Le scandale du forex dépasse celui du Libor
Les lourdes amendes pour manipulation des changes dévoilées hier en annoncent d'autres
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novembre 2014
Riverbed se prépare à recevoir des offres
Vista, Thoma Bravo et Bain Capital devraient compter parmi les fonds de private equity intéressés par la reprise du spécialiste de l’infrastructure de performances applicatives. Les offres indicatives sont attendues la semaine prochaine. Elles devraient se situer au-dessus de l’offre déjà formulée par Elliott, à 21 dollars l’action, sans toutefois dépasser les 24 dollars.
Carlyle convoite des activités de Serco
La société d’investissement est un candidat sérieux au rachat d’un «trio d’activités non stratégiques» mises en vente par le groupe britannique de prestations de services de gestion. Les activités concernent la relation clientèle (The Listening Company), l’externalisation des processus d’affaires (Intelenet) et les services liés à l’environnement.
L'alliance des Bourses de Hong-Kong et Shanghai programmée le 17 novembre prochain
Après un faux départ, la date officielle du rapprochement entre les marchés actions de Hong-Kong et de Shanghai («Shanghai-Hong Kong Stock Connect») a été arrêtée à lundi prochain, rapporte L’Agefi. A l’heure actuelle, 66 sociétés sont cotées simultanément sur les deux places avec des différences de cours liées à celle de la nature des investisseurs. Goldman Sachs estime que l’univers devrait être étendu à 568 sociétés, et le montant d’investissements de 2.000 milliards de dollars. Pas moins de 97 firmes associées au programme ont eu le loisir de tester la plate-forme ces deux derniers mois, et ont jusqu'à vendredi pour confirmer par écrit leur participation officielle. Reste le niveau de la taxe imposée par Pékin sur les gains réalisés par les investisseurs internationaux sur les actions chinoises. Selon le secrétaire aux services financiers de Hong-Kong, une annonce sera faite très prochainement sur ce sujet.
Nouvelle initiative pour renforcer l'asset management
Pour faire de la Suisse un centre international de premier plan dans l’asset management, l’Association suisse des banquiers Swissbanking et la SFAMA, qui représente le secteur des fonds et de la gestion de fortune, s’apprêtent à lancer un nouveau projet baptisé pour l’instant «Asset Management Park», soit une plateforme réunissant grands et petits acteurs de l’asset management afin de mettre à disposition un accès à des «related services» de ce métier, notamment des outils de gestion de portefeuille, de gestion du risque et de conformité réglementaire (compliance) ainsi que le précise à L’Agefi suisse Markus Fuchs, le directeur de la SFAMA.Le fait que plus d’un tiers des banques de gestion privée ait essuyé des pertes opérationnelles l’an dernier constitue pour l’instant un terreau favorable au développement de prestations de gestion d’actifs sur le marché domestique.
Primonial REIM acquiert un immeuble auprès d'un fonds géré par Altarea Cogedim
Primonial REIM a annoncé le 10 novembre avoir acquis auprès de Cogedim Office Partners, fonds géré par Altarea Cogedim, l’ensemble immobilier de bureaux Aristide, opération pionnière du développement tertiaire du sud de l’Ile-de-France. L’immeuble est situé à Bagneux, et plus particulièrement le long de la Nationale 20, offrant ainsi à l’actif une excellente visibilité. Cette opération est réalisée pour le compte de fonds OPCI-SCPI gérés par Primonial REIM dont les actifs gérés s'élèvent à 3,5 milliards d’euros.
Les rendements de l’assurance vie poursuivent leur érosion
Selon les pronostics de spécialistes de l’assurance vie interrogés par Les Echos, la rémunération des fonds en euros pourrait diminuer de 30 à 50 points de base en 2014, accélérant ainsi son inexorable érosion dans un contexte de taux d’intérêt durablement bas. Ainsi, d’après le dirigeant d’une grande compagnie, le taux moyen servi au titre de 2014 pourrait ainsi tomber à 2,50 %, contre 2,80% pour les taux 2013, 2,90 % pour les taux 2012 et 3 % pour les taux 2011. Selon Cyril Blesson, associé chez PAIR Conseil, « on s’oriente vers une baisse d’au moins 50 points de base ». Un pronostic proche de celui fait par le site Good Value for Money du consultant Cyrille Chartier-Kastler, qui table sur un point d’atterrissage à 2,20% en moyenne. Ce qui, calcule-t-il, laisserait un rendement net de frais, de prélèvements sociaux et d’inflation d’environ 1,35%.
Valres Fund lance un fonds immobilier
La société de gestion suisse Valres Fund Management a lancé son premier fonds immobilier, Valres Residential Fund (VRFS), rapporte L’Agefi suisse. La période de souscription a débuté le 10 novembre pour deux semaines. Le fonds vise la constitution initiale d’un portefeuille d’immeubles résidentiels, principalement en Suisse romande, avant d’envisager une cotation en Bourse à moyen terme. Une dizaine de bâtiments sont pris en considération jusqu’ici. Pour le lancement, VRFS devrait représenter une valeur totale de 50 millions de francs.
Safra Group rachète le gratte-ciel londonien The Gherkin
Safra Group, contrôlé par la famille du banquier brésilien Joseph Safra et qui gère pour plus de 200 milliards de dollars d’actifs dans le monde, a annoncé le 10 novembre le rachat de l’immeuble de bureaux The Gherkin, l’un des immeubles emblématiques du quartier financier de la City de Londres.The Gherkin (le cornichon) a été mis sur le marché fin juillet pour environ 650 millions de livres, soit quelque 820 millions d’euros à la suite du placement sous administration judiciaire de la société foncière allemande IVG Immobilien.Les termes de l’accord négocié entre Safra Group et la société immobilière Deloitte Real Estate n’ont pas été communiqués. En seulement dix ans, cet immeuble est devenu un lieu emblématique de Londres et s’est distingué des autres sur le marché, avec un excellent potentiel de croissance, indique Safra Group dans un communiqué.Dessiné par l’architecte britannique Norman Foster, The Gherkin, qui est officiellement appelé 30 St Mary Axe, a ouvert en 2004. L’immeuble fait 180 mètres de haut, compte 41 étages, près de 47.000 m2 de bureaux et abrite un restaurant ainsi qu’un bar.
iShares continue de dominer le marché européen des ETF/ETP
Le fournisseur d’ETP iShares a enregistré au mois d’octobre une collecte nette d’ETF/ETP de 4,5 milliards de dollars, largement devant Vanguard et Lyxor AM avec des collectes de respectivement 1,7 milliard de dollars et 1,1 milliard de dollars., selon des statistiques communiquées par ETFGI.Sur les dix premiers mois de l’année, iShares est de loin le numéro un en termes de collecte avec un montant de 18,4 milliards de dollars, suivi de Vanguard (8,4 milliards de dollars) et Lyxor AM (6,2 milliards de dollars).En termes d’encours, iShares occupe également la première place avec 213 milliards de dollars d’actifs gérés, correspondant à une part de marché de 48,8%, devant db x/db ETC avec 51,3 milliards de dollars, soit une part de marché de 11,8%, et Lyxor AM, avec 47 milliards de dollars et une part de marché de 10,9%. Le trio de tête sur le marché européen des ETF/ETP cumule plus de 70% des actifs du secteur, les autres 48 acteurs se partageant chacun une part de marché inférieure à 5%.
Les fonds alternatifs Ucits collectent 8,5 milliards d'euros au troisième trimestre
Les actifs sous gestion des fonds alternatifs au format Ucits s'élevaient fin septembre à 161 milliards d’euros, contre 147,5 milliards d’euros à la fin du mois de juin 2014, selon des statistiques communiquées par MondoAlternative. Les fonds alternatifs Ucits ont enregistré une collecte de 8,5 milliards d’euros dans le secteur des single managers, ce qui porte le total de la collecte depuis le début de l’année au montant record de 31,2 milliards d’euros. Durant le trimestre sous revue, les stratégies alternatives obligataires ont attiré 4,3 milliards de dollars, largement devant les fonds long/short equity et les produits event driven qui ont collecté respectivement 943 millions d’euros et 920 millions d’euros. Dans le fixed income, trois stratégies ont recueilli quelque 3 milliards d’euros durant le trimestre, à savoir Goldman Sachs Global Strategic Income Bond Portfolio, BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund et Ignis Absolute Return Government Bond Fund. Sur neuf mois, les stratégies long/short equity ont enregistré une collecte de 11,2 milliards d’euros, dont l’essentiel investi sur l’Europe (6,8 milliards d’euros) devant les Etats-Unis (2,3 milliards d’euros) et la Royaume-Uni (933 millions d’euros).
Cinq grandes banques punies de lourdes amendes pour manipulations des changes
UBS, HSBC, Royal Bank of Scotland, Citigroup et JP Morgan sont parvenues à un règlement négocié avec les autorités américaines et britanniques.
Le Royaume-Uni va frapper le premier dans l’épineux dossier du forex
Le régulateur britannique pourrait annoncer dès cette semaine une amende groupée allant de 1,5 à 2 milliards de livres
Brookfield aligne ses banques pour le rachat de TDF
BNP Paribas, le Credit Agricole, Lloyds, RBS et la Société Générale ont été mandatés pour arranger et syndiquer le financement du rachat des actif français de TDF. Le fonds d’infrastructures canadien Brookfield a annoncé la semaine dernière le rachat de 50% de l’activité française de l’opérateur de tours de télédiffusion, l’autre moitié se partageant entre PSP, Arcus et APG, pour une valeur d’entreprise totale de 3,56 milliards d’euros.
Le brésilien Safra rachète la tour «Gherkin» à Londres
La tour «Gherkin» de Londres a été vendue pour 726 millions de livres (926 millions d’euros) à la société d’investissement Safra Group, contrôlée par l’homme d’affaires libano-brésilien Joseph Safra. L'édifice de 40 étages inauguré voici 10 ans avait été mis vente suite à la faillite l’an dernier de l’un des copropriétaires, l’allemand IVG Immobilien. La tour avait d’abord appartenu à Swiss Re avant d'être vendue à IVG et Evans Randall pour 600 millions de livres.
Brookfield aligne ses banques pour le rachat de TDF
BNP Paribas, le Credit Agricole, Lloyds, RBS et la Société Générale ont été mandatés pour arranger et syndiquer le financement du rachat des actif français de TDF. Le fonds d’infrastructures canadien Brookfield a annoncé la semaine dernière le rachat de 50% de l’activité française de l’opérateur de tours de télédiffusion, l’autre moitié se partageant entre PSP, Arcus et APG, pour une valeur d’entreprise totale de 3,56 milliards d’euros.
Unibail-Rodamco signe avec Allianz pour la cession de Nicétoile
Unibail-Rodamco SE a annoncé le 9 novembre la signature d’un accord avec Allianz, afin de lui céder sa part dans le centre commercial Nicétoile (Nice, France). La part du Groupe dans l’actif comprend 15 389 m² GLA de commerces, 2 018 m² GLA de bureaux et 1 852 places de parking. La fréquentation du centre commercial sur les 12 derniers mois atteint 13,1 millions de visites. Le montant total de la transaction s'élève à 312,5 millions d’euros, représentant un taux de rendement initial de 5%. Le centre commercial sera géré par Hammerson qui co-investira aux côtés d’Allianz à hauteur de 10%. La réalisation de la transaction devrait intervenir au premier trimestre 2015 et est soumise aux conditions suspensives d’usage.« Avec cette annonce, Unibail-Rodamco achève en grande partie le recentrage de son portefeuille de centres commerciaux en France annoncé plus tôt cette année. Le Groupe se félicite d’avoir été en mesure de conclure des accords de cessions pour ses actifs non stratégiques en France en moins de 9 mois, au lieu des 5 ans prévus au moment de l’annonce du programme de cessions», souligne Christophe Cuvillier, président du directoire, cité dans un communiqué.
Accord-cadre entre Pékin et Moscou sur le gaz russe
Moscou et Pékin ont signé un accord-cadre sur la livraison de gaz naturel russe à la Chine via le «corridor ouest» à partir des gisements de l’ouest de la Sibérie, a annoncé hier le gouvernement russe. Le protocole d’accord, signé entre Gazprom et le groupe public chinois CNPC, prévoit que ce dernier prenne 10% du capital de la compagnie russe Vankorneft, filiale du géant pétrolier Rosneft.
Le bénéfice net de Berkshire Hathaway pénalisé par Tesco
Le véhicule d’investissement de Warren Buffett a fait état vendredi d’une baisse de 8,6% de son bénéfice net trimestriel à 4,6 milliards de dollars (3,7 milliards d’euros), pénalisé par une dépréciation de 678 millions de dollars sur sa participation dans le distributeur britannique Tesco. Son bénéfice opérationnel courant est néanmoins ressorti au-dessus des attentes à 4,7 milliards de dollars, contre 3,7 milliards enregistrés au troisième trimestre 2013.
Premier investissement pour le Fonds Transition Energétique France d'Acofi Gestion
Trois mois après la création du Fonds Transition Energétique France, un fonds professionnel de capital investissement dédié aux énergies renouvelables, ACOFI Gestion a annoncé la conclusion d’une première opération. Il s’agit du plus grand parc photovoltaïque d’Europe constitué de plusieurs centrales représentant une puissance globale de 300 MWc. L’investissement global du projet est supérieur à 360 millions d’euros. Le fonds de capital investissement dédié aux énergies renouvelables vise un deuxième closing au cours du premier trimestre 2015 qui doit compléter l’encours du fonds à hauteur de 60 millions d’euros.La stratégie d’investissement menée par l’équipe de gestion vise à faire bénéficier les investisseurs des revenus prévisibles que procurent les infrastructures énergétiques acquises à un moment où les tarifs de rachat réglementés de l’électricité sont désormais proches des « prix de marché ». L’objectif est d’offrir aux investisseurs sur un horizon de 8 ans un TRI attractif de 8 à 10%, avec une distribution de revenus récurrents dès la deuxième année. Le projet, situé sur la commune de Cestas, près de Bordeaux, a été développé par Neoen, l’un des principaux producteurs d’énergie renouvelable indépendant, précise la société de gestion. La construction de chacune des centrales est confiée à un consortium Eiffage-Clemessy / Schneider Electric / Krinner, qui en assurera également l’opération et la maintenance. Ce parc sera directement raccordé au réseau à très haute tension, et entrera en service en octobre 2015. Il produira chaque année plus de 350 gigawatt-heures.
Les indices smart beta font mieux que les capi-pondérés
L’EDHEC-Risk Institute, qui a développé la gamme d’indices ERI Scientific Beta, a indiqué que sur le mois d’octobre le SciBeta Developed Low Volatility Diversified Multi-Strategy index a été le plus performant, avec un rendement relatif de 1,78% par rapport à l’ensemble des indices pondérés par la capitalisation. Il est suivi de près par le SciBeta Developed Low Liquidity Diversified Multi-Strategy index dont le rendement relatif est de 1,73%. En revanche, le SciBeta Developed High Volatility Diversified Multi-Strategy index a un rendement relatif négatif (-1,15%), et c’est le moins bon de l’ensemble.D’une façon générale, la performance annuelle des indices intelligents sur de longues périodes est supérieure à celles des indices pondérés par la capitalisation allant de 1,33% à 2,72%. L’observation des rendements relatifs depuis le début de l’année, permet de constater que les stratégies, sauf une («High Volatility»), offre des rendements positifs par rapport aux indices capi-pondérés. Le SciBeta Developed Low-Volatility Diversified Multi-Strategy index est le plus performant avec un rendement relatif de 3.89%. Enfin, au cours des dix dernières années, le SciBeta Developed Multi-Beta Multi-Strategy EW (Equal Weights) index et le SciBeta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC (Equal Risk Contribution) index affichent les plus forts rendements relatifs annuels - de 2,09% et 2,01% respectivement - par rapport à des indices pondérés par la capitalisation. Ce mois-ci, ces deux indices affichent un rendement relatif positif (0,75% et 0,61%, respectivement), par rapport aux indices capi-pondérés.
L'investissement factoriel fait des émules
L’investissement factoriel continue de faire des émules, notamment chez les clients du groupe Robeco. Les actifs sous gestion des produits proposés par Robeco, Value Equities, Momentum Equities et Conservative Equities, totalisent quelque 7,5 milliards d’euros, a indiqué le 6 novembre à Paris Joop Huij, PhD, Senior Vice President, chercheur chez Robeco, à l’occasion d’une présentation. La collecte sur ces produits au cours des douze derniers mois s'élève à environ 1 milliard d’euros, a-t-il souligné, avec un intérêt très marqué de la part des investisseurs institutionnels, comme les fonds de pension, à la recherche de rendement et de diversification. Toutes ces stratégies affichent généralement des performances supérieures à leurs indices de référence. A fin septembre 2014, le fonds Robeco Momentum Equities a dégagé un rendement de 18,8% depuis son lancement en août 2012 contre 15,5% pour le MSCI AC World Momentum. Le fonds Conservative Equities, lancé en septembre 2006, marque pour sa part une performance de 20,1% sur un an, contre 15,4% pour le MSCI World Minimum Volatility et 16% depuis le début de l’année contre 13,4% pour l’indice de référence.
Infravia investit dans un pipeline de gaz aux Pays-Bas
La société de gestion InfraVia spécialisée dans le secteur des infrastructures a annoncé jeudi 6 novembre l’acquisition par son fonds InfraVia European Fund II, auprès de GDF SUEZ Global Gas Holding Nederland B.V, d’une participation de 20 % dans Noorgastransport (NGT), un pipeline de gaz naturel en Mer du Nord. Les autres actionnaires de NGT sont PensionDanmark, GDF SUEZ, XTO et Rosewood.Avec une capacité journalière de 42 millions de m3, NGT est l’un des pipelines majeurs de la Mer du Nord, reliant des champs offshores des secteurs des Pays-Bas et du Royaume-Uni au réseau de transport de gaz néerlandais, indique un communiqué. NGT fournit aux producteurs gaziers l’accès au marché du Dutch Title Transfer Facility (TTF) ainsi qu’aux marchés export en Europe et au Royaume-Uni.
Les entreprises françaises sont toujours à l’affût d’acquisitions en Chine
Avec six opérations annoncées totalisant 1,1 milliard d’euros, la France figure en tête de liste des acquéreurs européens depuis le 1er janvier.
Singapour rembourse les banques
La banque centrale de la cité-Etat a remboursé environ 10 milliards de dollars singapouriens (6,2 milliards d’euros) à 19 banques, somme qu’elle avait exigée de leur part pour leur implication présumée dans les manipulation des indices de référence et des devises. «Ces établissements ont terminé leurs travaux d’amélioration pour renforcer leur gouvernance, les contrôles internes et les systèmes de surveillance de leurs opérations de trading et de leurs procédures de soumission aux benchmarks», indique la Monetary Authority of Singapore. Parmi ces banques, on compte UBS, Bank of America Merrill Lynch, RBS et Deutsche Bank.
UBS et le Crédit Agricole récoltent un peu du fruit de leurs efforts
Le Conseil de stabilité financière a déclassé d'une catégorie les deux banques d'importance systémique. Soit une économie de capital de 0,5 point.
Les investisseurs en prêts LBO reprennent la main face aux emprunteurs
Les marges des loans sont orientées à la hausse depuis l'été. Les sociétés rachetées par des fonds doivent aussi consentir des décotes à l'émission.
La France cherche des partenaires pour financer la conférence sur le climat
La France cherche des partenaires privés afin de financer l’organisation de la Conférence de Paris sur le climat de 2015, après avoir vu l’Assemblée nationale réduire de 10 millions d’euros le budget prévu, a indiqué le ministère des Affaires étrangères. La commission des Finances de l’Assemblée a amputé mercredi le budget prévisionnel, à l’origine de 179 millions d’euros. «L’accueil de la conférence ‘Paris Climat 2015' constitue un événement majeur (...) avec la participation attendue de plusieurs dizaines de milliers de personnes représentant Etats, organisations non gouvernementales, entreprises et médias», a déclaré jeudi le porte-parole du Quai d’Orsay, Romain Nadal. La conférence aura lieu en décembre 2015. L’essentiel des événements se tiendront sur le site du Bourget, près de Paris.
La collecte des ETP obligataires a atteint un niveau record en octobre
La collecte totale des ETP enregistrée en octobre s’est élevée à 37,3 milliards de dollars, dont 19,9 milliards de dollars en obligataire, selon des données communiquées par BlackRock. On observe par ailleurs un regain d’intérêt sur les actions avec des flux importants en fin de mois, les marchés ayant bénéficié d’un rebond suite à la forte correction boursière due aux inquiétudes sur la croissance et la faible inflation.Les flux positifs sur l’obligataire ont atteint le plus haut niveau historique, avec des records sur les expositions américaines et européennes, portant la collecte à 73,3 milliards de dollars depuis le début de l’année, dépassant ainsi la collecte record enregistrée sur l’année 2012. Avec une collecte de 2,3 milliards de dollars, octobre est le meilleur mois de l’année pour les ETP sur les obligations High Yield. Les sorties observées à nouveau ce mois-ci sur les actions émergentes (à hauteur de 3 milliards de dollars) s’expliquent principalement par un repositionnement tactique des fonds globaux. Toutefois en étant très sélectifs, les investisseurs sous-pondérés sur les émergents pourraient saisir certaines opportunités, en particulier sur les économies asiatiques qui bénéficient de valorisations attractives et qui sont moins sensibles au taux/actions des banques centrales. A noter également un retournement très marqué mi-octobre sur les actions japonaises après les annonces de la BoJ & du GPIF, avec 3,2 milliards de dollars de collecte nette sur la seconde moitié du mois compensant les sorties de la première quinzaine pour finir à + 600 millions de dollars. Les ETP enregistrés en Europe ont collecté 8,5 milliards de dollars en octobre, ce qui tranche avec la décollecte observée en septembre. Depuis le début de l’année, l’industrie européenne a enregistré 55,6 milliards de dollars de collecte, soit presque trois fois la collecte totale de l’année 2013. «Nous avons notamment vu les investisseurs français revenir sur les actions européennes à la fin du mois et sur les actions japonaises couvertes du risque de change. Egalement, certains investisseurs français ont su profiter des opportunités liées à l’élargissement des spreads au travers d’ETF obligataires high yield participant ainsi au record de 2,3 milliards de dollars de collecte dans le monde sur le mois d’octobre. Ces 2,3 milliards représentent d’ailleurs 70% de la collecte depuis le début de l’année qui se monte à 3,3 milliards de dollars», souligne Benoit Sorel, directeur iShares France.
BofA Merrill Lynch lance un indice des obligations vertes
Au regard de la recrudescence d’obligations vertes proposées en 2014 et 2013 et des investissements à financer pour la transformation énergétique, Bank of America Merrill Lynch a annoncé le 5 novembre le lancement d’un indice des obligations vertes, le BofA Merrill Lynch Green Bond Index. L’indice doit permettre de suivre la performance de la dette émise par les quasi-gouvernements et les entreprises, dont le produit est exclusivement utilisé pour des projets et des activités au service du développement durable. La première obligation verte a été créée en 2007, et jusqu’en 2012, très peu d’obligations de ce type ont été lancées. En revanche, sur l’année 2013, davantage d’obligations vertes ont été proposées qu’en six ans d’existence, et le volume des émissions a déjà plus que doublé cette année, relève Phil Galdi, responsable de BofA Merrill Lynch Global Bond Index Research. L’indice intègre actuellement 31 milliards de dollars d’obligations vertes, mais il s’agit «probablement la partie immergée de l’iceberg», estime Phil Galdi Les besoins d’investissement dans l'énergie sont estimés à 53.000 milliards de dollars, dont 39.000 milliards de dollars pour la transformation vers les énergies renouvelables et 14.000 milliards de dollars pour l’efficacité énergétique, indique Beijia Ma, stratégiste sur l’investissement thématique. Au 30 septembre 2014, l’indice, qui compte un tiers d'émetteurs corporate sur 29 émetteurs au total, affichait une capitalisation de marché de 32,3 milliards de dollars, un rendement de 1,40%, une duration effective de 5,39 ans et une notation moyenne AA2.