Harcourt, la société de gestion alternative de Vontobel Asset Management, a nommé Jack Loudoun en qualité de gérant de portefeuille afin de renforcer son expertise en obligations «absolute return» (Absolute Return Bond). L’intéressé, qui compte plus de douze ans d’expérience dans la gestion obligataire et les devises, sera basé à Londres et rattaché à Paul Nicholson, responsable de la stratégie Absolute Return Bond qui affiche actuellement plus de 1 milliard de francs suisses d’actifs sous gestion. Jack Loudoun arrive en provenance de Deutsche Asset & Wealth Management où il travaillé en tant que gérant de portefeuille responsable de la stratégie «macro» et des décisions d’investissement conservant les taux d’intérêts et les devises. Il a également été responsable de la gestion des portefeuilles obligataires «absolute return». Avant cela, il a officié chez Invesco en qualité de gérant de portefeuille, en charge des stratégies de taux et de crédit.

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) vient de lancer son premier fonds multi classes d’actifs transfrontière générant du revenu, le HSBC GIF Global Multi-Asset Income Fund, rapporte Citywire Global. Ce nouveau véhicule, domicilié au Luxembourg, inclura un large éventail de classes d’actifs, à savoir la dette des marchés émergents, les infrastructures et des valeurs immobilières internationales cotées. Le fonds sera géré par Jane Davies, déjà en charge de la gestion du HSBC World Index Dynamic Portfolio. Actuellement, le fonds est enregistré en Allemagne, en Italie, en Espagne, en France, en Suisse, en Scandinavie, aux Emirats Arabes Unis, à Malte et à Jersey. D’autres pays devraient suivre ultérieurement.

Les flux du marché des ETF européens sont restés dynamiques en juillet 2015. Les nouveaux actifs nets (NAN) ont atteint 7,8 milliards d’euros au cours du mois, après avoir enregistré 1,5 milliard d’euros d’entrées en juin, selon le Baromètre des tendances mensuelles sur le marché des ETF européens de Lyxor. L’encours total sous gestion s’inscrit en hausse de 22% par rapport à la fin 2014, à 444 milliards d’euros, avec un effet marché positif significatif (+11,70%). Actions comme obligations ont enregistré des souscriptions en juillet, le secteur des matières premières subissant quant à lui une décollecte.Les flux à destination des ETF en actions ont fortement augmenté, atteignant 6 milliards d’euros, contre 3,1 milliards le mois précédent. Les investisseurs ont à nouveau privilégié les ETF en actions développées, qui ont attiré 6,5 milliards d’euros. Les flux à destination des fonds indiciels européens ont totalisé 4,4 milliards d’euros. Ces souscriptions ont été légèrement contrebalancées par des sorties nettes en Europe périphérique.Quant aux flux sur les ETF indiciels obligataires, ils ont rebondi en juillet, avec 2,2 milliards d’euros de souscriptions enregistrées. La majorité des flux entrants ont été observés sur les marchés développés, avec 2,3 milliards d’euros, alors que les ETF axés sur les marchés émergents ont subi une décollecte de 87 millions d’euros, selon Lyxor. Les obligations d’Etat européennes ont enregistré des entrées à hauteur de 556 millions d’euros. S’agissant des obligations d’entreprises, les flux entrants se sont principalement concentrés sur le segment Investment Grade (794 millions). Il se sont montrés plus limités sur le High Yield (154 millions ).Les matières premières ont subi des sorties de capitaux à hauteur de 309 millions d’euros, un record en 12 mois.

Les actifs sous gestion du pôle gestion d’actifs de l’assureur Allianz sont demeurés stables au deuxième trimestre, à 1.801 milliards d’euros à fin juin, contre 1.811 milliards d’euros début 2015. Les actifs sous gestion externes ont progressé de 0,8% à 1.323 milliards d’euros contre 1.313 milliards d’euros, grâce à un effet devises favorable, a annoncé le groupe dans un communiqué publié le 7 août.Les rachats enregistrés par la gestion d’actifs d’Allianz auprès de la clientèle externe se sont affichés à 22,5 milliards d’euros, contre 17,2 milliards d’euros au deuxième trimestre 2014. Depuis le début de l’année, la décollecte s'élève à 84,7 milliards d’euros, contre -37 milliards au premier semestre 2014. L’effet marché a eu un impact positif de 6 milliards pour l’ensemble de la gestion d’actifs, l’impact négatif de 12 milliards sur les produits de Pimco étant compensé par l’effet marché positif de 18 milliards sur les produits d’Allianz Global Investors.Allianz Global Investors a enregistré une collecte nette trimestrielle record de 6,7 milliards d’euros sur la clientèle externe, principalement soutenu par les flux en provenance d’Europe, en progression de 3,6 % comparé au deuxième trimestre 2014. Sur les six premiers mois de l’année, les souscriptions nettes s'élèvent à 12,9 milliards d’euros, soit 7,8 milliards d’euros de plus qu’au premier semestre de l’an dernier.Du côté de Pimco, on constate un ralentissement de la décollecte par rapport aux trimestres précédents de 2015. Les rachats s'élèvent toutefois à 29,3 milliards d’euros au deuxième trimestre contre 20,4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2014, principalement en provenance de le clientèle américaine. La décollecte nette atteint 97,6 milliards d’euros au premier semestre contre 42,1 milliards d’euros au premier semestre 2014, soit 55,5 milliards d’euros de sorties nettes en plus sur un an.Le bénéfice d’exploitation de la gestion d’actifs d’Allianz s’est inscrit en baisse de 25,2% au deuxième trimestre à 505 millions d’euros pour des revenus d’exploitation en recul de 3,6% à 1,55 milliard d’euros. A l’issue du premier semestre, le bénéfice d’exploitation s'établit à 1,06 milliard d’euros contre 1,32 milliard d’euros au premier semestre 2014, soit un repli de 19,7% sur un an. Ses revenus d’exploitation ressortent à 3,12 milliards d’euros à l’issue des six premiers mois de l’année 2015, similaire à celui du premier semestre 2014.

Au cours du mois de juillet, plusieurs hedge funds spécialisés dans les matières premières ont annoncé aux investisseurs leur décision de mettre fin à leurs activités, rapporte le Financial Times. Ainsi, Black River Asset Management, détenu par Cargill, a fermé son fonds matières premières ainsi que trois autres fonds. De même Armajaro Asset Management a annoncé qu’il fermerait son hedge funds matières premières de 450 millions de dollars d’encours après avoir perdu 11% depuis le début de l’année. En parallèle, la société de capital investissement Carlyle a décidé de prendre ses distances avec les fondateurs de Vermillion, une société spécialisée dans les matières premières, à la suite d’une forte chute des encours. De fait, comme le note le quotidien économique britannique, le secteur des matières premières fait face à de très faibles rendements depuis 2011, les investisseurs sortant en massant de ce type de fonds. En 2014, les hedge funds dédiés aux matières premières avaient ainsi enregistré 3,4 milliards de dollars de sorties nettes.Au cours des dernières années, plusieurs hedge funds avaient déjà significativement réduit la voilure. En 2013, Clive Capital, qui a eu jusqu’à 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à son pic, avait ainsi rendu 1 milliard de dollars aux investisseurs. BlueGold Capital, dirigé par Pierre Andurand, avait pour sa part fermé ses portes un an plus tôt.

La banque privée suisse EFG International a annoncé, ce 6 août, le renforcement de son équipe dirigeante au Chili avec les recrutements de Benjamin Hughes et Gonzalo Ferre en qualité d’associés directeurs d’EFG Chili. «EFG International entend établir une activité onhsore au Chili et envisage d’y opérer en tant que société locale de courtage, ce qui permettra à EFG Chili d’offrir aux clients chiliens des services de gestion de fortune à la fois nationaux et internationaux», commente le groupe bancaire zurichois dans un communiqué. De fait, sous réserve du feu vert des autorités de régulation, EFG entend être pleinement opérationnel d’ici la fin de l’année 2015 et, ainsi, «devenir la première banque privée suisse titulaire d’une licence locale de courtage à opérer au Chili», précise la banque privée. Benjamin Hughes compte plus de 15 ans d’expérience du marché chilien, acquise notamment durant sept ans en tant que responsable Wealth Management chez Celfin Capital, où il a établi et dirigé une nouvelle division de gestion de fortune. Auparavant, il a passé cinq ans comme conseiller clientèle d’entreprise senior chez Banco Security. Pour sa part, Gonzalo Ferrer possède plus de 18 années d’expérience du marché local et des marchés internationaux. Il a occupé le poste de Managing Director au sein de Celfin Capital – BTG Pactual pendant plus de 10 ans. Dans cette société, il a assumé diverses fonctions dirigeantes dans les domaines de la banque d’investissement, des produits structurés, des marchés des capitaux et de la banque d’entreprise.

Axa Investment Managers (Axa IM) a recruté Kelly Ng en qualité de directeur en charge des banques privées en Asie afin de renforcer son équipe commerciale et marketing, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressé a rejoint la société de gestion au mois de juin en provenance de Permal Singapore, une société de gestion alternative, où il officiait depuis 2011 en qualité de «vice president» en charge du développement de l’activité pour l’Asie du sud. Auparavant, il avait occupé plusieurs postes chez Citi Singapore. Chez Axa IM, il sera rattaché à Terence Lam, responsable commercial et marketing pour l’Asie au sein du bureau de Hong Kong d’Axa IM.

Le gestionnaire d’actifs italien Azimut Group a enregistré une collecte nette de 354 millions d’euros au cours du mois de juillet, portant à 4,3 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’année 2015. Grâce à cette performance ses actifs sous gestion atteignent 30,3 milliards d’euros à fin juillet, en hausse de 13,6% par rapport à fin 2014. En intégrant les actifs sous administration, ses encours totaux s’élèvent à 35,1 milliards d’euros, soit une progression de 17% depuis le début de l’année.Par ailleurs, la société de gestion a annoncé la création, en juillet, de l’entité AZ Andes au Chili dont la vocation est d’offrir l’ensemble de la gamme de produits d’Azimut aux clients particuliers fortunés («High Net Worth Individuals»), aux family et multi-family offices, aux banques et aux investisseurs institutionnels de la région des Andes (principalement les fonds de pension au Chili, en Colombie et au Pérou). De fait, les fonds de pension de ces trois pays totalisent environ 281 milliards de dollars d’actifs sous gestion tandis que le secteur de la gestion d’actifs dans ces pays affiche des encours d’environ 860 milliards de dollars.

La société de gestion italienne Anima Group a réalisé une collecte nette de plus de 1,1 milliard d’euros au cours du mois de juillet, portant à 5,62 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’année 2015. Grâce à cette performance, ses actifs sous gestion atteignent 64,9 milliards d’euros à fin juillet 2015, euros à fin juillet 2015, en hausse de 13,7% par rapport à 2014 (57,1 milliards d’euros d’encours) et de 19,3% par rapport à fin juillet 2014 (54,4 milliards d’euros).

Au terme du premier semestre 2015, les actifs sous gestion d’Eurizon Capital, filiale de gestion d’actifs de la banque italienne Intesa Sanpaolo, se sont inscrits à 258,3 milliards d’euros au 30 juin 2015, en progression de 12% par rapport au 31 décembre 2014, a annoncé la société de gestion ce jeudi 6 août. Cette forte croissance des encours permet désormais à Eurizon Capital de revendiquer 15,7% de parts de marché en Italie. Au cours des six premiers mois de l’année, la société de gestion transalpine a signé une collecte nette record de 28,2 milliards d’euros, représentant environ 30% des souscriptions nettes de l’ensemble du marché italien de la gestion d’actifs.Fort de ses solides performances, Eurizon Capital a dégagé un résultat net consolidé de 227 millions d’euros au 30 juin 2015, soit un bond en avant de 73,5% par rapport au premier semestre 2014. Ses commissions ont, quant à elles, progressé de 48 % sur un an pour atteindre 329 millions d’euros à fin juin 2015.

La société de gestion Algebris Investment a recruté début juillet Stephanie Bradshaw en qualité de gérante de portefeuille au sein de son équipe dédiée aux actions asiatiques à Singapour. La nouvelle recrue est rattachée à Ivan Vatchkov, directeur des investissements pour l’Asie-Pacifique. Auparavant, elle officiait chez Nomura à Hong Kong en qualité de «executive director» en charge des stratégies actions en Asie, selon son profil LinkedIn. Avant cela, elle était «director» chez UBS à Hong Kong au sein de son «Fundamental Investment Group». Elle a démarra sa carrière en 2001 chez Aberdeen Asset Management en tant que gérante de fonds couvrant les actions de toute la région Asie-Pacifique.

Début juillet, Lyxor avait décidé de suspendre la cotation de son ETF sur la Grèce, le Lyxor Ucits ETF FTSE Athex Large Cap, en raison de la fermeture du marché grec. Résultat: les opérations de souscriptions et de rachats portants sur les parts du fonds avaient également été suspendues. A la suite de la réouverture du marché grec, et notamment de la Bourse grecque, cette suspension est désormais levée, a indiqué Lyxor à NewsManagers. Ainsi, les demandes de souscriptions et de rachats portant sur ce fonds sont de nouveau traitées à compter du 5 août 2015. «Lyxor estime que le marché actions grec sous-jacent présente une liquidité suffisante pour déterminer la valeur liquidative (NVA), indique Arnaud Llinas, responsable de la filière ETF et fonds indiciels chez Lyxor AM. Cependant, Lyxor continue de surveiller de près la liquidité du marché actions grec et réévaluera en continu les conditions d’accès au fonds. Actuellement, les souscriptions et rachats contre cash ou panier sont disponibles bien que plafonnés.»

La division «Gestion de Patrimoine et d’actifs» de Financière Manuvie (Manulife Financial en anglais) a enregistré une collecte nette de 14,5 milliards de dollars canadiens au deuxième trimestre 2015, soit deux fois les niveaux enregistrés au deuxième trimestre 2014 (6,4 milliards de dollars canadiens), a annoncé le groupe canadien à l’occasion de la publication de ses résultats. Cette performance s’explique par des apports bruts de 34,9 milliards de dollars de canadiens en hausse de 74% en devises constantes par rapport au deuxième trimestre 2014. A l’issue du premier semestre 2015, la collecte nette atteint 21,12 milliards de dollars canadiens contre 13,14 milliards de dollars canadiens. Les souscriptions brutes s’établissent à 57,73 milliards de dollars canadiens au premier semestre 2015 contre 36,68 milliards de dollars canadiens au premier semestre 2014. Portés par cette solide activité commerciale, les actifs gérés et administrés par la division «Gestion de patrimoine et d’actifs» ont atteint 474,5 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre 2015, en hausse de 20,4% par rapport au premier trimestre 2015 (394 milliards de dollars canadiens) et de 65,9% par rapport au deuxième trimestre 2014 (286 milliards de dollars canadiens). Un bond en avant qui s’explique par les récentes acquisitions de Manuvie, dont celle de Standard Life Canada en septembre 2014, qui ont apporté un total de 109 milliards de dollars canadiens d’actifs supplémentaires entre fin juin 2014 et fin juin 2015.Le total des actifs gérés et administrés par le groupe Manuvie s’établissent à 882,7 milliards de dollars canadiens contre 821,3 milliards de dollars canadiens au premier trimestre 2015 et 637,3 milliards de dollars canadiens au deuxième trimestre.Au terme du deuxième trimestre 2015, la division «Gestion de patrimoine et gestion d’actifs» a dégagé un résultat tiré des activités de base de 155 millions de dollars canadiens, en hausse de 20% par rapport au deuxième trimestre 2014. Sur l’ensemble du premier semestre 2015, ce résultat ressort à 303 millions de dollars canadiens, en progression de 24% par rapport au premier semestre 2014.En prenant en compte l’ensemble de ses activités et de son périmètre, le groupe Financière Manuvie a dégagé un résultat tiré des activités de base de 902 millions de dollars canadiens au deuxième trimestre 2015, en croissance de 29% par rapport au deuxième trimestre 2014. Sur les six premiers mois de l’année 2015, ce résultat ressort à 1,7 milliard de dollars canadiens, en hausse de 20% sur un an. Par ailleurs, son résultat net attribué aux actionnaires atteint 600 millions de dollars canadiens à la fin du deuxième trimestre 2015, soit une chute de 36,4% sur un an découlant «principalement de l’incidence directe des variations de taux d’intérêts», selon Manuvie. Sur six mois, son résultat net s’établit à 1,32 milliard de dollars canadiens, en recul de 25% par rapport au premier semestre 2014.

Selon des informations de Das Investment citant des sources proches du dossier, Fidelity Allemagne pourrait prochainement procéder à des suppressions de postes au sein de sa filiale FFB, une plate-forme de fonds. Interrogée par le magazine allemand, la société de gestion aurait indiqué analyser régulièrement l’efficacité opérationnelle de ses structures. Elle en serait arrivée à la conclusion que certaines fonctions au sein de la société seraient devenues obsolètes. 20 postes pourraient être menacés, selon Das Investment.

Deutsche Asset and Wealth Management annonce le lancement d’un nouveau fonds actions mondiales à faible volatilité. Deutsche Invest I Quant Eq Low Volatility World est géré selon une approche quantitative qui analyse la profitabilité et la situation financière des différentes valeurs tout en prenant en compte des facteurs techniques et leur volatilité, afin de trouver les sociétés au potentiel le plus intéressant. Le nouveau produit est géré par Tanja Schubring.

Pioneer Investments affiche des chiffres de collecte positifs sur le marché allemand. Selon Fondsprofessionel, le gestionnaire d’actifs a enregistré des souscriptions nettes de 1,5 milliard d’euros sur le marché allemand au premier semestre, dont 700 millions d’euros en provenance de la clientèle institutionnelle et 800 millions pour les fonds ouverts au public. Il s’agit d’un véritable changement de tendance pour Pioneer Investments, qui a enregistré des rachats nets pendant 8 années de suite jusqu’au deuxième semestre 2014, note Fondsprofessionel.

Les fonds allemands ouvert au public ont enregistré au premier semestre une collecte nette de 109 milliards d’euros, contre 46,1 milliards d’euros au premier semestre 2014, selon des statistiques communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI).Une bonne partie de cette collecte provient des fonds réservés aux institutionnels qui ont attiré sur six mois un montant record de 69,9 milliards d’euros. Au cours du seul mois de juin, les fonds dédiés aux institutionnels ont drainé 10 milliards d’euros.La collecte des fonds ouverts dédiés à la clientèle «retail» a totalisé 43,3 milliards d’euros, comparé à 17,8 milliards d’euros au premier semestre de l’an dernier. Au mois de juin, les fonds ouverts dédiés à la clientèle «retail» enregistrent une collecte nette de 4,5 milliards d’euros.Dans le détail, les fonds diversifiés arrivent en tête au premier semestre avec des souscriptions nettes de 23,8 milliards d’euros, suivi des fonds obligataires (8,4 milliards), et des fonds actions (6,2 milliards d’euros).A fin juin 2015, les membres de l’association géraient 2.600 milliards d’euros, en hausse de 8 % depuis le début de l’année, dont 1.300 milliards d’euros dans le fonds réservés aux investisseurs institutionnels et 877 milliards d’euros dans les fonds dédiés à la clientèle «retail».

A l’issue du premier trimestre de son exercice 2015-2016, Paris Orléans, la maison-mère du groupe Rothschild a enregistré une baisse de 2 % de ses revenus à 340,4 millions d’euros, malgré des effets de change favorable à hauteur de 30 millions d’euros, rapporte le quotidien Les Echos. Dans le détail, la banque privée et la gestion d’actifs ont enregistré un bond de 24% de leurs revenus, à 94,4 millions d’euros. En parallèle, les revenus de l’activité de conseil financier ont fléchi de 4 %, à 208,3 millions d’euros tandis que les revenus des activités de capital-investissement et de dette privée ont reculé de 28 %, à 27,4 millions d’euros.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Harcourt, the alternative asset management firm for Vontobel Asset Management, has appointed Jack Loudoun as a portfolio manager, as an addition to its expertise in absolute return bonds. Loudoun, who has over 12 years of experience in bond and currency management, will be based in London and will report to Paul Nicholson, head of the Absolute Return Bond strategy, which currently has over CHF1bn in assets under management. Loudoun arrives from Deutsche Asset & Wealth Management, where he had worked as a portfolio manager, responsible for macro strategy and investment decisions concerning interest rates and currencies. He was also responsible for the management of absolute return bond portfolios. Before that, he served at Invesco as a portfolio manager, responsible for credit and fixed income strategies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US financial group BNY Mellon has been selected by Banco Santander Chile to provide depository services as part of its American Depository Receipts (ADR) programme, certificate which allow foreign companies to get listed on US markets. Each ADR represents 400 ordinary shares on the New York Stock Exchange under the symbol “BSAC.” At the end of 2014, Banco Santander Chile was the largest bank in Chile in terms of assets, with a total of USD50.2bn in assets. The bank has over 11,000 employees, and has a network of 474 branches in all countries.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the conclusion of first half 2015, assets under management at Old Mutual Global Investors (OMGI) totalled GBP22.4bn, compared with GBP21bn at the end of 2014, for growth of 7%, its parent company Old Mutual announced on 6 August at a publication of its results for the first half. During the first six months of the year, OMGI recorded net inflows of GBP1bn compared with GBP1.1bn in first half 2014. At the end of june 2015, OMGI posted operating profit of GBP30m compared with GBP16m at the end of june 2014, up 88% year-on-year.Old MutuaWealth, the asset management and wealth management division which include OMGI, recorded an increase of 22% of its assets under management to reach GBP101bn at the end of june 2015 compared with GBP82.5 bn at the end of june 2014. This strong increase was mainly driven by the acquisition of Quilter Cheviot in february which brings GBP17.5bn in additional assets. Meanwhile, the sale of its acftivities in France and Luxembourg reduced its assets by GBP1.9bn. Old Mutual Wealth has also been able to count on net inflows of GBP2.3bn, compared with GBP1.2bn in first half 2014. At the end of first half 2015, Old Mutual Wealth posted adjusted operating profits of GBP151m, up 26% compared with GBP120m in first half 2014. Excluding the contribution from Quilter Cheviot and the sales of its European activities, operating profits would have totalled GBP134m, up 33% year on year. “We continue to be confident in our ability to achieve our objective of GBP270m in operating profits this year, excluding Quilter Cheviot,” Old Mutual says in a statement. At the conclusion of first half 2015, the Old Mutual group had earned operating profits of GBP904m, compared with GBP755m one year previously, for growth of 20%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The performance of Aviva Investors is not to the liking of the management of the British aviva group. In fact, “the contribution to profits from our asset management activity, Aviva Investors, remains inadequate,” the British insurer admitted on 6 August at a presentation of its results for the half. This is for good reason. As of 30 June 2015, Aviva Investors has earned operating profits of GBP33m, compared with GBP48m as of 30 June 2014, a decline of 31% year on year. It must be said that in the first six months of 2015, spending has increased significantly, “since we have invested in our distribution capacities, and we have added to our management team,” Aviva notes in a statement. Spending at Aviva Investors totalled GBP169m as of 30 June 2015, compared with GBP143m as of 30 June 2014, an increase of 18.2%. “It will take time for our asset management activity to contribute significantly to growth in operating profits at the group even if positive signs are emerging, such as the development of the multi-asset class AIMS product range,” the British group admits. At the end of first half, assets under management at Aviva Investors totalled GBP262.6bn, compared with GBP245.9bn at the end of 2014, an increase of GBP16.7bn, or 6.8% in six months. This growth is largely due to the transfer of funds managed directly by Friends Life Investments, following the acquisition of Friends Life by Aviva in April 2015. This acquisition brought in GBP22.3bn in assets for Aviva Investors in first half. “An agreement for GBP24bn in addition assets has already been signed,” Aviva states. Not counting this welcome contribution from Friends Life, assets under management at Aviva Investors would have declined by GBP5.6bn, due to a negative market effect of GBP3.9bn, and a net outflow of GBP1.7bn. External net outflows totalled GBP300m (compared with GBP1.7bn last year), while internal net outflows totalled GBP1.4bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Deutsche Asset and Wealth Management has announced the launch of a new low-volatility global equity fund. Deutsche Invest I Quant Eq Low Volatility World is managed with a quantitative approach which analyzes the profitability and financial condition of the various stocks, while taking into account technical factors and their volatility, in order to find the companies with the most attractive potential. The new product is managed by Tanja Schubring.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } German open-ended funds have posted net inflows of EUR109bn in first half, compared with EUR46.1bn in first half 2014, according to statistics relased by the German asset management association (BVI). A good part of these inflows come from funds reserved for institutionals, which in six months attracted a record total of EUR69.9bn. In June, open-ended funds posted net inflows of EUR4.5bn. Diversified funds led in first half, with net subscriptions of EUR23.8bn, followed by bond funds (EUR8.4bn), and equity funds (EUR6.2bn). As of the end of June 2015, the members of the association had EUR2.600trn in assets under management, up 8% since the beginning of the year, including EUR1.300trn in funds reserved for institutional investors, and EUR877bn in open-ended funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Market infows to European ETFs remained dynamic in July 2015. New net assets (NNA) totalled EUR7.8bn for the month, after EUR1.5bn in inflows in June, according to the mothly trend barometer for the European ETF market from Lyxor. Total assets under management were up 22% compared with the end of 2014, at EUR444bn, with significant positive market effects (+11.70%). Equities and bonds both posted subscriptions in July, while the commodities sector, for its part, has seen outflows. Inflows to equity ETFs have risen sharply, to a total of EUR6bn, compared with EUR3.1bn in the previous month. Investors preferred developed market equity ETFs, which attracted EUR6.5bn. Inflows to European tracker funds totalled EUR4.4bn. Subscriptions were slightly offset by net outflows in peripheral Europe. Inflows to bond ETFs, for their part, rebounded in July, with EUR2.2bn in subscriptions registered. The majority of incoming flows were observed for developed marktes, with EUR2.3bn, while ETFs focused on emerging markets saw net outflows of EUR87bn, according to Lyxor. For corporate bonds, incoming inflows were largely concentrated on the investment grade segment (EUR754m). They were more limited for high yield (154m). Commodities have seen capital outflows totalling EUR309bn, a 12-month record.

Les négociations butent sur le niveau de la décote imposée dans le cadre de la restructuration de la dette avant une échéance en septembre.

La réunion d’hier, la publication des minutes et du rapport trimestriel d’inflation n’ont pas modifié les positions. Malgré l’accélération de la hausse des salaires et du PIB, la BoE devrait attendre début 2016 pour entamer son resserrement monétaire.

La Commission européenne a adopté hier la règle prévue initialement dans le règlement Emir. Elle concerne certaines catégories de dérivés.

Après être remonté de 48 pb en six mois à un niveau de 1,86% début juillet, le taux de swap inflation 5 ans dans 5 ans a depuis reculé de 14 pb.

Malgré l'accélération de la hausse des salaires et la solidité de la croissance du PIB, seul un membre a voté hier en faveur d'une hausse de taux.