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Asset Management
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23/01/2013

State Street GA launches two TA funds

In London, State Street Global Advisors (SSgA) on 22 January announced the launch of the SSgA Flexible Asset Allocation Fund and the SSgA Flexible Asset Allocation Plus Fund. The two multi-asset class products may invest in equities, bonds and alternative supports such as commodities, real estate and infrastructure.The dynamic tactical asset allocation funds will use the exclusive Market Regime Indicator (MRI) from SSgA, which allowed for market signals to be converted into indications of market sentiment.The two funds will be managed by the Investment Solutions Group at SSgA, which has some 50 investment professionals in several locations worldwide.
23/01/2013

New hedge fund slashes its fees

The hedge fund Core Macro, founded by Cantab Capital in Cambridge, has reduced its fees from 0.5% of capital invested each year and 10% of gains, compared with a standard rate of 2% and 20% in the sector, the Financial Times reports. The fund uses the same strategies as Man Group, Winton Capital and BlueCrest. The FT reports that hedge funds will need to revise their fee structures in coming years, under pressure from institutional investors.
23/01/2013

Muzinich recruits a Schroders veteran

Muzinich & Co has recruited the emerging market debt manager Warren Hyland in London, Citywire reports. He joins from Schroders, where he had worked since 2001.
23/01/2013

Schroders trader arrested

An equity trader at Schroders, reported to be Damian Frank Clarke, and four others, were arrested on Tuesday morning as part of an investigation into insider trading by the Financial Services Authority, the Financial Times reports. The asset management firm confirmed the arrest, and stated that it has immediately suspended the individual. It adds that the FSA had told it that “the allegations relate entirely to this individual’s personal actions. Schroders is not subject to any investigation. There is no indication of any detrimental impact on our clients or financial results.”
23/01/2013

Invesco Perpetual instigates a coup at Stobart

The Times reports that Invesco Perpetual has led an investor coup, which has replaced the longstanding chairman at the transport firm Stobart, Rodney Baker-Bates, with Avril Palmer-Naunack, former CEO of Autologic. Palmer-Baunack becomes full-time executive chairman, and now runs the firm with CEO Andrew Tinkler.Stobart one week ago announced a profit warning and that its chilled distribution activities would be discontinued.Invesco Perpetual holds 37% of capital in the firm, whose non-executive chairman, David Beever, is also leaving his job.
23/01/2013

David Barron leaves JPMorgan AM

Investment Week reports that David Barron, head of investment trusts, has left J.P. Morgan Asset Management, where he had been responsible for 21 products, with assets of GBP6.6bn. His successor will be named “in due course,” says Jasper Berens, head of UK funds.
23/01/2013

Ecofin approves tax on financial transactions

11 countries in the European Union obtained permission from the other member states to set up a tax on financial transactions on 22 January in Brussels at a meeting of European finance ministers. This was the last clearance the 11 countries needed to establish the tax, following permission from the European Commission in October last year, and from European Parliament in November. This is the first strengthened co-operation between the European countries in the area of taxation. France, Germany, Belgium, Portugal, Slovenia, Austria, Greece, Italy, Spain, Slovakia and Estonia will be the first signatories.
23/01/2013

Nine US businesses achieve excellence in sustainable development

Alcoa, Sonoco Produts, PepsiCo and six other US bisinesses rank among the global leaders in sustainability, according to the Zurich-based sustainable investment firm RobecoSAM, which reports that Europe no longer has an exclusive monopole in social responsibility. Nine US businesses have been distinguished with a gold medal for their business sector in the Sustainability Yearbook 2013, published by RobecoSAM and KPMG International for the World Economic Forum (WEF) in Davos, which is beginning this Wednesday, 23 January. Germany and South Korea take second and third place in the ranking for number of gold medals, with six medals each. Among the firms winning the award are Siemens, SAP and Henkel from Germany, GS Engineering, Amorepacific and SK Telecom from Korea. These countries are followed by the United Kingdom and France with five medals each, including Air France-KLM, Suez Environnement and Sodexo. More than 2000 businesses worldwide were evaluated, in 58 sectors. Overall, 67 received gold medals. On the basis of a detailed study, each one received a rating that might be based on up to 120 ecnomic, financial, environmental, social and governmental criteria in their own business sector. The results allow investors to identify firms which make the most effort to deal with risks and opportunities inherent in sustainabile development, RobecoSAM says. The Netherlands-based Unilever (foods and cosmetics) is the only business to have been named as a leader in its sector in every edition of the study since its inception in 2004. The number of North American firms participating in the sustainability evaluation has virtually doubled since 2004, from 111 to 194 in 2012. In Asia, also, large groups now stand out for sustainable development.
23/01/2013

CSSF issues a warning

The Financial Sector Surveillance Commission (CSSF) on 21 January issued a warning in relation to the activities of an entity known as Kleinwort Finance, which claims to be based at L-24-49 Luxembourg, 26 boulevard Royal (website: www.kleinwort.lu). According to information obtained by the CSSF, the entity offers individuals contacted investment and investment advising services. “The CSSF informs the public that Kleinwort Finance does not have the necessary licenses to provide financial services in or from Luxembourg,” a statement from the CSSF says.
23/01/2013

Le projet de référendum britannique sur l'Europe ne fait pas l'unanimité

Londres ne peut pas choisir à sa guise les seules contraintes qui lui conviennent du fait de son appartenance à l’Union européenne, s’est inquiété le ministre allemand des Affaires étrangères, Guido Westerwelle, après l’annonce du Premier ministre britannique David Cameron de vouloir soumettre à référendum, après 2015, la question de l’appartenance de la Grande-Bretagne à l’UE, s’il gagne les élections législatives. Lui-même entend mener campagne en 2015 en promettant une renégociation des termes de l’appartenance de la Grande-Bretagne, solution qu’il privilégie à une sortie pure et simple. La crise de la dette dans la zone euro, à laquelle la Grande-Bretagne n’appartient pas, est une des principales raisons de l’exigence d’une renégociation.
Légende : Discours de David Cameron, le 23 janvier 2013. Photo : Matthew Lloyd/Bloomberg
23/01/2013

La Banque d'Angleterre est un peu plus divisée sur les rachats d'actifs

Les membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre sont de moins en moins convaincus de l’opportunité de reprendre le programme d’assouplissement quantitatif, selon le compte-rendu, publié mercredi, de leur dernière réunion des 9 et 10 janvier. Alors que David Miles a maintenu son vote en faveur d’une légère augmentation des rachats d’actifs à 400 milliards de livres (476 milliards d’euros) contre 375 milliards jusqu’ici, d’autres membres du comité ont dit qu’ils étaient plus convaincus que cela n'était pas nécessaire.
23/01/2013

La récession s'accélère en Espagne

Le produit intérieur brut (PIB) de l’Espagne devrait s'être contracté de 0,6% au quatrième trimestre 2012 par rapport au trimestre précédent, après une contraction de 0,3% en juillet-septembre, estime la Banque d’Espagne dans son rapport mensuel publié mercredi. Il s’agit de la pire performance trimestrielle depuis le deuxième trimestre 2009, rappellent les économistes d’ING. La statistique officielle sera publiée le 30 janvier. Sur un an, le PIB a reculé de 1,7% au quatrième trimestre.
23/01/2013

Le retour du Portugal sur le marché reçoit un bon accueil

Le retour du Portugal sur le marché obligataire, via la réouverture de son emprunt à 4,35% d'échéance octobre 2017, recontre un bon accueil. L'émission aurait suscité une demande de plus de huit milliards d’euros. Le prix d'émission définitif sera fixé dans la journée. Le spread d'émission a été ramené autour de 400 points de base au-dessus de la courbe des swaps, contre 410 points initialement. Il s’agit de la première émission du souverain depuis le début du plan d’aide international en 2011.
23/01/2013

Euler Hermes prévoit une reprise progressive de l'économie mondiale en 2013

Euler Hermes prévoit une reprise progressive de l’économie mondiale, mais seulement à compter du second semestre 2013. Sur l’ensemble de l’année, le PIB mondial devrait connaître une croissance modeste de 2,5% par rapport à 2012 (+2,4%). La zone euro devrait rester en récession en 2013 et accuser une contraction de 0,1% de son PIB (après -0,5% en 2012).
23/01/2013

La banque privée Bordier se développe en France

Bordier & Cie France, la filiale française de la banque privée genevoise, a enregistré une progression de 17% en 2012 des encours dont elle assure la gestion ou le conseil, pour atteindre 323 millions d’euros contre 275 millions fin 2011. Cette croissance de 48 millions des actifs s’explique à hauteur de 16 millions par un effet performance et le solde, soit 32 millions d’euros, par la collecte nette.
23/01/2013

AEW Europe a levé 1,8 milliard d'euros l'an dernier

Le gestionnaire d’actifs immobiliers a levé 1,8 milliard d’euros de capitaux en 2012, dont 1,2 milliard de nouveaux mandats, soit +13% par rapport à 2011 sur l’ensemble de ses stratégies de fonds, de mandats grands comptes et clubs deals. AEW Europe a notamment lancé avec succès un fonds de dette, Senior European Loan Fund, en partenariat avec Natixis Asset Management, avec un premier closing de 240 millions d’euros. Un nouveau closing est prévu, qui devrait permettre au fonds d’atteindre sa taille cible de 500 millions. En 2012, le groupe a réalisé 1,2 milliard d’acquisitions, dont la tour EDF à La Défense, et cédé pour 800 millions d’euros d’immeubles.
23/01/2013

La Chine accélère la réforme des marchés de capitaux

La Chine compte accélérer la construction d’un marché des capitaux plus fort et plus mature, selon le Shanghai Securities News qui cite le président de la Commission de régulation des marchés (CSRC), Guo Shuqing. Le développement d’un marché «à plusieurs couches», et la réforme des introductions en Bourse et des sorties de la cote sont les priorités ciblées par Guo Shuqing.
23/01/2013

Les achats de logements à Singapour par les étrangers au plus bas

La part des achats de logements à Singapour réalisés par les étrangers devrait poursuivre sa chute au cours du premier semestre de l’année 2013 du fait des nouvelles contraintes imposées par les autorités locales, selon le journal qui cite des consultants. La part des étrangers dans les achats de logements locaux était de 6,3% en 2012, son plus faible niveau depuis 2003, après 17,6% en 2011.
23/01/2013

Qianhai, nouveau centre expérimental chinois

Pékin annoncera la semaine prochaine une liste de banques autorisées à réaliser des prêts transfrontaliers en yuan dans la région test de Qianhai, selon le China Securities Journal. China Merchants Bank, CCB, HSBC, Standard Chartered, Hang Seng Bank, Bank of East Asia, BoC et ICBC seraient sélectionnées. Qianhai pourrait également accueillir des coentreprises entre des sociétés de courtage hongkongaises et chinoises.
23/01/2013

Les Etats-Unis songent à une taxe sur les transactions

Inspirés par les Européens (lire page 4), deux élus démocrates ont décidé de présenter devant le Congrès américain une proposition de taxe sur les transactions financières. Le sénateur Tom Harkin et le représentant Peter DeFazio proposent de prélever 3 cents pour 100 dollars de transactions. Selon le comité fiscal mixte du Congrès, une telle taxe rapporterait 352 milliards de dollars sur dix ans. Les élus avaient renoncé auparavant à présenter leur proposition en raison du veto opposé à une telle idée par le secrétaire au Trésor Timothy Geithner.
23/01/2013

Le responsable grec des statistiques poursuivi

Le directeur de l’Institut national de la statistique en Grèce (Elstat) va être poursuivi pour avoir artificiellement gonflé les chiffres du déficit budgétaire, a signalé Reuters de sources judiciaires. Andreas Georgiou, qui dément toute malversation, a reçu le soutien d’Eurostat qui fait remarquer que les calculs ont été faits selon les normes comptables européennes.
23/01/2013

Obama ouvert au relèvement du plafond de la dette

Par la voix de son porte-parole Jay Carney, la Maison blanche accueille favorablement la volonté des Républicains de la Chambre des représentants de voter un texte relevant le plafond de la dette de l’Etat pour une période de près de quatre mois, soulignant que cette initiative a l’avantage de lever une partie de l’incertitude sur ce dossier.

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