Laurence Fink dénonce dans une lettre ouverte la recherche d'une rentabilité immédiate via des rachats d'actions ou des hausses de dividendes.

Un projet touchant 101 postes en brut et environ 80 postes en net sur un peu plus de 350 salariés à Paris vient d'être annoncé aux syndicats.

Le groupe français Maranatha est entré en négociations exclusives avec la famille Leroy pour acheter six établissements de luxe parisiens, réunis sous l’enseigne Hôtels du Roy (dont les hôtels California et Pont-Royal à Paris et La Pérouse à Nice). Selon le quotidien, Maranatha va débourser plus de 350 millions d’euros, soit 800.000 euros par chambre. Le groupe a l’ambition de les repositionner en 5 étoiles.

Un troisième renflouage de la Grèce n’est pas un sujet et les discussions se concentrent sur l’exécution du deuxième plan de sauvetage, dont la Grèce peut encore tirer sept milliards d’euros, affirme Volker Kauder, le chef de la majorité au sein du Parlement allemand. Pour l’instant, les propositions d’Athènes sont très minces, poursuit-il dans les colonnes du quotidien populaire.

Dans le cadre de leur étude d'avril 2015, l'équipe de gestion de Seven Capital Management a passé au crible l'univers de la gestion flexible à travers son processus de sélection.

Pour diversifier son allocation, outre sa volonté de se tourner vers le marché actions en y allouant 3 milliards d’euros en 2015, CNP Assurances se montre intéressé par des investissements dans les logements intermédiaires. Dans ce cadre, Antoine Lissowski, directeur adjoint de la compagnie, a participé le 7 avril à la conférence « Investir en Europe, dans un univers de taux bas et sous la menace déflationniste », organisée à l’Université Paris-Dauphine. Il a souligné que le principal danger actuel pour un assureur était de faire face aux taux de rendement durablement bas des obligations souveraines. « La stratégie la plus risquée est d’acheter des dettes d’Etat à 10 ans, a alerté Antoine Lissowski. Avec un taux de rendement de 0,5% sur 10 ans, cet investissement représente le pire risque en ce moment ». CNP Assurances a fait le choix d’augmenter son exposition aux actions en 2015 en projetant d’y allouer 3 milliards d’euros, contre 2 milliards d’euros l’an passé. « Les actions, même si leur plafond ne représente tout de même pas un gratte-ciel, présentent des taux de rendement allant de 3,5% à 4%, ce qui est intéressant par les temps qui courent », a affirmé le directeur adjoint de CNP Assurances. L’autre classe d’actifs privilégiée par l’assureur dans son objectif de diversification est l’immobilier. Actuellement, la poche, qui représente environ 2% du portefeuille global, est composée à plus d’un tiers de bureaux situés en Quartier Central des Affaires, un tiers de biens commerciaux et 20 à 25% de logements résidentiels. « Nous effectuons des acquisitions principalement dans le triangle d’or parisien, mais essayons d’élargir la palette, a indiqué Antoine Lissowski. Les assureurs s’intéressent actuellement à des éléments de patrimoine jusqu’ici peu présents dans les allocations, comme les logements intermédiaires ». Le directeur adjoint de CNP Assurances a rappelé que les politiques gouvernementales avaient récemment favorisé cette catégorie d’actifs. « De plus, avec les logements intermédiaires, vous avez affaire à une population nombreuse de gens bons payeurs, a-t-il expliqué. S’ils ne sont pas solvables, il est aisé de les remplacer. Ce système est, du point de vue de l’investisseur, efficient. » CNP Assurances effectue ses investissements dans l’immobilier en direct et via les unités de compte.

Le groupe Primonial enregistre une collecte de 502 millions d’euros au premier trimestre 2015 pour le compte de clients particuliers, en hausse de 15 % par rapport à l’exercice précédent (438 millions au premier trimestre 2014). Auprès des institutionnels, il collecte sur la même période 104 millions d'euros, pour une collecte totale de 606 millions d'euros.

Yohann Kadri-Caillaux rejoint Raymond James Asset Management International en tant que gérant allocataire et responsable de la multigestion.

Martin Gilbert, directeur général d'Aberdeen, expose sa vision des marché et sa stratégie d'acquisition dans le cadre du développement à l'international de la société de gestion écossaise.

Dans sa dernière édition des « Perspectives économiques mondiale » (PEM, GEP), publiée mardi 14 avril, le Fonds monétaire internationnal (FMI) souligne que la réduction du PIB potentiel liée à la crise de 2008 s’accompagne d’une réduction des taux de croissance potentiels des économies développées et émergentes. Pour améliorer ce potentiel, le FMI préconise de nouvelles réformes structurelles ainsi qu’un effort d’investissement dans les infrastructures.

Le Fonds monétaire international (FMI) a relevé ses prévisions de croissance pour la France à 1,2% cette année puis 1,5% pour 2016, estimant que son économie bénéficiera, comme pour l’ensemble de la zone euro, des effets de la baisse des cours du pétrole, d’un euro faible et de taux durablement bas. Le FMI tablait précédemment sur un PIB français en hausse de 0,9% cette année puis de 1,3% l’an prochain. Le gouvernement français a pour sa part calé son budget 2015 sur une prévision de croissance de 1,0% mais reconnaît maintenant qu’il devrait pouvoir faire mieux et escompte lui aussi 1,5% en 2016.

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi aujourd’hui 326 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 13 avril 2015. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 6,391 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 3,52 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, 1,335 milliard d’euros de bons à 24 semaines et 1,536 milliard d’euros de bons à 50 semaines.

Les prix pétroliers pourraient augmenter rapidement au deuxième semestre et atteindre 70 dollars le baril d’ici la fin de l’année grâce au ralentissement de la production américaine et aux facteurs saisonniers, prédit mardi un analyste de l’agence de notation Fitch. Pour Alex Griffiths, à la tête du service de recherche sur le pétrole et le gaz chez Fitch, il faudra en revanche plusieurs années pour que le baril de pétrole revienne à 80 dollars, prix où l’offre et la demande sont considérées comme étant équilibrées, en se basant sur les coûts de production actuels. «Nous voyons le pétrole de schiste américain réagir le plus rapidement pour réaliser cet équilibre», a-t-il déclaré à Reuters en marge d’une conférence à Oslo.

Les échanges commerciaux internationaux devraient augmenter de 3,3% cette année puis de 4,0% en 2016, soit moins que ce qui était prévu auparavant et qui s’explique par une croissance mondiale atone, a annoncé mardi l’Organisation mondiale du Commerce (OMC). «Nous nous attendons à une poursuite du lent redressement des échanges commerciaux mais avec une croissance économique toujours fragile et la persistance de tensions politiques, cette tendance pourrait facilement être remise en cause», a déclaré le directeur général Roberto Azevêdo. Le commerce mondial a augmenté de 2,8% en 2014, soit moins que la prévision initiale de 4,7%, révisée à 3,1% en septembre dernier par l’OMC. Pour 2015, la prévision est révisée à la baisse pour la deuxième fois après une première estimation à 5,3% puis une deuxième à 4%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Common investment funds domiciled in Finland posted net inflows in March of EUR1.7bn, bringing total assets under management to a record EUR95.5bn, according to statistics released by Investment Research Finland. In the month under review, bond funds attracted EUR777m, while allocation funds posted net inflows of EUR285m. The trend is reversed for equity funds, with redemptions totalling a net EUR130m. Bond funds are the most popular products since the beginning of the year, with inflows of about EUR1.8bn. The largest players are Nordea Funds, with a market share of 37.8%, OP Fund Management Company, with a market share of 20.2%, and Danske Invest Fund Management, with 12.8%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Lemanik, based in Lugano, is recruiting a manager from Zest SA: Maurizio Novelli, Bluerating reports. At the same time, the Global Strategy fund from Zest Asset Management Sicav will be transferred to Lemanik Sicav. The fund will retain the same strategy and the same ISIN code, but will adopt a new name: Lemanik Global Strategy Fund.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After completing three external growth operations in three years, the deputy CEO of OTCex, Olivier Stephanopoli, plans to continue on this path, but most likely outside of France. “The next external growth operation will most likely happen abroad, with the same requirements for complementarity of expertise, clientele, geography,” Stephanopoli told Newsmanagers on 13 April. In the event, the foreign country will most likely be a nearby one, Germany or Switzerland or Benelux, Stephanopoli says, adding that the French market is no longer a target after the acquisition of Cedrus. OTCex hopes to position itself in two major activities: intermediation, the historic activity of the group, around fixed income and credit, equity and commodity derivatives, and asset management, with the new unit now including two companies: Cedrus Asset Management, on the one hand, and 360Hixance Asset Managers on the other, which itself is the merger of two firms, 360 AM and Hixance AM, initiated in early 2014. “Our objective is to construct a financial services group, based around two professions: brokerage and asset management,” says Stephanopoli. According to Stephanopoli, assets in the unit dedicated to asset management are expected to approach EUR500m in the next 18 months, compared with a level of about EUR350m in the current configuration.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Markuz Kurz has been appointed as head of wholesale at the German asset management firm TBF Global Asset Management. According to Das Investment, he had previously been director at the bank Donner & Reuschel. Before that, he worked for six years at Hansainvest.

Three quarters of European markets finished the month of February in positive territory, according to statistics relesed by Lipper. Only eight of the 33 markets covered in the report showed net outflows.The single market with the highest net inflows for February was Italy (+EUR5.6bn), followed by Germany (+EUR4.8bn), Switzerland (+EUR3.1bn) and Sweden (+EUR1.91bn). Meanwhile, the United Kingdom had outflows of EUR1.8bn, as well as the Netherlands (-EUR0.3bn), and Denmark (-EUR0.2bn).Long-term funds in Europe enjoyed net inflows of EUR65bn, compared with EUR25.7bn in January. Bond funds—with estimated net inflows of EUR24.5bn—were the best selling asset class overall for February, followed by balanced funds (EUR21.2bn), equity funds (EUR17bn), commodity funds (EUR1bn) and real estate funds (EUR0.9bn).Initial estimates for the month of March suggest that bond funds will continue to top the charts with net inflows of about EUR18.6bn, according to Lipper. Money market funds, for their part, in February posted net inflows of EUR6bn.The best selling group of long-term funds in February was BlackRock, with a total of EUR6.8bn, ahead of Intesa SanPaolo (EUR3.4bn) and Deutsche Asset & Wealth Management (EUR3.2bn). Among the top ten funds in terms of inflows are Carmignac Patrimoine, with net inflows of EUR516.9m, not far behind the top three, which all took in over EUR700m each - EUR743m for the first, Standard Life Investments Global-Absolute Return Stratégies Fund, followed by the Nordea 1 -Stable Return Fund (EUR718.4m) and JP Morgan Investment Funds-Global Income (EUR705.3m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm BlackRock on 13 April announced the launch of the iShares MSCI China A Ucits ETF on the London Stock Exchange, offering institutional and retail investor clients direct access to the Chinese A-class equity market. These are equities in the largest companies in continental China, listed on the Shanghai and Shenzhen stock markets. “This new ETF is the only UCITS fund to track the MSCI China A International Index,” BlackRock claims in a statement. The index includes a total of 300 large and midcaps.

The aggregate performance of hedge funds declined by 0.17% in the month of March, but over first quarter as a whole, the hedge fund sector did better than the s&P 500 index, with gains of 1.23% for the period, compaed with 0.94% for the benchmark index, on the last Hedge Fund Performance Report from eVestment.In the month under review, managed futures strategies gained 0.27%, but with strong disparities according to the size of the fund. For first quarter as a whole, managed futures funds which have over USD1bn in assets under management gained 7.71%, compared with only 2.91% for funds of a more modest size.The worst returns in the month of March were for directional credit strategies, with a decline of 1.57%. Credit funds specialised in Europe fell by an average of 4.87% for the quarter overall.

Husain Kothari, co-founder of the Kuwaiti oil firm Zahra Group, will this summer launch a USD100m hedge fund dedicated to international equities with an ethical approach, according to several Gulf websites. It would be the largest fund launch in the region for five years. No products have been launched in the region since the beginning of this year.The new fund, Kothari Investment Partners, will apply the principles of Islamic Sharia law to its investment policy.Hedge funds based in the Middle East have assets under management of just under USD5bn, acocrding to data from Eurekahedge. Other figures from Preqin indicate that the largest fund in the Gulf region is the Arqaam Value Fund, domiciled in the United Arab Emirates, whose assets under management total EUR350m, followed by the GIB Emerging Markets Opportunities Fund, based in Bahrain, whose assets total USD340m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Seneca Investment Managers, based in Liverpool, on 13 April announced the appointment of David Thomas as director and chief executive officer. In addition, the asset management firm has decided to promote Peter Elston to the position of chief investment officer. Thomas joined Seneca IM from Momentum Global Investment Management, where he had been head of the retail activity in the United Kingdom, customer services, and marketing. Elston, who joined Seneca IM in November 2014 as global investment strategist, previously served as head of the strategy for Asia Pacific and asset allocation at Aberdeen Asset Management.

La boutique écossaise Aubrey Capital Management, fondée en 2007 par d’anciens gérants de First State, a lancé un fonds marchés émergents mondiaux, baptisé GEM Opportunities, avec 50 millions de dollars de capital d’amorçage, rapporte Investment Week. Ce nouveau produit est géré par le directeur des investissements Andrew Dalrymple, qui avait précédemment assuré la gestion du fonds First State Global Opportunities depuis son lancement en 1999 jusqu’à ce qu’il quitte First State en 2006, en compagnie des co-gérants John Ewart et Rob Brewis. Ce nouveau véhicule, domicilié au Luxembourg au format Ucits, aura un portefeuille concentré sur 30 à 50 valeurs. Le fonds se concentrera sur des entreprises domiciliées localement ayant une capitalisation boursière comprise entre 1 et 10 milliards de dollars. Chaque valeur ne pourra pas peser plus de 7% dans le portefeuille, avec un poids minimal de 1,5%.

La boutique britannique Heptagon Capital, basée à Londres, a transformé un produit equity-hedge en une stratégie globale long only pour répondre à la forte demande des investisseurs qui souhaitaient une version plus classique de ce produit, avec une attention quasi exclusive pour des titres internationaux sans chercher à diminuer la volatilité des marchés avec un dispositif d’overlay, rapporte le site spécialisé Citywire. Le fonds Helicon va ainsi investir dans un portefeuille concentré d’actions de haute qualité exposées à des thèmes de long terme tels que la croissance de la robotique, l’avalanche des données ou encore les défis de l’obésité. Lancé en avril 2011, le fonds Helicon, piloté par Alexander Gunz et Arnaud Gandon, responsable des investissements (CIO) d’Heptagon, affiche 9,3 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

Le gestionnaire d’actifs britannique Seneca Investment Managers, basé à Liverpool, a annoncé ce 13 avril la nomination de David Thomas en qualité de «director» et de directeur général («chief executive officer). De plus, la société de gestion a décidé de promouvoir Peter Elston au poste de directeur des investissements («chief investment officer»). David Thomas a rejoint Seneca IM en provenance de Momentum Global Investment Management, om il était responsable de l’activité «retail» au Royaume-Uni, des services client et du marketing.Pour sa part, Peter Elston, qui a rejoint Seneca IM en novembre 2014 en tant que «Global Investment Strategist», a précédemment occupé le poste de responsable de la stratégie pour l’Asie-Pacifique et de l’allocation d’actifs chez Aberdeen Asset Management.

Les sociétés cotées sur les marchés développés évitent au moins 82 milliards de dollars de taxes par an en utilisant des paradis fiscaux et autres stratégies d’optimisation, selon une étude détaillée du MSCI citée par le Financial Times fund management. Les entreprises des secteurs de la santé et des technologies de l’information figurent parmi les ”champions” de ce sport mondial. Linda-Eling Lee, responsable mondiale de la recherche environnementale, sociale et gouvernance, estime que les sociétés affichant d’importants ”gaps” fiscaux sont confrontées à des risques de réputation, ainsi qu’à la perspective de bénéfices après impôts plus faibles.

Le gestionnaire d’actifs luxembourgeois VAM Funds vient de pénétrer le marché sud-africain en lançant une gamme de 11 fonds, rapporte International Adviser. Afin d’assurer la distribution et le développement de ces produits, la société de gestion a nommé Adam Benzimra au poste de responsable du développement pour l’Afrique du Sud. Fort de 16 années d’expérience dans les services financiers, l’intéressé a rejoint VAM Funds en Afrique du Sud en provenance d’Ashburton Investments, société basée à Jersey.Les 11 fonds autorisés par le régulateur sont les suivants: VAM Drieaus Fund, VAM US Mid Cap Growth Fund, VAM US Small Cap Growth Fund, VAM US Micro Cap Growth Fund, VAM US Large Cap Growth Fund, VAM Emerging Market Growth Fund, VAM World Growth Fund, VAM International Real Estate Equity Fund, VAM International ex-USA Growth Fund, VAM Americans All Cap Fund et, enfin, VAM Accessible Clean Energy Fund.

Torsten Graf, spécialiste des actions européennes, a quitté le groupe MainFirst, un gestionnaire d’actifs basé à Francfort, après sept années de présence, rapporte Citywire Global. L’intéressé souhaite explorer de nouvelles opportunités de carrière, a-t-il expliqué au site d’information britannique. Torsten Graf gérait le MainFirst Classic Stock Fund, un véhicule dont la gestion est désormais confiée à Thomas Meier. Ce dernier a rejoint la société de gestion en début d’année 2015 en provenance de Deka Investments où il dirigeait l’équipe actions.

La société Fore Partnership, un club d’investissement dans l’immobilier dédié aux family offices et aux investisseurs privés, vient d’acquérir un centre commercial près de Düsseldorf pour un montant de 9,25 millions d’euros.Le prix d’achat correspond à un rendement net initial de 9%. Depuis son lancement il y a trois ans, Fore Partnership a acquis pour 175 millions d’euros d’immobilier au Royaume-Uni et en Allemagne.