D’un sondage commun de KPMG et de l’association internationale AIMA des gestionnaires alternatifs, il ressort que, pour les 150 professionnels interrogés, le fait de loin le plus marquant depuis le début de la crise financière réside dans l’importance croissante des investisseurs institutionnels. L'époque où les hedge funds s’adressaient exclusivement aux particuliers haut de gamme ou aux family offices est depuis longtemps révolue. Ces deux catégories ne représentent plus aujourd’hui respectivement que 24 % et 19 % des encours totaux, alors que les fonds de pension et les fonds de hedge funds pèsent 17 % chacun et que les «autres institutionnels» comptent pour 23 % du total. Au total, donc, ces trois catégories sont à l’origine de 57 % des encours des fonds alternatifs. Avec le durcissement de la réglementation, ce phénomène d’institutionnalisation a certainement contribué à la fois à une focalisation croissante sur la due diligence; il a aussi incité les gestionnaires à faire des efforts de transparence. Pour lire l'étude : cliquez ici

Les analystes voient dans cette deuxième intervention en l'espace d'un mois le signe d'une prochaine annonce d'indicateurs économiques mitigés

Selon les indicateurs du marché de l’immobilier d’entreprise en Ile-de-France pour le deuxième trimestre 2012 publiés par Immostat-IPD, le montant global provisoire des investissements pour ce trimestre s'établit à 3,4 milliards d’euros (bureaux, commerces, locaux d’activité, entrepôts ; montants acte en main, transactions de plus de 4 millions d’euros). Soit une hausse de 58 % comparé au volume de 2,1 milliards d’euros pour le deuxième trimestre 2011. Pour le premier semestre 2012, le montant provisoire global des investissements en Ile de France est estimé à 4,8 milliards d’euros à comparer avec 3,5 milliards pour le premier semestre 2011 (+ 37 %). Par ailleurs, le volume provisoire des transactions en entrepôts de plus de 5 000 m² en Ile de France et dans le Sud de l’Oise pour le premier semestre 2012 s'élève à 308.800 m², à comparer avec 304 200 m² pour le premier semestre 2011. Le volume provisoire des transactions en entrepôts de plus de 10 000 m² en province (hors Ile de France) pour le premier semestre 2012 s'élève à 325 200 m², à comparer avec 458 700 m² pour le premier semestre 2011. Le loyer facial moyen provisoire des bureaux de seconde main en Ile de France au deuxième trimestre 2012 est de 322 euros HT HC/m²/an, en hausse par rapport au trimestre précédent, où il était de 319 euros HT HC /m²/an.

Lors du Forum International Paris Europlace, Morningstar a confirmé que tous les investisseurs (particuliers, gérants professionnels ou investisseurs institutionnels) continuaient de se tourner vers les actifs les plus sûrs. Rien que sur le mois de mai 2012, sur l’univers des fonds ouverts européens, les fonds à long terme ont connu des sorties nettes de capitaux d’environ 9 milliards d’euros sur le mois alors que les fonds monétaires collectaient environ 15 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, les fonds monétaires ont collecté 38 milliards € en net alors même que les rendements sur cette classe d’actifs sont très faible (L’Eonia a délivré un rendement de +0.15% depuis le début de l’année à fin mai). Les investisseurs sont donc prêts à privilégier la liquidité quitte à ne percevoir aucun rendement, signe que le niveau d’aversion au risque reste très élevé, proche de ce que l’on avait constaté fin 2008 et début 2009. Les gérants de portefeuille eux-mêmes restent prudents. Par exemple, lorsque l’on regarde les allocations d’actifs des fonds de la catégorie Diversifié Equilibre chez Morningstar, on constate que le poids des liquidités n’a jamais été aussi élevé ces dernières années avec en moyenne 21% de cash pour cette catégorie. Des fonds comme Carmignac Patrimoine, représentatif de cette catégorie, ont 20% environ de liquidités en ce moment alors que le niveau était plus proche de 12% en 2010. Les investisseurs institutionnels eux-mêmes restent très frileux comme le montre le dernier panorama AF2i - Morningstar où le poids des actions n’a jamais été aussi faible, passant de 20% en moyenne ces dernières années à 5% à peine. Enfin, du côté des particuliers, cet aversion au risque est également vérifier comme l’illustre les capitaux investis dans l'épargne réglementée (Livrets A etc...) et les dépôts à vue qui atteint des record pour se situés à 850 milliards € à fin mars 2012 selon les statistiques de la Banque de France. Le doublement du plafond du Livret prévu par le gouvernement actuel ne devrait pas inverser cette tendance, au contraire ! En guise de conclusion, en essayant d'être contrariant, étant donné les niveaux historiquement élevé du cash chez tous les investisseurs et le niveau de valorisation extrêmement faible sur les actions, ont peut considérer que le potentiel de rebond technique sur les actions n’a jamais été aussi grand en cas de normalisation des marchés et de diminution de l’aversion au risque !

Après les inquiétudes exprimées par Fitch et Moody's, S&P a placé sous surveillance avec implication négative la note du groupe de télécoms

Les autorités de régulation japonaises ont donné aujourd’hui leur aval au rachat de l’Osaka Securities Exchange (OSE) par le Tokyo Stock Exchange (TSE) pour un prix de 480.000 yens par action. Cette fusion des deux principales Bourses du pays, qui devrait être finalisée d’ici la fin de l’année, intervient après 32 milliards de dollars de fusions avortées sur les places mondiales.

SCOR a été élu le 4 juillet 2012 « Reinsurance Company of the Year » lors des prestigieux « London Market Awards » 2012. Organisés chaque année par le magazine Reactions, les « London Market Awards » sont attribués à partir des votes des professionnels de l’assurance et de la réassurance du monde entier présents sur la place de Londres. Ce prix intervient après les relèvements de la notation de SCOR décidés entre mars et juin 2012 par les quatre agences de notation qui suivent le Groupe. SCOR est ainsi désormais noté « A+ » ou équivalent par Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch et AM Best. Le Groupe poursuit la mise en oeuvre active de son plan stratégique « Strong Momentum V1.1 », à l’image de l’intégration réussie des activités de Transamerica Re acquises en août 2011 ou encore des bons renouvellements en Non-Vie réalisés par SCOR depuis le début de l’année 2012. Au cours des dernières années, SCOR a eu le plaisir d'être régulièrement distingué par les prix les plus prestigieux de la profession. Denis Kessler, Président-Directeur général de SCOR, déclare : « Ce prix est une reconnaissance supplémentaire des performances de SCOR par les professionnels des secteurs de l’assurance et de la réassurance. Malgré la persistance de la crise économique et financière, et après une année 2011 marquée par des catastrophes exceptionnelles, SCOR démontre sa capacité à créer de la valeur pour ses actionnaires et à renforcer son fonds de commerce en apportant des solutions adaptées et innovantes aux besoins de ses clients, tout en renforçant sa solvabilité. Le relèvement de la notation de SCOR par quatre agences de notation témoignent de la pertinence de notre modèle économique et de la stratégie suivie depuis le début de la crise ».

Novethic publie la 2e édition de son enquête menée auprès des gestionnaires d’actifs immobiliers sur l’intégration des enjeux énergétiques dans leurs stratégies d’investissement. Réalisée en partenariat avec l’ASPIM et avec le soutien de l’ADEME, elle permet de mesurer le degré de prise en compte de l'éco-performance des immeubles dans lesquels ils investissent. Pour lire la suite : cliquez ici

Vontobel would be able to free up CHF600m in owners’ equity for an acquisition, its CEO, Zeno Staub, has said in an interview with Handelszeitung. Staub also states that the bank is making progress in asset management.

Le groupe APRIL continue le développement de sa gestion d’actifs. Après une année 2011 de transition, Jean-Sébastien Lyonnaz, directeur de la trésorerie, du financement et de la gestion d’actifs d’APRIL, détaille la politique de gestion financière du groupe, axée sur la prudence.

La troisième édition du sondage RiskMonitor d'AllianzGlobal Investors, intitulée « Repenser la sécurité (Rethinking safety) », montre que les investisseurs, pénalisés par une volatilité accrue, de nouveaux risques souverains, des rendements faibles et des pressions réglementaires, sont incités à revoir leur définition de la sécurité et à rechercher des rendements réels.

En lice pour un rapprochement avec Réunica, le groupe paritaire va poursuivre le déploiement de ses boutiques santé, tablant sur 26 agences fin 2012

Présentation en pièce jointe

Le fabricant américain de parfums a déposé officiellement son dossier d’introduction en Bourse, une opération grâce à laquelle il compte lever 700 millions de dollars et qui intervient après l'échec de son offre de rachat sur Avon. Coty a publié pour les neuf mois à fin mars de son exercice fiscal décalé un bénéfice net de 32,9 millions de dollars pour un chiffre d’affaires de 3,5 milliards.

L’assemblée générale mixte des actionnaires de CNP Assurances qui s’est réunie le 29 juin a approuvé les comptes sociaux de l’exercice 2011 et voté toutes les résolutions proposées. L'élection du nouveau directeur général de CNP pour succéder à Gilles Benoist est reportée au 26 juillet, quand sera nommé celui de la CDC, principal actionnaire de l’assureur. D’ici là, le conseil d’administration a nommé Antoine Lissowski directeur général par intérim de CNP Assurances. Hugues de Vaulpane a par ailleurs été confirmé dans ses fonctions de secrétaire du conseil d’administration et de secrétaire des comités spécialisés. Paul Faugere a pour sa part été nommé président du conseil d’administration. Le Conseil d’administration a également renouvelé le mandat de la Caisse des dépôts et consignations, représentée par Madame Anne- Sophie Grave, les mandats de Messieurs Antoine Gosset-Grainville, André Laurent Michelson et Franck Silvent. Virginie Chapron du Jeu et de Michel Bouvard. Le mandat de Sopassure est renouvelé, représentée par Monsieur Marc-André Feffer, de même que Jean-Paul Bailly, Olivier Klein et Philippe Wahl. Les mandats de l’Etat et Philippe Baumlin, représentant des actionnaires sont également renouvelés. Quatre administrateurs indépendants sont aussi renouvelés : Marcia Cambell, Stéphane Pallez, Henri Proglio et Jean-Paul Faugere, qui fait sont entrée.

Le Conseil d’Administration de GROUPAMA Grand Est a nommé Christophe GRABER au poste de Directeur Général de la Caisse Régionale à compter du 1er juillet 2012. Christophe Graber, 45 ans, diplômé de l’Institut européen d’Etudes Commerciales Supérieures de Strasbourg et du Centre des Hautes Etudes d’Assurance, débute sa carrière au groupe Azur/GMF en 1989. En 1996 il devient mandataire social pour la France de Tela France, filiale de Munich Ré spécialisée dans les risques électroniques et informatiques avant de rejoindre le groupe Generali en 2000 comme directeur puis directeur général de Generali Réassurance Courtage SA. C’est en 2006 qu’il rejoint le groupe à la direction financière de Groupama SA. Par ailleurs Christophe Graber vient d'être élu Président du GAREAT (Gestion de l’Assurance et de la Réassurance des risques Attentas et actes de Terrorisme).

L’Observatoire Deloitte des fonds de dotation révèle que la barre des 1.000 fonds a été franchie en mai 2012. Un signe encourageant qui témoigne du succès de cette structure solidaire apparue dans le paysage français par la loi du 4 août 2008 commente l'établissement. Les fonds de dotation accompagnent quotidiennement des organismes à but non lucratif dans leur mission d’intérêt général sur de nombreux aspects : insertion sociale, développement durable, sport, etc... Trois secteurs tiennent le haut du pavé : l’action artistique et culturelle totalise à elle seule près de 21% des fonds de dotation français, l’enseignement et l'éducation arrivent en deuxième position avec 17,2%, et l’action humanitaire rassemble pour sa part 11,1% des fonds.

Un CEE sera réuni dans les premiers jours de juillet. Le groupe brûle un milliard d’euros de cash par semestre selon CM-CIC

La société de gestion brésilienne Bradesco Asset Management est en train de faire enregistrer en France sa sicav de droit luxembourgeois, qui lui permettra pour la première fois d’aborder le marché hexagonal. Sans surprise, il s’agira de produits investis sur le marché brésilien (quatre au total), et notamment de fonds obligataires.Cette arrivée sur le marché français s’inscrit dans le cadre du développement en Europe de l’établissement, filiale de la deuxième plus grande banque privée du Brésil. Cette stratégie a été amorcée en septembre 2009 avec la création de la sicav au Luxembourg et s’est poursuivie fin 2010 par l’ouverture d’un bureau à Londres. D’ailleurs, c’est depuis la capitale britannique, où BRAM a recruté deux personnes pour la distribution, que la société couvrira notre marché hexagonal.Outre la France, BRAM cible le Royaume-Unis et les pays nordiques, «des marchés qui ont le plus fort potentiel en Europe», indique Luiz Osorio Leao Filho, responsable du développement international de Bradesco Asset Management, au cours d’une interview à Newsmanagers en marge du Fund Forum International. La sicav représente aujourd’hui 200 millions de dollars, soit encore une goutte d’eau dans les encours totaux du gestionnaire brésilien, qui pèse 140 milliards de dollars et compte parmi ses clients de nombreux fonds de pension. «Nos encours se composent à 85 % de fixed income et à 12 % d’actions», détaille Luiz Osorio Leao Filho. Cette prédominance de l’obligataire se retrouvera d’ailleurs dans l’offre de la société, qui compte mettre en avant les avantages d’investir dans les obligations, souveraines ou corporate, brésiliennes. «Si vous prenez le marché des obligations corporates, cela représente une liquidité quotidienne de 3 milliards de dollars», souligne le dirigeant.