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Asset Management
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04/11/2013

Neuberger Berman launches multi-strategy UCITS-compliant fund

The UCITS-compliant version of the Neuberger Berman Absolute Return Multi Strategy Fund (ARMS), launched in May 2012, is now available in a UCITS-compliant format, the US-based asset management firm announced in London on 31 October.As recently reported (see Newsmanagers of 15 October), this is a multi-manager fund, which aims for absolute returns with limited exposure to the market, through diversified allocation to proven hedge fund strategies.The UCITS-compliant version is exempt from the inconveniences of hedge funds, and offers daily liquidity, eliminates performance commissions at all levels, carries a limited total expense ratio, offers a high level of transparency, and contols on assets through the exclusive use of managed accounts.
04/11/2013

Sectoral ETP Funds account for 15% of global ETP assets

According to an analysis by the BlackRock Institute, assets under management by sectoral ETPs as of the end of September worldwide represented USD262bn, 15.4% of total assets in equity ETPs (USD1.701trn). As these products have been heavily favoured, they have in the first nine months of the year attracted net subscriptions of USD37.5bn, 22.7% of total net inflows to equity ETPs (USD165.4bn).This percentage reach 27.3% of (USD27.5bn out of USD110.9bn) for the United States, where sectoral equity ETPs represent 20.4% of total assets (USD183bn out of USD895bn).In the US market, the largest assets, with USD27.9bn each are in equity ETPs from the financial sector and equity ETPs in the area of real estate, followed by tech (USD21.9bn) and health care (USd21.8bn).BlackRock also highlights four major disparities: real estate equity ETPs represent 17% of total assets in US sectoral ETPs, but this sector accounts for only 2.5% of the MSCI US, while tech, industrial and consumer ETPs have assets lower then their weights in the index.
04/11/2013

Spanish funds continue to post inflows

According to Ahorro Corporación, Otober was the eleventh consecutive months of net subscriptions for the Spanish fund management sector, which had not happened since 2005, Funds People reports. Net inflows totalled about EUR2bn, bringing the cumulative total since the beginning of the year to EUR17bn, and also corresponds to 73% of the increase in assets posted in January-October (USD24.2bn), for a total of USD146.57bn as of 31 October, according to figures form the Spanish asset management firm association Inverco.
04/11/2013

Santander AM leads for net subscriptions

According to statistics from the Spanish association of asset management firms, Inverco, Santander AM was in October once again the operator which posted the strongest net subscriptions, with EUR813.23m, Funds People reports. This total, combined with market effects, has allowed the asset management firm as of 31 October to post assets of EUR23.812bn, confirming its place as the top player in Spain.The second-largest player by net subscriptions was InverCaixa Gestión, with EUR469.01m, which with market effects gives it assets of EUR20.75bn, and thus brings it closer to BBVA AM, which attracted EUR350.5m, and finished October with assets under management of EUR20.89bn.
04/11/2013

Goldman Sachs launches a social impact fund

Goldman Sachs is launching a USD250m “social impact” fund, the Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing, to finance projects that bring both social benefits and financial returns, the Financial Times reports. The objective is to attract USD10bn in capital. Goldman Sachs states that its fund will be the first to allow businesses and high net worth individuals to invest directly in a portfolio of private projects.
04/11/2013

Assets at F&C continue to fall but retail posts inflows

An interim management statement released on 1 November by F&C Investments reveals that as of 30 September, assets at the British asset management firm were down to GBP90.08bn, compared with GBP92.31bn three months earlier, and GBP95.22bn as of the end of December.Net outflows totalled GBP2.18bn in third quarter, and USD9.38bn in the first nine months of the year, but retail flows totalled net inflows of GBP162m in July-September and USD385m in the first nine months of the year.
04/11/2013

Aberdeen to cut jobs if it acquires SWIP

Aberdeen Asset Management is planning to lay off 150 people out of 2,500 if it succeeds in acquiring Scottish Widows Investment Partnership for GBP500m, the Financial Times reports, citing a source familiar with the matter. Layoffs will be distributed between Aberdeen which has 2,000 employees based largely in London, and SWIP, which has 500 people. Aberdeen is in pole position to acquire SWIP, which would put it ahead of Schroders as the largest publicly-traded asset management firm in Europe.
04/11/2013

Vontobel adds to Singapore platform

Swiss-based Vontobel on 1 November announced that it has promoted Fredy R. Flury, head of fixed income in the FX department, as CEO of Vontobel Financial Products (Asia Pacific) Pte Ltd. in Singapore, from 1 December 2013. He also becomes head of financial products for Singapore.With this promotion, Vontobel “takes into account growth in its local activity while emphasizing the importance of its internationalisation strategy in Asia-Pacific,” a statement says.
04/11/2013

Assets in Asian hedge funds at a five-year high

At the end of third quarter, assets under management by Asian hedge funds totalled USD103.8bn, their highest level since second quarter 2008, before the crisis, Hedge Fund Research (HFR) estimates.Net subscriptions in July-September totalled USD1.9bn, meaning that over three consecutive quarters, net inflows have totalled USD7.3bn. In third quarter, hedge funds specialised in Japan posted inflows of USD1.14bn, while Asian hedge funds specialised in equities attracted USD1.45bn.The best performance in the first nine months of the year was for the HFRX Japan index, with 23.2%, which is the largest gain since the creation of the index in 2004. The HFRX Asia Equally Weighted Index, for its part, has posted returns of 11.8%, while the HFRX China index gained 11%, and Chinese equities lost 15% at the same time.HFR points out that 31% of Asian hedge funds are based in China (including Hong Kong), compared with 12.3% in Singapore and 4.6% in Japan.
04/11/2013

FCA commits to reduce fund registration times

The Financial Conduct Authority has committed to reduce authorization times for non-UCITS funds, plans for qualified investors and UCITS funds from April 2014, Fund Web reports. The British regulator is planning to cut back autorization times for non-UCITS funds to three months, for qualified investors to two months, and for UCITS funds to six weeks.
04/11/2013

Henderson returns to net subscriptions

Henderson has posted net subscriptions in third quarter 2013 of GBP1.2bn, of which GBP889m went to equity products. According to Fund Web, it is the first time since the beginning of 2011 that the British asset management firm has shown net inflows. In this context, Henderson has seen an increase in its assets over GBP70bn. As of the end of June, assets totalled GBP67.936bn.
04/11/2013

DoubleLine launches bond fund with "Shiller" equity component

With the DoubleLine Shiller Enhanced CAPE, the US asset management firm DoubleLine on 31 October launched a fund managed by its CEO and CIO, Jeff Gundlach, as well as by Jeffrey Sherman, an asset allocation specialist. The product will actively invest 100% of its assets in debt instruments, but a part of these securities will be used as collateral against derivatives exposing the fund to the four most undervalued sectors of the US equity markets according to the cyclically adjusted price/earnings ratio (CAPE). The management of the fund will also incorporate the long-term value investment principles developed by Robert Shiller, winner of the 2013 Nobel prize in Economics.With this leverage, the managers will obtain exposures similar to the index and debt instruments. Each component may represent up to 100% of the net asset value of the fund. The objective is to outperform the Shiller Barclays CAPE® US Sector TR USD Index.Insofar as the derivative strategy will leave s substantial portion of assets in the fund available for other investments, DoubleLine will make an effort to manage debt securities in order to produce additional returns over the long term. Since these debt instruments may be similar to those in the DoubleLine Core Fixed Income Fund, DoubleLine is permitted to invest a part of assets in the new fnud in the existing DoubleLine Core Fixed Income Fund instead of investing them directly in a portfolio of debt instruments.The DoubleLine Shiller Enhanced CAPE is available in I-class shares (ticker DSEEX) for institutionals, and N shares (DSENX) for retail invetors. The total expense ratio is limited to 0.66% and 0.91%, respectively, while the minimal subscription is USD100,000 in the former and USD2,000 in the latter case.
04/11/2013

Amundi to integrate Amundi Patrimoine into its Luxembourg Sicav

Amundi is planning to add its diversified fund Amundi Patrimoine to its Luxembourg Sicav, in order to open it to global investors, Citywire Gobal reports. The fund, a French-registered FCP, is managed by Alain Pitous, chief investment officer. Amundi may also integrate a bond and currency fund into the Sicav.
04/11/2013

Fiducial fusionne ses sociétés de gestion immobilière

Fiducial annonce la fusion de ses sociétés de gestion de SCPI et d’OPCI, Fiducial Gérance et Uffi Ream. L’ensemble fusionné prend la dénomination sociale de Fiducial Gérance et se transforme en SA à directoire et conseil de surveillance. «Avec 1,75 milliard d’euros d’actifs gérés, répartis sur 12 SCPI (près d’1,6 milliard d’euros), 6 groupements forestiers et la gestion du patrimoine français d’un fonds immobilier étranger, le nouvel ensemble devient l’un des principaux acteurs du marché des SCPI», souligne Fiducial.
04/11/2013

Les créanciers de l’Irlande doivent garder des fonds en réserve

Les créanciers de l’Irlande devraient mettre un peu d’argent de côté pour soutenir le pays lorsque celui-ci sortira à la fin de cette année du programme d’aide international mis en place il y a près de trois ans, a estimé hier David Lipton, premier directeur général délégué du Fonds monétaire international. Il ajoute que l’économie irlandaise restait faible en dépit des efforts accomplis pour la stabiliser.
04/11/2013

S&P réduit la note de l'Ukraine d'un cran

L’agence américaine a ramené vendredi la note à long terme de l’Ukraine de «B» à «B-», en estimant que Kiev doit encore établir une stratégie lui assurant des réserves de change suffisantes pour répondre à des besoins de financement externes élevés. S&P conserve une perspective négative sur cette nouvelle note, ce qui donne une probabilité d’un tiers de voir celle-ci à nouveau abaissée en l’espace d’un an.
04/11/2013

La ‘troïka’ des créanciers attendue demain en Grèce

Les membres de la «troïka» des institutions créancières de la Grèce (Commission européenne, FMI et BCE) sont attendus demain à Athènes pour décider de l’opportunité de verser une nouvelle tranche de prêts dans le cadre du plan de sauvetage financier du pays. Leur dernière visite remontait à octobre.
04/11/2013

La justice américaine rejette un recours contre l’Argentine

Une cour d’appel américaine a confirmé vendredi le gel d’une injonction faite à l’Etat argentin de payer 1,33 milliard de dollars (985 millions d’euros) à une quinzaine de créanciers obligataires qui cherchent à obtenir le remboursement de titres émis avant le défaut de 2002. Ces créanciers demandaient la levée du gel obtenu par Buenos Aires dans l’attente d’une décision de la Cour suprême.
04/11/2013

Forte croissance du PMI manufacturier chinois

Le secteur manufacturier chinois a connu en octobre sa plus forte croissance au cours des 18 derniers mois, selon les données officielles publiées vendredi. L’indice des directeurs d’achats (PMI) du secteur s’est ainsi établi à 51,4 le mois dernier, en hausse par rapport à septembre (51,1) et au-delà des prévisions qui le donnaient à 51,2.
04/11/2013

Le ‘shutdown’ a pesé sur la production américaine

L’activité du secteur manufacturier aux Etats-Unis a progressé en octobre à son rythme le plus faible en un an, selon l’indice des directeurs d’achats de Markit publié vendredi dans sa version définitive. L’indice ressort à 51,8 le mois dernier, alors que l’estimation flash de la mi-octobre était à 51,1 et après un indice à 52,8 en septembre.
04/11/2013

Fitch ne menace plus d'abaisser la note de l'Espagne

Fitch a annoncé vendredi avoir revu en hausse sa perspective sur la note de l’Espagne, à «stable» contre «négative» jusqu'à présent, et a confirmé la note souveraine BBB de Madrid. L’agence constate dans son communiqué que les autorités du pays «ont réalisé d’importantes réformes du marché du travail, du système de retraites, du cadre budgétaire et du secteur financier».
04/11/2013

Les Pays-Bas vont revendre des créances reprises à ING

Le gouvernement néerlandais va revendre un portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires américaines d’ING d’une valeur de 6,4 milliards d’euros, qu’il avait repris en 2009 durant la crise financière, ouvrant ainsi à l’établissement financier néerlandais la possibilité de rembourser intégralement l’Etat plus tôt que prévu. Ce dernier avait également à l'époque procédé à une injection de capital de dix milliards d’euros. «L'évolution du marché permet de dénouer la facilité, y compris la vente des titres, avec à la clé un bénéfice pour l’Etat néerlandais», a indiqué vendredi ING dans un communiqué. Il a fait savoir qu’un remboursement de 1,125 milliard d’euros serait effectué le 6 novembre, portant à 11,3 milliards le montant total déjà remboursé. Renfloué par l’Etat en 2008, le groupe a dû céder son assurance, sa gestion d’investissement et d’autres actifs par le biais de cessions ou de cotations.
04/11/2013
Gestion d'actifs

Ageas France va renforcer son exposition sur les actions

Bertrand Hau, Directeur général adjoint et directeur financier et comptable d’Ageas France à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons l’intention d’augmenter la part des actions dans notre portefeuille d’actifs, de 1% ou 2%, dans les prochains mois ». Ageas va donc continuer à investir dans des fonds ouverts d’actions de la zone euro. Dans ce domaine, elle travaille déjà avec des sociétés de gestion comme Rothschild & Cie et Avenir Finance. « Nous investissons notamment dans des fonds diversifiés flexibles proposés par Avenir Finance Investment Management (AFIM), indique le directeur financier. Nous avons un lien particulier avec ce groupe puisque nous sommes actionnaires d’une de ses filiales, Sicavonline, et nous avons en outre un accord de distribution pour les produits d'épargne hors assurance-vie ». Ageas ne détient pas de titres en direct. En raison des ratios d’emprise, elle investit dans des fonds affichant au moins 10 millions d’euros d’encours. Certes, elle a fait une exception pour Avenir Finance mais, dans ce cas, son investissement s’apparentait à du « seed money ». « Nos investissements dans les actions répondent à la mise en avant de thématiques, précise Bertrand Hau Actuellement, nous nous intéressons aux fonds Value de la zone euro. De manière générale, le suivi des différents fonds disponibles sur le marché est facilité par le fait que nous travaillons avec beaucoup de sociétés de gestion dans le cadre de nos UC ».
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