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Asset Management
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20/09/2011

Pimco releases Global Advantage Real Return Fund

The US asset management firm Pimco, an affiliate of Allianz Global Investors, on 19 September announced the release of an Irish-registered fund denominated in US dollars, entitled PIMCO GIS Global Advantage Real Return Fund (IE00B6QJK464), launched on 29 July 2011.The product aims for performance, after inflation, that combines the beta of an improved benchmark index, the Pimco Global Advantage Inflation-Linked Bond (acronym: GLADI ILB), with an active management strategy which integrates global economic outlooks defined by Pimco and the firm’s expertise in the area of evaluation of inflation-linked bonds worldwide. The fund will be managed by Mihir Worah, managing director and head of the real return portfolio management team.The fund is part of the UCITS-compliant Global Investor Series (GIS) range from Pimco. The range, registered in Dublin, now includes 43 sub-funds, representing GBP52bn, or EUR57bn in assets as of 30 June 2011.The PIMCO GIS Global Advantage Real Return Fund offers share classes aimed at institutional and retail investors. The retail shares are available via third-party fund distribution platforms and banking networks. Management commission for the institutional share class is set at 0.69%. For the retail share class, the fees will vary depending on the distributor, Pimco tells Newsmanagers.
20/09/2011

DJ Credit Suisse hedge fund index down 2.30% in August

The Dow Jones Credit Suisse hedge fund index was down 2.305 in the month of August, compared with a fall of 7.69% for the Dow Jones Global index.Three of the ten major strategies posted positive returns. The Dedicated Short Bias strategy in particular posted gains of 6.56%, while global macro gained 1.91%.However, event driven and long/short equity strategies were down by 5.37% and 4.44%, respectively.
20/09/2011

Frankfurt Trust transfers management of FT EmergingArabia to Invest AD

The German asset management firm Frankfurt Trust (BHF-Bank group) on 19 September announced that it will be transferring complete responsibility for the management of its Luxembourg fund FT EmergingArabia to its partner Invest AD (Abu Dhabi Investment Company, an affiliate of the sovereign fund Abu Dhabi Investment Council (ADIC), with which it has been cooperating for more than two years (see Newsmanagers of 29 January 2009).Invest AD is an asset management firm specialised in frontier markets, focused on countries of the Middle East and Africa.The fund, which has tranches in euros (LU0317905148, EUR42.16m) and US dollars (LU0551008294, USD27.37m), is primarily invested in countries of the Gulf cooperation council (GCC).Currently, the fund is positioned primarily on Kuwait, Qatar and the United Arab Emirates. Due to the turbulence on the markets, the management team led by David P. Sanders has adopted a defensive attitude, and has increased its allocation to cash.
20/09/2011

Bilfinger to launch a listed infrastructure fund in London

The German construction group Bilfinger Berger on 19 September announced plans to place up to EUR280m in a fund on the London Stock Excchange which would house infrastructure projects, in order to reduce the burden on its regulatory capital. It would retain at least 19.9% of the fund. The fund would “package” 19 public-private projects (PPPs) which currently involve EUR161m in equity from Bilfinger Berger, Handelsblatt reports.The prospectus for the fund may be ready in October, so that sales of the fund could begin in first quarter 2012. The group is expecting net inflows of EUR270m for the next fiscal period, of which EUR55m would be reinvested in the fund, while the book profit at Bilfinger Berger would be a maximum of EUR50m.
20/09/2011

HSBC registers five ETFs in Spain

The CNMV has licensed five physical replication ETFs from the British asset management firm HSBC for sale in Spain. They include the HSBC MSCI Emerging Markets ETF and HSBC MSCI Russia Capped ETF funds, launched in June, both of which charge fees of 0.60%, Funds People reports. The third fund is the HSBC EPRA/NAREIT Developed ETF, also launched in Europe in June, with a TER of 0.40%. The last two funds are the HSBC S&P Civets 60 ETF and HSBC MSCI Korea ETF, which charge fees of 0.60%.
20/09/2011

AdvisorShares to create an ETF replicating the performance of a long/short equities hedge fund

AdvisorShares Investments, an active ETF firm based in the United States, with USD370m in assets under management, has formed a partnership with Commerce Asset Management, a subsidiary of Consulting Services Group which advises about USD24bn in assets, to develop an actively-managed ETF which will use Dynamic Style Analysis, a patented technique developed by Markov Precesses International. The actively-managed ETF will offer the performance of a long/short equities hedge fund, but with lower fees and daily liquidity.
20/09/2011

Dunas Capital launches a diversified Brazil fund

The Portuguese asset manager Dunas Capital on 30 August released the Fundo Banco BIC Brasil FEI fund (with seed capital of USD10m), which invests in corporate bonds and Brazilian government bonds, but may also allocate up to 30% of its assets to equities, for sale. The fund, denominated in US dollars and advised by the Brazilian firm BRZ Investments, is the second product of the cooperation between Dumas Capital and Banco BIC Portuguès, following the Tesoureria fund, Funds People reports.Management commission is set at 1%, and performance commission will be 10% on performance exceeding a hurdle rate of the Libor 6-month + 300 basis points. There will be a penalty of 1% on any withdrawals before 180 days have elapsed. The minimal initial subscription is USD5,000, while subsequent subscriptions must be for at least USD500.
20/09/2011

Foreign groups dominate Italian inflows

In second quarter 2011, the Italian asset management industry (including collective management and individual portfolios) posted net outflows of EUR6.7bn, according to the most recent statistics from Assogestioni (the Italian association of asset managers). Assets in the industry, however, remained above EUR1trn, of which EUR459bn are in collective management, and EUR505bn in portfolio management. In a morose context, foreign companies have done best, with net subscriptions of EUR3.1bn. In collective management in particular, foreign open-ended funds have taken in EUR3.4bn.
20/09/2011

Fitch/Lipper partnership creates a fund ratings service

Fitch Rating on 19 September launched a fund ratings service in partnership with Lipper, whose performance data will serve as a basis for the evaluation of the funds.The new service, Fitch Fund Quality Ratings, will offer more forward-looking evaluation of the performance of a fund, with particular attention to the investment processes of funds and to what drives their performance.
20/09/2011

Siemens transfers its liquidity to ECB

The Financial Times reports that Siemens withdrew more than half a billion euros from a major French bank two weeks ago and transferred them to the European Central Bank. The German industrial bank is reported to have withdrawn the money partly due to worries about the financial health of the institution, and partly in order to profit from higher interest rates offered by the ECB. According to a source with intimate knowledge of Siemens’ finances, the firm has EUR4bn to EUR6bn in deposits at the ECB, mostly in one-week deposits.
20/09/2011

ESMA launches consultation on rating agencies

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 19 September published a series of consultation documents on future regulatory technical standards which ratings agencies will be required to comply with. The standards describe the information which ratings agencies will be required to publish, and rules to follow in responding to the regulatory requirements.ESMA is also proposing to undertake a cost/benefit analysis of the future standards.The consultation will be open until 21 October. ESMA will present its final proposals for the standards to the European Commission by 2 January 2012.
20/09/2011

Remaniement pour les indices de CDS Markit iTraxx

Sept noms sont retirés de l’indice iTraxx Europe en raison d’une dégradation de la liquidité et de notations en catégorie high yield. L’indice iTraxx Crossover passe de quarante à cinquante émetteurs. Rhodia et Tomkins sont retirés de la liste, tandis que douze noms sont font leur entrée. Enfin, huit émetteurs, dont BAE Systems et Ahold, sont remplacés au sein de l’indice iTraxx HiVol.
20/09/2011

Brevan Howard préserve sa capacité de gestion

A l’image de concurrents comme Caxton Associates ou SAC Capital Management, le gestionnaire alternatif dirigé par Alan Howard souhaite selon Bloomberg rendre des liquidités à ses clients afin de préserver sa capacité de bonne gestion au sein de son principal fonds. Deux milliards de dollars pourraient être restitués aux clients du Master Fund, dont les actifs s’élèvent à 26,9 milliards.
Markit 2
20/09/2011

Fidelity se renforce dans la gestion indicielle

Répondant à la demande des investisseurs pour des produits peu coûteux, Fidelity Investments a annoncé la création de cinq fonds indiciels actions. Une nouvelle initiative de la pârt de Ronald O’Hanley, nommé président du groupe familial l’an passé, une semaine seulement après le remplacement du gérant à la tête du fonds Magellan, qui fut le plus important fonds ouvert au monde.
19/09/2011

UFG-LFP devient La Française AM

Deux ans et demi après le rapprochement entre UFG (Union Française de Gestion) et La Française des Placements, le Groupe UFG-LFP change de dénomination afin d’adopter une marque qui soit davantage mémorisable et qui reflète le positionnement du groupe. Le groupe UFG-LFP devient ainsi La Française AM.
19/09/2011

L'incertitude grecque pèse sur les marchés

Le report de la téléconférence durant laquelle le ministre des Finances grec devait exposer le plan d’assainissement des comptes publics aux inspecteurs de l’Union européenne et du FMI, à 18h00 a pesé négativement sur les marchés. Vers 12h30, le CAC 40 perdait 2,70 % repassant à cette occasion sous la barre des 3.000 points (2.949,34 points). Le secteur bancaire était particulièrement orienté à la baisse. La Société Générale (-5,72 %) signe la plus forte baisse de l’indice parisien à la mi-séance. BNP Paribas recule de 2,96 %, seul le Crédit Agricole était stable à 0,02%. La monnaie unique est en baisse face au billet vert. Vers 12h30, un euro s'échangeait contre 1,365 dollar. Le coût pour s’assurer contre un risque de défaut des pays périphériques de la zone euro était lui en hausse. Le CDS à cinq ans de l’Italie a atteint 488 points de base, en hausse de 40 points, selon Markit. Cela signifie qu’il en coûte 488.0000 euros pour se prémunir contre 10 millions d’exposition aux obligations souveraines italiennes. Le CDS espagnol touche 408 points de base (+35 points de base) et celui du Portugal 1.110 pdb (+62 pdb). Le rendement des obligations italiennes à dix ans est en hausse de 10 points de base, à 5,62%, l'écart avec les Bunds allemands de même échéance augmentant de 16 points à 382 pdb. Le coût supporté par Madrid pour se financer est lui en hausse de 10 points de base à 5,41%.
19/09/2011

Lawrence Summers presse l'Europe d'agir fortement pour l'économie

Toutes les nations devraient faire pression sur l’Europe pour qu’elle prenne des décisions fortes visant à lutter contre la faible croissance et la dette élevée qui menacent l'économie mondiale, a écrit l’ancien secrétaire d’Etat au Trésor américain Lawrence Summers. Dans une tribune publiée par Reuters, Lawrence Summers dit que les autorités européennes en ont fait juste assez pour empêcher un effondrement à court terme, tout en ajoutant que ces mesures ne sont pas suffisantes pour mettre en place des fondations stables qui rétabliront la confiance.
19/09/2011

Les indices iTraxx font peau neuve

La nouvelle série des indices iTraxx, qui reflètent les CDS des émetteurs, sera lancée demain. La principale nouveauté concerne le Crossover, dédié aux émetteurs en catégorie spéculative. Le nombre de membres de l’indice repasse de 40 à 50, avec 12 entrées et 2 sorties (dont Rhodia). En outre, une entreprise dont le CDS est peu traité devient désormais éligible au Crossover si elle a émis au moins 500 millions d’euros d’obligations dans les douze derniers mois et si elle a au moins une ligne incluse dans les indices cahs iBoxx Liquid HY en euros ou en dollars.
19/09/2011

La Grèce acculée à mettre en œuvre ses réformes prévues par le plan d’aide

Le deuxième plan d’aide pour la Grèce, décidé en juillet par les dirigeants européens, a permis à Athènes de gagner du temps mais le pays doit maintenant montrer qu’il agit et qu’il met en oeuvre les mesures nécessaires, a déclaré lundi Bob Traa, le représentant du Fonds monétaire international (FMI) du pays. En particulier elle doit améliorer son système de collecte d’impôts. Le ministre des Finances grec Evangelos Venizelos qui a déclaré que la priorité du budget 2012 serait la réduction des dépenses, devrait exposer ce lundi, à 18 heures lors d’une conférence téléphonique, le plan d’assainissement des comptes publics aux inspecteurs de l’Union européenne et du Fonds monétaire international (FMI).
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19/09/2011
Fonds

Deka lance un fonds garanti piloté par la volatilité

La gamme de fonds garantis de Deka International (filiale luxembourgeoise de l’allemand DekaBank) s’enrichira le 30 septembre par le lancement du Deka EuroGarant Strategie, dont la souscription initiale est ouverte jusqu’au 29 septembre.Ce fonds doit permettre à l’investisseur de participer à l'évolution de l’indice EuroStoxx50 Risk Control 12 Excess Return. Selon le niveau de volatilité anticipée par l’Euro Stoxx Volatility Index (VStoxx), l'équipe de gestion peut faire varier l’exposition actions de 0 % à 150 %.Au bout de la première période d’investissement de six ans (29 septembre 2017), les parts seront remboursées au minimum à 103,5 % du prix initial. Lors des périodes suivantes, la garantie portera sur au moins 100 % du prix de la part en début de période. Une commission de restructuration de 2,5 % sera perçue au démarrage de chaque nouvelle période d’investissement (pour la première fois le 2 octobre 2017).Caractéristiques Dénomination : Deka EuroGarant StrategieCode Isin : LU0656616918Droit d’entrée : 3,50 %Commission de gestion : 1,02 %
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