Alors que la Commission étudie la création d’un régime paneuropéen, les professionnels appellent au respect des différences nationales.

Après avoir obtenu le feu vert des autorités françaises d’investir au delà de 2024, le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) investira prochainement 2 milliards d’euros dans des actifs illiquides français, dont les infrastructures, le private equity et les dettes privées. A l’occasion d’une interview vidéo réalisée par l’Agefi, Olivier Rousseau, membre du FRR, évoque les nouveaux champs d’opportunités des infrastructures. « Nos investissements dans les infrastructures vont dépendre des opportunités d’investissements que nous allons identifier sur les marchés financiers, explique-t-il. Notre ambition initiale est de déployer plusieurs centaines de millions d’euros sur l’infrastructure en France. Pour cela, nous allons évidemment nous appuyer sur des professionnels. Nous n’avons pas les compétences en interne pour monter ces projets et choisir des dossiers d’infrastructures en individuel »

A la suite de sa publication au Journal officiel de l’Union européenne, les premières obligations du règlement relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation des instruments financiers entreront en vigueur le 12 janvier 2016. L’Autorité des marchés financiers (AMF) rappelle les obligations de transparence qui incombent aux sociétés de gestion.

Selon nos informations, Aymeric Blanc rejoint l'équipe de SSGA en charge du développement de la gamme d'ETF SPDR. Il est placé sous la responsabilité d'Olivier Paquier, Head of SPDR ETFs Sales France, Monaco, Spain & Portugal at State Street.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) et Orion Partners LP (Orion Partners), une société de gestion spécialisée en investissement alternatif asiatique, notamment immobilier et private equity, annoncent avoir noué un partenariat stratégique.

Les ETF (Exchange Traded Funds ou trackers) représentent aujourd’hui près de 3 000 milliards de dollars d’encours sous gestion dans le monde, dont 2 000 aux Etats-Unis et 450 en Europe, où la gestion passive connaît une croissance très rapide : elle a doublé en 10 ans.

Le cabinet de conseil en gestion de patrimoine K&P Finance, vient d'annoncer l'acquisition d'un nouveau portefeuille de client, faisant passer ses encours globaux à 135 millions d'euros sous gestion.

Dans le cadre du Questionnaire des Prix des Coupoles Distrib Invest 2016, Patrick Ganansia, associé-gérant d'Herez, décrit l'intérêt de sa structure pour les petites sociétés de gestion entrepreneuriales et son implication dans la promotion de nouveaux artistes photographes.

Quelques semaines après la signature de l’accord de Paris sur le climat, dans le cadre de la COP 21, la banque HSBC estime que le financement des mesures préscrites sera la clé de voûte de la lutte contre le dérèglement climatique.

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est réduit en novembre, les efforts des entreprises américaines pour liquider leurs stocks excédentaires ayant ramené le niveau des importations à leur plus bas niveau en près de cinq ans, montrent les statistiques publiées mercredi par le département du Commerce. Le recul des importations a ainsi compensé celui des exportations. A 42,4 milliards de dollars (39,47 milliards d’euros), le solde négatif de la balance commerciale américaine a diminué de 5,0% par rapport au mois d’octobre. Le déficit d’octobre a été revu en hausse, à 44,6 milliards de dollars contre 43,9 milliards en première estimation.

Stanley Fischer, vice-président de la Réserve fédérale, a déclaré sur CNBC qu’une série de quatre hausses des taux cette année par la banque centrale correspondrait assez bien à ses attentes, ajoutant cependant qu’une situation mondiale incertaine pourrait déjouer cette conjecture. La Fed a relevé les taux le mois dernier, et ce pour la première fois en près de 10 ans. L’opinion de Stanley Fischer est conforme à la médiane des dernières prévisions des responsables de l’institut d’émission.

Les commandes à l’industrie ont baissé en novembre aux Etats-Unis et les stocks ont diminué pour le cinquième mois consécutif, derniers éléments en date tendant à prouver que la croissance a freiné brutalement au quatrième trimestre. Ces commandes ont fléchi de 0,2% après une hausse de 1,3% en octobre (+1,5% en première estimation), a annoncé le département du Commerce mercredi. La baisse est conforme aux attentes. La croissance de l’activité a en outre ralenti dans le secteur des services en décembre. L’indice non-manufacturier ISM s’est établi à 55,3 le mois dernier contre 55,9 en novembre, alors que les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à une quasi-stagnation, à 56,0.

Sans surprise, l’année 2015 s’est terminée sur une nouvelle baisse des taux d’intérêts. Selon l’Observatoire Crédit Logement - CSA, le mois de décembre a vu les taux immobiliers s’affaisser de nouveau sur le marché du neuf et de l’ancien à 2,20% en moyenne. Sur le marché du neuf la baisse est très nette depuis le mois d’octobre (-7 points de base, à 2,21% fin décembre), ainsi que sur le marché de l’ancien (chute de 5 points de base à 2,18%).

LMR Partners, un hedge fund basé à Londres qui gère 2 milliards de dollars d’actifs, a recruté Johan Tellvik en tant que gérant à Hong Kong, rapporte Bloomberg. La nouvelle recrue se concentrera plus particulièrement sur les investissements dans les introductions en Bourse et les placements secondaires. Johan Tellvik était précédémment gérant chez Brevan Howard Capital Management au sein de l’équipe actions, jusqu’à son départ en août 2015. LMR Partners, un hedge fund multi-stratégie international, a ouvert un bureau à Hong Kong en 2012.

Les associés de Brevan Howard, qui travaillent avec la promesse de remporter 20 % de tout bénéfice réalisé pour le client et une commission fixe de 2 %, se sont partagés 120 millions de dollars en salaire et bonus l’année dernière alors même que le fonds principal de la société a perdu de l’argent, rapporte le Financial Times. Les comptes de la division britannique de Brevan Howard montrent qu’en 2015 son associé le mieux payé, qui serait Alan Howard, a perçu 51,8 millions de livres, un montant plus élevé que celui obtenu par le dirigeant du FTSE le mieux rémunéré cette même année.

L’action Aberdeen Asset Management a atteint son plus faible niveau en trois ans mardi, face à des inquiétudes selon lesquelles la société de gestion aurait besoin de réduire davantage ses coûts, rapporte le Financial Times. Une dégradation à « sous-pondérer » de Barclays a fait reculer le titre Aberdeen de 2,4 % à 275,2 pence. Le courtier estime que les problèmes de la société de gestion sont plus vastes que les seuls marchés émergents, les deux tiers de ses actifs étant investis dans des domaines ayant baissé en 2015. Pour Barclays, les rachats d’Aberdeen pourraient excéder 20 milliards de livres en 2016 et ses revenus reculer de 13 %.

James Hughes, un ancien directeur des investissements pour le groupe HSBC Insurance qui avait rejoint Gottex Fund Management en octobre 2014, a démissionné de son poste et a quitté le gestionnaire suisse de fonds de hedge funds, rapporte eFinancial News qui cite une source proche du dossier. Selon un document déposé auprès du registre du commerce et des sociétés britanniques Companies House, James Hughes a officiellement quitté son poste chez Gottex Asset Management UK en novembre 2015. L’intéressé occupait la fonction de «managing director» au sein de l’équipe en charge des solutions multi classes d’actifs à Londres. Il supervisait également le développement de l’activité auprès des institutionnels et il siégeait au comité stratégique et d’investissement de Gottex. Depuis plusieurs mois, Gottex connait un fort remaniement de ses équipes. En juillet 2015, Arpad «Arki» Busson avait repris les rênes de la société à la suite du départ de son fondateur et directeur général Joachim Gottschalk. Début décembre, Max Gottschalk avait démissionné de son poste de «executive director». Enfin, Timothy Roniger, son directeur financier, avait lui aussi quitté la société en novembre, remplacé par Pierre Udriot.

Le hedge fund britannique Nevsky Capital, dont les encours s’élèvent à 1,5 milliards de dollars, a décidé de fermer ses portes en raison de mauvaises performances en 2015, rapporte Bloomberg. Le fonds a en effet dégagé un rendement de 0,9 % sur les onze premiers mois de l’année 2015 mais il affiche toutefois un gain annuel de 18,4 % depuis 2000, selon des données compilées par l’agence de presse. « Avec regret, nous sommes arrivés à la conclusion que l’environnement de marché actuel, tiré par les algorithmes, devient de plus en plus incompatible avec notre approche d’investissement fondamentale orientée sur la recherche », a expliqué Martin Taylor, directeur des investissements et cofondateur de la société avec Nick Barnes.

Schroder Real Estate, la filiale spécialisée dans l’immobilier du gestionnaire d’actifs britannique Schroders, vient de recruter Makoto Fukui au poste nouvellement créé de directeur des partenariats stratégiques, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. Makoto Fukui a rejoint le groupe britannique en provenance de la société immobilière japonaise Mitsui Fudosan, où il a travaillé pendant 19 ans. Au cours des neuf dernières années, il a été chargé de construire et de développer l’activité de Mitsui Fudosan à Londres en pilotant des opérations d’investissement et de coentreprises. Au sein de Schroder Real Estate, Makoto Fukui se concentrera sur le développement de partenariats stratégiques avec de grands investisseurs internationaux, à charge pour lui de mettre en place des «joint ventures» et d’exécuter des investissements sur mesure. Il sera également chargé de formuler des stratégies d’investissement pour les clients, de lever des capitaux, de gérer des investissements et des coentreprises et, enfin, de travailler avec les équipes d’investissement européennes et au Royaume-Uni. Basé à Londres, l’intéressé est rattaché à Chris Ludlam, responsable de Real Estate Capital.

Vincent Chan vient de rejoindre Schroder Investment Management Limited à Singapour au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie des produits multi classes d’actifs pour l’Asie, rapporte le site Pensions & Investments. L’intéressé arrive en provenance de NTUC Income, une compagnie d’assurance basée à Singapour, où il officiait jusque-là en tant que responsable de l’allocation d’actifs. Vincent Chan sera rattaché à Garth Taljard, responsable des produits multi classes d’actifs pour l’Asie chez Schroders.

La société de gestion japonaise Nomura Asset Management a annoncé le lancement d’un fonds de conviction, le Global High Conviction Fund, qui va s’intégrer dans la gamme de quelque 6 milliards de dollars enregistré en Irlande, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Le fonds, conforme au format Ucits, est une stratégie gérée activement et très concentrée comprenant entre 17 et 25 titres qui sera gérée conjointement par Tom Wildgoose, responsable de l’investissement actions au Royaume-Uni, et Ilan Chaitowitz, avec le soutien de 18 professionnels de l’investissement.

Les comptes sont faits. Au terme de l’année 2015, dans le cadre des différents mandats actions d’amLeague, le portefeuille de Theam s’est montré le plus performant en zone euro (+18,79 %), tandis que celui d’Invesco AM piloté par Martin Kolrep a obtenu la palme au sein du mandat européen (+24,39 %). Theam a repris la première place dans le mandat Europe ISR (+16,55 %). Enfin, dans le cadre du mandat Global Equities, le portefeuille géré par Edmond de Rothschild a été le plus performant (+17,16 %) - voir les classements en pièce jointe. Avant de parvenir à ce classement, les gérants inscrits sur la plateforme ont dû passer par un mois de décembre pour le moins difficile. Ni les indices de marché, ni la gestion active n’ont pu tenir la ligne de flottaison au sein des différents mandats. Et selon les univers d’investissement considérés, les reculs ont été parfois sensibles. Quand bien même la gestion active peut trouver quelques motifs de satisfaction dans la mesure où, sauf exception, elle a très nettement battu les références de marché. Surtout celles de la zone Euro et Europe qui ont subi le recul le plus net. En chiffres, l’eurostoxx NR a baissé de 5,54 % tandis que le Stoxx 600 NR a perdu 5,03 %. Par comparaison, l’indice Stoxx 1800, la référence du mandat Global Equities s’en tire mieux avec un recul de 4,35 %. Dans ce contexte donc, la gestion active a su limiter la baisse des portefeuilles : ils sont 14 sur 17 à avoir battu l’indice en zone euro, 16 sur 17 à avoir fait mieux que la référence européenne et, enfin, 11 sur 12 à avoir dépassé l’indice au sein du mandat Global Equities. Dans le détail, les gérants quants se sont encore illustrés au cours du dernier mois de l’année 2015. Dans tous les mandats observés, ils occupent les premières places. En zone Euro, Tobam devance Finaltis, Swiss Life AM (SLAM) et Theam. Pour les trois premiers, les baisses sont inférieures à 3 %. En bas de tableau, Ecofi Investissements et Candriam perdent respectivement 5,65 % et 6,10 %. Au sein du mandat Europe, Vivienne Investissement, Theam et SLAM ont terminé aux trois premières places avec des pertes légèrement moindres que leurs homologues sur la zone euro (-2,21 %, -2,57 % et -2,97 % respectivement). Même constat en bas de classement, où Exane affiche une baisse de 5,22 %, juste derrière l’indice. A titre de comparaison, la gestion ISR sur l’Europe n’a pas eu la possibilité de freiner la baisse des portefeuilles. Theam en tête perd 3,81 % et Ecofi à la dernière place enregistre une perte de 6,47 %. Au sein du mandat Global Equities, les quants aux premières places sont Ossiam (-1,35 %), Tobam (-3,15 % et Theam (-3,42 %). AB, la société de gestion « value » occupe la dernière place (-5,45 %). Côté statistiques, amLeague indique que le volume moyen de transactions par gérant au mois de décembre s’est affiché en hausse par rapport aux deux mois précédents « La raison est probablement à chercher du côté des communications des banquiers centraux ayant eu comme impact une hausse de la volatilité sur les marchés », précise la plateforme. Concernant la gestion pure, dans le mandat amLeague Euro Equities, les gérants ont comme le mois dernier sous-pondéré le secteur bancaire, notamment au profit du secteur Media. En termes de zones géographiques, la France a été surpondérée au détriment de l’Allemagne. Sur le mandat Europe Equities, les transactions ont porté principalement sur les secteurs Biens publics et Biens industriels Sur le mandat Europe SRI Equities, les secteurs prépondérants ont été les Biens industriels et Services ainsi que l’Assurance et la Santé. Enfin, dans le mandat Global Equities, les gérants ont été actifs via les secteurs de la consommation Retail, de la Santé et des Biens Industriels et Services.A noter que dans le mandat Global Equities Low Carbon qui vient d’être lancé, les secteurs surpondérés sont ceux de la santé et des logiciels informatiques. La France est légèrement surpondérée au détriment des Etats-Unis, indique encore amLeague.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The merger of two French and British players in environmental, social and governance (ESG) analysis, Vigeo and Eiris, was made official on 22 December 2015. The operation, announced in October 2015, was passed by a general shareholders’ meeting at Vigeo, which also approved a round of fundraising for EUR6.3m as part of a capital increase for the future development of the agency. A new logo symbolizing the merger has also been unveiled.

Old Mutual Global Investors (OMGI), an affiliate of Old Mutual Wealth, has announced the appointment of Eric Bateman as head of distribution for France and Benelux. Bateman, who joined the firm on 4 January 2016, is based in the Edinburgh offices and reports to Allan MacLeod, head of international distribution. In his new role, Bateman will work to grow the activities of OMGI in Belgium, the Netherlands, Luxembourg and France. As a part of those duties, he will work throughout the asset management client segment, including financial institutions and wealth managers.Bateman, who has over 22 years of experience in the asset management sector, arrives from Klenwort Benson Investors, where he had worked since January 2013 as business development manager for Europe. He had previously served in a variety of positions related to international distribution at INSYNERGY Investment Management (2011-2013) and Martin Currie (2002-2010). He began his career in distribution at Templeton Investment Management in July 1993.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AllianceBernstein (AB) on 5 January announced the appointment of Jamie Hammond as head of clients for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region, and as CEO of AllianceBernstein in London. Hammond will lead the activities of AllianceBernstein in the EMEA region, and will report to Robert Klein, global head of the client group. Hammond joins AllianceBernstein from Franklin Templeton, where he had been managing director for Europe and had led the company’s efforts serving retail and institutional clients. AllianceBernstein has 11 offices in the EMEA region, and has over USD60bn in asses under management for retail and institutional clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese asset managemnt firm Nomura Asset Management has announced the launch of a conviction fund, the Global High Conviction Fund, which will join a product range with about USD6bn registered in Ireland, the specialist website Investment Europe reports. The fund, which complies with UCITS format, is an actively-managed and highly concentrated strategy, including between 17 and 25 positions, which will be managed jointly with Tom Wildgoose, head of equity investment for the United Kingdom, and Ilan Chaitowitz, and the support of 18 investment professionals.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Hermes Investment Management, whose assets under management total about GBP21bn, on 5 January announced the appointment of David Stewart to the position of chairman of the board of directors. Stewart, who succeeds Paul Spencer, who has been in place since 2011, will begin in April 2016, a statement says. Stewart is currently non-executive director of the asset mangement firm, as he joined the board of directors in April 2015. He previously spent nine years at Odey Asset Management, firstly as CEO, and then as non-executive director.

The British asset management firm Aviva Investors, an affiliate of the Aviva insurance group, has announced the appointment of David Clayton with effect from 17 December 2015 as chief financial officer (CFO). Meanwhile, Mike Craston joined the asset management firm on 4 January 2016 as global head of business development. Both new recruits will be based in London, and will report to Euan Munro, CEO of Aviva Investors. Clayton will also report to Tom Stoddard, Group CFO of the Aviva group.Clayton, who has over 30 years of experience in the financial sector, previously served as director of group finance at Standard Life for nearly six years. Before that, he was a partner for over 13 years at the firm PwC.Craston, for his part, has over 30 years of experience in asset management, and most recently worked at Legal & General Investment Management (LGIM) for over 10 years. In that time, he directed global distribution and customer service, and also served as CEO for the activities of LGIM in the Americas and Asia.

The disappearance of the famed banker Hans Vontobel has kicked off fresh speculation about the complete dismantlement or at least considerable redimensioning of the Swiss Vontobel banking group which bears his name. There will be nothing of the sort, as Vontobel will maintain its ownership structure and its business model. The Swiss banking group can still count on the long-term engagement of the shareholding family, following the decease of the honorary chairman and largest shareholder in the company on Sunday last week. “Nothing should change, either in the ownership structure or the business model of the institution,” Peter Dietlmaier, a spokesperson for the bank, on 5 January told AWP, confirming an article which apepared in the German language newspaper Neue Zürcher Zeitung (NZZ).“Our families will remain faithful to the business and to their engagement as shareholders,” Hans-Dieter Vontobel, son of the deceased, wrote on 4 January, according to a citation of an internal memo made available to AWP. He assures employees that the Vontobel families are “fully aware of the great heritage which this company represents.” Dietlmaier also promises that an election of representatives from the fourth generation of the Vontobel families and to the board of directors has already been held in December. This stage is decisive “so that Vontobel can remain a family business,”Hans Vontobel started work at the Banque J. Vontobel & Co in 1943, which then became an international wealth management company. The shareholders belong to the family or to the group of Vontobel shareholders, who currently control a stake of 62.78%, according to a statement released on the SIX website on 5 January. Hans Vontobel, as the largest shareholder, controlled a stake of 20.7%, according to NZZ.