24/04/2015
Le Bund connaît une correction brutale
Le rendement 10 ans s'est tendu de plus de 10 pb par rapport au plancher de 6 pb touché mardi. Un phénomène difficilement explicable
24/04/2015
Le flash crash revient hanter les régulateurs
L’arrestation d’un trader britannique accusé d’avoir provoqué le «flash crash» de mai 2010 sur les marchés américains, remet en question l’analyse du phénomène présentée par les autorités jusqu'à aujourd’hui. L’affaire relance le débat sur le système de régulation américain.
24/04/2015
Petrobras lève une hypothèque sur le marché de la dette brésilienne
En évitant le défaut technique, le géant pétrolier laisse espérer aux autres émetteurs du pays une réouverture du marché de la dette en devises étrangères.
24/04/2015
L'affaire du flash crash remet en question la régulation outre-Atlantique
L'arrestation du trader Navinder Singh Sarao contredit l'explication donnée par les autorités au brutal plongeon des actions en mai 2010.
24/04/2015
Le régulateur boursier chinois craint une surchauffe des marchés
Alors que les actions chinoises ont atteint un plus haut de sept ans, les investisseurs devraient agir avec prudence et prendre en considération les risques de marché, rapporte le Shanghai Securities News qui cite les propos tenus hier lors à Pékin par Zhao Min, vice-président du bureau de la protection des investisseurs au sein de la Commission chinoise des valeurs mobilières (CSRC).
24/04/2015
Les pistes d’économies seront très larges pour le budget 2016
Pour générer des économies supplémentaires dans le budget 2016, le journal a identifié 14 domaines qui seront passés au crible par Bercy. Des rapports ont notamment été commandés sur les dispositifs médicaux remboursés par l’assurance-maladie, le patrimoine immobilier des caisses de sécurité sociales, l’hébergement d’urgence, les normes applicables aux collectivités, les grandes écoles d’ingénieurs, les frais de justice, l’organisation des élections, les frais d’affranchissement des impôts, les dispositifs sectoriels d’exonération de cotisations sociales ou l’audit du plan stratégique de l’Assemblée permanente des chambres d’agriculture.
24/04/2015
La variété des performances se resserre en mars
Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2015. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
24/04/2015
Un effondrement de la structure par terme des taux réels
Le graphique ci-contre montre la structure par terme des taux d’intérêts nominaux (depuis 2007) et réels (mi-avril 2015) en France. Les taux d’intérêts réels correspondent aux taux d’intérêts nominaux desquels est retranchée l’inflation anticipée (tirée des marchés de swaps d’inflation aux différents horizons).
24/04/2015
DNB lance une stratégie dédiée aux obligations sécurisées
Le groupe de gestion scandinave vient de lancer une stratégie dédiée aux obligations sécurisées, rapporte le site financier. Le nouveau fonds, DNB OMF, a été lancé le 24 mars dernier. Il s’intéresse en priorité aux obligations sécurisées sur le marché norvégien. Ses actifs sous gestion du fonds s'élèvent à 220 millions de couronnes, soit quelque 26 millions d’euros.
24/04/2015
Gestion d'actifs
Le fonds de pension belge Amonis a augmenté son exposition aux obligations
Amonis, fonds de pension belge pour les médecins, les dentistes et les pharmaciens, a augmenté son exposition aux obligations au dépend des actions et de l’immobilier. Le fonds, 1,8 milliard d’euros d’encours sous gestion, n’utilise pas de consultant externe pour l'épauler. «Notre poche obligataire représente aujourd’hui 68% du portefeuille», a indiqué Tom Mergaerts, CFO d’Amonis, à MandateWire. Le fonds a augmenté son exposition aux obligations tout au long de l’année 2014, alors que la poche ne constituait que 50% de l’allocation précédemment. «Cette sensible modification entre dans le cadre d’un mouvement de «derisking», a-t-il poursuivi. Nous révisons de manière continuelle nos actifs, mais nous ne prévoyons cependant pas de changements significatifs pour le moment». Le portefeuille d’Amonis : 68% obligations 24% actions et immobilier 8% gestion alternative
24/04/2015
Gestion d'actifs
Le nombre d'abonnés des sociétés de gestion sur les réseaux sociaux a plus que doublé en un an
L'agence de communication Sand, dédiée aux professionnels de la gestion d'actifs, réalise depuis deux ans une étude de la présence et de l'activité des sociétés de gestion sur les réseaux sociaux. Dans le quatrième rapport qu'elle vient de publier, l'agence remarque que le nombre d'abonnés aux comptes des sociétés de gestion a plus que doublé sur Twitter et LinkedIn. Le réseau Google + reste en marge.
24/04/2015
Gestion d'actifs
Les sociétés de gestion renouent avec les bonus
Après plusieurs années de vaches maigres, les bonus versés par les sociétés de gestion semblent repartir à la hausse. Ils restent toutefois inférieurs au niveau d’avant crise et sont soumis à une réglementation très stricte dans le cadre de la directive AIFM.
24/04/2015
Gestion d'actifs
Myria AM annonce 700 millions d'euros d'encours sous gestion
Quelques mois après le démarrage de son activité, Myria AM annonce déjà 700 millions d’euros d’encours sous gestion, dont la moitié se concentre sur le fonds patrimonial, Sélection Premium.
24/04/2015
La certification CFP souhaite conquérir les banques et les CGPI
A l’occasion de l’accueil à Paris de sa fédération, la Financial Planning Standards Board (FPSB), l’Association Française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés (CGPC) a présenté son plan d’action pour devenir un acteur incontournable de la certification et de la régulation du conseil en gestion de patrimoine en France.
24/04/2015
ESG
4 groupes d' investisseurs internationaux publient leurs recommandations pour investir dans des solutions de lutte contre le changement climatique
Quatre groupes d’investisseurs publient un guide décrivant une gamme de stratégies et de solutions pour permettre aux investisseurs de lutter contre le changement climatique, notamment par le biais de leurs investissements, de leurs engagements et de la décarbonation, reflétant ainsi un mouvement mondial qui voit les investisseurs privilégier de plus en plus les énergies propres et les actifs à faible émission de carbone.
23/04/2015
Santander et Pioneer finalisent leur accord en gestion d’actifs
Le groupe bancaire espagnol et la filiale d’UniCredit ont annoncé jeudi la combinaison de leurs activités de gestion d’actifs en Europe et en Amérique latine afin de créer un acteur ayant 353 milliards d’euros sous gestion. La transaction valorise Santander AM 2,6 milliards d’euros et Pioneer Investments 2,75 milliards. L’entité combinée prendra la marque Pioneer Investments. Les deux banques détiendront chacune un tiers du capital, le solde étant aux mains des fonds d’investissement Warburg Pincus et General Atlantic qui injecteront au passage des fonds propres dans la compagnie. Les activités de gestion aux Etats-Unis sont donc exclues du périmètre.
23/04/2015
L'AG d'Altamir approuve la rémunération de Maurice Tchénio
Les actionnaires d’Altamir réunis en assemblée générale jeudi ont approuvé la rémunération de Maurice Tchénio, président d’Altamir Gérance, à 53,78% des voix, juste au-dessus du seuil nécessaire. C'était la première fois que le dirigeant soumettait sa rémunération au vote dans le cadre d’un «say on pay» consultatif qui devait rassembler au moins 50% des voix. L’agence de conseil en vote ISS avait appelé les actionnaires à voter contre, rejoignant ainsi dans leur opposition Moneta AM, deuxième actionnaire d’Altamir avec 10% du capital, et l’Adam. Le quorum a atteint 68,6%, à peu près comme en 2014. Maurice Tchénio, qui détient 27% du capital, a pris part au vote. Les 10 autres résolutions ont toutes été approuvées.
23/04/2015
Affaire Ricci: Henri-Nicolas Fleurance fait appel
Condamné mi-avril à un an de prison avec sursis et 10.000 euros d’amende dans le procès en fraude fiscalevisant Arlette Ricci, l’avocat fiscaliste Henri-Nicolas Fleurance a décidé de faire appel. La condamnation du fiscaliste, dans le premier grand procès lié à l’exploitation des listes de comptes non déclarés ouverts chez HSBC en Suisse (les fameux listings Falciani) a marqué les esprits dans la profession du droit. Il a aussi été déclaré solidaire du paiement des sommes que l’héritière de Nina Ricci doit au fisc français.
23/04/2015
Lazard atteint les 200 milliards de dollars d'actifs
L’activité de gestion d’actifs de Lazard a vu ses encours progresser de 1% en trois mois et de 5% sur an pour atteindre 199 milliards de dollars fin mars. La collecte nette a atteint 1 milliard de dollars au premier trimestre 2015, selon les résultats du groupe publiés aujourd’hui. L’asset management a apporté 271 millions de dollars de revenus au groupe (+3% sur un an), contre 302 millions pour l’activité historique de banque d’affaires (+8%), qui bénéficie de la bonne tenu des opérations de M&A. Le résultat net ajusté du groupe atteint 103 millions, en hausse de 27% sur un an, mais le bénéfice en normes comptables US Gaap s’est replié de 31% à 56 millions en raison des charges liées au rachat par anticipation d’une dette.
23/04/2015
French groups dominate outsourced institutional management
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi, Natixis AM and BNP Paribas Investment Partners dominate the top 10 spots for the largest actors in institutional management in France. The three players have EUR131bn, EUR114bn, and EUR91bn in outsourced institutional assets, as of 31 December 2014, according to the 10th edition of the annual rankings for outsourced institutional management in France, established by bfinance. Excluding money markets, the top three spots are occupied by Natixis AM (EUR87bn), Amundi (EUR84bn) and BNP Paribas IP (EUR52bn). The strongest growth was for Amundi, Axa IM and Natixis AM, while the asset management firms which saw the largest sums flow out of outsourced institutional management were CCR AM, LCF Edmond de Rothschild and La Banque Postale AM. Overall, the size of the French market for outsourced institutional management grew by 5.7% last year, to EUR673bn, with a universe of 47 asset management firms participating in the survey. Excluding market effects, institutional assets under outsourced management fell by between 1.7% and 2.0%, according to estimates by bfinance.
23/04/2015
Skagen recruits a manager from Cevian
Norway’s fund management company Skagen has announced that Tomas Johansson will be joining the Skagen Global team as a portfolio manager on 1. August 2015. He will report to lead portfolio manager on the fund, Knut Gezelius.Tomas Johansson previously worked for the Swedish arm of Cevian Capital, one of Europe’s largest activist fund managers with over EUR10bn in assets under management. In this role, he was part of a team overseeing a concentrated equities portfolio which sought to unlock potential value through active ownership. He joined Cevian in 2008.
23/04/2015
Le fonds norvégien va s’opposer à AES sur la gouvernance
Le fonds souverain norvégien va s’opposer à la société d’énergie AES sur quatre propositions relatives à la gouvernance, rapporte The Wall Street Journal. Une porte-parole du fonds a indiqué que d’autres annonces de ce genre allaient probablement être faites, alors que la saison des assemblées générales commence. Norges Bank Investment Management a annoncé qu’il allait notamment soutenir la proposition d’actionnaires d’autoriser des listes de grands actionnaires à concurrencer les membres du conseil d’administration lors des scrutins officiels, ainsi qu’une proposition visant à laisser aux actionnaire possédant au moins 20 % des actions la possibilité de convoquer une assemblée générale spéciale.
23/04/2015
Swisscanto loses its economist-in-chief
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the wake of the acquisition of Swisscanto by the cantonal bank of Zurich (ZKB), the number of departures at Swisscanto is rising. The most recent is that of Swisscanto’s economist-in-chief, Thomas Liebi, who is leaving to join the insurer Zurich, where he will be responsible for the United States/United Kingdom strategy in the Investment Management unit, the specialist website finews reports. The departure is logical, to the extent that the cantonal bank already has an economist-in-chief, in the person of Anastassios Frangulidis. However, the head of the cantonal bank, Martin Scholl, had promised at the time of the acquisition that “duplicates” would result in reassignments within the merged entity.
23/04/2015
Fitch Assigns Amundi Group 'A+' Long-term IDR
Fitch Ratings has assigned Paris-basedAmundi Group a Long-term Issuer Default Rating (IDR) of ‘A+'. The Outlook on the Long-term IDR is Stable. The IDRs take into account its reliance on the distribution network of CA and SocGen and the sensitivity of its profitability to market volatility. Pressure on the French money market fund industry, one of the group’s key product lines, is also factored into the ratings.
23/04/2015
Assets at BNY Mellon up in first quarter
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under custody and/or administration at BNY Mellon as of the end of March totalled USD28.500trn up by 2% compared with first quarter 2014, the US group announced on 22 April at the release of its quarterly results. The unfavourable impact of the strong US dollar was largely offset by the good performance of the markets and net inflows, valued at about USD131bn. Assets under management, for their part, stood at a record USD1.740trn, as of 31 March, 2015, up 7% year over year and 2% compared with the previous quarter. Inflows to long-term assets totalled USD16bn, thanks to LDI, index-based and bond investments. Inflows to short-term assets totalled USD1bn. Net profits for the group in first quarter 2015 totalled USD766m, or 67 cents per share, compared with USD661m, or 57 cents per share in the first quarter of the previous year.
23/04/2015
Azimut Wealth Management hires former Pictet private banker
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Azimut Wealth Management has recruited Alessandro Andreoli, a former private banker from Pictet & Cie, who has a portfolio of clients totalling over USD200m in assets, Bluerating reports. Andreoli will be responsible for the management of Azimut WM for the region of Emilia-Romagna, and will be based in Bologna. At Pictet & Cie, Andreoli had been head of the Bologna office. He does not arrive alone at Azimut WM, as Barbara Mosconi, who had also worked at Pictet & Cie, will be joining the firm to participate in the development of the private client activity.
23/04/2015
Columbia Threadneedle Investments launches a strategy integrating social impact
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Columbia Threadneedle Investments has launched the Columbia US Social Bond Fund (CONAX), an open-ended bond fund, which aims to generate performance through investments in activities which have a social impact. The managers will invest in municipal and corporate bonds in sectors which have positive impacts in social and environmental terms. The strategy, managed by James Dearborn, Chad Farrington and Thomas Murphy, benefits from the collaboration of the research office Sustainalytics for the development of an in-house model for the evaluation of social impact.
23/04/2015
Natixis GAM expands in South America
Natixis Global Asset Management has announced the opening of its first office in South America (its second in Latin America), in Montevideo, Uruguay. The new location will provide banks and independent financial advisers based in Uruguay and Chile privileged access to the international network of independent managers at Natixis AM.South America had previously been served by the North American and European teams at Natixis. The group has one location in Central America, in Mexico, opened last year.Assets under management at Natixis totalled USD890bn, or EUR735.5bn, as of 30 December 2014.
23/04/2015
Liontrust posts more than GBP670m in inflows for 2014
Liontrust Asset Management on 22 April announced in a statement to the London Stock Exchange that last year it posted net inflows of GBP667m, bringing its assets under management to GBP4.5bn.However, first quarter 2015 ended with net outflows of GBP41m. This development is due to reemptions in the British retail segment totalling GBP83m.Liontrust has also announced that three former managers from F&C Thames River will be joining the firm to manage international portfolios. Kristol Bulkai, Patrick Cadell and Hugo Rogers, who at F&C had managed the Diretional Opportunities long/short fund and the Water & Agriculture fund, will take responsibility for similar strategies at Liontrust.In the wake of the arrival of these reinforcements, Liontrust is in late May planning to launch a Global Strategic Equity fund, domiciled in Dublin, which will have significant exposure to emerging markets.
23/04/2015
AllianzGI augmente ses encours dans les stratégies smart beta
Allianz Global Investors (AllianzGI) relève dans un communiqué l’intérêt des investisseurs pour sa stratégie Best Styles, conçue pour tirer parti de l’exposition à différents types de risques sur les marchés d’actions. Initialement mise en oeuvre en 1999 pour les actions internationales, l’offre Best Styles s’est ensuite étendue aux actions de la zone euro, aux actions européennes et aux actions américaines. Depuis fin 2012, les encours d’AllianzGI dans ces stratégies ont triplé pour atteindre 30 milliards d’euros en février 2015.Au cours des 16 dernières années, la stratégie Best Styles actions internationales a surperformé l’indice MSCI World 14 fois et la stratégie européenne a battu son indice de référence 13 fois sur les 14 dernières années.