Singapore, which has previously attracted hundreds of hedge funds, is in the process of putting new regulations in place which could make the market less attractive to alternative managers, the Reuters news agency reports. With the new regulations now in the birthing process, Singapore would come into step with the other major financial centres, but this update will have a cost which could endanger smaller structures, many of which will be forced to close or merge. The Monetary Authority of Singapore (MAS) would like ot make all asset management firms with assets of over SGD250m (slightly under USD200m) be licensed, while smaller entities would still be required to have a risk management system and would be subject to independent audits. The regulator has already consulted the firms, and the new rules, which are intended to ensure the survival of the sector, are slated to come into force in early 2012. The sector has about 400 hedge funds, with assets under management of SGD53bn.

Dans un article publié par IPE, Vincent Ribuot, directeur financier de l’UMR - Corem commente la décision du gestionnaire OFI AM d’intégrer une exposition sur l’Afrique au sein d’un fonds de fonds émergents. En effet, OFI AM a décidé de renommer le fonds OFI Multi Select BRIC en BRICA, ajoutant ainsi une expertise de gestion sur les marchés actions Afrique grâce à Silk Invest. Le gérant britannique se verra ainsi confié un mandat sur cette classe d’actifs. Vincent Ribuot déclare: Nous sommes le principal investisseur du fonds avec 30 millions d’euros d’actifs et nous soutenons complétement la décision d’OFI AM d’incorporer l’Afrique au sein du produit BRIC. Nous devons penser et investir à l'échelle mondiale, c’est à dire privilégier une logique de diversification tout en réduisant notre dépendance vis à vis des plus gros marchés émergents. Cela signifie d'être plus exposé à la croissance future des marchés frontières. L’UMR est déjà investie sur les marchés émergents, y compris frontières via deux fonds de fonds dont la sélection des sous jacents est conseillée par OFI AM: UMR Select Europe et UMR Select OCDE (550 millions d’euros d’actifs). Près de 8.3% du fonds Select Europe correspond à une allocation sur les émergents, et au moins 25% du fonds OCDE, dont 1.6% sur les marchés frontières. Sur l’ensemble des portefeuilles actions, près de 4.1% est consacré aux marchés émergents d’Europe et 13.5% à l’Asie (hors Japon) ainsi qu’au monde émergent.

Frey annonce le lancement, en partenariat avec Predica et AG Real Estate, de deux véhicules d’investissements : FREY RETAIL FUND 1 et FREY RETAIL FUND 2, dotés d’une capacité d’investissement totale de 200 millions d’euros et dont le financement sera réalisé pour moitié par fonds propres. Frey, acteur majeur des retail parks de nouvelle génération, à l’initiative de ce partenariat, s’associe à parts égales avec deux acteurs de premiers plans de l’investissement immobilier : Predica, premier bancassureur vie en France et filiale de Crédit Agricole Assurances, et AG Real Estate, premier groupe immobilier belge filiale d’AG Insurance. Ces deux investisseurs interviennent via des entités réglementées françaises (OPCI), gérées respectivement par Unibiens (filiale de Crédit Agricole immobilier) et par Vendôme Capital Partners. FREY RETAIL FUND 1 et FREY RETAIL FUND 2 auront pour cible des actifs commerciaux en exploitation, situés en périphérie urbaine, et recélant un potentiel de création de valeur. Cette stratégie s’appuie sur l’attractivité du format des retail parks (parc commercial) et l’expérience de Frey en matière d’immobilier commercial périurbain de nouvelle génération. En effet, la combinaison de loyers compétitifs et d’un renouveau des surfaces commerciales proposées contribuent à faire évoluer les surfaces commerciales des enseignes déjà présentes et à en attirer de nouvelles, renforçant ainsi le rayonnement de ces zones. AG Real Estate et Predica sont associés à Frey au sein de FREY RETAIL FUND 1 (créée sous forme de SAS) et de FREY RETAIL FUND 2 (créée sous forme de SCI). Tous les trois siègent au Comité stratégique desdits véhicules dont Frey assure respectivement la présidence et la gérance. Frey mettra au service de ces deux véhicules son expertise et son savoir-faire dans le domaine des retail parks en assurant les missions d’origination (sourcing) des dossiers, d’asset management et de property management. Frey dispose déjà d’un deal flow identifié d’actifs correspondants à des investissements potentiels cibles des véhicules. Cette opération s’inscrit dans la stratégie de Frey et renforce sa position d’acteur incontournable des retail parks tout en permettant une mutualisation de ses investissements. Jérôme Grivet, Directeur général de Crédit Agricole Assurances et de Predica déclare : « Ce partenariat s’inscrit pleinement dans la stratégie d’investissement de Predica, investisseur institutionnel de premier plan. Il vise à diversifier nos placements de manière prudente, aux côtés de partenaires de qualité tels que Frey et AG Real Estate, et à renforcer notre contribution au financement des territoires.» Xavier Pierlet, Head of Asset Management d’AG Real Estate : « Cette opération s’inscrit parfaitement dans la volonté d’AG Real Estate de se développer de manière importante sur le marché français, tant en investissement qu’en promotion ou en parkings. Nous sommes particulièrement heureux de nous associer pour ce faire avec FREY et Predica, et ce dans l’acquisition d’actifs commerciaux que nous apprécions. »

Dans le cadre du développement de la Direction de son bureau de Genève, la fondation Ethos qui compte 122 fonds de pension suisses comme adhérents, est à la recherche d’un Head Environmental and Social Sustainability chargé(e) notamment des tâches suivantes : Diriger le secteur Environmental and Social Sustainability Coordonner et effectuer les analyses et les études dans le domaine de la responsabilité environnementale et sociale des entreprises Mener les activités de dialogue (engagement) d’Ethos en matière de responsabilité environnementale et sociale des entreprises Candidatures à faire parvenir à M. Dominique Biedermann, Directeur Ethos, Place Cornavin 2, Case postale, 1211 Genève 1

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a prononcé un blâme et une sanction pécuniaire de 150.000 euros à l’encontre de la société de gestion Tocqueville Finance, ainsi qu’un blâme et une sanction pécuniaire de 250.000 euros à l’encontre du directeur général délégué de cette société, Marc Tournier. L’AMF leur reproche une manipulation de cours en juin 2009.

L’Association de l’industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers (SIFMA) et l’Association internationale des swaps et des dérivés (ISDA) ont porté plainte contre le régulateur américain du marché des contrats à terme, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), contestant l’introduction de nouvelles règles destinées à freiner la spéculation sur les matières premières.

Le fonds de capital-investissement négocie avec Providence Equity Partners pour tenter de fusionner son entreprise télécoms suisse Sunrise avec Orange Suisse. CVC a entamé des discussions en vue d’un possible rapprochement si Providence remporte l’enchère pour les activités de téléphonie mobile de France Télécom en Suisse.

Citant une étude menée auprès des gestionnaires de fortune à travers le monde par le consultant Scorpio Partnership et le groupe de pression Listed Private Equity, le quotidien souligne le désamour des investisseurs particuliers aisés pour les hedge funds depuis la crise de 2008. Sur six mois à fin novembre, leur allocation en gestion alternative a chuté de 23 points à 35%. Preqin souligne que 61% de l’actif des hedge funds est désormais détenu par des institutionnels, contre 45% avant la crise. Ce qui n’est pas pour déplaire à un responsable de l’activité de prime brokerage d’une banque américaine pour qui cette évolution permet une «meilleure qualité» du secteur.

Le CAC 40 est attendu en hausse de 5 % dans six mois et de 13 % dans un an, alors qu’il cède près de 17 % depuis le début de l’année

Une clôture au-dessus des 3.245 points est nécessaire pour confirmer la reprise de la hausse amorcée à 2.700 points en septembre

Les résultats du Baromètre Solvabilité 2 L’Agefi-Ofi AM ont été dévoilés aux Rencontres de la gestion institutionnelle de « L’Agefi »

Les Bourses ont bouclé leur semaine la plus brillante en trois ans dans l’espoir d’une réponse décisive à la crise de la zone euro. Mais pour que le rendez-vous de vendredi soit un succès, bien des étapes devront d’ici là être franchies. Le première est la plus critique : Nicolas Sarkozy et Angela Merkel se retrouvent aujourd’hui pour arrêter les propositions qu’ils ont promises à leurs partenaires. Or leurs approches du rôle qui doit rester dévolu à la souveraineté des Etats diffèrent. Pour l’Allemagne, la Cour de Justice européenne doit avoir le pouvoir de condamner les Etats infidèles à leurs engagements et les sanctions être automatiques. Sur ces points, Paris rechigne. Et quand Berlin veut investir la Commission de pouvoirs importants, Paris insiste sur celui du Conseil européen. Lundi, l’actualité sera aussi italienne, puisque Mario Monti dévoilera son programme de redressement. Enfin jeudi, la BCE entrera en scène. Une baisse des taux est plausible mais Mario Draghi devra surtout préciser sa pensée sur les armes que la BCE tient en réserve pour soutenir les politiques si ceux-ci prennent les engagements budgétaires forts qu’il appelle de ses vœux. Vendredi enfin aura lieu le grand rendez-vous. Unité de lieu, Bruxelles, unité de temps, une journée, unité d’action, le sort de la zone euro : les trois règles du théâtre classique seront réunies. A l’Europe de trouver les réponses pour que le dénouement ne soit pas une tragédie.

La baisse surprise du taux de chômage à 8,6 % n'est pas seulement due aux embauches. Les spécialistes restent prudents sur l'avenir

Plusieurs cessions de prêts en Europe sont en cours. La réduction de l'activité de financement immobilier pèsera sur l'investissement en 2012

A long terme, l’essor de la demande semble un soutien plus puissant que les restrictions imposées par le pouvoir central contre la spéculation

Le gouvernement brésilien a lancé un programme ciblé de baisse d'impôts quitte à limiter les marges de manœuvre de la banque centrale

Les gestions se renforcent en cash et s’allègent en actions, à 43 % (-2 points), niveau le plus bas depuis septembre 2010

Les nouvelles tensions sur les marchés ont incité les gérants à faire preuve de prudence. Le high yield ne les intéresse quasiment plus

Les analystes anticipent une baisse du refi de 25 points de base pour soutenir l'économie

Les analystes anticipent une baisse du refi de 25 points de base pour soutenir l'économie

La crise de la dette dans la zone euro ne pourra pas être résolue du jour au lendemain, a déclaré vendredi la chancelière allemande, plaidant pour des réformes institutionnelles en profondeur et l’inscription dans les traités européens de règles budgétaires plus strictes. « Il n’y a pas de solution miracle. Il n’y a pas de solution facile et rapide», a-t-elle dit au Bundestag, la chambre des députés allemande. Angela Merkel a salué la réussite de la monnaie unique, estimant qu’ «en dépit de toutes les turbulences récentes, l’euro s’est affirmé». «Il est stable, il est plus stable que l'était le deutschemark», a-t-elle ajouté. «Il n’y a pas d’alternative à une modification des traités européens ou, à la rigueur, à un accord sur de nouveaux traités. Nous allons à Bruxelles dans le but de promouvoir une modification des traités. C’est-à -dire avec la volonté d'éviter une division entre les pays de la zone euro et les Etats non membres de la zone euro», a-t-elle expliqué aux députés allemands.

L’Autorité bancaire européenne (ABE) a décidé de ne pas durcir les critères des tests de résistance auxquels seront soumis les principaux établissements financiers européens, ce qui aurait pu conduire à une augmentation de leurs besoins de fonds propres. Les besoins de capitaux supplémentaires des cinq banques allemandes concernées (Commerzbank, Deutsche Bank, LBBW, NordLB et DZ Bank) sont désormais estimés à environ 10 milliards d’euros. Ce nouveau chiffre est supérieur à celui de 5,2 milliards évoqué en octobre mais n’atteint pas les estimations les plus élevées évoquées ces dernières semaines en cas de durcissement des critères des tests. Le président de l’Autorité, Andrea Enria, a demandé aux banques de soumettre avant Noël à leur autorité de tutelle nationale un projet détaillé de renforcement de leurs fonds propres. Les banques allemandes - qu’elles soient privées, publiques ou coopératives - lui ont adressé une lettre commune pour lui demander un délai supplémentaire, en suggérant la date du 13 janvier.

Les prix à la production ont progressé de 0,1% en octobre, soit moins qu’attendu (consensus +0,2%), la hausse des coûts de l'énergie étant compensée par une baisse des prix des biens intermédiaires, montrent les statistiques d’Eurostat. Les prix à la production ont augmenté en rythme annuel de 5,5%, comme attendu par le marché et après 5,8% en septembre.

La société de gestion britannique Kames Capital, ex-Aegon Asset Management, va prochainement ouvrir un bureau à Hong Kong, rapporte Asian Investor. Dans cette perspective, Kames a nommé James Cooper en qualité de responsable du développement des activités en Asie.Kames veut dans un premier temps se développer auprès de la clientèle asiatique sur la base de ses points forts dans l’obligataire, l’immobilier et les produits multi-classes d’actifs. James Cooper, qui travaillait précédemment dans une société de conseil, devrait constituer une équipe asiatique au cours des douze à dix-huit prochains mois, y compris l’installation de gérants sur place. Kames Capital, dont les actifs sous gestion s'élevaient à 47 milliards de livres à fin septembre, emploie près de 250 personnes.

Sassan Golshani, responsable de la distribution chez KBL Richelieu Banque Privée, ayant quitté l'établissement, son remplacement a été réalisé en interne. Jean-Marc Chevassus est ainsi nommé directeur commercial distribution France. Jusqu’ici, le nouveau promu était directeur régional Clientèle professionnelle Centre France.Dans ses nouvelles fonctions, interrogé par Newsmanagers, Jean-Marc Chevassus a indiqué qu’il comptait mettre l’accent sur la formation aux métiers de la gestion de patrimoine. «Je compte proposer une vision globale d’un point de vue patrimonial et mener à la fois une approche produit et une réflexion sur l’avenir du métier de conseillers en gestion de patrimoine indépendants». En termes d’encours, Jean-Marc Chevassus n’a pas fixé d’objectifs chiffrés compte tenu de la situation économique actuelle, mais entend faire de 2012, l’année de la «reconnexion"avec les CGPI. Agé de 40 ans, l’intéressé est arrivé au mois de septembre 2008 chez KBL Richelieu. Auparavant, il a travaillé dans différents établissements, notamment au Crédit Mutuel, chez Generali Patrimoine et BNP Cardif.

BNP Paribas met désormais en vente d’importants portefeuilles de private equity (capital-investissement) et aurait choisi UBS pour intermédiaire, rapporte L’Agefi. 85 lignes serait concernées sur les 200 que porterait BNP Paribas dans son bilan et dans lesquelles on trouverait de grands noms, comme PAI Europe III, 3i Europe Partners IV et Carlyle Europe Partners II, selon une note d’analyse de Preqin.Le début du processus de vente serait programmé pour janvier, précise le quotidien.

Lors de sa séance du 1er décembre 2011, le conseil d’administration de BNP Paribas a mis fin aux fonctions de président de Michel Pébereau et accepté de nommer Baudoin Prot à la présidence, indique le groupe dans un communiqué publié le 2 décembre. Jean-Luc Bonnafé est nommé directeur général. Georges Chodron de Courcel est renouvelé dans ses fonctions de directeur général délégué et deux nouveaux directeurs généraux délégués sont nommés, Philippe Bordenave et François Villeroy de Galhau.Dans le cadre de la nouvelle organisation qui comprend donc trois directeurs généraux délégués, Georges Chodron de Courcel supervise des activités confiées à deux directeurs généraux adjoints : - Alain Papiasse, responsable de Corporate and Investment Banking- Jacques d’Estais, responsable d’Investment Solutions, qui supervise également BNP Paribas Personal Finance, et International Retail Banking.Philippe Bordenave, Chief Operating Officer, est en charge de Finances Groupe, du Conseil stratégique, du Développement, de l’ALM-Trésorerie et de l’ensemble ITP (Informatique- Technologie-Processus) qui regroupe notamment les Systèmes d’Information, les Achats et l’Immobilier d’exploitation.François Villeroy de Galhau est en charge de la banque de détail dans les marchés domestiques du groupe (BDDF en France, BNP Paribas Fortis en Belgique, BNL en Italie, BGL BNP Paribas au Luxembourg) et des métiers associés (Cortal Consors, Arval, BNP Paribas Leasing Solutions). Lui sont rattachées les missions transversales Retail Banking, placées sous la responsabilité d’Yves Martrenchar, qui continuent à travailler avec les autres activités de banque de détail du groupe.Font leur entrée au comité exécutif du groupe : Marie-Claire Capobianco (qui devient responsable de la Banque de Détail en France), Stefaan Decraene (responsable d’International Retail Banking, qui regroupe Europe Méditerranée et BancWest), Yann Gérardin (responsable du métier Equities & Commodity Derivatives), Frédéric Janbon (responsable du métier Fixed Income), Thierry Laborde (responsable de BNP Paribas Personal Finance), Eric Lombard (responsable du métier Assurances) et Eric Raynaud (responsable de la région Asie-Pacifique).Ils rejoignent ainsi au comité exécutif Jean-Laurent Bonnafé, Georges Chodron de Courcel, Philippe Bordenave, François Villeroy de Galhau, Alain Papiasse, Jacques d’Estais, Jean Clamon, Fabio Gallia, Max Jadot, Frederic Lavenir et Michel Konczaty.Enfin, Thierry Varène, outre ses actuelles responsabilités au sein de CIB, devient délégué auprès de Jean-Laurent Bonnafé pour la Grande clientèle.

Le groupe Crystal (Union Financière George V, Crystal Finance, CGEFI et Assinter Assurances Internationales) a annoncé plusieurs développements en France et à l’international. Outre la création d’une plateforme immobilière en France, le groupe vient de prendre aux Etats-Unis une participation au sein de la société de gestion ASG Capital. Cette dernière, qui affiche aujourd’hui 100 millions de dollars d’encours sous gestion, doit permettre au groupe d’intégrer une compétence en gestion obligataire et se développer sur le marché des expatriés français aux Etats-Unis.L’offre doit être proposée en France aux CGPI de l’Union Financière George V et comprend d’une part des mandats de gestion à partir de 250.000 dollars ou euros investis, et d’autre part deux fonds commun de type FIC en gestion obligataire dynamique, libellés en dollars et en euros. Dans le cadre d’une gestion obligataire dynamique, l’objectif d’investissement d’ASG Capital est d’atteindre une performance supérieure à un portefeuille obligataire statique par une gestion active d’obligations (seniors, subordonnées), preferred securities et obligations convertibles, précise un communiqué. L’exposition est flexible et permet d’intégrer des actions ou des dérivés dans une logique de couverture. Aujourd’hui, les deux fonds en question sont disponibles dans les contrats d’assurance vie de droit luxembourgeois de Crystal. «Ils sont amenés à devenir Ucits IV pour pouvoir être distribués plus largement», note-t-on chez Crystal.

Société Générale vient d’ouvrir un bureau Société Générale Capital Partenaires à Lille et à Strasbourg. Il s’agit d’un véhicule d’investissement en fonds propres de la banque, destiné à accompagner le développement et d’accélérer la croissance des entreprises «midcaps» du Nord et de l’Est de la France, dans toutes les phases d’investissement et d’évolution stratégique de leur entreprise, précise un communiqué.Concrètement, Société Générale Capital Partenaires investit en fonds propres des tickets d’un montant de 300.000 euros à 8 millions d’euros, sous forme d’obligations convertibles et d’actions représentant des prises de participation minoritaires. «Les clients auront alors accès à l’expertise de la banque en matière de capital développement, financement structuré, marché primaire action et dette, conseil en fusions et acquisitions», ajoute-t-on à la SocGen.

123Venture, société de gestion spécialisée dans le capital investissement et l’immobilier, annonce le recrutement de Jean-Marc Grivel au poste de responsable de la conformité et du contrôle interne (RCCI). Il occupait auparavant le même poste au sein de Macif Gestion, société de gestion du Groupe Ofi AM.