PAI entend consolider le secteur des vêtements de sport avec AS Adventure
Le fonds rachète le «Decathlon belge» pour près de 400 millions d'euros, pour moitié financés par dette. La croissance externe est au programme.
Toute l'actualité Economies & Marchés
février 2015
Nextstage entend se rapprocher des entrepreneurs
Le gestionnaire de capital-développement prépare un fonds à durée de vie étendue, afin de répondre aux besoins de certains chefs d'entreprise.
Icap écope d’une nouvelle amende dans le dossier du Libor
Après cinq banques européennes et le courtier RP Martin, c’est au tour d’Icap de recevoir une sanction pour solder le dossier de la manipulation de taux en yens.
Hargreaves Lansdown monte sa plate-forme de crowdfunding
La société britannique de services d’investissement s’apprête à lancer dans les 18 à 24 prochains mois sa propre plate-forme de prêts entre particuliers. Si Hargreaves Lansdown entend d’abord jouer sur sa taille en connectant ses clients existants en tant que prêteurs et emprunteurs, la société devrait élargir le spectre par la suite en se tournant vers les PME.
PAI Partners mise sur le «Decathlon» belge
Le fonds rachète le distributeur multimarques de vêtements de sports AS Adventure pour 400 millions d’euros, dont la moitié en dette. La société est un exemple de réussite sur un marché de la distribution retail qui souffre en zone euro. PAI veut consolider le secteur.
Deutsche Euroshop profite d'une rumeur d'OPA d'Unibail-Rodamco
Le titre du groupe immobilier allemand Deutsche Euroshop a gagné 2,95% à la Bourse de Francfort mercredi sur des rumeurs d’intérêt d’Unibail-Rodamco. «L’idée semble être que la fusion entre Klépierre et Corio constitue une sérieuse menace pour Unibail, qui aurait donc intérêt à poursuivre le mouvement de consolidation dans le secteur», explique un trader interrogé par Reuters. Les deux sociétés n’ont pas fait de commentaires.
RBC Capital Markets recrute Eric Meyer pour diriger son bureau à Paris
La banque d’investissement de Royal Bank of Canada étoffe son bureau à Paris. RBC Capital Markets vient de recruter Eric Meyer à la Société Générale pour diriger ses activités de corporate finance en France, ont indiqué plusieurs sources à L’Agefi. Ancien de JPMorgan, Eric Meyer avait rejoint SG CIB en 2005 pour se charger de la relation avec les fonds d’investissement.
Cap Innov'est lève 38 millions d'euros dans l'amorçage
Le lancement de Cap Innov’est, un fonds d’amorçage interrégional doté de 36 millions d’euros, a été annoncé hier. Créé par le Fonds national d’amorçage (FNA), il sera géré par Alsace Capital, en partenariat avec Invest PME (filiale de Siparex) et Bourgogne Croissance Innovation. Cap Innov’est prévoit d’accompagner 25 à 30 entreprises notamment dans les secteurs des sciences de la vie, de la santé, des nanotechnologies, du numérique, du développement durable et de l’énergie dans trois régions: l’Alsace, la Bourgogne et la Franche-Comté. Il compte investir en moyenne un million d’euros par société. Parmi les souscripteurs, le FNA apporte 20 millions d’euros, les trois régions 10,5 millions, EDF 1,5 million, les Caisses d’Epargne 2 millions et BNP Paribas 1 million. Cap Innov’est a en particulier vocation à soutenir les entreprises issues de la recherche universitaire, des incubateurs et des pôles de compétitivité.
Premier closing pour le cinquième fonds d'Azulis Capital
La société de capital investissement tournée vers les PME françaises a réalisé le premier closing de son nouveau fonds Middle Market V à hauteur de 120,8 millions d’euros avec un objectif de lever 200 millions d’euros avec un «hardcap» de 250 millions. Simultanément à ce premier closing, Middle Market Fund V a réalisé un premier investissement dans le groupe familial de maisons de retraite Fides, implanté dans les régions Poitou Charente et Pays de Loire.
Apollo convoite Protection 1
La firme de private equity américain est en discussions avancées en vue du rachat de Protection 1, une société de sécurité qui serait valorisée dans ce cadre près de 1,5 milliard de dollars, dette incluse. Selon Reuters, Apollo a réussi jusqu'à présent à se positionner devant d’autres parties intéressées telles que ADT et Ares Management. La cible est détenue par le fonds GTCR.
Un contexte porteur pour la retraite par capitalisation
Article paru dans L'Argus de L'Assurance. Alors que les négociations sur les retraites complémentaires s'ouvrent le 17 février pour sauver l'Agirc et l'Arrco, les décisions prises à l'issue de ces débats pourraient profiter aux régimes de retraite supplémentaire.
RBC Capital Markets recrute Eric Meyer pour diriger son bureau à Paris
La banque d’investissement de Royal Bank of Canada étoffe son bureau à Paris. RBC Capital Markets vient de recruter Eric Meyer à la Société Générale pour diriger ses activités de corporate finance en France, ont indiqué plusieurs sources à L’Agefi. Ancien de JPMorgan, Eric Meyer avait rejoint SG CIB en 2005 pour se charger de la relation avec les fonds d’investissement.
Les crédits de trésorerie ont rebondi en France
La croissance de l’encours des crédits aux entreprises a légèrement accéléré en décembre pour atteindre 2,2% sur un an après 2,1% en novembre, selon les données brutes publiées mercredi par la Banque de France. Cette évolution tient au rebond des crédits de trésorerie (+1,7% après +0,0% en novembre) alors que le rythme de progression des crédits à l’investissement a nettement ralenti (+2,4% après +3,3%, soit la hausse la plus faible depuis janvier 2014).
Tailor Capital lance un fonds de diversification obligataire
Tailor Capital, qui gère 500 millions d’euros sur le crédit, a décidé de lancer un nouveau fonds, Tailor Best Signatures in High Yielding Currencies. Ce fonds est composé d’obligations d’émetteurs parapubliques et supranationaux de premier plan et libellées en devises émergentes. L’objectif de gestion de l’OPCVM est d’obtenir, sur une période de 7 ans minimum, une performance de 5% annualisée nette des frais courants par le biais d’une gestion discrétionnaire en investissant principalement sur les marchés d’obligations internationaux par des investissements en direct.La stratégie d’investissement est simple : accéder à des niveaux de rendement attractifs en minimisant les risques de crédit et de duration. Le fonds offre un rendement actuariel net de 6% pour une duration limitée à un peu plus de 3 années sur 70 lignes. Il est investi sur une vingtaine d’émetteurs de notation AAA à A. Le risque et l’opportunité de la stratégie résident donc dans l’exposition aux devises locales émergentes non couvertes du risque de change. «Nous considérons que ce risque devise est un bon risque aujourd’hui compte tenu des catalyseurs suivants : la BCE souhaite déprécier l’euro coûte que coûte et les devises émergentes, proches de points bas historiques, devraient avoir tendance à s’apprécier vis-à-vis de la monnaie unique ; le rendement élevé du fonds constitue une protection à la baisse en cas de dépréciation des devises en portefeuille ; enfin, le risque devise est fortement diversifié, le fonds étant exposé à 10 devises émergentes différentes»,explique la société de gestion.
Seedstars lance un fonds de financement participatif innovant
La société d’investissement Seedstars lance un fonds de financement participatif d’un nouveau genre, rapporte L’Agefi suisse. Au lieu d’investir dans un seul projet ou une seule entreprise ou start-up, comme le propose la plupart des plateformes, l’entreprise offre d’investir simultanément dans plusieurs start-up qu’elle a sélectionnées au préalable. Le fonds a été créé en partenariat avec une plateforme anglaise. Seedstars assure la due diligence et sélectionne quelques start-up, ce qui permet à l’investisseur de diversifier ses risques. Seedstars a sélectionné cinq start-up pour ce premier lancement.
ICAP lance un indice obligataire
ICAP Information Services (IIS), la division de l’information de ICAP, lance un nouvel indice de stratégie sur l’obligataire, ICAP Bond Correlated Call (BCC) US Treasury Index, qui traduit le revenu amélioré tiré de la détention physique d’obligations lorsqu’un produit sur l’indice est lancé.L’ICAP BCC Index est basé sur l’ICAP US Treasury 5-10 Year Maturity Index, mis au point il y a trois ans par IIS en utilisant des données de la plateforme obligataire d’ICAP, BrokerTec. L’indice ICAP BCC mesure la performance liée à la détention d’obligations du Trésor américain et à la souscription systématique d’options d’achat de contrats de futures sur les notes à dix ans du Trésor américain liées aux obligations sous-jacentes.
Les titres offrant des rendements négatifs trouvent facilement preneurs
Qui achète des emprunts d’Etat en zone euro qui traitent à des rendements négatifs, interroge L’Agefi. Selon les analystes de JPMorgan, il y a ceux qui spéculent sur l’appréciation de la devise (la couronne danoise ou le franc suisse, par exemple), ou sur de nouvelles mesures accommodantes des banques centrales, avec une perspective de gains en capitaux. Les investisseurs convaincus que la déflation va durer appartiennent également à cette famille. D’autres investisseurs ne peuvent tout simplement pas se passer de ces titres. C’est le cas des banques centrales. Les fonds indexés ou passifs, ainsi que les produits indiciels cotés, sont aussi obligés de rester exposés à cette classe d’actifs dont une portion ne rapporte plus rien. Enfin, le cas des banques, gros acheteurs de dette souveraine pour des raisons réglementaires, prend une dimension nouvelle.
AEW Europe acquiert un parc logistique pour 110 millions d'euros
AEW Europe a annoncé le 3 février l’acquisition de Nextpark GG RheinMain, pour le compte du fonds Logistis. Il s’agit d’un parc logistique en cours de développement d’une superficie de 120.000 m² et situé à 20 kilomètres de l’aéroport de Francfort. Cette acquisition fait suite au récent closing final de Logistis pour lequel AEW Europe a levé avec succès 834 millions d’euros portant ainsi le montant total d’engagements de souscription pour le Fonds à plus de 1,3 milliard d’euros. Cette opération marque une nouvelle étape dans l’expansion d’AEW Europe en Allemagne suite à l’acquisition d’une plateforme logistique de 30.000 m² à Brême l’an dernier.Ce projet de développement, géré par le promoteur basé à Francfort NextParx, s’inscrit dans la stratégie de croissance d’AEW Europe pour Logistis qui consiste à s’associer à des promoteurs locaux pour constituer un portefeuille de parcs logistiques de classe A dans des emplacements de premier plan au sein des principaux hubs logistiques d’Europe continentale. Logistis gère actuellement 22 sites logistiques de classe A en France, en Allemagne, en Italie, gère actuellement 22 sites logistiques de classe A en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne, en République Tchèque et en Belgique d’une valeur totale de 950 millions d’euros. L’ensemble de ces actifs ont été acquis au cours des 14 dernières années en suivant cette même stratégie de développement. Au cours des seuls six derniers mois, AEW Europe a investi plus de 270 millions d’euros dans des bâtiments logistiques pour le compte de Logistis et va poursuivre la croissance de son portefeuille grâce à son important pipeline d’opportunités d’acquisitions constitué de parcs logistiques existants et de nouveaux développements. Ces nouveaux investissements seront principalement concentrés sur l’Allemagne, le Benelux et certains marchés d’Europe centrale.
PAI Partners acquiert AS Adventure auprès de Lion Capital
Le fonds de capital investissement a annoncé mercredi le rachat à Lion Capital du groupe AS Adventure, le distributeur de vêtements et accessoires de sport. La chaîne, présente au Benelux, au Royaume-Uni, et plus marginalement en France, compte 151 magasins. Lion Capital en était l’actionnaire depuis 7 ans. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué, mais selon des sources financières, il valoriserait la société à un peu moins de 400 millions d’euros, pour un Ebitda d’une quarantaine de millions. PAI Partners financera l’acquisition avec un prêt senior d’environ 200 millions d’euros.
L’échec d’Isodev illustre les limites du financement non bancaire
Lancé fin 2012, le spécialiste du prêt participatif cesse ses activités, en raison d'une demande insuffisante des PME et d'un coût du risque trop élevé.
Isodev échoue à trouver son modèle
Le spécialiste du prêt participatif aux TPE-PME, lancé fin 2012 avec l’appui d’Axa, AG2R La Mondiale, CNP et Natixis, cesse ses activités. L'échec de la start-up rappelle que le modèle économique des nouveaux acteurs du financement non bancaire reste à établir en France.
Jean-Bernard Lafonta risque un procès en correctionnelle pour délit d’initié
Le Parquet national financier a demandé le renvoi de l'ancien président du directoire de Wendel, a appris L'Agefi, pour des faits remontant à 2009.
Siparex veut pousser ses pions dans la zone euro-méditerranéenne
Le gérant de private equity, qui a lancé l’an dernier son deuxième fonds en Italie, travaille sur des projets en Espagne et au Maghreb.
Vanke vise des investissements à l'étranger
Le promoteur immobilier chinois prévoit de contrebalancer les risques posés par son marché domestique en réalisant 15% à 20% de ses investissements sur des marchés plus matures à l'étranger, indique son président Wang Shi. En raison des difficultés rencontrées dans les villes chinoises de faible importance, Vanke devrait se concentrer sur les villes côtières dans le sud-est du pays.
Duff & Phelps rachète American Appraisal
Duff & Phelps a signé un accord en vue de l’acquisition d’American Appraisal Associates, un cabinet de conseil en gestion d’actifs corporels et en évaluation financière. L’activité Real Estate Advisory Group d’American Appraisal fait partie de l’accord. L’opération renforce «le maillage territorial, en particulier en Europe et en Asie – y compris en Chine (où American Appraisal dispose d’une licence d’évaluateur), en Inde et à Singapour –, ainsi qu’une nouvelle implantation, au Brésil».
Bourse Direct signe un accord de composition administrative
L’entreprise d’investissement verse 350.000 euros au Trésor Public dans le cadre d’un accord de composition administrative validé par le Collège de l’AMF puis homologué par la Commission des sanctions. Il était notifié à la société deux griefs : défaillances en matière de protection des avoirs des clients et insuffisances affectant le dispositif de constitution et de contrôle de la couverture des ordres avec service de règlement et de livraison différés. Bourse Direct indique avoir apporté des mesures correctives.
Lending Club noue une alliance avec Alibaba
La plate-forme de prêts américaine, récemment introduite en Bourse, s’associe avec le site chinois de commerce de gros Alibaba.com. Les deux sociétés ont signé un partenariat stratégique de long terme qui fait de Lending Club la solution exclusive pour le financement commercial des millions de PME américaines clientes d’Alibaba.com. La ligne de crédit de court terme ouverte dans ce cadre pourra atteindre 300.000 dollars (260.000 euros).
Bank of Africa France sanctionnée par l'ACPR
La Commission des sanctions de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) a infligé un avertissement et une sanction pécuniaire de 100.000 euros à l’encontre de Bank of Africa France. Le régulateur a souligné le non-respect à certaines échéances d’une injonction relative aux fonds propres, ainsi que des défaillances dans le système de contrôle des opérations et des défauts de déclaration de soupçons auprès de Tracfin.
Isodev est contraint de cesser ses activités
Isodev, la société appuyée par Philippe Dupont, ancien patron des Banques Populaires, et qui avait lancé ses activités de financement de prêt participatif aux TPE-PME en 2013, cesse ses activités de prêts nouveaux. Cette mise en gestion extinctive (run off) sanctionne l’absence de modèle économique de la société.
Plus des 50% des gestionnaires recoivent des demandes institutionnelles pour des mandats ISR/ESG
Les investisseurs institutionnels américains s’intéressent de plus en plus au développement durable. Plus de 50% des gestionnaires d’actifs ont reçu des requêtes émanant de leurs clients institutionnels pour des mandats ISR (investissement socialement responsable) et ESG (environnement, social et gouvernance), selon une étude réalisée par Cerulli Associates. «De nombreux dirigeants que nous avons interrogés dans le cadre de notre enquête nous ont dit que les demandes des clients relatives aux stratégies d’investissement responsable étaient en augmentation. De nombreux gestionnaires doivent traiter des demandes qui impliquent les restrictions concernant la détention de titres, restrictions souvent liées à l’investissement responsable», remarque Susana Schroeder, analyste senior chez Cerulli.