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25/06/2013
Fonds

Mauvaise passe pour Bridgewater

The Wall Street Journal rapporte que les gestionnaire alternatif Bridgewater Associates, qui a constitué un empire de 150 milliards de dollars d’encours avec ses hedge funds, est malmené par les convulsions récentes des marchés.Ainsi, le All Weather Fund (70 milliards de dollars) a perdu 6 % depuis le début du mois et 8,5 % depuis le début de l’année, selon les proches du dossier. Quant au fonds-phare du groupe, le Pure Alpha Fund (un produit à parité de risque d’environ 80 milliards de dollars), il a perdu de l’argent en juin et reste «flat» depuis le 1er janvier alors que le S&P 500 a gagné 10,3 %.
Fonds
25/06/2013

OPA sur le Club Med : l'Adam attend des réponses

Dans le cadre de l’OPA du Club Méditerranée par Axa Private Equity, le fonds chinois Fosun et le management du Club, la grogne de l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam) ne cesse pas, rapporte L’Agefi. Sa présidente, Colette Neuville, conteste vivement l’absence d'égalité d’information et de traitement des actionnaires et demande à l’AMF de ne pas déclarer l’offre conforme en l'état.L’avis motivé du conseil du Club et le rapport de l’expert indépendant, Accuracy, attendus demain, devraient apporter des réponses à différentes questions posées par l’Adam. L’association s’interroge notamment sur l’intérêt de cette offre pour la société alors que les dirigeants et les principaux actionnaires demeureront en place, et que la stratégie sera maintenue. En outre, cette offre n’apportera aucun argent frais au groupe. Bien au contraire, puisqu’elle devra rembourser la dette LBO.
25/06/2013

Corem réalise une collecte de plus de 200 millions d'euros en 2012

L’Union Mutualiste Retraite/ Corem a présenté lundi 24 juin ses résultats annuels 2012 faisant état d’une collecte de 207,5 millions d’euros de cotisations et 8 milliards d’euros d’actifs gérés. L’UMR représente toujours 11% de l'épargne retraite individuelle volontaire en France, indique un communiqué.Le rendement net comptable du régime Corem s’établit à 5,25% et le rendement moyen ressort à 4,90% sur les dix dernières années.
25/06/2013

Oppenheimer AM recrute chez Pioneer

Tim Pynchon a quitté Pioneer Investment Management, où il travaillait depuis 2000, pour rejoindre Oppenheimer Asset Management Inc, filiale d’Oppenheimer Holdings comme managing director et gérant de portefeuille pour les fonds à haut rendement exonérés d’impôt. Il est basé à Boston.
25/06/2013
Fonds

BlackRock veut supprimer 250 fonds

BlackRock envisage de supprimer 250 fonds au sein de sa gamme afin de se concentrer sur les produits rerpésentant une part plus importante de ses revenus, rapporte FTfm.BlackRock, qui a déjà fermé un nombre équivalent de fonds l’an dernier, souligne le fait que les 50 fonds les plus importants de BlackRock représentent 99% des revenus desdits fonds.
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25/06/2013

Turenne Capital recrute chez Mandarine Gestion

La société de capital investissement Turenne Capital a annoncé, lundi 24 juin, l’arrivée de Laurent Dumonteil au poste de directeur du développement et membre du comité de direction.Turenne Capital compte développer des partenariats avec différents réseaux bancaires, des sociétés de gestion privée et des Conseillers en gestion de patrimoine (CGPI) et élargir l’offre en matière de produits d’investissement (FCPR, ...). L’intéressé se focalisera sur l’ensemble des levées de fonds institutionnelles et grand public de Turenne Capital et les relations avec les investisseurs, indique un communiqué.Il sera assisté d’Aude Ferrien, chargé d’affaires Marketing.Agé de 38 ans, le nouvel arrivant a débuté sa carrière à Société Générale Asset Management en tant que Commercial des Partenariats France et Responsable du Pôle CGPI puis comme Commercial des Partenariats France et Benelux pour les Grands Comptes chez Edmond de Rothschild Asset Management. Il a rejoint ensuite Lombard Odier Darier Hentsch Gestion comme responsable du développement de la Distribution Externe France & Luxembourg avant de devenir responsable du Développement des Partenariats chez Mandarine Gestion.
25/06/2013

Société Générale Securities Services devient membre de l'Ameda

Société Générale Securities Services (SGSS) est devenu membre associé de l’Association des Dépositaires centraux d’Afrique et du Moyen-Orient (AMEDA*).Créée en 2005, l’AMEDA est une organisation à but non-lucratif regroupant les dépositaires centraux (CSD) et les chambres de compensation situés en Afrique et au Moyen-Orient. Son principal objectif est de faciliter l’échange d’information entre membres et de promouvoir les meilleures pratiques dans le domaine des services de dépôts de titres, de compensation, de règlement et de gestion du risque, indique un communiqué. L’AMEDA a également pour mission de soutenir les marchés locaux dans leurs efforts pour adopter la réglementation des marchés de titres et de les aider à aligner leurs procédures et normes opérationnelles sur les réglementations et standards internationaux, tout en tenant compte de la spécificité de ces acteurs, et de servir de vecteur de communication auprès des autres organisations internationales. (*) Africa & Middle East Depositaries Association
25/06/2013

Trois promotions à l’état-major de Mercer

Le consultant Mercer a annoncé le 24 juin qu’Andrew Kirton, global CIO depuis 2010, a été nommé head of investments business pour l’Europe, en remplacement de Tom Geraghty, qui devient market leader et CEO pour l’Irlande.Par ailleurs, Jeff Shutes, global leader of manager research et head of investment business, Latin America, de Mercer, a été promu au poste nouvellement créé de head of investments business in the growth markets (Asie, Moyen-Orient, Turquie, Afrique et Amérique latine).Enfin, le poste nouvellement crée de head of retirement business, growth markets, a été confié à Akhil Sethi, qui était global COO, retirement business.Mercer précise que, malgré la crise de l’euro, son activité investissement en Europe a continué de se développer et dépasse à présent en taille son activité mondiale dans l’investissement de 2006.
25/06/2013

Bradesco AM fait enregistrer sa sicav luxembourgeoise en Espagne

Le géant brésilien Bradesco Asset Management (BRAM, 140 milliards de dollars) a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne pour les compartiments de sa sicav luxembourgeoise, trois fonds d’actions et trois produits obligataires. Ce sont tous des fonds coordonnés à liquidité journalière, précise Funds People.BRAM a déjà fait enregistrer ses fonds au Portugal et a déjà sollicité l’agrément du régulateur italien.
25/06/2013

NGAM dépasse les 2 milliards d’euros d’encours en Allemagne

Dans une interview à la Börsen-Zeitung, Jörg Knaf, directeur général pour l’Europe du Nord chez Natixis Global Asset Management (NGAM), reconnaît que l’entrelacs de sociétés de gestion d’actifs dans le groupe peut être un peu difficile à comprendre non seulement pour les particuliers mais aussi pour les futurs partenaires de distribution.Chaque filiale met en œuvre sa propre stratégie d’investissement, largement indépendante de celle du groupe. NGAM remporte néanmoins des succès auprès des investisseurs institutionnels, notamment les caisses de retraite, avec des fonds Loomis Sayles d’actions et d’obligations de petites et moyennes entreprises ou avec les ETF d’Ossiam.Depuis son arrivée sur le marché allemand en 2008, NGAM a dépassé les 2 milliards d’euros d’encours, sans compter les actifs immobiliers.
25/06/2013

HSBC Trinkaus se retire du Luxembourg

Le Handelsblatt rapporte que la banque privée de Düsseldorf HSBC Trinkaus & Burkhardt (T+B) a décidé de fermer ses deux filiales luxembourgeoises, une banque privée et HSBC Trinkaus Investment Managers, laquelle gère des fonds institutionnels (Spezialfonds).Les dirigeants n’ont pas encore déterminé si ces filiales, qui génèrent environ 20 millions d’euros de bénéfice avant impôt (environ un dixième du bénéfice de T+B) vont être vendues ou liquidées.Cela affectera 200 collaborateurs, dont une partie pourrait être transférée en Allemagne et une autre mutée dans d’autres filiales de HSBC.
25/06/2013

Bradesco AM registers a Luxembourg Sicav in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; } The Brazilian asset manager Bradesco Asset Management (BRAM, USD140bn) has obtained a sales license for Spain from the CNMV for sub-funds of its Luxembourg Sicav, three equity funds and three bond products. They are all UCITS-compliant funds with daily liquidity, Funds People reports.BRAM has already registered its funds in Portugal, and has applied for a license from the Italian regulator.
25/06/2013

Christian Dargnat takes over at EFAMA

P { margin-bottom: 0.08in; } The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) has elected Christian Dargnat as chairman of the professional association for a term of two years, according to a statement released on 24 June.Dargnat, CEO of BNP Paribas Asset Management and CIO of BNP Paribas Investment Partners, and vice chairman of EFAMA since June 2011, succeeds, Claude Kremer, chairman since 2011.The vice-chairmanship of the organisation goes to Alexander Schindler, a member of the executive board at Union Asset Management Holding AG.The mission of EFAMA in the next two years will be to support the confidence of investors and confidence in asset management, by promoting governance standards, integrity,professionalism and performance throughout the sector, the statement says.EFAMA will also work to improve the functioning of the single market in the asset management sector and to promote a harmonized framework for the distribution of savings and investment products, strengthen the competitiveness of the sector in terms of cost and quality, and to promote the sector and the UCITS brand throught Europe and the world.
25/06/2013

Henderson GI and TIAA-CREF merge RE operations

P { margin-bottom: 0.08in; } Henderson Global Investors and TIAA-CREF, a provider of financial services, are joining forces in real estate investment. The two firms are merging their European and Asian real estate activities as a new asset management firm which will be known as TIAA Henderson Global Real Estate. The firm will include he European real estate activity of TIAA-CREF, the real estate activities of Henderson GI in Europe and Asia-Pacific, and a new global distribution and customer service organisation.TIAA Henderson Global Real Estate will launch a real estate investment platform which will also allow access to bond markets and “increase its capacity to develop and offer new products,” a statement says.TIAA-CREF will control 60% of the new firm, while Henderson GI will have 40%. The firm, with EUR63bn in assets under management, will officially be created in first quarter 2014, pending regulatory approval. Tom Garbutt, head of global real estate at TIAA-CREF, will become chairman of the board of directors at the new firm, while James Darkins, CEO for real estate at Henderson, will become chairman and CEO. The firm will be headquartered in London. In France, the firm will have total real estate AUM of about EUR1.7bn. “The strategy for France is to double assets under management by 2015, largely distributing investments between the office and retail sectors”, according to a press release. The French office will continue to be led by Peter Winstanley and Thibault Ancely. Alongside the merger of European and Asian activities of the two firms, TIAA-CREF is acquiring 100% of the real estate activities of Henderson in the United States.
25/06/2013

S&P Capital IQ unveils risk management offering

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced last week (see Newsmanagers of 18 June), S&P Capital IQ on 24 June officially unveiled its portfolio risk management system, a developed risk management resource which allows traders, portfolio managers and risk managers to take strategic decisions in real time with respect to the evaluation and management of multi-asset class portfolio risks.The resource is available on the platform and allows risk management in an integrated matter from R2 Financial Technologies, acquired in 2012, and fundamental data from S&P Capital IQ. It includes a stress testing functionality.The resource also offers users a way to view their portfolios with interactive control panels, which can group data and provide detailed financial analysis, in order to better apprehend the impacts of potential variation in the performance of portfolios.The new service covers a wide range of asset classes, from cash to bonds, including equities and exotic derivative products.
25/06/2013

SSgA market regime indicator points to high aversion to risk

P { margin-bottom: 0.08in; } The MRI market regime indicator published on 24 June by State Street Global Advisors indicates a high aversion to risk as of the end of May 2013. In the beginning of second quarter 2013, the global appetite for risk was still solid. The only exception appeared to be the currency markets, despite efforts on the part of actors to try to control the impact of recent political initiatives in Japan. The MRI had in fact been indicating problems on the currency markets for several weeks. Over the month of May, this trend extended to equity markets, where investors became increasingly skittish. Japan was once again in the firing line when the growth strategy of its prime minister, Shinzō Abe, faced a detailed review. At the end of May, the MRI indicated high aversion to risk, and SSgA is positioning its client portfolios accordingly.
25/06/2013

Three promotions within Mercer management

P { margin-bottom: 0.08in; } The consultant Mercer on 24 June announced that Andrew Kirton, global CIO since 2010, has been appointed as head of investments business for Europe, replacing Tom Geraghty, who becomes market leader and CEO for Ireland.Jeff Shutes, global leader of manager research and head of investment business, Latin America at Mercer, has been promoted to the newly-created position of head of investments business in the growth markets (Asia, Middle East, turkey, Africa and Latin America).Lastly, the newly-created position of head of retirement business, growth markets has been given to Akhil Sethi, who had been global COO, retirement business. Mercer states that, despite the euro crisis, its investment business in Europe has continued to grow and now exceeds its global investment activity in 2006 in size.
25/06/2013

Fidelity Germany seeking head of distribution

P { margin-bottom: 0.08in; } Klaus Mühlbauer at the end of May left Fidelity Germany after eight years, Das Investment reports. Mühlbauer had been director of distribution and the firm is looking for a successor to him.
25/06/2013

HSBC Trinkaus pulls out of Luxembourg

P { margin-bottom: 0.08in; } Handelsblatt reports that the Düsseldorf-based private bank Trinkhaus & Burkhardt (T+B) has decided to close its two Luxembourg affiliates, one private bank and HSBC Trinkaus Investment Managers, which manages institutional funds (Spezialfonds).The managers have not yet determined whether the affiliates, which generate abut EUR20m in pre-tax profits (about one tenth of all profits at T+B) will be sold or liquidated.This will affect 200 employees, some of whom may be transferred within Germany or transferred to other HSBC affiliates.
25/06/2013

Turenne Capital recruits from Mandarine Gestion

P { margin-bottom: 0.08in; } The private equity firm Turenne Capital on Monday, 24 June announced the arrival of Laurent Dumonteil as director of development and a member of the board of directors. Turenne Capital plans to develop partnerships with various banking networks, private asset management firms and independent financial advisers (IFAs) and to extend its range of investment products (FCPR, etc.). Dumonteil will focus on all institutional and retail fundraising at Turenne Capital and investor relationships, a statement says. He will be assisted by Aude Ferrien, Marketing account manager. Dumonteil, 38, began his career at Société Générale Asset Management as salesman for partnerships in France and head of the IFA unit, and then as France and Benelux partnerships salesperson for key clients at Edmond de Rothschild Asset Management. He then joined Lombard Odier Darier Hentsch Gestion as head of development for external distribution for France & Luxembourg, and then head of development for partnerships at Mandarine Gestion.
25/06/2013

Dominique Carrel-Billiard leaves AXA Group

AXA today announced the departure of Dominique Carrel-Billiard, Chief Executive Officer of AXA Investment Managers and a member of the AXA Group’s Executive Committee, who has decided to leave the Group. He will be replaced by Andrea Rossi, Chief Executive Officer of AXA Assicurazioni, who will also join AXA Group’s Executive Committee. Frédéric de Courtois, Chief Executive Officer of AXA MPS, will take the lead of AXA’s main insurance operations in Italy.These appointments will be effective July 22nd, 2013.
25/06/2013

Oppenheimer AM recruits from Pioneer

P { margin-bottom: 0.08in; } Tim Pynchon has left Pioneer Investment Management, where he had worked since 2000, to join Oppenheimer Asset Management Inc., an affiliate of Oppenheimer Holdings as managing director and portfolio manager for tax-exempt high yield funds. He is based in Boston.
25/06/2013

Dominique Carrel-Billiard quitte Axa IM

Axa Investments Managers (Axa IM) a annoncé, lundi 24 juin au soir, le départ de Dominique Carrel-Billiard qui, selon un communiqué, «a décidé de quitter le groupe pour d’autres projets professionnels.» A compter du 22 juillet 2013, l’actuel directeur général de la société de gestion filiale d’Axa, sera remplacé par Andrea Rossi, aujourd’hui directeur général d’AXA Assicurazioni. Ce dernier rejoindra également le comité exécutif du Groupe AXA. Frédéric de Courtois, directeur général d’AXA MPS, lui succèdera à la tête des principales filiales d’assurance d’AXA en Italie. Dominique Carrel-Billard est resté sept ans à la tête d’Axa IM. Lors de la présentation des derniers résultats trimestriels, la société de gestion a fait état d’une collecte nette de 8,4 milliards d’euros répartie entre 6,5 milliards d’euros chez AXA IM et 1,9 milliard d’euros chez AllianceBernstein. Par ailleurs, ses actifs sous gestion étaient en hausse de 2% par rapport au 31 décembre 2012.
25/06/2013

Benoît Coeuré tente d'apaiser les marchés

«Les diverses mesures non-conventionnelles qui ont été introduites par la BCE afin d’améliorer la transmission de sa politique monétaire sur certains segments du marché resteront en place aussi longtemps que nécessaire, et il y a d’autres mesures, conventionnelles ou non-conventionnelles, qui peuvent être déployées en cas de besoin», a déclaré mardi Benoît Coeuré, membre de la Banque centrale européenne, lors d’un discours préparé en vue de la conférence Euromoney à Londres. «En conséquence, dans la conjoncture actuelle, il ne devrait pas y avoir de doutes sur le fait que notre ‘sortie’ est lointaine et que notre politique monétaire est et restera accommodante», a-t-il ajouté. Après les vives tensions des derniers jours, les taux longs se détendaient légèrement vers 13 heures en zone euro, à l’exception du Portugal, tout en restant volatils. Les déclarations de membres de la Fed lundi soir ont aussi visé à tempérer la réaction brutale des marchés devant l’hypothèse d’un retrait progressif du programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale dès cette année.
Benoît Coeuré. Photo: SeongJoon Cho/Bloomberg
25/06/2013

Apax Partners boucle son huitième fonds

Selon Private Equity International, Apax Partners a mis un terme à la levée de son huitième fonds de fonds private equity. Avec 7,5 milliards de dollars récoltés, le montant final ressort nettement en dessous de l’objectif initial (11,9 milliards).
25/06/2013

L’Iosco publie un cadre de régulation pour les ETFs

L’Organisation internationale des superviseurs de marché (Iosco) a présenté de nouvelles dispositions visant à mieux réguler le marché des fonds indiciels cotés (ETF) qui pèse 1.900 milliards de dollars. L’organisation souhaite que les régulateurs nationaux interviennent afin d’aider les investisseurs à s’y retrouver dans une gamme croissante de produits. Elle recommande notamment d’imposer aux gérants d’ETF une plus grande transparence sur les risques de contrepartie soulevés par leurs activités de prêt de titres. Beaucoup de fonds prêtent en effet des actions qu’ils détiennent à des vendeurs à découvert, tels que les fonds alternatifs, en échange de collatéral et d’une commission. L’Iosco plaide par ailleurs pour une amélioration de l’information autour des frais et des dépenses nécessaires à l’investissement dans des ETF. L’organisation appelle à une communication standardisée sur la manière dont le fonds réplique un indice.
25/06/2013

Perceva vient au secours de Monceau Fleurs

Afin de permettre à la chaîne de fleuristes de faire face à ses échéances financières à court terme et de se recapitaliser, Perceva va apporter son soutien en injectant 6,3 millions d’euros en numéraire via une augmentation de capital réservée. La société d’investissement lance une OPA sur les actions et obligations convertibles en actions émises par Monceau Fleurs, avec respectivement une prime de 23,5% sur le cours de clôture du 27 mai et une décote de 75% sur le nominal.
25/06/2013

Le marché boursier intégré latino-américain peine à convaincre

Les patrons des Bourses du Chili, de Colombie et du Pérou, ont vanté à New York auprès d’investisseurs les mérites de Mila, le marché intégré entre ces trois pays latino-américains. L’investissement a été facilité depuis le lancement de ce marché il y a deux ans, mais des obstacles demeurent, comme les divergences d’imposition.
25/06/2013

Un fonds de Bridgewater plombé par le repli des marchés

Reuters rapporte qu’un portefeuille de 70 milliards de dollars géré par le gestionnaire alternatif Bridgewater Associates et dans lequel ont investi de nombreux fonds de pension est l’un des plus importants perdants de la baisse marquée des marchés mondiaux ces dernières semaines. Le Bridgewater All Weather Fund accuse un repli d’environ 6% depuis le début du mois et de 8% depuis le 1er janvier. Le fonds investit massivement dans les bons du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS), un compartiment du marché qui a perdu 4,5% depuis le début du mois.
25/06/2013

La condamnation du cofondateur de Galleon Group confirmée

Une cour d’appel de Manhattan a confirmé la condamnation pour délit d’initié infligée à l’encontre du cofondateur du fonds alternatif Galleon Group, Raj Rajaratnam.Ce dernier purge actuellement une peine de prison de onze ans. L’ex-financier contestait l’usage par le gouvernement américain d’enregistrements téléphoniques secrets.

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