La France doit investir pour attirer les sociétés étrangères
Plutôt que sur le moins-disant fiscal, l'Hexagone devrait miser sur les infrastructures et la formation pour attirer les centres décisionnels, indique le CAE.
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mai 2016
Les «Panama papers» continuent d’empoisonner les banques françaises
La Société Générale s'est défendue de toute conduite illicite hier au Sénat, au moment où de nouvelles révélations pointaient du doigt le Crédit Agricole et BNP Paribas.
Les collectivités locales auront moins recours à l’emprunt en 2016
Les nouveaux emprunts des collectivités locales baisseraient de 20% cette année en dépit de conditions de financement favorables.
Les CDS des banques italiennes se détendent légèrement
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette financière.
Euronext gagne en liberté pour réaliser des acquisitions
La Bourse continentale a trouvé un accord avec les Pays-Bas sur ses exigences en capital qui contraignaient, depuis son IPO en 2014, sa politique d'acquisition et de dividendes.
L’immobilier de La Défense a le vent en poupe
Le quartier d’affaires de l'Ouest parisien profite de l’intérêt des investisseurs. Plusieurs très grosses opérations sont en discussions.
Les bureaux lyonnais restent prisés des investisseurs
Le premier trimestre 2016 s’affiche dans la continuité de la fin d’année dernière, avec des volumes d'investissement au plus haut depuis la crise.
Le nickel va-t-il pouvoir briser ses fers ?
Seul métal industriel majeur dont le prix est revenu en deçà de ses niveaux de mars 2009, le nickel pâtit d'une rigidité de la production.
Londres et Singapour font cause commune sur les fintechs
La Financial Conduct Authority britannique et l’Autorité monétaire de Singapour ont signé un accord qui prévoit l'échange d’informations sur les innovations dans les services financiers sur leur marché respectif, selon un communiqué publié mercredi. Concrètement, une «passerelle» entre les deux pays permettra aux fintechs britanniques d’accéder aux marchés asiatiques via Singapour et à celles implantées dans la ville-Etat de se développer sur le marché britannique et potentiellement européen et d’avoir accès aux investisseurs présents en Grande-Bretagne.
Olivier Rousseau, FRR : "Il faut aujourd’hui accepter de prendre des risques et d’immobiliser son capital dans des actifs illiquides"
Que peut apporter la gestion d’actifs des institutionnels pour améliorer l’épargne retraite en France ? Philippe Desfossés, directeur général de l’Erafp, Olivier Rousseau, membre du directoire du FRR et François-Xavier Selleret, directeur général de l’Agirc-Arrco, ont essayé d’y répondre à l’occasion de la 2ème édition des rencontres gestion d’actifs et innovation d’Option Finance, qui a eu lieu mardi 10 mai à Paris.
Luxleaks: comment le Luxembourg a bloqué l’Europe
Dans un livre réquisitoire, "Le loup dans la bergerie", l'Eurodéputée Eva Joly nous introduit dans l'arrière-cuisine des instances européennes et accuse Jean-Claude Juncker, président de la Commission et ancien premier ministre du Grand-Duché, d'avoir "bloqué l'Europe pour protéger le Luxembourg" et ses tax rulings.
Les grands groupes mondiaux versent de plus en plus de dividendes
Selon une étude de Citigroup, les grands groupes mondiaux versent de plus en plus de dividendes, rapporte L’Agefi. Les entreprises du MSCI World ont redistribué 51% de leurs bénéfices 2015. Ce taux dit de «pay-out» était de 43% il y a deux ans, rappellent les analystes, et la moyenne de long terme s'établit à 46%. Avec 90%, le Royaume-Uni détient le record mondial, du fait notamment de la forte présence à la Bourse de Londres de groupes miniers. Suivent l’Australie (81%), l’Amérique Latine (65%) et l’Europe continentale (65%). Les Etats-Unis se situent juste en dessous des 50%. Au total, les dividendes versés par le MSCI World ont offert un rendement de 2,7% alors que celui de l’indice des obligations d’Etats établi par Citi n’est que de 0,8%.
Les ETF européens ont collecté 2,3 milliards d’euros en avril
L’industrie européenne des ETF a connu un timide mois d’avril. Au cours du mois écoulé, la collecte nette sur les ETF européens a en effet atteint 2,3 milliards d’euros, après 4 milliards d’euros au mois de mars, selon des statistiques publiées ce 10 mai par Lyxor Asset Management. Depuis le début d’année, les nouveaux actifs nets atteignent 8 milliards d’euros, « soit un quart seulement de ceux enregistrés sur les quatre premiers mois de 2015 », observe la société de gestion. Résultat : l’encours total sous gestion accuse une baisse de 1% par rapport à la fin de l’année 2015 pour s’établir à 446 milliards d’euros, avec un impact marché négatif (-2,3%).Dans le détail, les ETF actions ont de nouveau enregistré des sorties de capitaux, à hauteur de 1,9 milliard d’euros en avril, soit un troisième mois consécutif de sorties nettes. La décollecte nette depuis le début de l’année 2016 s’établit ainsi à 5 milliards d’euros. Les ETF indexés sur les actions européennes et asiatiques ont été les plus touchés avec, dans les deux cas, des sorties de capitaux mensuelles record sur un an de l’ordre de 4 milliards d’euros (-6,4 milliards d’euros depuis le début de l’année) et 918 millions d’euros (-2,7 milliards d’euros depuis le début d’année) respectivement. A l’inverse, les ETF actions américaines ont engrangé 1,4 milliard d’euros de flux nets entrants tandis que les ETF actions marchés émergents ont enregistré une collecte nette de 1,7 milliard d’euros au mois d’avril, soit un plus haut sur douze mois.De leur côté, les ETF obligataires ont réalisé une collecte nette soutenue de l’ordre de 4 milliards d’euros en avril, portant à 12,2 milliards d’euros la collecte nette depuis le début de l’année. Au cours du mois écoulé, les ETF dédiés aux obligations d’entreprise ont été les grands gagnants avec 3 milliards d’euros de souscriptions nettes dont 2,4 milliards d’euros pour le segment « investment grade » et 573 millions d’euros pour le segment « high yield ». Dans le même temps, les ETF axés sur les emprunts d’Etats des pays émergents ont enregistré 1,2 milliard d’euros de flux nets, « un record sur un an », note Lyxor.Enfin, les ETF axés sur les matières premières ont attiré 186 millions d’euros de flux nets entrants en avril, portant à 781 millions d’euros leur collecte nette depuis le début de l’année.
Les volumes d'émissions de titrisations touchent un nouveau point bas en Europe
Les volumes d'émissions de titrisations ont touché un nouveau point bas en Europe, selon L’Agefi. Au cours du premier trimestre, les émissions publiques de titrisations ont atteint 14,3 milliards d’euros, soit une chute de plus de 27% des volumes par rapport à la même période l’année dernière, indiquent les chiffres publiés fin avril par le lobby financier AFME. Le montant des émissions publiques, tiré à la hausse par les titrisations de prêts immobiliers résidentiels britanniques (RMBS), recule aussi par rapport au dernier trimestre de l’année dernière, où il atteignait 15,6 milliards d’euros. Les volumes d'émissions publiques frôlaient les 420 milliards d’euros en 2007 et atteignaient seulement 81,5 milliards d’euros en 2015, selon l’AFME.
Frédéric Oudéa récuse au Sénat les soupçons liés aux «Panama papers»
Frédéric Oudéa, le directeur général de la Société Générale, a réfuté ce matin devant une commission du Sénat les accusations selon lesquelles sa banque aurait facilité des cas de fraude fiscale à travers le montage de sociétés offshore. « Laisser penser que le groupe Société Générale serait au coeur de l'évasion fiscale est une information erronée et injustifiée », a déclaré Frédéric Oudéa devant les sénateurs.
Le Crédit Agricole détrônerait la Société Générale au Panama
Comme la Société Générale, le Crédit Agricole et BNP Paribas auraient été très actifs dans la création de sociétés offshore avec le cabinet panaméen Mossack Fonseca, révèle Le Monde daté du 12 mai. Selon les «Panama papers» auxquels a eu accès le journal, le Crédit Agricole aurait administré 1.129 structures offshore via ce cabinet depuis les années 1990, dépassant les 1.005 structures décomptées du côté de la Société Générale depuis les années 1970. BNP Paribas aurait quant à elle créé avec Mossack Fonseca 468 sociétés pour le compte de ses clients mais elle aurait aussi utilisé des concurrents de ce cabinet pour domicilier d’autres structures.
Euronext signe l’armistice sur ses exigences prudentielles
La Bourse paneuropéenne et le ministère des Finances néerlandais ont trouvé un accord sur les exigences en fonds propres du groupe, selon un communiqué publié mercredi par Euronext NV. Cet armistice met fin au litige qui opposait le groupe à sa tutelle devant la justice des Pays-Bas.
L’Allemagne continue d’accumuler les excédents extérieurs
Les alertes du FMI, du Trésor américain et de Bruxelles n’ont pas empêché le pays de dégager un excédent record de 23,7 milliards d’euros en mars.
Les investisseurs sont abreuvés de dividendes
Le taux de distribution mondial des bénéfices a passé la barre des 50%, indique une étude de Citi, au-dessus de la moyenne de 46% à long terme.
Le marché européen de la titrisation reste au point mort
Les émissions publiques de titrisations n'ont atteint que 14,3 milliards d'euros au premier trimestre de cette année selon l'AFME.
La Chine parvient à enrayer la spéculation sur les matières premières
Les restrictions imposées par les autorités et des inquiétudes renouvelées sur la vigueur de la relance ont entraîné une correction des prix des matières premières.
BNP Paribas décuple ses ambitions pour le crédit immobilier
Sa plate-forme de traitement à distance Net Crédit Immo se réorganise et recrute 100 salariés pour émettre 10 fois plus d'offres de prêts qu'en 2015.
La Française de l’Energie n’enflamme pas la Bourse de Paris
La société qui exploite le gaz de houille reporte in extremis son projet, préférant se rabattre sur un financement privé de 60 millions d'euros.
Panama s’engage à la transparence en matière fiscale
Le pays a promis à l'OCDE d'adopter l'échange automatique d'informations en 2018. La France va créer un registre public des trusts.
Johnson & Johnson prépare son retour sur l’obligataire en euro
Johnson & Johnson va réaliser sa première émission obligataire en euro depuis 2007 afin de profiter de la faiblesse des taux. Le groupe pharmaceutique américain a mandaté BofA Merrill Lynch et Deutsche Bank comme coordinateurs mondiaux. Le pricing pourrait être réalisé aujourd’hui. Johnson & Johnson est le seul corporate au monde encore noté AAA par les trois principales agences de notation (S&P, Moody’s et Fitch), après que S&P a dégradé Exxon Mobil le 26 avril dernier à AA+.
Les marchés actions sont pris dans un tunnel horizontal
Les investisseurs semblent pris en étau entre des facteurs structurels synonymes de stagnation économique et la disparition du rendement obligataire.
La Banque de France prévoit une croissance trimestrielle de 0,3%
La croissance de l'économie française devrait ralentir à 0,3% au deuxième trimestre après celle de 0,5% enregistrée sur les trois premiers mois de 2016, prévoit la Banque de France dans sa première estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture d’avril publiée mardi. La prévision de l’institution pour le trimestre en cours est en deçà de celle de l’Insee dans sa dernière note de conjoncture publiée en mars, qui s'établissait à 0,4%.
Le déficit budgétaire français s’accroît à fin mars
Le déficit du budget de l’Etat français s'élevait à 27,5 milliards d’euros fin mars contre 26,3 milliards un an plus tôt, selon les chiffres du secrétariat d’Etat au Budget. Ce montant intègre une avance exceptionnelle de 5,4 milliards octroyée à l’Agence de services et de paiement au titre du préfinancement des aides communautaires de la politique agricole commune et qui sera remboursée dans le courant de l’année. Les dépenses atteignent 85,7 milliards, en repli de 3,2%. Les recettes s'élèvent dans le même temps à 76,7 milliards, en hausse de 3,3%.
Les banques gèlent la titrisation de prêts de Lending Club
Les banques d’investissement Jefferies et Goldman Sachs ont suspendu hier le projet de titrisation des prêts de Lending Club au lendemain de la démission du patron de la plate-forme de crowdlending Renaud Laplanche, suite à la découverte de pratiques non conformes. Les discussions avec les investisseurs, dont certains se sont confiés à la revue IFR, en étaient à leur début.
Ardian voudrait céder Riemser après un « dividend recap »
Le fonds d’investissement français Ardian veut vendre le laboratoire pharmaceutique allemand Riemser, ont déclaré hier trois sources proches du dossier à Reuters. Avant de lancer la cession, Ardian a approché les créanciers de Riemser Pharma sur l'éventualité du paiement d’un dividende, qui se traduirait par une augmentation de la dette du groupe allemand, ont ajouté les sources. Une fois cette opération de «dividend recap » bouclée, Ardian lancerait la vente de Riemser, sans doute en fin d’année. Ardian avait acheté le laboratoire en 2012 pour 300 millions d’euros environ, soit 11 fois son bénéfice d’exploitation. Depuis, Ardian a revendu son pôle dentaire et acquis d’autres sociétés, dont le britannique Abbey Pharma et le français Keocyt.