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Toute l'actualité Banque et Assurance

septembre 2013

Philippe Wahl est proposé à la tête de La Poste

Le Premier ministre Jean-Marc Ayrault «envisage de proposer au président de la République de nommer M. Philippe Wahl, en qualité de président du conseil d’administration de La Poste», a indiqué Matignon dans un communiqué. Conformément à la Constitution, Philippe Wahl sera auditionné par les commissions compétentes de l’Assemblée nationale et du Sénat avant sa nomination officielle en conseil des ministres. Le recrutement de son successeur à la tête de la Banque Postale est en cours.

La pression monte sur Monte Paschi

Banca Monte dei Paschi di Siena devra procéder à une augmentation de capital plus importante que prévu (son montant pourrait être doublé à 2 milliards d’euros), diminuer les coûts et réduire ses avoirs en emprunts d’Etat italien (29 milliards d’euros à fin juin dernier) pour recevoir l’aval de Bruxelles à une aide de 4,1 milliards d’euros de prêts publics. Le commissaire européen à la Concurrence Joaquin Almunia et le ministre de l’Economie Fabrizio Saccomanni ont dévoilé cet accord. Joaquin Almunia, qui n’a pu tout à fait écarter le spectre de la nationalisation si l’augmentation de capital devait échouer, a indiqué que le feu vert de l’exécutif européen à l’aide publique devrait intervenir dans les deux mois, une fois les nouvelles conditions plus rigoureuses incorporées dans le plan de restructuration. L’augmentation de capital est attendue dans un délai de douze mois.

Scor signe un contrat de transfert de risques

Le réassureur a fait part de son intention de conclure avec Atlas IX Capital un contrat de transfert de risques lui fournissant une couverture (de 180 millions de dollars de 2013 à 2018) contre les conséquences des événements extrêmes sur la mortalité aux Etats-Unis (catastrophes naturelles ou attaques terroristes notamment). Atlas IX Capital garantira ses engagements en faisant appel aux fonds provenant de l’émission de titres Principal-At-Risk, sous la houlette d’Aon Benfield Securities, Natixis et BNP Paribas. Le PDG de Scor Denis Kessler a souligné que la transaction «répond à l’objectif du Groupe visant à tirer parti de la convergence croissante entre le secteur de la réassurance et les marchés de capitaux».

Philippe Wahl est proposé à la tête de La Poste

Le Premier ministre Jean-Marc Ayrault «envisage de proposer au président de la République de nommer M. Philippe Wahl, en qualité de président du conseil d’administration de La Poste», indique Matignon dans un communiqué. Conformément à la Constitution, Philippe Wahl sera auditionné par les commissions compétentes de l’Assemblée nationale et du Sénat avant sa nomination officielle en conseil des ministres. Le recrutement de son successeur à la tête de la Banque Postale est en cours
Réglementation

La régulation a coûté 9 milliards d'euros aux assureurs européens

Les assureurs européens ont dépensé environ neuf milliards d’euros entre 2010 et 2012 pour s’adapter aux nouvelles obligations réglementaires appliquées après la crise financière, selon une étude publiée le 5 septembre par le cabinet Deloitte.Elle explique que l’adaptation à ces nouvelles règles a coûté à chacune des plus grandes compagnies du secteur, comme Allianz ou Axa plus de 200 millions d’euros. L’an dernier, les 40 plus importants assureurs européens ont dépensé autour de 4,9 milliards d’euros pour respecter la réglementation. Un coût qui entraîne une réduction d’un point de pourcentage du de la rentabilité des fonds propres (ROE). Les nouvelles dispositions réglementaires incluent les règles dites FATCA, qui obligent les institutions financières à dévoiler aux autorités des Etats-Unis les noms des citoyens américains figurant parmi leurs clients, ainsi que les normes de solvabilité «Solvency II» et de nouvelles normes comptables.Deloitte, dont l'étude repose sur des entretiens avec des dirigeants d’un échantillon des 40 principaux assureurs européens, explique que la complexité croissante de la régulation a fait de celle-ci un élément déterminant de la gestion des compagnies d’assurance. Il ajoute que la plupart des grands acteurs du secteur s’attendent à voir les coûts liés à cet effort de régulation rester élevés au moins jusqu’en 2015.
Réglementation
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Le FRR revient sur le devant de la scène

Le projet de loi sur la réforme des retraites, transmis le 4 septembre au Conseil d’Etat et aux caisses de la Sécurité sociale, réhabilite le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) créé en 1999 mais détourné ces dernières années de sa mission.Ce texte de 33 articles, dont Reuters a obtenu copie, prévoit notamment d’allonger la durée de cotisation à 43 ans à l’horizon 2035, une des mesures destinées à assurer la pérennité financière du système français par répartition.Une des principales originalités de cette réforme est la mise en place et l’encadrement d’un mécanisme de pilotage des retraites pour faire face aux aléas économiques. «L’objectif du gouvernement est d’en finir avec le pilotage à vue du système de retraite qui a conduit à de trop nombreuses réformes ces dernières années», lit-on dans l’exposé des motifs.Un «comité de surveillance des retraites», composé de deux hommes et deux femmes nommés pour cinq ans et d’un président désigné en conseil des ministres, rendra ainsi chaque année, au plus tard le 15 juillet, des recommandations sur la base d’un rapport du Conseil d’orientation des retraites (Cor).Elles pourront porter sur la durée d’assurance requise pour une pension à taux plein et, dans la limite d’un plafond fixé par décret, sur le niveau des cotisations.Elles pourront aussi porter dans certaines limites sur une réduction éventuelle du taux de remplacement des pensions. Le comité pourra enfin recommander des transferts de fonds du FRR vers les régimes de retraite pour corriger d'éventuels écarts de la «trajectoire financière» des régimes de retraite.Le projet de loi redonne ainsi «un rôle au FRR, qui avait été détourné de son objectif par la loi de 2010", souligne l’exposé des motifs. «Le FRR pourra servir d’instrument de stabilisation conjoncturelle.»
Réglementation
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Les gestionnaires ISR pourront solliciter une certification Afnor

AFNOR Certification propose aux gestionnaires de portefeuilles d’investissement socialement responsable (ISR) de faire reconnaître la qualité de leurs engagements de service, selon un communiqué publié le 5 septembre. Banques, associations de consommateurs et agences de notation ont pris part à la définition des critères à respecter. Les offres ISR se développent en réponse aux attentes de réseaux de distribution, investisseurs institutionnels et particuliers de disposer d’offres de placements qui, au-delà des critères financiers, prennent en compte des critères extra-financiers: environnementaux, sociaux et de gouvernance. Le certificat Engagement de Service « Démarche Investissement Socialement Responsable », peut être obtenu et affiché par tout gestionnaire de portefeuille qui respecte les engagements de services stricts - et audités annuellement- suivants : · Analyser les critères ESG définis, avec compétence et impartialité.· Mettre à jour et fiabiliser les notations de façon régulière.· Constituer des portefeuilles respectant les règles exigeantes de l’ISR.· Contrôler en permanence et en toute indépendance le respect des règles de gestion ISR.· Dialoguer et voter pour favoriser les démarches de progrès.· Informer les clients en toute transparence.· Améliorer les pratiques en continu.Le référentiel de la certification Engagement de Service – « Démarche Investissement Socialement Responsable » définit aussi des exigences concernant l’organisation, le suivi et le pilotage de la démarche qualité. Les premiers organismes certifiés devraient être connus très prochainement.
Réglementation
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L'AFG veut des amendements à la proposition de Bruxelles sur les fonds monétaires

Inutile, contre-productif et coûteux. L’Association française de la gestion financière (AFG) n’a pas vraiment pris de gants pour juger la proposition de règlement européen sur les fonds monétaires adoptée par la Commission européenne. Ladite proposition fixant de nouvelles règles pour les fonds monétaires doit désormais être soumise au Parlement Européen et au Conseil. Et, comme elle indique dans un communiqué paru hier soir, l’AFG entend peser de tout son poids au cours des prochaines semaines dans un dialogue avec la Commission, le Conseil et le Parlement européen. Objectif : que la proposition mal calibrée pour les fonds monétaires à valeur liquidative variable, soit amendée. En l'état, les fonds monétaires sont appelés à supporter des contraintes «inutiles et contreproductives, préjudiciables aux investisseurs et au financement de l’économie», indique l’association.Dans le détail, l’AFG précise notamment que, pour les fonds monétaires à valeur liquidative variable, les seuls autorisés en France, le dispositif proposé (voir Newsmanagers du 5 septembre) est inutile. «Valorisés quotidiennement», rappelle l’association, «ceux-ci ne garantissent pas une valeur de rachat constante et ne sont donc pas susceptibles de susciter des «runs». Ils n’ont d’ailleurs pas été considérés par le FSB, IOSCO et l’ESRB comme porteurs d’un risque systémique.» C’est donc à tort, ajoute l’AFG, qu’ils sont considérés comme pouvant faire partie du «système bancaire parallèle» sauf à considérer que tout agent économique participant au financement de l’économie est une «shadow bank», ce qui n’aurait pas de sens...Par ailleurs, certaines des dispositions principales, parce qu’elle sont mal calibrées et coûteuses, impacteraient de fait le rendement des fonds en question au détriment des investisseurs et du financement de l’économie, s’insurge l’association. Elles entraîneraient un accroissement significatif des coûts de gestion, d’où d’ailleurs une augmentation potentielle du risque systémique par la concentration du nombre d’acteurs. Et l’AFG de s’interroger également sur l’intérêt d’imposer une unique méthodologie de notation interne des titres en portefeuille aussi détaillée et coûteuse au sein de chaque société de gestion...La réduction du champ des actifs éligibles qu’elle entrainerait pèserait également sur le rendement des fonds, réduirait leur attractivité pour les investisseurs et diminuerait leur apport au financement de l’économie : entreprises, banques et Etats. Enfin, l’AFG considère que la proposition adoptée par la Commission augmenterait paradoxalement le risque en imposant aux fonds monétaires de nouvelles règles de diversification excessives, les conduisant potentiellement à devoir inclure des actifs de moindre qualité.
Réglementation
Réglementation

Un médecin surgit dans l’enquête contre SAC Capital Advisors

Un médecin renommé du New Jersey, qui a conduit des essais cliniques de médicaments pour Alzheimer pour de grands groupes pharmaceutiques, est l’un des hommes clés de l’enquête sur les soupçons de délits d’initiés de SAC Capital Advisors, rapporte le Wall Street Journal. Joel Ross était en effet l’un des médecins soupçonnés d’avoir donné des informations confidentielles à un ancien trader de SAC, Mathew Martoma, selon des personnes proches du dossier.
Réglementation
Jean-Marc Ayrault veut aller vite sur l'union bancaire. Photo: Bloomberg

Jean-Marc Ayrault veut accélérer l'Union bancaire

Le Premier ministre français, Jean-Marc Ayrault, plaide pour que l’Union bancaire européenne soit rapidement établie à l’issue des élections législatives allemandes de la fin du mois. «L’Union bancaire ne doit pas tarder à être réalisée. Elle prend un peu de retard. J’espère qu’après le 22 septembre, lorsque le débat démocratique allemand sera terminé et que les Allemands auront fait leur choix, nous reprendrons les discussions et que l’union bancaire se mettra rapidement en marche», a-t-il déclaré lors d’un discours à Strasbourg. Les efforts des Vingt-Huit pour établir cette union avec un superviseur unique et un mécanisme de résolution ont pris du retard sur fond de divergences des différents gouvernements sur les modalités et le coût de sa mise en oeuvre. Berlin s’est d’ores et déjà prononcé contre toute «proposition irréaliste» sur ce sujet afin de ne pas déstabiliser les marchés.

Oddo confirme le retrait partiel d’Allianz de son capital

Allianz va ramener sa participation dans Oddo & Cie de 20% à 10%. Ce projet connu avant l’été a été confirmé hier soir par Philippe Oddo à ses salariés. «La famille Oddo va racheter une partie de ces titres et nous proposerons à tous nos collaborateurs en France d’acheter des actions», déclare l’associé gérant de la banque dans Le Figaro. L’accord conclu cet été permettra à la famille Oddo de rester le principal actionnaire de la banque (à plus de 50%), devant les salariés à plus de 30%, Allianz à 10% et d’autres investisseurs.
Assurance

La lettre d' information du GEMA - Septembre 2013

Un soutien qui ne se cache pas Pendant que la France était en vacances, le Conseil Constitutionnel a été saisi par le Conseil d'État d’une question préjudicielle importante : l'État a-t-il le droit de donner sa garantie à la seule CCR pour qu’elle gère le régime légal des catastrophes naturelles ou ne devrait-il pas, au nom de la concurrence, prodiguer cette garantie à d’autres, ou à tous les autres réassureurs du marché ? Les mutuelles du GEMA ont décidé d’intervenir dans cette procédure exceptionnelle, en venant en défense du régime actuel. Certes, elles entretiennent d’excellentes relations avec tous les grands réassureurs de la place. Mais, en l’espèce, elles font l’analyse que la concentration de la garantie de l'État sur le seul opérateur public de réassurance est la condition du bon fonctionnement du régime légal des Cat-Nat. Lire la suite en pièce jointe ci-dessus.
Assurance
Banque

La proposition de règlement européen sur les fonds monétaires, mal calibrée pour les fonds monétaires à valeur liquidative variable, devra être amendée

La Commission Européenne a adopté le 4 septembre une proposition de texte fixant de nouvelles règles pour les fonds monétaires, qui sera soumise au Parlement Européen et au Conseil. L’industrie française de la gestion estime que, pour les fonds monétaires à valeur liquidative variable, les seuls autorisés en France, le dispositif proposé est inutile. Certaines de ses dispositions principales, mal calibrées et coûteuses, impacteraient en outre le rendement de ces fonds au détriment des investisseurs et du financement de l'économie. Le dispositif proposé est, en premier lieu, inutile pour les fonds monétaires à valeur liquidative variable. Valorisés quotidiennement, ceux-ci ne garantissent pas une valeur de rachat constante et ne sont donc pas susceptibles de susciter des « runs ». Ils n’ont d’ailleurs pas été considérés par le FSB, IOSCO et l’ESRB comme porteurs d’un risque systémique. C’est donc à tort qu’ils sont considérés comme pouvant faire partie du « système bancaire parallèle » sauf à considérer - ce qui n’aurait pas de sens - que tout agent économique participant au financement de l'économie est une « shadow bank ». Rappelons aussi que l’ensemble des fonds monétaires ont vu leur réglementation précisée et durcie par Esma / CESR il y a à peine trois ans et que rien ne montre que ces dispositions, prises récemment, sont insuffisantes. Le dispositif proposé est, en second lieu, contre-productif car, sans ajouter aucune sécurité supplémentaire significative, il pèserait sur la rentabilité de ce type de placement au détriment des investisseurs, qui ont d’ailleurs indiqué clairement qu’une nouvelle réforme ne leur paraissait pas du tout nécessaire. La profession étudie avec soin la batterie de nouvelles dispositions proposées mais il apparaît d’ores et déjà que certaines d’entre elles, mal calibrées : entraîneraient un accroissement significatif des coûts de gestion, d’où d’ailleurs une augmentation potentielle du risque systémique par la concentration du nombre d’acteurs. On comprend mal par exemple l’intérêt d’imposer une unique méthodologie de notation interne des titres en portefeuille aussi détaillée et coûteuse au sein de chaque société de gestion ; restreindraient le champ des actifs éligibles, ce qui pèserait sur le rendement des fonds, réduirait leur attractivité pour les investisseurs et diminuerait leur apport au financement de l'économie : entreprises, banques et Etats ; augmenteraient paradoxalement le risque en imposant aux fonds monétaires de nouvelles règles de diversification excessives, les conduisant potentiellement à devoir inclure des actifs de moindre qualité. L’AFG poursuivra, au cours des semaines à venir, son dialogue avec la Commission, le Conseil et le Parlement européen pour que le texte qui sera finalement adopté soit amendé pour tenir compte de ces impératifs et n’impose pas aux fonds monétaires à valeur liquidative variable des contraintes inutiles et contreproductives, préjudiciables aux investisseurs et au financement de l'économie.
Banque

Les superviseurs s'inquiètent du risque de cyber-attaque

Les superviseurs européens de la banque (EBA), de l’assurance (Eiopa) et des marchés (Esma) ont rendu jeudi leur deuxième rapport sur les risques et les vulnérabilités du système financier de l’Union européenne. Un nouveau risque fait son apparition dans cette deuxième mouture: celui de cyber-attaque sur des banques. «Plusieurs incidents survenus depuis le précédent rapport ont accru l’importance du risque cyber», notent les superviseurs.

Lisbonne fait sa présélection pour Caixa Geral de Depositos

Le gouvernement portugais a retenu le groupe chinois Fosun International et une filiale du fonds Apollo pour la privatisation de la division d’assurance de Caixa Geral de Depositos. Les deux dossiers ont été choisis parmi cinq offres préliminaires. Caixa Seguros est le premier assureur portugais avec une part de marché de 30%.

Rejet d’une action de groupe contre Bank of America

Un juge fédéral américain a décidé de refuser le statut d’action de groupe à une plainte accusant Bank of America d’avoir renié sa promesse d’aider des emprunteurs à modifier leurs prêts immobiliers, les conduisant au contraire jusqu’à la saisie. Tout en exprimant sa sympathie à l’égard d’emprunteurs affrontant une «bureaucratie kafkaïenne», le juge a considéré les demandes trop disparates.

JPMorgan arrête les prêts étudiants

Selon un mémo consulté par Reuters, la banque américaine va cesser d’octroyer de nouveaux prêts étudiants à compter du 12 octobre après avoir conclu que la concurrence des programmes du gouvernement fédéral limite sa capacité à faire croître l’activité. Cette décision affectera quelque 12.000 clients sur les 65 millions que compte JPMorgan. Le portefeuille de prêts étudiants totalisait 11 milliards de dollars à la fin juin, soit moins de 0,5% des actifs globaux de JPMorgan. Sur le plan des revenus, cette activité lui rapporte moins de 200 millions de dollars, contre plus de 6 milliards de dollars en 2008. La banque américaine avait déjà annoncé l’an dernier qu’elle réservait l’octroi de nouveaux prêts étudiants à sa clientèle existante. Son désengagement complet constitue une bonne nouvelle pour les acteurs encore actifs sur le marché, tels que Wells Fargo et Discover Financial Services.

Les superviseurs financiers s'inquiètent du risque de cyber-attaque

Les superviseurs européens de la banque (EBA), de l’assurance (Eiopa) et des marchés (Esma) ont rendu jeudi leur deuxième rapport sur les risques et les vulnérabilités du système financier de l’Union européenne. Un nouveau risque fait son apparition dans cette deuxième mouture: celui de cyber-attaque sur des banques. «Plusieurs incidents survenus depuis le précédent rapport ont accru l’importance du risque cyber», notent les superviseurs. Comme dans leur livraison d’avril, ces derniers relèvent aussi les risques liés à la macroéconomie, la période prolongée de taux bas, la fragmentation des marchés, l’usage croissant de collatéral, le manque de confiance sur la qualité des bilans bancaires (avec une mention spéciale pour les survaleurs et les actifs d’impôt différé) et des indices de référence.
Réglementation

La Suisse veut renforcer sa place financière

Le Conseil fédéral a décidé le 4 septembre de mettre sur pied un groupe d’experts disposant d’une assise solide, chargé d’analyser tant les conditions-cadres que les perspectives d’avenir de la place financière et de formuler des recommandations à ce sujet. Ce groupe d’experts sera dirigé par le professeur Aymo Brunetti (Université de Berne). Le groupe d’experts sera composé de représentants de la Confédération, de l'économie privée ainsi que des milieux scientifiques. Sans devoir subir la pression des affaires courantes, il devra, partant de l’actuelle politique en matière de marchés financiers, examiner aussi bien les conditions-cadres que les perspectives d’avenir de la place financière, puis soumettre des propositions. Son activité est limitée à la fin de l’année 2014. Le groupe d’experts se penchera non seulement sur les défis auxquels la place financière est confrontée au niveau national, mais aussi sur les possibilités qui s’offrent à notre pays au niveau international. Pour ce faire, il devra tenir compte des intérêts de l’ensemble de l'économie. Il concentrera ses travaux sur les points suivants: - renforcement de la place financière suisse par l’amélioration des conditions-cadres nationales. Ce renforcement permettra notamment d’affronter au mieux les changements structurels qui s’imposent au niveau du secteur financier et de l'économie réelle; - maintien ou amélioration de l’accès aux marchés étrangers, en vue de conserver et de promouvoir, sur la place économique suisse, la création de la valeur par des activités menées sur le plan international.Le groupe d’experts comptera des représentants des milieux scientifiques, des autorités fédérales concernées et du secteur privé. En concertation avec les autorités et services représentés, c’est le département fédéral des finances qui décidera de la composition du groupe d’experts.
Réglementation
Réglementation

Bruxelles décline ses propositions pour maîtriser les risques du système bancaire parallèle

La Commission a adopté le 4 septembre une communication sur le système bancaire parallèle et proposé de nouvelles règles pour les fonds monétaires. Cette communication s’inscrit dans le prolongement du livre vert de l’an dernier sur le système bancaire parallèle (voir IP/12/253). Elle représente une synthèse des travaux réalisés à ce jour et définit les mesures envisagées dans ce domaine important.La communication présente les enjeux relatifs au système bancaire parallèle, les mesures déjà prises en la matière, par exemple les règles régissant les fonds alternatifs (hedge funds) et précise les domaines prioritaires dans lesquels la Commission entend prendre des initiatives tels que la création d’un nouveau cadre pour les fonds monétaires. Les nouvelles règles présentées hier (MEMO/13/764) couvrent les fonds monétaires domiciliés ou commercialisés en Europe, et visent à améliorer leur profil de liquidité et leur stabilité: · Gestion de la liquidité: Les fonds monétaires devraient détenir dans leur portefeuille au moins 10% d’actifs dont l'échéance maximale est d’un jour, et 20% supplémentaires dont l'échéance maximale est d’une semaine. Cette exigence doit permettre aux fonds monétaires de rembourser les investisseurs qui souhaitent retirer des fonds à court terme. Afin d’éviter qu’un émetteur donné n’ait un poids trop important dans la valeur liquidative (VL) d’un fonds monétaire, l’exposition maximale par émetteur serait plafonnée à 5% du portefeuille du fonds en valeur. Or, pour un fonds monétaire standard, un seul émetteur peut représenter 10% du portefeuille. · Stabilité: Les fonds à VL constante tendant à avoir besoin du soutien de leur sponsor pour stabiliser les remboursements au pair, les nouvelles règles imposeraient à ce type de fonds d’établir une réserve de fonds propres prédéterminée. Ces fonds «doivent constituer une réserve représentant au moins 3 % de la valeur totale de leurs actifs, dont ils doivent pouvoir disposer à tout moment», selon le texte de la Commission. Cette réserve sera utilisée pour assurer la stabilité des remboursements en période de baisse de valeur des actifs des fonds monétaires. La Fédération bancaire européenne (FBE/EBF) a réagi en invitant la Commission à la mesure. Le fait par exemple d’exiger des fonds monétaires la détention d’au moins 10% d’actifs dont l'échéance maximale est d’un jour, et 20% supplémentaires dont l'échéance maximale est d’une semaine pourrait être une disposition difficile à respecter si certains actifs ne font plus partie de l’univers investissable, relève la fédération dans un communiqué."Certaines de ces propositions ne semblent pas particulièrement bien adaptées à la réalité européenne», estime Guido Ravoet, directeur général de la FBE. «Il est important de trouver un équilibre judicieux entre le besoin d’une plus grande transparence pour les investisseurs (…) et la nécessité de préserver les fonds monétaires comme d’importants fournisseurs de financements à court terme pour les banques, les sociétés et les pouvoirs publics». L’industrie de la gestion plaide également pour une approche plus conciliante. L’Institutional Money Market Funds Association a ainsi estimé que certaines des propositions de la Commission renforceraient le marché tout en estimant que la mise en place d’un volant de liquidités pour les fonds à valeur liquidative constante n'était pas appropriée, la Commission n’ayant notamment pas démontré que les fonds à valeur constante présentaient un risque systémique plus élevé que les fonds variables. L’association professionnelle relève également le risque d’arbitrage transfrontière avec les fonds monétaires américains qui ne sont pas contraints de constituer un matelas de liquidités. Les propositions de la Commission prévoient aussi d’interdire la notation des fonds monétaires pour éviter qu’une éventuelle dégradation ne provoque un mouvement de panique. Une disposition bien évidemment critiquée par les agences d'évaluation financière Moody’s et Standard & Poor’s.
Réglementation
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Le FMI souligne la vulnérabilité des émergents

Le Fonds monétaire international (FMI) appelle les économies avancées à une action concertée pour limiter les risques associés au resserrement de la politique monétaire américaine, notamment pour les pays émergents qu’il juge particulièrement vulnérables.Dans une note publiée le 4 septembre en vue du sommet du Groupe des 20 les 5 et 6 septembre à Saint-Petersbourg, le FMI souligne que les pays développés auront un rôle de plus en plus déterminant pour la croissance mondiale et leur recommande de prendre des mesures de relance.Les économies émergentes sont particulièrement vulnérables au resserrement monétaire et le FMI recommande aux responsables des politiques monétaires des économies avancées d'être prêts à faire face à une instabilité financière grandissante.
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L'Inde autorise les investissements étrangers dans les fonds de pension

Les parlementaires indiens ont approuvé le 4 septembre une loi attendue de longue date autorisant les investissements étrangers dans le secteur des fonds de pension jusqu'à hauteur de 26%, dans le but d’attirer des capitaux étrangers et de raviver les investissements.La décision de la Chambre basse a donné le feu vert à la mise en oeuvre d’une loi qui avait été approuvée par le Premier ministre Manhoman Singh en 2012 et qui doit désormais être validée par la Chambre haute.Le gouvernement souhaite également augmenter la limite d’investissement des étrangers dans le secteur des assurances de 26% à 49%.
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UBS conteste la sanction de 10 millions d'euros infligée par l'ACPR

Alors que les juges continuent leur enquête, UBS France vient de déposer un recours devant le Conseil d’Etat contre la décision de sanction de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) des banques, rapporte Les Echos. Le 25 juin, celle-ci a infligé une amende record de 10 millions d’euros à la filiale française de la banque suisse.Dans sa décision, le régulateur des banques et des assureurs souligne notamment le «laxisme» d’UBS France pour des pratiques commerciales supposées douteuses. Au centre de leurs soupçons : l’affaire dite des «carnets du lait». Le groupe est soupçonné d’avoir mis en place un système de démarchage illégal de clients les incitant à ouvrir des comptes non déclarés en Suisse dans les années 2000.UBS France conteste la motivation et la disproportion de la sanction avec les faits supposés. La banque reproche particulièrement le manque de précision et pense avoir relevé plusieurs erreurs d’appréciation.
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"Le PEA-PME, un signal positif pour le développement de l’épargne longue"

Pierre Bollon, délégué général de l’Association française de la gestion financière (AFG) indique dans l’Agefi Hebdo de ce jour, que la création du PEA-PME est une bonne nouvelle pour la gestion française. «Cette annonce est un premier signal positif pour le développement de l’épargne longue et en actions mais aussi pour le financement de l’économie». Ce produit permettra d’investir dans des titres de PME cotées et non cotées, majoritairement en actions, même si ce PEA-PME sera ouvert aux obligations d’entreprises mais pour une part minoritaire."A ce stade, nous ne savons pas encore si ce PEA-PME sera un produit distinct ou une poche des PEA traditionnels. Nous plaidons pour qu’il puisse être distinct afin de stimuler la concurrence entre les établissements distributeurs», souhaite Pierre Bollon.
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