L’Italie est encore confrontée à des risques concernant son endettement représentant quelque 120% de son produit intérieur brut (PIB) et ce malgré les nouvelles mesures d’austérité adoptée la veille, a estimé vendredi l’agence de notation Standard & Poor’s. Dans un communiqué, cette dernière précise que ces risques sont surtout le fait des faibles perspectives de croissance de la troisième économie de la zone euro.

L’Agence France Trésor, en avance sur son programme d'émission de titres à moyen et long terme, a annoncé l’annulation de l’adjudication unique du mois d’août, initialement prévue le 4. L’AFT précise qu’elle a émis à ce jour 128,1 milliards d’euros d’OAT et de BTAN sur un programme d'émission 2011 de 184 milliards d’euros net des rachats. Elle précise que le rythme normal des émissions mensuelles d’OAT, de BTAN et de titres indexés sur l’inflation reprendra en septembre. Dans cette attente, elle a annoncé qu’elle émettrait jeudi 7 juillet entre 7 et 8,5 milliards d’euros d’OAT 2020, 2021 et 2029. Les adjudications de BTAN et d’indexés sont prévues le 21 juillet, les montants visés seront annoncé le vendredi 15 juillet. En revanche, le calendrier des émissions hebdomadaires de bons du Trésor (court terme) reste inchangé.

Le 29 juin, Morgan Stanley a annoncé le lancement d’une exchange traded note (ETN) qui permet aux investisseurs de s’exposer à l’indice S&P 500® Total Return et à une combinaison équipondérée des contrats de futures à court terme sur le NYMEX West Texas Intermediate (WTI) Light Sweet Crude et le ICE Brent (Brent) Crude Oil.Ce produit de salle de marché, une obligation senior non collatéralisée, la Morgan Stanley S&P 500® Crude Oil Linked ETN, complète la Morgan Stanley Cushing® MLP High Income Index ETN lancée en mars sur la plate-forme ETN de Morgan Stanley.

Au lendemain de l’annonce du lancement le 25 juillet du fonds multi-classes d’actifs Sauren Emerging Markets Balanced (lire notre dépêche du 30 juin), l’allemand Sauren Fund-Research a indiqué que le droit d’entrée sera de 5 %, la commission de gestion de 0,55 % et la commission de distribution de 0,65 %. De plus, il est prévu une commission de 15 % sur la performance excédant les 5 % annuels.Initialement, ce fonds de fonds sera investi principalement dans des fonds d’actions des pays émergents d’Asie à hauteur de 19,5 % et des fonds d’actions émergentes du monde entier de 13 %. L’exposition aux fonds obligataires des pays émergents sera de 22 % et celle aux hedge funds de 15 %.

Le groupe suisse UBS reprend au bancassureur néerlandais ING son activité de gestion en Australie, rapporte L’Agefi suisse. Les actifs sous gestion de cette activité s’élèvent à 24,8 milliards d’euros.

State Street a annoncé le 29 juin le lancement d’une nouvelle activité de services à destination des hedge funds de la zone Asie-Pacifique et des projets de développement du côté des services dans l’immobilier et le private equity en Chine, à Hong Kong et à Singapour.Dans cette perspective, State Street a nommé Carol Hall en qualité de senior managing director et responsable des services à destination de l’investissement alternative dans la zone Asie-Pacifique. Elle sera basée à Hong Kong.

La première banque de détail britannique, Lloyds Bank, qui va supprimer 15.000 emplois dans le monde d’ici 2014 et diviser par deux le nombre de ses implantations, a également annoncé une réorganisation de sa gestion de patrimoine, dont l’activité internationale sera pilotée depuis Genève par Russel Galley, rapporte L’Agefi suisse.Présent en Suisse depuis 1919, le groupe a fixé d’ambitieux objectifs pour son activité de gestion de patrimoine : tripler le nombre de clients et augmenter les revenus de 50% d’ici 2014. Elle sera désormais assurée sous deux marques – Lloyds TSB Private Banking et Bank of Scotland Private Banking – et à travers deux divisions. Comme son nom l’indique, UK Wealth sera focalisée sur le marché britannique, sous la houlette de Philip Grant, qui dirigeait précédemment le Private Banking UK. Le reste du monde sera couvert depuis Genève, où Russel Galley prend les commandes de l’entité International Wealth. Les actifs sous gestion du groupe s’élevaient fin 2010 à 192 milliards de livres.

Avec le Baring Dynamic Emerging Markets Fund, Barings vient de lancer un produit multi-classes d’actifs sur les marchés émergents couvrant à la fois les actions, les obligations, les devises, les matières premières (indirectement), les dérivés, les instruments du marchés monétaires et/ ou le cash. L’objectif est de générer des performances similaires à celles des actions sur le long terme, mais avec moins de risque.Ce fonds est confié à l'équipe «multi-asset» (huit gérants de portefeuille et trois analystes), qui gère déjà 4 milliards de livres dans des produits d’allocation d’actifs dynamique, et plus spécifiquement au chef de cette dernière, Percival Stanion, assisté de Toby Nangle.Le nouveau produit est un compartiment de l’OEIC irlandais Baring Investment Funds plc. Le droit d’entrée et la commission de gestion, pour les investisseurs retail, seront de respectivement 5 % et 1,5 %, avec une souscription minimale de 2.500 livres, 5.000 dollars ou 3.500 euros.

Le conseil d’administration de l’UBS proposera l'élection d’Axel Weber au Conseil d’administration de l’UBS lors de l’assemblée générale ordinaire de mai 2012, indique le groupe dans un communiqué publié le 1er juillet. Si l’intéressé est élu, le conseil prévoit de le nommer vice-président non indépendant. En 2013, il sera nommé pour succéder à Kaspar Villiger à la présidence du conseil. Président de la Bundesbank entre 2004 et 2011, Axel Weber avait été aussi pressenti pour succéder à Jean-Claude Trichet à la présidence de la Banque centrale européenne (BCE).

La CNMV a délivré son agrément au compartiment BNY Mellon Absolute Return Equity Fund, un produit de droit irlandais qui est le premier fonds Insight Investment enregistré pour la vente en Espagne. Ce fonds d’actions, un compartiment de BNY Mellon Global Funds, a été lancé il y a presque cinq mois (lire notre article du 2 février).

iShares, la plate-forme de fonds indiciels cotés (ETF) de BlackRock a annoncé, jeudi 30 juin 2011, qu’elle fait enregistrer quatre ETF supplémentaires en France dont l’objectif est d’offrir une exposition à des régions spécifiques et au thème de l’investissement durable, par le biais d’indices proposés en exclusivité sur le marché français.En matière d’ETF régionaux, iShares propose iShares MSCI Poland, premier ETF européen à réplication physique permettant d'être exposé au marché polonais. Il investira essentiellement dans le secteur financier et dans les secteurs des services aux collectivités, des matériaux, de l'énergie, des télécommunications et de l’industrie.A cet ETF s’ajoutent iShares MSCI USA qui vient en complèment de l’ETF iShares indexé sur le S&P 500. Dans les deux cas, les fonds émettront des parts de capitalisation. Les dividendes seront automatiquement réinvestis au lieu d'être versés aux investisseurs, cettedeuxième approche étant administrativement plus lourde.En matière d’ETF portant sur le thème du développement durable, iShares enregistre les fonds iShares Dow Jones Global Sustainability Screened et iShares Dow JonesEurope Sustainability Screened. Les indices Dow Jones utilisent les méthodes les plus pointues pour sélectionner les entreprises les plus performantes en matière de développement durable, selon les critères retenus par Sustainable Asset Management (SAM). «SAM évalue les plus grandes entreprises de la planète en fonction de critères économiques, environnementaux et sociaux et en s’attachant aux spécificités de chaque secteur. Sont exclues de l’univers d’investissement les entreprises dont les activités sont liées à l’alcool, au tabac, aux jeux de hasard, à l’armement et aux armes à feu ou aux divertissements pour adultes», précise un communiqué. Dans ce contexte, de nombreux fonds de cet univers investissent dans des secteurs spécifiques, notamment ceux de l'énergie propre, du climat ou de l’eau, et excluent d’emblée certains secteurs. Pour leur part, les nouveaux ETF iShares European et Global Sustainability Screened conjuguent un filtrage positif et une exclusion sectorielle, afin d’offrir une exposition à un large éventail de valeurs.

BNP Paribas Investment Partners a annoncé, jeudi 30 juin, la nomination d’Helena Viñes Fiestas au poste de co-responsable de la recherche ISR, aux côtés de Jacky Prudhomme. En pratique, elle vient renforcer l’équipe de recherche et pilotera l’ensemble des analyses et recherches dédiées aux fonds thématiques ISR qui privilégient les investissements dans les sociétés apportant des solutions aux enjeux environnementaux ou sociaux, souligne un communiqué.Agée de 39 ans, Helena Viñes Fiestas a occupé la fonction de Policy Adviser pour l’équipe Secteur Privé de l’Oxfam (Oxford Committee for Famine Relief), organisation non gouvernementale de lutte contre les injustices et la pauvreté qu’elle a rejoint en 2005. Elle a notamment été en charge du développement de la stratégie d’engagement auprès des investisseurs institutionnels et a piloté le projet « Better Returns in a Better World».

Laffitte Capital Management qui faisait part en début d’année de son ambition d’atteindre les 250 millions fin décembre (cf. Newsmanagers du 09/02/2011) est en passe de dépasser ses objectifs. Actuellement, la société va atteindre les 200 millions d’euros soit une progression proche de 60 % en l’espace de six mois, avec une collecte répartie sur le fonds phare, Laffitte Risk Arbitrage, dédié à l’arbitrage de fusions et acquisitions sur la zone euro et les Etats-Unis (165 millions d’euros) et le dernier né – Laffitte Equity Arbitrage, lancé il y a dix-huit mois – dont l’encours approche les 12,8 millions. Dans le détail, cette progression des actifs sous gestion «colle» avec les objectifs de la société de gestion qui consistait à rééquilibrer la provenance des fonds – franco-français essentiellement - au profit d’investisseurs européens. Dont acte. Avec un rapport France/ Europe de 100/0 il y a un an, ce dernier est désormais de 80/20 et doit tendre vers les 50/50, «avec», précise David Lenfant, associé fondateur de la structure, «une forte contribution d’investisseurs luxembourgeois et italiens». Quant au «mix clients » il est jugé équilibré dans la mesure où il est réparti équitablement entre une clientèle de gestion privée, d’investisseurs institutionnels et de multigérants. Reste les conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui constituent clairement une piste à travailler. « Actuellement, ces professionnels ne représentent que 3 % à 4 % de nos encours », reconnait David Lenfant pour qui il s’agit d’un axe de développement futur fort de sa maison, à mettre en regard avec la baisse des rendements des fonds en euros qui sert les fonds comme ceux de Laffite CM. Toutes ces «bonnes nouvelles» entrainent également une évolution des ressources humaines de la société qui a recruté un gérant « situations spéciales » en début d’année et vient de recruter pour son fonds phare dédié à l’arbitrage de fusions et acquisitions un quatrième gérant. Les fonctions de support en marketing-commercial et en middle-office ont également été renforcées. Dernier évènement à signaler au niveau de la gestion cette fois : Laffitte Risk Arbitrage doit passer en liquidité quotidienne - alors qu’elle est actuellement hebdomadaire. Depuis sa création fin 2007, le fonds affiche une performance annualisée de 5,3 % avec une volatilité inférieure à 2% tandis que le second offre une performance de 4,75% depuis le début de l’année.

Les agréments nécessaires ayant été délivrés fin mai, Didier Pruvost, ancien directeur général d’Oddo AM, et Xavier Fauquet, ancien président directeur général de NSM Art et directeur à la banque de Neuflize, viennent de créer leur société de gestion, DDF Exclusive, et leur premier fonds d’investissement. D’ores et déjà, les deux responsables entendent marquer leur différence en matière de gestion. Pas question pour la maison de se faire un nom en réalisant du «stock picking» dans l’univers des petites et moyennes capitalisations françaises voire européennes – ce que beaucoup ont fait auparavant."Cette fenêtre s’est refermée», selon les deux cadres qui ont préféré se porter sur un créneau moins encombré, celui de la performance absolue. Didier Pruvost évoque même une niche gigantesque compte tenu de la baisse des rendements dans l’assurance vie dont son fonds doit profiter. D’où le fait que le fonds DDF Opportunités devrait être le seul de la société. Concrètement, l’OPCVM repose sur une gestion diversifiée avec un objectif de performance annuelle compris entre 5 % et 8 % sur un horizon de placement de trois ans, le tout avec une volatilité de 5/6. «Notre expérience nous permet de dire aujourd’hui que si les investisseurs admettent de ne pas prendre la totalité de la hausse des marchés, ils ne veulent surtout plus perdre», justifie Xavier Fauquet. En pratique, la gestion met dans son radar une centaine de valeurs européennes, qu’il s’agisse d’actions, d’obligations convertibles, etc, et tourne le dos à un suivi en silo des titres. «L’objectif pour nous est de regarder l’ensemble des actifs afin de déterminer pour chacun d’entre eux une valeur relative», explique Didier Pruvost. «Nous suivons un process «bottom-up» en nous intéressant aux entreprises susceptibles de connaître un élément déclencheur - de type une tombée de dividendes, un changement de président, un rachat de minoritaires – puis nous choisissons le bon support.» In fine, une analyse macro est effectuée, chargée de «valider» les choix en veillant à ce que la présence de secteurs, de marchés ne soit pas déséquilibrée au sein du portefeuille.Afin de se doter d’une couverture contre des risques extrêmes (défaut grec, etc), la gestion a également recours à des futures et des options (put, call). De fait, le fonds devrait être performant dans les périodes instables et doit plutôt peiner dans les périodes atones – ce que les patrons de la maison n’envisagent pas actuellement... Dans le cahier des charges que s’est fixé l'équipe de gestion – composé d’un ancien gérant alternatif, Laurent Denize et d’un gérant macro Eric Debry - la transparence, la liquidité et le contrôle des risques constituent également des données de base. Aussi le fonds est-il estampillé Ucits 3 et offre une liquidité quotidienne. C’est aussi pour cette raison que la société de gestion a refusé de recourir à de l’effet de levier.Reste à envisager le développement de DDF Opportunités. Actuellement, ce dernier affiche un encours de cinq millions d’euros provenant d’investisseurs «amis», explique Didier Pruvost. Quant à l’objectif de croissance des encours, il est pour le moins précis : 10 millions d’euros à la fin de l'été, 20 millions à la fin de l’année et entre 35 et 50 millions à la fin de l’année 2012. Pour cela, Didier Pruvost et Xavier Fauquet qui n’envisagent pas d’ouvrir le capital de leur société à un institutionnel, au moins dans un premier temps, vont ratisser large : du côté des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des grands investisseurs, même si, les deux responsables en sont conscients, les institutionnels s’intéresseront vraiment au fonds une fois la question du «track record» et du ratio d’emprise réglée. «Il existe des relais à 10/20 millions d’euros confirme Didier Pruvost et nous devons offrir une visibilité supplémentaire de 5 à 6 mois."Dans le détail, le fonds sera proposé avec deux parts, l’une réservée aux institutionnels, avec des frais de gestion de 0,5 % par an, et l’autre destinée à la clientèle «retail» avec des frais de gestion de 1,5 %. Quant aux «success fees», ils s'élèvent à 20 % au-delà de l’eonia avec «high watermark». Pour les institutionnels, le montant minimum à la souscription est de 150 000 euros et pour la clientèle «retail» de 50 000 euros (cinquante parts minimum).

Dans le cadre des rencontres financières internationales de Paris Europlace des 5 et 6 juillet, Finance Innovation va présenter le fonds d’incubation Emergence, présenté comme le premier fonds de seed money (amorçage) de la Place de Paris.Ce fonds rassemblera les principaux investisseurs de la Place pour apporter des capitaux à gérer (seed-money) aux jeunes sociétés de gestion et accélérer leur développement dans leurs premières années d’existence. Il offrira aux investisseurs la performance des fonds incubés et une participation aux revenus futurs des sociétés de gestion. Il leur permettra d’identifier les équipes de gestion les plus prometteuses et de contribuer à leur croissance en leur confiant des capitaux à gérer. Ce projet, soumis à l’approbation de l’AMF, est porté par le Pôle de compétitivité mondial Finance Innovation, avec l’appui de l’AFG et de Paris Europlace, et bénéficie du soutien du Haut Comité de Place.

Caceis a annoncé le 30 juin la fusion de ses deux entités luxembourgeoises, Caceis Bank Luxembourg et Fastnet Luxembourg, que le groupe détient en totalité après l’acquisition récente du solde du capital de 47,8% dans cette entité.Fastnet Luxembourg sera ainsi intégré à Caceis Bank Luxembourg avec effet au 1er juillet 2011. La nouvelle entité exercera ses activités sous le nom de Caceis Bank Luxembourg. Selon Pierre Cimino, administrateur délégué de Caceis Bank Luxembourg, « avec cette fusion, Caceis franchit une nouvelle étape qui lui permet de se renforcer et d’accélérer son développement au Luxembourg».

Axa Private Equity (Axa PE) a annoncé avoir acquis auprès de Barclays un portefeuille de fonds de private equity d’une valeur totale de 740 millions de dollars. «Cette seconde transaction majeure en moins d’un mois - elle fait suite à celle menée auprès de Citigroup concernant un portefeuille de 1,7 milliard de dollars d’actifs Ndlr - confirme AXA Private Equity comme partenaire privilégié des investisseurs institutionnels cherchant à céder des actifs de private equity et témoigne de son statut de leader mondial dans le secteur des fonds de fonds secondaires», précise un communiqué d’Axa PE daté du 30 juin. Le montant de la transaction avec la banque britannique n’a pas été révélé.

According to a study published on 30 June by the ratings agency Standard & Poor’s, the contribution of finance and investment banks (FIBs) to profits at major banking groups will fall significantly in the years to come, largely due to regulatory constraints.The various trades at the major universal banks are in the process of rebalancing, in favour of less cyclical activities such as retail and commercial banking, asset management, wealth management, and securities services.The study finds that revenues from investment banking activities at the 13 largest groups in the sample in 2008 totalled USD96bn, compared with USD232bn in 2006, before the crisis. Since 2008, a reduced dependency on FIBs appears to be taking hold. In 2010, the major banks made USD365bn from retail and commercial banking, compared with only USD270bn from investment banking.

The power of branding is no sufficiently exploited by actors in wealth management to attract potential clients who remain outside the market, according to the findings of a study covering a sample of clients representing USD3.5trn in assets (about 30% of the market overall), recently published by the economic intelligence agency Scorpio Partnership. Sebastian Dovey, senior partner at Scorpio Partnership, says that brands represent an essential tool, which may contribute to the growth of assets invested by high net worth clients. The study points out that nearly 80% of assets in the market are managed by 20 major international actors, including UBS, Credit Suisse, Bank of America Merrill Lynch, and Rockefeller. Each of these major brands has succeeded in creating a mega-brand. This essential dimension of a firm’s reputation is often overlooked, the study says, as the development of the brand is considered a low priority, even though it may contribute strongly to attracting new clients. With this in mind, the role of partners is a real challenge for the asset management sector. But in order for their interventions to be truly effective, the study finds, some obstacles need to be removed: for example, a lack of engagement on the part of directors with the brand, and poor familiarity with the client base, due to a lack of data as well as insufficiencies in segmentation and pricing.

According to a valuation by Barclays Capital, Agefi reports, investors withdrew USD7bn from commodities markets in May, the highest level of outflows observed since the onset of the financial crisis. Assets under management affected saw a decline of USD26bn, to USD425bn.

To develop its sales in Germany, where it has had a complete banking license since 2008, the Swiss Banque Sarasin, a specialist in sustainable investment, has announced the recruitment of three people for its institutional and wholesale client department in Frankfurt. Detlef Lau (formerly of Métropole Gestion) in early May joined the institutional section, while in early June, Michael Baier (formerly of DWS Investments) was appointed as director of strategic cooperations. From 1 July, Monika Wackermann (formerly of Axa Investment Managers) will handle relationships with institutional clients and distribution partners. She joins the team led by Christian Mosel, head of institutional and wholesale clients at Banque Sarasin Germany. In Switzerland, meanwhile, from 1 July, Banque Sarasin SA will be opening a new office at Schwanenplatz 4 in Lucerne. The Lucerne office “opens an attractive potential market,” and becomes the sixth Swiss location of the private bank which is active worldwide, following Basel, Bern, Geneva, Lugano, and Zurich, the Basel-based business says. The bank is also scaling up its presence in central Switzerland. The branch office will be directed by Markus Koch. The official opening will be held in September.

From 1 July 2011, Allianz Global Investors Investments Europe will be extending its portfolio management activities in the Netherlands, Allianz Global Investors announced on 30 June. AllianzGI Investments Europe will provide management for the assets of Allianz Netherlands Asset Management (ANAM): EUR6bn invested in bonds, equities and diversified portfolios. The portfolio management team based in Rotterdam will join AllianzGI Investments Europe, and will contribute to a pan-European investment process on the investment platform. Mark Reinalds, an equities manager based in Rotterdam with 27 years of experience in investment, will be co-director of the firm with Hedwig Peters, head of Fiduciary Management, the Netherlands affiliate of AllianzGI Europe, and will locally supervise the portfolio management activity. Marc Strijbos, Chief Executive Officer at ANAM, has announced that he is confident in the choice he has made in favour of AllianzGI Investments Europe, and says that Allianz Netherlands Group will concentrate on strategic allocation for the investment activity and banking services. As Giovanni Bagiotti, CEO of AllianzGi Investments Europe, points out, “the Netherlands management team is the third to join AllianzGI Investments Europe from an affiliate of the Allianz group since its creation. Our work has allowed us to win the trust of the group, and our activities are continuing to grow in Europe due to our track record and the solidity of our investment process.” Since the launch of the investment platform in May 2010, assets at AllianzGI Investments Europe have risen by EUR26bn, and the original teams in Paris and Milan have been strengthened by the addition of the teams in Zurich, Munich (Aequitas GmbH), and now Rotterdam. AllianzGI Investments Europe now has over 110 investment professionals, and assets under management and advised for institutional and private clients in Europe total EUR134bn, of which more than EUR10bn are in SRI strategies.

Société Générale Securities Services (SGSS) on Thursday, 30 June announced that it is now offering its clients a single platform dedicated to settlement and transfer for investment funds domiciled in Luxembourg and Ireland. “This single platform provides asset managers with a simplified reporting and monitoring tool for funds. The service brings together the traditional advantages of the Luxembourg UCITS platform and SGSS services dedicated to hedge funds in Ireland,to provide an effective solution for a wide range of funds, from OPCVM hedge funds to conventional UCITS products,” a statement says. The statement also details of the range of fund distribution services on offer, which will include registry maintenance, subscription and redemption management, management of kickbacks and their payment to distributors, and fund distribution support services asset managers (including payer agent and representative services). “The platform can bring funds domiciled in Ireland to the NSCC (National Securities Clearing Corporation) distribution platform in the United States, and can also manage them via the local SGSS agencies in Asia, with the same technology. SGSS will thus be able to assist asset managers with distribution of Irish funds, both in Asia, via its Hong Kong office, which is connected to the Irish platform and to American investors, through its ties to the NSCC platform. This technology also makes it possible to simplify the process to meet the requirements of the UCITS directive, as well as cross-border mergers and master-feeder structures,” the statement continues.

The investor is at the centre of the vision of the new president of the European investment fund association EFAMA, Claude Kremer, elected for a two-year term a few days ago. “All the measures I have proposed have the investor as their leitmotif, and they continue the work undertaken by my predecessor, Jaen-Baptiste de Franssu,” he says in an interview with Newsmanagers at the Fond Forum International, now being held in Monaco.Kremer’s five priorities have now been approved by members, and will now be formulated in a concrete action plan. The new EFAMA president tells Newsmanagers about each of them in detail.The first is to favour long-term savings. In order to promote this type of savings, investor education will have an important role to play, and that is the second priority for the EFAMA president. “We would like to work with other associations in this area, particularly with consumer groups.” More concretely, Kremer advances the idea of a day when journalists and distributors would be shown all the initiatives which exist in various countries for investor education.The third area of priority is not least important: supporting measures which favour the asset management industry. This will mean making the voice of the industry heard in the elaboration of various regulations that concern it: UCITS 4, UCITS 5, the AIFM directive, PRIPS, FATCA, and others. The fourth priority for Kremer is to promote the UCITS brand in Europe and beyond, particularly in Asia and Latin America. Kremer points to the importance of assisting and educating regulators in Asia to ensure that they better understand the new European regulations. Kremer’s final priority, which cuts across borders, is to increase the legitimacy of the association, as well as its visibility and credibility. In three years, the association’s budget has increased 40%. The idea, of course, is to continue to increase the number of members and to increase its financial resources.

The UCITS IV directive states that the requirement to provide key investor information documents (KIID) to investors in shares in investment funds must come into force by 1 July 2012 throughout Europe, the Börsen-Zeitung reports. Germany has made its move ahead of the required deadline, and is requiring “Beipackzettel” from 1 July 2011.

On Wednesday, Bank of America (BofA) agreed to pay USD8.5bn to investors (including BlackRock, Pimco, and MetLife), who had lost money on sub-prime mortgage products. Several months ago, the hedge fund manager John Paulson advised the management of BofA not to negotiate with the institutional investors, the Wall Street Journal reports. Paulson’s firm is the eighth-largest shareholder in BofA, in which it held 123 million shares as of the end of March.Paulson was of the opinion that the bank had enough arguments to defeat the plaintiffs’ suits, and that there were too many legal obstacles for the plaintiffs to have had any chance of winning the lawsuits.

With the Baring Dynamic Emerging Markets Fund, Barings has launched a multi-asset class product investing in emerging markets, which covers equities, bonds, currencies, commodities (indirectly), derivatives, money market instruments, and/or cash. The objective is to generate returns similar to those of the equities markets over the long term, but with less risk.The fund will be managed by the multi-asset team (eight portfolio managers and three analysts), which already manages GBP4bn in dynamic asset allocation products, and more specifically by the head of the team, Percival Stanion, assisted by Toby Nangle.The new product is a sub-fund of the Irish OEIC Baring Investment Funds plc. Front-end fee and management commission, for retail investors, will be 5% and 1.5%, respectively, with a minimal subscription of GBP2,500, USD5,000, or EUR3,500.

The German asset management association BVI on 30 June announced the opening of an office in Brussels, which begins operating on 1 July.“This presence in the political centre of the European Union gives us a way to more effectively employ the expertise of German asset management in the European legislative process,” the new director of the association, Thomas Richter, says in a statement.A series of new European regulations (AIMF, UCITS directive, MiFID directive) necessitate an increased level of attention on the part of professionals. “Ordinances and directives are formulated in Brussels, but the details of putting these directives into practice will now also be dictated more from Brussels in the future,” Richter says.With this in mind, the association considers it indispensable to instigate and maintain dialogue with political leaders, and to intensify cooperation with the European asset management association (EFAMA). “With locations in Frankfurt, Berlin and Brussels, we are now well-placed to maintain dialogue with politicians in the places where policy is decided,” Richter says.The Brussels office will be led by Ulrike Kohl, who is already familiar with the workings of Brussels, having worked with several members of European Parliament at the European federation of savings associations.

Lafitte Capital Management, which at the beginning of the year had announced ambitions to achieve EUR250m in assets by the end of December (see Newsmanagers of 09/02/2011), is on track to exceed these objectives. Currently, the firm is set to reach EUR200m, an increase of nearly 60% in the space of six months, with inflows shared by the flagship fund, Lafitte Risk Arbitrage, dedicated to mergers and acquisitions arbitrate in the Euro zone and the United States (EUR165m), and the firm’s newest fund, Lafitte Equity Arbitrage, launched 18 months ago, with assets of nearly EUR12.8m.This growth in assets under management is in line with the firm’s objectives, which are to rebalance the provenance of incoming investments, the vast majority of which come from inside France, to include more European investors. From a percentage of 100% France and 0% Europe one year ago, the ratio is now 80/20, and is set to move towards 50/50, says David Lefant, “with a major contribution from Luxembourg and Italian investors.” The client mix is considered balanced in that it is evenly distributed between private management clients, institutional investors, and multi-managers. In addition to this, there are independent wealth management advisers, who clearly represent an area that still needs to be worked on. “Currently, these professionals represent only 3% to 4% of our assets,” says Lenfant, who remarks that this is an are for strong future development for his firm, comparable to falling returns from funds in Euros, which is affecting funds such as those from Lafitte CM. All of this “good news” is also leading to some evolution in human resources at the firm, which recruited a “special situations” manager earlier this year, and has recruited a fourth manager for its flagship fund dedicated to mergers and acquisitions arbitrage earlier this year. Support functions for sales and marketing and middle office have also been scaled up. One other development, this time in management, is that the Lafitte Risk Arbitrage fund is moving to daily liquidity, from its current weekly liquidity format. The fund has earned annualised returns of 5.3% since its creation in late 2007, with volatility of under 2%, while the firm’s second fund has earned 4.75% since the beginning of the year.

BNP Paribas Investment Partners announced on Thursday, 30 June that it has appointed Helena Viñes Fiestas as co-head of SRI research, joining Jacky Proudhomme. Viñes Fiestas joins the research team, and will oversee all analysis and research dedicated to SRI themed funds, which privilege investments in companies which deliver solutions to environmental or social problems, a statement says.Viñes Fiestas, 39, served as Policy Adviser for the Private Sector team at Oxfam (Oxford Committee for Famine Relief), a non-governmental organisation that fights injustice and poverty, which she joined in 2005. There, Viñes Fiestas was in charge of development of the NGO’s institutional investor engagement strategy, and led the “Better Returns in a Better World” project.