Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) vient de lancer, en partenariat avec Harvest Global Investments, le premier ETF en Europe offrant une exposition aux obligations souveraines chinoises. Ce fonds indiciel est coté depuis le 14 juillet sur Xetra, la plateforme de l’opérateur boursier allemand Deutsche Börse. Il sera coté sur le London Stock Exchange le 20 juillet 2015. Baptisé db x-trackers II Harvest CSI China Sovereign Bond UCITS ETF, ce véhicule est un ETF répliquant physiquement la performance d’un indice – le CSI Gilt-Edged Medium Term Treasury Note Index – qui compte 35 obligations de Chine continentale libellées en renminbi («obligations onshore»), émises par le gouvernement chinois. Le rendement de l’indice sous-jacent est actuellement de 3,3% avec une duration moyenne de 5 ans. Le total de frais sur encours (TFE) annuel s’élève à 0,55% et le fonds sera géré par Harvest Global Investments.Le lancement de cet ETF intervient après le lancement en janvier 2014 du db x-trackers Harvest CSI300 Index Ucits ETF, le premier ETF répliquant physiquement l’indice d’actions chinoises domestiques de catégorie A, le CSI300.

A l'heure de la reprise, les flux de trésorerie opérationnels doivent être remis au cœur de la stratégie des entreprises. Des solutions existent pour éviter d'allonger le délais de paiement. Par Arthur Wastyn, Directeur Associé EY.

Sophie Chauvellier, gérante multi-actifs flexible international chez Dorval Finance, nous explique le fonctionnement de la sélection de fonds au sein de la société de gestion parisienne. Une sélection de fonds utilisée pour compléter l’allocation d’actifs sur les dérivés et les trackers.

Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group a nommé Carlos Moreno en qualité de gérant de fonds en charge des actions européennes, rapporte Reuters. L’intéressé travaillait précédemment comme gérant de fonds chez JO Hambro Capital Management où il assurait la gestion du JO Hambro All Europe Dynamic Growth Fund de mars 2011 à janvier 2015. Ce recrutement intervient alors que Miton envisage de lancer une nouvelle stratégie sur les actions européennes d’ici à la fin de l’année.

Le pôle fonction publique du groupe Harmonie s'inscrit dans le projet de rapprochement des deux leaders mutualistes.

Katherine Le Forsonney a pris, en juin, les fonctions de responsable équipe institutionnelle France de HSBC Global Asset Management. Au sein de la même structure, où elle évolue depuis 2002, Katherine Le Forsonney occupait depuis plus de 4 ans le poste de responsable des relations avec les clients institutionnels français. A son arrivée chez HSBC Global Asset Management, elle était chargée d'études marketing et ingénierie produit, dans le cadre de la mise en place du process de gestion ISR, avant de devenir responsable des relations avec les banques et assurances en France et au Benelux. Elle a débuté sa carrière 1995 en tant que chargée d’affaires au Crédit Commercial de France. Katherine Le Forsonney est diplômée d’une Maîtrise d’Economie Appliquée à l’Université Paris Dauphine et d’un Master de Finance Internationale à la Rouen Business School.

Liontrust Asset Management va lancer un fonds actions monde avec un fort biais marchés émergents, a appris Citywire Global. Le fonds, de droit irlandais, verra le jour le 16 juillet et aura des parts de classes en dollar, sterling et euro. Le gérant principal sera Patrick Cadell. Le fonds pourra prendre des positions acheteuses et vendeuses. Ce lancement intervient alors que Liontrust AM tente de se développer en Europe.

La Caisse de dépôt et placement du Québec a annoncé jeudi la création de sa nouvelle filiale dédiée aux projets d'infrastructures, qui portera le nom de CDPQ Infra.

Madame, monsieur, Coe-Rexecode et l’AFTE publient ce jour les principaux résultats de l’enquête mensuelle de juillet 2015 sur la trésorerie des grandes entreprises. Elle s’est déroulée entre le 3 et le 8 juillet. L’enquête, qui vient de passer le cap des dix ans et qui est largement reprise dans la presse, ne demeurera statistiquement pertinente que si de nombreux trésoriers l’alimentent de leurs observations. Merci de répondre au prochain questionnaire qui vous sera adressé le 2 septembre : cela ne prend que quelques minutes. En résumé : Le solde d’opinion des trésoriers sur la trésorerie d’exploitation se stabilise dans une zone neutre; Il s’améliore sensiblement en ce qui concerne les opinions sur l'évolution de la trésorerie globale; L'évolution des prix des matières premières pénalise la trésorerie des grandes entreprises et des ETI; Les délais de paiement des clients ont eu tendance à remonter depuis le début de l’année. Ils se stabiliseraient désormais; Les marges pratiquées sur les crédits bancaires reculeraient faiblement; Peu de trésoreries anticipent de mettre en place de nouvelles lignes de crédit de précaution; Comme chaque année, il n’y aura pas d’enquête pour le mois d’août.

Le projet de constitution d’une union mutualiste de groupe entre la MGEN et Harmonie Mutuelle entre maintenant dans une phase opérationnelle, selon L'Argus de l'Assurance.

Christophe Couturier, qui dirigeait Ecofi Investissements depuis neuf ans, passe la main. A la suite d’un changement de structure juridique intervenu il y a quelques jours, la société de gestion qui fonctionnait avec un conseil d’administration dirigé par Norbert Monti, président de l’Union des Caisses de France, s’est dotée d’un conseil de surveillance et d’un directoire. Dans ce cadre, Christophe Couturier a été nommé vice président du directoire – et directeur général – cédant la présidence à Pierre Valentin. Ce dernier était jusque-là directeur général délégué du Crédit Coopératif, la maison mère d’Ecofi, chargé des finances, de l’international et des engagements. Quatre personnes composent le directoire, dont Sebastien Grasset, le directeur général délégué et secrétaire général d’Ecofi Investissements dans son ancienne structure, et qui vient également d'être nommé directeur général, et enfin, Gauthier Poppe. Ce dernier conserve ses fonctions de secrétaire général de BTP Banque et aura en charge l’animation des relations avec BTP Banque , une autre filiale du Crédit Coopératif. Interrogé par Newsmanagers, Ecofi Investissements a justifié ce changement de structure et la mise en place de cette direction collégiale afin d’accélérer le développement de la société, et de répondre aux clients, dans une industrie de la gestion en pleine mutation.

Siparex a annoncé la cession de sa participation dans le groupe Sylpa. Cette opération va permettre à son président, Pascal Fournet-Fayard, de franchir une nouvelle étape dans la transmission de l’entreprise à son équipe de management. Le fonds Siparex Entrepreneurs 1 concrétise à cette occasion sa 4ème sortie et réalise une bonne performance, avec un multiple supérieur à 2. Ce fonds investi dans une douzaine d’entreprises a été souscrit majoritairement par des dirigeants d’entreprises, certains ayant eu Siparex à leur capital. Le Groupe Sylpa est spécialiste des installations électriques à valeur ajoutée en courants forts, courants faibles, haute et moyenne tension. Il intervient en direct auprès des grands donneurs d’ordres (Etat, collectivités et établissements publics, grands groupes des secteurs des transports, de l’industrie, du tertiaire ainsi que de la distribution d'électricité).

Depuis sa création, Apicil finance l’économie locale à travers ses investissements et ne compte pas s’arrêter là. Le groupe de protection sociale est présent aux côtés des PME, 100% françaises, que cela soit par le biais du private equity que par des fonds de proximité. Après avoir investi 5 millions d’euros dans les fonds de prêts aux PME l’an dernier, Apicil va renouveler l’expérience cette année. Bertrand Jounin, son directeur financier,nous en dit plus à l’occasion d’une interview consacrée aux Couronnes Instit Invest 2015.

Le groupe cherche à diversifier son fonds de commerce en assurance-vie. Il mise sur la prévoyance.

Monceau Assurances, le groupe mutualiste d’assurance français, et KBL European Private Bankers (KBL epb), groupe européen de banques privées basé à Luxembourg, ont signé un accord pour le rachat par le groupe français de la filiale d’assurance vie luxembourgeoise de KBL epb, Vitis Life. Avec l’acquisition de Vitis Life, qui opère en Belgique, en France, en Italie, aux Pays-Bas, en Espagne ainsi qu’au Grand-Duché, le groupe Monceau Assurances, présent en France sur les marchés de l’assurance vie et retraite, des assurances de dommages et responsabilité, et la réassurance, réalise un pas important dans le développement de ses activités vie en France et hors de France, depuis le Grand-Duché. En retour, la cession de Vitis Life témoigne de la volonté de KBL epb à se recentrer sur son cœur de métier, la banque privée, en cohérence avec la stratégie de croissance à long terme du Groupe, qui comprend des initiatives organiques, semi-organiques et externes. À travers ces initiatives, KBL epb continue de renforcer sa position de leader des groupes de banques privées paneuropéens basés à Luxembourg. De plus, étant donné la complémentarité de la clientèle française de Monceau Assurances, cette transaction permettra à KBL epb de renforcer ses opérations de banque privée dans ce pays. Monceau Assurances souligne que Vitis Life poursuivra ses activités sous la conduite de l’équipe de direction en place actuellement, de sorte que l’opération sera sans conséquence sur la qualité des relations et des services offerts aux clients de Vitis Life. Selon Gilles Dupin, président et directeur général de Monceau Assurances, «l’acquisition de Vitis Life constitue une formidable opportunité pour notre groupe, de partager avec les clients et partenaires de Vitis Life notre expérience et notre savoir-faire en assurance vie et en retraite. Le partenariat avec KBL epb permettra en outre d’offrir aux sociétaires et clients des sociétés du groupe l’accès à des produits de gestion privée et à une structure capable de proposer des contrats d’assurance dédiés, enrichissant ainsi la gamme proposée à la clientèle la plus aisée du groupe». À propos des équipes en place chez Vitis Life, il ajoute: «Nous sommes impatients d’accueillir nos nouveaux collègues, qui continueront de servir leurs clients et développer leurs activités, tout en profitant d’une gamme élargie de solutions.» «Alors que nous nous concentrons sur le développement de notre métier de base, la banque privée, nous avons trouvé en Monceau Assurances un solide nouvel actionnaire pour Vitis Life», souligne Yves Stein, Group CEO de KBL epb, avant d’ajouter qu’ainsi «Vitis Life restera, pour le développement de la banque, un partenaire de confiance». «Parallèlement, KBL epb reste fermement attaché à regarder toujours plus loin et ses progrès sont clairement mesurables», dit-il. «Durant les six premiers mois de cette année, notre groupe a recruté plus de 100 nouveaux collaborateurs, développé une ligne de nouveaux produits et services, conclu deux acquisitions importantes et continue de rechercher de nouvelles opportunités. Nous continuerons de nous appuyer sur cette dynamique pour nous renforcer.» Nicolas Limbourg, CEO, Vitis Life, a ajouté: «Nous accueillons cette nouvelle avec enthousiasme de même que les opportunités qu’elle représente, en tant que membre du groupe Monceau Assurances et partenaire de KBL epb.» «Poussés par une régulation croissante d’une part, la révolution numérique d’autre part, le marché européen de l’assurance se développe à une allure record. Nous devons continuer de nous adapter, en créant toujours plus de valeur pour nos clients et partenaires.» Il conclut: «Cet accord avec Monceau Assurances intervient au meilleur moment. Avec le soutien de notre nouvel actionnaire et l’engagement total de nos équipes expertes, Vitis Life poursuivra ses efforts pour répondre aux attentes de ses clients avec des services de qualité, étendus et toujours plus innovants.» L’accord, dont les termes n’ont pas été divulgués, est soumis à l’approbation du Commissariat aux assurances de Luxembourg.

Le courtier grossiste devrait annoncer dans les jours à venir l’accélération de sa démarche de partenariats (institutions de prévoyance, mutuelles, banques et compagnies d’assurance), avec des offres sur-mesure et le développement de la gestion pour compte de tiers. Explications avec Emmanuel Morandini, directeur général délégué du groupe April.

Trusteam Finance vient de recruter Jérôme Blanc en tant directeur commercial. Il aura pour mission de structurer, organiser et mener le développement de la société de gestion tant en France qu’à l’international en s’appuyant sur l’équipe existante composée de Christophe Jacomino, Antoine Dumont, Camille Potier et Stéphanie Pereira, indique un communiqué. Son arrivée est fixée le 17 août 2015. Jérôme Blanc a passé 11 ans à La Financière de L’Echiquier en tant que directeur du développement International. Ce recrutement intervient quelques mois après l’entrée de TTLX au capital de la société de gestion Trusteam Finance à hauteur de 5 %. Stéphane Toullieux, qui dirige TTLX, était précédemment directeur général la Financière de l’Echiquier.

Dans le cadre d’une opération de refinancement, Société Générale Capital Partenaires (SGCP) et Equitis Gestion ont pris une participation minoritaire au capital de Groupe Louis Tellier qui intervient sur le marché des ustensiles de cuisine à l’usage des professionnels et gourmets. UI Gestion se présente comme l’actionnaire historique du groupe et reste majoritaire. En 2010, afin d’assurer la transmission de l’entreprise dirigée par le petit-fils de son fondateur, Pierre Tellier, UI Gestion s’était rapproché d’Anne-Laure Nabat, ancienne co-fondatrice et directrice générale du Groupe Mastrad, pour réaliser une opération de LBO, rappelle un communiqué.

Le 3 juillet, Philippe Maso y Guell Rivet a rejoint Covéa en qualité de conseiller de Thierry Derez, PDG du groupe d’assurance. Depuis 2014, le nouvel arrivant était senior adviser du secteur assurance en Europe au sein du cabinet de conseil McKinsey. En 2011, Philippe Maso y Guell Rivet avait rejoint le groupe Aviva comme directeur général d’Aviva France et membre du comité exécutif du groupe, après 17 ans passé chez Axa, notamment comme directeur général IARD de la filiale britannique du groupe.

La Mutuelle nationale des hospitaliers (MNH) et le Groupe Pasteur mutualité (GPM) annoncent la création d’une Union Mutualiste de Groupe (UMG).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As soon as the integration of the Indian wealth management activities of Merrill Lynch is completed, Julius Baer will be once again in a position to undertake external growth operations. “We do not have explicit objectives in thi area and we have achieved critical mass. But if a good partner comes along, we are prepared to integrate. We are an attractive buyer,” says thomas Meier, head for the Asian region at Julius Baer, in an interview with the specialist website finews.

Standard Life Investments will launch the 27 funds of its Luxembourg Sicav in continental Europe. The menu includes a variety of bond funds (credit, European and global high yield, SRI credit), unconstrained equity funds, core, Indian and Japanese equities, multi-asset class management, absolute return, and others.The massive launch shows the will on the part of Standard Life Investments to accelerate its growth in continental Europe: France, Italy, Spain, Germany, Switzerland, Belgium, the Netherlands, and northern Europe. So far, the asset management firm has entered these markets in an opportunistic manner, with a team based in Edinburgh and Dublin. But the acquisition of Ignis Asset Management a year ago changed all that. The company has been covering Europe with a sales network which Standard Life Investments has retained and intends to take advantage of.“With the acquisition of Ignis AM, Standard Life InVestments has killed two birds with one stone. The company benefits from the local presence of Ignis AM, which had an opposite model to that of Standard Life Investments. In addition, Ignis was more developed in the retail client segment, while Standard Life Investments has always been more institutional. It has thus benefited from an enlargement of its client base,” Roger de Passe, investment director, Benelux, France, explains in an interview with NewsManagers.With this offensive drive in Europe, Standard Life Investments hopes to increase its assets under management for clients in continental Europe, which currently total EUR30.8bn, of which EUR14.6bn are for third parties, out of a total of EUR316.8bn under management by the firm.

Oddo Asset Management doit annoncer dans les prochains mois au moins trois nouveaux accords avec des acteurs importants de la distribution en Italie, a anticipé Jurgen Mahler, responsable pour l’Italie de la société de gestion française, dans une interview à Bluerating. Oddo AM peut compter sur une équipe de cinq personnes dans la Péninsule.

Rolls-Royce a réduit lundi ses prévisions de résultats pour cette année et la suivante, évoquant la faiblesse persistante des marchés du pétrole et du gaz, ainsi qu’une baisse de la demande pour certains de ses moteurs d’avions. Le groupe britannique de construction mécanique table désormais sur un bénéfice 2015 situé entre 1,325 milliard et 1,475 milliard de livres, en retrait de 5%. Pour l’année 2016, Rolls-Royce ajoute que le bénéfice sera affecté de 300 millions de livres. Cet avertissement intervient quatre jours seulement après la prise de fonctions du nouveau directeur général de Rolls-Royce, Warren East.

Le groupe de private equity va regrouper d’ici fin la fin de ce mois 89 hôtels au Royaume-Uni, provenant notamment des enseignes Mercure, Hilton et Thistle, pour former une nouvelle entité nommée Amaris destinée à être introduite en Bourse à moyen terme, déclare son futur directeur général John Brennan dans une interview au journal. Il précise que le nouveau groupe aura environ 8.000 employés.

Olivier de la Guéronnière a été nommé directeur général d’Amana Assurances, société basée à Alger. Amana est une compagnie d’assurances de personnes créée en 2011, filiale commune du groupe MACIF, de la SAA (première compagnie d’assurances du pays), et des groupes bancaires algériens BADR et BD. Avant sa nomination au sein d’Amana, Olivier de la Guéronnière était chargé de mission à la Macif. «J’ai rejoint le Groupe MACIF en vue de prendre la direction générale d’AMANA à Alger, au cours de l’année 2015", explique-t-il sur son LinkedIn. Il a passé plus de vingt ans de sa carrière chez Barclays Vie, respectivement en tant que cadre responsable du développement en 1992, directeur général adjoint, puis directeur général délégué à partir de 2007. Olivier de la Guéronnière est diplômé de l’IEP Bordeaux et titulaire d’un DEA de Droit Public Interne (Paris I Panthéon Sorbonne)).

Le paradigme de taux négatifs La composition de la trésorerie des entreprises et des investisseurs institutionnels français a significativement évolué ces cinq dernières années. Principaux supports historiques, les OPCVM monétaires ont pâti de la chute de l’EONIA et de la concurrence des offres de comptes à terme/dépôts à terme opportunément développées par les banques dans l’objectif de renforcer les ratios de liquidités inscrits au cadre prudentiel Bâle III. Le basculement des taux courts européens en territoire négatif, à l’automne 2014, soutient la dynamique d’arbitrage en faveur des produits bancaires. Sur un horizon d’un, deux ou trois mois, une part non négligeable de fonds monétaires affiche une performance annualisée inférieure à zéro. Cependant, quelques banques ont révisé leur politique commerciale sur les supports de placements à court terme. En Allemagne, des institutions de premier plan ont explicitement reconnu le coût d’opportunité que représente la rémunération des dépôts dans un contexte d’EONIA négatif. Celles-ci ont choisi de faire payer les grandes entreprises pour abriter leurs dépôts. La menace est moins prégnante mais ne saurait être écartée en France. Pourtant, la vision stratégique exprimée par les entreprises et les investisseurs institutionnels français dans cette première enquête sur les placements de trésorerie continue de faire la part belle aux supports bancaires. « Tant que la musique joue, vous devez vous lever et danser. » C’est ce qu’avait déclaré l’ancien président de Citigroup, Chuck Prince, quelques semaines avant l’éclatement de la crise financière de 2007. À notre sens, le principe de prudence invite aujourd’hui chaque trésorier à connaître a minima la valeur du side-business confié à chacune de ses banques, afin d’évaluer les risques d’une révision à la baisse des conditions de rémunération des dépôts. Mais c’est surtout une réflexion sur la nature même du mandat de trésorier qui doit être engagée. Alors que les conditions s’améliorent sur le front des financements, les encours de trésorerie des entreprises n’ont jamais été aussi élevés. Sauf à accepter comme phénomène naturel l’évaporation d’une partie des réserves de l’entreprise, adopter une stratégie de placement alternative pour la partie du portefeuille considérée comme structurelle n’aurait, dans ce nouveau paradigme de taux négatifs, finalement rien d’incongru.

Un tiers de l'épargne salariale est investie en fonds monétaire. Mais, mauvaise nouvelle pour les salariés, 85% de ces Fonds commun de placement d'entreprise (FCPE) monétaires affichent actuellement un rendement nul ou négatif.