Sustainable development problems, including social and environmental issues, are not among the top priorities of German insurers. Only 50% of directors of German insurance companies estimate that investment in sustainable development may improve their value creation processes, according to a survey by the consulting firm Steria Mummert Consulting, undertaken with the participation of the F.A.Z.-Institut. Insurers place low in the rankings of sectors reviewed by Steria Mummert, with an overall average of 74%, led by banks, 82% of whom plan to invest in sustainable development.

US investors are pulling out of funds managed by professional stock-pickers, and massively moving to low-cost funds, the Wall Street Journal reports. In November, they withdrew USD118.3bn from actively-managed US equity funds, the largest amount since 2008, according to the most recent statistics from Morningstar. In the same period, they invested USD30.4bn in US equity ETFs. Including bond ETFs, inflows total USD154bn.

ETFs listed in the United States have posted record inflows of USD188bn in 2012, beating the previous record of USD175bn set in 2008, according to statistics from IndexUniverse. The three largest players in ETF markets, iShares, State Street Global Advisors and Vanguard, have attracted USD151bn, 80% of total inflows. Bond ETFs also grew strongly in 2012, supported by the launch of the Pimco Total Return ETF from Bill Gross in March 2012, which finished the year with USD3.87bn in assets under management. Assets in ETFs overall finished the year at USD1.349bn up 27% compared with the previous year. Ventilation by asset class, in millions of US dollars Net inflows Assets under management % of assets under management US equities 68,960.66 607,025.77 11.36% International equities 5,116.46 332,453.77 15.68% US bonds 43,981.15 226,889.05 19.38% International bonds 11,780.12 25,882.47 45.51% Commodities 10,217.71 118,092.89 8.65% Currencies -1,476.16 2,690.28 -54.87% Leveraged -873.08 13,583.89 -6.43% Inverse -62.05 16,645.98 -0.37% Asset allocation 755.31 2,404.35 31.41% Alternative 2,962.97 3,246.85 91.26% Total: 188,363.08 1,348,915.30 13.96%

Wegelin will pay a total of USD57.8m in the United States to settle criminal charges filed against it a year ago, according to a statement published on 3 January. The Swiss private bank, now an empty shell, has decided to plead guilty. The total includes a fine of USD22m, Wegelin states. The remainder of the settlement consists of USD20m in reparations for missed tax revenues, and USD15.8m for gains earned by the banking establishment. In addition to this USD57.8m, USD16m were already confiscated in spring 2012 from an account in the United states. Thus, in total, Wegelin will have paid nearly USD74m. Wegelin has also pledged to retain banking data about its US clients, and to make this available if action should be required by Swiss authorities, a statement says. The firm had claimed throughout that it was seeking an out-of-court settlement.

The Cantonal Bank of Basel (Basler Kantonalbank, BKB) has decided to make a provision of CHF50m to cover potential criminal charges in relation to a lawsuit connected with the wealth management firm ASE Investment AG. In this case, about 500 clients lost money which was indirectly invested with BKB. The provision will be written down on the 2012 balance sheet, according to a statement released on 3 January by the cantonal bank. “Neither ASE Investment nor its organs will be in a position to cover these losses,” the cantonal bank says. “BKB will make an effort, within the means and responsibilities of each, to find solutions in this case.” A contribution of CHF50m will be made to reserves for general banking risks. This will have the effect of reducing operating profits by this amount, as well as interim profits for BKB’s parent company. Gross profits and consolidated annual profits will remain unaffected. A previous report states that losses for former clients of ASE Investment who had relationships with BKB total over CHF100m. The former CEO of BKB, Hans Rudolf Matter, resigned in October 2012, in the wake of the scandal.

Pierre Guillemin, directeur gestion diversifiée et actions de Swiss Life Asset Management dans un entretien publié par Newsmanagers : « Selon moi, les hedge funds sont aujourd’hui dépassés. La technologie a évolué et la plupart des techniques proposées par ces fonds sont aujourd’hui réplicables par les gestions traditionnelles. Seuls quelques métiers proches du private equity, comme le distressed, présentent une valeur ajoutée et resteront. C’est d’ailleurs cette réflexion qui a conduit le groupe Swiss Life à Zurich, pour le compte propre, à liquider totalement sa position en hedge funds, qui était de 5 milliards de dollars en 2005. »

Les économistes estiment que le compromis sur le «fiscal cliff» aura un effet limité sur la croissance qu'ils attendent autour de 2% en 2013

L'exposition des fonds aux établissements de la zone monétaire a augmenté de 8% entre octobre et novembre. Sans regagner les niveaux de 2011

Alors qu'un nouveau plan doit être présenté ce trimestre, les autorités allemandes et britanniques redoutent sa complexité et son coût

Au troisième trimestre, les banques centrales ont accentué leurs positions en billet vert tandis que l'euro a fait les frais de la crise de la dette

Plusieurs membres ont estimé lors de sa dernière réunion qu’il serait approprié de ralentir ou d’arrêter les rachats avant la fin de l'année

Les minutes de la dernière réunion de décembre du comité de politique monétaire (FOMC) de la Réserve fédérale américaine, publiées hier soir, montrent que «plusieurs membres ont estimé qu’il serait approprié de ralentir ou d’arrêter les rachats avant la fin de l’année 2013, faisant état de leurs inquiétudes sur la stabilité financière ou la taille du bilan».

Dans une tribune accordée hier au Monde, le premier ministre fixe le cap en indiquant souhaiter «renouveler en profondeur le modèle français pour l’adapter au temps présent». En pleine négociations entre organisations syndicales et patronales sur la réforme du marché du travail, Jean-Marc Ayrault précise le chemin souhaité par le gouvernement qui est de «refaire du CDI la forme normale d’embauche, encadrer le recours au temps partiel, mais aussi anticiper collectivement les mutations économiques et aider les entreprises à surmonter les difficultés conjoncturelles sans licencier». Les dernières négociations butaient sur la taxation des CDD, à laquelle le Medef reste opposé. Si Jean-Marc Ayrault rappelle que «faute d’accord, le gouvernement prendra ses responsabilités», un compromis social est d’autant plus important pour le gouvernement que les agences de notation ont fait de cette réforme un test de sa volonté de mener des réformes structurelles pour améliorer la compétitivité de l'économie française.

Pour sa première émission obligataire à moyen et long terme de l’année, la France a levé hier 7,993 milliards d’euros, dont notamment 3,53 milliards sur la ligne d’OAT à échéance le 25 octobre 2022 au taux moyen pondéré de 2,07%, contre 2,22% lors de la dernière adjudication comparable, le 31 octobre dernier. Il s’agit du plus bas historique pour un emprunt français à 10 ans.

Pénalisées par l’impact de la crise de la zone euro, les perspectives de croissance de l'économie helvétique se sont dégradées pour le troisième mois consécutif en décembre et davantage qu’anticipé, selon l’indice de l’institut KOF. Ce baromètre mesurant les perspectives d'évolution de l’activité à un horizon de six mois est revenu à 1,28 le mois dernier contre 1,50 en novembre.

Le volume d’immatriculations de véhicules particuliers a concédé un repli de 16% le mois dernier en Allemagne, selon la fédération nationale d’importateurs VDIK. De quoi faire reculer le marché de 2,9% sur l’ensemble de l’année 2012, à 3,08 millions d’unités écoulées. La VDIK estime que la baisse des ventes devrait se poursuivre cette année, sans exclure toutefois une stagnation du marché.

Les dépôts bancaires des particuliers et des entreprises des pays en difficulté de la zone euro sont restés globalement stables en novembre, selon les statistiques de la BCE, ce qui témoigne d’un début de retour de la confiance. Les dépôts du secteur privé en Italie ont par exemple augmenté de 0,1% à 1.443 milliards d’euros après une baisse de près de 2% en octobre, tandis que les banques espagnoles ont enregistré une hausse de 0,8% à 1.516 milliards.

Le ministère de l’Economie a annoncé la mise en place d’un nouveau dispositif de plus de 500 millions d’euros de garantie publique des crédits aux PME et TPE, l’une des mesures du plan de compétitivité annoncé en novembre. L’enveloppe sera mise à disposition de la banque publique Oséo, bientôt rattachée à la Banque publique d’investissement vers laquelle les banques pourront se tourner pour obtenir une garantie sur les crédits de trésorerie. Pierre Moscovoci a en outre confirmé que la loi sur la consommation attendue au printemps intégrera une disposition visant à remplacer les sanctions civiles et pénales en cas de non-respect des délais de paiement interentreprises par une sanction administrative. Le ministre a également demandé à l'économiste Jean-Michel Charpin de lui soumettre des propositions pour faciliter la gestion de leur trésorerie par les TPE et les PME, via notamment l’affacturage ou le recours à l’assurance-crédit.

La société de conseil genevoise Blue Lakes Advisors a conclu un accord de représentation avec Paradigm Capital, une société d’investissement canadienne spécialisée dans les marchés des capitaux canadiens, rapporte L’Agefi suisse. L’accord a été accepté mi-janvier par la Ontario Securities Commission, l’autorité de surveillance canadienne. Blue Lakes distribuera auprès de ses clients institutionnels la recherche effectuée par Paradigm, qui bénéficie d’une solide réputation dans le secteur des ressources naturelles notamment.

La Banque Royale du Canada, l’une des quinze premières banques au monde et la cinquième d’Amérique du Nord de par sa capitalisation boursière, a adhéré à l’ASPS, l’Association Suisse Produits Structurés, rapporte L’Agefi suisse. Responsable du segment des produits structurés pour la Suisse, Stefan Hascoet se réjouit de l’adhésion: «La Suisse est le premier marché des produits structurés en Europe. Notre adhésion à l’ASPS témoigne de notre engagement et conforte notre réputation de fournisseur établi de produits structurés sur ce marché».

L’ETF de Lyxor investi dans les titres d’Etat italiens à court terme Lyxor ETF MTS BTP 1-3Y Italy Government Bond a dépassé le seuil des 100 millions d’euros d’encours, rapporte Bluerating. Il a été lancé le 14 novembre 2012 sur la Bourse d’Italie et le 17 octobre sur Euronext.

En plein débat sur l’indépendance des agences de notation et en pleine crise européenne, CVC Capital Partners réalise un pari audacieux en se portant acquéreur d’une société italienne qui fournit des services d’informations financières au marché local, annonce L’Agefi. Alors qu’elle ambitionne parallèlement de lever un fonds de 11 milliards de dollars, la société de private equity a annoncé qu’elle avait fait une offre à Bain Capital et Clessidra sur Cerved Group, valorisant la société à 1,13 milliard d’euros.

Les investisseurs continuent de confier leur argent aux fonds européens, investissant 27,6 milliards d’euros sur les fonds à long terme en novembre, selon les dernières données compilées par Morningstar. Les souscriptions depuis le début de l’année s'élèvent à 174,6 milliards d’euros sur les 11 premiers mois de l’année 2012 sur les fonds ouverts (hors monétaires). L’intérêt des investisseurs pour le rendement ne se dément pas. En novembre, les souscriptions enregistrées par les fonds obligataires ont atteint 19,9 milliards d’euros, affichant ainsi la deuxième collecte la plus élevée pour ces fonds depuis que Morningstar publie ce type de données (2007). Sur les 11 premiers mois de l’année 2012, les investisseurs ont placé 158 milliards d’euros dans les fonds obligataires, contre une collecte en 2010 de 96,5 milliards d’euros. Si les fonds obligataires continuent de dominer, les investisseurs en fonds actions sont de retour. 4,74 milliards ont été collectés en novembre sur les fonds de cette classe d’actifs. Les catégories Morningstar actions marchés émergents globaux, actions international mixtes, actions international grandes capitalisations « value » ont affiché les plus fortes collectes, alors que les fonds actions françaises et zone euro ont été les plus délaissées. Sur les 11 premiers mois de l’année, les fonds actions demeurent en territoire négatif, avec des rachats nets de 11,05 milliards d’euros. Les fonds d’allocation sont toujours prisés. Ils affichent une collecte nette de 3,1 milliards d’euros en novembre et de 25 milliards d’euros depuis le début de l’année 2012. Dans le classement des sociétés de gestion ayant enregistré la plus forte collecte, le spécialiste obligataire PIMCO se classe premier, avec des souscriptions nettes de 28,74 milliards d’euros en novembre, soit plus de deux fois plus que la deuxième société de gestion Alliance Bernstein (11,95 milliards). Suivent Axa (7,8 milliards), M&G (8,42 milliards) et Credit Suisse (7,57 milliards d’euros). «Seules deux sociétés de gestion sur les 10 plus grosses collectes depuis le début de l’année se démarquent de l’engouement pour les fonds obligataires : Aberdeen a été le principal bénéficiaire de l’intérêt pour les fonds actions émergentes, alors que M&G a profité de l’attrait des fonds d’allocation», souligne Morningstar.L'étude se trouve en pièce jointe (PDF, en anglais).

La société de gestion italienne Anima, via sa maison mère Asset Management Holding (AMH), a bouclé l’acquisition de l’activité de gestion d’actifs de la banque italienne Credito Valtellinese (Creval) représentant un encours de 2,5 milliards d’euros plus 600 millions d’euros de produits tiers. L’opération avait été annoncée en août.Concrètement, AMH, qui gère 35 milliards d’euros à fin juin 2012, a repris la totalité du capital d’Aperta, la société de gestion de Creval, ainsi que sa participation de 70 % dans LuxGest, sa société de gestion luxembourgeoise, pour un montant total de 33 millions d’euros (27 millions pour Aperta et 6 millions pour LuxGest).Creval a aussi souscrit à une augmentation de capital réservée d’AMH à hauteur de 16 millions d’euros qui lui permettra d’acquérir 2,8 % du capital.Cette opération permet à Credito Valtellinese d’externaliser sa gestion d’actifs, tandis que AMH, via Anima, renforce ses encours et conforte sa stratégie de devenir le partenaire clé des banques en matière de gestion d’actifs. La société travaille déjà pour le compte de Monte dei Paschi di Siena et Banca Popolare di Milano qui figurent parmi ses principaux actionnaires et sont à l’origine de sa naissance avec le fonds de private equity Clessidra.

Le CEO de Winton Capital Management, Anthony Daniell, va démissionner en ce début d’année, a appris Financial News. Il restera néanmoins au sein de la société de hedge funds. Tony Fenner-Leitao devrait le remplacer en tant que CEO.

OCM Wealth Management lance une plate-forme de gestion d’actifs discrétionnaire pour les conseillers, rapporte Money Marketing. Appelée Platform Plus, elle rassemble 15 fournisseurs britanniques, dont Provident International, Curtis Bank et Aegon.

Henderson Global Investors a perdu le contrat de gestion de son trust Asian Growth, de 286 millions de livres, au profit de Schroders, rapporte Investment Week. Le trust était géré par Andrew Beal de Henderson depuis septembre 2005, mais ces dernières années la performance a été inégale. Désormais, le véhicule sera géré par Robin Parbrook et King Fuei, tous les deux basés à Hong-Kong. Ils pilotent déjà le fonds Schroder ISF Asia Total Return.

Le Vice Fund, ce fonds d’USA Mutuals qui est investi dans les sociétés présentes dans le tabac, l’alcool, les jeux de hasard et les armes, ne connaît pas la crise, rapporte Fondionline. Ainsi, il a terminé l’année 2012 sur une hausse de 21,49 % (au 18 décembre), battant l’indice Standard and Poor’s de quasiment quatre points. Les deux principales valeurs du portefeuille sont deux sociétés de tabac : Altria et Lorillard.

Dalton Strategic Partnership a nommé l’ancien analyste d’Henderson, Nabeel Mughal, en tant que gérant principal de sa stratégie actions Amérique du Nord, rapporte Citywire Global. Cela fait suite au départ de Peter Kaye, qui a quitté le fonds le mois dernier et doit rejoindre Fidelity au premier trimestre 2013.Nabeel Mughal a rejoint Dalton en 2009.

A quelques encablures de la fin de l’année, les fonds d’actions émergentes ont été les seuls à enregistrer une collecte significative. Durant la semaine au 26 décembre, les fonds d’actions émergentes globaux ainsi que les fonds asiatiques hors Japon ont tous deux réalisé des collectes nettes de 1 milliard de dollars environ, selon les estimations communiquées par EPFR Global.Les fonds actions dans leur ensemble ont collecté 3,6 milliards de dollars durant la semaine au 26 décembre, les investisseurs retail se refusant manifestement à prendre leurs bénéfices, notamment du côté des fonds des marchés développés. Les premières estimations provisoires pour l’ensemble de l’année relèvent des collectes exceptionnelles pour les fonds d’actions mexicaines, colombiennes et philippines, pour les fonds d’actions à dividendes ainsi que pour les fonds sectoriels dédiés à l’immobilier et à la santé. En revanche, les fonds d’actions canadiennes, françaises, allemandes et britanniques vont terminer l’année dans le rouge. Les fonds obligataires ont de leur côté subi un petit accès de faiblesse, avec une collecte de seulement 419 millions de dollars durant la semaine au 26 décembre alors que la collecte hebdomadaire moyenne se situe plutôt aux alentours de 9 milliards de dollars. Mais sur l’ensemble de l’année, plusieurs catégories devraient afficher nouveaux records, entre autres les fonds d’obligations américaines, canadiennes, australiennes, high yield et marchés émergents