Si la collecte des acteurs du marché de l’épargne retraite a légèrement progressé en 2015, c’est en partie grâce aux bons résultats obtenus sur le Perp, devenu en quelques années un produit de défiscalisation. En revanche, les contrats Madelin et les contrats d’épargne retraite d’entreprise semblent plafonner.

La Carac s’engage pour promouvoir l’investissement à visée sociale. Elle finance depuis le 25 avril 2016 une série de MOOCs sur l’impact investing.

Jean-Pierre Cave, responsable des investissements du groupe Pasteur Mutualité dans une interview publiée sur Newsmanagers.

Alors que le projet de loi Sapin 2 relatif à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique comporte de nombreuses dispositions relatives à l’assurance, Bercy précise ses intentions avant la tenue des débats parlementaires. L’occasion, pour L’Argus, de faire un point avec le régulateur sur les sujets qui font l’actualité du secteur?: création d’un fonds de retraite professionnelle supplémentaire, décollage de l’eurocroissance, instauration de la résolution en assurance, rémunération de l’assurance vie, premier bilan de la loi Hamon… Sans oublier les chantiers européens en cours et à venir autour de Solvabilité 2 et de la Directive sur la distribution d’assurance (DDA). Le point avec Thomas Groh, sous-directeur des assurances à la direction générale du Trésor.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management specialist Azimut Holding group has approved permission from the Bank of Italy to spin off, creating Azimut Consulenza SIM as part of Azimut Capital Management SGR. The clearance to convert CGM Italia SIM into an asset management firm is no longer granted. The move follows a decision by the board of directors at Azimut Holding to reshuffle, and to convert to investment company status, rather than asset management firm (SGR). The reorganization will allow Azimut no longer to be subject to CRD IV legislation, and thus to be on a footing with other international players. In an interview with Milano Finanza, the chairman and CEO of Azimut announced that he would be moving abroad if he did not obtain the conversion to SGR.

La société de gestion coréenne Samsung Asset Management vient de lancer son troisième ETF à Hong Kong, rapporte Asia Asset Management. Le Samsung S&P GSCI Crude Oil ER Futures ETF est le premier ETF qui suite le pétrole brut à Hong Kong. Il doit être coté sur la Bourse de Hong Kong le 29 avril. Cela intervient 10 mois après le lancement des premiers ETF sur le territoire par Samsung.

La Macif parachève son plan stratégique moyen terme, entamé en 2013. Fort d'un ratio combiné de 99,2 % sur son coeur de métier IARD, d'un chiffre d'affaires global de 6,1 Md€ (+3,4%) et d'un résultat net de 205 M€ (+12%), la mutuelle a retrouvé sa santé financière.

Annoncé en novembre 2015 par Emmanuel Macron, le « fonds de pension à la française » apparaît dans le projet de loi relatif à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique («Loi Sapin II»), adopté en Conseil des Ministres le 30 mars 2016.

Dans une interview au Financial Times, Norihiro Takahashi, le responsable du Government Pension Investment Fund, a déclaré que le fonds de pension japonais conserverait son exposition au risque de change, même s’il se réserve la possibilité de réaliser quelques couvertures pour réduire la volatilité. Cela va apaiser les inquiétudes des investisseurs qui craignaient qu’une intervention du GPIF ne conduise à une nouvelle hausse du yen. Cela pourrait aussi aller à contre-courant de l’un des objectifs de la réforme du fonds mise en œuvre par le premier ministre Shinzo Abe, qui a réduit l’exposition du fonds aux obligations gouvernementales japonaises et renforcé les actions étrangères.

La Banque du Japon (BoJ) a laissé sa politique monétaire inchangée, prenant de court nombre d’investisseurs, qui avaient anticipé de nouvelles mesures d’assouplissement au vu de différents facteurs menaçant de faire dérailler une reprise économique fragile. Le statu quo intervient après la publication d’un recul des prix à la consommation en mars au Japon le plus marqué depuis trois ans et d’une baisse des dépenses des ménages la plus prononcée en un an.

Les fonds propres ont stagné au 31 mars 2016 à 6,358 Md€ tandis que les actifs affichent un rendement de 3,3%, en recul de 0,2 point. En tenant compte des fonds déposés chez les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,6%. Dans le contexte économique actuel, marqué par un environnement durable de taux bas et la volatilité des marchés, le réassureur a maintenu la gestion prudente de son portefeuille. Les liquidités ont augmenté pour s'élever à 14% du total des actifs contre 5% au premier trimestre 2015. Sur la période, le groupe a réduit l’exposition aux risques du portefeuille d’investissement, notamment ceux liés aux secteurs financier, énergétique, métallurgique et minier.

« Nous sommes en train de travailler pour identifier un nouvel administrateur délégué avant l’été », a déclaré Pietro Giuliani, président et administrateur délégué d’Azimut, dans une interview à Milano Finanza. « Son profil sera celui d’un homme de la gestion d’actifs, avec des compétences sur l’étranger et directes ou indirectes sur le numérique », précise-t-il. Pietro Giuliani mettra donc fin au cumul des mandats de président et administrateur délégué afin de répondre à « une demande spécifique de la Banque d’Italie ».

La boutique de gestion italienne Finlabo SIM a lancé le fonds Finlabo Dynamic Allocation en partenariat avec Patrimony1873, société suisse appartenant au groupe BSI, rapporte Funds People Italia. Le nouveau fonds vise à fournir un rendement absolu de l’ordre de 4-5 % par an en investissant dans diverses classes d’actifs. L’univers d’investissement principal sera constitué des marchés actions et obligataires. Mais dans une moindre mesure, le fonds pourra être investi dans des titres liés aux matières premières et à l’immobilier avec une approche opportuniste et flexible. Le lancement du fonds intervient à une période de forte croissance pour Finlabo, qui affiche un encours de 250 millions d’euros environ. La société souhaite désormais se développer à l’international et est en train de signer des accords pour distribuer le fonds Finlabo Dynamic Equity en Espagne, au Royaume-Uni et en France. Le fonds devrait en outre être coté à la Bourse de Milan.

En amont de sa participation au panel de la Journée Nationale des Investisseurs intitulé "Le non coté est-il désormais incontournable dans l'allocation d'un investisseur institutionnel ?", Antoine Dréan, fondateur et président de Palico, a détaillé les principaux axes d'évolution de ce marché et notamment la façon dont Internet change la donne.

Les études de rémunérations sont unanimes: en 2016, le salaire des DAF, au mieux, stagnera. Pourtant, certaines structures semblent conserver un certain dynamisme en matière de politique salariale. Si le DAF figurait, en 2012, parmi les "jobs en or" selon le cabinet Robert Half, ce n'était plus le cas en 2013 ni en 2014. Mauvaise nouvelle: la tendance s'est confirmée en 2015, et les prévisions de rémunération pour 2016 s'orientent à la baisse.

A l’issue des rencontres «Face aux Experts» réalisées lors des Clubs Dates Invest, le 7 avril dernier au XXII à Paris, Michèle Saint-Marc, membre du conseil d’administration de l’AFER, et Jean-Marc Pont, Investment Specialist chez Generali Investments, ont échangé sur les problématiques et les solutions de la silver economie.

Dans une interview au Financial Times, le directeur général de Julius Baer, Boris Collardi, a confié qu’il prévoyait de recruter au moins 50 chargés de relations supplémentaires en Asie, rapporte le Financial Times. En 2006, la banque n’avait aucune présence en Asie. Aujourd’hui, elle aligne 1.200 personnes dans la région. L’Asie représente 20-25 % des encours mondiaux de Julius Baer.

L’Arabie saoudite se propose de vendre en Bourse moins de 5% du géant pétrolier Aramco et de se doter d’un fonds souverain de 2.000 milliards de dollars (1.777 milliards d’euros), le plus important au monde, dans le cadre d’un vaste plan de réformes annoncé le 25 avril, rapporte l’AFP. Ces annonces ont été faites par le vice-prince héritier Mohammed ben Salmane dans une interview à la chaîne de télévision Al-Arabiya diffusée peu après l’adoption de ce plan par le Conseil des ministres présidé par son père, le roi Salmane. Elles confirment des déclarations récentes à l’agence Bloomberg (Newsmanagers du 4 avril 2016).Le jeune prince Mohammed, l’initiateur du plan de réformes baptisé Vision saoudienne à l’horizon 2030, a défendu l’ouverture d’Aramco au capital local et étranger qui, selon lui, va assurer la transparence dans la gestion de ce géant pétrolier. Le plan est destiné à diversifier l'économie du royaume saoudien, qui dépend largement du pétrole au moment où les prix du brut sont en chute libre depuis environ deux ans

Avec un encours total de 2 187 Md€, les placements financiers des assureurs français progressent de 28 Md€. La progression est de 25,4 Md€ pour les sociétés d’assurances vie et mixte.

L'immobilier représente, en moyenne, près de 7% du portefeuille des mutuelles et des établissements présents en retraite, d'après la nouvelle édition du Guide Instit Invest des investisseurs institutionnels. Nous vous proposons de (re)découvrir 4 institutions qui comptent renforcer leur exposition à cette classe d'actifs en vogue. La CAVEC va privilégier les immeubles de bureau. « Nous comptons aller jusqu’à 250, voire 300 millions d’euros d’investissement », indique Behdad Sabet, le directeur. De son côté, Prévifrance détient actuellement une poche immobilier dont l’encours s’élève à 35 millions d’euros. « Nous aurons sans doute un retraitement sur l’immobilier d’exploitation, qui n’est pas destiné à être cédé », développe Henry Mathon, son directeur général. Dans le cadre de la mise en place d'une poche dynamique, Alptis envisage un renforcement de ses investissements dans les SCPI. « L’immobilier présente un aspect long terme que nous privilégions », affirme Pascal Borocco, le directeur financier. Enfin, Adréa Mutuelle est en train de réfléchir à une rationalisation de ses actifs immobiliers. Bonne lecture !

L’action EDF accuse la plus forte baisse du SBF 120 lundi matin, des analystes soulignant l’effet fortement dilutif du plan de soutien financier de l'électricien public par l’Etat français, qui ne règle pas pour autant les difficultés industrielles de l’entreprise. Vers 12h30, le titre EDF chutait de 7,31% à 11,34 euros pendant que l’indice perdait 0,50%.

Faciliter la transformation de contrats d’assurance vie mono-support de groupe vers des multi-supports en simplifiant le dispositif « Fourgous » : c’est le sens de la proposition soutenue par la MACSF et adoptée par la commission des assurances de personnes de l’AFA.

Indefi publie sa nouvelle étude «Les placements de trésorerie à l'ère des taux négatifs». Points clés : 40 investisseurs institutionnels et grandes entreprises : Analyse de la structure des placements de trésorerie et des dynamiques Plus de 109 Mds € d’encours de trésorerie sous gestion. Stratégies différenciées des investisseurs face à la baisse des taux : stratification de la poche de trésorerie, produits bancaires vs produits de gestion, recherche de produits de diversification Analyse des attentes des investisseurs. Enseignements pour les sociétés de gestion : offre produits (reengineering et innovations) et accompagnement des investisseurs dans leur démarche de diversification et de sortie du cash equivalent. 40 % des sondés ont désormais recours à des produits de gestion, 40 % à des produits bancaires et le solde en titres vifs. Mais derrière ce tableau d’ensemble, des évolutions marquées sont à relever. « Sur les huit dernières années, la part des OPCVM est assez stable », a noté Richard Bruyère. En revanche, pour les actifs hors OPCVM, a poursuivi Richard Bruyère, des changements sont intervenus. Depuis 2007/2008, la part des titres vifs a fondu et les placements bancaires ont sensiblement progressé. » La tendance est également au désengagement des produits de court terme (monétaires...). De 75 % en 2008, ces derniers ne représentent désormais que moins de 25 %. « Et ce phénomène a touché l’ensemble des investisseurs », a insisté le responsable, en relevant un déport des investissements vers l’obligataire court terme, surtout du côté institutionnels. Richard Bruyère a également recensé quelques solutions plus «sophistiquées» telles que des fonds de repo tandis que les assureurs ont plutôt tendance à réduire à minima leur poche de trésorerie, a-t-il relevé. Pour quel autre investissement ? Si tous ont conscience qu’un produit de substitution est difficile à fabriquer, voire à imaginer, quelques-uns se sont portés vers des produits alternatifs, comme des fonds de performance absolue aux rendements et à la volatilité globalement stables. Enfin, à la question de savoir si le risque s’est accru dans la poche gestion de trésorerie, Richard Bruyère a répondu par l’affirmative dès lors que l’on prend en compte l'évolution vers des produits obligataires, avec l’apparition de risque de crédit, risque de duration, voire pour les plus grands établissements, risque de devises. Quant à ceux qui ne font pas d’OPCVM, il y a un risque de concentration du risque de contrepartie.» En cela, la volonté de la BCE de ne plus fabriquer du rendement sans risque est respectée», a conclu Richard Bruyère... Télécharger le résumé

Dans le cadre d'une interview accordée à Distrib Invest, Dominique Villeroy de Galhau, directeur général de la Financière Tiepolo, est revenu sur la philosophie de gestion de la société de gestion parisienne. Une philosophie mettant en avant les petites sociétés de gestions.

EuropaCorp a poursuivi jeudi la réorganisation de son état-major avec la nomination d’un nouveau directeur général délégué, une promotion qui intervient deux mois après le départ de Christophe Lambert de la tête de la société de production créée par le réalisateur Luc Besson. Edouard de Vésinne, co-président avec de la filiale EuropaCorp Television, travaillera sous les ordres de Marc Shmuger, nommé directeur général après le départ de Christophe Lambert.

Le gérant a officialisé la clôture de son septième véhicule, qui totalise 10,8 milliards de dollars d’engagements.

Vianney Dubois, ancien directeur investment consulting de Morningstar, est maintenant responsable big data de la société « iamYiam ».

Le groupe MGEN-Istya-Harmonie, nom (temporaire) du futur groupe mutualiste de protection sociale, devrait être officiellement créé au cours de l’automne 2016. Sa structure est, de son côté, désormais connue. Les détails.

Julien Dorieux, directeur des investissements du groupe Klesia dans une interview parue dans NewsManagers : NM : Quelle est la stratégie poursuivie sur l’immobilier ? J.D. : Nous avons un programme de cessions immobilières assez important, sachant que l’immobilier représente 700 millions d’euros sur l’ensemble de nos encours totaux. Sur ces 700 millions d’euros, 75% sont en retraite complémentaire et 25% en assurances de personnes. En assurances de personnes, il s’agit surtout d’immobilier d’exploitation. En retraite complémentaire, nous avons essentiellement du patrimoine social pour lequel l’objectif est plutôt de vendre. Il y a deux sujets. D’abord, le patrimoine immobilier, qui est dans le giron de l’activité de retraite complémentaire, est aujourd’hui concerné par cette stratégie de désinvestissement. Ensuite, côté assurances de personnes, l’immobilier est clairement considéré comme une poche de diversification mais aussi dans une logique patrimoniale. Dans ce cadre, la poche immobilière des assureurs du groupe est aujourd’hui quasi exclusivement constituée d’immeubles d’exploitation. Entre les opérations d’acquisitions et les cessions que nous menons actuellement, l’allocation immobilière en assurances de personnes sera de l’ordre de 15%. Mais au regard du coût de cette classe d’actifs sous Solvabilité 2, nous ne souhaitons pas aujourd’hui aller au-delà. Nous regardons l’immobilier « papier » mais à ce stade nous ne nous sommes pas encore positionnés.

Pierre-Maxime Duminil, directeur général de la CAVAMAC, a précisé à Instit Invest l'organisation et le suivi de la gestion déléguée au sein de l'institution en indiquant notamment qu'à terme, la mise en place d'un dépositaire unique pouvait être judicieuse.