La clôture de fin juin a occasionné des prises de profit. Si les rendements à 10 ans des obligations des pays périphériques se sont écartés depuis les plus bas enregistrés mi-juin après les mesures prises par la BCE, le rendement du Bund s’est détendu pour revenir à ses niveaux de mai 2013.

Depuis le 11 juin, les spreads contre le Bund allemand ont rebondi de 51 pb en Grèce, 48 pb au Portugal, 20 pb en Italie et 18 pb en Espagne

L'EBA définit les conditions qui permettront à ces titres d'être considérés comme faiblement risqués pour leurs détenteurs

Le véhicule d'investissement d’Abu Dhabi se targue d’une stratégie prudente de long terme. Sa performance annualisée sur 20 ans à fin 2013 atteint 7,2%

L'enquête Tankan montre une baisse de l'activté pour les grandes sociétés nippones mais une hausse des perspectives d'investissements

Le service de trésorerie de la Commission communautaire française a lancé un appel d’offres pour désigner un gestionnaire financier. Ce dernier aura pour mission la gestion de la dette de la SPABSB, la gestion de trésorerie de la CCF et la gestion de la centralisation financière de la trésorerie de la CCF et de l’institut bruxellois francophone pour la formation professionnelle. Pour lire l’avis complet, cliquez ici. La Commission communautaire française (Cocof) est une entité fédérée du paysage institutionnel belge qui gère une série de matières liées de près au quotidien des habitants francophones de la Région bruxelloise : formation professionnelle, enseignement, aide aux personnes handicapées, affaires sociales et de santé, cohésion sociale, tourisme, culture, infrastructures sportives, etc ...

L’Autorité bancaire européenne (ABE) appuie le principe d’un traitement en capital préférentiel pour les obligations sécurisées de première qualité, un plus pour les pays européens intervenants sur ce marché représentant plus de 2.800 milliards d’euros. Les obligations sécurisées (covered bonds), titres de dette adossés à des créances immobilières résidentielles ou commerciales, ont leur marché situé à 90% en Europe. La Commission européenne avait demandé conseil à l’EBA sur la manière de traiter les obligations sécurisées dans les nouvelles dispositions européennes gouvernant les fonds propres bancaires. L’Autorité recommande des critères additionnels pour rendre les titres éligibles à un traitement préférentiel.

Les députés français ont adopté mardi par 307 voix contre 232 le projet de loi de finances rectificative (PLFR) pour 2014 qui met en place la première partie du pacte de responsabilité ainsi que des mesures d'économies voulues par le gouvernement. Le groupe socialiste a voté pour, y compris ses députés «frondeurs» qui ont tenté en vain de faire adopter plusieurs amendements. Le Sénat examinera à son tour ce texte à partir du 7 juillet, le vote définitif par le Parlement étant prévu pour le 15 juillet.

L’Egypte a adopté mardi une loi qui impose une nouvelle taxe de 10% sur les plus-values financières et les dividendes boursiers, a annoncé la présidence dans un communiqué, alors que le pays tente de redresser des finances publiques à la dérive. Le président Abdel Fattah al Sissi a signé cette semaine la loi de programmation budgétaire 2014-2015 qui prévoit de réduire le déficit budgétaire à 10% du produit intérieur brut (PIB), contre environ 12% pour l’exercice 2013-2014 qui s’est achevé lundi.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } According to the Belgian association of asset managers (BEAMA), in first quarter 2014, the fund sector in Belgium, including the net assets in Belgian- and foreign-registered OPC vehicles on sale in Belgium, have risen 4.0%. Three quarters of this growth has been due to rises in valuations, and the remainder to net subscriptions. As of the end of March 2014, net assets in funds on public sale in Belgium totalled EUR122.8bn. Net assets in funds which invest primarily in fixed-income securities were up 9.1% in first quarter 2014, for net assets sold of EUR33.80bn as of the end of March 2014. This development is primarily due to rises in the valuations of underlying assets, the Association explains. In the mixed fund category, pension savings funds posted growth of 3.3%, due largely to rises in prices generated by underlying assets. In the period from January to March 2014, net assets in pension savings funds rose EUR0.47bn to a total as of the end of March 2014 of EUR14.80bn. As of the end of March 2014, for institutional funds not on public sale, the 128 sub-funds represent net assets of EUR11.02bn.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } After the international alternative management association (see Newsmangers of 30 June 2013), the Luxembourg investment fund association (ALFI) has become the next to strengthen its relationships with Chinese asset managers. In a statement released on Monday, 30 June, ALFI announced that it has signed an agreement with the Association for asset management in China (AMAC), designed to deepen collaboration between the two associations. The idea is to place the emphasis on reciprocal development of activities, in order to create new opportunities for the fund industry in the two countries, ALFI says in a statement. The two associations plan to improve their cooperation in three areas: regular communication, exchange of information, and the development of services for members. This collaboration will include the exploration of the possibility of setting up joint events (meetings, visits, seminars, etc); mutual assistance and exchange of information concerning the evolution of regulatory frameworks and practices related to the protection of investors in the fund industry; and lastly, the exploration of opportunities for mutual memberships and the organisation of professional events for signatory organisations.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } UBS Global Asset Management (UBS GAM) has listed two new equity ETFs on Xetra, the trading platform from Deutsche Börse, according to a statement from the German stock market operator. The two new products will be available from Monday 30 June 2014. The first vehicle, entitled UBS ETF – FTSE 250 Ucits EFT (GBP) (ISIN code: LU1048312737), allows investors to take advantage from the performance of 250 small and mid-sized businesses (SMB) representing 15% of market capitalisation in the United Kingdom. Its benchmark index is the FTSE 250 Total Return. The second, entitled UBS ETF – MSCI Europe ex UK Ucits ETF (ISIN code: LU1048312067), offers investors access to the performance of publicly-traded companies domiciled in the developed economies of Europe, excluding the United Kingdom. Its benchmark, the MSCI Europe ex UK Total Return Net, currently includes over 327 stocks, representing nearly 85% of market capitalisation in the 14 industrialised countries included in the index.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } The British asset management firm Henderson Global Investors on 30 June announced that it has reached an agreement to acquire the entirety of Geneva Capital Management, an asset management firm based in the United States, specialised in investment in US small and midcaps, with assets totalling USD6.3bn as of 31 May 2014. In order to acquire Geneva Capital Management, Henderson Global Investors is paying USD130m immediately, in addition to which USD70m will be paid depending on the future earnings of the company. With this acquisition, Henderson Global Investors increases its volume of US equity assets under management to USD18bn, or about 15% of its total assets. This allows it in particular to quadruple its assets for US institutionals. The transaction offers Henderson the opportunity to launch new US equity products and to improve its position serving US institutionals, according to a statement. “Developing our presence in North America is a strategic priority for Henderson, which will increase our assets under management in the United States by more than 50% … and increase our US institutional client base,” says Andrew Formica, CEO of Henderson GI.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } BNP Paribas announced overnight that it has reached a global settlement with US authorities concerning an investigation into certain US dollar transactions concerning countries subject to United States sanctions. The bank, which admits that it infringed certain laws and regulations of the United States concerning economic sanctions against certain countries, and the registration of related operations, will pay a total of USD8.97bn (EUR6.6bn). Due to the sums already provisioned, this will result in a total one-time write-down of EUR5.8bn on the accounts for second quarter 2014. The bank is also suspended for a period of one year, from 1 January 2015, from certain direct settlment operations in US dollars, largely dealing with the area of financing international commodity trading, in the oil and gas section, at certain locations. BNP Paribas will retain its licenses under the agreements, and does not anticipate any impact on its operational or commercial capacity to meet the needs of virtually all its clients. “In 2015, activities in the perimeter concerned will be settled in US dollars via a third-party bank, and not via the BNP Paribas branch in New York,” a statement says, adding that “all measures necessary will be taken to ensure a transition without difficulty and to avoid any significant impact on the clients concerned.” BNP Paribas points out that a part of the US settlement activity of the Group is already carried out via third-party banks.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } Corporate investments have fallen 1% worldwide in 2013, and are expected to fall 0.5% in 2014, driven down by emerging countries and the energy sector, according to a study by Standard & Poor’s published on 30 June. The ratings agency, which analyzed spending by the 2,000 largest global investors among non-financial sector public and private bodies (both rated and unrated), has found a decline of 1% in the sums invested worldwide in real terms, and an increase in liquidity of USD4.5trn as of the end of 2013. Investments in emerging markets, which have fallen since 2011, fell 4% in 2013, including in China, Brazil, India and Russia, with an equivalent decline expected in 2014. After a decade of growth, this means a potential reversal of the trend, with increased dependence on developed countries where growth is weaker, the agency finds. In Europe, growth in investment spending was modest in 2013, but held out better than elsewhere. It may reach 1% in 2014. In the energy and materials sector, which accounted for 42% of investments in 2013, growth amounted to only 1%, with a projection of -4% in 2014. Including businesses, investment spending is estimated to have increased by 2.6% in 2014. Metals and the mining industry in particular have made aggressive reductions in capital spending, according to the agency, which sees a movement of investments into the IT, telecommunications and health services sectors. The top three global investors in 2013 were the Chinese PetroChina with USD50.2bn, the Russian Gazprom (USD44.5bn), and the Brazilian Petrobras (USD41.5bn). Total is the seventh-largest investors, with USD30.8bn, followed by EDF (17th with USD18.4bn) and GDF Suez (43rd with USD10.4bn).

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } The Finnish government pension fund has selected BNY Mellon to provide international custody services on all equities and bonds in the portfolio, for a total valued at EUR7.5bn, according to a statement released on 27 June.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }a:link { } Sales made on the European private equity market totalled EUR52.8bn in first quarter 2014, according to the most recent study published by the Centre for Management Buyout Research (CMBOR), sponsored by Equistone Partners Europe and Enrst & Young. The sum, up 63% coapred with the same period last year (EUR32.3bn), is largely due to a record number of initial public offerings. Since the beginning of this year, investments have totalled EUR23.7bn, in line with the levels observed in first quarter 2013, but far below second quarter 2013 (EUR35.1bn). With 39 deals (EUR3.4bn), France was the second most active European market in first half. French sales represented EUR4.8bn, equivalent to less than 10% of the European market.

Axa Real Estate, la filiale spécialisée dans l’immobilier d’Axa Investment Managers, a annoncé ce 30 juin avoir finalisé, pour le compte de ses clients, la vente d’un portefeuille de 11 hôtels au groupe Accor pour 219 millions de francs suisse (180 millions d’euros). Accor a acquis ces 11 murs d’hôtels au nom de son entreprise HotelInvest.Axa Real Estate avait acquis ces biens immobiliers en 2008 afin de procéder à un plan de développement et de rénovation ayant permis de soutenir la performance des hôtels, indique la société de gestion dans un communiqué. Ce portefeuille de 1.592 chambres a été exploité par Accor depuis 2008.

La société suisse Adveq, spécialisée dans le private equity et l’investissement dans les actifs réels, a annoncé que la société de gestion Adveq Management AG vient d’obtenir le statut de gestionnaire de placements collectifs auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés (Finma). Adveq Management et ses sociétés affiliées sont également enregistrées auprès de la SEC aux Etats-Unis, Adveq Management (Hong Kong) ayant une licence de l’autorité des marchés (SFC) de Hong Kong. A noter par ailleurs que le groupe est signataire des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (UN-PRI).

Le gestionnaire de patrimoine 1875 Finance renforce son management en nommant Marc Lüthi comme gérant senior, rapporte L’Agefi suisse. En rejoignant l’enseigne, Marc Lüthi peut désormais consolider son portefeuille en offrant des solutions taillées sur mesure pour sa clientèle d’entrepreneurs. Il a débuté sa carrière bancaire en 1983 et possède une expertise reconnue dans les métiers de la gestion privée et du multi Family Office. Créateur de la société Pennone Lüthi & Partner dédiée au Corporate Finance Advisory, il rejoint en 2004 la Banque Bénédict Hentsch & Cie en tant que Head of Private Banking et Vice Chairman of the Executive Committee. Marc Lüthi est aussi chairman depuis 2001 de FidFund Management où il conseille et participe aux acquisitions de fonds dans le domaine de l’immobilier en Suisse.

Amundi Asset Management a annoncé le 30 juin que Loïc Bécue prend la responsabilité des gestions diversifiées à destination de la clientèle des particuliers. A ce titre, il sera particulièrement en charge de la gestion de la gamme des fonds diversifiés et notamment Amundi Patrimoine.Loïc Bécue débute sa carrière en 1994 à la gestion taux de la Banque Privée du Crédit Lyonnais avant de poursuivre son parcours au Crédit Lyonnais Asset Management (CLAM) comme négociateur sur les produits dérivés taux et actions. En 2001, il devient gérant diversifiés chez CLAM devenu Crédit Agricole Asset Management en 2004. En 2008, Loïc Bécue prend la responsabilité de la gestion diversifiée Epargne Salariale chez Amundi. Loïc Bécue est membre du comité de direction du métier Réseaux Partenaires et Solutions d’Epargne d’Amundi.

L’homme d’affaire italien Andrea Bonomi, actuellement premier actionnaire du Club Méditerranée avec 11% du capital, a annoncé, lundi 30 juin, le lancement d’une contre-offre sur le groupe de loisirs, renchérissant sur celle du tandem formé par le fonds Ardian et le conglomérat chinois Fosun International, rapporte Reuters.Investindustrial, un des véhicules d’investissement d’Andrea Bonomi, propose de racheter le Club Med au prix de 21 euros par action et 22,41 euros par Oceane 2015, offrant une prime de 22% par rapport à celle du duo Ardian-Fosun (à 17,50 euros par action), qui a eu le soutien du management de l’entreprise. La contre-offre de l’Italien valorise le Club Med à 790 millions d’euros (au lieu de 563 millions pour le tandem Ardian-Fosun) et prévoit un investissement de 150 millions d’euros supplémentaires en plus du plan de la société pour accélérer son développement. L’AMF va maintenant devoir fixer le calendrier des deux offres concurrentes.

John Paulson qui dirige son propre fonds Paulson & Co, était de passage à Paris pour rencontrer les clients de Schroders, la société de gestion britannique avec laquelle il vient de s’allier dans le cadre du lancement le 25 juin, du fonds Schroder Gaia Paulson Merger Arbitrage, qui sera intégré à la plate-forme Gaia, qui donne accès à une poignée de « hedge funds » célèbres, dans un format Ucits. Dans un entretien accordé au journal Les Echos, John Paulson affiche son optimisme sur les perspectives de croissance mondiales estimant que les économies occidentales « progressent à un rythme modeste, et c’est ce qui leur est sans doute arrivé de mieux depuis la dernière récession ». « Je ne prévois pas de risques majeurs sur les marchés », ajoute, John Paulson. Il estime également que « c’est une des meilleures périodes pour les sociétés pour croître par acquisitions. Les fusions acquisitions vont se poursuivre selon John Paulson car elles se produisent dans un contexte favorable pour les résultats des entreprises, et que ces opérations de rachat sont stratégiques et « relutives ». Les sociétés sont plus fortes à la suite de ces rapprochements. »

Le groupe bancaire Old Mutual a annoncé, lundi 30 juin, avoir déposé un dossier auprès du gendarme boursier américain, la Securities and Exchange Commission (SEC) en vue de l’introduction en Bourse de sa filiale américaine Old Mutual Asset Management Limited (OMAM), une holding nouvellement créée pour l’activité de gestion d’actifs sur le marché américain des institutionnels. Le groupe Old Mutual n’a divulgué aucune information chiffrée concernant cette IPO qui pourrait intervenir dans le courant de l’année, ni la part de capital qu’il entendait mettre en Bourse même s’il a précisé qu’il s’agirait d’une participation minoritaire. Selon le Financial Times, cette opération pourrait valoriser OMAM plus de 2 milliards de dollars.Les quatre banques mandatées pour mener à bien cette opération sont Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley, Citigroup et Credit Suisse.

Lazard Frères Gestion a annoncé, ce 30 juin, la nomination de Philippe Nahum au poste de directeur du marketing, de la communication et de la stratégie. Comptant près de 30 ans d’expérience dans la gestion institutionnelle et la banque privée, l’intéressé a travaillé pendant 15 ans chez BNP Paribas, qu’il a rejoint en 2006 où il a occupé plusieurs fonctions. De 2011 à 2014, il a ainsi été «head of global advice» chez BNP Paribas Personal Investors. Plus tôt dans sa carrière, il a successivement occupé les postes de responsable de la gamme, responsable de la planification et du contrôle de gestion, responsable des ventes, du marketing et des études. Auparavant, à partir de 2000, Philippe Nahum a travaillé chez Fidelity Investments France comme directeur général, puis comme PDG et membre du comité exécutif Europe. En 2003, il a occupé le poste de directeur général chez Oddo Gestion Privée.

Le gestionnaire d’actifs britannique Henderson Global Investors a annoncé le 30 juin avoir trouvé un accord pour acquérir en totalité Geneva Capital Management, une société de gestion basée aux Etats-Unis spécialisée dans d’investissement en petites et moyennes capitalisations américaines, dont l’encours s’élevait à 6,3 milliards de dollars au 31 mai 2014. Pour s’offrir Geneva Capital Management, Henderson Global Investors paie 130 millions de dollars immédiatement auxquels s’ajouteront 70 millions de dollars supplémentaires conditionnés au chiffre d’affaires et à la performance à venir.Par cette acquisition, Henderson Global Investors porte son montant d’actifs américains sous gestion à 18 milliards de dollars soit environ 15% de son encours global. Cela lui permet surtout de quadrupler son encours auprès des institutionnels américains. Cette transaction offre à Henderson l’opportunité de lancer de nouveaux produits sur actions américaines et lui permet d’améliorer son positionnement auprès des institutionnels américains, selon le communiqué. « Développer notre présence en Amérique du nord est une priorité stratégique pour Henderson, cela va accroître notre montant d’actifs sous gestion aux Etats-Unis de plus de 50% […] et augmenter notre base de clients institutionnels américains » déclare Andrew Formica, le directeur général de Henderson GI.

Verspieren Clientèle Privée, courtier de référence dans l’assurance des hauts patrimoines, et Bordier & Cie France, filiale française de la banque privée genevoise Bordier & Cie, ont annoncé le 30 juin qu’ils avaient conclu un partenariat. Ce partenariat «illustre la reconnaissance mutuelle des deux entreprises quant à leurs compétences et leurs expertises auprès des patrimoines privés, et contribue au développement commun de solutions complémentaires aux offres proposées par ces deux maisons reconnues», indique un communiqué.Pour Bordier & Cie France, ce partenariat permet de proposer à ses clients des prestations haut de gamme et sur mesure en matière d’assurances dédiée à la famille et à son patrimoine. Pour Verspieren Clientèle Privée, ce partenariat vise à fournir à ses clients un service complet et personnalisé de gestion de fortune : une gestion indépendante et transparente des actifs financiers de la famille, appuyée par un conseil juridique et fiscal pointu.

L’hémorragie continue. Matt Ciaschini, qui gérait quelque 700 millions de dollars d’investissements dans les matières premières pour l’université de Harvard, vient de quitter ses fonctions pour raisons personnelles, rapporte l’agence Bloomberg. Cette nouvelle défection porte à au moins quatre le nombre de gérants qui ont démissionné ces dernières semaines, entre autres la responsable de la fondation de Harvard, Jane Mendillo. Matt Ciaschini a rejoint Prudential Financial où il s’occupe d’investissements agricoles. Les actifs sous gestion de la fondation de Harvard s'élèvent à quelque 32,7 milliards de dollars.

Le gestionnaire d’actifs Insight Investments, filiale de BNY Mellon, vient de renforcer son équipe en charge des fonds actions «market neutral» avec la nomination de Gareth Jenkins, un gérant spécialiste des actions européennes, révèle Citywre Global. L’intéressé occupera le rôle de gréant de portefeuille et il travaillera aux côtés de quatre autres professionnels – à savoir Andrew Cawker, Richard Howarth, Iain Brown et David Headland – qui supervise le fonds Insight – Absolute Insight Equity Market Neutral, lancé en 2007. La nomination de Gareth Jenkins a pour objectif de renforcer davantage la couverture des actions européennes du fonds concerné. Le gérant fait surtout son retour chez Insight Investments, après avoir quitté la société de gestion en 2008 pour rejoindre AllianceBernstein, précise le site d’information britannique.

Fidelity Worldwide Investment s’apprête à confier à compter du mois d’octobre la gestion de son fonds European Opportunities (432 millions de livres d’encours) à Alberto Chiandetti qui remplacera ainsi le gérant actuel, Colin Stone, rapporte Investment Week. Alberto Chiandetti gère actuellement les fonds actions suisses et italiennes «offshore» du groupe pour des clients européens. Présent chez Fidelity depuis 2006, l’intéresse gère les fonds italiens depuis 2008 et il a repris les fonds suisses en août 2011.Colin Stone, qui travaillera aux côtés d’Alberto Chiandetti pendant trois mois avant de lui céder le portefeuille, continuera d’assurer la gestion d’un fonds européen «small cap».