La généralisation de l'ESG pourrait augmenter les coûts de financement des entreprises
Fitch analyse les conséquences de la diffusion rapide des critères ESG dans les stratégies d'investissement sur le financement des entreprises.
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janvier 2020
Les ménages français affichent une confiance inattendue en janvier
La confiance des ménages français a enregistré une progression inattendue en janvier, en plein mouvement de grèves et de manifestations contre le projet de réforme des retraites, selon les chiffres publiés mercredi par l’Insee. L’indicateur synthétisant cette confiance s’est établi à 104, après être tombé en décembre à 102, son plus bas niveau depuis le mois de juillet.
L’Allemagne ajuste ses prévisions économiques
Le gouvernement allemand remet à jour ses prévisions économiques. L’estimation de croissance pour 2020 a été portée à 1,1%, contre 1% auparavant. En revanche, l’attente pour 2021 a été abaissée de 0,2 point à 1,3%.
Londres veut mettre fin à l'accès automatique aux eaux britanniques
Le gouvernement britannique a annoncé mercredi qu’il allait présenter dans la journée au Parlement un projet de loi destiné à mettre fin à l’issue de la période de transition post-Brexit à l’accès automatique dont disposent les bateaux des pays de l’Union européenne (UE) aux eaux poissonneuses du Royaume-Uni. Le texte prévoit que le Royaume-Uni sorte de la Politique commune de la pêche (PCP) de l’UE à la fin de la période de transition post-Brexit, le 31 décembre prochain, pour donner au pays le pouvoir d’agir en tant qu’Etat côtier indépendant. Alors que PCP permet actuellement à tous les bateaux européens d’accéder aux eaux et aux zones de pêche des pays membres, ce qui favorise la compétition.
Credit Suisse avait reçu une alerte interne dans l’affaire du Mozambique
Credit Suisse a ignoré le signal d’alarme tiré par son directeur Europe Moyen Orient Afrique sur les risques liés à un emprunt de 2 milliards de dollars (1,82 milliard d’euros) contracté par le Mozambique en 2013. Un document juridique publié la semaine dernière par la banque suisse montre que son responsable régional de l’époque avait recommandé à des banquiers du groupe de ne pas mettre en place ce financement controversé.
La BCE a confirmé Roland Straub comme conseiller de Christine Lagarde
Le directoire de la Banque centrale européenne (BCE) a nommé mardi Roland Straub comme conseiller de la présidente et coordinateur des conseils du directoire pour trois ans. Roland Straub était déjà conseiller du président précédent, Mario Draghi, depuis février 2017. A 45 ans, titulaire d’un doctorat en économie de l’Institut universitaire européen de Florence (Italie), il travaille pour la BCE depuis treize ans et avait été conseiller de l’ancien membre du directoire Benoît Cœuré. Auparavant, il a travaillé dans les directions générales de la recherche et des relations internationales et européennes, ou encore au Fonds monétaire international (FMI) en tant qu'économiste.
Amélioration surprise du moral des ménages en Allemagne
Le moral des ménages allemands a enregistré une amélioration inattendue ces dernières semaines, selon l’institut GfK. Son indice du sentiment du consommateur, calculé sur la base d’une enquête mensuelle auprès d’environ 2.000 personnes, est remonté à 9,9 pour février après 9,7 pour janvier. Les économistes interrogés par Reuters attendaient une légère baisse à 9,6. L’institut GfK explique ce léger mieux par l’accord commercial de phase 1 signé par les Etats-Unis et la Chine qui a rassuré les consommateurs allemands. L’enquête a été réalisée avant que l’inquiétude autour virus chinois coronavirus ne se propage. Pour 2020, GfK prévoit une croissance de 1% de la consommation privée en Allemagne.
Le FMI craint que l’Italie n’augmente sa dette et ne se réforme plus
La dette publique de l’Italie devrait continuer à augmenter dans un contexte de croissance faible, s’est inquiété le Fonds monétaire international (FMI) dans un rapport publié mercredi. Ce dernier rappelle que, malgré les mesures avantageuses de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et une période de relative stabilité politique participant à faire baisser les rendements, ses intérêts débiteurs restent supérieurs à sa croissance économique, ce qui l’oblige à émettre de nouvelles obligations et devrait conduire le pays à réduire ses dépenses et ses investissements.
SSGA va accentuer la pression sur les entreprises en matière d’ESG
State Street Global Advisors prévoit de commencer à voter contre les conseils d’administration des grandes entreprises qui sont à la traîne en matière d’environnement, de social et de gouvernance, rapporte le Financial Times. La société de gestion du groupe State Street a introduit un «facteur responsabilité», un système de notation qui mesure ce que font les entreprises dans le domaine de l’ESG. A partir de cette année, SSGA va prendre « des actions de vote appropriées» contre les membres des conseils d’administration de grandes sociétés américaines, britanniques, australiennes, japonaises, allemandes et françaises qui sont à la traîne en se basant sur cette mesure et «ne peuvent pas exprimer clairement comment elles prévoient d’améliorer leur note», selon une lettre envoyée aux conseils cette semaine. Initialement, SSGA va se concentrer sur un petit groupe de sociétés qui affichent des performances particulièrement mauvaises. Mais à compter de 2022, la société va aussi commencer à voter contre les membres du conseil de toutes les entreprises qui font régulièrement moins bien que leurs concurrentes.
La construction de logements neufs a de nouveau reculé en France
La construction de logements neufs s’est repliée en France l’an dernier, comme en 2018 mais dans une moindre mesure, montrent des statistiques publiées ce mardi. Les permis de construire se sont élevés à 449.400 unités sur l’ensemble de 2019, soit une baisse de 2,3% par rapport à 2018, selon le ministère de la Cohésion des Territoires. Le nombre de mises en chantier s’est établi à 410.300, soit une baisse de 1,0%. En 2018, les permis de construire et mises en chantier avaient chuté de quelque 7% respectivement.
Les autorités chinoises enjoignent les marchés à la raison face au coronavirus
Dans une circulaire publiée mardi, la Commission de régulation des marchés financiers (CSRC) chinois a appelé les investisseurs à «analyser rationnellement» l’impact du coronavirus, en insistant sur le principe «d’investissement à long terme». Dans le même document, elle a demandé aux acteurs financiers de se préparer à conduire des transactions hors de leurs bureaux habituels. Les Bourses de Shanghai et Shenzhen, actuellement fermées pour la longue période fériée du Nouvel an lunaire, ont vu leur fermeture prolongée jusqu’au 2 février inclus. De son côté, la banque centrale chinoise (PBOC) a annoncé qu’elle injectera «un important niveau de fonds» dans le système financier le 3 février.
Airbus met fin à une longue période d’incertitude judiciaire
Le groupe a trouvé un accord de principe avec le Royaume-Uni, la France et les Etats-Unis sur des affaires de corruption. Il provisionnera 3,6 milliards d'euros.
La Grèce a redoré son blason auprès des investisseurs
Le pays a réussi à placer une émission obligataire à 15 ans, la première sur une maturité aussi longue depuis 2009.
La France choisit la bonne fenêtre pour émettre à 30 ans
L’AFT a bénéficié de la forte demande des investisseurs et de la baisse récente des rendements pour cette nouvelle obligation.
La croissance soutient la qualité des titrisations hypothécaires en France
Les banques françaises profitent du contexte pour commencer à placer leurs émissions de RMBS.
Les Français privilégient l’immobilier et l’assurance vie pour leur retraite
Les placements financiers ont atteint des plus hauts historiques en 2019 dans l'Hexagone. Mais l'épargne retraite n'en profite pas.
La Concurrence publie un guide pour les PME
Dans le cadre d’une démarche préventive, l’Autorité de la concurrence vient de publier un guide à l’usage des PME afin qu’elles « évitent de se trouver en infraction et qu’elles sachent se servir des outils du droit de la concurrence pour lutter contre les ententes ou les abus dont elles peuvent être les victimes ». Mais le principal défi des PME reste la mise en place de politiques de conformité. L’Autorité a aussi créé un espace en ligne dédié aux PME, pour les sensibiliser, les aider à agir quand elles ont franchi la ligne rouge et les guider quand elles sont victimes de pratiques anticoncurrentielles.
Les commandes de biens durables ont augmenté de 2,4% en décembre outre-Atlantique
Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont augmenté en décembre, de 2,4% en décembre par rapport au mois précédent, à 245,5 milliards de dollars en données corrigées, selon le département américain du Commerce. En cause, une forte hausse des dépenses dans le secteur de la défense au cours d’un mois où le Congrès américain a adopté un texte de loi autorisant une augmentation des dépenses militaires. Hors défense et aéronautique, les commandes de biens ont reculé de 0,9% en décembre par rapport au mois précédent. Les commandes de biens durables ont fléchi de 3,1% en novembre, selon des données révisées. La baisse avait initialement été estimée à 2%.
Etats-Unis : la confiance des ménages s'est renforcée en janvier
La confiance des ménages américains s’est améliorée en janvier, soutenue par un optimisme croissant vis-à-vis du marché du travail, a indiqué mardi le Conference Board. L’indice mensuel de confiance de l’institut s’est hissé à 131,6 après 128,2 en décembre. Le sous-indice mesurant l'évaluation du marché du travail a poursuivi sa progression, atteignant 175,3 en janvier contre 170,5 en décembre. Les anticipations des consommateurs pour l’avenir passent pour leur part de 100 à 102,5.
Blanchiment de fraude fiscale: Bank of China paie 3,9 millions d'euros
Le géant bancaire chinois Bank of China a accepté de payer 3,9 millions d’euros pour échapper à des poursuites pour «blanchiment de fraude fiscale» lancées à Paris, a annoncé mardi le procureur de la République de Paris Rémy Heitz dans un communiqué. Cette somme - 3 millions d’euros d’amende et 900.000 euros de dommages et intérêts - a été validée lors d’une audience au tribunal de Paris le 15 janvier, dans le cadre de la première convention judiciaire d’intérêt public (CJIP) signée par le parquet de Paris. Une information judiciaire avait été ouverte dans cette affaire en décembre 2013 à la suite d’un signalement de Tracfin, la cellule antiblanchiment de Bercy.
L'euro au plus bas depuis fin novembre face au dollar
L’euro se stabilisait mardi face au dollar mais restait à un plus bas depuis près de deux mois, dans un marché toujours préoccupé par le nouveau virus chinois, le coronavirus, et qui profite aux valeurs refuges. Vers 21h00, l’euro lâchait 0,03% face au billet vert, à 1,1003 dollar, un niveau plus vu depuis fin novembre. Le yen restait lui en hausse face à la majorité des principales devises, mais pas face au dollar, après avoir nettement grimpé la veille. Le franc suisse perdait aussi du terrain face au billet vert, mais grimpait face à l’euro. Considérées traditionnellement comme des valeurs refuges, les deux devises ont généralement tendance à s’apprécier en période d’incertitude politique ou économique.
Proche-Orient : l'UE réaffirme son engagement «ferme» pour négocier une solution à deux Etats
L’Union européenne a réaffirmé mardi son engagement «ferme» en faveur d'«une solution négociée et viable à deux Etats», peu après la présentation par Donald Trump d’un plan de paix pour le Proche-Orient très favorable à Israël, fondé sur une solution à «deux Etats» dans lequel il accorde à Israël nombre de garanties parmi lesquelles la souveraineté sur la vallée du Jourdain. Ce plan ne «passera pas», a réagi le président palestinien Mahmoud Abbas. L’UE «va étudier et évaluer les propositions avancées», assure le chef de diplomatie de l’UE Josep Borrell dans une déclaration faite au nom des 28 pays membres. Mais elle le fera sur la base de ce qu’elle a déjà exprimé. Il s’agit, souligne la déclaration, de «prendre en compte les aspirations légitimes à la fois des Palestiniens et des Israéliens, en respectant toutes les résolutions de l’ONU pertinentes et les accords internationaux».
Des collectivités et des ONG assignent Total en justice pour inaction climatique
Quatorze collectivités territoriales et cinq organisations non gouvernementales (ONG) ont annoncé mardi avoir assigné en justice la compagnie pétrolière Total qu’elles veulent contraindre à prendre les mesures nécessaires pour « réduire drastiquement » ses émissions de gaz à effet de serre.
La construction de logements neufs a encore reculé en France
La construction de logements neufs s’est repliée en France l’an dernier, comme en 2018 mais dans une moindre mesure, montrent des statistiques publiées ce mardi. Les permis de construire se sont élevés à 449.400 unités sur l’ensemble de 2019, soit une baisse de 2,3% par rapport à 2018, selon les chiffres du ministère de la Cohésion des Territoires. Le nombre de mises en chantier s’est établi à 410.300, soit une baisse de 1,0%. En 2018, les permis de construire et mises en chantier avaient chuté de quelque 7% respectivement.
Les autorités chinoises appellent les marchés à la raison face au coronavirus
Dans une circulaire publiée mardi, la Commission de régulation des marchés financiers (CSRC) chinois a appelé les investisseurs à « analyser rationnellement » l’impact du coronavirus, en insistant sur le principe « d’investissement à long terme ». Dans le même document, elle a demandé aux acteurs financiers de se préparer à conduire des transactions hors de leurs bureaux habituels afin de « préserver la stabilité et le bon ordre » des échanges.
La France réussit le placement d’une nouvelle obligation à 30 ans
L’Agence France Trésor (AFT) a émis, ce jeudi, 5 milliards d’euros d’une nouvelle obligation de référence à 30 ans, via une syndication. Cette opération a recueilli plus de 26 milliards d’euros de demande. Une demande inférieure aux 38 milliards comptabilisés en matinée en raison de la baisse du spread à l’émission.
Swedbank fait mieux qu’attendu malgré le scandale estonien
En dépit de la hausse de ses coûts de conformité, Swedbank a surpris les analystes avec un résultat au-dessus des attentes au dernier trimestre 2019. Empêtrée dans un immense scandale de blanchiment d’argent avec les pays baltes, la banque scandinave a annoncé ce matin un bénéfice net de 4,43 milliards de couronnes suédoises (417 millions d’euros), quand le consensus tablait sur 4,16 milliards seulement. Ses charges trimestrielles ont augmenté de 26% sur un an, davantage qu’escompté, en raison de ses dépenses de conformité, d’informatique et de personnel destinées à redresser les pratiques de la banques.
La France bat un record de demande pour son émission à 30 ans
L’offre d’obligations à 30 ans par la France recueille, ce matin, 38 milliards d’euros d’intérêts, selon Bloomberg. L’Agence France Trésor (AFT) a lancé, via une syndication, le placement d’une nouvelle souche obligataire à 30 ans (échéance 25 mai 2052) offrant un coupon de 0,75%.
Värde mise sur l’Italie
«L’Italie est l’un des principaux marchés pour notre société», a déclaré à Il Sole 24 Ore George Hicks, co-fondateur et co-CEO de Värde Partners, une des principales sociétés d’investissements alternatifs dans le monde. «A ce jour, nous avons investi 1 milliard et demi de dollars sur des actifs italiens et nous voulons continuer dans cette direction en regardant en particulier le monde des banques, des créances douteuses et le marché immobilier», poursuit-il. Le marché italien représente aujourd’hui pour Värde le cinquième marché en importance, soit 10 % du portefeuille total. «Nous gérons plus de 14 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs de différentes parties du monde, nous opérons dans plus de 70 pays et nous avons une flexibilité totale», explique encore George Hicks.
Total va être assigné sur le climat
Une vingtaine d’associations et de collectivités parmi lesquelles Bayonne, Grenoble, Nanterre ou l’ONG Sherpa, qui estiment souffrir du réchauffement, ont prévu d’assigner ce mardi le géant pétrolier Total pour «inaction» climatique, ont fait savoir ce lundi leurs avocats. Ces collectivités et associations demandent à Total de présenter un plan de vigilance qui prenne en compte la réalité des impacts de ses activités et les «risques d’atteintes graves au système climatique» qu’elles induisent. En mars 2019, Total avait publié un plan de vigilance, mais les collectivités ont estimé que les mesures annoncées étaient «clairement insuffisantes» au vu des objectifs fixés par l’Accord de Paris.