Les actifs sous gestion de Lazard s’inscrivaient fin mars au niveau record de 172 milliards de dollars, en progression de ont progressé de 3% par rapport à fin décembre et de 10% par rapport à fin mars 2012, selon un communiqué publié le 26 avril.Au premier trimestre, le pôle gestion d’actifs a enregistré une décollecte nette de 995 millions de dollars qui a été compensée par un effet marchés positif. Les commissions de gestion ont totalisé 220 millions de dollars, en hausse de 5% par rapport au quatrième trimestre 2012, et de 10% par rapport au premier trimestre 2012. Les revenus d’exploitation de la gestion se sont inscrites au niveau record de 240 millions de dollars, en hausse de 14% par rapport au premier trimestre 2012. La banque franco-américaine a toutefois fait état d’une chute de 40% de son bénéfice net au premier trimestre à 15 millions de dollars (en US GAAP), en raison d’une forte baisse (-39%) de ses honoraires dans l’activité des fusions-acquisitions et d’une charge exceptionnelle de 26 millions de dollars liée à son programme de réduction des coûts.
Le montant de la rémunération variable accordée par BNP Paribas à ses salariés a connu une hausse de 14% en 2012 par rapport à 2011, pour atteindre 559 millions d’euros, selon un communiqué de la banque française.Seule une partie de ces bonus, à savoir 188 millions d’euros, a déjà été versée. Le solde, soit 371 millions, sera réparti sur sept échéances, entre septembre 2013 et septembre 2016, sous réserve de performances à venir cependant.La banque a expliqué cette hausse par les meilleurs résultats obtenus l’an passé par les activités de conseil et de marchés de capitaux, dont un résultat brut d’exploitation en progression de 24,8%. Elle fait néanmoins valoir que le montant des bonus accordés en 2012 reste inférieur de 45% à celui de 2010.Cette rémunération variable a été attribuée aux salariés susceptibles d’avoir une incidence significative sur le profil de risque de l’entreprise, notamment les traders, précise BNP Paribas.Les dirigeants mandataires sociaux bénéficient eux d’un plan de rémunération à long terme dont la valeur comptable à la date d’attribution s'établit à un million d’euros au total, ajoute-t-elle.Les 559 millions d’euros de bonus ont été attribués à 3.252 salariés, soit une rémunération variable moyenne d’environ 172.000 euros. Dans le détail, elle a atteint 3,96 millions d’euros pour quatre membres de l’organe exécutif, 531,9 millions pour 3.189 membres de la banque de financement et d’investissement et 22,8 millions pour 59 salariés classés comme appartenant au reste du groupe.
Le gestionnaire américain Waddell & Reed Financial (acronyme : WDR) affiche pour janvier-mars un bénéfice net de 53,9 millions de dollars contre 52,4 millions pour le quatrième trimestre 2012 et 46,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Les encours ont atteint 103,8 milliards de dollars fin mars contre un précédent record de 96,4 milliards trois mois plus tôt et 93,8 milliards un an auparavant. Les souscriptions nettes sont ressorties à 2,1 milliards de dollars contre des sorties nettes de 165 millions en octobre-décembre et des rentrées nettes de 1,3 milliard au premier trimestre 2012.
Selon L’Agefi, Henri de Castries, PDG d’Axa, s’est vu attribuer au titre de l’exercice 2012 une rémunération totale de 4,73 millions d’euros, contre 4,64 millions (-15% sur un an) pour Denis Kessler, son alter ego chez Scor. D’une façon générale, les patrons assureurs restent largement mieux rémunérés que les banquiers. Essentiellement grâce à leurs plans de stock-options et d’attribution conditionnelle et différée dans le temps d’actions, dont la valeur est comptabilisée immédiatement. Les banques, elles, n’en attribuent plus mais les plans d’actions à long terme s’y développent. Ce mécanisme explique en grand partie la forte hausse (+69%) de la rémunération totale attribuée à Frédéric Oudéa (société Générale). Baudouin Prot (BNP Paribas) affiche également une rémunération relativement élevée pour un président non exécutif : près de 2 millions d’euros, dont 825.000 de part variable, précise le quotidien.
Initialement, les clients du gestionnaire alternatif SAC Capital de Steven A . Cohen avaient jusqu’au 15 février pour demander le remboursement de leurs investissements à raison d’un quart par trimestre; ce délai avait été repoussé au 15 mai sous la pression de Blackstone et, vendredi, Tom Conheeney, président de SAC Capital, a annoncé qu’ils disposent d’un délai supplémentaire jusqu’à la mi-août pour demander le remboursement de leurs parts pour la fin de l’année. Cela doit permettre d’attendre des informations espérées plus favorables sur l’affaire de délits d’initiés en cours, rapporte The Wall Street Journal.Depuis le début de l’année, les clients ont déjà demandé le remboursement de 1,7 milliard de dollars, soit environ le quart des encours externes de SAC Capital.Selon un proche du dossier, SAC Capital a offert en février la possibilité pour les souscripteurs d’être remboursés d’un tiers de leur investissement sur chacun des trois trimestres suivants. La proposition de vendredi porte sur des remboursements de 50 % au troisième et au quatrième trimestres.
Les actifs gérés par T. Rowe Price Groupe Inc au 31 mars ont atteint le niveau record de 617,4 milliards de dollars contre 554,8 milliards un an plus tôt, qui étaient déjà un record. Ils ont augmenté de 40,6 milliards de dollars au cours du premier trimestre par rapport aux 576,8 milliards de fin décembre, également un record.Durant le premier trimestre, les souscriptions nettes sont ressorties à 3,3 milliards de dollars contre des sorties nettes de 4,2 milliards en octobre-décembre et des rentrées nettes de 12,4 milliards pour la période correspondante de 2012. L’effet de performance a représenté 37,3 milliards de dollars contre 6,6 milliards au quatrième trimestre de l’an dernier et 52,9 milliards pour janvier-mars 2012.Le bénéfice net de janvier-mars s’est situé à 241,9 millions de dollars contre 188,4 millions pour le trimestre précédent et 197,5 millions de dollars durant la période correspondante de l’an dernier.
L’économiste Jean-Paul Betbeze rejoint le cabinet Deloitte France en tant que conseiller économique. Fondateur de Betbeze Conseil SAS, HEC, Docteur et Professeur de Faculté en Sciences économiques, Jean-Paul Betbeze était auparavant Chef Economiste du Crédit Lyonnais puis du Crédit Agricole. Jean-Paul Betbeze est également membre de la Commission Economique de la Nation, du Cercle des économistes et du Comité scientifique de la Fondation Robert Schumann.
Le premier fournisseur d’ETF au monde, BlackRock, envisage de liquider le iShares Diversified Alternatives Trust, un ETF géré activement disponible sur le marché depuis 2009 et qui pèse 57,6 millions de dollars, rapporte IndexUniverse.Le fonds affiche un rendement annualisé de 0,87% depuis son lancement, avec une faible volatilité et de très faibles corrélations avec les marchés, mais les investisseurs ne semblent pas s’intéresser à ce véhicule qui décollecte depuis deux ans après avoir culminé à 141 millions de dollars en 2011.
Pour les institutionnels, Allianz Global Investors (AGI) vient de lancer un «Spezialfonds» permettant de participer à des projets dans le domaine des énergies renouvelables, le Allianz Renewable Energy Fund (AREF), rapporte Das Investment.Ce produit, qui démarre avec les engagements de souscription de 100 millions d’euros et dont la durée est de 25 ans, est géré par l’équipe que dirige Armin Sandhövel, CIO Renewable Energy / Infrastructure Equity, et qui a été transférée chez AGI fin 2012 en provenance d’Allianz Climate Solutions.Le portefeuille sera principalement investi dans la zone euro, dans des parcs d’éoliennes et des installations photovoltaïques, mais pourra aussi s’engager dans les domaines des centrales hydroélectriques et les unités de production de bioénergies.
Au 1er juin, Eduardo Moran fera son entrée du directoire de Commerz Real (pôle immobilier de la Commerzbank) comme chief risk officer. L’intéressé, qui est entré à la Commerzbank en 1997, est actuellement chief credit officer corporates pour l’ensemble du portefeuille allemand et étranger de clientèle entreprises de la banque des PME (Mittelstandsbank) ainsi que pour la clientèle entreprises pour la division corporates & markets.Eduardo Moran remplacera Frank Jenes, qui sera désormais chargé au sein du directoire des participations dans des entreprises, de la distribution du leasing mobilier et de la structuration des actifs.
Sven Albrecht, Andreas Kitta, Holger Knaup et Carsten Riehemann, qui ont été pendant des années banquiers privés chez Berenberg jusqu’à l’été 2012, viennent de créer à Hambourg la société de gestion de fortune Albrecht, Kitta & Co, dont ils sont tous associés à égalité.La nouvelle structure s’adresse aux particuliers, aux familles d’entrepreneurs, aux family offices et aux fondations.
Au titre du premier trimestre 2013, comdirect bank affiche un bénéfice net de 16,85 millions d’euros contre 19,45 millions pour octobre-décembre et 22,05 millions pour la période correspondante de l’an dernier. La baisse des taux de marché s’est traduite par un plongeon de 20 % des recettes d’intérêts nettes après provisions pour risques, à 33,4 millions d’euros.L’encours sous gestion ou administration au 31 mars a marqué une hausse de près de 2 milliards sur fin décembre, à 50,82 milliards d’euros contre 48,85 milliards, dont 28,98 milliards pour le B2C (comdirect) et 21,84 milliards contre 20,95 milliards pour le B2B (ebase).
The British firm Charlemagne Capital has announced plans to launch a UCITS-compliant version of its long/short equity fund Oaks Emerging and Frontier Opportunities Fund, whose lead manager is Stefan Böttcher. The offshore hedge fund has since its launch generated returns of over 25%, with ex-ante volatility of 12%. The portfolio may be invested up to 15% in bonds.The long equity allocation may vary between 50% and 100%, while the short allocation will total between 15% and 50%. Overall, gross exposure to equities will range from 70% to 150%.The UCITS-compliant fund will serve weekly liquidity, and assets will be limited to EUR150m. It is designed so that 75% of the portfolio may be liquidated within five trading days.The standard deviation will be limited to 12%, but has so far never exceeded 8.5%, less than half of the 24-25% which are generally shown by emerging market long only equity funds. Beta compared with the MSCI Emerging index will total between 0.2 and 0.4, while the fund will aim for double the performance of the standard deviation.
Initially, clients of the hedge fund management firm SAC Capital, led by Steven A. Cohen, had had until 15 February to request redemption of their investments, a quarter of it per quarter, but this deadline had been extended to 15 May, under pressure from Blackstone. On Friday, Tom Coheeney, chairman of SAC Capital, announced that investors will have an additional extension until mid-August to request redemption of their shares by the end of the year. That will allow for information which the firm hopes will be more favourable about ongoing insider trading investigations to be released, the Wall Street Journal reports.Since the beginning of the year, clients have already sought redemptions of USD1.7bn, about one quarter of all outside investors’ money at SAC Capital.According to a source familiar with the matter, SAC Capital in February offered subscribers an opportunity to be reimbursed for one third of their investment in each of the following three quarters. The proposal on Friday would allow investors to redeem 50% of their investments in third, and 50% in fourth quarter.
The US-based asset management firm iShares (BlackRock) has announced the launch of four target-date ETF funds, which will each mature on 31 March of their respective year. Each charges fees of 0.10%, Index Universe reports.The products are the following funds:• iShares 2016 Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEArca ticker: IBCB)• iShares 2018 Investment Grade Corporate Bond ETF (IBCC)• iShares 2020 Investment Grade Corporate Bond ETF (IBCD)• iShares 2023 Investment Grade Corporate Bond ETF (IBCE)
The largest provider of ETFs in the world, BlackRock, is planning to liquidate the iShares Diversified Alternatives Trust, an actively-managed ETF available on the market since 2009, which has USD57.6bn in assets, IndexUniverse reports.The fund has posted annual returns of 0.87% since its launch, with low volatility and very low correlations with markets, but investors do not appear interested in the vehicle, which has seen outflows in the past two years, from a peak of USD141m in 2011. st1:*{behavior:url(#ieooui) }
As head of Amundi Immobilier, the real estate unit of the Amundi group, Nicolas Simon can congratulate himself for the success that the retail OPCI fund Opcimmo met with last year. With a market share of 75%, the product was one of the drivers of the nascent market, which had been flatlined for some time. The CEO of Amundi Immobilier discusses the reasons for this success with Newsmanagers, and also discusses plans for institutional clients, another strong area at the firm.
In first quarter 2013, the Netherlands-based firm Van Lanschot has posted net profits of EUR24.8m, compared with a loss of EUR164.7m in October-December, and a net profit of EUR16.8m in the corresponding period of last year.Client assets (including savings deposits and current accounts) increased by EUR700m to EUR53bn as of 31 March, largely due to market appreciation and net subscriptions to the asset management division.
Igor Puljic and Marjoleine van der Peet will join the Hedge Funds team at Kempen Capital Management (KCM) in Amsterdam. Igor Puljic (36) will join KCM’s Hedge Funds team in May as senior portfolio manager. He has thirteen years of manager selection experience. Most recently, he spent eight years at London-based Key Asset Management where he was deputy CIO and portfolio manager for the firm’s flagship multi-strategy fund of hedge funds. Marjoleine van der Peet (38) will also start as senior portfolio manager for KCM’s Hedge Funds team in July. She has ten years of manager selection experience, the first three years as investment consultant at Watson Wyatt and the last seven years as senior investment analyst and portfolio manager at GAM Plc in London. MKCM manages two funds of hedge funds, Kempen Orange Investment Partnership and Kempen Non- Directional Partnership, for both institutional investors and private clients. Aggregate AUM across these funds was USD 738 million per 31 March 2013.
Thanks to its acquisition of Gestión del Mediterraneo, an affiliate of the savings bank CAM (see Newsmanagers of 6 June 2012), assets at the asset management unit of Banco Sabadell totalled EUR8.97bn as of the end of March, compared with EUR8.585bn three months previously, and EUR8.295bn one year previously. Assets in the pension funds operation, for their part, rose by 27.4% year on year, to EUR3.731bn, compared with EUR2.929bn; they totalled EUR3.709bn as of 31 December.Profits at Banco Sabadell in January-March fell by 51.1% compared with the corresponding period of 2012, to EUR51.1m, largely due to provisions of EUR324.9m imposed by the government to improve the balance sheet (Guindos plan). st1:*{behavior:url(#ieooui) }
[if gte mso 9]> Normal 0 false false false MicrosoftInternetExplorer4 The Ashmore group has opened an office in Indonesia, where it will sell its funds via the Indonesian banking network, Funds People reports. The group is already present in the country via its range dedicated to emerging market debt, equities, and special situations.
The Financial Conduct Authority (FCA), one of the two newmarket watchdog authorities in the United Kingdom created as part of a reshuffle of the FSA, on April 26 released new remuneration rules for platforms. Commission kickbacks are now prohibited. Currently, providers of investment products, such as investment managers, generally pay a rebate to some platforms in order to have their products included on a platform. This rebate comes from the annual management charge (AMC) which is paid by the investor to the fund manager. As a result, some platforms are able to give the impression that they are offering a free service, which means that the investor may not understand the true cost of the service provided by the platform. The FCA says that it can be difficult for investors to compare prices and products available on different platforms. There is also a risk that these payments could lead to product bias in the investment market, as products offered by providers who are unwilling or unable to pay a rebate to the platform from their product charges may not have their products available to the investors using that platform.The FCA is making changes to ensure that investors can make fully informed choices if they wish to use a platform and understand what they are paying for the service the platform provides. These rules will come into force on 6 April 2014 but platforms will have two years to move existing customers to the new explicit charging model. At the end of the two year transitional period (6 April 2016) platforms will have to charge its customers a platform charge for both new and existing business.
Credit Suisse claims that there is a lot of potential for growth in global wealth management, even though activities in the future will be considerably different from those which have existed in the past, the chairman of the board at Credit Suisse, Urs Orhner, stated on 26 April to a general shaerholders’ meeting. The development of new wealth is moving to emerging markets, and strategy should take this into account, in order to realize the potential that these markets offer.Credit Suisse nonetheless defends its integrated model, one of its key strengths, says Rohner. Investment Banking, though, remains “central and important.”Close collaboration between Investment Banking and Private Banking & Wealth Management can serve clients in a more targeted manner, he says.Due to changes in the environment, Swiss banks will need to overhaul their wealth management activities, revising their advising standards and product ranges of taxz-compliant investment solutions for clients in particular. Silently accepting the undeclared assets of clients can no longer be a model for the future, the chairman says.
In first quarter, returns on investments for the Government Pension Fund – Global (GPFG) totaled 8.3% for the equity allocation, and 1.1% for the bond portfolio. In total, says Ingve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management (NBIM), which manages the oil fund under a mandate from the Bank of Norway, the performance of the GPFG was 0.3% higher than that of its benchmark index.Insofar as the Norwegian Kroner weakened in first quarter against several major global currencies, positive currency effects for the fund were NOK60bn for the government.As of the end of March, assets totaled NOK4.182trn, 62.4% of it in equities, 36.7% in bonds, and 0.9% in real estate.
For institutional investors, Allianz Global Investors (AGI) has released a “Spezialfonds” which allows for investment in projects in the area of renewable energies, the Allianz Renewable Energy Fund (AREF), Das Investment reports.The product, which will start with subscription commitments of EUR100m, and a duration of 25 years, is managed by the team led by Armin Sandhövel, CIO Renewable Energy / Infrastructure Equity, who in late 2012 transferred to AGI from Allianz Climate Solutions.The portfolio will be invested primarily in the euro zone, in wind farms and photovoltaic plants, but may also be invested in hydroelectric plants and bioenergy production units.
“As Björn Thiemann has decided to leave the business to take on other professional challenges,“ Deka Immobilien Investment has appointed Esteban de Lope to replace him from 1 May as the principal manager of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa (DE0009809566), which as of the end of December had assets of EUR11.98bn, out of total assets of EUR24bn for DekaImmobilien Investment and WestInvest.Thiemann joined Deka in 2002, and for seven years has managed the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienGlobal (DE0007483612), whose assets as of the end of 2012 totalled nearly EUR3.11bn. In this position, he will be replaced by Till Schulz-Eickhorst, who is a member of the international real estate acquisition, sale and management team.
The manager Sam Console has decided to leave UBS, only six months after being appointed to replace manager Lawrence Kemp on two US equity strategies by the group, Citywire reports. Console and analyst Peter Bye had managed the UBS (Lux) Equity – USA Growth+ and UBS US Growth+ funds since November 2012, when Kemp left the firm.
The US asset management firm Waddell & Reed Financial (ticker : WDR) has posted net profits in January-March of USD53.9m, compared with USD52.4m in fourth quarter 2012, and USD46.8m in the corresponding period of last year.Assets totalled USD103.8bn as of the end of March, compared with a previous record of USD96.4bn three months previously, and USD93.8bn one year previously. Net subscriptions totalled USD2.1bn, compared with net outflows of USD165m in October-December, and net inflows of USD1.3bn in first quarter 2012.
The US banking group Citigroup on 26 April announced that it is acquiring the custody activities of its Netherlands-based rival ING in Eastern Europe. The activities acquired total about EUR110bn in financial assets in seven countries (Bulgaria, Hungary, Czech Republic, Romania, Russia, Slovakia, and Ukraine), a statement says.The transaction, whose total price has not been disclosed, is expected to be finalized in first quarter 2014. Assets under custody at Citigroup come to a total of USD13.5trn. The operation comes in addition to a long list of divestments announced by ING a year ago, to pay off a public bailout of EUR10bn which it received in 2008, during the financial crisis. The bank has recently sold off its 49% stake in the Korean insurer KB Life Insurance (for EUR115m), and its 5% stake in the South Korean financial group KB Financial Group (EUR500m). ING has also sold its stake in the US financial group Capital One (for EUR2.4bn), as well as its online banking activities in the UK (for an undisclosed total), in Canada (for EUR2.5bn), and in the United States (for USD9bn).
The economist Jean-Paul Betbeze is joiningDeloitte France as an economic adviser. Betbeze, founder of Betbeze Conseil SAS, HEC, Doctor and Professor on the Faculty of Economic Sciences, had previously been Chief Economist at Credit Lyonnais, and then at Crédit Agricole. Betbeze is also a member of the Economic Commission at La Nation, of the Circle of Economists, and of the Scientific Committee at the Robert Schumann Foundation.