Jeremy Church, qui officiait jusque-là en tant que co-gérant du fonds Fidelity Global Inflation Linked Bond (800,5 millions de livres d’encours), a quitté la société de gestion, rapporte FundWeb. Andrew Weir, gérant principal, devient désormais le seul responsable de la gestion de ce fonds. Jeremy Church travaillait chez Fidelity depuis 12 ans, devenant co-gérant du fonds en 2013.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Brooks Macdonald a dévoilé, le 17 septembre, une progression de 8% de son bénéfice avant impôts à l’issue de son exercice fiscal 2014/2015 clos au 30 juin 2015. De fait, au 30 juin 2015, son bénéfice avant impôt s’établit à 11,4 millions de livres contre 10,6 millions de livres au 30 juin 2014. Après impôt, son bénéfice ressort à 9,15 millions de livres contre 9 millions de livres un an plus tôt. A l’issue de l’exercice fiscal écoulé, ses revenus ont augmenté de 12% pour s’établir à 77,7 millions de livres fin juin 2015 contre 69,1 millions de livres fin juin 2014.Au 30 juin 2015, ses fonds discrétionnaires sous gestion atteignent 7,41 milliards de livres contre 6,55 milliards de livres au 30 juin 2014, soit une croissance de 13,1% sur un an. Une progression à mettre au crédit d’une collecte nette de 645 millions de livres et d’un effet performance de 218 millions de livres. A elle seule, Brooks Macdonald Funds, l’activité de gestion de fonds du groupe, a vu ses encours augmenter à 663 millions de livres à fin juin 2015 contre 518 millions de livres un an plus tôt, soit une hausse de 28%.

Le gestionnaire américain BlackRock a nommé Aitor Jauregui au poste de responsable du développement de l’activité pour l’Espagne, le Portugal et Andorre, rapporte Funds People. L’intéressé travaillait jusqu’ici en tant que directeur de la distribution pour iShares, filiale de BlackRock, et était également membre de l’équipe de direction de BlackRock pour la péninsule ibérique.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera responsable du développement de BlackRock dans la région pour l’ensemble des activités de la société de gestion : institutionnelle, gestion de fortune et iShares. A ce titre, il est rattaché à Dominik Rohe et Nicolas Gomez, respectivement responsable de l’activité gestion de fortune et des institutionnels et responsable d’iShares pour la région.Aitor Jauregui a intégré BlackRock en 2011 et compte plus de 14 ans d’expérience dans l’industrie financière. Il a débuté sa carrière chez Safei Banca Privada avant de devenir le responsable du développement de la plateforme électronique de négociation obligataire MTS dans la péninsule ibérique.

Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) étoffe son équipe commerciale sur le marché espagnol avec le recrutement de Susanna Olaya en qualité de commercial junior (« junior sales), rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressée travaillait précédemment au sein du département commercial de Deutsche Bank en charge du lancement et du suivi des fonds d’investissement. Avec cette embauche, l’équipe de Luis Ojeda, responsable de Deutsche AWM pour l’Espagne et le Portugal, compte désormais neuf membres.

Le groupe OGF, spécialisé dans les services funéraires, a annoncé le 17 septembre l’arrivée à son capital d’un nouveau partenaire. En effet, un accord a été trouvé entre Pamplona Capital Management, qui reste actionnaire majoritaire, et Ontario Teachers’ (le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario), pour faire rentrer ce dernier comme actionnaire minoritaire dans la structure capitalistique qui contrôle OGF, dans un premier temps à hauteur de 30 %, avant de monter à plus de 40 %. L’opération devrait être finalisée le 25 septembre prochain. Ce nouveau partenaire conforte la stratégie actuelle du Groupe qui est reconduite dans un plan d’entreprise quinquennal « Dynamic 2020 » au cours duquel, le groupe disposera de près de 200 millions d’euros d’investissement. Pamplona Capital Management, actionnaire majoritaire depuis 2013, conserve cette position, et l’équipe de management reste associée et présente dans le nouvel équilibre.

Confirmant une information de Sky News, le leader britannique de la consolidation de fonds d’assurance vie fermés Phoenix Group Holdings a annoncé avoir lancé un processus d'évaluation de son concurrent Guardian Financial Services, propriété du fonds Cinven, rapporte l’Agefi. Si le rachat se concrétisait, Phoenix, qui serait en concurrence sur ce dossier avec Swiss Re, mettrait la main sur 18 milliards de livres (24,8 milliards d’euros) d’actifs, portant ses fonds sous gestion à environ 70 milliards. Le prix de la transaction, qui s'élèverait à plus de 1 milliards de livres selon Sky News, pourrait rapidement monter en cas de surenchère d’Admin Re, la filiale de fonds d’assurance vie fermés de Swiss Re.

Les actifs sous gestion des fonds de placements recensés par Swiss Fund Data et Morningstar se sont contractés de 22 milliards de francs suisses au mois d’août pour s'établir à 878,4 milliards de francs suisses. Le secteur essuie par ailleurs un flux de trésorerie net sortant de 840 millions de francs suisses, indique le rapport mensuel de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). «Durant le mois sous revue, les Bourses ont en partie accusé des baisses significatives. L’une des principales causes de ce fléchissement a été l'évolution négative du marché en Chine, qui a entraîné une chute du volume des fonds de 2,5% en Suisse», indique Markus Fuchs, directeur de l’association cité dans un communiqué.Les fonds obligataires ont enregistré l’hémorragie la plus importante, avec 1,7 milliard de francs suisses de retraits, devant les fonds en actions (-305 millions de francs suisses). A l’inverse, les fonds alternatifs ont enregistré des entrées nettes pour un montant de 359 millions de francs suisses.

Credit Suisse a indiqué le 17 septembre que sa nouvelle stratégie serait présentée le 21 octobre. Dans une invitation signée du nouveau directeur général Tidjane Thiam et du président du conseil d’administration Urs Rohner, Credit Suisse précise qu’il présentera la mise à jour de son modèle d’affaires et de son organisation. Les résultats du troisième trimestre seront également dévoilés.Selon une information rapportée récemment par l’hebdomadaire Schweiz am Sonntag, Credit Suisse compterait vendre sa filiale de banque privée aux Etats-Unis. Celle-ci a environ 100 milliards de francs d’actifs sous gestion, mais n’enregistre pas de croissance.Le groupe envisagerait également de réduire ses activités de courtage, notamment le «prime brokerage», qui fournit des services à des gros clients comme les hedge funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US investment group Carlyle on 17 September announced that it had raised JPY 119.5bn (USD992bn) for its third fund dedicated to investment in Japan, Carlyle Japan Partners III (CJP III). The vehicle has surpassed its initial objective of JPY100bn. The fund, advised by a team of 20 investment professionals located in Tokyo, will concentrate on Japanese mid-cap firms, and will target a wide range of business sectors and industries. The CJP III fund has already made four investments, in Oyatsu Company Limited, Sunsho Pharmaceutical, ARUHI Corporation (formerly known as SBI Mortgage), and lastly, Hitachi Metals Techno. Carlyle has been present in Tokyo since 2000, and has already invested USD2.6bn in equities via more than 40 transactions in Japan via several funds.

Edmond de Rothschild (France) has announced the arrival of Muriel Tailhades on 1 September as chief investment officer at the private bank. In this position, she becomes a member of the extended executive board, and will report to Vincent Taupin, chairman of the board at Edmond de Rothschild.Tailhades, 42, had since 2013 been deputy CEO of CCR Asset management, and also served as chief investment officer since 2010. She joined the private bank at UBS in January 20023, and then the UBS Global Asset Management company (which became CCR Asset Management after the acquisition of CCR by UBS in 2009) as head of the asset allocation unit and fund manager. Tailhades began her career in 1995 as a manager at the CaixaBank group, before joining Deutsche Bank in 1999 as a diversified portfolio manager.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After CPR Silver Age, launched in 2009, and then the creation of CPR Global Silver Age and the sub-fund of the Luxembourg Sicav CPR Invest- Silver Age in 2014, Amundi in August launched Amundi Opportunites – Asian Silver Age. This is a version of the Silver Age straetgy for the Asia-Pacific region, managed in Singapore, where CPR AM acts as an adviser. Amundi and CPR AM are not giving a first try to their “international cooperation.” In November 2014, the two asset management firms, in partnership with Amundi Hong Kong, launched the Amundi HK-Global Ageing Planet Opportunities Fund strategy, which went on sale in second quarter, for which CPR AM acts as an investment adviser. For Amundi Opportunites – Amundi Asian Silver Age, the sales campaign is planned for fourth quarter 2015, and may reinforce the image of CPR AM in this region of the world, since the asset management affiliate of Amundi a few days ago took over the management of thematic equities for the Amundi Group, led by Vafa Ahmadi. Amundi CPR AM sees big in the Asian region for this fund, which has seen success. Six years after its launch, the strategy represents EUR1.2bn, and is still expected to be sold in Taiwan, Thailand, and later, in Canada. Lastly, as a dedicated fund, the product and theme it covers are seductive. At a press conference held on Thursday, 17 September, Ahmadi revaealed that several calls for tenders are in progress in the Middle East. In another genre, the director of the thematic equity unit added that new products may be released in the coming year. These may include a fund to permit rotation between various themes. Ahmadi stated at the press conference, however, that investors have a clear preference for pure funds.

H2O Asset Management has posted assets of EUR7.1bn as of the end of June 2015, after posting growth in its assets under management in 2015 of EUR1.2bn. For net inflows, the total is EUR1bn, and this trend is not expected to reverse in the near future. The firm co-founded by Bruno Crastes is expected to launch a new global aggregate bond fund soon. Additionally, H20 AM is planning to take advantage of the launch of its H2O AM MultiEmerging Debt fund, also responsible for the arrival of Thomas Delabre, in late December 2014, to invest in emerging market bonds.With this increase in its assets, H2O AM has seen an evolution of its client typology. Assets coming from Asia-Pacific and the Middle East now represent 40% of assets under management at the company, as does Europe. Assets from the United Kingdom make up the remainder. The weight of European investors is growing, due to positive inflows as well as market effects to open-ended funds. However, for net inflows, which means open-ended funds, it is difficult to know what their exact weight is. The only thing which is certain is that out of EUR3bn in assets under management for funds in Europe, independent financial advisers are present, alongside insitutionals. “We are still small in this area of distribution,” Crastes admits. But the founder of the company insists: H2O AM has no need to bring in inflows at all costs or to see its assets grow beyond what is reasonable.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Old Mutual Global Investors (OMGI) is adding to its team dedicated to Asian equities, with the recruitment of Oliver Lee as investment director for Asian equities. Lee will be based in Hong Kong, joined the asset management firm on 14 September, and will work with Josh Crab, Diamond Lee, Kris Whitlock and Dmitry Lapidus. The team received permission from the local authorities in April 2015 to operate in Hong Kong. It manages three funds: Old Mutual Asian Equity Income Fund, Old Mutual Pacific Equity Fund and Old Mutual Greater China Equity Fund. The three funds are sub-funds of Old Mutual Global Investors Series, domiciled in Dublin. Lee joins from Schroder Investment Management, where he had worked in the division dedicated to alternative strategies. Before that, he served for four years at Sloane Robinson, an asset management boutique specialised in Asian equities and emerging marktes. He joined Sloane Robinson from Goldman Sachs, where he spent two years in the equity division. Lee began his career at UBS In 2000.

Oddo & Cie has recruited Arnaud Barthélémy to the position of CEO of Oddo Hong Kong. In this role, he will be responsible for defining and implementing the development strategy for the various activities of the group in Asia. He will also work to assist French and German companies in Asia, and inversely, Chinese companies which are seeking to invest in Europe.Barthélémy had previously been the French general consul in Hong Kong and Macao, since 2011. He previously served as chief investment officer and head of public affairs for the Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) from 2009 to 2011.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) has announced a series of new appointments within its Institutional business line, headed by David Kiddie, in order to enhance investment expertise, research and thought leadership capabilities.Guy Williams has been appointed chief investment officer for BNPP IP’s Institutional business. He will be responsible for promoting collaboration across investment teams, and developing investment strategy and market views. Formerly chief investment officer of BNPP IP’s global fixed income affiliate Fischer, Francis, Trees & Watts (FFTW), Guy developed BNPP IP’s global fixed income platform across a range of strategies.Joining Guy Williams’ team are senior investment strategist Daniel Morris and senior economist Richard Barwell. In their newly-created roles, they will promote collaboration between investment teams and formulate alpha-generating investment views across all asset classes.Daniel Morris has 19 years’ investment experience and prior to his appointment as Senior Investment Strategist he was a Global Investment Strategist at TIAA-CREF Asset Management responsible for advising clients and portfolio managers on investment strategy and asset allocation. Replacing Guy Williams as CIO and head of institutional fixed income is Dominick DeAlto, who prior to this appointment was head of global multi-sector and sector rotation.Dominick DeAlto has already made two changes to his team, with Timothy Johnson being appointed Head of Total Return Multi-Sector, which is a combination of the Global Multi-Sector and Global Sovereign teams, and Dan Singleman joining as Senior Portfolio Manager in the Sector Rotation Alpha team. Timothy Johnson joined FFTW in early 2013 and has over two decades of experience, gained within both asset management and central banking. Dan Singleman has spent most of his career within BNPP IP. For eight years he was a credit analyst and then portfolio manager, before leaving last year to take up a broader asset allocation role and now re-joining BNPP IP to pursue a similar opportunity.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Stanhope Capital has appointed Bernard Kalfon as a partner who will be responsible for developing the base of private and institutional clients outside the United Kingdom, largely in France and Israel. Kalfon, who has more than 20 years of experience, has worked at Société Générale Asset Management, Salomon Brothers-Citibank and Bear Sterns, among others. In 2009 he co-founded Nexar Capital, an alternative asset management firm which offers funds of funds and in-house alternative products to institutional and high net worth investors. Union Bancaire Privée UBP SA acquired Nexar in 2012. Assets under management at Stanhope Capital, co-founded and led by Daniel Pinto, total about USD9.5bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management in collective investment funds worldwide contracted by USD1.440trn, or 4%, in August, to a total of USD34.700trn as of 31 August, according to Lipper. Most of this decline is related to market losses, as net outflows are estimated at USD20.8bn, Lipper states. All asset classes finished the month with negative returns, as funds dedicated to equities face the worst results, with losses of 6.9% in US dollars on average. In the Lipper equity classification, however, net subscriptions were observe for Equity Global ex-United States, with a total of USD13.7bn, Japanese equities (USD5.3bn), and European equities (USD3.4bn). US equity funds for their part returned to inflows, totalling USD1.7bn. In terms of net outflows from equity strategies, Equity Global comes in with a total of USD10.5bn, equity emerging markets global with USD9.1bn, and Asia-Pacific ex Japan equities USD8.2bn. Bond funds of all categories combined have seen outflows of USD38bn, while some of these outflows have gone to money market funds, which attracted USD28.5bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } A growing number of Northern European investors are choosing to abandon their external asset management firms, to construct their own internal asset management teams, a study by the Danish consulting firm Kirstein, cited by Realtid.se, reveals. This is a widespread practice for alternative asset classes, but also extends to traditional investments such as equities and bonds, according to Casper Hammerich, an analyst and adviser at Kirstein. Cost controlling goes to explain this trend, along with a desire to better understand investments and to have more transparency.

Le redressement du marché immobilier chinois s’est poursuivi en août pour le quatrième mois consécutif, selon les chiffres communiqués vendredi par le Bureau d’Etat des statistiques (BES). Le prix des logements neufs a augmenté en moyenne de 0,3% le mois dernier, selon les calculs effectués par Reuters sur la base des chiffres du BES. Les analystes ne croient toutefois pas à une reprise à grande échelle et à brève échéance en raison du grand nombre de logements invendus dans la plupart des grandes villes qui dissuade les entrepreneurs de construire.

La Banque populaire de Chine (BPC) a ordonné aux banques du pays de surveiller attentivement les transactions de devises étrangères de leurs clients pour empêcher les arbitrages transfrontaliers illicites sur le marché des changes, a-t-on appris vendredi de sources directement informées de cette initiative. La BPC a augmenté les frais de règlement de certaines banques qu’elle semble ainsi soupçonner d’aider leurs clients à effectuer ce type d’arbitrage secret. «Plusieurs banques ont reçu la notification de la BPC jeudi soir», a dit une source, ajoutant que la hausse «punitive» des frais de transaction qui leur est infligée reflète une activité excessive sur le marché des changes ces derniers temps.

«La Banque nationale suisse n’a pas de cours spécifique en tête pour le franc vis-à-vis de l’euro», a assuré hier Thomas Jordan, le président de la BNS, après la réunion de situation économique et monétaire du mois de septembre. A cette occasion, la BNS a reconduit sa politique. Le taux d’intérêt appliqué aux avoirs en comptes de virement reste inchangé à -0,75%, et la fourchette de fluctuation du Libor à trois mois en francs est maintenue entre -1,25 et -0,25%.

Le gouvernement suisse prévoit à présent une croissance de 0,9% cette année, au lieu d’une précédente estimation de 0,8%. Mais il a ramené sa prévision de croissance de 2016 à 1,5% contre 1,6%. Il attend par ailleurs une inflation négative de -1,1% cette année, au lieu de -1,0% précédemment et positive de 0,1% l’an prochain, au lieu de 0,3%. «La situation économique s’améliorera à condition que la conjoncture internationale reste favorable et, notamment, que la reprise se confirme dans la zone euro», souligne-t-il.

Les mises en chantier ont reculé de 3,0% au rythme annuel de 1,13 million d’unités le mois dernier, a annoncé jeudi le département du Commerce. La statistique de juillet a été révisée à la baisse au rythme de 1,16 million d’unités, contre 1,21 million en première estimation. Les économistes interrogés par Reuters prédisaient un rythme de 1,17 million d’unités en août. Malgré cette contraction, le rythme des mises en chantier reste supérieur à un million pour un cinquième mois consécutif.

Le pays aura besoin d’une coalition stable pour gérer la recapitalisation de ses banques et bénéficier d’une revue favorable de ses créanciers

Suspendues depuis février, les adjudications reprendront le 7 octobre, alors que la liquidité s’est tarie sur les emprunts d’Etat danois.

Ils joignent leur force sous la supervision de l’Isda pour identifier plus facilement les dérivés OTC à travers toutes les infrastructures.

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros sur les marchés des fonds actions américaines et françaises en août 2015, avec mise en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre représente l’indice des conditions monétaires et financières aux Etats-Unis depuis 1990 ainsi que l’écart de production estimé par la Fed de Chicago. Les barres grisées datent les récessions recensées par le National Bureau of Economic Research.

L’Opep estime que le baril de pétrole n’augmentera pas de plus de cinq dollars par an pour atteindre 80 dollars d’ici à 2020, selon des sources du cartel qui se réfèrent à un rapport sur la stratégie à moyen terme dont discutent cette semaine à Vienne les représentants de l’Opep. Ce rapport prévoit que la production hors Opep ralentira mais pas assez pour régler le problème de la surabondance de l’offre.

Les récentes turbulences sur les marchés financiers pourraient exercer une pression baissière supplémentaire sur l’inflation à moyen terme.