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05/12/2012

Les banques suisses demandent un réexamen des mesures sur les rétrocessions

Les banquiers suisses ont très vivement réagi à la publication récente par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) de nouvelles et très strictes exigences concernant le traitement des rétrocessions, pour adapter sa pratique à un récent arrêt du Tribunal fédéral (Newsmanagers du 4 décembre), rapporte L’Agefi suisse.En obligeant les banques à contacter tous les clients potentiellement concernés par cet arrêt, le régulateur s’immisce dans leurs relations privées avec leurs clients et cela, sans consultation préalable, estime l’Association suisse des banquiers (ASB). Doublement impensable pour l’Association suisse des banquiers, qui demande le «réexamen» de ces mesures.
05/12/2012

UBS: Stolen data was photographed

Stolen data concerning clients of UBS which was obtained by the tax authorities of North Rhine-Westphalia were photographed by an employee of the bank, the Tages Anzeiger newspaper reports in its 4 December issue, citing a German lawyer. The attorney general of Bochum is continuing his investigations.“The data were photographed with a screen, and assembled piece by piece,” Jörg Schauf, a tax lawyer representing a client of the Swiss bank, says. “It was the work of an internal source,” the lawyer adds, claiming that the data which the tax authorities of the German region are of “remarkable” quality.“Everything is listed: structures, comparison before and after the financial crisis, basic data, the structure of foundations, a complete view of the wealth of clients, and the names of advisers,” he told the newspaper.The CD purchased by the Land of North Rhine-Westphalia is said to have contained information on 750 foundations and investments totalling CHR3.5bn overall. The most recent data is from March 2010. The Bochum attorney general has so far examined 115 cases out of a total of 1,300. The cases of fraud discovered total EUR204m.
05/12/2012

La Banque d'Angleterre remet la pression sur les banques britanniques

Le Comité de politique financière (FPC), une nouvelle autorité issue de la refonte complète de la réglementation outre-Manche et dépendant de la Banque d’Angleterre, estime que les banques britanniques devraient afficher des ratios de fonds propres reflétant une « valorisation appropriée » de leurs actifs et des « estimations réalistes » du coût des scandales dans lesquels elles sont impliquées, rapporte Les Echos. Ce forum chargé de veiller aux risques systémiques enjoint donc certaines banques à se restructurer ou à renforcer leurs fonds propres. S’il n’a pas précisé le montant, les analystes ont déduit de ses publications qu’entre 20 et 50 milliards au total pourraient être nécessaires.
05/12/2012

TwentyFour AM launches a bond strategy

The asset management firm TwentyFour Asset Management is launching an ABS bond fund, the TwentyFour Income Fund, which will allow it to collect up to GBP200m, Fund Web reports. The fund, domiciled in Guernsey, aims for total returns of 7% to 10% per year. The portfolio of the fund will include 30 to 50 positions, acquired on the secondary market. The fund charges fees of 0.75%.
05/12/2012

Quilter to offer prudent euro strategy

The Dublin-based asset management firm Quilter has added a prudent euro strategy to its Managed Portfolio Service (MPS) aimed at financial advisers whose clients have a limited appetite for risk, Investment Europe reports. The strategy comes as a complement to the euro range from Quilter, which now includes the three approaches “prudent, diversified, and growth.” Quilter also offers eight strategies denominated in pounds sterling, managed in London. The new prudent strategy includes 32.5% equities, 57.5% bonds/cash, 7.5% hedge and alternative strategies, and 2.5% real estate.
05/12/2012

Deka acquires a real estate property in Warsaw

The German firm Deka Immobilien has acquired the International Business Center in Warsaw, an office and commercial property, from the Munich-based GLL Real Estate Partners GmbH, for about EUR148m.The property, which is wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa, whose exposure to Poland increases from 4.3% to 5.6%. The eight Polish properties owned by the group have a market value of EUR590m.
05/12/2012

Richard Wilson becomes CEO of F&C

The head of institutional operation at F&C Asset Management, Richard Wilson, has been appointed CEO, and will begin in the new role on 1 January 2013. He joins the board immediately as executive chairman, as Edward Bramson will become non-executive chairman following the presentation of provisional financial results for the group for 2012 (see Newsmanagers of 3 December).
05/12/2012

Inflows to Luxembourg funds in October

In October, Luxembourg mutual funds had net inflows of EUR21.127bn, according to statistics from the financial regulator (CSSF). Due to negative market effects, asses increased by EUR15.201bn, to EUR2.326649trn. Over the past twelve months, net assets are up by 12.44%.
05/12/2012

Vontobel merges two funds

Citywire reports that Vontobel Asset Management has decided to absorb the Swiss Stars Equity sub-fund of its Luxembourg-registered Vontobel Fund, which had only CHF34bn in assets, into the Swiss Mid & Small Cap Equity sub-fund of the same Sicav (CHF82m), due to insufficient assets.
05/12/2012

Invesco strengthens Swiss team

The executive director for Swiss & Global Asset Management for Swiss wholesale activities, Reto Meisser, on 1 December became CEO of Invesco Asset Management (Switzerland).He is joined by three others, Alexandre Sauteret, who had been senior sales director at Fidelity International, and who becomes head of Invesco for French-speaking Switzerland and key clients in Zurich.Martina Brückner (formerly legal & compliance officer at Xing) becomes director of compliance at Invesco Switzerland, while Emmanuel Armbruster joins the customer services team led by Rolf Hans Elsener.
05/12/2012

Edmond de Rothschild looks to increase its assets under management by 20%

The Edmond de Rothschild private banking group is looking to accelerate the growth of its assets under management in the period 2013-2016. It is aiming for an increase of over 20% to its assets under management, for an operating ratio of 66%, an improvement of about 17%. “These objectives are proportionately applicable to the Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild S.A.,” the Geneva-based private management bank announced in a statement released on 4 December. The objectives are a part of the strategic plan for 2013-2016 unviled to employees by the new CEO, Christophe de Backer. In an environment of economic pressure and regulatory requirements, the plan aims to harmonise the organisation of the group in order to accelerate domestic and international development. “The strategic plan continues and amplifies the strategy engaged since 1997,” which had no concrete figures, the statement says.
05/12/2012

DAB bank launches two indices to measure manager performance

The Munich-based DAB bank has announced the creation of the security indices FIPOX-S and FIPOX-C, which aim to measure the performance of independent asset managers, the first being a prudent (Safety) version, and the other more dynamic (Chance).The indices replicate the exposures of the ten best portfolio managers among clients of DAB bank, which include two thirds of German professionals in the sector with a BaFin license. The direct bank will each year establish which managers generated the best returns over the past three years. The best in the bond and fixed income funds categories will be included in the FIPOX-S, while the best in equities, certificates and diversified funds will be included in the FIPOX-C. The weighting of assets will be updated monthly.The calculation, composition and publication of the two indices will be released by ICF Kursmakler with a per-minute value for each index.
05/12/2012

Condamnation pour escroquerie sur des ETF complexes

Nicholas Rowe de Focus Capital Wealth Management a été condamné par le régulateur, la Finra, à rembourser 1,8 million de dollars de pertes subies par ses clients sur des ETF à effet de levier ou inversés, rapporte le Handelsblatt. Il est reproché au conseiller en investissement des négligences, une escroquerie et d’autres fautes.Dans cette affaire, les clients lésés percevront 1,3 million de dollars de dédommagement et 500.000 dollars pour les droits, les intérêts et les dépenses.
05/12/2012

DoubleLine preparing sixth fund

At the beginning of next year, DoubleLine Capital will launch its sixth fund, DoubleLine Floating Rate Fund, Investment News reports, relaying information in Mutual Fund Wire. The portfolio will be invested in bank loans, inflation-linked bonds, MBS and ABS. It will be managed by Bonnie Baha and Robert Cohen.
05/12/2012

Wisdom Tree closes three ETFs

The New York-based asset management firm Wisdom Tree (USD17.2bn in assets) has announced the liquidation of three ETF funds whose assets were insufficient on 3 December.The funds are the WisdomTree LargeCap Growth Fund (NYSE Arca ticker: ROI), with USD13.9m under management, the WisdomTree Dreyfus South African Rand Fund (SZR), with USD4.4m in assets, and the WisdomTree Dreyfus Japanese Yen Fund (JYF), with USD6.2m in assets. The funds represent only 0.15% of ETF assets at Wisdom Tree.Shareholders who have not requested redemption of their shares by 10 December will automatically receive a redemption in cash corresponding to the net asset value of their shares at the close of the trading day.
05/12/2012

Invesco PowerShares preparing "protected" ETF

On 6 December, Invesco PowerShares Capital Management LLC (USD74bn in assets) is planning to launch the PowerShares S&P 500® Downside Hedged Portfolio (Arca ticker PHDG), an ETF which offers hedged positions on the US S&P 500 index.Through dynamic allocation to futures on the VIX and cash, depending on volatility, the actively-managed product, which charges fees of 0.39%, aims to protect investors on the “broad” US equity market.PHDG will use a quantitative strategy which aims to generate returns corresponding to those of the S&P 500 Dynamic VEQTOR index.
05/12/2012

La gestion française veut favoriser l’épargne longue

Dans l’attente du rapport Berger-Lefebvre, les gérants français font entendre leurs voix. L’association française de la gestion financière (AFG) a ainsi dévoilé ce matin une série de propositions en vue d’encourager l’épargne longue. Aux côtés des OPCVM existants, à liquidité quotidienne, «nous réfléchissons à des OPCVM, qui pourraient être baptisés fonds communs d’investissement productif de long terme, dans la lignée de ce qu’a esquissé la commission européenne cet été», indique Paul-Henri de La Porte du Theil, président de l’AFG. Ce produit pourrait être investi à plus de deux tiers en titres longs d’entreprises avec une part minimum en actions. L’AFG préconise par ailleurs un élargissement du Perp (Plan d’épargne retraite populaire) à l’univers non assurantiel et plaide pour la levée de certaines contraintes européennes
Les propositions de l'AFG pour favoriser l'épargne longue. Photo: PHB/Agefi
05/12/2012

La FSA dévoile sa réforme du Libor

L’Autorité des marchés britannique a lancé une consultation pour réformer le Libor, qui fait suite au rapport de l’un de ses membres, Martin Wheatley, et aux propositions d’amendements législatifs faits par le Trésor. Le Libor sera dans un premier temps le seul benchmark régulé en Grande-Bretagne, mai le cadre proposé pourra être étendu à d’autres indices de référence.
05/12/2012

Madrid adjuge 4,3 milliards d’euros de dette à moyen et long termes

L’Espagne a adjugé 4,3 milliards d’euros de dette à échéances 2015, 2019 et 2022, non loin du maximum visé. Le Trésor espagnol a levé 2,124 milliards d’euros à échéance du 31 octobre 2015, avec un rendement moyen en baisse à 3,390% contre 3,617% lors de la précédente adjudication de ce type. Sur l'échéance 2019, il a adjugé 1,004 milliard d’euros de titres, à un rendement de 4,669% (contre 4,541% précédemment). Madrid a également émis 1,123 milliard d’euros de dette à échéance 2022. Le rendement ressort à 5,290% (5,458% précédemment).
05/12/2012

Le rendement de l'OAT à 10 ans à un plus bas historique

Le rendement de l’emprunt d’Etat français à 10 ans (OAT) est tombé à un plus bas historique sur le système de transaction Tradeweb, passant sous le niveau de 2,010% atteint début août. Vers 13h20, le rendement de l’OAT 10 ans était 2,008%. L'écart de taux avec l’emprunt allemand à 10 ans (le spread) était quant à lui stable à environ 64 points de base. Les rendements français et allemands se sont détendus après une adjudication du Trésor espagnol qui n’a pas atteint l’objectif maximum annoncé.
05/12/2012

Londres revoit sa trajectoire budgétaire

Faute de croissance, le gouvernement britannique s’apprête à annoncer un report dans le temps des objectifs de réduction du déficit public. Les économistes s’attendent à des mesures d’austérité supplémentaires. La Grande-Bretagne reste sous la menace d’une perte de son AAA.
05/12/2012

L'union bancaire tarde à aboutir

Les ministres des Finances de l’Union n’ont pas réussi à s’accorder sur le cadre de la future supervision bancaire. Une nouvelle réunion est prévue le 12 décembre.
05/12/2012

La BoE priée de faciliter les transactions en yuan

Les plus grandes banques britanniques mettraient une intense pression sur la Banque d’Angletere afin qu’elle crée une ligne de swap de devises avec la Banque Populaire de Chine, identique à celles qu’elle détient déjà avec la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne et qui permettrait de rassurer les sociétés souhaitant effectuer leurs transactions en renminbi en garantissant la liquidité du marché, selon le journal qui cite des sources bancaires. «Pour le moment, les transactions en renminbi ne sont pas aisées. La liquidité n’est pas optimale et la confiance des clients n’est pas au rendez-vous pour un marché de cette taille» explique un banquier.
05/12/2012

Berlin n'exige pas la présidence de l'Eurogroupe

Le parti des Chrétiens Démocrates de la chancelière Angela Merkel ne compterait pas insister pour voir le ministre des finances, Wolfgang Schaeuble, prendre la succession de Jean-Claude Juncker en tant que président de l’Eurogroupe, selon le journal qui cite le vice-président du groupe parlementaire. «La nationalité du successeur de Jean-Claude Juncker n’est pas un souci pour nous» indique ainsi Michael Meister.
05/12/2012

Ralentissement de la croissance australienne

Le rythme annuel de croissance du PIB australien a ralenti à 3,1% au troisième trimestre, après une croissance révisée à 3,8% au trimestre précédent, selon les chiffres publiés ce matin par le Bureau national des statistiques. La consommation des ménages a contribué à hauteur de 0,2 point à la croissance du pays, après une contribution de 0,7 point au trimestre précédent.

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