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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2015

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Lancement des premières stock-options sur le marché chinois

La Chine a lancé le 9 février à Shanghai la vente de ses premières stock-options, avec l’objectif de développer les marchés financiers et de donner aux investisseurs un outil de gestion du risque. Les investisseurs ont la possibilité d'échanger des stock-options sur le China 50 ETF, un indice regroupant les 50 cotations les plus importantes de la Bourse de Shanghai. L’introduction de stock-options pourrait entraîner une plus grande volatilité des cours, a estimé la presse officielle. Elles pourraient cependant être bénéfiques pour le marché sur le long terme en aidant notamment les investisseurs à se protéger contre le risque. Ce lancement «marque un nouveau développement dans l’instauration d’un marché des capitaux à plusieurs niveaux et injecte aussi une nouvelle vitalité contribuant à faire de Shanghai un centre financier international», a estimé Yao Gang, vice-président de la Commission de régulation chinoise (China Securities Regulatory Commission ou CSRC).Selon les règles émises par la Bourse de Shanghai, le montant minimal d’investissement requis pour bénéficier de ces stock-options est de 500.000 yuans (68.200 euros) pour un investisseur privé et un million de yuans (136.400 euros) pour un investisseur institutionnel.
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Les Français de plus en plus sûrs des bienfaits de la RSE sur la rentabilité des entreprises

La responsabilité sociale des entreprises (RSE) creuse son sillon. Le troisième observatoire de la performance responsable qui vient d'être publié par Capitalcom démontre qu’un Français sur deux désormais considère que la RSE a un impact positif sur la rentabilité des entreprises. Le grand public attend de celles-ci qu’elles lui ouvrent la voie, avant d’intégrer, à son propre compte, la RSE dans ses décisions en tant que consommateur, salarié ou investisseur, souligne Caroline de La Marnierre, membre du Comité d’Orientation de l’Observatoire et présidente de Capitalcom citée dans un communiqué. En chiffres, un tiers des Français reste encore à convaincre sur l’engagement des entreprises en matière de responsabilité sociale. A noter que selon l'étude, l’énergie et les biens de consommation sont deux secteurs qui cristallisent l’attention du grand public en matière de RSE.
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Le secteur de l’analyse financière va être bouleversé

Les analystes qui gagnent leur vie en évaluant les entreprises et en envoyant des idées d’investissement aux gérants doivent relever un nouveau défi : prouver leur propre valeur, rapporte The Wall Street Journal. Pendant des dizaines d’années, la recherche des analystes a été financée par les commissions payées par les clients chaque fois qu’ils achètent ou vendent des actions via une banque. Mais une nouvelle loi de l’Union européenne va exiger que les sociétés de gestion paient spécifiquement pour toute analyse ou service reçu. En conséquence, Barclays, Citigroup, Credit Suisse Group et Deutsche Bank travaillent avec leurs clients en vue de déterminer une grille de prix pour la recherche que les clients reçoivent. Les prix devraient s’échelonner entre environ 50.000 dollars par an pour recevoir des notes de recherche standard, et des millions de dollars pour une analyse sur mesure et un accès illimité aux analystes. UBS a de son côté commencé à proposer de la recherche et un accès direct pour des frais qui dépendent de la popularité de l’analyste et de la demande fluctuante pour son domaine de spécialité. Les analystes les plus populaires peuvent coûter quatre à cinq fois plus cher que les autres.
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Le genre est-il un facteur dans la performance des fonds ?

« Vous ne verrez jamais autant de femmes investisseurs ou traders formidables que d’hommes. Point. Fin de l’histoire », a déclaré la légende des hedge funds Paul Tudor en 2013. Pourquoi donc les investisseurs sont de plus en plus enclins à confier leur argent à des gérantes de hedge funds, s’interroge le Financial Times ? Nombre de fonds de pension publics aux Etats-Unis se sont donné comme priorité de trouver des hedge funds dirigés par des femmes, en partie pour des raisons de politiques publiques. Mais le phénomène va au delà. Confier de l’argent a des femmes relève davantage de la diversification de portefeuilles que de la promotion de la diversité, estime le FT. Une étude des consultants Rothstein Kass en juin 2013 a montré que les fonds détenus en majorité par des femmes avaient surperformé le secteur des hedge funds dans son ensemble sur les six années et demie précédentes, dégageant 6 % contre une perte de 1,1 % pour le secteur. Des études comportementales montrent que les femmes sont plus averses au risque et plus susceptibles de garder leurs positions dans des périodes turbulences.
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Mediobanca vendra 3% de Generali lors de son prochain exercice fiscal

Alberto Nagel, l’administrateur délégué de la banque d’affaires milanaise, a indiqué mardi que Mediobanca entendait céder une participation de 3% au capital de Generali lors de son prochain exercice fiscal, qui débutera en juillet 2015. Une échange de ces titres contre des actifs bancaires est aussi envisagé. Mediobanca détient au total 11% du premier assureur italien. La banque a par ailleurs annoncé mardi une recul de 25% de son bénéfice net pour son deuxième trimestre 2014-2015, en raison de moindres plus-values exceptionnelles. Le bénéfice net du trimestre à fin décembre est ressorti à 100,6 millions d’euros contre 133,5 millions l’an dernier et un consensus des analystes à 95 millions.

Advent va entrer au capital de Banca Mifel

Le fonds de capital-investissement Advent International est sur le point de prendre une participation de 20% dans l'établissement mexicain Banca Mifel, indique le quotidien établi à Mexico, sans citer ses sources. Il serait prêt à payer environ 100 millions de dollars. La transaction aurait déjà été notifiée auprès du régulateur bancaire. En 2011, la Banque mondiale avait investi 25 millions pour acquérir une participation de 18%.

Messier Maris s'allie à la banque d'affaires américaine Millstein

La banque d’affaires fondée par Jean-Marie Messier et Erik Maris a annoncé la création d’une joint-venture avec la boutique new-yorkaise Millstein & Co. Celle-ci a été créée par Jim Millstein, ancien chief restructuring officer auprès de Tim Geithner, secrétaire au Trésor américain, lors de la crise financière de 2007-2008. «Ce partenariat, qui vient concrétiser de nombreux projets menés en commun avec succès au cours des 24 derniers mois, rassemblera environ 80 banquiers au sein d’une large plate-forme internationale intégrée», indique un communiqué. Les compétences réunies concernent les fusions-acquisitions nationales et internationales, les marchés primaires actions et obligataires, les restructurations, ainsi que le conseil aux Etats. Millstein s’est illustré récemment dans la restructuration de Porto Rico et a recruté fin 2014 Mark Walker, une ancienne pointure de la banque Lazard en conseil en restructuration de dette souveraine.

Terra Firma change de méthode pour séduire les investisseurs

Discrédité par l'échec de son LBO sur EMI en 2007, la firme de private equity britannique a décidé de changer son fusil d'épaule pour lever des fonds, a indiqué son patron Guy Hands : elle coïnvestira un milliard d’euros de son propre capital dans des opérations futures. Dans une approche deal by deal qui fait des émules, Terra Firma cherchera l’approbation des investisseurs pour chaque acquisition, par opposition à une gestion discrétionnaire classique via des fonds.
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FTSE étoffe son offre d'indices sur les infrastructures

FTSE Group enrichit son offre d’indices sur les infrastructures avec deux nouveaux indices, le FTSE Global Core Infrastructure Capped 50/50 Index et le FTSE Developed Core Infrastructure Capped 50/50 Index. FTSE souligne que ces nouvelles offres répondent à la demande des investisseurs institutionnels qui souhaitent se diversifier dans les actifs réels. Ces versions «plafonnées» d’indices dédiés aux infrastructures ajustent l’exposition à certains sous-secteurs des infrastructures tout en couvrant les univers des sociétés des FTSE Core Infrastructure Indices. Les sous-secteurs intégrés dans les indices sont notamment les services aux collectivités (électricité, gas, eau), les transports (aéroports, ports, autoroutes à péage, ferroviaire), les satellites, et les infrastructures de télécommunications.
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Les hedge funds misent sur la baisse du marché immobilier londonien

Les hedge funds ont commencé à prendre des paris contre les sociétés immobilières exposées au retournement du marché immobilier londonien, rapporte le Financial Times, qui estime qu’il s’agit du premier signe selon lequel les investisseurs tentent de profiter du ralentissement. Plusieurs hedge funds ont misé sur la chute d’actions de sociétés comme Foxtons, Savills, Zoopla ou Berkeley Group…
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AXA IM lance un deuxième CLO

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé le 6 février le lancement d’un nouveau Collateralised Loan Obligation (CLO) de 411 millions de dollars, Allegro CLO II Ltd / LLC («Allegro CLO II»), dont il sera le gérant. C’est le deuxième CLO 100% américain géré par AXA IM.Allegro CLO II est un portefeuille adossé exclusivement à des prêts bancaires aux entreprises. Le portefeuille est au minimum investi à 90% dans des prêts senior de premier rang, les 10% restant pouvant être alloués, entre autres, en prêts de second rang. AXA Investment Managers prévoit de développer les activités de son équipe de financement structuré au niveau mondial en 2015, y compris via le montage de nouveaux CLO répondant aux règles de rétention (réglementation CRD IV) en offrant ainsi la possibilité à certains types d’investisseurs institutionnels d’être exposés à cette catégorie d’actifs. Deborah Shire, Responsable de l’équipe de financement structuré d’AXA IM ajoute: «Nous entendons élargir le pool d’investisseurs potentiels en structurant des CLO conformes à la réglementation CRD IV cette année, ce qui devrait permettre une commercialisation auprès d’investisseurs domiciliés en Europe et aux États-Unis, et de développer notre présence mondiale au sein de cet univers». Basée aux États-Unis, l’équipe de gestion d’Allegro II CLO fait partie de l’équipe de financement structuré d’AXA Investment Managers qui a récemment fusionné avec l’équipe Fixed Income. L’équipe Loans & Private Debt gère 4,3 milliards d’euros et les CLO représentent 1,2 milliard d’euros (données AXA IM au 31 décembre 2014).
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CPR Asset Management s'attend à une nouvelle baisse des taux

Selon Thierry Sarles, responsable de la gestion de taux chez CPR Asset Management, l’annonce des montants que la BCE s’apprête à acheter a surpris par son ampleur. «Elle va ainsi acquérir 60 milliards d’euros par mois de dettes (souveraines, publiques, privées avec covered bonds et ABS) sur le marché secondaire. Sur la dette souveraine, cela correspondra à plus de 40 milliards d’euros, et ce jusqu'à la fin du mois de septembre 2016 au minimum», précise-t-il à L’Agefi. «Cette annonce a eu pour effet de faire encore baisser les taux de rendement de tous les pays de la zone euro, qui étaient déjà sous leurs plus bas historiques. Les flux d’achats à venir vont agir comme une vague déferlante, avec comme illustration le cas de l’Allemagne. Celle-ci va emprunter un peu plus de 150 milliards d’euros brut en 2015 sur les marchés obligataires, avec un montant équivalent de remboursement, c’est-à-dire que le montant net emprunté sera nul et que la BCE, à elle seule, en achètera 110 milliards d’euros, de quoi encore faire baisser les taux», ajoute Thiery Sarles.
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Aviva Investors France conforté dans son choix des actions européennes

Didier Campa est porte-parole de la politique d’investissements d’Aviva Investors France. Dans les colonnes de l’Agefi, il souligne que Lls mesures annoncées par la BCE ont dépassé les attentes et sont favorables aux actifs risqués, particulièrement aux actions de la zone euro. «Etant positifs sur les actions de la zone euro depuis longtemps, les annonces de janvier nous ont confortés dans nos positions sans pour autant nous inciter à les renforcer», précise-t-il. Concernant la baisse du prix du pétrole, il estime qu’elle correspond avant tout à un excès d’offre. «La production américaine, alimentée par le pétrole de schiste, est en forte croissance depuis plusieurs années. En 2014, un facteur a précipité les prix à la baisse : le refus de l’Arabie Saoudite de réduire sa production pour réguler le marché. Ce contre-choc pétrolier constitue une aubaine pour la croissance : il redonnera du pouvoir d’achat aux ménages et favorisera les marges des entreprises consommatrices d'énergie», souligne Didier Campa.
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Twitter s'impose dans le milieu de la banque finance assurance française

Toujours plus ! Selon la 4eme étude des principaux comptes Twitter en France, qui a établi 18 classements des 20 principaux Experts et Institutions dans 9 catégories (*), le développement des principaux comptes de Twittos enregistre une progression impressionnante. D’après l’enquête réalisée par Alban Jarry qui dirige le programme Solvency 2 de la Mutuelle Générale et occupe la fonction de vice-président de XBRL France, dans le classement des experts, 58 362 followers en assurance pour le TOP20 marque une augmentation de 85 % en 6 mois. Par ailleurs, 104 992 followers en asset management équivaut à une hausse de 134 % sur la même période.Quant aux classements pour le TOP20 des institutions, il recense 189 621 followers en assurance en augmentation de 56 % en 6 mois. En outre, 187 607 followers en finance mettent en évidence une augmentation de 37 % et 84 328 followers en asset management une augmentation de 334 %.En assurance, l’étude montre la forte progression des principaux comptes d’experts (qui pour les principaux progressent de 1000 à 2000 followers par mois, indique l’enquête), il faut maintenant 1 505 followers pour intégrer le TOP20 contre 591 il y a un an. «Le classement des institutions est marqué par l’arrivée d’Axa et CIC qui se positionnent derrière Société Générale et Allianz», indique Alban Dujarry. (*) Assurance, Finance, Banque, Asset Management, Economie, Bourse, Patrimoine et Immobilier, Fintech et innovation, Entrepreneurs en B.F.A.
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Les fonds obligataires restent très recherchés

Dans un contexte d’accumulation des risques à la périphérie de l’Europe (Ukraine et Grèce), les investisseurs ont donné la préférence aux fonds obligataires malgré des taux orientés à la baisse voire négatifs. Les fonds obligataires ont ainsi attiré 21,3 milliards de dollars dans le monde durant la semaine au 4 février, selon les données communiquées par EPFR Global. Les trois quarts de ce montant ont été collectés par les fonds obligataires américains.Les fonds dédiés aux actions ont de leur côté subi des rachats pour un montant de 6,77 milliards de dollars. Une évolution due pour beaucoup à la réallocation des portefeuilles des conseillers en gestion de patrimoine outre-Atlantique. Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont en revanche connu une quatrième semaine consécutive de collecte nette et avec les fonds d’obligations européennes, ils ont engrangé au total plus de 6 milliards de dollars sur la période.Les fonds monétaires ont attiré un peu moins de 4 milliards de dollars. Cette semaine encore, les investisseurs américains ont réduit leurs engagements dans les fonds monétaires.
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Messier Maris s'allie à la banque d'affaires américaine Millstein

La banque d’affaires fondée par Jean-Marie Messier et Erik Maris a annoncé la création d’une joint-venture avec la boutique new-yorkaise Millstein & Co. Celle-ci a été créée par Jim Millstein, ancien chief restructuring officer auprès de Tim Geithner, secrétaire au Trésor américain, lors de la crise financière de 2007-2008. «Ce partenariat, qui vient concrétiser de nombreux projets menés en commun avec succès au cours des 24 derniers mois, rassemblera environ 80 banquiers au sein d’une large plate-forme internationale intégrée», indique un communiqué. Millstein s’est illustré récemment dans la restructuration de Puerto Rico et a recruté fin 2014 Mark Walker, une pointure (ex-Lazard) du conseil en restructuration de dette souveraine.

Morgan Stanley prêt à sortir des hedge funds

La banque d’investissement américaine étudie la vente de sa participation de 19% dans le hedge funds Lansdowne Partners, qui gère 17,5 milliards de dollars. Parmi les prétendants, le quotidien des affaires cite Affiliated Managers Group, Foundation Capital et Dyal Capital. Lansdowne serait conseillé par UBS. Par ailleurs, JP Morgan envisagerait aussi de son côté la cession de son hedge funds Highbridge Capital.

Le Crédit Agricole et Ardian investissent dans les aéroports italiens

Le fonds d’infrastructures italien F2i a annoncé la signature d’un accord avec le consortium composé d’Ardian (60%) et de Crédit Agricole Assurances (40%) pour l’acquisition de 49% de F2i Aeroporti. Cette structure est la holding du Primo Fondo F2i, qui détient des participations dans les aéroports de Milan, de Naples et de Turin. F2i a été conseillé par HSBC et UniCcredit, les acquéreurs par la Société Générale, CA CIB, Mediobanca et Banca IMI.

Le Crédit Agricole et Ardian investissent dans les aéroports italiens

A la suite d’un processus de sélection lancé il y a quelques mois, le fonds d’infrastructures italien F2i annonce la signature d’un accord avec le consortium composé d’Ardian (60%) et de Crédit Agricole Assurances (40%) pour l’acquisition de 49% de F2i Aeroporti. Cette structure est la holding du Primo Fondo F2i qui détient notamment des participations de 35,7% de SEA (aéroports de Malpensa et de Linate à Milan), 70% de Gesac (aéroport de Naples) et 54,5% de Sagat (aéroport de Turin), soit 37 millions de passagers en 2014. Le chiffre d’affaires global de la société est d’environ 900 millions d’euros.

La Sfil sera bien la banque à l'export de la France

François Hollande a confirmé vendredi que La France va se doter d’une nouvelle banque à l’export. Ce sera en fait assumé par la Société de financement local, la Sfil, cantonnée aujourd’hui au financement du secteur public local, ainsi que L’Agefi l’avait révélé le 17 novembre dernier. La Sfil achètera aux banques leurs crédits export et les refinancera sur le marché grâce à la Caffil, son véhicule d’émission d’obligations foncières. Elle pourrait lancer cette nouvelle activité «au deuxième trimestre 2015», une fois obtenu le feu vert de Bruxelles, qui avait limité ses activités au secteur public lors du sauvetage de Dexia fin 2012.
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Le monde est de plus en plus endetté, selon McKinsey

Les volumes mondiaux de dette ont augmenté de 57.000 milliards de dollars depuis 2007, montre une étude de McKinsey qui porte sur 47 pays alors même que la crise était censée conduire les acteurs économiques à se «deleverager».
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Bainbridge Partners investit dans une stratégie sur les énergies renouvelables

Le spécialiste de la gestion alternative Bainbridge Partners, basé à Londres et dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 800 millions de dollars, a annoncé le 5 février la signature d’un partenariat stratégique avec Alcazar Investment Management.Dans le cadre de cet accord, Bainbridge Partners apporte 20 millions de dollars dans une nouvelle stratégie d’Alcazar dédiée aux énergies renouvelables. Alacazar Renewables Generation Trading Strategy propose une stratégie de négoce sur les contrats de futures sur l'énergie (électricité, charbon et gaz) qui tente de monétiser les opportunités liées à la croissance continue du marché des énergies renouvelables.Cette stratégie est pilotée par Joaquin Narro, docteur en physique nucléaire, qui a créé en 2005 la société de gestion alternative Cumulus, spécialisée sur l'énergie.
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L'Agefi a récompensé les lauréats des premiers "Grands Prix des ETF"

Consacré aux ETF, le premier séminaire de l’année 2015 organisé par l’Agefi qui s’est tenu jeudi 5 février a innové en accueillant les premiers Grands Prix des ETF. Cette première en Europe a désormais pour objectif de récompenser, chaque année, d’un côté les produits les plus séduisants sur le plan quantitatif, et d’un autre, les plus innovants au sein d’une industrie qui représente au plan mondial la bagatelle de 2 790 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin 2014. Moins développée qu’aux Etats-Unis, la jeune industrie des ETF en Europe n’en pèse pas moins de 360 milliards de dollars et a collecté près de 61 milliards l’an passé selon des données publiées par BlackRock, répartis sur plus de 2 000 produits offerts par 49 promoteurs et cotés sur 26 places... Dans ce cadre, les produits n’ayant cessé de se complexifier, notamment avec l’avènement du smart beta - ou advanced beta - de type 2.0, les prix de l’Agefi entendent apporter leur pierre à l'édifice. Concrètement, les récompenses pointent les meilleurs ETF sous l’aspect quantitatif, mettant en lumière leur qualité de réplication et leur performance relative, et sous l’angle qualitatif, leur caractère innovant. Pour se faire, en partenariat avec Koris International, quatre grands thèmes d’allocation plébiscités par les grands investisseurs institutionnels ont tout d’abord été déterminés : Actions grandes capitalisations monde (Global Markets Large Cap Equity) ; Actions petites capitalisations marchés développés (Developed Markets Small Cap Equity) ; Actions marchés émergents (Global Emerging Markets Equity) et Obligations de haute qualité (Investment Grade European Corporate Bond). Ensuite, trois éléments essentiels ont été observés : la tracking error, la tracking difference et la collecte nette (voir méthodologie en annexe). De quoi identifier les fonds offrant une incertitude faible et stable sur les variations de leur valeur liquidative par rapport à l’indice, affichant par ailleurs la plus faible différence de rendements cumulés avec leur référence sur deux ans ; Et enfin, présentant via la collecte, l'évolution de la part de marché la plus forte par rapport à la concurrence.Restait ensuite à déterminer les lauréats des deux prix de l’innovation. L’un dans la catégorie Actions, l’autre dans la catégorie Obligations. Après un examen de douze candidatures (cf. annexe), huit membres d’un jury composé notamment d’investisseurs professionnels ont sélectionné cinq finalistes, trois en actions et deux en obligations et les ont conviés à un grand oral. Après délibération, les membres du jury ont voté pour choisir l’ETF le plus innovant dans chaque catégorie. Que retenir de cette première édition des «Grands Prix ETF» ? Pour les seules récompenses quantitatives, les primés sont majoritairement des poids lourds de l’industrie, sans pour autant que l’un se démarque par rapport à l’autre. iShares par exemple remporte trois distinctions, autant que Lyxor. Avec une gamme resserrée de 13 ETF disponibles sur le marché européen, Vanguard - un autre géant - se voit également décerner trois récompenses. Amundi comme Source et UBS en revanche n’en ont récupéré qu’une. L'étude des podiums ne change pas fondamentalement la donne, iShares étant cité huit fois sur trente six, devant Lyxor (6 fois) et Vanguard (4 fois). Amundi ETF peut néanmoins se consoler en ayant décroché la palme en matière d’innovation côté actions avec son ETF Global Equity Multi Smart Allocation Scientific Beta Ucits ETF. Ce dernier réplique un indice élaboré en partenariat avec l’EDHEC Risk Institute dont la méthodologie de construction de l’indice de stratégie vise à surperformer l’indice actions monde équivalent pondéré par la capitalisation boursière, en combinant quatre facteurs principaux : value, midcap, momentum et low volatility avec cinq stratégies de diversification smart beta. «Le jury a apprécié le choix d’un indice issu d’un travail académique, garant de rigueur scientifique et d’indépendance», a indiqué L’Agefi Hebdo, qui précise que ce véhicule a été le premier coté sur Euronext. Dans la classe d’actifs obligataire, la récompense est revenue à State Street GA pour son SPDR® Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF, qui constitue le premier véhicule au monde donnant accès globalement aux obligations convertibles (OC) de manière passive. L’équipe de recherche de SPDR a choisi le Global Index de Thomson Reuters pour sa globalité, et le fait que les OC soient émises dans toutes les devises. «Le jury a par ailleurs apprécié la robustesse de son processus», indique L’Agefi Hebdo qui note également que SSGA a choisi un univers global afin de répondre aux niveaux de liquidité et diversification des produits Ucits passifs et fournit une exposition à 219 sous-jacents. Un point noté par le jury, alors que la liquidité des sous-jacents est moindre par définition. Liste des vainqueurs par catégorie des Grands Prix ETF 2015 : Catégorie “Tracking Error Award” Global Markets Large Cap Equity Le vainqueur : Lyxor UCITS ETF MSCI World Catégorie “Tracking Difference Award”Global Markets Large Cap Equity Le vainqueur : Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Catégorie “Net Inflow Award”Global Markets Large Cap Equity Le vainqueur : iShares Core MSCI World UCITS ETF Catégorie “Tracking Error Award”Developed Markets Small Cap Equity Le vainqueur : Amundi ETF Euro Stoxx Small Cap UCITS ETF Catégorie “Tracking Difference Award”Developed Markets Small Cap Equity Le vainqueur : Lyxor UCITS ETF MSCI Emu Small Cap Catégorie “Net Inflow Award”Developed Markets Small Cap Equity Le vainqueur : iShares MSCI Emu Small Cap UCITS ETF Catégorie “Tracking Error Award”Global Emerging Markets Equity Le vainqueur : Source MSCI Emerging Markets UCITS ETF Catégorie “Tracking Difference Award”Global Emerging Markets Equity Le vainqueur : Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF Catégorie “Net Inflow Award”Global Emerging Markets Equity Le vainqueur : Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF Catégorie “Tracking Error Award”Investment Grade European Corporate Bond Le vainqueur : Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond Catégorie “Tracking Difference Award”Investment Grade European Corporate Bond Le vainqueur : UBS ETF – Markit iBoxx € Liquid Corporates UCITS ETF Catégorie “Net Inflow Award”Investment Grade European Corporate Bond Le vainqueur : iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF Enfin : Pour le prix “Innovation Award”Catégorie Equities Market : Le vainqueur : Amundi ETF Global Equity Multi Smart Allocation Scientific Beta UCITS ETF Pour le prix “Innovation Award”Catégorie Bonds Market Le vainqueur :SPDR® Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF
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Collecte record pour les ETF en Europe en janvier

L’année 2015 commence sous de bons auspices pour l’industrie des ETF. Au cours du mois de janvier, le secteur a en effet enregistré une collecte nette de 11,6 milliards de dollars au niveau mondial, selon des données publiées par BlackRock. «Les flux globaux ont été relativement modérés par rapport aux derniers mois, nuance toutefois la société de gestion. Mais l’Europe a connu une collecte significative aussi bien sur les actions que les obligations.»De fait, les résultats sont très hétérogènes d’une région à l’autre. Ainsi, les ETF enregistrés en Europe ont collecté 13,7 milliards de dollars en net sur le seul mois de janvier, «soit 22% de la collecte totale de l’année dernière» qui s’était élevée à 61,8 milliards de dollars en Europe. «L’année 2015 a débuté à une vitesse record pour l’industrie européenne des ETF, observe Benoît Sorel, directeur d’iShares France. Encouragés par l’annonce du QE (quantitative easing) de la Banque centrale européenne (BCE), les ETF offrant une exposition aux actions européennes ont collecté 8,4 milliards de dollars.»Les autres régions du monde ne peuvent pas en dire autant. De fait, les ETF enregistrés aux Etats-Unis ont accusé une décollecte nette de 2,6 milliards de dollars en janvier. Les fonds enregistrés en Asie-Pacifique ont enregistré, pour leur part, une décollecte d’environ 200 millions de dollars. Ailleurs, les flux nets sont très modestes, s’élevant à environ 300 millions de dollars tant pour les ETF enregistrés au Canada que pour ceux enregistrés en Amérique latine.Dans un tel contexte, les encours des ETF à l’échelle mondiale ressortent à 2.776 milliards de dollars à fin janvier 2015, contre 2.797 milliards de dollars à fin décembre 2014. En termes de classes, les ETF actions ont enregistré une décollecte nette de 6,5 milliards d’euros au cours du mois de janvier. Les résultats sont très disparates d’une région à l’autre. Si les ETF actions américaines ont subi 18,3 milliards de rachats, les ETF exposés aux actions européennes ont enregistré 10,6 milliards de dollars de souscriptions et ceux exposés aux actions asiatiques ont engrangé 3,7 milliards de dollars. Les ETF actions marchés émergents ont connu 6,4 milliards de retraits nets. A contrario, les ETF obligataires ont fini le mois de janvier 2015 avec une collecte nette de 13 milliards de dollars et les fonds exposés aux matières premières ont enregistré 5,2 milliards de dollars de souscriptions nettes. Enfin, les ETF alternatifs ont subi environ 200 millions de dollars de décollecte nette au cours du mois écoulé.
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Finsquare vise un levier de 150 millions d'euros

Soutenue en capital par le groupe financier H2O Participations, la plate-forme de crowdlending pour les PME cible un levier de 150 millions d’euros. L’offre de Finsquare va être commercialisée auprès des 4.500 CGPI partenaires de Maupassant Partenaires, plate-forme de distribution de H2O Participations. Par ailleurs, Turgo AM, une autre société du groupe, contribuera à des fonds de titrisation qui viendront compléter les levées de fonds sur la plate-forme.

Euronext présente son contrat blé meunier supérieur n°3

L’opérateur boursier lancera au début du mois de mars 2015 son contrat blé meunier supérieur n°3, sous réserve des autorisations réglementaires. Ce nouvel instrument, à livraison physique, s’aligne sur des critères qualitatifs enrichis et comprend un bassin de livraison qui intégrera de nouveaux silos opérés par InVivo à Nantes et à Bordeaux.

Lazard profite du dynamisme des M&A

La banque d’affaires Lazard a continué à profiter du boom des fusions-acquisitions, avec un bénéfice net ajusté de 172 millions de dollars (1,29 dollar par action) sur le seul quatrième trimestre. Au dernier trimestre, les revenus de l’activité de conseil (M&A, restructuration...) ont bondi de 14% sur un an à 359 millions, tandis que ceux de la gestion d’actifs reculaient de 3% à 284 millions. Les actifs sous gestion de Lazard AM ont progressé de 5% l’an dernier, à 197 milliards, pour une collecte nette de 11,3 milliards.

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