Les investisseurs mondiaux renforcent le crédit alternatif : découvrez les tendances clés qui redéfinissent les allocations

Synthèse d’une enquête menée auprès d’investisseurs institutionnels par Benefit Street Partners - l’expertise credit de Franklin Templeton
Retrouvez l'étude complète (en anglais) ici !

1) Crédit alternatif : une classe d’actifs en mutation structurelle

Entre diversification accrue, rééquilibrage géographique et nouvelles attentes en matière de structuration
Le crédit alternatif continue de s’imposer comme l’un des segments les plus dynamiques du marché institutionnel. Selon une étude menée auprès de 135 investisseurs représentant 8 000 milliards de dollars d’actifs, 92 % prévoient de maintenir ou d’augmenter leur exposition en 2026, confirmant le rôle désormais stratégique de cette classe d’actifs au sein des portefeuilles institutionnels.

2) Diversifier pour capter de nouveaux moteurs de performance

La recherche de diversification (85 %) et la quête de rendements plus élevés que les obligations traditionnelles (81 %) demeurent les premiers facteurs de choix sur les allocations. Parmi les stratégies privilégiées, la dette d’infrastructure arrive en tête, suivie par les prêts directs, les financements adossés à des actifs et les situations spéciales. Cette hiérarchisation reflète la conviction que certaines poches du crédit privé continueront d’offrir les meilleurs rendements ajustés du risque au cours des prochaines années.

3) Un optimisme prudent face au contexte macroéconomique

Dans un environnement macroéconomique encore complexe, les investisseurs interrogés affichent un optimisme mesuré. Près de la moitié considèrent la trajectoire actuelle des taux comme une opportunité plutôt qu’un risque, tandis que la volatilité des marchés est perçue de façon similaire.
L’univers du M&A et du LBO, en redémarrage progressif, est également jugé porteur pour les stratégies de crédit.

4) Rééquilibrage géographique : le retour du biais domestique

Les États-Unis conservent une position dominante (65 % des actifs mondiaux), mais l’étude met en lumière un rééquilibrage notable au profit de l’Europe et de la région APAC.
Les investisseurs européens, en particulier, renforcent nettement leur allocation domestique, reflétant un regain de confiance dans les marchés locaux ainsi qu’un appétit pour des investissements perçus comme mieux alignés avec leurs contraintes réglementaires et ESG.

5) Structuration : la montée en puissance des modèles flexibles

Au-delà des choix d’allocation, les LPs revoient leurs attentes vis-à-vis des gérants. Les structures traditionnelles à capital fixe, encore majoritaires aujourd’hui, devraient perdre du terrain au profit des fonds Evergreen ou de solutions sur mesure (SMA, fonds de fonds).
L’attrait de ces modèles réside dans leur flexibilité, la possibilité d’un alignement renforcé et une meilleure gestion de la liquidité — thématique centrale alors que l’intégration entre crédit public et privé progresse.

6) Convergence public/privé : une tendance de fond, mais encore freinée

Un tiers des investisseurs affirment déjà raisonner de manière plus intégrée entre crédit public et privé, et cette proportion devrait augmenter significativement dans les cinq prochaines années. La convergence complète reste toutefois freinée par un obstacle majeur : le différentiel de liquidité entre les deux univers, cité par 65 % des répondants.

Ce que recherchent désormais les institutionnels

L’étude montre enfin une évolution notable dans la manière dont les LPs évaluent les gérants. Ils cherchent moins de relations, mais plus stratégiques, s’intéressant particulièrement :

• à la profondeur de la plateforme de gestion d’actifs,
  
• à la capacité à couvrir l’ensemble du spectre du crédit avec une vision à 360,
  
• à une ingénierie de solutions plus flexible,
• et à une expertise éprouvée dans la sélection de stratégies «porteuses».
  

Découvrez l'étude complète (en anglais) en cliquant sur le lien suivant 20260211-a-growing-industry-the-future-of-alternative-credit-portfolios.pdf

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