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Asset Management
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30/10/2014

Economic net income at Carlyle down 15% in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Carlyle has reported mixed results at the conclusion of its third quarter. At a publication of its results, the US private equity group announced net profits of USD25.4m in third quarter, comapred with USD2.3m one year previously. However, its economic net income is down 15%, to USD166m as of the end of September 2014, compared with USD195m as of the end of September 2013. At the same time, its earnings are down 15%, to USD755m, compared with USD888.1m in the same period of the previous fiscal year. Assets under management have remained stable quarter on quarter, at USD202.6bn as of 30 September 2014, compared with USD202.7bn as of 30 June 2014. However, assets are up 9% year on year, from USD185bn to USD202.6bn.
30/10/2014

An ex-Pimco fund manager returns to the firm

Pimco has hired Jeremie Banet, who previously worked for the firm and will return as an executive vice president and portfolio manager for real return strategies, including Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).He previously worked for Pimco as a portfolio manager for TIPS and real return strategies from 2011 until 2014. When he returns to the firm on November 3, he will report to Mihir Worah, managing director and chief investment officer - Real Return and Asset Allocation. A Financial Times article reminds that Jeremie Banet had left Pimco because he was unhappy with Bill Gross’s management style. « Nothing crystallised the controversy over Bill Gross’s management style at Pimco so much as the suggestion that one underling was so unhappy he quit to sell croques monsieur from a food truck », writes the article. Bill Gross left Pimco to join Janus at the end of September. Pimco has also named Nobel Laureate economist Michael Spence as consultant. Professor Spence, who is a faculty member of New York University Stern School of Business, previously served in a similar consulting role for Pimco for a number of years until February 2014. He will participate in the company’s Cyclical and Secular Forums and also provide direct input to the firm’s investment committee, as he did during his prior work with Pimco.
30/10/2014

50 countries sign up to tax information exchange agreement

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The finance ministers and top officials responsible for taxation in 50 countries on 29 October in Berlin signed an agreement to cover automatic exchange of tax information, illustrating the efforts put in place by the OECD to improve transparency and combat tax evasion. “We are making our joint contribution to better transparency and equity in the 21st century,” the German finance minister, Wolfgang Schäuble, said at a conference including 100 countries, organized by the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD).
30/10/2014

Vontobel posts inflows of over CHF2bn in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss Vontobel group in third quarter posted net inflows of over CHF2bn, according to a statement released on 29 October. Assets under management are up 6%, though the firm does not provide more details. Client assets have risen 4% in the quarter under review, to CHF180.3bn. The statement adds that asstes of US clients at the Zurich bank as of the end of September represented CHF2.8bn, of which USD1.6bn are managed directly, and USD1.2bn is placed with external managers licensed by the Securities and Exchange Commission (SEC). For activities serving private clients, Vontobel is continuing to concentrate on clearly-defined target markets. “The development of activities in Switzerland, Germany and Asia has continued, with the recruitment of additional advisers. These targeted recruitments are considered an investment to increase the revenue base, although in the short term they will affect the profitability of the private banking activity sector,” the bank explains. As a whole, the volume of assets has increased slightly since mid-year, and gross profit margins are near last year’s levels. “The strategy engaged in Asia, which is based on a targeted product range and the use of the Vontobel accounting platform in Switzerland, is highly promising, and justifies the intrinsic value of the different positioning of Vontobel,” the statement says.
30/10/2014

Henderson loses its director of institutional sales for Asia

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Richard Clarke, director of institutional sales for Asia at Henderson Global Investors (Henderson GI), has decided to leave the British asset management firm after 16 years of good and loyal service, including 12 years in Asia, Asian Investor reports. In a letter to his contacts, which was obtained by the Asian website, Clarke explains that his decision is a result of a decide to take on new challenges in the region. His replacement, an external recruitment, is expected to begin in the position from the beginning of November, though his or her identity has not been revealed, Asian Investor reports. Clarke joined Henderson in London in October 1998, before moving to Singapore in 2002. Before that, he spent four years as marketing manager at Lombard Odier in London.
30/10/2014

Norways's sovereign fund hit by European stocks

Two quarters of strong returns were followed by a virtually flat quarter. The Government Pension Fund Global, Norway’s sovereign wealth fund, returned 0.1 percent, or 15 billion kroner, in the third quarter of 2014.Equity investments returned -0.5 percent, and fixed-income investments 0.9 percent. The return on these investments was 0.5 percentage point lower than the return on the benchmark indices. Investments in real estate returned 1.5 percent.“Increased geopolitical uncertainty in the vicinity of the euro area contributed to a negative return on European stocks. The US, on the other hand, emerged as the global growth engine, and US stocks produced a positive return. The negative overall return on equities was cancelled out by a positive return on the fund’s fixed-income investments,” said Yngve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management, the fund’s manager. The fund had a market value of 5,534 billion kroner on 30 September, of which 61.4 percent was invested in equities, 37.3 percent in fixed income and 1.3 percent in real estate.
30/10/2014

Nasdaq and Shenzhen stock exchange sign a cooperation agreement

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The stock market operator Nasdaq and the Shenzhen stock exchange on 29 October announced that they have signed a MoU to strengthen cooperation between the two markets, and to promote their development. The agreement was signed in Seoul at the general assembly of the global federation of stock exchanges. By the terms of the agreement, the two parties agree to explore ways to deepen their cooperation, particularly concerning exchange of information, IT links, including plans to list index-based products, mutual assistance, and research projects.
30/10/2014

Goldman Sachs AM launches a new bond hedge fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Goldman Sachs Asset Management (GSAM), the asset management affiliate of the eponymous US bank, on 29 October announced the launch of the Goldman Sachs Global Strategic Macro Bond, a new sub-fund of the Goldman Sachs Funds Sicav, licensed as a UCITS-compliant product and domiciled in Luxembourg. The portfolio of the new product is an investment fund of fixed income securities with an alternative strategy, oriented to macroeconomics, which reflects the convictions of the global fixed income team at GSAM with respect to global interest rates, currencies and emerging market debt, the asset management firm says in a statement. The objective is to generate absolute long-term returns. “A lot of our clients are highly exposed to credit risk and are looking for investment solutions that are less oriented to credit but offer exposure that goes beyond traditional asset classes,” says Nick Philipps, head of international distribution for third parties at GSAM. The new fund will adopt several top-down investment strategies, including interest rate criteria, and relative value for countries, currencies and emerging market debt. “These strategies are designed to help our clients to diversify their exposure and to complement their existing portfolios,” says Philipps. The management of the fund will be done by the global fixed income and liquidity team at GSAM, which relies on nearly 300 investment professionals worldwide, and which covers many international currency and fixed income security market sectors. The fund is available in retail shares denominated in US dollars and in other currencies, with a minimum initial invefstmnt of USD5,000. Institutional shares are also available.
30/10/2014

JPM AM crée une équipe pour les fonds de dotation et les fondations

JP Morgan Asset Management vient de créer une équipe dédiée qui se focalisera sur les fonds de dotation et les fondations dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique, rapporte IPE.com. Kris Jonsson, managing director, et Sandeep Bhamra, executive director, ont été nommés conseillers clients au sein du groupe Global Endowments & Foundations. Le premier vient de JP Morgan Private Bank, tandis que le second arrive de JP Morgan Investor Services.
30/10/2014

Privium lance une plate-forme pour les gérants européens émergents

Privium Fund Management a lancé une plate-forme susceptible d’accueillir des gérants de fonds alternatifs émergents en Europe, le Privium Investment Fund, rapporte Hedge Week. La structure, un fonds ombrelle domicilié aux îles Caïmans, permet aux gérants de se concentrer sur la gestion.
30/10/2014

Le Crédit du Nord refond ses middle-offices

Le groupe aux huit enseignes régionales doit présenter en interne le 5 novembre un projet de centralisation partielle des services administratifs dédiés aux agences, a appris L’Agefi. Fermetures de sites et suppressions de postes (47 sur un effectif de 425) sont au programme.
30/10/2014

La débâcle de LSK risque de coûter cher à DSK

Si la société d’investissement ne parvenait pas à redresser ses comptes, DSK risque de perdre quelques 625.000 euros. Il s’agit de la somme totale qu’il a investie, en trois versements, depuis son entrée dans la société luxembourgeoise, en octobre 2013, selon les éléments recueillis par l’hebdomadaire, auprès du registre du commerce et des sociétés du Luxembourg.
30/10/2014

La Fed met fin aux rachats d'actifs

La banque centrale américaine clôt un cycle d’assouplissement quantitatif long de six ans et aborde avec prudence un prochain relèvement des taux.
30/10/2014

Des hedge funds obtiennent les avis de la SEC en avance

Selon plusieurs enquêtes académiques, certains fonds alternatifs et autres investisseurs «aggressifs» parviennent à prendre connaissance des avis boursiers de la SEC jusqu'à une minute avant le grand public, ce qui leur donne un avantage concurrentiel indéniable. La SEC serait informée de cette situation et se dit prête à apporter toutes les modifications nécessaires à son système.
30/10/2014

Le fonds souverain norvégien a souffert sur les actions

Le Governement Pension Fund Global a dégagé un rendement de 0,1%, ou 15 milliards de couronnes (1,76 milliard d’euros), au troisième trimestre. Les investissements sur les actions ont généré un rendement négatif de 0,5%, tandis que la rentabilité a atteint 0,9% sur l’obligataire et 1,5% sur l’immobilier. A fin septembre, le fonds affichait une valeur de marché de 5.534 milliards de couronnes, dont 61,4% étaient investis en actions.
30/10/2014

51 pays s'accordent sur l'échange de données fiscales

Les ministres des Finances et hauts fonctionnaires chargés de la fiscalité de 51 pays ont signé hier à Berlin un accord portant sur l'échange automatique d’informations fiscales. Les Etats-Unis et la Suisse se sont abstenus. Pour la France, Michel Sapin a estimé qu’il s’agissait d’une première étape en vue de combattre la fraude fiscale commise par des personnes privées. Il a ajouté qu’il faudrait ensuite réduire l’optimisation fiscale pratiquée par les entreprises.
30/10/2014

L'OFCE prévoit une nouvelle hausse du chômage en France

Selon l’organisme de recherche économique lié à Sciences-Po Paris, fin 2015 le taux de chômage atteindra 9,9% de la population active en France métropolitaine, après 9,8% fin 2014 et 9,7% fin 2013. L’OFCE, qui table sur une croissance de 1,1% l’an prochain, prévoit un solde net de 39.000 créations d’emplois salariés marchands en 2015, après 11.000 cette année et -60.000 en 2013. «Aujourd’hui, il y a 230.000 sureffectifs dans les entreprises, estime l'économiste Eric Heyer.
30/10/2014

La Banque du Brésil relève son taux Selic

La banque centrale brésilienne a relevé hier son taux benchmark Selic de 25 points de base pour le porter à 11,25%. Une surprise pour les investisseurs qui attendaient un statu quo après la réélection dimanche de Dilma Rousseff à la présidence.
30/10/2014
Gestion d'actifs

La Banque Postale réduit sa surexposition aux actions émergentes

En réaction au rebond des marchés émergents cet été, La Banque Postale en a profité pour réduire sa surexposition aux actions marchés actions au profit de la zone Europe. François Marbeck, Directeur du portefeuille de diversification de La Banque Postale, à la rédaction d’Instit Invest : «Cet été nous avons décidé de réduire notre exposition sur les actions marchés émergents au profit de l’Europe. Nous avions une surexposition par rapport à notre indice de référence de l’ordre de 50% sur les marchés émergents, nous sommes revenus à 25%.» Par ailleurs, François Mabeck a indiqué que «comme la poche Europe est beaucoup plus importante que celle dédiée aux marchés émergents, ce mouvement équivaut à 7% sur la poche Europe». Notons que le portefeuille de La Banque Postale contient 50% d’actions.
Gestion d'actifs
29/10/2014

51 pays signent un accord d'échange automatique d'informations fiscales

Les ministres des Finances et hauts fonctionnaires chargés de la fiscalité de 51 pays ont signé mercredi à Berlin un accord portant sur l'échange automatique d’informations fiscales. Les Etats-Unis et le Suisse ne font pas partie des signataires. «Nous apportons ainsi notre contribution commune à plus de transparence», a déclaré le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble lors d’une conférence regroupant une centaine de pays et organisée par l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE). Le ministre de l’Economie français Michel Sapin a estimé que l’accord de Berlin était une première étape en vue de combattre la fraude fiscale commise par des personnes privées. Il a ajouté qu’il faudrait ensuite réduire l’optimisation fiscale pratiquée par les entreprises.
29/10/2014

L'OFCE prévoit une nouvelle hausse du chômage en France en 2015

Selon l’organisme de recherche économique lié à Sciences-Po Paris, le taux de chômage atteindra 9,9% de la population active fin 2015 en France métropolitaine, après 9,8% fin 2014 et 9,7% fin 2013. L’OFCE, qui table sur une croissance de 1,1% l’an prochain, prévoit un solde net de 39.000 créations d’emplois salariés marchands en 2015, après 11.000 cette année et -60.000 en 2013. «Aujourd’hui, il y a 230.000 sureffectifs dans les entreprises, a dit l'économiste Eric Heyer. Ce n’est pas une bonne nouvelle, ça veut dire que demain, s’il y a un peu de croissance économique, elle servira d’abord à éponger ce sureffectif. La croissance sera beaucoup moins riche en emplois», notamment dans la construction et l’industrie.
29/10/2014

Amundi et EDF s'associent dans le financement de l'énergie

EDF et Amundi annoncent mercredi un partenariat en vue de la création d’une société de gestion commune pour lever jusqu'à 1,5 milliard d’euros de fonds destinés à financer des projets de transition énergétique. «Ce partenariat unique entre un gestionnaire d’actifs et un industriel vise à développer conjointement une nouvelle classe d’actifs alternatifs largement décorrélée de la volatilité des marchés traditionnels, en vue notamment de pouvoir mobiliser l'épargne longue au service de l'économie réelle», précisent les deux sociétés dans un communiqué commun. La société de gestion commune créera en parallèle un fonds d’investissement dans le domaine de l’immobilier.

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