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Asset Management
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30/03/2010

Strong rise in profits at M.M. Warburg

In 2009, the Warburg group, which includes the private bank M.M. Warburg and six affiliates in Germany, and one each in Luxembourg and Switzerland, but which does not include Degussa Bank, which publishes its accounts separately, posted a 26.3% increase in pre-tax profits to EUR65.7m. ROE rose to 31% from 23% in 2008. Assets under management at the group as of 31 December totalled EUR32.3bn, compared with EUR29.2bn twelve months previously.
30/03/2010

Deutsche Bank appoints four directors for BHF

Since 1 January 2010, the chairman of the board at BHF-Bank, an affiliate of Sal. Oppenheim, has been Wilhelm von Haller, who has been installed by Deutsche Bank as head of Sal. Oppenheim. On Monday, the AGM of BHF-Bank elected four Deutsche Bank executives to its supervisory board. They are Stefan Krause, a managing board member and chief financial officer (CFO) at Deutsche Bank, Philipp von Girsewald, Head of Corporate Mergers & Acquisitions, Henning Heuerding, Managing Director Group Strategy & Planning, and Christian Sewing, Chief Credit Officer. Dietman Schmid, a managing board member at BHF-Bank, has been elected as a member of the «administration board» (Verwaltungsrat) at the bank, and then elected as chairman of that board. The board of directors consists of representatives of industrial and service sector businesses as well as public sector enterprises. He advises the board on economic questions, and promotes relations with other businesses.
30/03/2010

Institutional investors have unrealistic expectations for returns

According to a survey by Pioneer Investment of 500 institutional investors, respondents on average expect returns of 4.4%, thus the potential for disappointment is high, the Börsen-Zeitung reports. Meanwhile, 50.1% of respondents prefer absolute returns to outperformance of a benchmark index. Wolfgang Kirschner, director of institutional business for Pioneer, says that half of the businesses surveyed have no equities in their portfolios. Those which do have an average allocation of only 7.5%. More than one quarter are planning to increase their exposure to equities, while 20% are planning to reduce their exposure to bonds.
30/03/2010

Richard Wohanka plans to develop long-only activities at UBP

According to Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, the new chief executive of UBP’s asset management and alternative investments division, is keen to develop its long-only operation, which has USD10bn of assets, alongside its hedge fund and private banking arms. In particular, he is keen to build up UBP’s capabilities in emerging markets.
30/03/2010

British government to require more transparency

The British government is planning to require institutional investors to disclose their voting policies for general shareholders’ meetings. In the draft budget submitted last week, the government says that it would like to study the possibility of requiring institutional investors to publish all information about their votes, Responsible Investor reports. The government has also launched a consultation on the role of pension funds and insurers in the determination of pay scales in the finance sector.
30/03/2010

F&C calls off takeover bid for C-Quadrat

The Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it has received a notification from F&C Asset Management that a takeover bid submitted for approval to the Austrian antitrust regulator Übernahmekommission (ÜBK) on 22 March will not be followed up. Legally, this means that F&C will not be allowed to make a bid to acquire C-Quadrat or buy shares in C-Quadrat which might result in such an operation for a period of one year.
30/03/2010

Mellon Capital Management selected by United Technologies

The defined-benefit pension fund United Technologies Corporation Master Retirement Trust has contracted Mellon Capital Management (BNY Mellon Asset Management) to manage “a USD100m active strategy which invests in high-quality corporate bonds for the long term.” The new mandate brings total assets managed in active corporate credit strategies to more than USD800m.
30/03/2010

Strong growth in assets at C-Quadrat

The Austrian-German management firm C-Quadrat Investment in 2009 earned net profits of EUR5.7m, compared with losses of EUR12.2m in 2008. The recovery is largely due to a strong increase in revenues from performance commissions, to EUR7.6m, up from EUR0.5m. Assets in funds increased by 58% in the course of the year, to a total of EUR2.66bn as of 31 December. Total assets under management at C-Quadrat generating revenues as of the end of the year came to EUR4.51bn, up from EUR3.28bn, which represents a 37% increase. The improvement in results is also due to a 39.7% contraction in operating costs excluding personnel, to EUR4.1m, while net personnel costs have risen 3.9%, to EUR7.4m.
30/03/2010

New head of sales at Dexia AM

Dexia Asset Management on Monday announced that it has appointed Benoît Magon de La Giclais as head of sales. He succeeds Cécile de Lasteyrie, who has been appointed as head of the client development department. Magon de La Giclais joined Dexia AM in 2001, and took charge of relations with French institutionals, including businesses, pension and retirement planning institutions, insurers, and banks investing on their own behalf. After serving as head of French institutional clients in in 2008, he has been in his current position since January 2010. “With over 10 years of experience in sales of high added value financial solutions, Benoît Magon de La Giclais is now responsible for strengthening Dexia AM’s position in the French asset management industry,” a statement from the firm says.
30/03/2010

AIG sells PineBridge to Pacific Century

AIG received USD277m from the private equity investor Pacific Century Group to whom it sold PineBridge Investment (USD87.3bn in assets), the Wall Street Journal reports. AIG is also planning to receive a “performance note” and will continue to receive a portion of carried interest. The deal, which is worth up to USD500m, was supposed to have been signed in late 2009, but has been subject to several delays. AIG continues to manage about USD509bn in assets.
30/03/2010

Invest & Give appoints a head of distribution

Angus Duncan, former head of distribution at Smith & Williamson, has been appointed as head of distribution for the investment fund Invest & Give. Fund Strategy reports that Duncan will be in charge of a marketing campaign to promote the fund which was launched last year.
30/03/2010

Philip Gibbs puts half of his fund in cash

Citywire reports that the Jupiter Asset Management manager Philip Gibbs is now putting more than half of the assets of his fund, Jupiter Financial Opportunities, or GBP1.2bn, in cash, according to the most recent report from the management firm. In addition to its 52.45% exposure to cash, nearly 37% of the fund consists of ten positions on equities. The remainder, roughly 11%, is invested in 18 other positions, totalling EUR136.2m.
30/03/2010

Deutsche Bank acquires 49.9% of Craigs Investment Partners

Deutsche Bank on Monday announced that it has signed a declaration of intent with Craigs Investment Partners to acquire a 49.9% stake in the New Zealand-based management firm (NZD5bn in assets). The acquisition price was not disclosed. Deutsche Bank and Craigs Investment Partners have also signed a strategic alliance which will include a close collaboration in market activities. The corporate finance team at the German bank will cooperate with the equities and bond platforms at Craigs to offer New Zealand clients of the latter firm a wider range of products. Craigs clients will also have access to the research and expertise of the investment bank of Deutsche Bank. Craigs Investment Partners will remain independent.
29/03/2010

L'intégration de cominvest dans AGI est presque bouclée

Allianz Global Investors (AGI) a annoncé vendredi que l’intégration complète de la société de gestion cominvest, achetée à la Commerzbank lors de la vente de la Dresdner Bank par Allianz, aura lieu dans le courant du deuxième trimestre.La dernière étape sera l’absorption de cominvest Asset Management GmbH par Allianz Global investors KAG. Une fois cette transaction inscrite au registre du commerce, la fusion entrera en vigueur avec effet rétroactif du 1er janvier 2010.En conséquence, Sebastian Klein, le CEO de cominvest, va démissionner de ses fonctions et quitter le groupe AGI.
29/03/2010
Fonds

AGI rationalise la gamme de fonds en multigestion de cominvest

Depuis le 1er mars, la responsabilité des fonds de multigestion de cominvest a été transférée à RCM, une filiale d’Allianz Global Investors (AGI) spécialiste des actions, parce que le conseiller de ces produits, SEI Investments, s’est retiré du marché allemand. La gestion des produits a ainsi été confiée à l'équipe RCM MultiManagement qui assurait déjà la gestion des fonds Commerzbank allstars-anlage, Dresdner Vermögensmanagement, cominvest Best-In-One World I et cominvest Multi Asia Active.Trois des quatre fonds en multigestion restant chez cominvest seront fusionnés avec d’autre produits : le cominvest Multi Manager Global Balanced II sera absorbé le 14 mai par le cominvest Multi Manager Global Balanced I. Ensuite, le cominvest Multi manager Global Dynamic sera repris par le cominvest Best-In-One World I le 16 juillet et le cominvest Multi Manager Global Conservative sera absorbé par le Allianz Pimco Rentenfonds le 3 décembre. Le dernier fonds, le cominvest Multi Manager Global Balanced I, subsistera, mais l’allocation d’actifs sera plus dynamique. L'équipe de gestion pourra investir non seulement dans des fonds AGI mais aussi dans des produits d’autres sociétés de gestion.
Fonds
29/03/2010

Jean-Paul Malpuech rejoint Acropole AM

Jean-Paul Malpuech, l’ancien directeur général de la Banque d’Orsay, rejoint Acropole Asset Management en tant que conseiller du président. Il aura pour mission de promouvoir la société de gestion spécialisée sur les obligations convertibles auprès des investisseurs institutionnels. Il vient ainsi appuyer l’équipe développement d’Acropole AM dirigée par Nathalie Sabathier (lire interview de Jacques Joakimides).Agé de 58 ans, Jean-Paul Malpuech retrouve chez Acropole AM Jacques Joakimides, fondateur et président, avec lequel il avait travaillé à la Banque d’Orsay. Il avait participé à la création de cette banque en 1990, devenue filiale de West LB en 1995. Il en est directeur général jusqu’en novembre 2008.
29/03/2010

La BPCE et Qatar Islamic Bank signent un protocole d'accord sur la finance islamique

Selon l’Agefi, qui cite une source proche du dossier, Banque Populaire Caisse d’Epargne (BPCE) et Qatar Islamic Bank (QIB) ont signé, le 25 mars, un protocole d’accord (memorendum of understanding) établissant «le cadre d’une réflexion commune dans le domaine de la finance islamique». Il s’agit de voir comment les deux banques peuvent appréhender le sujet de la finance islamique et coopérer ensemble. Même si l’accent a souvent été mis en France sur la banque de gros, les dirigeants de QIB n’ont jamais caché leur intérêt pour les produits destinés à une clientèle de particuliers comme des prêts immobiliers, des prêts à la consommation, des dépôts et des produits structurés. La joint-venture sera opérationnelle d’ici la fin de l’année mais d’ici là, un certain nombre d’obstacles restent à lever. Parmi ceux-ci figure la compatibilité des moyens de refinancement sur le marché interbancaire avec la prohibition par l’Islam de l’intérêt et la garantie des dépôts qui est en contradiction avec le principe de partage des pertes et des profits.
29/03/2010

Bolloré prend la vice-présidence de Generali

Selon Les Echos, le comité des nominations de Mediobanca a arrêté vendredi la liste des personnalités appelées à composer le nouveau conseil d’administration de Generali, à partir du 24 avril. Antoine Bernheim n’y figure pas. Il sera remplacé par Cesare Geronzi à la présidence de l’assureur. Vincent Bolloré crée la surprise en devenant vice-président.
29/03/2010
Fonds

L'UFF complète son offre "GPS"

Le dispositif de Gestion Pilotée et Suivi (GPS) mis en place fin 2009 par l’Union Financière de France (NewsManagers du 8 janvier 2010) est désormais complet. Outre les trois fonds proposés début novembre gérés par UFG-LFP (UFF Gestion Flexible 0-30 et UFF Gestion Flexible 0-70) et Aviva Investors France (UFF Diversifié 0-70), l’UFF a lancé début mars un fonds à risque fort pour les investisseurs les plus dynamiques, UFF Gestion Flexible 0-100 dont la gestion a été confiée à Pictet Asset Management.La gestion du mandat UFF Gestion Flexible est assurée par l’équipe de gestion diversifiée de Pictet Asset Management. Placée sous la responsabilité d’Olivier Ginguené, l’équipe est composée de neuf spécialistes, dotés d’une expérience de 14 ans en moyenne, et gère 6 milliards d’euros.
Fonds
29/03/2010
Fonds

La notation de Feri sur les fonds actions Amérique latine est mitigée

Dans la dernière livraison de son Fonds-Check, Feri EuroRating Services n’a trouvé que huit produits classés A ou B (les meilleures notes) sur les 21 fonds d’actions Amérique latine de sa base de données. Même entre les quatre meilleurs fonds, il existe d’importantes différences de qualité. Ainsi le Amundi Funds Latin America Equities est noté A depuis plus d’un an : il obtient la note maximale pour la performance et se situe dans la moyenne pour le risque. De son côté, le ISI Latin America Equities de Sydinvest obtient une très bonne note pour cinq des six critères de performance et une bonne note en matière de risque.Parmi les meilleurs fonds figure également le Gartmore SICAV Latin American Fund, qui obtient une note B, mais dont la performance sur cinq ans est simplement au niveau de l’indice MSCI EM Latin America.Quant au BGF Latin American Fund de BlackRock, qui est le plus gros de la catégorie avec un encours de 6 milliards d’euros, il se révèle assez faible en matière de risque, mais obtient tout de même la note B.
Fonds
29/03/2010

Un nouveau CEO pour UBS Switzerland

UBS a nommé Lukas Gähwiler en tant que CEO d’UBS Suisse et co-CEO de la division Wealth Management & Swiss Bank. Il deviendra aussi membre du comité exécutif du groupe et prendra ses fonctions le 1er avril 2010, succédant à Franco Morra.Jusqu’en février dernier, Lukas Gähwiler était sous contrat avec Credit Suisse, où il avait commencé sa carrière en 1990. Dernièrement, il était Chief Credit Officer de Credit Suisse Private Banking, responsable de l’activité crédit dans le monde.
29/03/2010

TCP débauche cinq spécialistes de l'obligataire chez Oppenheimer Capital

TCP Global Investment Management a annoncé jeudi la création d’un pôle obligataire et le recrutement de Jerry Thunelius ainsi que de quatre des membres de son équipe obligataire chez Oppenheimer Capital (groupe Allianz Global Investors) pour gérer des fonds core, core plus et d’autres stratégies obligataires. Jerry Thunelius a été nommé managing partner et head of fixed income avec effet au 24 mars.
29/03/2010

Nomination chez BofA Merrill Lynch

BofA Merrill Lynch a annoncé le 25 mars la nomination de Karen Fang en tant que managing director et responsable des Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. Elle sera basée à New York et directement rattachée à Bryan Weadock, coresponsable du Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales.Précédemment managing director chez Goldman Sachs, elle devrait prendre ses fonctions en juin prochain. Elle sera également en charge des fonds de pension et des fonds souverains asiatiques.
29/03/2010
Fonds

John Hancock "adopte" un fonds de Boston Partners (Robeco)

Dans une notification (Form N-14) à la SEC en date du 12 mars, la société de gestion John Hancock Investment Management Services (JHIMS, groupe Manulife) a annoncé qu’il va reprendre la gestion du mutual fund Robeco Boston partners Mid Cap Value Fund avec des objectifs d’investissement «substantiellement similaires» mais sous le nom de John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund dans la gamme John Hancock Funds III.Il s’agit d’une «adoption» dans laquelle JHIMS sera le conseiller du fonds tandis que Robeco en sera le sub-adviser avec la responsabilité de la gestion du portefeuille au jour le jour, selon la même stratégie que celle appliquée jusqu'à présent. Selon la notification, Robeco a jugé que les importantes capacités de John Hancock en matière de distribution lui offrent une meilleure chance de commercialiser ses capacités de gestion midcap value qu’en continuant à le distribuer lui-même.C’est le onzième fonds «adopté» par John Hancock, qui avait ainsi déjà repris le Robeco Boston Partners Large Cap Value Fund en janvier 2009, pour le rebaptiser John Hancock Disciplined Value Fund.
Fonds
29/03/2010

Citi renforce son équipe dédiée aux hedge funds

Citigroup vient de recruter 13 personnes pour son équipe de services aux hedge funds, Global Prime Finance Group, à Londres et New York, rapporte le Financial Times. Sept des 13 nouvelles recrues sont d’anciens employés de Lehman Brothers qui avaient rejoint BarCap après la faillite. Cinq autres viennent de Morgan Stanley.
29/03/2010
Fonds

M&G lance un fonds multi classes d'actifs sans benchmark

Avec le Global Dynamic Allocation Fund, le gestionnaire britannique M&G Investments lance un OEIC de droit britannique qui n’est pas encore commercialisable en France et qui vise à générer avec une gestion flexible une performance positive sur toute période de trois ans grâce à une allocation multi classes d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, convertibles, matières premières, alternatif, dérivés, devises, numéraire, etc).Ce produit confié à George Tsinonis (qui dirige l'équipe stratégie de portefeuille et risque de M&G depuis 2005) n’a pas d’indice de référence et sera géré avec une conviction forte, l’allocation d’actifs s’effectuant sur la base des perspectives macro-économiques retenues par le gérant, de la valorisation des différentes classes d’actifs et une gestion active du risque dans la construction de portefeuille.Le concept consiste à tirer profit de plusieurs sources potentielles de performance. Cependant, en période d’incertitude marquée sur les marchés, la priorité sera donnée à la préservation du capital.Pour l’instant, ce produit est le seul dans la gamme M&G à figurer sous la rubrique «multi assets funds». Il vient compléter l’offre plus traditionnelle de fonds d’actions (18 produits) et obligataires (3 produits). Le gestionnaire ne facture pas de commission de performance pour ce fonds qui bénéficie déjà d’un agrément de commercialisation en Allemagne, en Espagne et au Luxembourg.
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29/03/2010
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Le vietnamien PXP va proposer son fonds phare sur le marché londonien

La société de gestion vietnamienne PXP Vietnam Asset Management est sur le point de coter son véhicule phare, le PXP Vietnam Fund (avec un encours de 62 millions de dollars), à la Bourse de Londres. En fonction de l’obtention des différentes autorisations, le fonds pourrait être coté vers la fin du mois de mars, selon Asian Investor.PXP va par ailleurs convertir son fonds fermé Vietnam Emerging Equity Fund en un fonds ouvert qui pourrait être fusionné ensuite avec un autre fonds, le Vietnam Lotus Fund. Le nouveau fonds pèserait quelque 37 millions de dollars.
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