10/12/2018
Le groupe Syz lance son activité de private equity
Quatrième pôle du groupe, Syz Capital vise les marchés privés et les placements directs.
décembre 2018
07/12/2018
Les investisseurs vendeurs sur presque toutes les classes d'actifs
Le mois de décembre a vraiment très mal commencé. Durant la semaine au 5 décembre, les investisseurs ont réduit leur exposition sur la plupart des principales classes d’actifs,à l’exception notable des actions émergentes dont la cote de popularité ne semble pas faiblirmalgré les turbulences boursières. Les fonds d’actions émergentes ont ainsi enregistré une huitième semaine de collecte nette, cette fois pour un montantde 2,7 milliards de dollars, selon l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch Global Research. Selon les analystes de Bank of America Merrill Lynch, on observe depuis plusieurs semaines des sorties sur les fonds d’actions européennes qui se portent sur les actions émergentes. En l’occurrence, les fonds d’actions européennes ont subi une décollecte de 17 milliards de dollars sur les huit dernières semaines alors que les fonds d’actions émergentes ont attiré dans le même temps 17 milliards de dollars. Durant la semaine écoulée, les fonds d’actions européennes ont subi des sorties nettes de 0,7 milliard de dollars, les 38èmes sur les 39 dernières semaines. A l’exception des fonds d’actions émergentes, toutes les autres zones géographiques ont terminé dans le rouge. Les fonds d’actions japonaises ont affiché des sorties nettes de 1 milliard de dollars, les plus importantes des 19 dernières semaines, et les fonds d’actions américaines enregistrent des dégagements, certes modérés, de 3,5 milliards de dollars. Au total, les fonds d’actions bouclent la semaine au 5 décembre sur des sorties nettes de 5,2 milliards de dollars, reflétant des entrées de 5,3 milliards de dollars dans les ETF et des sorties de 10,5 milliards du côté des fonds ouverts. Les fonds obligataires ont continué sur la lancée des semaines précédentes avec des sorties nettes d’un peu plus de 8 milliards de dollars, les titres a priori moins risqués étant autant malmenés que les obligations considérées comme plus sûresLes fonds d’obligations high yield ont ainsi affiché des sorties nettes de 1,9 milliard de dollars mais les fonds d’obligations en catégorie d’investissement («IG») ont aussi subi des sorties nettes de 3,8 milliards de dollars. Et les fonds de dette émergente terminent une fois de plus dans le rouge pour un montant de 1,2 milliard de dollars.
07/12/2018
Ardian envisage de lever 6 Md€ pour un nouveau fonds de buyout
Le groupe de private equity Ardian envisage de lever jusqu’à 6 milliards d’euros pour un nouveau fonds de buyout, ont indiqué à Financial News des sources au courant du projet. Ce fonds, le septième lancé par Ardian, serait le plus gros de la série. Le dernier fonds de buyout dédié aux entreprises moyennes avait bouclé en 2016 sur un «hard cap» de 4,5 milliards d’euros.
Un début de saison marqué par les records
Le Marché des enchères a démarré très fort dès septembre. Artprice dresse le bilan des résultats marquants de la saison, Il a été porté par la performance de Banksy dont l’oeuvre millionnaire s’est autodétruite en direct et par un pour Zao Wou-ki
Twenty First Capital
Le ralentissement modéré de l’économie mondiale, les problèmes politiques européens avec la montée du protectionnisme et les risques induits par la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine ont provoqué une surréaction des marchés à la baisse. Notre modèle de valorisation des marchés, qui actualise les cash-flows futurs des sociétés en tenant compte d’une prime de risque élevée, juge cette correction excessive. D’après notre modèle, la sous-évaluation des marchés d’actions en Europe atteint désormais près de 20 %, soit un niveau proche de mars 2009…
novembre 2018
30/11/2018
"Il est encore opportun de prendre du risque dans les portefeuilles"
Charles-Henri Kerkhove, directeur au sein de la franchise Multi-Asset de Fidelity International, revient pour NewsManagers sur les conditions de marché actuelles. Il dévoile ses dernières décisions en matière d'allocations d'actifs.
30/11/2018
Perquisitions au siège de Deutsche Bank
La justice allemande a ordonné la perquisition ce jeudi de six locaux de Deutsche Bank DBK-3,40%, dont le siège du groupe à Francfort, dans une enquête pour blanchiment d’argent visant au moins deux salariés du groupe, selon le parquet, rapporte l’AFP. D’après les informations issues notamment des «Panama Papers», la première banque allemande est soupçonnée «d’avoir aidé des clients à créer des sociétés dans des paradis fiscaux» pour blanchir de l’argent"issu d’infractions pénales», explique le parquet dans un communiqué. Il est exact que la police enquête actuellement dans plusieurs sites de notre banque, (...) en lien avec les Panama Papers», a confirmé Deutsche Bank, promettant de «coopérer pleinement». Environ 170 policiers, inspecteurs des impôts et représentants du parquet ont effectué ces perquisitions, indique le parquet. Ils ont saisi «de nombreux documents écrits et électroniques». Les investigations visent «deux salariés de 46 et 50 ans», dont les noms ou les fonctions n’ont pas été communiqués, ainsi «qu’un certain nombre de responsables non identifiés de l’entreprise», tous soupçonnés de «blanchiment d’argent». Une enquête plus approfondie visant la banque a en effet été déclenchée après un examen des Panama Papers et des Offshore-Leaks, précise le parquet.
"Notre poche de dette directe recouvre l’étude d’une cinquantaine de dossiers par an"
Pour répondre au défi que constitue le financement des PME et ETI, AG2R La Mondiale consacre au Private Equity et à la dette privée une enveloppe supérieure à 2 milliards d’euros. Clément Simard, directeur de la gestion assurantielle taux et Cyrille Roustang, responsable du private equity chez AG2R La Mondiale, exposent le détail de ces poches dans le cadre de leur participation aux Couronnes Instit Invest 2018.
26/11/2018
WiZink envisage une IPO à Londres plutôt qu'en Espagne
Le journal Cinco Días a révélé dans son édition du vendredi 23 novembre que la banque espagnole WiZink, spécialisée dans les cartes de crédit et les produits d'épargne, envisagerait une introduction en bourse au Royaume-Uni au détriment de l’Espagne en 2019. Rien n’est pour l’heure arrêté, selon le média espagnol. WiZink serait valorisée à hauteur de 3 milliards d’euros selon les prévisions les plus optimistes. Cinco Días rapporte que l’incertitude politique en Espagne et le fait que la plupart des investisseurs dans la dette cotée en bourse sont britanniques, jouent en faveur d’une IPO à Londres plutôt qu'à Madrid.
23/11/2018
Louis Abreu rejoint Dorval AM
Le multigérant de Montpensier Finance a rejoint Dorval AM depuis la rentrée en tant que responsable de la sélection d'OPC.
Mansartis
En octobre, les principales bourses ont accusé des baisses significatives allant de -5% à -10%. Il faut remonter à la «crise des subprimes» (2008-2009) ou à la «crise de la zone Euro» (2010-2012) pour constater des baisses d’un telle amplitude. Ces dernières années, prévalait une absence de volatilité sur les marchés actions. A titre d’illustration, en 2017, la volatilité implicite sur le S&P500 est passée sous les 10%, niveau historiquement faible.
Rachats massifs hebdomadaires sur les fonds obligataires
Les fonds d’investissement investis en obligations ont subi une nouvelle semaine de rachats nets, montre l’étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch Global Research publiée jeudi, soit un jour plus tôt qu'à l’habitude en raison de la fermeture des marchés américains pour Thanksgiving. Les fonds obligataires ont enregistré des rachats à hauteur de 7,3 milliards de dollars sur la semaine au 20 novembre et des sorties nettes sur huit des neuf dernières semaines, selon l’étude qui se base sur les données d’EPFR Global, société spécialisée dans le suivi des flux de souscription des sociétés de gestion. Les fonds actions ont subi quant à eux des sorties nettes limitées à 900 millions de dollars. Les fonds fintech ont subi les plus forts dégagements à hauteur de 1,5 milliard de dollars
"Nous n’hésitons pas à développer des classes d’actifs moins liquides"
Dans le cadre de sa participation aux Couronnes Instit Invest 2018, Joël Prohin, directeur du pôle Gestion des portefeuilles de la Caisse des Dépôts, déroule le processus d'élaboration de l'allocation stratégique d'actifs de l'institution. Pour faire face à la période actuelle de taux bas, le groupe peut compter sur son nouveau pôle Innovation, qui opère notamment un basculement du portefeuille vers la gestion interne quantitative systématique et mène des réflexions sur le big data.
15/11/2018
AUM Invest lance un fonds actions américaines
La boutique de gestion AUM Invest a lancé son troisième fonds, AUM US Equity, le 9 octobre dernier, a appris NewsManagers. Géré par Emmanuel Morano et Cédric de Serigny, cette stratégie consiste en un portefeuille de 30 à 35 valeurs américaines, toutes capitalisations confondues, sélectionnées sur la base d’une approche quantitative propriétaire permettant de réduire l’univers aux émetteurs qui présentent les meilleurs résultats en fonction des caractéristiques examinées par la société de gestion et d’un stock-picking reposant sur l’analyse financière fondamentale des émetteurs. Ce nouveau fonds, agréé le 25 septembre dernier par l’AMF, a pour but de surperformer l’indice Dow Jones Stoxx USA 900 (net dividendes réinvestis). Adobe, Amazon et Nvidia formaient les trois premières positions d’AUM US Equity fin octobre. Fondé en 2016, AUM Invest dispose de deux autres stratégies actions, l’une sur l’Europe et l’autre sur les marchés émergents, qui suivent la même philosophie d’investissement que celle de son nouveau fonds.
15/11/2018
Aberdeen Standard Investment débauche un cadre de Sun Life en Asie
Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Standard Investments (ASI) a recruté Thibaut Ferret à Hong Kong au poste nouvellement créé de « senior solutions director » pour l’Asie-Pacifique, a appris le site spécialisé Asian Investor. L’intéressé est rattaché à Ian McDonald, responsable mondial des solutions clients stratégiques basé à Londres. Dans le cadre de ses fonctions, Thibaut Ferret sera chargé de fournir des solutions d’investissement personnalisées auprès de clients institutionnels en Asie, a précisé un porte-parole de la société à Asian Investor. Thibaut Ferret arrive en provenance de l’assureur canadien Sun Life où il était responsable de la gestion actif/passif depuis juin 2018, selon son profil LinkedIn. Avant cela, il a officié chez Axa Asia et Axa Investment Managers à Paris.
"La MNT travaille de plus en plus avec Egamo, la société de gestion de la MGEN et du groupe VYV"
Depuis la fin du partenariat de réassurance avec CNP Assurances fin 2015, la MNT a bâti une nouvelle politique de gestion d’actifs, pilotée globalement par la société de conseil Solfica. En 2016, après un appel d’offres organisé par le cabinet de conseil, trois sociétés de gestion ont été sélectionnées : CPR AM, Ecofi et OFI AM. Par ailleurs, en rejoignant et bâtissant le groupe VYV depuis 2017, la MNT travaille de plus en plus avec Egamo, la société de gestion de la MGEN et du groupe VYV. Pascale Wittmer, directrice Finance et Risques et Marc Bertolini, directeur général adjoint en charge des assurances et services ont présenté le pilotage de l’allocation stratégique de la mutuelle pour le prix des Couronnes Instit Invest 2018.
Retour aux sources : il est temps de considérer le concept de prime de risque !
Avec la fin de la période faste de rendements élevés assortis d’une faible volatilité, les investisseurs doivent s’orienter vers de nouvelles approches d’investissement. Les stratégies alternatives liquides basées sur le concept de prime de risque pourraient bien être la solution.
13/11/2018
Marie Albert quitte la CDC pour le FMI
L'économiste Marie Albert, qui officiait depuis octobre 2017 en tant qu'économiste senior au sein de la Caisse des Dépôts, a été nommée conseillère de la directrice du Fonds monétaire international Christine Lagarde en novembre, renseigne son profil Linkedin. Marie Albert a été par le passé responsable de l’unité de risque pays au sein de la Coface et a occupé plusieurs fonctions à Bercy au sein du ministère de l’Economie et des Finances de 2009 à 2015, dont celles de responsable adjointe des prévisions internationales au moment où Christine Lagarde était ministre de l’Economie et des Finances mais aussi celles de responsable adjointe de la politique économique et des risques internationaux avec un focus sur la Chine et l’Amérique Latine.
09/11/2018
« Pour être un gérant actif, oubliez le CFA », dit Bruno Crastes
Le Natixis Global Summit, qui s'est déroulé le 7 novembre au palais Brongniart, a été l'occasion de s'intéresser au futur de la gestion d'actifs avec un panel de quatre experts modéré par le directeur général de Create-Research, Amin Rajan.
Dans le doute, priorité au long terme
Attendue et redoutée, la fin de l’argent gratuit nécessite une analyse approfondie des allocations d’actifs, Face à la montée des risques, les gérants cherchent à se préserver de toute décision prise à la hâte et privilégient la dispersion des corrélations
28/03/2025