CB Richard Ellis Investors a sélectionné BNY Mellon Trust & Depositary (UK) en tant que dépositaire pour le nouveau fonds immobilier de CB Richard Ellis Investors, un Property Authorised Investment Fund (PAIF) d’un type nouveau. BNY Mellon Asset Servicing sera le conservateur de ce fonds.Ce fonds immobilier britannique est le premier PAIF à proposer une liquidité quotidienne aux investisseurs par l’intermédiaire d’une structure maître-nourricier.

Un moment, la Société Générale était pressentie pour le rachat de la banque privée du groupe KBC, note la Tribune. Mais au-delà du prix - les candidats figurant dans la «short list» proposent environ 1,5 milliard d’euros - il semble que compte tenu du fait que le président français Nicolas Sarkozy a demandé aux banques de l’Hexagone de se retirer des paradis fiscaux, un investissement au Luxembourg n’aurait pas été vu d’un très bon oeil. La tournure politique de l’opération a effrayé la banque française, note le quotidien.

Domenico Siniscalco a été élu à la présidence de l’association italienne des professionnels de la gestion, Assogestioni, lors de l’assemblée générale du 19 mars. Il succède à Marcello Messori, qui n’a pas souhaité renouveler sa candidature.Domenico Siniscalco a notamment été ministre italien de l’Economie et des Finances. Il est actuellement vice-président de Morgan Stanley Europe et responsable de l’Italie. L’assemblée d’Assogestioni a aussi nommé ses trois vice-présidents : Pietro Giuliani, président et administrateur délégué d’Azimut (renouvellement), Giordano Lombardo, président de Pioneer Investment Management et Mauro Micillo, administrateur délégué et directeur général d’Eurizon Capital. Le président et les trois vice-présidents font partie du comité de direction et du comité exécutif d’Assogestioni.

BBVA Asset management propose une «fenêtre de liquidité» exceptionnelle jusqu’au 30 avril aux souscripteurs qui détiennent encore 3,3 % du fonds immobilier BBVA Propriedad, rapporte Cinco Días. Normalement, la prochaine possibilité de remboursement était prévue pour le 30 novembre 2010.Comme le BBVA a déjà racheté toutes les autres parts moyennant 1,6 milliard d’euros en novembre 2008, les porteurs minoritaires détiennent des parts correspondant à 43,53 millions d’euros.Si le BBVA obtenait cette fois 100 % du capital, il pourrait changer le statut du fonds Propriedad, ce qui simplifierait beaucoup la «respiration» du portefeuille.

Durant les années de vaches grasses, le plancher de patrimoine nécessaire pour accéder aux services de banque privée a été progressivement abaissé. A présent, on assiste au phénomène inverse, constate Expansión. Le seuil est remonté chez certains établissements à 300.000 euros, pour d’autres à un ou plusieurs millions, alors que certaines maisons étaient descendues à 100.000 euros, note Luis Ojeda, administrateur délégué de Deutsche Bank Private Wealth. A présent, les banques procèdent à une resegmentation de leurs clients, parce que pour fournir un service convenable, avec un environnement réglementaire plus exigeant, il faut personnaliser, et donc avoir moins de clients par conseiller.Ana Figaredo, administrateur délégué de Lombard Odier pour l’Espagne, souligne qu’il est très difficile de concevoir un portefeuille personnalisé pour les clients avec moins de 300.000-400.000 euros : à ce niveau, il suffit d’un portefeuille composé de fonds, des produits qui peuvent être fournis par une banque commerciale, laquelle, de surcroît, peut offrir d’autres services. A l’opposé, La Caixa s’est restructurée pour créer un segment destiné aux fortunes supérieures à 10 millions d’euros. Cela fait suite à l’acquisition de la division de banque privée de Morgan Stanley, qui s’adressait à ce type de clients.Dans l’illustration de l’article, Expansión liste les encours des principales banques privées en Espagne à fin décembre 2009 : BBVA Patrimonios : 52,2 milliards d’euros Santander Banca Privada : 41,9 milliards La Caixa : 41 milliards Banif (Santander) : 31 milliards Bankinter Banca Privada : 17,56 milliards Barclays Patrimonio : 16 milliards Sabadell Banca Privada : 11 milliards Banco Urquijo (Sabadell) : 9 milliards, UBS España : 8,94 milliards Deutsche Bank : 8,5 milliards

Globalement, la crise économique et financière n’a pas influé négativement sur le sens de la responsabilité sociale des entreprises. Tel est le principal enseignement de l’enquête Corporate Responsibility Review 2010 effectuée par l’agence allemande oekom research. Les spécialistes munichois soulignent que 504 des quelque 3.000 sociétés analysées méritent le statut «prime» et remplissent ainsi les critères sectoriels minimum définis par l’agence en matière écologique et sociale.Parmi les valeurs du Dax 30, Henkel, Deutsche Telekom et Allianz se distinguent avec des scores respectifs de 64,7, 63,3 et 62,2 sur 100 points possibles. Au sein de l’EuoStoxx 50, sanofi-aventis et Renault se classent en tête, avec 68,2 et 67,6 points.Néanmoins, oekom research souligne que l’ancrage du thème de la responsabilité sociale est insuffisant, comme le montrent les résultats sectoriels. Le meilleur résultat est affiché par les fabricants d’article de ménage avec une note de seuelement 50,1, devant l’automobile (48,4) et les distributeurs d'énergie avec 46,7. En revanche, les assurances, les banques publiques et les sociétés immobilières arrivent en queue, avec des notes respectives de 32,1, 25,4 et 25,2.L’enquête 2010 fait ressortir que les droits de l’homme et le droit du travail ont continué d'être des points délicats dans certains secteurs en 2009. Ainsi, 57,1 % des sosciétés du secteur informatique et 50 % de celles du textile ne respectent pas les normes minimum en matière de droit du travail, notamment à l'échelon de la chaîne de leurs sous-traitants. Pour ce qui concerne les infractions aux droit de l’homme, les sociétés de minières ainsi que les producteurs de pétrole et de gaz sont particulièrement exposées, avec des scores de seulement 34,5 et 18,2.Toutefois, oekom research souligne que la crise n’a pas provoqué de détérioration du bilan en mat_çère de droits de l’homme, de droit du travail ou de corruption.Cependant, Matthias Bönning, directeur de la recherche de l’agence, constate que parmi les entreprises qui se rendent coupables d’infractions, plusieurs se sont pourtant engagées à respecter des normes de bonne conduite. Parmi les 45 sociétés du Stoxx 50 qui ont signé le Pacte mondial des Nations-Unies, par exemple, 26 n’ont pas respecté les principes de cette charte.

Fin janvier, l’encours des fonds immobiliers offerts au public ressortait à 88,3 milliards d’euros contre 83,4 milliards fin 2007 et 84,3 milliards fin 2008. Cette catégorie de fonds représente 13,6 % des actifs sous gestion des fonds d’investissements offerts au public, constate l’agence Kommalpha.Dans ce secteur affecté par des gels de remboursements et des dépréciations d’actifs, les grands gagnants sont les fonds d’Union Investment Real Estate (UIRE), dont la part de marché s’est accrue de 225 points de base depuis janvier 2009, à 17,53 %. Les deux autres acteurs parmi les trois premiers de la profession ont également gagné du terrain. Il s’agit de Deka Immobilien, et de Commerz Real Investmentgesellschaft (CRI), qui affichent des parts de marché respectives de 14,74 % et de 13,93 %.

CB Richard Ellis Investors has selected BNY Mellon Trust & Depositary (UK) as its depositary for the new real estate fund CB Richard Ellis Investors, which will be a new type of Property Authorised Investment Fund (PAIF). BNY Mellon Asset Servicing will serve as custodian for the fund. The British real estate fund is the first PAIF to offer daily liquidity to investors via a master-feeder fund structure.

On Friday, BNP Paribas confirmed the recruitment of a part of the pan-Asian cash equity team from KBC Securities Japan, Agefi reports. The operation will be completed on 1 April, when BNP Paribas will take on 30 analysts, sales staff and traders based in Tokyo. The agreement “achieves the establishment of a complete equities and equity derivatives platform in Japan,” the bank says in a statement. Before the recruitment, the newspaper notes, the bank was largely active in Japan in fixed income (interest, currencies and commodities products). Though BNP Paribas Securities Japan will not directly gain assets or clients, the operation will nonetheless facilitate the French bank’s access to major Japanese institutional investors, and will also strengthen its sales capacities.

At one time, Société Générale was considered the front-runner to acquire the private bank of the KBC group, La Tribune reports. But, in addition to the price - candidates on the short list to acquire the business were offering about EUR1.5bn - it also appears that the French bank’s withdrawal was related to the fact that French president Nicolas Sarkozy has called on banks in France to pull out of offshore tax havens, and against this background, an investment in Luxembourg would have been viewed in a negative light. The political light on the deal was a discouragement to the French bank, the newspaper claims.

Le probable franchissement de ce seuil libérera un potentiel supplémentaire de hausse jusqu’à 4.315 points au moins

Karsten Rosenkilde, gérant obligataire chez DWS Investments

Henri Delessy, économiste à La Banque Postale

Emmanuel Hurault, gérant de taux chez Groupama AM

Marjorie Sonigo et Florence Mosse-Colin, gestion privée de Credit Suisse France

Olivier Lazar, président du directoire d’Olympia Capital Gestion

AXA IM a indiqué le 18 mars que le fonds investissement responsable AXA WF Framlington Human Capital avait obtenu la certification Deloitte pour le respect des criètres d’investissement responsable.« Nous avons souhaité mettre en place un processus interne de labellisation de nos fonds investissement responsable (IR) pour améliorer la transparence et montrer que « ce qui est dit est fait » et ainsi renforcer la crédibilité de l’appellation de nos produits IR », indique Pascale Sagnier, responsable de la recherche investissement responsable pour AXA IM. AXA WF Framlington Human Capital est le seul fonds en Europe à investir dans le Capital Humain. Tout en répondant aux critères ESG (Environnement, Social et Gouvernement d’Entreprise), le fonds se concentre principalement sur le critère social. « Il y a un lien évident entre la qualité de la gestion des ressources humaines d’une société et sa performance financière. Bien gérer le capital humain, c’est avant tout retenir les talents, gérer les compétences, former les employés… Dans un contexte de concurrence mondiale, le facteur prix n’est plus l’unique garant de succès. Le capital humain fait la différence et doit être une priorité dans les stratégies d’entreprises : c’est un indicateur de performance avancé, selon Jean-Marc Maringe, gérant du fonds. Malgré des conditions de marché particulièrement difficiles et des sorties de capitaux importants sur les marchés actions, AXA WF Framlington Human Capital a largement doublé ses encours depuis son lancement le 30 octobre 2007 pour atteindre près de 99 millions d’euros fin février 2010.

Le groupe de conseil indépendant Collins Stewart a pris le contrôle du gérant de fonds discrétionnaire Corazon Capital Group, à la tête de quelque 382 millions de livres d’actifs discrétionnaires dans ses antennes de Guernesey et Genève. La division wealth management de Collin Stewart gère quelque 5,9 milliards de livres, dont 1,7 milliard d’actifs discrétionnaires.

Xavier Mayol, deputy CEO of Manco Privada d’Andorra (BPA), and president of the management firm BPA Global Funds, will on 22 March be appointed CEO of the new bank born of the merger with Banco Madrid, Expansión reports. The changes will follow the acquisition of Banco Madrid by BPA from La Jutza, the savings bank of Guipúzco, for about EUR100m. Cotizalia reports that the acquisition price translates to EUR20m for the real estate portfolio, EUR30m for the share capital, and the remainder equivalent to about 2% of assets under management at the private bank, which are estimated at EUR2.4bn. BPA is not planning to alter the strategy of Banco Madrid. The Andorran private bank entered the Spanish market in late 2008, with its acquisition of Interdin. The acquisition of Banco Madrid was made possible by the signature of a tax information sharing agreement between Spain and Andorra, which means the Principality is no longer on the Spanish list of offshore havens.

La directive OPCVM IV aura pour effet de réduire les coûts des sociétés de gestion étrangères en Espagne : elles pourront fermer leurs structures opérationnelles en ne conservant que les activités commerciales et elles pourront enregistrer en Espagne pratiquement tous leurs produits sans obstacles bureaucratiques, note Expansión. Il y a actuellement 15 gestionnaires étrangers enregistrés auprès de la CNMV.Toutefois, d’après Expansión, si certaines maisons préparent déjà la fermeture de leur société de gestion de droit espagnol, mais elles ne le reconnaissent pas officiellement. De toutes façons, cela ne ferait de sens que pour les maisons ayant une usine de production. Celles qui sont spécialisées en banque privée devront rester, parce que la proximité avec le client est vitale.Les trois plus gros acteurs sont Barclays, avec 4,36 milliards d’euros d’encours locaux fin 2009, suivi de DWS (Deutsche Bank) avec 2,32 milliards et BNP Paribas, avec 2,23 milliards.

The OPCVM IV directive will have the effect of reducing costs for foreign management firms in Spain: they will be able to close down their operational structures and retain only sales activities, and will be able to register virtually all of their products in Spain from abroad without bureaucratic obstacles, Expansión notes. There are currently 15 foreign asset management firms registered with the CNMV. However, Expansión notes, although some management firms are planning to closed down their Spanish affiliates, none officially admits plans to do this. Anyway, the move would only make sense for asset management firms with a fund factory. Those which are specialised in private banking will be likely to stay, since their proximity to the client is vital. The three largest foreign actors are Barclays, with EUR4.36bn in local assets as of the end of 2009, DWS (Deutsche Bank) with EYUR2.32bn, and BNP Paribas, with EUR2.23bn.

Leonardo Mathias has chosen to return to Portugal for personal reasons, and has been replaced as CEO for Spain and Portugal at Schroders by Carla Bergareche, who has been at the company since September 1999. The new director of the British management firm for the Ibernain peninsula will report to Richard Mountford, global head of intermediation.

CalPERS on 18 March announced the appointment of Tim Legesse as chief investment officer for diversity. Legesse, 44, will report directly to chief investment officer Joseph A. Dear. Legesse previously founded a research and consulting firm, Starline Capital Advisors. He will serve as a “point of contact,” according to a statement, for investment professionals seeking to forge ties with the largest public pension fund in the United States.

Net profits at Banque Postale Asset Management last year were up 23% to EUR24.9m. Net inflows totalled EUR2.6bn, and assets under management as of 31 December 2009 totalled over EUR121bn. La Banque Postale Gestion Privée, which is 51% controlled by La Banque Postale, and 49% owned by Oddo & Cie, is dedicated to mandated management of securities portfolios, which as of 31 December 2009 had nearly EUR506m in assets under management, up 172% since 2008. For Banque Postale, net profits in 2009 totalled EUR587.7m, an increase of 94.2% year on year. According to the chairman of the board of directors at Banque Postale, Patrick Werner, the firm last year had an exceptional year - “the best year since its creation.”

Les Echos reports that CA Cheuvreux, the broker of the Crédit Agricole group, would like to set up a new range of program trading offerings from London, New York and Hong Kong, offering access to 120 markets, by founding a joint venture with CLSA, its Asian counterpart. It will continue to develop its activities in London, especially in research, with the objective of covering virtually all shares of the FTSE 100. The group saw a fall in its revenues of about 25% last year.

This time, the latest executive to leave TCW is not defecting to Jeff Gundlach and DoubleLine Capital, Mutual Fund Wire reports: Garrett Walls, group managing director in charge of strategic partnerships, is leaving TCW (Société Générale group) to become head of marketing for the hedge fund management firm Angelo, Gordon & Co.

Only one change has been made as part of the quarterly revision of the ASPI Eurozone index, which includes the 120 best-rated companies in the Euro zone on the basis of Vigeo ratings. Ordinary shares in Volkswagen (DE0007664005) will be replaced in the Euro Stoxx benchmark index on 22 March 2010 by preferential shares in Volkswagen (DE0007664039), at a quarterly revision of the index. As a result, the shares will also be replaced in the ASPI Eurozone® index the same day, Vigeo announced yesterday in a statement.

On Thursday, Banque Sarasin officially opened its branch office in Hong Kong. The new office is Saraasin’s first arm outside Switzerland, and its third international accounting location. The new structure will be led by Enid Yip, CEO for Asia. Initially, the Hong Kong offices were opened by Rabobank in 1995, and were part of the international network of the private bank from the Dutch group. The Hong Kong office will offer the full range of banking services available to clients of Sarasin worldwide, who will now be able to domicile their assets in Hong Kong, rather than Switzerland, Germany, or Singapore. A dedicated infrastructure has been set up to meet the “increasingly sophisticated” needs of high net worth private clients in Asia and the rest of the world.

Expansión reports that La Kutxa was only able to sell Banco Madrid to Banca Privada d’Andorra (BPA) by taking on the debt of Monteverde and agreeing to provision EUR170m on its 2009 book to cover loans to the bankrupt realty firm.

Two credit traders from Merrill Lynch and Credit Suisse have decided to launch an arbitrage fund in Madrid, which will play the banking sector in particular, Agefi reports. The fund will aim to raise EUR200m in 2010.