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Asset Management
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02/09/2015

Axa a finalisé la cession de ses activités de plans de retraite à Hong Kong

Axa a annoncé le 1er septembre avoir finalisé la cession de ses activités de retraite relatives au régime de Caisse de Prévoyance Obligatoire (« Mandatory Provident Fund », « MPF ») et au régime de Retraite Professionnelle (« Occupational Retirement Schemes Ordinance », « ORSO ») à Hong Kong à The Principal Financial Group, selon un communiqué. De plus, Principal bénéficie d’un accord exclusif d’une durée de 15 ans avec Axa pour les produits de retraite concernés au travers des réseaux propriétaires d’Axa à Hong Kong. Le montant reçu à s’élève à 2,6 milliards de dollars de Hong Kong (soit 296 millions d’euros). Axa a enregistré une plus-value exceptionnelle de 0,2 milliard d’euros à la date de finalisation, qui sera comptabilisée en résultat net, précise le communiqué.
02/09/2015

La Chine est prête à lancer son contrat à terme sur le pétrole

La Chine pourrait lancer dès le mois prochain un nouveau contrat à terme de référence sur le pétrole brut, coté en renminbi, révèle Reuters. Il pourrait rivaliser avec le Brent à Londres et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI). Cette création, qui s’inscrirait dans le cadre d’une réforme du marché pétrolier en Chine, refléterait l’importance du pays dans la fixation des prix du brut tout en augmentant le recours au renminbi dans les échanges internationaux.
02/09/2015

Porto Rico trouve un accord avec un groupe de créanciers

Prepa, la compagnie publique d'électricité de Porto Rico, a annoncé mercredi midi avoir trouvé un accord avec une partie de ses créanciers obligataires pour restructurer sa dette. Ceux-ci pourront échanger leurs obligations à 85% du pair contre de nouveaux titres adossés aux revenus dégagés par la société. L’accord a été approuvé par un groupe de créanciers détenant 35% des obligations de Prepa. La société continue à discuter avec ses prêteurs et les rehausseurs de crédit de ses obligations.
02/09/2015

Fleur Pellerin évoque une redevance TV étendue aux boxes

La ministre de la Culture Fleur Pellerin a exclu hier d'étendre la redevance télévisuelle aux smartphones et aux tablettes mais indiqué que son application aux boxes des opérateurs télécoms était «une option». Interrogée sur France Info, elle a rappelé le souhait exprimé par François Hollande de voir l’audiovisuel public financé en dehors du budget de l’Etat et le contexte actuel de «modération de la pression fiscale».
02/09/2015

Le capital risque porté par la vague technologique

Le capital-risque surfe sur la vague des innovations technologiques françaises. Avec 234 millions d’euros, soit 28% des montants levés sur le premier semestre, le secteur a dopé les investissements du«venture capital», qui se sont inscrits en hausse de 70% sur la première partie de l’année en France, à 759 millions. «Les gros tickets ont été concentrés principalement dans le secteur de la technologie», explique Frank Sebag, associé chez EY.
02/09/2015

La BCE reconnaît la titrisation de Place

La Banque centrale européenne admet désormais en garantie à ses opérations les titres émis par le véhicule de titrisation de Place, ESNI, créé en 2014. Cette évolution attendue pourrait encourager l’usage de ce dispositif, censé élargir le gisement de collatéral des banques françaises.
02/09/2015

Candriam remonte la pente

L’ex-Dexia AM tire profit de son changement d’actionnaire. Ses encours ont crû de 13% au premier semestre 2015 pour atteindre 90,7 milliards d’euros à fin juin, grâce à une collecte nette de 8 milliards. Depuis, Candriam a maintenu son niveau d’actifs gérés, malgré la chute des Bourses.
02/09/2015

La BNS cherche à affaiblir le franc suisse qui est surévalué

Les politiques actuelles de la Banque nationale suisse (BNS) visent à affaiblir le franc suisse qui est «sensiblement surévalué» dans le but de soutenir l'économie du pays, a déclaré le président de la banque centrale helvétique. «Nous avons focalisé notre politique monétaire sur cette situation difficile via l’introduction de taux d’intérêt négatifs et la volonté d’intervenir sur le marché des devises», a expliqué Thomas Jordan lors d’une conférence organisée à Zurich par l’Efficiency Club. «A terme, les deux (actions) devraient contribuer à affaiblir le franc», a-t-il ajouté.
02/09/2015

Syriza veut supprimer la TVA sur les écoles privées

S’il remporte les élections législatives grecques du 20 septembre, le parti de la gauche radicale Syriza supprimera la TVA sur les écoles privées. Le gouvernement de coalition conduit par Alexis Tsipras avait décidé en juillet d’imposer cette taxe aux établissements privés d'éducation, dans le cadre des mesures prises pour obtenir une troisième aide financière internationale.
02/09/2015

Eric Rosengren s'attend à un relèvement progressif des taux

Connu pour sa position en faveur d’une politique accommodante, le président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, a confié mardi qu'«il y a de très bonnes raisons d’attendre un processus de normalisation (de la politique monétaire) beaucoup plus progressif que lors des précédents cycles de resserrement». «Ce processus de resserrement plus modéré est à la fois nécessaire et approprié», a-t-il ajouté, se refusant de commenter le calendrier.
02/09/2015

New Delhi renonce à la taxation rétroactive de plus-values

Satisfaction pour les gérants étrangers en Inde. Le gouvernement indien a décidé de suivre la recommandation d’un comité de ne pas appliquer un projet de taxation rétrospective des plus-values. New Delhi entendait imposer la taxe minimum alternative (MAT) aux sociétés disposant notamment du récent statut d’investisseur de portefeuille étranger (FPI). Plusieurs gérants étrangers, dont BNP Paribas au Luxembourg, avaient vivement critiqué ce projet.
02/09/2015

Le pétrole rechute de plus de 7% à New York

Les cours du pétrole ont terminé sur une rechute de plus de 7% mardi, avec un baril de Brent sous les 50 dollars, l’annonce d’une contraction de l’activité manufacturière en Chine ayant réveillé les crainte d’un ralentissement brutal dans le pays. Le contrat octobre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a reperdu 3,79 dollars, soit 7,70%, à 45,41 dollars le baril. Le Brent a cédé pour sa part 4,59 dollars (-8,48%) à 49,56 dollars.
02/09/2015

Les courtiers israéliens négocieront en direct sur Euronext

Euronext a reçu l’autorisation de l’autorité de marché israélienne (Israeli Securities Authority ou ISA) pour permettre aux sociétés de trading israéliennes qualifiées d’accéder directement aux marchés au comptant et dérivés de l’opérateur boursier. Euronext va également pouvoir promouvoir ses produits localement avec ces sociétés de trading.
02/09/2015

Les négociations se poursuivent autour de la TTF

Pierre Moscovici, le commissaire européen aux Affaires économiques, a indiqué au cours d’une conférence de presse à Paris que les discussions pour la création d’une taxe sur les transactions financières (TTF) en Europe se poursuivaient. Elles ont «considérablement réduit le nombre d’options», de 23 il y a un an à seulement trois aujourd’hui, a-t-il déclaré sans plus de précisions.
02/09/2015

Les commandes automobiles accélèrent le pas en France

Les commandes de voitures neuves en France ont à nouveau accéléré en août, selon le baromètre publié mardi par le Comité des constructeurs français d’automobiles (CCFA). Les commandes de voitures particulières, indicateur avancé des immatriculations des prochains mois, ont grimpé en août de 19,4% à 89.515 unités.
02/09/2015
Gestion d'actifs

Axa Wealth devient le centre européen de multigestion du groupe Axa

Les spéculations sur une cession éventuelle d’Axa Wealth ont du plomb dans l’aile. Ce 1er septembre, Axa Wealth vient en effet d'être sélectionné comme centre d’investissement multigestion au niveau européen («European multi-manager investment centre») pour l’ensemble du groupe Axa, regroupant ainsi sa propre activité de multigestion Architas, les activités de gestion privée en France et en Belgique du groupe ainsi que l’activité «multi-manager» d’Axa Investment Managers (Axa IM), reprise en juillet par Architas. «Le groupe Axa souhaite accroître la distribution de produits en unités de compte à travers toute l’Europe et, après avoir passé en revue la gestion des gérants d’actifs tiers et les différentes activités de multigestion du groupe à travers l’Europe, le groupe a décidé de les rassembler ensemble dans un seul ‘Hub’ placé sous la direction d’Architas, la structure d’investissement d’Axa Wealth», explique le groupe dans un communiqué. Au total, ce nouveau centre européen sera directement responsable de près de 30 milliards d’euros d’actifs multi-gérés. Ce centre d’investissement sera dirigé par Hans Georgeson, actuel directeur général d’Architas et nommé directeur général de ce nouveau «Hub». Cette nouvelle entité comptera 150 collaborateurs répartis entre Londres, Paris et Bruxelles.
Gestion d'actifs
01/09/2015

Les commandes automobiles reprennent en août

Les commandes de voitures neuves en France ont à nouveau accéléré en août, selon le baromètre publié mardi par le Comité des constructeurs français d’automobiles (CCFA). Les commandes de voitures particulières, indicateur avancé des immatriculations des prochains mois, ont grimpé en août de 19,4% à 89.515 unités. Août reste un petit mois pour les ventes automobiles en raison de la coupure estivale, mais la variation constitue néanmoins la deuxième plus forte de l’année après les +23,7% de juin. En juillet, les commandes avaient augmenté de 11,3%.
01/09/2015

Les négociations se poursuivent autour de la TTF

Pierre Moscovici, le commissaire européen aux Affaires économiques, a indiqué au cours d’une conférence de presse à Paris que les discussions pour la création d’une taxe sur les transactions financières (TTF) en Europe se poursuivaient. Elles ont «considérablement réduit le nombre d’options», de 23 il y a un an à seulement trois aujourd’hui, a-t-il indiqué sans plus de précisions. «La TTF, évidemment, ne sera pas mise en œuvre au 1er janvier 2016. Il faut compter un délai de neuf mois à un an entre la décision et la mise en œuvre. Ce que j’espère, c’est que nous parviendrons à un accord le plus rapidement possible», a indiqué Pierre Moscovici.
01/09/2015

West Australia choisit JP Morgan Investor Services en tant que dépositaire

Le fonds de pension West Australia, qui gère l'épargne-retraite des fonctionnaires australiens, a retenu JP Morgan Investor Services au titre de dépositaire et lui a confié un portefeuille d’un montant de 2,5 milliards de dollars australiens. En détail, JP Morgan assurera les fonctions de conservateur mais également le traitement des transactions, la comptabilité des fonds, leur valorisation et délivera les reportings liés à la performance et aux services imposés par la conformité.West Australia est un fonds de pension qui compte plus de 44 000 membres et gère plus de 2,5 milliards de dollars australiens.
01/09/2015

DoubleLine Capital launches a mutual fund dedicated to commodities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DoubleLine Capital, an asset management firm led by Jeffrey Gundlach, on 31 August announced the launch of a new mutual funds dedicated to commodities, entitled DoubleLine Strategic Commodity. The new vehicle offers investors two share classes: a class I (DBCMX), whose initial minimal investment is set at USD100,000 for regular accounts, and USD50,000 for individual retirement accounts (IRA), and an N class (DLCMX), whose minimal initial investment of USD2,000 for a regular account, and USD500 for IRAs. The DoubleLine Strategic Commodity fund is managed by DoubleLine Commodity LP. Its objective is to generate total returns over the long term, via long exposures to one or more commodity indices, and long and short positions on individual commodities, including investments in derivatives or other financial instruments which offer returns related to a commodities index, a basket of commodities, or a combination of the two, the firm says in a statement.
01/09/2015

First Trust launches a new ETF

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } First Trust has announced the launch of a new ETF, the First Trust Global AlphaDEX® UCITS ETF, based on the NASDAQ AlphaDEX® Global benchmark index. The index uses the AlphaDEX stock selection methoodology, which uses fundamental growth and value factors within the Nasdaq developed markets index. The new ETF is expected to be launched by the end of August on Euronext Paris, and on 1 September on the London Stock Exchange.
01/09/2015

Coverage rate for pension funds continuing to deteriorate

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The average level of coverage at risk (which measures “the load on bearers of risk for Swiss pension funds”) for retirement institutions in the complete capitalisation system has fallen from 101.6% in 2013 to 99.7% in 2014, according to a study by PPCmetrics entitled “2nd pillar 2015: analysis of annual reports from pension funds,” which covers a universe of 260 pension funds, with assets under management of CHF565bn, on the basis of revised annual reports from the pension funds. Many pension funds earned highly positive results for their investments in 2014, due to good performance on the part of most investmetn categories. However, this effect was more than offset by a reduction in interest rates, resulting in a revaluation of bonds. A more detailed analysis of the evolution of pension funds which are above the institutional average is also interesting, For example, it shows that the situation at retirement institutions with a higher level of coverage at risk (typically with fewer pensioners) rather improved in 2014, unlike pension funds with a low degree of coverage at risk. In 2015, that trend has continued so far, as interest rates have continued to fall in a context of abandonment of the euro-franc exchange rate limit on 15 January this year. As a result, the risk capacity for retirement institutions has continued to deteriorate.

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