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Asset Management
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06/05/2015

La rémunération des gérants de hedge funds en baisse

Les 25 gérants de hedge funds les mieux rémunérés ont gagné un total de 11,62 milliards de dollars l’année dernière, alors même que le secteur a souffert de performance médiocre et des critiques grandissantes des investisseurs, rapporte le Financial Times, citant un sondage d’Institutional Investor’s Alpha. Toutefois, la rémunération des hedge funds a pratiquement été divisée par deux par rapport au total de 2013 (21,5 milliards de dollars). Ken Griffin, le fondateur de Citadel, est arrivé en tête du classement de 2014, avec 1,3 milliard de dollars. James Simon, de Renaissance Technologies, arrive deuxième avec 1,2 milliard de dollars. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, est troisième avec 1,1 milliard de dollars, et Bill Ackman, est quatrième avec 950 millions de dollars.
06/05/2015

L’Association italienne des family officer lance une formation

L’Association italienne des family officer (Aifo) lance « Academy », un parcours de formation visant à transmettre les connaissances nécessaires pour offrir un conseil de type patrimonial, rapporte Bluerating. La formation comporte un master d’une durée de quatre mois, et qui touchera tous les aspects de la profession, et une série de groupes de travail thématiques. Elle s’adresse aux family office existant déjà mais aussi aux établissements souhaitant créer un pôle dédié à cette activité.
06/05/2015

Le fonds souverain d’Abu Dhabi investit dans le secteur hôtelier à Hong Kong

Le fonds souverain d’Abu Dhabi, l’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), va débourser 2,4 milliards de dollars pour acquérir une participation de 50% dans trois hôtels de Hong Kong, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Il s’agit du Grand Hyatt Hong Kong, du Renaissance Harbour View et du Hyatt Regency Hong Kong. Dans le cadre de cette transaction, ADIA va former avec le conglomérat hongkongais New World Development, l’actuel propriétaire des trois biens immobiliers concernés, une coentreprise à 50-50 auprès de laquelle sera transférée 100% du capital des hôtels. Cette nouvelle coentreprise a vocation à rechercher d’autres opportunités d’investissement dans l’immobilier, en particulier dans le secteur hôtelier.
06/05/2015

GIC envisage d'investir dans la santé au Brésil

Le fonds souverain de Singapour GIC envisage de prendre une participation de 14% évaluée à environ 980 millions de dollars dans la chaîne d’hopitaux brésilienne Rede D’Or Sao Luiz, rapporte l’agence Bloomberg qui cite des sources proches du dossier. GIC, qui pourrait annoncer l’opération dans les prochaines semaines, pourrait reprendre la participation détenue par les fondateurs de la société et la banque d’investissement BTG Pactual. La semaine dernière, Carlyle a déjà déboursé quelque 600 millions de dollars pour prendre une participation dans Rede D’Or. En janvier dernier, le gouvernement brésilien a autorisé les investissements étrangers dans les hôpitaux et cliniques brésiliens.
06/05/2015

Le fonds de pension SEMA recrute un responsable des investissements

Le fonds de pension sud-coréen SEMA, qui gère les retraites d’une clientèle de scientifiques et d’ingénieurs, a recruté Jeong Du Yeong en qualité de chief investment officer (CIO), rapporte le site spécialisé Asian Investor. Jeong Du Yeong travaillait précédemment dans une compagnie d’assurances. Les actifs sous gestion de SEMA s’élevaient à 2,6 milliards de dollars à fin dcembre 2014.
06/05/2015

Aberdeen AM posts outflows of GBP11.3bn in six months

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aberdeen Asset Management is paying for its strong exposure to emerging markets. In the first quarter of its 2015 fiscal year, ending on 31 March, the Scottish asset management firm has posted net outflows of GBP11.3bn. This follows GBP20.4bn in net redemptions in its 2013-2014 fiscal year.Although gross inflows totalled GBP23.4bn in first half (GBP14.3bn in first half 2014), redemptions totalled GBP34.7bn (GBP23.1bn in first half 2014). The firm explains that these net outflows are the results of “asset allocation decisions,” on one hand, by its clients who are short on confidence in emerging markets, and on the other hand, by “structural outflows” to certain institutional clients.The Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) activity posted GBP3.4bn in outflows, while activities at Aberdeen posted GBP7.9bn in net redemptions. Emerging markets posted GBP1.7bn in net outflows, while global equity products posted GBP2bn in net outflows. At the same time, “fixed income” offerings saw GBP2.9bn in net outflows.Despite this, Aberdeen AM has seen an increase in its assets in the past six months from GBP330.6bn as of 31 March 2015, compared with GBP324.4bn as of 30 September 2014, for an increase of 1.9%. This growth has been rendered possible due to a positive market effects of GBP13.5bn, and a positive currency effects of GBP4bn.Net revenues increased by 20% year over year to GBP605.2m as of 31 March 2015, compared with GBP503.5m as of 31 March 2014. Pre-tax operating profits totalled GBP185.4m, up by about 10% compared with the first quarter of 2014. Lastly, net operating profits total GBP152.6m, up by 11.5% year on year.
06/05/2015

Axa IM recruits for sales team in Italy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) is adding to its sales team for retail clients in Italy, with the recruitment of Fabiano Galli as senior sales, the asset management firm has announced. Galli will be responsble for developing relationships with Italian retail clients via networks of financial advisers and private banks. Galli will report to Pietro Matrorella, managing director of Axa IM in Italy, and will work alongside Marco De Micheli. Before joining Axa IM, Fabiano Galli has worked for five years at Russell Investments as Associate Director, and contributed to the launch of the Italian affiliate. He began his career at the end of the 1990s at Finanza & Futuro Banca as a financial adviser, before joining Fidelity in 2007 as a sales responsible for retail clients. Axa IM, which has been present in Italy since 1999, now manages nearly EUR30bn in assets. The asset management firm, firstly positioned for institutional clients, has since developed in the retail client segment, and now has nearly 40 distribution agreements in Italy.
06/05/2015

Syz extends its product range

Syz has entered into a partnership agreement with investment banking boutique Rausch Partners, which specialises in corporate finance, capital restructuring and mergers & acquisitions. Rausch Partners is an independent company based in Pfäffikon that provides corporate advisory and direct investment services. The firm’s executives have over 30 years’ combined experience. The partnership will enable SyZ to offer customised investment banking solutions to family-owned companies. ‘In addition to portfolio management, a modern, solutions-based private bank should be able to advise clients in Switzerland and abroad on how to best manage their industrial & business activities. This agreement will enable us to remain at the forefront of meeting our clients’ needs and lay the foundations for an activity that is bound to see growth in the coming years. This activity is especially important to me because it really sets us apart at a time when private banks are offering more and more of the same services,’ said Eric Syz, CEO of Syz.
06/05/2015

48 new asset management firms licensed by the AMF in France in 2014

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } 2014 will go down as a favourable year for the french asset management industry, the AMF has announced in its annual report, released yesterday. Assets in collective investment organisms rose 3%, to EUR1.349trn (excluding securitisation vehicles). The number of portfolio management firms has increased from 612 to 634, with 48 new asset management firms licensed by the AMF over the year (23% more than in 2013). The financial markets also proved their dynamism. The institution issued permission for 411 for financial operations, excluding public offers, after 365 in 2013, and 320 in 2012. Initial public offerings in Paris, for their part, made it possible to raise a total of EUR4.3bn, three times more than in 2013. On this occasion, 28 companies were listed (after 15 in 2013), of which 19 were listed on regulated markets.
06/05/2015

State Street Global Advisors adds to institutional sales team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) on 5 May announced the appointment of Guillaume Plantin, responsible for institutional sales for the Paris office of SSGA, under the leadership of Suzanne Dos Santos-Wahl, head of instituitonal sales for France, Monaco, Spain and Portugal. Plantin, 33, will aim to develop institutional activities of SSGA in France. He previously worked in the instituitonal sales department at CPR Asset Management. He also served as relationship manager for private companies and institutional clients at HSBC Global Asset Management. SSGA has been present in France for more than 20 years, an now has nearly 60 employees at its Paris office, including sales and marketing teams with 13 people.
06/05/2015

Candriam launches a new absolute return strategy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Candriam Investors Group, a European affiliate of New York Life Investment Management with EUR89bn in assets, on Tuesday, 5 May unveiled a new “Systematic Long Short Equity” absolute return strategy. The strategy was officially launched in December 2014, the asset management firm says. To create “a growth engine adapted to all market conditions,” five different quantitative models have been deployed as part of this strategy. The strategy allocates a risk budget to each model, to obtain the best possible diversification, and to earn absolute returns which are faithfully correlated to the equity markets treated. Candriam states that its new strategy aims to generate returns of about 8% to 12%, over a management horizon of 3 years, in a controlled risk envelope with a target volatility of 10%.
06/05/2015

More than 80% of funds active in European equities fail to outperform their benchmark

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite a favourable environment characterised by waves of high volatility, European equity funds denominated in euros actively dailed last year to outperform their benchmark indices. According to the latest findings fo the Europe SPIVA Scorecard reported by the index provider S&P Dow Jones Indices, 83% of actively-managed funds which invest in European equities did less well than their benchmark index, the S&P Europe 350, over one year. The precentage is slightly better for French equities: 69% of funds specialised in this category underperformed the S&P France BMI index.However, 94% of funds specialised in US equities have failed to outperform the S&P 500 over one year. For funds specialised in international equities, the failure rate is 90% against the S&P Glboal 1200, and for funds specialised in emerging market equities, the percentage is 76% compared with the S&P/IFICI index.The report finds that the investment horizon does not change things much. Over five years, 83% of equity funds invested in the euro zone, and 86% of funds investing in European equities, failed to do beter than their respective indices. For US equities, the failure rate is above 98%.S&P DJ Indices also reports that funds are tending to disappear rather rapidly from the market. In the past five years, 30% to 40% of funds denominated in euros investing in European, US and international equities have been either liquidated or merged.
06/05/2015

Hedge fund assets exceed USD3.1trn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Total assets in hedge funds increased in March by 0.35%, to a total of USD3.101trn, according to the most recent monthly study by eVestment («Hedge Fund Industry Asset Flows Summary Report»). Inflows totalled about USD15.6bn in the month under review, whie market effect brought a negative impact of USD5.2bn. In the first three months of the year, inflows totalled USD28.2bn, compared with USD51.5bn in first quarter 2014. Multi-strategy hedge fudns in particular attractes USD20.4bn in first quarter of which USD9.4bn in were in March.
06/05/2015

La Grèce honore une échéance du FMI

La Grèce a versé 200 millions d’euros qui étaient dus ce mercredi au Fonds monétaire international (FMI) et qui correspondaient à des paiements d’intérêts, a déclaré un responsable grec à Reuters. «C’est fait, l’argent est en voie de transfert», a dit ce responsable ayant requis l’anonymat. L’obstacle pourrait être plus difficile à franchir en ce qui concerne un remboursement de 750 millions d’euros au FMI attendu le 12 mai. Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) devrait par ailleurs décider ce mercredi de relever le plafond du mécanisme de fourniture de liquidité d’urgence (ELA) aux banques grecques, selon des sources proches.
06/05/2015

La croissance des services ralentit aux Etats-Unis en avril

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis s’est ralenti en avril, montrent les résultats définitifs de Markit publiés hier. L’indice PMI est ressorti à 57,4, inférieur à une première estimation à 57,8, après un chiffre définitif de 59,2 en mars. La composante de l’emploi dans les services, estimée à 55,4, a finalement progressé à 55. Ce niveau représente néanmoins un pic de 10 mois.
06/05/2015

Le FMI ne réclamerait pas d'effacement de la dette grecque

Le Fonds monétaire international (FMI) a mis en garde contre la détérioration de la situation financière de la Grèce sans toutefois prôner un nouvel effacement partiel de la dette grecque, a déclaré hier le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, devant l’association de la presse étrangère à Berlin. Il réagissait à un article du Financial Times en ce sens.
06/05/2015

Une filiale de Schroders débauche une équipe d'Everest Capital

RWC Partners, une boutique de gestion contrôlée à 49% par Schroders, a recruté une équipe composée de 24 gérants en provenance du gestionnaire de hedge funds Everest Capital, a appris l’hebdomadaire financier. L’opération devrait permettre à RWC Partners, qui gère déjà 10 milliards de dollars, d’adjoindre 1,2 milliard de dollars d’encours.
06/05/2015
Gestion d'actifs

L'IRCEM songe à se diriger vers des obligations de court terme

L’IRCEM a pour principale problématique l’optimisation de la gestion de sa trésorerie à court terme. « Nous songeons à nous diriger vers des obligations de court terme, au détriment des placements classiques de trésorerie, a indiqué Jean-Charles Grollemund, directeur général de l’institution, à la rédaction d’Instit Invest. Il y a peu d’opportunités actuellement, mais nous avons constaté la bonne tenue des convertibles. Jusqu’à présent, nous en détenons très peu dans notre portefeuille. » La part des obligations convertibles pourrait donc augmenter. Par ailleurs, une autre conviction du groupe paritaire de protection sociale est d’augmenter, sur l’ensemble du portefeuille, les placements ISR. « Nous avons l’objectif de devenir, à moyen terme, 100% ISR, révèle Jean-Charles Grollemund. Pour l’instant les placements ISR représentent un bon quart de notre allocation d’actions et d’obligations ».
Gestion d'actifs
05/05/2015

La croissance des services ralentit aux Etats-Unis en avril

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis s’est ralenti en avril après avoir atteint en mars un pic de sept mois, montrent les résultats définitifs de l’enquête Markit publiés mardi. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 57,4, inférieur à une première estimation à 57,8, après un chiffre définitif de 59,2 le mois précédent. La composante de l’emploi dans les services, annoncée à 55,4 en première estimation, a finalement progressé à 55,0, un pic de 10 mois, après 54,0 en mars. Le secteur des services «laisse présager une économie croissant au rythme annualisé de 3% au deuxième trimestre, soit un joli rebond sur le creux du premier trimestre», précise Chris Williamson, chef économiste de Markit.
05/05/2015

Les taux longs corrigent violemment en Europe

Les marchés obligataires souverains ont connu une nouvelle poussée de fièvre mardi, avec une tension généralisée des rendements. Alors que le Bund et l’OAT 10 ans prenaient respectivement 10 et 7 pb en fin de journée, à 0,82% et 0,52%, les taux longs italiens, espagnols et portugais s'écartaient de 30 pb. Les Gilts britanniques à 10 ans se sont aussi écartés de 14 pb, à 1,98%, à l’approche des élections générales du 7 mai.
05/05/2015

KBL epb annonce des résultats positifs pour 2014

KBL epb qui a présenté ses résultats annuels lundi 4 mai, a fait état d’un résultat net du Groupe de 67 millions d’euros. Au 31 décembre 2014, les actifs sous gestion ont atteint 44,9 milliards d’euros, comparés aux 42,3 milliards d’euros à la même date en 2013. Les actifs en conservation se sont élevés, quant à eux, à 43,8 milliards d’euros au 31 décembre 2014, comparés aux 41,3 milliards d’euros l’année précédente.En 2014, les revenus du Groupe ont atteint 539 millions d’euros, performance similaire à celle de l’année précédente, témoignant du bon comportement des activités de banque privée du Groupe dans tout son réseau paneuropéen, indique un communiqué qui précise que la stabilité des revenus bruts est aussi à attribuer à ses divisions Global Markets, Asset Management et Life Insurance.

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