P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } Shareholders in Allianz are calling on the insurer to take measures concerning Pimco, out of concern for its health following the shock departure of its CEO, Mohamed El-Erian, following friction with the chief investment officer, Bill Gross, the Financial Times reports. Investors are asking whether the personnel problems may slow the capacity of Pimco to confront an increasingly difficult environment for bonds. Some feel that Allianz may intervene to control Pimco more in the wake of the departure of El-Erian. Pimco contributes 30% to the operating profits of Allianz.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } AllianceBernstein, managing USD445 billion in assets under management, announced on February 26 that Michael H. Conn has joined the firm as Managing Director - Strategy, Operations and Development, supporting the firm’s growing fund of funds business. He will be based in Los Angeles and report to Marc Gamsin, Head of AllianceBernstein’s Alternative Investment Management Group. In this newly created role, Conn will work closely with Gamsin to develop the business strategy and new products for the group, as well as support existing and potential clients. He will also collaborate with the broader alternatives team to enhance the firm’s diverse product offerings and help clients better understand the role alternatives can play in their portfolio. Today, AllianceBernstein manages approximately USD16 billion in alternative assets and offers a range of strategies and capabilities that span asset classes and liquidity profiles.Conn joins AllianceBernstein from The TCW Group, Inc., where he was most recently Managing Director, Head of Corporate Strategy and Development for both traditional and alternative investments globally.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } Aberdeen Asset Management is accelerating its development in the Asia-Pacific region. The Scottish asset mangement firm on 26 February announced the acquisition of 80% of capital in the Indonesian firm PT NISP Asset Management (NISPAM), an affiliate of the financial group PT NSIM Sekuritas, Asia Asset Management reveals. The price of the acquisition, carried out through the regional affiliate of Aberdeen AM in Asia, has not been revealed.

P { margin-bottom: 0.08in; } Investors have this year shown a much more marked appetite for risk, according to the most recent annual study of the major investment trends worldwide performed by Schroders in January, and covering more than 15,700 investors in 23 countries, unveiled on 26 February in London. Nearly 70% of participants estimate that equities will be the best-performing asset class this year, at a time when commodities are looking more atrophied. For 39% of participants, the Asia-Pacitic region may be the best-performing region in the world, compared with less than noe third for the United States and 27% for Europe. The results of the study of the French market will be the subject of a special presentation in Paris next week.

Reports of the death of the European exchange-traded fund (ETF) market are greatly exaggerated, following a dramatic fall in growth in 2013. Last year, net new flows to European ETFs slumped 25% to EUR13.8 billion, down from the EUR19 billion seen in 2012. It was a far cry from the heady days of 2008 when inflows hit more than EUR52 billion. «Those predicting the European ETF market’s demise say it only prospered as a result of the financial crisis as investors fled derivatives and sought the relative safety of ETFs as a fast and effective way of gaining exposure to an index,» noted Barbara Wall, Cerulli’s Europe research director. «They say ETFs are proving less attractive now that the markets are on a firmer footing. However, enthusiasts of European ETFs point to an inflow of €1 billion in January 2014, bucking the worldwide trend of outflows for that month, and suggesting a better year ahead.» Angelos Gousios, a senior analyst at Cerulli Associates, believes cost and transparency are material considerations for the ETF sector. «Total expense ratios have even been as low as 0% for ETFs, with providers being able to generate income by enhancements such as dividend optimization,» he noted. «However, the industry needs to promote simplicity and transparency in a market that has grown too complex.»

P { margin-bottom: 0.08in; } The central bank of Ireland has published its priorities for 2014. Among them is governance of investment funds and fund management firms. Assets under administration in Ireland total about EUR2.5trn, double the level observed in 2009. In addition, a growing number of funds is domiciled in Ireland, which poses the question of their effectiv surveillance, according to a Reuters study published last year. Legislation requires that a fund domiciled in Ireland be sponsored by two local residents. The number of funds these can be responsible for is unlimited but a code of conduct developed in 2012 stipulates that it is possible to renounce responsibilities in order to limit the number of mandates.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } iShares is planning to launch two ETFs dedicated to Gulf countries, one of them Qatar, the other the United Arab Emirates, the website invezz reports. The two new vehicles, the MSCI Qatar Capped ETF and the MSCI UAE Capped ETF, will replicate the MSCI All Qatar Capped for the former and the MSCI All UAE Capped Index for the latter.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan Chase and Citigroup are among the 18 brokerage firms which have signed an agreement with the attorney general of New York, Eric Schneiderman, to cease participating in surveys of analysts which appear to give certain asset management firms advance warning of changes to recommendations on their shares, the Financial Times reports. The agreement, which comes less than two months after the one signed with BlackRock, cover all research into equities listed on US stock markets. Schneiderman says that the behaviour of firms, which he calls “insider trading 2.0,” helped “a certain elite, clients who are sophisticated from a technological point of view, at the expense of others.”

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As part of its finalisation of the transposition of the AIFM directive, the French Autorité des marchés financiers (AMF) has modified its general regulations concerning collective savings providers and products, according to a statement from the AMF. The minister of economics and finance passed the new ruled by a decree dated 11 December 2013 published in the official journal for 20 December 2013, and a decree dated 11 February 2014, published in the Official Journal for 20 February 2014.

La croissance du PIB en Espagne a été révisée de 0,3% à 0,2% au quatrième tyrimestre, selon les données officielles publiées jeudi. Sur un an, le recul du PIB a également été révisé à -0,2% contre -0,1% en première estimation.

Le bas niveau de l’inflation en Suède, tombé à 0,4% en décembre, bien plus bas qu’attendu, rend possibles de nouvelles baisses de taux dans les prochains mois, selon le compte rendu de la dernière réunion monétaire de la Riksbank.

La SEC aurait signé un contrat pluri-annuel de 13 millions de dollars avec la société informatique Palantir Technologies pour mieux détecter les transactions suspectes et les délits d’initiés, rapporte Reuters. Co-fondée par le milliardaire Peter Thiel, également à l’origine de PayPal, Palantir était jusqu’alors connue pour travailler pour l’agence nationale antiterroriste des Etats-Unis.

Le compromis européen sur la directive approfondit des principes déjà contenus dans AIFM, mais son application sera bien plus tardive

Ils ont adopté un rapport relevant certains dysfonctionnements du groupe formé par la BCE, le FMI et la Commission pour gérer la crise en zone euro

Le gouvernement avait promis d'agir vite après la censure du Conseil constitutionnel. Les travaux parlementaires ne reprendront que début avril

La probabilité est faible de voir la banque centrale engager un programme d’achats fermes d’actifs d’ici à la publication des résultats des stress tests

Un rapport sénatorial détaille les pratiques ayant favorisé l’évasion fiscale de clients américains

Un rapport sénatorial détaille les pratiques ayant favorisé l’évasion fiscale de clients américains

L’initiative devrait notamment favoriser l’implantation de banques chinoises à la condition qu’elles opèrent dans les services bancaires de gros

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A l’occasion de la présentation des résultats des contrats d’assurance-vie du groupe MACSF, son Directeur Général Marcel Kahn a évoqué l’allocation d’actifs estimé au 31 décembre 2013 de MACSF Epargne Retraite. L’encours des provisions mathématiques en euros du RES et du RES Multisupport est passé en un an de 16,77 milliards d’euros à 17,74 milliards d’euros. Il représente 94,9% du total des actifs en euros gérés par MACSF épargne retraite. MACSF épargne retraite est reconnue pour être l’une des plus solides entreprises d’assurance vie pour sa solvabilité. Les faits marquants de l’année 2013 sont les suivants : Le portefeuille obligataire de MACSF épargne retraite est investi à 70% dans des obligations d’entreprises privées et de banques. Les emprunts d’Etats représentent 30%. Plus de 85% des notations des portefeuilles sont comprises entre AAA et BBB malgré la dégradation par les agences de notations de nombreuses signatures en 2013. La note moyenne du portefeuille reste dans la catégorie A. L’exposition aux dettes souveraines des pays périphériques européens (Irlande, Portugal, Italie et Espagne) a été réduite à moins de 2 % de l’actif total (en prix de revient). La part investie en actions cotées représente 4,70% de l’actif (en prix de revient). Avec la bonne performance des marchés actions, les plus values dégagées sont significatives et participent à l’amélioration du taux servi. Les obligations convertibles représentent plus de 10% de l’actif (en prix de revient). Elles ont cette année encore contribué à augmenter le rendement de l’actif. L’exposition dans les participations et le private equity (3%) a été augmentée en 2013. Le Directeur Général du Groupe MACSF Marcel Kahn a indiqué qu’en 2014, les investissements resteront largement guidés par les opportunités qu’offrira le marché primaire afin de capter les primes des nouvelles émissions. Les obligations d’entreprises privées seront privilégiées y compris celles d'émetteurs périphériques présents à l’international, présentant des maturités courtes et offrant un supplément de rendement. Allocation d’actifs MACSF Epargne Retraite (en prix de revient) :

La Securities and Exchange Commission aurait signé un contrat pluri-annuel de 13 millions de dollars avec la société informatique Palantir Technologies afin de mieux détecter les transactions suspectes et les délits d’initiés, rapporte Reuters. Basée à Palo Alto et co-fondée par le milliardaire Peter Thiel, également à l’origine de PayPal, Palantir était jusqu'à présent connue pour travailler pour l’agence nationale anti-terroriste des Etats-Unis.

Le parquet de Manhattan a envoyé des assignations Mt.Gox, ex-première plus importante Bourse de bitcoins qui a fermé son site cette semaine, et à plusieurs entreprises qui traitaient avec cette société basée à Tokyo, selon une source citée par Reuters. La justice américaine veut en savoir plus sur la nature des cyberattaques qui ont visé Mt.Gox et d’autres plates-formes spécialisées dans la monnaie virtuelle et sur la manière dont ces dernières ont réagi.

Swiss Life Asset Managers, qui rassemble depuis fin 2012 les expertises du groupe Swiss Life en matière de gestion d’actifs pour compte de tiers, a engrangé l’an dernier une collecte nette de 5,6 milliards de francs grâce à de nouveaux mandats et à des apports dans des fonds institutionnels et des fonds ouverts au public, a annoncé le groupe le 26 février. Les actifs sous gestion pour compte de tiers s'élèvent ainsi à 27,6 milliards de francs (+ 34%). Ajoutés aux placements des sociétés d’assurance de Swiss Life, les actifs gérés par Swiss Life Asset Managers ont atteint 155 milliards de francs fin décembre 2013 contre 148 milliards de francs un an plus tôt.. En 2013, Swiss Life Asset Managers a pu maintenir les produits directs de ses placements dans le portefeuille d’assurance au niveau élevé de l’année précédente, à savoir 4,3 milliards de francs. Avec les plus-values réalisées et les réévaluations du portefeuille immobilier, le rendement net des placements atteint 3,9% contre 4,8% l’année précédente. Swiss Life Asset Managers a augmenté son résultat sectoriel de 21% à 166 millions de francs. Au niveau du groupe, le bénéfice net se chiffre quant à lui à 784 millions de francs, contre 99 millions de francs en 2012 suite à des amortissements sur des actifs incorporels.

Le fournisseur d’outils d’aide à l’investissement MSCI a publié le 25 février les résultats de son étude semestrielle sur les pratiques d’allocation des fonds de pension et des fonds souverains dans le monde. Une enquête réalisée au quatrième trimestre 2013 auprès de 80 institutionnels dans le monde représentant près de 4.000 milliards de dollars d’actifs."L’enquête montre que le plus grand défi des institutionnels est d’unifier les objectifs de long terme avec le caractère de court terme de la gestion d’actifs. Il ne ressort aucun consensus sur la fréquence des décisions d’allocation stratégique ou encore sur les méthodes utilisées. Cela peut entraîner de très grandes variations dans les résultats des investissements», indique Neil Gilfedder, managing director et responsable de la recherche analytique appliquée chez MSCI, cité dans un communiqué.L’enquête indique aussi que 95% des participants envisagent d’accroître ou de maintenir leurs allocations dans les classes d’actifs alternatives. Les raisons avancées pour la détention d’actifs alternatifs sont très variables. «Lorsqu’ils investissent dans l’immobilier notamment, certains institutionnels recherchent du rendement, d’autres du revenu et d’autres encore une diversification des risques. Sans une compréhension claire de la façon dont les classes alternatives contribuent au risque et au rendement au sein d’un portefeuille, ils n’ont aucune base sérieuse pour fixer des objectifs à leurs investissements», explique Neil Gilfedder.L’enquête s’est plus spécifiquement intéressée aux mesures prises par les institutionnels pour renforcer la gestion du risque de leur exposition à l’immobilier. A partir de données concernant 138 institutionnels, la recherche a analysé l’utilisation des indices de référence et la surveillance des risques de portefeuilles et de risques liés à la classe d’actifs. Bien que 70% des institutionnels utilisent des indices immobiliers, plus de 80% d’entre eux font preuve d’incohérences, notamment en utilisant des indices nationaux alors qu’ils investissement à l’international.

Belle prise pour BNY Mellon. Le groupe américain a annoncé, le 24 février, la nomination de Jeffrey A. Goldstein au sein de son conseil d’administration. Sa nomination doit encore être entérinée par une élection lors de l’assemblée générale de la compagnie, prévue le 8 avril 2014.Jeffrey Goldstein, 58 ans, ancien sous-secrétaire au Trésor des Etats-Unis et ancien directeur financier de la Banque Mondiale, affiche une longue carrière dans la finance. Il a débuté en 1984 au sein de la banque d’investissement James D.Wolfensohn, racheté en 1996 par Bankers Trust. Il devient d’ailleurs co-président de BT Wolfenshon. En 1999, il devient managing director de la Banque Mondiale avant d’être nommé directeur financier en 2003. Il rejoint ensuite, en 2004, la société de capital-investissement Hellman & Friedman en tant que managing director, poste qu’il quittera en 2009 lorsqu’il est nommé au Trésor américain. De 2009 à 2011, il occupe en effet les postes de conseiller au Secrétaire du Trésor puis de sous-secrétaire au Trésor en charge de la finance intérieure. Depuis 2011, il a réintégré Hellman & Friedman en tant que managing director en charge des investissements dans le secteur des services financiers.

BNY Mellon renforce ses positions sur le terrain des hedge funds. Le groupe américain a annoncé, le 24 février, la signature d’un accord portant sur l’acquisition des 65 % de capital restants de HedgeMark International, un fournisseur de services de comptes gérés pour les hedge et d’analyse des risques dont il détenait 35 % depuis 2011. Sous réserve du feu vert des autorités réglementaires, l’opération pourrait être finalisée au cours du deuxième trimestre. Dans un communiqué, BNY Mellon indique que les compétences de HedgeMark seront intégrées dans ses offres Global Risk Solutions.Créée en 2009 et basée à New York, la société HedgeMark aide à la structuration, la surveillance et le contrôle des risques pour les hedge funds, en particuliers pour les comptes gérés pour les investisseurs institutionnels.

«Une bonne année pour la gestion d’actifs», a souligné le 25 février le président du directoire de La Banque Postale, Rémy Weber, à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. De fait, les encours sous gestion des filiales du pôle gestion d’actifs de La Banque Postale ont enregistré l’an dernier une hausse de 3,5% à 150 milliards d’euros. Le PNB (produit net bancaire) affiche une progression de 11,9% à 134 millions d’euros. Les frais de gestion étant stables à 68 millions d’euros, le résultat brut d’exploitation a progressé de 27,2% à 66 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré de quelques dizaines de points de base pour s'établir à 52,7%.La collecte nette de La Banque Postale Asset Management s’est élevée à plus de 900 millons d’euros, hors CNP, portée par le dynamisme de la clientèle institutionnelle et malgré la décollecte constatée sur le segment des particuliers. La bonne tenue des marchés et la performance de la gestion permettent ainsi d’afficher fin 2013 un niveau d’encours supérieur de 4,5 milliards d’euros par rapport à 2012. La Banque Postale Gestion Privée a également enregistré de bonnes performances. La collecte nette, portée par la croissance de l’offre de mandats en assurance-vie, s'élève à près de 380 millions d’euros, en hausse de 63% par rapport à 2012.Tocqueville Finance enregistre un PNB stable à 14,3 millions d’euros, avec un redressement de la collecte au second semestre 2013 après un début d’année en demi-teinte.

JP Morgan Asset Management envisage de réduire ses frais annuels sur le JPM Emerging Markets trust à 0,75% contre 1% si les actifs du fonds atteignent la barre des 800 millions de livres après le 1er juillet, rapporte Money Marketing. Les actifs sous gestion de cette stratégie pilotée par Richard Titherington, s'élèvent actuellement à 688 millions de livres. La commission de surperformance sera toutefois maintenue à 10%.Au second semestre 2013, le trust affichait une baisse de 5,7%, alors que le MSCI Emerging arkets Index marquait un recul de seulement 1,4%.

La société de gestion spécialiste des marchés émergents Ashmore a accusé des rachats nets de 2,9 milliards de dollars sur les six derniers mois de 2013, pâtissant des sorties sur la classe d’actifs. Les encours ont décliné de 2,7 %. Le bénéfice avant impôts a baissé à 79,5 millions de livres, contre 114,1 millions au premier semestre de l’année.