Le Comité censé préparer la réforme de l'épargne salariale propose d'exonérer de forfait social les PME qui lancent un premier dispositif.

Le mouvement se concentre sur les fonctions de middle-office à faible valeur ajoutée ainsi que sur les obligations réglementaires.

Le projet de loi pour l’activité prévoit de renforcer les pouvoirs de l’autorité de la concurrence en matière d'«injonctions structurelles», un système propre au secteur de la distribution outre-mer. L’autorité pourra forcer les enseignes à modifier, compléter ou résilier les accords et les actes qui limitent le jeu de la concurrence. Les distributeurs sont très hostiles à cette disposition.

Le consultant rattaché au service «Risques et Contrôle Interne - risques Financiers» de l’ERAFP accompagnera la responsable de la gestion des risques financiers sur les points suivants : poursuite des études des méthodologies déjà en cours de réflexion à l’ERAFP et examen des méthodologies possibles d'évolution du système d’analyse et de limites de crédit ; simulation des méthodologies retenues et de leur impact sur le portefeuille permettant de valider la pertinence des principes retenus lors de ces évolutions ; développement en langage matlab des méthodologies retenues et validées puis préparation et réalisation de tests de ces développements ainsi que de la recette ; accompagnement des utilisateurs dans la mise en production des évolutions de l’outil et rédaction de la documentation correspondante ; participation active au suivi du planning, à la préparation des différents comités de suivi de projet ainsi qu'à la rédaction des documents d’information relatifs à celui-ci. La mission consistera en synthèse à assister la responsable de la gestion des risques financiers dans l’implémentation des évolutions du système de limites tant sur le plan technique que fonctionnel et participer ainsi activement à la réussite du déploiement fonctionnel et opérationnel des nouvelles fonctionnalités de l’outil. L’ERAFP attend du consultant qu’il soit source de propositions en vue : d’optimiser l’adéquation du système de limites aux besoins de l’ERAFP de faciliter son implémentation. Pour lire l’avis complet, cliquez ici

Suite à un appel d’offres, la commission communautaire française a sélectionné Brinfin SA comme gestionnaire financier pour la gestion de la dette de la SPABSB, de la trésorerie de la CCF et de la centralisation financière de la trésorerie de la CCF et de l’institut bruxellois francophone pour la formation professionnelle. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

AXA Investment Managers envisage de proposer son fonds de fonds “impact investing” aux investisseurs externes en réponse à la demande croissante des clients. Il élargira l’offre de fonds multi-classes d’actifs ISR proposés par AXA IM qui connaissent un intérêt important auprès des investisseurs internationaux.

Jean-Marc Stenger, directeur des investissements alternatifs chez Lyxor AM et Arnaud Llinas, directeur des ETF et de la gestion indicielle chez Lyxor AM débattent de leurs expertises respectives pour surperformer la gestion traditionnelle active.

Les mesures non conventionnelles que la Banque centrale européenne se tient prête à mettre en oeuvre si nécessaire pourraient inclure le rachat d’obligations d’Etat, a déclaré lundi le président de la BCE. Mario Draghi, qui s’exprimait devant le Parlement européen à Bruxelles, a aussi évoqué encore une fois une possible modification de la taille et de la composition du bilan de l’Eurosystème parmi les nouvelles mesures que pourrait prendre l’institut d'émission, si nécessaire, pour garantir la stabilité des prix en zone euro à moyen terme.

Le Conseil de Paris a voté lundi à 83 voix contre 78 contre le projet de déclassement de la parcelle qui aurait permis la construction de la tour Triangle près de la porte de Versailles. Anne Hidalgo, la maire de Paris, a décidé de déférer le résultat devant le préfet et le tribunal administratif car les élus de l’opposition (et les écologistes) ont montré leur bulletin avant de voter, une pratique illégale. La justice peut décider de faire revoter le projet, ou bien d’annuler les bulletins qui ont été montrés, ce qui permettrait alors aux partisans du projet de remporter la victoire.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After a year of waiting, Italian funds will have the possibility to be listed on the stock exchange from 1 December, Bluerating reports, citing an article in Il Sole 24 Ore, which explains that it is a historic moment for the entire asset management industry. On the Milan stock exchange, a segment will be dedicated to them. Funds will be permitted to be traded at their net asset value.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the end of October, Austrian asset management firms had EUR156.1bn in assets under management, including EUR46bn in open-ended funds (Publikumsfonds) or institutional funds (Spezialfonds), according to data from the Austrian VÖIG association of asset management firms. Month on month, the increase in assets is 0.3%. Since the beginning of the year, assets are up by 7.5%. In terms of market share, Erste Sparinvest retains its position as the leading Austrian asset management firm, with 19%, followed yb Raiffeisen (17.4%) and Pioneer (11.1%). In October, investors paid in a net EUR760m to Austrian funds, making it the sixth consecutive month of positive net inflows to local management. In the first 10 months of 2014, net subscriptions totalled EUR3.8bn. VÖIG notes a particular interest in bond and diversified funds.

Japan equity funds experienced their biggest weekly redemptions on record during the week ending November 12, according to EPFR Global. Nine locally domiciled ETFs recorded outflows of over USD250 million apiece. Europe Equity funds saw another USD2.1 billion flow out.Since the beginning of September investors have redeemed a combined USD28 billion from Europe and Japan equity funds, while committed over USD43 billion to US equity funds. US equity funds took in over USD10 billion for the third straight week heading into mid-NovemberOverall, during the week ending November 12, equity funds took in a net USD6.9 billion, with dividend equity funds extending an inflow streak stretching back to late June, while bond funds absorbed another USD7.45 billion and money market funds USD6.54 billion.

Increasing its penetration into the global institutional investment market, the Tokyo-based asset manager Nikko Asset Management has appointed three seasoned executives.John Howland-Jackson, based in London, has joined Nikko Asset Management as its vice chairman of Nikko Asset Management Europe and senior advisor for the Middle East, Africa and Asia region. He most recently worked as a senior managing director at ING Bank.Ian Lewis, based in Singapore, has assumed the position of head of global consultant relations. He was most recently a partner at Ardevora Asset Management.Finally, Charles Allard, based in Hong Kong, has been appointed head of sales, North Asia. Nikko Asset Management is aiming to extend its reach toward sophisticated investors in the region, where it has a joint venture in place with Rongtong Fund Management. Allard previously worked for Winton Capital Management.The three executives joined the firm on November 3.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Blackstone Alternative Asset Management (BAAM), the activity of the private equity group dedicated to hedge funds, and the global macro hedge fund NWI Managemnet have launched Blackstone NWI Asset Management (BNAM), a platform dedicated to invetors seeking exposure to emerging market debt. NWI Management will supply its investment and trading capacities, while BAAM will handle all functions not related to investment, including marketing and legal and compliance aspects. BNAM, which has develpped a recognized expertise in emerging markets, has now scaled up its personnel, with the recruitment of portfolio management specialists, among others, to lead the platform.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In the United States, activists are increasingly frequently having something to say about the choice of executives at businesses they are shareholders in, the Wall Street Journal observed. When the CEO of Hertz was pushed out in September, Carl Icahn offered to choose its next CEO. The billionaire got three seats on the board of directors and two of his representatives joined the committee responsible for finding a new leader for the company. Activists have joined the boards of directors at 39 companies in 2013, and 44% of these companies have changed CEOs in the 18 months following, according to FactSet SharkWatch. This percentage is higher than those observed in the four previous years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Belgian asset management firm Petercam is launching the Global Target Income fund in Europe, whose target is to pay out a quarterly dividend of a minimal annual percentage of 3% of the initial net asset value in each calendar year. To achieve that, the fund will invest in “a wide range of income-generating assets,” such as traditional government bonds, investment-grade corporate bonds, high yield bonds, global equities, or high-dividend securities. These investments will be made primarily via funds, particuarly those managed internally by Petercam. The investment ideas of the asset management firm will be united into a portfolio based on risk and maximal diversification. The dividend level will be set at the beginning of each year by the board of directors of the Petercam L Fund. “This new strategy aims, in a context of very low interest rates, to offer invetors a way to earn attractive income on a regular basis,” explains Ives Hup, head of sales for France ant Italy at Petercam. The fund will be available for sale in Belgium, France, Switzerland, Spain, Luxmembourt, the Netherlands and the United Kingdom. It will be available to retail and institutional investors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSgA) on 14 November announced the launch on Xetra, Deutsche Börse of the SPDR® BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond UCITS ETF fund, the first European ETF to be exposed to short-term bonds from emerging markets in US dollars. The new ETF, which charges 0.42%, and which tracks the BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond ex-144a Index, aims to replicate the performance of short-term bonds issued in US dollars by governments in emerging countries. That allows investors seeking to reduce the duration or volatility of their existing investments in emerging market debt in US dollars to access a new market segment. Investors may also increase the returns on their existing short-term investments, denominated in US dollars.

Après avoir décrit la structure du portefeuille du Fonds de réserve pour les retraites, Olivier Rousseau, membre du directoire, revient sur ses missions depuis la réforme des retraites de 2010. Composé d'une poche de couverture et d'une autre dite de performance dans le cadre de sa gestion actif/passif, le FRR, admet le responsable, pourrait accroître la poche de performance et contribuer plus fortement au financement à long terme de l'économie. A deux conditions cependant :que 2024 ne soit plus une date-butoir pour le FRR et qu'il ne soit pas soumis à des prélèvements intempestifs...

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm European Wealth has acquired two companies, which will allow it to enlarge its wealth management activities abroad, Investment Week reports. European Wealth has acquired the P&C Global Wealth Managers company, based in Switzerland, and the affiliated company GTI Fund Investment. P&C has largely international clients, for whom it manages nearly GBP100m in discretionary funds, while GTI, registered in the Cayman Islands, distributes funds advised by P&C. The directors and founders of P&C teamed up for the transaction , including Ian Little, who will join the board of European Investment Management, an affiliate of European Wealth, and Bruce Albrecht, as a consultant. Albrecht is former group CIO at N.M. Rothschild London, and was CIO Europe for the Abu Dhabi sovereign fund DIA. European Wealth hopes that the two acquisitions will bring it a solid offshore base, and could be a point of entry to the Middle East market.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } F&C Asset Management will double the size of its distribution team in Europe over the next 12 to 18 months, Barry McInerney, co-chief executive of BMO Global Asset Management, the asset management firm which now controls F&C, has told Funds Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jupiter has decided to change the organisation of its team dedicated to sustainable investment, in order to provide all managers with a more efficient centralised source of information and expertise. The analysts Mark Evans and John Wallace have received new roles and job titles, and will continue to report to Charlie Thomas. Evans becomes a sustainable investment analyst, and will concentrate on issues related to sustainable development and the earch for opportunuties for the full range of Jupiter products. Evans will also represent Jupiter in initernational initiatives such as the United Nations Principles for Responsible Investment. Wallace becomes a Responsible and Environmental Investment Analyst. He will work closely with managers Charlie Thomas, Chris Watt and Abbie Lleweellyn-Waters on sustainable and environmental funds from Jupiter. To better reflect its engagement to businesses, the corporate governance team will now become known as corporate research, where Ashish Ray has been appointed head. To further emphasize the importance which Jupiter assigns to its engagement to businesses, Edward Bonham-Carter, vice-chairman of the board of directors, has joined the board of directors at the Investor Forum. Lastly, Emma Howard Boyd will now work for Jupiter as an external consultant, and will make her long experience and expertise available to the stewardship committee and sustainability review committee. She will also act as adviser to the executive board concerning questions related to the responsibility of Jupiter as an institutional investor. Howard Boyd has for many years been director of sustainable investment and corporate governance and then director of stewardship at Jupiter.

La Commission européenne envisage la création de fonds d’investissement visant à financer des infrastructures en Europe et qui seraient amorcés par le budget de l’Union européenne ou la Banque européenne d’investissement, rapporte le Financial Times. Le projet représenterait 300 milliards d’euros sur trois ans.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé le 14 novembre le lancement sur Xetra, Deutsche Börse du fonds SPDR® BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond UCITS ETF, le premier ETF européen exposé aux obligations à court terme des pays émergents en dollars US.Ce nouvel ETF, chargé à 0,42% et qui reproduit l’indice BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond ex-144a Index, vise à répliquer la performance des obligations à court terme émises en dollars US par les gouvernements des pays émergents. Cela permet aux investisseurs qui cherchent à diminuer la duration ou la volatilité de leurs investissements existants dans la dette émergente en dollars d’accéder à un nouveau segment de ce marché. Les investisseurs peuvent également augmenter le rendement de leurs investissements existants à court terme, libellés en dollars US. «Le SPDR® BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond UCITS ETF permet aux investisseurs de diminuer la duration de leur exposition existante à la dette des pays émergents ou d’accroître le rendement de la partie de leur portefeuille libellée en dollars US, tout en bénéficiant d’une transparence totale sur leurs positions au jour le jour. Nous sommes ravis de lancer un ETF qui offre aux investisseurs un accès plus étendu à l’univers d’investissement des obligations des marchés émergents, grâce à une simple et unique transaction», explique Olivier Paquier, responsable SPDR ETF pour La France, Monaco, l’Espagne et le Portugal. 60 SPDR ETF sont désormais disponibles en Europe. Le lancement de ce fonds fait suite à l’inscription à la cote en octobre du SPDR® Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF, le tout premier fonds indiciel coté sur les obligations convertibles internationales, à la Bourse de Londres et sur Deutsche Börse.

Le fonds de pension canadien Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) a recruté Dan Kiang à Hong Kong en tant que director in relationship investing, rapporte Asia Asset Management. Il se focalisera sur les investissements en actions dans toute l’Asie. Le fonds affiche un encours d’environ 125 milliards de dollars US.

Russell Investments lance sur le marché italien le fonds Multi-Asset Conservative Strategy (MACS), qui combine une approche de multigestion à une approche multi-classes d’actifs, rapporte Bluerating. L’objectif du fonds est de fournir sur le long terme un rendement positif (3 % au-dessus de l’inflation) par rapport au marché obligataire, tout en limitant la volatilité (5-8 %) et en cherchant à minimiser le risque de baisse. Selon Thomas Schneider, directeur de l’Europe du Sud et responsable pour l’Italie de Russell Investments, ce fonds est particulièrement adapté aux réseaux de conseillers financiers.

Anima Holdings a terminé les neuf premiers mois de l’année sur une collecte nette d’environ 6,5 milliards d’euros, soit quasiment le double des 3,4 milliards d’euros levés sur l’ensemble de 2013, rapporte Bluerating. Les encours sous gestion de la société italienne ont atteint 55,6 milliards d’euros, contre 46,6 milliards d’euros fin 2013.

La société d’investissement coté à Luxembourg, Reinet Investments S.C.A (Reinet) a investi 75 millions de livres sterling (94 millions d’euros) supplémentaires dans la société active dans le domaine des fonds de pension, Pension Corporation Group Limited (Pension Corporation), lors du premier semestre , rapporte L’Agefi suisse. Pension Insurance Corporation, filiale à 100% de Pension Corporation, est l’un des principaux fournisseurs au Royaume Uni de solutions de gestion du risque à des bénéficiaires de fonds de pension. C’est le second plus gros investissement dans le portefeuille de Reinet, avec une part de 14,6% (près de 670 millions d’euros) à fin septembre à l’actif net consolidé; le premier investissement reste de loin la participation dans British American Tobacco (BAT), avec une part de 73,1% (72,8%). La valeur d’actif net consolidé de la société d’investissement s’élevait à 4,542 milliards d’euros au 30 septembre 2014 (contre 4,115 milliard au 31 mars), soit une valeur d’actif net par action de 23,18 (21) euros. Reinet est contrôlé par Johann Rupert, le président du conseil d’administration exécutif et actionnaire majoritaire en droits de vote de Compagnie Financière Richemont.

Jupiter a décidé de changer l’organisation de son équipe dédiée à l’investissement durable et environnemental afin de fournir à l’intégralité des gérants une source d’informations et d’expertises centralisée plus efficiente. «Dans un contexte où les problématiques ayant trait au développement durable et à la gouvernance sont devenues des préoccupations essentielles pour les investisseurs, qu’ils soient particuliers, professionnels ou institutionnels, ces changements ont pour objectif final d’augmenter les rendements des investisseurs via une utilisation plus efficace de l’expertise et des capacités de recherche de Jupiter dans ce domaine», selon un communiqué publié le 14 novembre. A l’occasion de cette réorganisation, les analystes Mark Evans et Jon Wallace se voient attribuer des rôles plus précis et de nouveaux intitulés de poste, toujours sous la responsabilité de Charlie Thomas. Mark Evans devient analyste investissement durable et se consacrera aux problématiques liées au développement durable et à la recherche d’opportunités pour toute la gamme des produits de Jupiter. Il conduira la recherche, identifiera les tendances de court terme et de long terme liées aux problématiques sociales et environnementales et examinera dans quelles mesures l’investissement dans le développement durable pourra améliorer les rendements servis aux clients de Jupiter. Mark Evans représentera également Jupiter dans les initiatives internationales comme les Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies. Jon Wallace devient analyste investissement responsable et environnemental. Il travaillera étroitement avec les gérants Charlie Thomas, Chris Watt et Abbie Llewellyn-Waters sur les fonds responsables et environnementaux de Jupiter. Il fournira des analyses allant de la recherche approfondie sur une société à des analyses sectorielles, géographiques ou sur des thèmes liées aux stratégies d’investissement. Par ailleurs, pour mieux refléter son engagement auprès des entreprises, l’équipe Corporate Governance prendra désormais la dénomination de Corporate Research, dont Ashish Ray a été nommé responsable. Lui et son équipe travailleront avec les gérants et les assisteront dans la recherche, la coordination et le dialogue avec les entreprises à propos des questions de gouvernance. Les gérants conserveront leur latitude en ce qui concerne les votes et en matière d’engagement, mais travailleront avec l’équipe Governance Research pour être sûrs de prendre leurs décisions en étant pleinement informés. Pour souligner encore l’importance que revêt pour Jupiter l’engagement auprès des entreprises, Edward Bonham Carter, vice-président du conseil d’administration, a intégré le conseil d’administration de l’Investor Forum. Cette initiative a été lancée le 2 juillet 2014 suite aux recommandations du rapport Kay Review of UK equity markets and long-term decision making de juillet 2012. Elle a été mise en place par l’industrie de la gestion d’actifs pour aider à améliorer les rendements de long terme des investisseurs. Simon Fraser, ancien directeur des investissements chez Fidelity Worldwide Investment, en est le président. Edward Bonham Carter travaillera en étroite collaboration avec lui et les autres membres du conseil d’administration pour d’une part élaborer la manière dont le Forum s’engagera auprès des entreprises du Royaume-Uni et d’autre part jouer un rôle actif pour que la gouvernance soit mise au cœur des processus de décisions d’investissement. Le point de vue privilégié d’Edward Bonham Carter bénéficiera également à Jupiter en lui permettant d’être au plus près de l’information et donc d’améliorer les politiques d’engagement déjà en place au sein de la structure. Cela permettra également de mieux faire connaître les actions de Jupiter dans ce domaine à ses clients et prospects. Enfin, Emma Howard Boyd travaillera dorénavant auprès de Jupiter en tant que consultante externe et mettra à la disposition des Stewardship Committee et Sustainability Review Committee de la société sa longue expérience et son expertise. Elle agira également en tant que conseil auprès du comité exécutif sur les questions liées à la responsabilité de Jupiter en tant qu’investisseur institutionnel. Emma Howard Boyd était depuis de nombreuses années directrice de l’investissement durable et de la gouvernance d’entreprises puis directrice du Stewardship de Jupiter. Emme Howard Boyd a joué un rôle fondamental dans le développement de la réputation de Jupiter dans le champ de la gouvernance d’entreprise et de l’investissement durable.

F&C Asset Management va doubler son équipe de distribution en Europe sur les 12 à 18 prochains mois, a indiqué à Funds Europe Barry McInerney, co-chief executive chez BMO Global Asset Management, la société de gestion qui détient désormais F&C.

La société de gestion britannique European Wealth vient d’acquérir deux sociétés qui vont lui permettre de renforcer ses activités de gestion de fortune à l'étranger, rapporte Investment Week.European Wealth a ainsi racheté la société P&C Global Wealth Managers, basée en Suisse, ainsi que la société affiliée GTI Fund Investment. P&C a surtout des clients internationaux pour lesquels elle gère près d’une centaine de millions de livres dans des fonds discrétionnaires tandis que GTI, enregistrée aux îles Caïman, distribue des fonds conseillés par P&C.Les dirigeants et fondateurs de P&C sont associés à la transaction, notamment Iain Little qui va rejoindre le board de European Investment Management, filiale de European Wealth, et Bruce Albrecht en tant que consultant. Bruce Albrecht est un ancien CIO groupe de N.M. Rothschild London et il a été CIO Europe pour le fonds souverain d’Abou Dhabi DIA. European Wealth espère que ces deux acquisitions lui fourniront une base offshore solide et peut-être un point d’entrée sur le marché du Moyen-Orient.