Gérant indépendant depuis plus de 15 ans, le Genevois Pierre Lombard revient dans le monde bancaire en tant que gestionnaire et membre de la direction de Gonet & Cie, rapporte L’Agefi suisse. Il prendra ses nouvelles fonctions dès le 1er janvier. Cette évolution serait principalement justifiée par le poids croissant de la compliance pour les petites structures, qui ne pourront plus à l’avenir rester autonomes, selon de nombreux observateurs. La société de gestion Pierre Lombard Finance compte trois employés et 150 millions de francs suisses sous gestion.

Le fonds de pension néerlandais GBF (Grafische Bedrijsfonden), dédiée à l’industrie graphique, vient de changer de nom, rapporte le site IPE. La nouvelle dénomination, Timeos, effective à compter du 3 décembre, vise à gommer la référence au secteur du graphisme afin d’attirer de nouveaux clients.Les actifs sous gestion du fonds s'élèvent à plus de 11 milliards d’euros.

Yahoo, dont la revue stratégique s’achève, a reçu d’un groupe d’investisseurs conduit par le fonds de capital-investissement Silver Lake une offre à 16,6 dollars par titre pour une prise de participation minoritaire comprise entre 10 et 15% du capital, selon des sources proches du dossier citées par L’Agefi. L’offre valoriserait Yahoo 20,6 milliards de dollars. Le fonds californien de capital-risque Andreessen Horowitz ferait partie de ce tour de table. TPG Capital aurait présenté une proposition plus élevée pour un niveau de participation similaire, KKR et Blackstone étant également intéressés.

John Paulson a présenté ses excuses aux investisseurs, indiquant que la performance de ses fonds cette années est la pire de l’histoire de la société qui a 17 ans, rapporte The Wall Street Journal, qui cite une lettre datée du 28 octobre. Dans cette lettre, John Paulson indique par ailleurs que Martin Feldstein, professeur de Harvard, rejoint le conseil consultatif de la société.

Le secteur des hedge funds aurait subi des rachats en octobre pour un montant de 10,8 milliards de dollars, soit 0,7% des actifs, contre 2,9 milliards de dollars en septembre, selon des estimations de TrimTabs sur la base des données recueillies auprès de 2.902 hedge funds. Il s’agit de la plus forte décollecte observée depuis juillet 2009. La faiblesse des rendements des hedge funds semble être à l’origine de cette désaffection.Les actifs totaux du secteur seraient revenus à 1.630 milliards de dollars en octobre contre 1.730 milliards en septembre. Les actifs se retrouvent ainsi à leur plus bas niveau depuis janvier 2010, en partie en raison de l’évolution des performances. L’indice Barclay Hedge Fund a progressé de 3,5% en octobre après cinq baisses mensuelles consécutives.Cela posé, le secteur n’a subi que six mois de décollecte au cours des 22 mois courant depuis janvier 2010. Ils ont enregistré une collecte de 54,3 milliards de dollars au premier semestre 2011, la plus forte depuis 2007. Et depuis le début de 2010, la collecte atteint 102,7 milliards de dollars.Les fonds de hedge funds ont de leur côté subi une décollecte de 2,7 milliards en octobre et depuis janvier 2010, ils accusent une décollecte de 20,2 milliards de dollars.

Le teneur de marché vient de racheter l’activité de market making de Bank of America sur le Nyse, devenant le numéro deux du marché en termes de volume de titres traités. Les conditions financières de l’opération n’ont pas été précisées. Getco sera le teneur de marché désigné pour environ 650 sociétés et 800 titres sur le Nyse.

Reuters rapporte de source proche du dossier que Bank of America a fermé son activité de banque privée au Brésil, du fait d’une rentabilité insuffisante alors que le nombre de millionnaires progresse dans le pays.

La société de gestion BNP Paribas Real Estate Investment Managementa enregistré sur les onze premiers mois de l’année 2011 un volume de transactions de 522,9 millions d’euros pour le compte des fonds gérés, en progression de près de 75% par rapport à la période comparable de l’année 2010.

Phupinder Gill, président du CME, a confié au quotidien être en négociations avec le régulateur chinois en vue de faire son entrée sur le marché national des produits dérivés. La Chine a fermé le marché des contrats à terme étrangers il y a dix-sept sur fond de spéculation. Un projet pilote pourrait être mis en œuvre permettant à des courtiers chinois de négocier des futures sur le marché à terme de Chicago. Le CME est l’opérateur du Chicago Mercantile Exchange, du Chicago Board of Trade et du New York Mercantile Exchange. Le groupe entend bien créer une chambre de compensation en Asie et renforcer ses équipes dans la région.

La banque centrale a décidé de baisser le taux Selic de 50 points de base pour le ramener à 11%. Les marchés anticipent un taux à 9,25% mi 2012

La baisse du taux des réserves obligatoires annonce d'autres mesures d'assouplissement

Le Livre Beige de la Réserve fédérale montre que l'inflation demeure contenue et que certaines pressions sur les coûts ont diminué

Des achats de dette publique, stérilisés par des émissions à court terme de la BCE, préviendraient tout risque d'inflation

Le rythme de croissance annuel de l’économie a ralenti à 6,9 % au trimestre achevé fin septembre, après 7,7 % au deuxième trimestre

Les grandes banques centrales ont prolongé leur action coordonnée de refinancement en dollar, et abaissé son coût, à la grande satisfaction des marchés.

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La reconduction, à de meilleures conditions, des opérations en place depuis octobre a suffi à donner un coup de fouet aux marchés

Le fonds et sa filiale de co-investissement devraient offrir trois catégories de programmes d'aide « préventive »

Le Trésor italien a annoncé un nouveau système d’intervention sur le marché monétaire, en vigueur dès ce jour, via des adjudications de prêts ou d’emprunts de liquidités, utilisant son compte sur la Banque d’Italie. Ce nouveau système de gestion de la liquidité via des adjudications permettra de prêter ou d’emprunter «des montants potentiellement significatifs de cash sur le marché monétaire», a précisé le Trésor.

Pour la première fois depuis 1995 au moins, le rendement des emprunts allemands à un an est passé dans le rouge, à -0,04% mercredi midi. Ce qui signifie que les porteurs de ces titres sont prêts à payer du rendement pour les détenir.

L’inflation annuelle de la zone euro est restée à 3% pour le troisième mois d’affilée en novembre, suivant la première estimation publiée par Eurostat. Ce taux annuel est conforme au consensus des analystes et pourrait laisser penser que la Banque centrale européenne (BCE) attendra avant d’abaisser encore ses taux directeurs.

Le président de la Consob Giuseppe Vegas a réaffirmé qu'à compter de jeudi, l’interdiction des ventes à découvert à nu serait étendue à toutes les catégories d’actions, en vue de réduire la volatilité du marché, une décision qui doit prendre effet à partir du 1er décembre à minuit.

Le taux de chômage en Italie a augmenté à 8,5% en octobre, en données corrigées des variations saisonnières, son plus haut niveau depuis mai 2010, contre 8,3% en septembre, selon le bureau national des statistiques ISTAT.

La consommation des ménages français en biens est restée stable en octobre après avoir baissé de 0,2% en septembre, la progression des achats de vêtements compensant la baisse des dépenses en énergie et des achats d’automobiles, selon les statistiques de l’Insee. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,2%. Le chiffre de septembre a été relevé par l’Insee qui avait auparavant annoncé une baisse de 0,5%.

Le PIB danois s’est contracté plus fortement qu’attendu au troisième trimestre, reculant de 0,8% par rapport au trimestre précédent. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse de 0,4% entre juillet et septembre. Le PIB s’est contracté de 0,2% par rapport au troisième trimestre de 2010, précise l’agence danoise de la statistique.

L’Union européenne est favorable à l’augmentation des ressources du Fonds monétaire international (FMI), a déclaré mercredi le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaire Olli Rehn, alors que s’ouvre à Bruxelles une réunion des ministres des Finances européens. «Sur cette question, nous sommes sur la même longueur d’ondes que Christine Lagarde», a-t-il dit.

La CPSSPH, Caisse de Pensions de la Société Suisse des Pharmaciens (720 millions de CHF) a remplacé un mandat (d’une dizaine de millions de CHF) géré par une Banque privée du groupe BBGI basée à Genève par Wegelin AM. Ce mandataire a été remplacé au sein de sa poche tactique dans laquelle les gérants sont plutôt libres dans leurs choix d’investissements. Trois mandats apparaissent dans la poche tactique du régime. Si la Caisse a remplacé l’un d’entre eux, c’est à cause d’une performance négative, de l’ordre de -15% similaire à la moyenne des fonds d’actions monde. Le nouveau gérant sera comparé à l’indice BVG 25 avec un objectif de volatilité maximale de 6%. La poche tactique qui représente 20% du Fonds contient 50% d’actions et 50% d’obligations. Le Fonds contient 20% d’actions, 20% d’obligations, 20% d’immobilier, 10% de crédit, 10% d’alternatif. (50% hedge funds et 50% private equity) La banque dépositaire Pictet gère des hedge funds et du private equity pour la Caisse qui travaille aussi avec Sarasin Investment Management et maintenant Wegelin.

Médicis, la mutuelle retraite des professionnels indépendants, annonce la création de son propre OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier), afin d’y loger ses immeubles de placements et d’y développer sa politique immobilière. Détenu à 99,9% par la mutuelle Médicis, l’OPCI Médicis est géré par Corum Asset Management, la nouvelle structure d’asset management créée par Frédéric Puzin. « En externalisant nos immeubles de placements dans une structure dédiée à Médicis gérée par Corum AM, nous conservons le contrôle de notre stratégie immobilière, en bénéficiant des atouts de l’OPCI par rapport à la gestion immobilière traditionnelle,» souligne Christophe Cuvelier, directeur général adjoint de Médicis. L’OPCI Médicis représente un encours de 200 M€, pour 15 immeubles répartis sur tout le territoire français. « Dans le cadre de l’OPCI, notre mission va consister à gérer et à développer le patrimoine immobilier de la mutuelle Médicis par la mise en oeuvre d’un programme d’investissements. L’OPCI Médicis permet à la mutuelle d’avoir une parfaite lisibilité de la performance de son patrimoine immobilier à travers une valeur liquidative et les dividendes distribués » précise Frédéric Puzin, président de Corum Asset Management.

The European Securities Markets Authority (ESMA) is planning to introduce certain rules which are specific to ETFs, but there is no talk of creating an ETF-specific regime, the chairman of ESMA, Steven Maijoor, announced on 29 November at the Investment Management Forum of the European Fund and Asset Management Association (EFAMA).“The approach that ESMA intends to follow is to identify clearly those provisions which are relevant to all UCITS funds, with only some rules being specific to ETFs and reflecting their characteristics (for example, the aforementioned issues relating to the secondary market trading),” says Maijoor. For issues arising from securities lending activities, for instance, the approach that the regulator intends to follow is to cover all kinds of UCITS – ETFs and non-ETFs – engaging in such activity.Regarding the PRIPs initiatives, the range of products to be covered is quite broad and potentially includes collective investment undertakings, structured products, insurance-based investments and derivatives. Maijoor adds that for selling practices in particular, he is aware of the fact that a horizontal legislative approach may raise some issues in relation to the areas of competence of securities and insurance regulators in those EU Member States where they are not integrated and that the Commission already presented a proposal for the review of the MiFID rules. «Should the Commission decide not to adopt a horizontal legislative approach for the harmonisation of both disclosure rules and selling practices for PRIPs, I strongly hope that at least, in order to ensure the necessary consistency, the revised Insurance Mediation Directive (IMD) will provide that the MiFID II rules on selling practices apply to those PRIPs which are within the scope of the IMD», he says.

According to a study by the strategy consultant Booz, withdrawals of money and taxes paid by Swiss banks in the next two years due to tax agreements with Germany and the United Kingdom will represent about CHF47bn, Handelsblatt reports.Of the USD2.05trn in assets deposited in Switzerland by foreigners at the end of 2010, CHF60bn was from the United Kingdom and CHF210bn from Germany. Booz finds that about 60% of this money had not been declared to the tax authorities, and the 35 specialists surveyed by the agency estimate that 25% to 30% of that amount will be withdrawn from Switzerland, which will lead to a fall in revenues of CHF600m for banks.The owners of sums declared to the tax authorities may ask banks to lower fees. That may lead to a further gap for Swiss banks to make up of CHF500m, from 2013.