Cible depuis plusieurs mois des attaques du fonds Elliott, l’ancienne directrice générale Katherine Garrett-Cox quitte le gérant écossais.

Le groupe pharmaceutique rejoindrait ainsi Safran, Technip et LVMH qui ont déjà émis des obligations convertibles en actions cette année.

Si les créances douteuses ne pourront être directement rachetées par la BCE, rien ne s’oppose à leur utilisation comme collatéral, a rappelé hier Mario Draghi.

Laurent Fabius a annoncé hier soir qu’il renonçait à la présidence de la COP21, qu’il espérait à l’origine cumuler avec celle du Conseil constitutionnel. «Compte tenu du début de polémique interne sur ce sujet, je juge préférable de vous remettre mon mandat de président de la COP», écrit-il dans une lettre à François Hollande dont Reuters a pris connaissance. L’ancien ministre des Affaires étrangères, président du sommet de Paris sur le climat qui a abouti en décembre dernier à un accord international, a quitté le gouvernement jeudi à l’occasion du remaniement. Jean-Louis Debré, dont le mandat à la présidence du Conseil constitutionnel s’achève début mars, avait jugé cette activité incompatible avec toute autre fonction, même bénévole. Ségolène Royal, ministre de l’Environnement mais également des Relations internationales sur le climat depuis jeudi dernier, avait quant à elle souhaité la semaine dernière une clarification des «règles du jeu» concernant un éventuel cumul.

Entendu par les eurodéputés, le président de la banque centrale a déclaré que la BCE tiendrait notamment compte de la récente tourmente financière.

La baisse de 0,4% du PIB au quatrième trimestre 2015 n’est pas encourageante pour les Abenomics, à la différence d’autres indicateurs.

Elle recommande de rapprocher les statuts des FIP et des FCPI et d’harmoniser les plafonds de réduction d’ISF. Bercy retoque ces idées.

ResearchPool,plateforme digitale de distribution de recherches financières, franchit le cap des 20.000 rapports en ligne, 6 mois après son lancement. Une montée en puissance rapide qui témoigne de la transformation à l’œuvre dans le secteur financier sous la triple impulsion de MIFID II, de l’Union des Marchés de Capitaux et du numérique. A compter du 3 janvier 2018, MIFID II imposera un découplage de la commission de courtage du coût de l’analyse financière. Un bouleversement qui va nécessiter de donner un prix à ce service à haute valeur ajoutée.

Rothschild & Co vient d'annoncer la nomination de Catherine Adibi en tant que Chief Investment Officer et deputy Chief Executive Officer. Une évolution pour l'ancienne directrice Rothschild & Cie Gestion qui occupait ce poste depuis 2010.

Suravenir, la compagnie d’assurance de personnes du Crédit Mutuel Arkéa, enregistre le départ d’un de ses dirigeants au sein de Vie Plus, son entité dédiée au marché des conseillers de gestion en patrimoine indépendants (CGPI).

Concernant son appel d’offres en cours portant sur les actions internationales, la CAVAMAC a reçu une vingtaine de candidatures émanant notamment de structures françaises en partenariat avec des boutiques anglo-saxonnes. Sa Commission des marchés a sélectionné 8 candidats auxquels elle a demandé de faire une offre. Elle compte réceptionner tous les dossiers d’ici mi-mars et devrait pouvoir désigner les trois gérants sélectionnés début avril.

Voilà de quoi alimenter la littérature sur les effets indésirables du Quantitative Easing sur les Etats. Selon une étude publiée par Standard and Poor’s, les politiques d’assouplissement quantitatif mises en place après la crise de 2008 auraient certes atténué l’ampleur du ralentissement et permis une reprise là où elles ont été mises en place. Mais elles auraient dans le même temps aggravé les inégalités de richesses dans ces mêmes régions.

Les prix du marché immobilier grec ont baissé de 5,1% en 2015, accusant ainsi une chute de 41,5% depuis 2008, avant que la récession ne s’abatte sur la Grèce. Les prix des appartements ont diminué de 5,4% au quatrième trimestre, par rapport à la période comparable de l’année précédente, a déclaré lundi la Banque de Grèce, après une contraction de 5,8% le trimestre précédent, un ralentissement qui ne permet pas d’affirmer que la chute des prix touche à sa fin.

Manuel Valls a jugé lundi que la mise en oeuvre du pacte de responsabilité n’était «pas satisfaisante», à l’issue d’une réunion de suivi avec les partenaires sociaux. «Il s’agit que chacun prenne ses responsabilités et laisse la place au dialogue social», a déclaré le chef du gouvernement. «Nous respecterons l’engagement financier, mais les aides peuvent être conditionnées, réorientées», a poursuivi celui-ci. Annoncé par François Hollande lors de ses vœux pour l’année 2014, le pacte de responsabilité avait pour objectif de permettre des créations massives d’emplois en échange d’un allègement des charges sur le travail pour les entreprises.

Les députés espagnols ont demandé lundi au dirigeant socialiste Pedro Sanchez de former un gouvernement d’ici au 3 mars, date à laquelle il devra se soumettre à un vote de confiance qui, s’il est négatif, rapprochera le pays de la convocation d’élections législatives anticipées. Le secrétaire général du Parti socialiste ouvrier espagnol (PSOE) mène actuellement des discussions pour la formation d’un gouvernement, notamment avec le parti anti-austérité Podemos, le Parti populaire (PP, droite) du chef du gouvernement sortant, Mariano Rajoy, ayant provisoirement jeté l’éponge.

Les créances douteuses ou irrécouvrables en Chine atteignaient 1.270 milliards de yuans (175 milliards d’euros) fin 2015, du jamais vu depuis le deuxième trimestre 2006, a annoncé la Commission de réglementation bancaire lundi. Le rapport moyen de ces créances à l’ensemble des créances des banques atteignait ainsi 1,67% fin décembre contre 1,59% trois mois plus tôt. Les bénéfices bancaires ont parallèlement augmenté de 2,43% en 2015, à 1.590 milliards de yuans (219 milliards d’euros). Le ratio de fonds propres «Core Tier 1» du secteur était de 10,91% fin décembre, soit 0,25 point de mieux que fin septembre.

La Banque centrale européenne (BCE) est prête à assouplir davantage sa politique monétaire le mois prochain si les turbulences sur les marchés financiers ou la faiblesse des prix de l’énergie contribuent à réduire les anticipations d’inflation dans la zone euro, a réaffirmé lundi le président de la BCE, Mario Draghi. L’objectif de la BCE est une inflation légèrement inférieure à 2%. D’après les dernières statistiques publiées, la hausse des prix à la consommation dans la zone euro n’a été que de 0,2% sur un an en décembre, après +0,1% en novembre. Mario Draghi a en outre réitéré son appel aux gouvernements de la zone euro pour qu’ils accompagnent les efforts de la BCE par le biais de politiques budgétaires favorables à l’investissement public et à un allègement de la fiscalité.

Dans son rapport mensuel publié lundi, la Bundesbank insiste sur le risque de surévaluation du marché immobilier allemand, en particulier des prix des appartements qui ont augmenté d’environ 6% chaque année depuis six ans. La banque centrale n’avait jamais aussi clairement mis en garde contre les conséquences du crédit bon marché et de l’afflux de réfugiés sur le prix des logements outre-Rhin. Alors que les grandes villes allemandes se sont longtemps caractérisées par une hausse des prix modeste, cette caractéristique tend à disparaître depuis quelques années avec la baisse des taux d’intérêt, qui réduit le coût de l’emprunt et fait de l’immobilier un investissement attractif.

Un Français à la barre. Douglas Azar, responsable du conseil en investissement pour l’Europe centrale et de l’Est à la banque privée du Lichtenstein LLB, lance une plateforme d'échange de biens de luxe, Wealthinitiative, qui se propose de faciliter les transactions des banques privées et des gestionnaires de fortune dans ce domaine. La plateforme se présente comme une solution basée dans le cloud qui peut aussi être intégrée dans les infrastructures informatiques des banques privées, ce qui permet une exécution des transactions plus discrète, plus efficace et moins coûteuse pour le client. A noter que

Le cabinet juridique offshore Bedell renforce sa présence en Europe avec l’ouverture d’un bureau au Luxembourg qui proposera des services d’administration à destination des gestionnaires de fortune, des sociétés de gestion immobilières, des spécialistes du private equity et des entreprises. A cette occasion, Bedell a nommé deux directeurs pour le bureau luxembourgeois : Anne-Catherine Grave, économiste et juriste disposant de plus de 15 ans d’expérience au Luxembourg et à New York, et Catherine Koch, qui compte plus de 27 années d’expérience dans la finance et l’entreprise au Luxembourg et à Londres. Philip Bolton, déjà directeur chez Bedell, rejoindra le bureau au Luxembourg. Outre le Luxembourg, qui marque sa première incursion en Europe continentale, Bedell compte des implantations à Jersey, Guernesey, les îles Maurice, les îles Vierges britanniques, Londres, Singapour et Dublin.

L’indice Lyxor Hedge Fund a perdu 0,9% en janvier. Sur 11 indices Lyxor, 5 ont terminé le mois en territoire positif. Les indices Lyxor CTA Long Term (+2,2%), Lyxor Global Macro (+0,7%) et Lyxor Fixed Income Arbitrage (+0,7%) ont signé les meilleures performances. Les hedge funds ont ainsi fait montre d’une remarquable résistance en janvier. En effet, les prévisions de croissance raisonnables du début de l’année ont été agressivement revues à la baisse après la publication des PMI chinois décevant et de la dépréciation du CNY. De manière très visible, les investisseurs ont dès lors intégré des probabilités sérieuses à un atterrissage brutal en Chine, à une impuissance croissante des banques centrales, à un risque de récession aux Etats-Unis et à un retour de la déflation mondiale. Dans un tel contexte, les CTA ont été dopés par leur exposition courte aux matières premières et longue aux obligations. Les fonds FI Arbitrage et Global Macro ont tiré parti des opportunités monétaires relatives et tactiques. Exception faite des fonds L/S Equity Long Bias et Special Situations, pénalisés par leur bêta, les autres stratégies sont parvenues à générer des rendements stables ou modérément négatifs. « Si le retour à une croissance mondiale inférieure à la normale semble intégré dans les prix, l’accumulation des risques baissiers nous pousse à continuer de favoriser les styles tactiques, macro et de valeur relative, qui devraient surperformer les stratégies plus directionnelles », explique Jean-Baptiste Berthon, stratégiste cross-asset senior pour Lyxor AM.

Dans un entretien à Newsmanagers, Fabien Madar, head of Western and Northern Europe de Pioneer Investments, fait un point sur l’actualité de la société de gestion en Europe de l’Ouest, la zone qu’il supervise. Il évoque aussi la fusion avec Santander Asset Management, qui ne devrait pas avoir d’impact sur la région qu’il couvre. Cette opération est en tout cas « une belle histoire », pour le dirigeant.

La société allemande FinTech Group a annoncé le 15 février la signature d’un accord stratégique avec Morgan Stanley pour la distribution sur le marché allemand de produits structurés. Le courtier en ligne flatex, qui appartient à FinTech Group, devrait dès la mi-2016 proposer sous sa propre marque des ETP d’une entité de Morgan Stanley, précise un communiqué. Les actifs sous administration de FinTech Group s'élevaient fin juin 2015 à 5,68 milliards d’euros.

Nedgroup Investments, la division de gestion d’actifs du groupe bancaire sud-africain Nedbank, distribue désormais son fonds Ucits Global Flexible, dont les encours s'élèvent à 469 millions de dollars, est désormais commercialisé sur le marché allemand, rapporte le site Investment Europe. Le fonds, qui est conseillé par la boutique américaine First Pacific Advisors (FPA), met en œuvre une stratégie contrariante pilotée par les cogérants de portefeuille Steven Romick et Mark Landecker. L'équipe s’efforce de constituer un portefeuille de conviction et n’hésite pas à détenir des montants significatifs de cash si les opportunités d’investissement se font rares.

Le fonds Templeton Asian Growth a vu sortir quasiment 300 millions de dollars le mois dernier, rapporte le Wall Street Journal. L’hémorragie s’accélère donc pour ce fonds qui a été pendant des années le principal de sa catégorie en Asie. La décollecte équivaut à plus de 5 % des actifs de 5 milliards de dollars au début du mois.

Cliens est sur le point de créer un nouveau fonds investi dans les petites et moyennes entreprises, rapporte Realtid.se. Le fonds sera lancé au second semestre et la société de gestion recherche un gérant qui pourrait le piloter.

Plusieurs grands hedge funds américains ont subi des pertes importantes en raison des turbulences de cette année sur les actions et les matières premières, rapporte le Financial Times, qui cite Pershing Square de Bill Ackman, Glenview Capital géré par Larry Robbins et Carl Icahn. Cela fait suite à une année 2015 déjà difficile, ce qui laisse présager une accélération des sorties des investisseurs.

Bpifrance et le Commissariat général à l’investissement ont annoncé, ce 12 février, la mobilisation de 400 millions d’euros via la création de trois nouveaux fonds d’investissement. Dans le détail, le Fonds Accélération Biotechnologies Santé (FABS) est doté de 340 millions d’euros et vise à accélérer le développement de projets issus des travaux financés par le Programme d’Investissements d’Avenir (PIA) dans le cadre des instituts hospitalo-universitaires (IHU) et des laboratoires d’excellence (Labex). FABS interviendra ainsi en totale complémentarité des fonds d’investissement déjà actifs dans ce domaine, notamment le fonds Innobio, géré par Bpifrance, en investissant dans trois types d’entités : des sociétés de projets, ayant une activité industrielle ou commerciale, et constituées sur la base d’actifs issus de l’environnement hospitalo-universitaire ; des entreprises, principalement au stade de l’amorçage, qui développent des produits thérapeutiques et des dispositifs médicaux dans le domaine de la santé humaine, ainsi que des PME, plateformes de technologies, prestataires de services scientifiques ou technologiques ; des fonds d’investissement, œuvrant dans l’environnement des IHU et Labex. En parallèle, le fonds Ville de Demain (VDD) voit le jour et est doté de 50 millions d’euros. Il investira au capital de jeunes sociétés qui développent des technologies et des services dans le domaine de la « Ville Intelligente ». Il s’agit d’un fonds de capital amorçage qui pourra investir dans des sociétés en création. Les investissements interviendront lors des premières ouvertures de capital et pourront atteindre 2 millions d’euros. Les entreprises cibles pourront développer des innovations technologiques ou commerciales, ou encore apporter un service de caractère innovant. Le fonds s’intéressa principalement aux domaines de la conception urbaine et de l’environnement, aux bâtiments et usages, à l’énergie et aux réseaux, à la mobilité et aux services urbains innovants. Enfin, Bpifrance a annoncé la création du Fonds Ambition Amorçage Angel (F3A). Doté de 50 millions d’euros, ce véhicule a vocation à co-investir avec des « Business Angels » dans de jeunes entreprises innovantes au stade de l’amorçage et présentant un fort potentiel de croissance. La création de ce fonds répond à un double objectif : favoriser et renforcer l’intervention des Business Angels en investissant à leurs côtés ; faciliter l’accès au capital amorçage pour les jeunes entreprises innovantes dans les premières étapes de leur croissance.

Euronext a annoncé la cotation le 16 février prochain sur Euronext Paris d’un nouvel ETF, Amundi JPNK CGF HD, dont l’indice sous-jacent est le JPX-Nikkei 400 Net Total Return Daily CHF Hedged. Ce nouveau produit indiciel est chargé à 0,18%.