Ses membres vont mettre en place un «hub» mondial pour faciliter la coopération entre les investisseurs et les donneurs d’ordres

Le gouvernement va largement reprendre les recommandations du Copiesas pour la réforme de l’épargne salariale, prévue dans le projet de loi Macron sur la croissance, affirme le quotidien, qui a eu accès au rapport du comité de réflexion sur l’épargne salariale. Le Copiesas propose notamment d’exonérer de forfait social les TPE et PME nouvelles dans le dispositif; pour les TPE, un «livret E» permettrait à l’entreprise de garder cinq ans en trésorerie les sommes versées, offrant au salarié un rendement un peu supérieur au Livret A. Le forfait social sera réduit pour les entreprises qui orientent l'épargne de leurs salariés vers le financement de l'économie.

Ces fonds d’investissement, prévus pour financer les infrastructures, seraient amorcés soit par le budget de l’Union européenne, soit par la Banque européenne de développement, affirme le quotidien de la City. Le programme représenterait au total 300 milliards d’euros sur trois ans; les institutions européennes apporteraient une tranche de première perte de 30 milliards.

« Je gère 1,1 milliard d’euros d’encours en multigestion long only, à travers principalement des fonds de fonds, mais aussi via un mandat actuellement proche de 100 millions d’euros confié par Suravenir, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, et destiné à ses contrats d’assurance-vie, déclare Hervé Fournial, responsable de la multigestion chez Federal Finance.

Après une prépa HEC à Rennes, attiré par la finance d’entreprise, Hervé Fournial, Responsable de la multigestion chez Federal Finance, a fait l’Institut Supérieur de Gestion à Paris et a décroché son diplôme en 1986. Dès le lendemain, il travaille aux AGF. Embauché en CDI après un stage de six mois effectué lors de sa dernière année d’étude, il devient chargé d’étude en organisation comptable.

Quatre nouveaux partenariats avec des start-up doivent être annoncés avant la fin de l'année.

Invesco Euro Corporate Bond géré par Paul Causer et Paul Read, qui font partie de l'équipe Invesco Fixed Income d'Invesco Perpetual, basée à Henley, composée au total de 47 professionnels de l'investissement, comptant en moyenne 17 années d'expérience dans ce domaine.

L’indice du Michigan s’est amélioré de deux points à 89,4 points sur la première moitié du mois de novembre par rapport aux 15 derniers jours d’octobre. Il atteint ainsi son plus haut niveau depuis le mois de juillet 2007. Le sous-indice des prévisions d’inflation à 5 ans a néanmoins reculé de 0,2 point à 2,6% et celui des prévisions à un an de 0,3 point à 2,6% également.

Après le dernier relèvement de sa note à «A+» par S&P, la Californie a émis 1,2 milliard de dollars d’obligations municipales à 10 ans à un rendement de 2,4%, soit 15 points de base de plus que le taux de référence. Un spread au plus bas depuis avril 2007 et inférieur aux 40 pb concédés lors de sa dernière émission de «muni bonds» en octobre 2013.

Le président de la Réserve fédérale de St. Louis a estimé que «l’inflation à ses niveaux actuels n’est plus suffisante pour justifier le niveau plancher des taux d’intérêts à court terme actuels». Et de préciser que «la faible inflation peut justifier des taux directeurs plus faibles que la normale mais pas à zéro». Si James Bullard fait parti du clan des faucons au sein du FOMC de la Réserve fédérale, il avait surpris le mois dernier en se prononçant en faveur d’un retardement de la fin des rachats d’actifs à cause de la baisse des anticipations d’inflation.

Le real cède 1,1% contre dollar pour tomber à 2,617, son plus bas niveau depuis le mois d’avril 2005. Si cette baisse est liée à un scandale de corruption touchant plusieurs anciens responsables de Petrobras qui ont empêché la compagnie pétrolière publique de publier ses résultats aujourd’hui comme prévu, la chute de la devise brésilienne atteint 16% depuis début septembre malgré le resserrement des taux directeurs à 11,25% fin octobre.

Les flux de souscriptions vers les fonds de placements collectifs se sont très majoritairement dirigés vers ceux qui sont investis en actions américaines (12 milliards de dollars de collecte nette) tandis que les dégagements se sont poursuivis sur ceux investis en actions européennes (-2,2 milliards) et japonaises (-3,8 milliards) sur la semaine au 12 novembre, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Au total, les fonds investis en actions ont attiré 7 milliards de souscriptions nettes sur la période, un montant pesque équivalent aux 7,5 milliards de dollars collectés par les fonds obligataires, précise cette étude.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } FlexShares® Exchange Traded Funds, financed and managed by Northern Trust, on 13 November announced the launch of a new ETF which offers exposure to bonds with intermediate maturities, which is accompanied by an improvement in liquidity, transparency and credit rating. The FlexShares® Credit‐Scored US Corporate Bond Index Fund provides exposure to US corporate debt, but excludes smaller and less liquid issuers. The new ETF has been listed on NASDAQ since 13 November.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Oddo Asset Management is throwing the spotlight on its minimum variance approach. In order to stimulate sales of the main fund using this approach, the asset management firm has recently renamed the fund, previously known as Oddo Min Variance Europe, as Oddo Vision, since the old title is “a name which may suggest that we value the fund with a quantitative approach, which is not the case,” explains Laurent Denize, co-CIO for investment management at Oddo AM. The fund, launched slightly over one year ago, now has EUR116m, is invested 100% in European equities, and aims to partially reduce market volatility with a minimum variance approach. Selection of 50 shares is performed according to security risk, using three filters: financial criteria, sectoral diversification of the portfolio to correct the defensive bias of the minimum variance approach, and lastly, a qualitative review of shares by the team of analyst-managers at Oddo AM. Oddo AM plans to capitalise on the minimum variance sector. Currently, the team led by Denize is doing backtesting to develop a global minimum variance fund, which would invest in US and Japanese stocks in particular.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Eaton Vance Management International is launching its Floating Rate Income fund in Europe, Investment Week reports. The fund, domiciled in Ireland, is invested in a portfolio of senior floating rate loans issued by US and non-US businesses. It is managed by Scott Page and Craig Russ, co-directors of the floating rates team at Eaton Vance, and by John Redding, vice-chairman.

Le groupe KBL European Private Bankers(KBL epb), basé à Luxembourg, a annoncé le 13 novembre que sa filiale belge, Puilaetco Dewaay Private Bankers, avait conclu un accord avec UBS pour l’acquisition de ses activités en Belgique logées dans UBS Belgium.La société acquise gère plus de 3 milliards d’euros d’actifs, compte près de 2 500 clients et emploie 60 salariés, dont 20 banquiers privés. A l’issue de ce rachat, Puilaetco Dewaay, qui a été fondée en 1868 et opère dans huit villes en Belgique, gérera plus de 10 milliards d’euros d’actifs et servira près de 10.000 clients. Cette acquisition, qui comprend la reprise du personnel, du portefeuille de clients et des actifs de la clientèle d’UBS Belgium, une succursale d’UBS (Luxembourg), permet à Puilaetco Dewaay de consolider sa position de leader sur le marché domestique et d’intégrer le classement des trois plus importantes banques privées « pure-play » en Belgique.Opérant sous le nom « Puilaetco Dewaay Private Bankers », la banque privée proposera une gamme élargie de services de conseil et de gestion discrétionnaire ainsi que l’expertise combinée de deux équipes de premier ordre, tout en continuant à se concentrer sur une offre personnalisée et durable de services ainsi que sur des solutions d’investissement en architecture ouverte. « La signature de cet accord témoigne de notre engagement à devenir le meilleur groupe européen de banques privées avec un siège à Luxembourg », a expliqué Yves Stein, Group CEO, KBL epb. « A une époque où le secteur de la banque privée est en pleine consolidation, nous sommes très heureux de pouvoir étendre notre présence en Belgique, en renforçant les perspectives déjà très positives pour nos activités et nos équipes, et en offrant une gamme élargie de services aux clients de Puilaetco Dewaay. » « Grâce au soutien sans faille de notre actionnaire, a-t-il ajouté, KBL epb continue d’étudier d’autres opportunités d’acquisition dans ses marchés clés et les saisira au moment opportun. »Les conditions de l’acquisition n’ont pas été dévoilées. Cette acquisition est soumise à l’approbation des autorités réglementaires et devrait être finalisée au premier semestre 2015.

La boutique d’investissement espagnole March Gestión a recruté Juan Carlos Acitores Peñafiel, ancien responsable des fonds européens d’Ahorro Corporacion, en tant que gérant, rapporte Citywire Global. Il gérera le fonds March Interational Torrenova Lux aux côtés de Juan Berberana.

Omega Gestion de Inversiones SGIIC, le gestionnaire d’actifs du family office de la milliardaire espagnole Alicia Koplowitz, ancienne co-présidente du groupe FCC, vient d’enregistrer un hedge fund en Espagne, rapporte l’agence Bloomberg.Ce nouveau véhicule, qui devrait investir dans trois à dix hedge funds, pourrait notamment jeter son dévolu sur des stratégies actions disposant d’historiques de performance de plus de dix ans et dans lesquelles les gestionnaires ont investi une partie de leurs avoirs. L’objectif est de réaliser des rendements annuels de l’ordre de 9% à 12%.Omega Gestion gère des hedge funds et des produits de performance absolue enregistrés en Espagne et en Irlande pour un montant de plus de 1 milliard d’euros.

Le groupe allemand Talanx a vendu via sa filiale Talanx Finanz (Luxembourg) la participation de 5,03% qu’elle détenait dans Swiss Life, dans le cadre d’une transaction en bloc à 217 francs suisses par action. Il en résulte un produit de 214 millions d’euros aux normes IFRS, a indiqué Talanx le 13 novembre dans un communiqué. Sur la base des informations disponibles sur le site internet de SIX Swiss Exchange, Talanx ne détient désormais plus aucun titre Swiss Life.Selon les annonces de participation sur SIX, les autres actionnaires de Swiss Life détenant chacun environ 3% sont Credit Suisse, AQR Capital, Dodge & Cox, BlackRock et LSV Asset Management.

La société liechtensteinoise LMM Investment Controlling, spécialisée dans la surveillance et le contrôle de la gestion d’actifs, a ouvert une filiale à Zurich pour répondre à la demande croissante en Suisse, rapporte L’Agefi suisse. La direction de la nouvelle entité a été confiée à Markus Häni. LMM Investment Controlling compte parmi ses clients des caisses de pension suisses et des personnes privées fortunées. L’ouverture de la filiale de Zurich s’inscrit dans la stratégie de développement de la société qui a créé tout récemment des succursales à Dubaï et à Vienne.

Le groupe suisse UBS a ramené sa participation dans Banca Monte dei Paschi di Siena à 1,875% contre 3,4% précédemment, selon un avis boursier publié le 13 novembre. La réduction de la participation de la banque suisse dans son homologue italienne est intervenue en deux temps, une première étape ayant eu lieu le 5 novembre, jour où le conseil de Monte Paschi a voté en faveur d’une augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros, et une seconde le 6 novembre.

Les actifs sous gestion de Julius Baer s'élevaient fin octobre 2014 à 285 milliards de francs suisses, en hausse de 31 milliards de francs suisses ou 12% par rapport à fin décembre 2013, a indiqué le groupe suisse dans un communiqué publié ce matin.Les actifs sous gestion comprennent 58 milliards de francs suisses issus des activités internationales de Merrill Lynch (IWM) dont le transfert devrait être prochainement bouclé. Les actifs totaux de la clientèle ont progressé de 11% à 385 milliards de francs suisses.La progression des actifs sous gestion est liée à la collecte, à la bonne tenue des marchés, à l’appréciation du dollar contre franc suisse depuis la fin du mois de juin et à l’intégration pour la première fois de 6 milliards de francs suisses de la filiale brésilienne GPS. La collecte nette depuis le début de l’année, dont le montant n’a pas été précisé, est volatile sur une base mensuelle et a été affectée en Europe par les régularisations fiscales en cours. Elle s’est inscrite dans le milieu de l’objectif affiché d’une croissance annualisée de 4% à 6% à moyen terme, indique le communiqué.

Eaton Vance Management International lance son fonds Floating Rate Income en Europe, rapporte Investment Week. Domicilié en Irlande, le fonds est investi dans un portefeuille de prêts senior à taux variables émis par des entreprises américaines ou non. Il est géré par Scott Page et Craig Russ, co-directeurs de l’équipe “floating rates” d’Eaton Vance, et par John Redding, vice-president.

Janus Capital International, la branche internationale de Janus Capital Group, ouvre le fonds de Bill Gross, le Janus Global Unconstrained Bond, aux investisseurs européens (à l’exclusion de la Suisse) par le biais de la gamme de fonds de droit irlandais Janus Capital Funds plc (JCF). Bill Gross a rejoint Janus le 29 septembre après avoir quitté avec fracas Pimco dont il était le co-fondateur, le directeur général et le directeur des investissements.Le fonds qu’il pilote chez Janus est un fonds obligataire macroéconomique mondial. « Il utilise une stratégie de haute conviction pour obtenir des rendements positifs et une diversification du portefeuille obligataire, tout en tenant compte de conditions de marché en constante évolution au sein de l’économie mondiale », selon un communiqué.

LCL lance deux nouveaux FCP à destination des particuliers. Il s’agit de LCL Double Horizon (Nov 2014), éligible au compte-titres et au PEA, et de LCL Double Horizon AV (Nov 2014), éligible à l’assurance-vie. D’une durée maximale de 4 ans, ces deux fonds offrent une opportunité de remboursement anticipé automatique à 2 ans, en fonction de l’évolution de l’indice. Si l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) est positive ou nulle par rapport à sa valeur initiale (moyenne arithmétique des cours de clôture de l’Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis aux dates de constatation suivantes : 29 et 30 décembre 2014 et 2 janvier 2015), les fonds offrent un gain fixe de 11,5% à 2 ans (Taux de Rendement Annuel Brut ou TRAB de 5,59%), ou 23% à 4 ans (TRAB de 5,32%). Le capital est restitué jusqu’à une baisse de l’indice de 40% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 40% à l’échéance, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) et le souscripteur supporte une perte en capital.

La société de gestion NiXEN Partners a annoncé la nomination d’Anne-Laure Mougenot en qualité de directeur. Anne-Laure Mougenot travaille chez NiXEN Partners depuis 2008. Elle a participé entre autres aux opérations réalisées sur Aerocan (aérosols en aluminium), Buffalo Grill (chaine de restauration steak-house), Labco (réseau paneuropéen de laboratoires d’analyses médicales), Malherbe (transport), Saverglass (bouteilles en verre haut de gamme), ou Weave (cabinet de conseil en stratégie opérationnelle). Les actifs sous gestion de NiXEN Partners s'élèvent à plus de 600 millions d’euros.

Les résultats financiers du troisième trimestre 2014 pour la société d’investissement Eurazeo ont mis en évidence une hausse de 9,2 % du chiffre d’affaires à 1,49 milliards d’euros à périmètre constant (+5,1 % à périmètre et taux de change constants). Cette progression est tirée en particulier par les sociétés Europcar, Asmodée, Elis, Desigual et Moncler, indique un communiqué.La trésorerie s'élève à 632 millions au 30 septembre 2014 et le rachat d’actions représente 15 millions depuis le 1er juillet 2014. A 68 euros à fin septembre, l’ANR est en baisse de 2,8 % par rapport au 30 juin 2014.Depuis le 1er janvier 2014, près de 580 millions d’investissements ont été réalisés par Eurazeo SA. La société s’est renforcée dans le capital de Foncia par le rachat de 50% de la participation de BPCE (signature le 12 novembre 2014) et, à l’inverse, a cédé sa participation résiduelle de 7,1 % dans Rexel le 23 septembre 2014 pour 320 millions, réalisant ainsi un multiple global de 2,3 fois. Par ailleurs, Eurazeo a procédé au refinancement de la ligne de crédit d’Europcar en Grande Bretagne en octobre 2014, générant une économie annuelle de frais financiers de 5 millions, en complément des 16 millions d’économies liées à l’émission obligataire de 350 millions réalisée en juillet 2014.Dans le cadre de la présentation, Patrick Sayer, président du directoire, a indiqué que l’introduction en Bourse d’Elis et d’Europcar se fera dès que les marchés le permettront.

Oddo Asset Management braque les projecteurs sur son approche minimum variance. Pour stimuler la commercialisation du principal fonds utilisant cette approche, la société de gestion a récemment rebaptisé «Oddo Vision» son fonds jusqu’alors nommé Oddo Min Variance Europe, «nom qui pouvait laisser penser que nous gérions ce fonds selon une approche quantitative, ce qui n’est pas le cas», explique Laurent Denize, co-CIO à la direction des investissements d’Oddo AM.Lancé il y a un peu plus d’un an, ce fonds, qui pèse aujourd’hui 116 millions d’euros, est investi à 100 % en actions européennes et vise à atténuer en partie la volatilité du marché par l’approche minimum variance. La sélection de la cinquantaine de valeurs se fait selon le risque du titre à travers trois filtres : les critères financiers, la diversification sectorielle du portefeuille pour corriger le biais défensif de l’approche minimum variance et enfin la revue qualitative des titres par l’équipe d’analystes-gérants de Oddo AM. Le poids d’un secteur en particulier ne peut pas excéder une déviation de 30 % par rapport à l’indice de référence MSCI Europe. Pour limiter le risque, le poids de chaque ligne de portefeuille est de 4 % maximum. En plus du fonds Oddo Vision, l’approche minimum variance est utilisée dans la poche actions du fonds Oddo Optimal Income, un produit 75 % obligations et 25 % actions européennes. Lancé fin 2013, il pèse 343 millions d’euros.Oddo AM compte capitaliser sur le segment de la minimum variance. Actuellement, l'équipe autour de Laurent Denize effectue des backtests pour l'élaboration d’un fonds minimum variance mondial, qui inclurait des valeurs américaines et japonaises notamment.

Bertrand Lussigny, 40 ans, a rejoint la Fédération Bancaire Française (FBF) en qualité de directeur du département supervision bancaire et comptable le 1er novembre 2014. Il remplace Jean-Paul Caudal qui fait valoir ses droits à la retraite, indique la FBF dans un communiqué. Bertrand Lussigny a commencé sa carrière au sein de BNP Paribas où il a occupé différents postes. Il était jusqu'à présent Chef de service à la Banque de France Depuis 2011, il était chef de service - Banque de France / Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution.

Eaton Vance a obtenu de la Securities and Exchange Commission l’autorisation d’offrir une nouvelle variété d’ETF : un produit « non transparent » qui serait géré activement et n’aurait pas à dévoiler son portefeuille tous les jours, rapporte le Wall Street Journal. Mais la société de gestion américaine n’a pas le droit de qualifier ses « NextShares » d’ETF.