BMO Global Asset Management (BMO) a recruté Luis Martín Hoyos en tant que responsable commercial pour l’Espagne pour travailler dans le nouveau bureau de la société à Madrid qui doit ouvrir en octobre 2015, rapporte Investment Europe. Il sera responsable de la distribution des produits et stratégies de la société canadienne en Espagne. Martín Hoyos travaillait précédemment pour BlackRock où il a passé plus de trois ans en tant que responsable commercial pour la clientèle retail et institutionnelle pour la région ibérique. Il sera placé sous la direction de Georg Kyd-Rebenburg, responsable de la distribution en Europe.

Depuis le début de l’année, l’industrie des fonds a collecté plus de 124,4 milliards d’euros, un montant record, selon les dernières statistiques de l’association allemande des sociétés de gestion BVI. C’est DeAWM qui mène le top 10 des sociétés de gestion en termes de collecte avec 15,10 milliards de souscriptions depuis le début de l’année, suivi d’Allianz Global Investors (11,02 milliards), Union Investment (6,8 milliards), DekaBank (5,10 milliards), Ethenea (2,5 milliards), Flossbach von Storch (1,9 milliard), BlackRock (1,8 milliard), Pioneer (875 millions), Universal Investment (860,3 millions) et Commerz Funds Solutions (625 millions).

Deuxième départ chez Vontobel en Asie. Après la démission en juin du directeur général (CEO) de Vontobel Financial Products pour la région Asie, la banque privée suisse voit le départ de son responsable commercial produits pour la région Asie Pacifique, Eugen Lee, un an seulement après son arrivée à ce poste. Il sera remplacé temporairement par Anup Gupta, directeur des activités Asie Pacifique de Vontobel, précise Finews citant des informations du magazine Asian Private Banker.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } A partnership launched early this year by the asset management firm Aviva Investors and the group of boutiques Virtus Investments partners (see Newsmanagers of 26 January 2015) has produced its first results, with the launch of the VirtusMulti-Strategy Target Return Fund. The fund, which aims to be the first in a series as part of the partnership, has a highly specific goal: deliver returns equivalent to those for international equities, while tolerating less than half of the risk over three years. To achieve this specificiation, Aviva Investors is proposing to implement multiple strategies in bonds, currencies, equirtries, convertibles money markets, ETFs and derivatives. Virtus Investment Partners includes several boutiques, including Cliffwater Invesrtments, Duff & Phelps Investment Management, Euclid Advisors, Kayne Anderson Rudnick investment Management, Kleinwort Benson Investors International, Newfleet Asset Management, Newfound Investments, Rampart Investment Management and Zweig Advisers.

As a meeting of the US Federal Reserve approoaches and the situation remains worrying in the Chinese economy, investors have continued to reduce their exposure to equity risk. Funds dedicated to equities have continued to see outflows of nearly USD19bn in the week to 9 September, according to a study by Bank of America / Merrill Lynch, based on statistics communicated by the specialist flow monitoring agency EPFR Global.In four weeks, outflows from equity funds total USD46bn. In the week under review, funds dedicated to emerging market equities, have posted outflows of USD4.5bn, while funds specialised in US equities have posted outflows of USD15.9bn. European equity funds have finished with net outflows of only EUR800m. Japanese equity funds were tehe only ones to finish in positive terriitory, with inflows of USD1.8bn.Since the beginning of the year, emerging market equity funds have seen outflows of USD58bn, while funds dedicated to European and Japanese equities have seen cumulative inflows of USD142bn. This divergence is partly based on a stronger US dollar and a less competitive Chinese economy. However, analysts at BofA Merrill Lynch are maintaining their buy indication for emerging markets.On the side of bonds, the week finished with net outflows limited to USD0.3bn, with inflows of USD1.4bn to US government bonds, but outflows of USD0.9bn from emerging market debt funds, and USD0.8bn from high yield debt funds.

Asset managers are responding to institutional investors’ changing preferences and needs with myriad strategies and structures, according to new research from Cerulli Associates. «Embracing a vehicle-agnostic approach, managers are bringing investment strategies to market in just about any structural wrapper the client desires,» states Alexi Maravel, associate director at Cerulli, «especially lower cost vehicles, both those regulated by the Securities Exchange Commission (SEC) and those outside the SEC’s jurisdiction, like collective investment trusts (CITs).» «Offering separate accounts alone is not sufficient to compete in institutional channels,» Maravel explains. «CITs are popular for their lower cost and generally lower minimum investment threshold, but also their ability to be customized, particularly for larger plans.» In the wake of the global financial crisis, institutions have a heightened awareness of mitigating risks and getting more for their management fee dollar. In response, managers have conceived novel and often objectives-based investment strategies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The coverage rate for corporate pension funds has deteriorated by 2.5 percentage points in the month of August, to 84.2%, according to the most recent statistics communicated by BNY Mellon Investment Strategy and Solutions Group (ISSG), a division of the Bank of New York Mellon. In the month under review, the value of assets has decreased sharply, though at the same time, engagements have fallen by only 0.9%, and the actualisation rate has risen 9 basis points, to 4.44%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Aegon Asset Management, which includes asset management activities in the United States, United Kingdom, China and continental Europe, has appointed Kirk Buese as chief investment officer for its activities in the United States, located at Aegon USA Investment Management. Buese began in the role on 7 September. In his new role, Buese will oversee the various investment teams, and will be repsonsible for the development of the investment capacities of the firm. Buese, who has over 25 years of experience, has served as global head of illiquid assets at Aegon Asset Management. He chaired the steering committee at Aegon AM responsible for macroeconimc strategies and allocation.

The asset management firm Calamos Investments, a specialist in convertibles, has announced the acquisition of the long/short booutique Phineas Partners, based in San Francisco. The transaction is expected to be completed in the next few weeks.Calamos has also announced modifications to its management structure. Four new senior members of the current investment team have been appointed as co-chief investment officers (co-CIO).Robert Behan, currently head of global distribution at Calamos, has been appointed chairman. He will retain responsibility for distribution, and has been responsible for management of activities and strategic growth initiatives.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Since the beginning of the year, the fund industry has posted inflows of EUR124.4bn, a record amount, according to the most recent statistics from the German asset management association BVI. DeAWM leads the top 10 asset management firms for inflows, with EUR15.10bn in subscriptions since the beginning of the year, followed by Allianz Global Investors (EUR11.02bn), Union Investment (EUR6.8bn), DekaBank (EUR5.10bn), Ethenea (EUR2.5bn), Flossbach von Storch (EUR1.9bn), BlackRock (EUR1.8bn), Pioneer (EUR875m), Universal Investment (EUR860.3m), and Commerz Funds Solutions (EUR625m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } State Street Global Advisors (SSGA) has announced that assets in the SPDR DoubleLine Total Return Tactical ETF have topped USD1bn within six months. The ETF, developed as part of a partnership between SSGA and DoubleLine Capital, was launched on 23 February 2015, making the ETF the best-selling fund launched in 2015, a statement says.

Arrivé il y a un an chez Amundi pour prendre la tête de la Distribution Externe France et Monaco, David Benmussa révèle les rouages de sa fonction, et quelques surprises dans la liste de fonds qui constitue une sélection de dix OPCVM sur une gamme de... 1 500 fonds ! De quoi susciter quelques envies des gérants pour y figurer, contraignant le responsable à savoir dire aussi "non" à ces professionnels...

Arrivé il y a un an chez Amundi pour prendre la tête de la Distribution Externe France et Monaco, David Benmussa révèle les rouages de sa fonction, et quelques surprises dans la liste de fonds qui constitue une sélection de dix OPCVM sur une gamme de... 1 500 fonds ! De quoi susciter quelques envies des gérants pour y figurer, contraignant le responsable à savoir dire aussi "non" à ces professionnels...

Les gestionnaires d’actifs répondent aux préférences et aux besoins changeants des investisseurs institutionnels au travers d’une multitude de stratégies et de structures, selon une étude publiée dans la dernière livraison du «Cerulli Edge - U.S. Institutional Edition». «Par la biais d’une approche agnostique, les gestionnaires proposent au marché des stratégies d’investissement dans n’importe quelle enveloppe souhaitée par le client, notamment les véhicules à bas coûts, à la fois ceux réglementés par la Securities & Exchange Commission (SEC) et ceux en dehors de la juridiction de la SEC comme les organismes de placement collectifs (CITs)», indique Alexi Maravel, associate director chez Cerulli. «Proposer seulement des comptes séparés ne suffit plus pour être concurrentiel dans le monde des institutionnels. Les CITs sont populaires pour leurs bas coûts et pour leurs seuils d’investissement minimum généralement moins élevés, mais également pour leur capacité à prendre des formats personnalisés», explique Alexi Maravel. Dans le sillage de la crise financière, les institutionnels ont une conscience aigue de la nécessité de réduire les risques et d’obtenir davantage pour un dollar de frais de gestion. Dans ce contexte, les gestionnaires ont su concevoir des stratégies d’investissement novatrices et souvent basées sur des objectifs.

Le taux de couverture des fonds de pension d’entreprises s’est détérioré de 2,5 points de pourcentage au mois d’août pour s'établir à 84,2%, selon les dernières statistiques communiquées par BNY Mellon Investment Strategy and Solutions Group (ISSG), une division de The Bank of New York Mellon.Durant le mois sous revue, la valeur des actifs a fortement diminué, alors que dans le même temps, les engagements ont reculé de seulement 0,9%, le taux d’actualisation augmentant de 9 points de base à 4,44%.

La production industrielle en zone a dépassé les attentes en juillet grâce à la hausse de l’activité des secteurs de l'énergie, des biens d'équipement et des biens de consommation durables, montrent les chiffres publiés lundi par Eurostat. Elle a augmenté de 0,6% par rapport à juin et de 1,9% sur un an. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,3% sur un mois et de 0,6% en rythme annuel.

La Chine restructurera les entreprises publiques dont la performance est médiocre et ira jusqu'à en fermer certaines, a déclaré lundi Zhang Xiwu, vice-président de la Commission d’administration et de supervision des actifs publics (SASAC). L’Etat chinois gère de manière centralisée 111 entreprises par le biais de la SASAC, tandis que les autorités locales détiennent et gèrent autour de 25.000 entreprises publiques. Ces entreprises publiques emploient près de 7,5 millions de salariés. Zhang a précisé que les marchés de capitaux, boursiers en particulier, seraient sollicités pour la vente des entreprises publiques peu performantes «au juste prix».

La production industrielle en zone a dépassé les attentes en juillet grâce à la hausse de l’activité des secteurs de l’énergie, des biens d’équipement et des biens de consommation durables, montrent les chiffres publiés lundi par Eurostat. Elle a augmenté de 0,6% par rapport à juin et de 1,9% sur un an. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,3% sur un mois et de 0,6% en rythme annuel.

La Chine restructurera les entreprises publiques dont la performance est médiocre et ira jusqu’à en fermer certaines, a déclaré lundi Zhang Xiwu, vice-président de la Commission d’administration et de supervision des actifs publics (SASAC). L’Etat chinois gère de manière centralisée 111 entreprises par le biais de la SASAC, tandis que les autorités locales détiennent et gèrent autour de 25.000 entreprises publiques. Ces entreprises publiques emploient près de 7,5 millions de salariés. Zhang a précisé que les marchés de capitaux, boursiers en particulier, seraient sollicités pour la vente des entreprises publiques peu performantes «au juste prix».

Pour la première fois, Standard & Poor’s (S&P) a simulé l’impact potentiel de catastrophes naturelles sur les notations souveraines. Dans le cas de sinistres rares mais d’une ampleur exceptionnelle - dont la survenance est estimée tous les 250 ans - certaines notes pourraient être abaissées de deux crans. «L’impact le plus fort devrait provenir des séismes, suivis des tempêtes tropicales», précise Moritz Kraemer, l’un des auteurs de l'étude. «D’un point de vue géographique, les notations souveraines en Amérique latine et dans les Caraïbes semblent être les plus menacées, devant l’Asie, en prenant en compte des aléas climatiques et géologiques plus importants que dans le reste du monde», ajoute l’analyste. Les pays situés en bordure des plaques tectoniques (littoral du Pacifique, Caraïbes, faille nord-anatolienne) sont en première ligne. Ainsi, dans l’hypothèse d’un séisme exceptionnel, la note «AA-» du Chili pourrait chuter d’au moins deux crans, de même que la note «BB-» de la République dominicaine en cas de tempête tropicale majeure. Au Japon, un séisme majeur aurait des conséquences similaires sur la notation («AA-»). Un tel événement perturberait immédiatement les flux commerciaux, bloqueraient les sources d’approvisionnement et entraînerait la vente simultanée des actifs détenus à l'étranger par les résidents japonais, avec un rapatriement partiel des capitaux. Les conséquences sur l'économie mondiale et les marchés financiers seraient également douloureuses. Le rapport souligne logiquement que les notations des pays en développement, qui disposent généralement d’une faible couverture assurantielle, sont particulièrement vulnérables aux catastrophes naturelles graves, suivis par les pays émergents et les économies avancées qui sont moins menacées. Pour quantifier ce risque et bâtir son outil simplifié de simulation, S&P a recouru aux données d’estimation des dommages directs fournies par Swiss Re. L’impact est évalué pour un panel de 48 pays et sur une période de cinq ans. La simulation couvre quatre types de périls naturels : séismes, tempêtes tropicales, tempêtes hivernales et inondations.

Hervé Goulletquer, stratégiste, et Jérôme Grenié, co-directeur de la gestion actions à La Banque Postale AM

Christophe Morel, chef économiste de Groupama AM

Nordine Naam, stratégiste chez Natixis

Aymeric Forest, responsable de la gestion multi-assets chez Schroders

Beaucoup de titrisations de court terme, pourtant jugées utiles au financement des entreprises, ne seraient pas considérées comme étant de qualité

Benoît Houzelle, gérant crédit chez CPR AM.

Les sorties de capitaux et la chute des devises se poursuivent à un rythme inquiétant, en attendant la Fed jeudi.

Les sorties de capitaux et la chute des devises se poursuivent à un rythme inquiétant, en attendant la Fed jeudi.

Les simulations effectuées par S&P montrent que les notes des pays les plus exposés aux catastrophes naturelles pourraient chuter d'au moins deux crans.

Les propositions de la Commission attendues fin septembre sont jugées insuffisantes, complexes et inadaptées par nombre de professionnels.