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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2015

Salvepar sort définitivement de Thermador

Salvepar a achevé hier la cession de la totalité de sa participation dans Thermador. Salvepar était actionnaire du distributeur de matériel de plomberie et de chauffage depuis 2008 et avait entrepris l’allègement de sa participation en 2014. La plus-value totale sur la cession de cette ligne s’élève à 7,2 millions d’euros, dont 5,2 millions réalisés en 2015. Le prix de cession total correspond à 1,8 fois le montant investi.

Shanghai veut lever 8 milliards de dollars dans les semi-conducteurs

La municipalité de Shanghai envisage de créer un fonds d’investissement doté de 8 milliards de dollars afin de financer la construction d’un parc industriel destiné aux circuits intégrés, indique Shanghai Securities News sans citer de sources. Ce projet fait partie d’un programe plus ambitieux visant à revitaliser la zone franche de la ville, en privilégiant plusieurs secteurs, comme la robotique et l’aéronautique.
Marchés actions

Les rapports RSE se généralisent dans les entreprises

Les rapports de responsabilité sociale se généralisent et gagnent en professionnalisme, montre une étude de Vigeo réalisée sur plus de 1.300 entreprises ayant leur siège en Europe, en Amérique du Nord, dans la région Asie-Pacifique et dans une quinzaine de pays émergents. « Alors qu’en 2008, il était encore une pratique principalement nord-américaine, britannique et française, le reporting RSE s’est clairement universalisé au cours des quatre dernières années, et observe, désormais, même dans les pays émergents, la production de discours des firmes, assortis d’indicateurs sur leur responsabilité sociale et environnementale, leur gouvernance et leur éthique des affaires », indique l’agence.Les sujets de gouvernance, supposés être prioritairement destinés aux marchés financiers sont quantitativement les plus renseignés ; l’information relative aux facteurs environnementaux a fortement augmenté au cours des quatre dernières années (+10%).En revanche, l’information sur les droits de l’homme, le dialogue social et l’intégration des standards sociaux et environnementaux dans les achats internationaux et dans la chaîne des approvisionnements internes des entreprises demeure le maillon faible du reporting sur la responsabilité sociale.Par ailleurs, Vigeo indique qu’il n’y a pas de lien entre la quantité et la pertinence de l’information. « Des rapports concis, de quelques dizaines de pages, peuvent suffire à rendre intelligibles les facteurs de risques de responsabilité sociale et les processus managériaux dédiés à leur prise en compte, et se révéler donc plus utiles que des rapports de plusieurs centaines de pages pour l’analyse fondamentale des entreprises et leur dialogue avec leurs parties prenantes », explique l’agence.Enfin, un groupe d’entreprises leaders parvient désormais à dépasser les discours de caractère général sur le développement durable et à fournir une reddition extensive et de qualité sur la responsabilité sociale, ses objectifs, ses processus de mise en œuvre et ses résultats. Sur 31 entreprises ainsi différenciées à l’échelle mondiale, 19 sont françaises avec à leur tête le Groupe Société Générale.
Marchés actions
Investissement

Le capital risque américain investit à Londres

Les investisseurs américains dans le capital risque ont fourni l’an dernier plus de la moitié des fonds levés par les jeunes pousses «techno» basées à Londres, rapporte le Financial Times. Les jeunes sociétés spécialisées dans les technologies basées à Londres ont levé l’an dernier un total de 1,4 milliard de dollars, dont 795,2 millions de dollars émanant d’investisseurs basés aux Etats-Unis. La participation américaine a plus que doublé par rapport aux dernières statistiques qui affichaient déjà des montants jamais vus. Le total des investissements du capital risque américain au Royaume-Uni a également progressé l’an dernier à 1,35 milliard de dollars contre 582 millions de dollars en 2012, selon des statistiques du cabinet de recherche CB Insights, ajoute le quotidien britannique.
Investissement
Marchés actions

Classement dans la banque privée: un établissement américain détrône un suisse

Les banques américaines et leurs homologues suisses occupent toujours les premières places du classement des meilleurs établissements spécialisés dans la banque privée, révèle une récente enquête du magazine Euromoney, que reprend L’Agefi suisse. Réalisée auprès de plus de 400 banques établies dans 90 pays et pas moins de 2377 personnes sollicitées, il ressort cependant que sous les coups de boutoir du gouvernement américain, en 2014, l’UBS Wealth Management a cédé sa place à J. P. Morgan qui se retrouve à la tête de ce classement. Une première depuis douze ans. L’UBS Wealth Management se retrouve néanmoins en tête du classement en ce qui concerne des critères tels que la recherche et l’allocation d’avoirs tandis que Goldmann Sachs a été élue en tête des banques privées pour ses services bancaires spécialisés dans les investissements, alors que la Citibank décrochait la palme de la meilleure banque pour ses services bancaires commerciaux.Par rapport à l’année 2013, Credit Suisse a reculé d’une place dans ce classement et se retrouve sur la troisième marche du podium. Il reste pourtant en tête du peloton en ce qui concerne ce secteur d’activité en Europe centrale et de l’Est, ainsi qu’au Proche Orient. Deux autres banques européennes se hissent parmi les dix meilleurs établissements, à savoir la Goldman Sachs et Pictet, qui ont bouté la Barclay Wealth et la Santander hors du peloton des dix banques en tête du palmarès. De manière générale, les banques européennes ont surtout perdu du terrain sur la scène mondiale en raison de la structure de leurs coûts de gestion, précise le quotidien.
Marchés actions
Investissement

Encours record pour les réseaux de conseillers financiers italiens

Les réseaux de conseillers financiers en Italie géraient à fin 2013 un total de 315,5 milliards d’euros, un nouveau record, selon les derniers chiffres d’Assoreti, l’association professionnelle du secteur, cités par Bluerating. Cela représente une hausse de 13 % sur un an. L’encours investi dans les OPCVM, les gestions sous mandat et les produits d’assurance et de prévoyance ont atteint 243,6 milliards d’euros, soit une augmentation annuelle de 16,2 %.
Investissement
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CDC Entreprises: la Cour des comptes pointe les «dérives» des rémunérations

La Cour des comptes consacre l’un des chapitres de son rapport annuel, publié mercredi, aux attributions d’actions gratuites chez CDC Entreprises, la filiale de capital risque et capital développement de la Caisse des dépôts. Les Sages de la rue Cambon pointent les «dérives d’un dispositif d’actionnariat salarié public». Mis en place en 2007, ce système a conduit à distribuer, entre décembre 2007 et novembre 2010, 28.952 actions gratuites de préférence à 60 salariés qui leur donnait droit à 20% des profits de la structure.

La société d'objets connectés Sigfox lève 100 millions d'euros

La startup française Sigfox, spécialisé dans les objets connectés, a annoncé mercredi avoir levé 100 millions d’euros auprès d’investisseurs européens, américains et asiatiques. Parmi les participants, figurent les groupes industriels français GDF Suez et Air Liquide, l’opérateur de télécommunications espagnol Telefonica , le japonais NTT Docomo et le sud-coréen SK Telecom, l’opérateur de satellites Eutelsat, et le fonds alternatif américain Elliott Management. Bpifrance, Partech Ventures ou bien encore Idinvest Partners, déjà actionnaires de Sigfox, ont également contribué au nouveau tour de table. C’est la troisième fois depuis sa création en 2010 que Sigfox sollicite des investisseurs. Cette dernière levée de fonds dépasse celle de 100 millions de dollars bouclée l'été dernier par une autre «jeune pousse» française, le spécialiste du covoiturage BlaBlaCar.
La rémunération moyenne des dirigeants italiens en recul de 13,1 % en 2013

La rémunération moyenne des dirigeants italiens en recul de 13,1 % en 2013

La rémunération moyenne des dirigeants des 100 premières capitalisations italiennes a reculé de 13,1% à 1,7 million d’euros en 2013, après une hausse de 5,8% en 2012, selon le rapport de l’agence de conseil en vote italienne Frontis, membre du réseau ECGS, auquel appartient également Proxinvest. En France, ce dernier avait constaté en 2013 une hausse de 1,2% des rémunérations des patrons du SBF 120 à 2,9 millions d’euros.
La rémunération moyenne des dirigeants italiens en recul de 13,1 % en 2013

La rémunération moyenne des dirigeants italiens en recul de 13,1 % en 2013

La rémunération moyenne des dirigeants des 100 premières capitalisations italiennes a reculé de 13,1% à 1,7 million d’euros en 2013, après une hausse de 5,8% en 2012, selon le rapport de l’agence de conseil en vote italienne Frontis, membre du réseau ECGS, auquel appartient également Proxinvest. En France, ce dernier avait constaté en 2013 une hausse de 1,2% des rémunérations des patrons du SBF 120 à 2,9 millions d’euros.

Veolia présentera son plan après l'été

Veolia présentera son prochain plan stratégique pour la période 2016-2018 avec des éléments chiffrés après l'été lors d’une journée investisseurs, a déclaré mardi son PDG Antoine Frérot à l’occasion d’une conférence de presse sur le thème de l’innovation. Il a confirmé que ce plan inclurait de nouvelles mesures d'économies et reposerait sur une stratégie de croissance organique. Par ailleurs, il fixe à 2020 l’objectif de réaliser 50% des revenus du groupe avec les industriels.

La banque Greenhill acquiert Cogent Partners

La banque d’affaires Greenhill & Co a annoncé hier l’acquisition de Cogent Partners - le leader mondial du conseil en investissement dans les fonds de gestion alternative - pour 97,6 millions de dollars. Ce montant représente un peu plus de deux fois les revenus revendiqués par la cible en 2014, à 45,8 millions de dollars. Greenhill ajoute donc un métier de plus dans le conseil. Les huits associés-gérants de Cogent intégreront le board de Greenhill.

Bercy promeut le crédit interentreprises

Lors des débats sur la loi Macron, le gouvernement a fait adopter un amendement lui permettant de légiférer par ordonnance pour encourager le recours aux bons de caisse afin de faciliter le financement des entreprises entre elles. Il estime que cet outil a l’avantage d'être régulé.

TransUnion s'approche de la Bourse

Selon International Financing Review, les fonds de capital-investissement Advent International et GS Capital Partners (filiale de Goldman Sachs) envisagent cet été d’introduire en Bourse TransUnion, société spécialisée dans le risque de crédit des entreprises et des particuliers, basée à Chicago. Les actionnaires souhaiteraient en retirer entre 600 millions et un milliard de dollars. Ils avaient acquis TransUnion en 2012 pour trois milliards de dollars (2,27 milliards d’euros à l'époque). Plusieurs sources ont indiqué à la publication spécialisée que les fonds sont sur le point de mandater des banques introductrices. TransUnion devrait l’annoncer bientôt.

Sycamore Partners convoite le distributeur Chico's

Le fonds de capital-investissement est en discussions avec les actionnaires du distributeur de vêtements et d’accessoires féminins Chico’s FAS, a appris le quotidien des affaires américain. Il cherche à réunir la dette d’acquisition pour réaliser l’opération, qui pourrait valoriser l’entreprise jusqu'à trois millards de dollars. Mais certains banquiers seraient réticents à accorder le montant de dette que Sycamore demande.
Investissement

Le genre est-il un facteur dans la performance des fonds ?

« Vous ne verrez jamais autant de femmes investisseurs ou traders formidables que d’hommes. Point. Fin de l’histoire », a déclaré la légende des hedge funds Paul Tudor en 2013. Pourquoi donc les investisseurs sont de plus en plus enclins à confier leur argent à des gérantes de hedge funds, s’interroge le Financial Times ? Nombre de fonds de pension publics aux Etats-Unis se sont donné comme priorité de trouver des hedge funds dirigés par des femmes, en partie pour des raisons de politiques publiques. Mais le phénomène va au delà. Confier de l’argent a des femmes relève davantage de la diversification de portefeuilles que de la promotion de la diversité, estime le FT. Une étude des consultants Rothstein Kass en juin 2013 a montré que les fonds détenus en majorité par des femmes avaient surperformé le secteur des hedge funds dans son ensemble sur les six années et demie précédentes, dégageant 6 % contre une perte de 1,1 % pour le secteur. Des études comportementales montrent que les femmes sont plus averses au risque et plus susceptibles de garder leurs positions dans des périodes turbulences.
Investissement
Marchés actions

Les Français de plus en plus sûrs des bienfaits de la RSE sur la rentabilité des entreprises

La responsabilité sociale des entreprises (RSE) creuse son sillon. Le troisième observatoire de la performance responsable qui vient d'être publié par Capitalcom démontre qu’un Français sur deux désormais considère que la RSE a un impact positif sur la rentabilité des entreprises. Le grand public attend de celles-ci qu’elles lui ouvrent la voie, avant d’intégrer, à son propre compte, la RSE dans ses décisions en tant que consommateur, salarié ou investisseur, souligne Caroline de La Marnierre, membre du Comité d’Orientation de l’Observatoire et présidente de Capitalcom citée dans un communiqué. En chiffres, un tiers des Français reste encore à convaincre sur l’engagement des entreprises en matière de responsabilité sociale. A noter que selon l'étude, l’énergie et les biens de consommation sont deux secteurs qui cristallisent l’attention du grand public en matière de RSE.
Marchés actions
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Lancement des premières stock-options sur le marché chinois

La Chine a lancé le 9 février à Shanghai la vente de ses premières stock-options, avec l’objectif de développer les marchés financiers et de donner aux investisseurs un outil de gestion du risque. Les investisseurs ont la possibilité d'échanger des stock-options sur le China 50 ETF, un indice regroupant les 50 cotations les plus importantes de la Bourse de Shanghai. L’introduction de stock-options pourrait entraîner une plus grande volatilité des cours, a estimé la presse officielle. Elles pourraient cependant être bénéfiques pour le marché sur le long terme en aidant notamment les investisseurs à se protéger contre le risque. Ce lancement «marque un nouveau développement dans l’instauration d’un marché des capitaux à plusieurs niveaux et injecte aussi une nouvelle vitalité contribuant à faire de Shanghai un centre financier international», a estimé Yao Gang, vice-président de la Commission de régulation chinoise (China Securities Regulatory Commission ou CSRC).Selon les règles émises par la Bourse de Shanghai, le montant minimal d’investissement requis pour bénéficier de ces stock-options est de 500.000 yuans (68.200 euros) pour un investisseur privé et un million de yuans (136.400 euros) pour un investisseur institutionnel.
Marchés actions
Marchés actions

Le secteur de l’analyse financière va être bouleversé

Les analystes qui gagnent leur vie en évaluant les entreprises et en envoyant des idées d’investissement aux gérants doivent relever un nouveau défi : prouver leur propre valeur, rapporte The Wall Street Journal. Pendant des dizaines d’années, la recherche des analystes a été financée par les commissions payées par les clients chaque fois qu’ils achètent ou vendent des actions via une banque. Mais une nouvelle loi de l’Union européenne va exiger que les sociétés de gestion paient spécifiquement pour toute analyse ou service reçu. En conséquence, Barclays, Citigroup, Credit Suisse Group et Deutsche Bank travaillent avec leurs clients en vue de déterminer une grille de prix pour la recherche que les clients reçoivent. Les prix devraient s’échelonner entre environ 50.000 dollars par an pour recevoir des notes de recherche standard, et des millions de dollars pour une analyse sur mesure et un accès illimité aux analystes. UBS a de son côté commencé à proposer de la recherche et un accès direct pour des frais qui dépendent de la popularité de l’analyste et de la demande fluctuante pour son domaine de spécialité. Les analystes les plus populaires peuvent coûter quatre à cinq fois plus cher que les autres.
Marchés actions

Mediobanca vendra 3% de Generali lors de son prochain exercice fiscal

Alberto Nagel, l’administrateur délégué de la banque d’affaires milanaise, a indiqué mardi que Mediobanca entendait céder une participation de 3% au capital de Generali lors de son prochain exercice fiscal, qui débutera en juillet 2015. Une échange de ces titres contre des actifs bancaires est aussi envisagé. Mediobanca détient au total 11% du premier assureur italien. La banque a par ailleurs annoncé mardi une recul de 25% de son bénéfice net pour son deuxième trimestre 2014-2015, en raison de moindres plus-values exceptionnelles. Le bénéfice net du trimestre à fin décembre est ressorti à 100,6 millions d’euros contre 133,5 millions l’an dernier et un consensus des analystes à 95 millions.

Messier Maris s'allie à la banque d'affaires américaine Millstein

La banque d’affaires fondée par Jean-Marie Messier et Erik Maris a annoncé la création d’une joint-venture avec la boutique new-yorkaise Millstein & Co. Celle-ci a été créée par Jim Millstein, ancien chief restructuring officer auprès de Tim Geithner, secrétaire au Trésor américain, lors de la crise financière de 2007-2008. «Ce partenariat, qui vient concrétiser de nombreux projets menés en commun avec succès au cours des 24 derniers mois, rassemblera environ 80 banquiers au sein d’une large plate-forme internationale intégrée», indique un communiqué. Les compétences réunies concernent les fusions-acquisitions nationales et internationales, les marchés primaires actions et obligataires, les restructurations, ainsi que le conseil aux Etats. Millstein s’est illustré récemment dans la restructuration de Porto Rico et a recruté fin 2014 Mark Walker, une ancienne pointure de la banque Lazard en conseil en restructuration de dette souveraine.

Terra Firma change de méthode pour séduire les investisseurs

Discrédité par l'échec de son LBO sur EMI en 2007, la firme de private equity britannique a décidé de changer son fusil d'épaule pour lever des fonds, a indiqué son patron Guy Hands : elle coïnvestira un milliard d’euros de son propre capital dans des opérations futures. Dans une approche deal by deal qui fait des émules, Terra Firma cherchera l’approbation des investisseurs pour chaque acquisition, par opposition à une gestion discrétionnaire classique via des fonds.

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