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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2015

L Capital investit dans le groupe de prêt-à-porter ba&sh

Le fonds d’investissement parrainé par LVMH et Groupe Arnault a annoncé une prise de participation de 50% dans le groupe ba&sh, spécialiste du prêt-à-porter haut de gamme créé en 2003 et qui compte 60 points de vente en France. Les fondatrices, Barbara Boccara et Sharon Krief, ainsi que Groupe Vog, conservent 50% du capital.

Les actionnaires de GFI rejettent l'offre du CME

La voie est libre pour BGC Partners. Les actionnaires du courtier interbancaire GFI Group ont repoussé vendredi l’offre de rachat formulée l’opérateur boursier CME Group, numéro un mondial sur les futures. Le président exécutif de GFI, Michael Gooch, a fait part de sa déception devant ce rejet. La société prévoit «d’explorer des alternatives stratégiques avec toute partie intéressée afin de maximiser la valeur pour les actionnaires», indique un communiqué. Le CME avait prévu en juillet dernier de racheter GFI pour un total de 820 millions de dollars avant que BGC Partners ne vienne surenchérir avec une offre hostile. La dernière proposition de BGC Partners, qui s'élève à 6,10 dollars par action, doit expirer demain. «Notre offre en cours est la seule option viable pour les actionnaires de GFI cherchant à maximiser la valeur de leurs titres», a martelé Howard Lutnick, le PDG de BGC Partners.
Immobilier

L'ERAFP acquiert 3 actifs immobiliers à Londres, Madrid et Helsinki

AXA Real Estate a annoncé le 30 janvier l’acquisition de trois actifs situés à Londres, Madrid et en périphérie d’Helsinki pour un montant total de près de 208 M€. Environ 169 M€ ont été acquis pour le compte de l’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) et comprennent les acquisitions de Camomile court à Londres, Keilalahdentie 2–4 à Espoo en périphérie d’Helsinki, et 50% des parts de Gran Via 37 à Madrid. Les 50% restant ont été acquis pour le compte d’un OPCI géré par AXA REIM SGP. AXA REIM SGP aura investi au total près de 227 M€ pour le compte de l’Erafp, depuis qu’il a été nommé pour gérer ce mandat de 350 M€ en 2013.
Immobilier

janvier 2015

Investissement

Les actifs des pensions à contributions définies dépasseraient les 6.000 milliards de dollars en 2018

Les actifs des programmes de retraite à contributions définies pourraient dépasser la barre des 6.000 milliards de dollars en 2018, selon des estimations de Cerulli Associates. «Selon nos projections, d’ici à la fin de la décennie, les actifs totaux des plans à contributions définies du secteur privé devraient approcher les 6.500 milliards de dollars, la majorité d’entre elles dans les plans 401 (k)», indique Jessica Sclafani, analyste senior chez Cerulli, citée dans un communiqué. L’analyste souligne que les plans à contributions définies sont devenues le véhicule d'épargne le plus important aux Etats-Unis pour l’ensemble du système de retraite. Parallèlement, les régimes à prestations définies sont de plus en plus rares, notamment dans le secteur privé. Dans ce contexte, les gestionnaires d’actifs sont de plus en plus présents sur ce segment de marché. Ils affinent leur stratégie et leurs produits et contribuent à créer un environnement de plus en plus concurrentiel dans ce secteur.
Investissement
Investissement

Columbia Management lance un mutual fund alternatif

Columbia Management a annoncé le lancement d’un mutual fund alternatif, le Columbia Adaptive Alternatives Fund (CLAAX) qui propose aux investisseurs un accès à une fonds multi-stratégies de Blackstone Alternative Investment Advisers. Le fonds propose une gamme de hedge funds sélectionnés par Blackstone ainsi que des stratégies alternatives beta et des classes d’actifs non traditionnelles (matières premières, fonds immobiliers de type REIT, obligations indexées sur l’inflation et du private equity coté) gérés par Columbia Management. Le fonds est géré par Jeffrey Knight, CFA, William Landes, PhD, and Marc Khalamayzer, CFA. La stratégie vise une réduction de la volatilité et un rendement positif sur la totalité d’un cycle de marché avec si possible une faible corrélation aux classes d’actifs traditionnelles (actions et obligations).
Investissement
Marchés actions

L’assurance vie collecte 21 milliards d’euros nets en 2014

L’assurance vie française confirme son dynamisme. En 2014, sa collecte nette a été quasiment multipliée par deux par rapport à celle de 2013. De fait, les souscriptions nettes s’élèvent à 21 milliards d’euros l’an dernier contre 11 milliards d’euros en 2013, selon les premières estimations publiées par la Fédération française de sociétés d’assurances (FFSA) le jeudi 29 janvier. Ce niveau de collecte nette reste toutefois bien loin des chiffres de 2009 et 2010, deux années au cours desquelles l’assurance vie avait enregistré 50 milliards et 51 milliards d’euros de collecte nette, respectivement. Dans le détail, les cotisations brutes se sont élevées à 128 milliards d’euros en 2014, en progression de 8% sur un an, tandis que les prestations et les rachats sont ressortis à 107 milliards d’euros, en recul de -1 %.Grâce à cette dynamique, les encours de l’assurance vie atteignent 1.515 milliards d’euros fin 2014, en progression de 4% par rapport à 2013.La FFSA a par ailleurs estimé que le rendement de l’assurance vie demeurait attractif en comparaison des autres produits financiers, estimant à 2,5% le rendement moyen des contrats en 2014. Si ce rendement est en baisse de 0,3 point d’une année sur l’autre, il constitue toutefois le «deuxième meilleur rendement du paysage des produits financiers en 2014, derrière l’assurance en vie en unités de compte», souligne la FFSA.Selon les données publiées par la FFSA, l’ensemble des actifs détenus par les assureurs en 2014 atteint 2.105 milliards d’euros, en augmentation de 9% sur un an. Leurs plus-values latentes ont augmenté de 68% pour atteindre 242 milliards d’euros fin 2014 contre 114 milliards d’euros fin 2013. A noter enfin que 58% des placements des assureurs, soit 1.220 milliards d’euros, sont investis dans les entreprises, un niveau en hausse de 8 points en trois ans, indique la FFSA mais stable par rapport à 2013.
Marchés actions
Marchés actions

Les introductions en Bourse à Paris se sont raréfiées fin 2014

Trente introductions ont été enregistrées sur le marché parisien au premier semestre, avec 4,2 milliards d’euros de fonds levés, contre seulement 11 introductions sur le second semestre et 0,2 milliard de fonds levés. L’essoufflement s’est donc confirmé, surtout au quatrième trimestre marqué par seulement 4 introductions et 5 millions d’euros de fonds levés, selon la dernière étude de KPMG sur le sujet ( «IPO News» n°12). Sur Euronext, si l’on fait abstraction ds trois derniers mois de l’année où aucune introduction n’a eu lieu, l’activité en 2014 a été positive : 21 sociétés se sont introduites sur le marché (+40% par rapport à 2013) en levant 4,3 milliards d’euros, soient 4 fois et demi plus qu’en 2013. Le marché primaire a vu le retour de plusieurs large cap avec 89% des fonds levés lors de 5 opérations, précise l’enquête, qui cite le cas d’Elior (955 millions d’euros), Euronext (845 millions d’euros), Coface (975 millions d’euros), GTT (621millions d’euros) et Worldline (575 millions d’euros). A titre de comparaison, les 14 autres opérations avec levée ont engrangé un total de 469 millions, soit 33 millions en moyenne par opération.En ce qui concerne Alternext Paris, 20 sociétés se sont introduites l’an dernier, soit un peu plus du double qu’en 2013, dont la moitié avec levée de fonds, pour un total de 96 millions d’euros (63 millions en 2013) soit 10 millions en moyenne par opération. Le quatrième trimestre a vu 4 opérations (dont 2 avec levée de fonds) pour 5 millions de fonds levés par marché. Le marché parisien est marqué par l’accueil d’une proportion importante de sociétés opérant dans les secteurs des biotechnologies et de l’équipement médical, avec avec un tiers des opérations en 2014 (contre 23% en 2013) telles que SuperSonic Imagine, Pixium Vision, Genticel ou encore Genomic Vision. Ces opérations ne représentent toutefois que 5% des fonds levés. Le secteur des technologies qui regroupe des émétteurs opérant dans le software, l’internet ou les télécommunications demeure prédominant et en légère croissance avec 22% des listings 2014. Ces opérations ne représentent toutefois que 2% des fonds levés. Avec les introductions de Coface, Euronext et Worldline, le secteur financier réapparait en 2014 dans les listings à hauteur de 15% des opérations, et celles-ci représentent 51% des fonds levés en 2014 (soit 2,3 milliards d’euros).L'étude de KPMG passe égalment en revue les valorisations proposées par les émetteurs au moment de l’offre. Considérées comme trop élevées pour certaines, la proportion des offres ayant atteint la fourchette haute au moment du listing s’est réduite de 100% en mars 2014 à 20% au troisième trimestre 2014. «Beaucoup d’émetteurs ont consenti à la réalisation de l’opération avec une valorisation des titres émis en bas de fourchette ou pour un montant inférieur à celui de la fourchette, afin de parvenir à remplir le carnet d’ordre», constate KPMG, ce qui explique en partie le très faible nombre d’opérations en fin d’année.Parmi les entreprises ayant réalisé leur introduction en Bourse en 2014, la performance moyenne du cours boursier de l’introduction au 31 décembre s’établit à -15%. Les large cap ont plutôt mieux résisté avec une évolution de +6% pour les 5 plus importantes levées de fonds. En outre, près de 40% des cours ont chuté de plus de 20% depuis la première cotation : les secteurs les plus affectés sont les technologies (70% des cours ont chuté de plus de 20%) et les biotechnologies/ équipement médical (36% des cours ont chuté de plus de 20%).A titre de repère, à l’international, au cours de 2014, l'étude a recensé 1 200 opérations. Les fonds levés à travers le monde ont dépassé 215 milliards de dollars, dont 44% (94 milliards de dollars) sur le continent américain. D’un point de vue géographique, 37% des fonds levés (80 milliards de dollars) l’ont été en Asie / Pacifique, ce qui reste en deça des volumes records levés en 2010 (avec 197 milliards de dollars) mais également 2007 (avec 110 milliards de dollars) ou 2011 (avec 93 milliards de dollars). Enfin, 19% des fonds levés (42 milliards de dollars) l’ont été en Europe, qui retrouve un plus haut depuis 2007 (avec 114 milliards de dollars), conclut KPMG.
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Les bénéfices des hedge funds ont chuté de 30% en 2014

Les bénéfices de l’industrie des hedge funds ont reculé de près de 10 milliards de dollars en 2014, soit un repli 30% en un an, selon des estimations de Citi publiées dans le cadre de la troisième édition de son rapport annuel sur le secteur («2014-2015 Annual Hedge Fund Operating Metrics Survey»). Ainsi, les bénéfices des hedge funds ont atteint 21,9 milliards de dollars en 2014 contre 31,2 milliards de dollars en 2013. Une lourde chute liée en grande partie à la faible performance des hedge funds au cours de l’année écoulée, engendrant ainsi de faibles commissions de performance. De fait, en 2013, les performances des hedge fund étaient comprises entre 8% et 13% pour les actifs sous gestion de six hedge funds couverts par Citi. En 2014, cette performance a chuté de 2,9% à 5,5%. De même, selon les calculs de Citi, les commissions de performance (après impôts et après bonus) ont chuté de 56% pour ressortir à 7,3 milliards de dollars en 2014 contre 16,5 milliards de dollars en 2013.«Les revenus tirés des frais de gestion sont devenus aujourd’hui une part de plus en plus importante de la base des bénéfices de l’industrie au cours des dernières années, commente Sandy Kaul, responsable mondiale de l’activité «Business Advisory Services», chez Citi. La baisse des rendements cibles des institutionnels et l’inquiétude autour d’une volatilité excessive font qu’il est plus difficile pour les gérants de gagner d’importantes commissions de performance. Alors que les actifs sous gestion ont atteint un niveau record, les bénéfices générés par les revenus liés aux frais de gestion représentent aujourd’hui la plus grande part des bénéfices totaux.»Selon cette étude, les encours de l’industrie des hedge funds ont atteint 2.900 milliards de dollars fin 2014 contre 2.800 milliards de dollars fin 2013, soit une progression de 3,6%. Les hedge funds représentent ainsi 4% des encours totaux de l’industrie mondiale de la gestion d’actifs. Toutefois, cette industrie représente environ 30 % de la rentabilité de l’ensemble du secteur de la gestion d’actifs à l’échelle mondiale. L’étude repose sur une analyse et des réponses détaillées de 149 hedge funds qui cumulent 581 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit 19,8 % des encours totaux de l’industrie.
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L'AIMA et l'association CAIA publient une étude pédagogique sur les hedge funds

L’association internationale de la gestion alternative (AIMA) et l’organisme de promotion et d’information sur les hedge funds, la CAIA Association viennent de publier la première étude d’une série pédagogique sur les hedge funds à destination des trustees des fonds de pension. La première étude intitulée “The Way Ahead: Helping trustees navigate the hedge fund sector” constitue un guide pratique sur la façon dont les investisseurs ont géré les problèmes et les défis posés par leurs engagements dans des hedge funds qui décline les avantages associés aux investissements dans les hedge funds. Les prochaines études de cette série, qui seront proposées jusqu’au premier trimestre 2016, devraient couvrir plusieurs thématiques telles que les stratégies des hedge funds, la transparence et la gouvernance. Tous ces travaux sont réalisés en collaboration avec le comité consultatif des investisseurs de l’AIMA, qui regroupe des investisseurs institutionnels dont l’exposition aux hedge funds s'élève à environ 150 milliards de dollars. La première étude souligne notamment que durant les dix dernières années, les investisseurs engagés dans des hedge funds auraient gagné au total 1.500 milliards de dollars après commissions...
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Une majorité de Suisses bien renseignés sur les questions financières

Plus de la moitié de la population résidente suisse se dit bien renseignée sur les questions financières. L’indicateur 2014 de mesure des connaissances d’AXA Investment Managers (IM) a de nouveau franchi le seuil des 50 points, une première depuis la crise de 2008, a indiqué le 29 janvier la société de gestion. Selon ce sondage, un Suisse sur quatre investit lui-même dans un fonds de placement.La première mouture de l’indicateur de connaissances d’AXA IM, publié en 2007, affichait un taux de 51 points sur un maximum de 100. L'étude répartit la population résidente suisse en quatre types selon le niveau de connaissances: les professionnels, les avertis, les débutants et les personnes sans aucune connaissance.Les détenteurs de fonds sont en majorité des personnes qui se disent expertes en la matière, celles qui ont un salaire annuel compris entre 60.000 et 120.000 francs. Les hommes sont plus nombreux. Les personnes interrogées se montrent cependant plus prudentes au moment d'évaluer leur propre culture financière. Il ne sont que 45% à se considérer comme étant des professionnels en matière de questions financières. Leur proportion était de 50% lors du précédent sondage de 2013.
Marchés actions
Investissement

Les gestionnaires indépendants suisses optimistes sur les perspectives boursières

Malgré la décision de la Banque nationale suisse et la vigueur du franc suisse, les gestionnaires de patrimoine indépendants basés en Suisse s’attendent à une poursuite de la hausse des Bourses, selon la première livraison de l’indice des gestionnaires de patrimoine proposé par la société de gestion Aquila en partenariat avec le site spécialisé finews qui sera publié tous les trois mois. Ce premier sondage a été réalisé auprès d’un échantillon de 130 gestionnaires avant les annonces de la BCE du 22 janvier. La majorité des gestionnaires interrogés (52%) s’attendent à une montée des taux aux Etats-Unis. Seulement 6% d’entre eux évoquent une baisse des taux. Pour ce qui est des taux allemands, 71% des sondés prévoient des taux stables, 20% évoquant une nouvelle baisse des taux d’ici à la fin mars 2015. Pour la Suisse, 82% des sondés tablent sur le statu quo sur le front des taux.
Investissement
Investissement

UBP mise sur le crédit corporate émergent

Denis Girault, managing director et responsable des marchés émergents pour le fixed income chez UBP (Union Bancaire Privée), estime que les obligations d’entreprises des marchés émergents représentent un investissement intéressant pour 2015, après une année 2014 qui a fourni des rendements supérieurs à 8% pour le crédit corporate en catégorie d’investissement. «Les valorisations des obligations d’entreprises des marchés émergents restent intéressantes, notamment par rapport à l’investment grade des marchés développés ou au high yield. Le coût de la couverture par rapport à une exposition au dollar est estimé à 70 points de base pour cette année contre 40 à 45 points de base en 2014 mais même en prenant en compte ce coût, un investissement dans une obligation d’entreprise des marchés émergents classée en catégorie d’investissement offre un rendement de 3,63% contre 1,88% pour une obligation corporate euro», a souligné Denis Girault le 29 janvier à l’occasion d’un point de presse. Avec la dégradation de la note de la Russie par Standard & Poor’s en catégorie spéculative, les entreprises russes pourraient sortir de l’indice Cembi Diversified IG de JP Morgan. Si cette hypothèse se vérifiait, le rendement du JP Morgan CEMBI Diversified Investment Grade Index passerait de 4,32% à 4,10%, un rendement qui reste malgré tout intéressant dans l’environnement actuel de bas taux d’intérêt. L’an dernier, le fonds UBAM FCP-EM Investment Grade Corporate Bond (USD) a en tout cas dégagé une performance de 7,41% contre 1,88% pour le BofA Merrill Lynch 6-7 Year Mod. Dur BBB EUR Corporate (EUR). Et la stratégie a collecté plus d’une centaine de millions de dollars à environ 450 millions de dollars. «La tendance s’est poursuivie en janvier et les investisseurs institutionnels sont très intéressés par la stratégie», relève Denis Girault. Les actifs sous gestion de l’obligataire émergent d’UBP s'élèvent au total à environ 2,4 milliards d’euros (au 21 janvier 2015), dont 1,4 milliard en obligations d’entreprises des marchés émergents et 1 milliard d’euros en obligations souveraines. Les actifs sous gestion de ces stratégies n’ont cessé d’augmenter depuis 2011, date à laquelle ils s'élevaient à moins de 600 millions d’euros.
Investissement

La Caisse des dépôts s'allie au fonds souverain du Koweït

CDC International Capital, la filiale du groupe Caisse des dépôts, a annoncé vendredi la signature avec le fonds souverain Kuwait Investment Authority (KIA) d’un protocole d’accord visant à renforcer leur collaboration. Il s’agit du cinquième accord de ce genre signé entre CDC IC et des grands fonds souverains ou investisseurs internationaux.

Ionisos

Ionisos, devenu un des trois principaux fournisseurs européens de services de stérilisation à froid, était détenu depuis 2007 à plus de 90 % par le fonds Atria Capital Partenaires, ensuite absorbé par Naxicap Partners. L’entreprise vient d’être rachetée par le fonds paneuropéen Agilitas Partners, qui détient désormais 84% aux côtés du management. Agilitas investit des tickets de 30 à 50 millions d’euros dans des activités hautement réglementées. Ionisos est aujourd’hui présent sur sept sites de production en France, en Espagne, où il a réalisé une grosse acquisition avec Ionmed, et en Chine, où il a ouvert récemment une usine de traitement. Il veut se développer sur les marchés germanophones et en Europe de l’Est, ainsi qu’en Chine.

DGI

DGI est concessionnaire exclusif en France de la marque allemande Doppstadt de matériel de traitement des déchets verts et organiques destiné aux travaux publics et au marché porteur de l’environnement. L’entreprise a trouvé un nouvel actionnaire minoritaire à l’occasion de la sortie d’Initiative & Finance, entré en 2008. CM-CIC Capital Finance a réalisé un investissement de 5,6 millions d’euros et le fondateur et DPG, Denis Guérin, s’est renforcé au capital. Le groupe DGI, composé de 4 sociétés, a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 41 millions d’euros en 2014. DGI distribue trois marques et prévoit de se développer en ajoutant le cas échéant une nouvelle marque, et en élargissant sa gamme Doppstadt. Son activité a crû jusqu’à présent de 5% par an en moyenne.

Weezevent

Créé en 2008, Weezevent souhaitait faire bouger les lignes sur le marché jusque-là très monopolistique de la billetterie sur internet. Le dynamisme de ses deux dirigeants a très tôt convaincu A Plus Finance, qui est entré quelques mois plus tard au capital de la start-up française en prenant un ticket minoritaire d’un peu plus de 1 million d’euros. Grâce à l’appui du capital-risqueur spécialisé dans le numérique, qui a contribué à la structuration des équipes et au déploiement commercial, la société a connu un essor fulgurant en capitalisant notamment sur son offre de monétisation d’événements privés. La multiplication par cinq de son chiffre d’affaires entre 2011 et 2014 a suscité l’intérêt du spécialiste des ventes événementielles Vente-Privée.com, qui a pris mi-janvier le relais d’A Plus Finance.

Safic-Alcan

Le management de Safic-Alcan poursuit sa montée en puissance au capital du spécialiste de la distribution de produits chimiques. Parquest (ex-ING Parcom Private Equity), devenu actionnaire de la société en 2007 à l’occasion d’un MBO, a ainsi cédé sa participation à la direction, associée pour l’occasion aux fonds Sagard et Euromezzanine, rejoints par Société Générale Capital Partenaires. Les dirigeants de l’entreprise qui avait connu deux évolutions majeures en 2003, lors de son rachat au conglomérat allemand MG Technologies, puis en 2005, à la suite de la cession de sa division produits naturels, sont désormais majoritaires. La société poursuivra sa stratégie de croissance organique et externe, qui avait conduit le chiffre d’affaires à bondir de 250 à 400 millions d’euros entre 2007 et 2014.
Loi Macron : une inquiétante étude d'impact pour les professions règlementées

Loi Macron : une inquiétante étude d'impact pour les professions règlementées

Le gouvernement avait missionné France Stratégie - un organisme de réflexion qui dépend du premier ministre - pour mettre en place un groupe d’experts indépendants chargé de réaliser une étude d’impact sur la loi pour la croissance et l’activité. France stratégie a rendu sa copie. Et les conclusions ne vont pas ravir les notaires.
Investissement

L’investissement par facteurs de risque est au goût du jour

Il y a beaucoup d’argent à faire dans l’investissement ciblant les facteurs de risque – l’art de tordre un indice pour profiter d’anomalies de long terme, constate le Financial Times. C’est du moins vrai pour les fournisseurs d’ETF et d’indices qui lancent une flopée de produits basés sur les facteurs de risque. La question reste de savoir si l’investissement ciblant les facteurs de risque sera tout aussi rentable pour les investisseurs finaux, s’interroge le journal financier. Certes, la recherche universitaire a depuis longtemps identifié les facteurs de valeur, de taille et de momentum : les sociétés bon marché, les petites capitalisations et les entreprises dont le cours monte déjà ont tendance à faire mieux que les autres sur le long terme. Des études sur les indices prouvent également cela. Mais le risque est que l’investissement par facteurs de risque soit victime de son propre succès, redoute le FT. A court terme, le risque d’encombrement existe, notamment si l’environnement change encore et provoque des sorties massives. A plus long terme, une fois que les gens comprennent qu’il y a une anomalie et agissent en conséquence, l’anomalie disparaît…
Investissement
Investissement

PGGM et Legal & General lancent une coentreprise à Londres dédiée à l’immobilier

Le groupe britannique Legal & General Capital et le fonds de pension néerlandais PGGM ont annoncé, ce 28 janvier, le lancement d’une coentreprise à Londres dédiée à l’investissement dans l’immobilier. Cette nouvelle structure a déjà réalisé un premier investissement de 67 millions de livres (90 millions d’euros) en rachetant un bien situé au 72 Broadwick Street à Soho. La coentreprise dispose d’une capacité d’environ 375 millions de livres (501,9 millions d’euros) pour réaliser ses investissements. Dans le cadre de cet accord, Legal & General Property pilotera et dirigera la démarche d’acquisitions de biens immobiliers et agira en qualité de gestionnaire de fonds pour la coentreprise. Cette dernière se concentrera sur l’immobilier de bureaux et ciblera des actifs compris entre 30 millions et 90 millions de livres nécessitant des améliorations significatifs. PGGM et Legal & General n’en sont pas à leur coup d’essai. Il y a quelques semaines, les deux partenaires s’étaient déjà associés pour acquérir le Bishopsgate Long Term Property Fund Unit Trust pour un montant de 370 millions de livres (lire NewsManagers du 7 janvier 2015).
Investissement
Marchés actions

La gestion britannique enregistre une hausse de 8,2% de ses encours en 2014

L’industrie britannique de la gestion d’actifs se porte comme un charme. A fin 2014, les actifs sous gestion du secteur ont en effet atteint le niveau record de 834,4 milliards de livres, soit une hausse de 8,2% par rapport aux 771,2 milliards de livres d’actifs gérés fin 2013, selon des statistiques publiées le 28 janvier par The Investment Association, l’association britannique de la gestion d’actifs. Cette forte progression est en grande partie liée à un effet collecte significatif. De fait, au cours de l’année écoulée, le secteur a enregistré un total de 32,1 milliards de livres de souscriptions nettes. Dans le détail, la clientèle «retail» a attiré 20,76 milliards de livres de flux nets entrants, soit la plus importante collecte nette annuelle depuis 2010, tandis que la clientèle institutionnelle a engrangé 11,35 milliards de livres de souscriptions nettes. En termes de classes d’actifs, l’année 2014 aura été celle des fonds actions, qui ont totalisé 8,6 milliards de livres de collecte nette auprès des clients particuliers. C’est toutefois nettement moins qu’en 2013, année au cours de laquelle les fonds actions avaient capté 11,5 milliards de livres de flux nets entrants. Suivent les fonds «mixed-asset» (avec 3,9 milliards de livres de souscriptions nettes) et les fonds immobiliers (3,8 milliards de livres de collecte nette).
Marchés actions
Investissement

Le fonds A Capital lance un véhicule dédié à la transition énergétique en Chine

Dans le cadre de la visite, ce jeudi à Pékin de Manuel Valls, le fonds A Capital doit officialiser la création en Chine d’un fonds d’investissement spécialisé dans les technologies énergétiques et environnementales, baptisé « E cube » pour « China Europe Environment and Energy fund », rapporte Les Echos. Son objectif est de permettre à des sociétés européennes et chinoises d’investir, ensemble, dans des technologies françaises ou européennes, et leur donner, par ce biais, un coup d’accélérateur financier en même temps que quelques clefs du marché chinois. Fondé sur le principe du co-investissement, avec des sociétés chinoises, dans des groupes européens, A Capital s'était vise pour son nouveau fonds un financement à hauteur de 500 millions de dollars, abondé par environ six sociétés chinoises, et autant de groupes européens.
Investissement

La Société Générale chamboule son corporate finance

Changements en vue chez SG CIB. Thierry Aulagnon, patron mondial du coverage et de la banque d’investissement à la Société Générale, a décidé de faire valoir ses droits à la retraite. Il sera remplacé par un tandem: Thierry d’Argent, responsable mondial du corporate finance, et Sylvie Remond, directrice déléguée des risques pour le groupe, ont indiqué à L’Agefi des sources proches du dossier, confirmant une information de Reuters. Les fonctions actuelles de Thierry d’Argent seront reprises par Sylvain Megarbane, aujourd’hui chargé des fusions et acquisitions dans le secteur énergie et utilities. Ces changements seront effectifs au 1er mars, date à laquelle la Société Générale devrait communiquer sur ces nominations. Par ailleurs, selon GlobalCapital, la banque française a débauché une équipe entière de RBS pour constituer une plate-forme spécialisée dans les titrisations de prêts à l’immobilier commercial aux Etats-Unis.

Le patron de la banque d'investissement de JPMorgan en Chine s'en va

Frank Gong, président des activités de banque d’investissement de JPMorgan Chase pour la Chine, a annoncé mardi à ses troupes qu’il allait quitter le groupe, rapporte le Wall Street Journal. Il n’a pas précisé la date de son départ. Frank Gong avait été nommé à ce poste en mars dernier.

Le Qatar s'apprête à aborder Canary Wharf

Associé à la foncière canadienne Brookfield Property Partners, le fonds souverain Qatar Investment Authority est en passe de s’offrir le contrôle de Songbird Estates, la société cotée qui détient 69% de Canary Wharf Group. L’offre valorise la société à près de 3,5 milliards d’euros.

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