Thierry Callault, CEO of the OFI group, on 16 December announced that at present, assets total about EUR48bn, marking the end of an intervening slump since a total of EUR48.5bn at the end of October. This compared with EUR20.26bn as of the end of 2009, before the arrival of the asset management operations of mutual insurers Matmut and Macif, which have 66% and 34% voting rights, respectively.Of total assets under management, mandates represent about EUR30bn, and mutual funds account for about EUR18bn.Net inflows since the beginning of the year total over EUR1bn for all asset classes combined, Callault says.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US management firm Pimco (Allianz Global Investors) has announced that the guidelines for the bond fund Pimco Total Return (USD250bn) will be altered to allow the manager, Bill Gross, to invest up to 10% of the portfolio in preferred stock, convertible bonds and other assets related to equities, but not directly in equities, the Financial Times reports.The announcement provides further fuel to the current controversy over the direction bond markets are expected to take. At any rate, Lipper statistics for November show that the Total Return fund has undergone net redemptions of about USD2bn, its first net outflows for nearly two years.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2003, the British management firm F&C opened a branch office in Paris. The office, once led by Bruno Moneron, and then by Aurélien Lafaye, is now empty, following the departure of Lafaye (see Newsmanagers of 6 December 2010).F&C has told Newsmanagers that the French market will now be served from London, where all of its teams are now centralised. “We believe that our French clients can be more effectively serviced by a London-based team which will be closer to the business and the fund managers. (F&C acquired Thames River Capital in September 2010 and all their European business has been run successfully out of [London] for many years). Our clients have been informed and know the client directors who will continue to service them,” a spokesperson for the management firm says.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that BBVA Asset Management, with assets under management of USD200bn, is seeking to sell its Latin American expertise to its Asian clients. With this in mind, BBVA AM is seeking a regional head of sales, who will be based in Hong Kong.

p { margin-bottom: 0.08in; } Michael Langlois, managing director and senior vice president at Permal Group, has been appointed head of wholesale distribution, Asia, from January 2011. He will assist Raymondo Yu, the new chairman for Asia Pacific, in a development offensive in Asia for the Ameriprise Financial group, of which Threadneedle is one of the asset management affiliates. Langlois’ mission will be to establish relationships with Asian financial establishments locally, as well as with mid-sized private banks present on the continent. In addition, he will work to recruit high net worth private clients for Threadneedle and Columbia, another management firm of the Ameriprise group.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Ingenico group announced on 16 December that it has obtained ISO 14001 certification for all of its corporate activities. The international certification “illustrates Ingenico’s desire to control the impact of its activities and products on the environment, and to continue the deployment of its Management System,” the group says in a statement. Ingenico’s major engagements are to be exemplary in its observation of the applicable environmental prescriptions, the taking into account of the environmental dimension in its product design, the deployment of a responsible purchasing policy which integrates environmental criteria, and increasing the awareness of employees.

p { margin-bottom: 0.08in; } The San Francisco financial services firm Stone & Youngberg LLC has been sentenced by an arbitration panel of the Financial Industry Regulatory Authority (Finra) to reimburse USD750,000 to the Kay Family Revocable Trust of Lenore and Charles Bleadon, the Wall Street Journal reports.The regulator finds that Stone & Youngberg advised the family trust to invest in a feeder fund for Madoff Securities, but did not engage in any meaningful due diligence, in complete disregard to its fiduciary duty to its clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } The French financial asset management association (AFG) on 16 December announced the appointment of Bernard Descreux (La Banque Postale Asset Management) as chairman of the AFG management techniques commission. He succeeds Jean-François Boulier (CEO, Aviva Investors Europe).Descreux has been a board member at La Banque Postale AM (LBPAM) since 1999. Since 2001, he is in charge of bond management, diversified equities, and engineering and intermediation services. He is also chairman of La Banque Postale Structured Asset Management and AMlab, an incubator for innovative management firms, both of which are affiliates of LBPAM.

Les encours totaux du secteur de la gestion alternative ont baissé de 2,55 milliards de dollars en novembre, à 1.640 milliards de dollars, selon Eurekahedge. Cela s’explique par des retraits nets de 0,19 milliard de dollars et des pertes de 2,36 milliards. Eurekahedge note que les actifs des hedge funds asiatiques ont franchi la barre des 125 milliards de dollars pour la première fois depuis décembre 2008. Les hedge funds nord américains ont quant à eux enregistré dix mois consécutifs de collecte nette, attirant 56,22 milliards de dollars sur la période.

Sur la base de son «reputational risk radar», RepRisk a publié le 16 décembre la liste des dix sociétés les plus décriées dans les médias, les organismes gouvernementaux et les organisations non-gouvernementales. Cela peut concerner des problèmes comme des infractions aux droits de l’homme, des violations environnementales majeures et des entorses aux normes en vigueur dans les domaines de la législation du travail, de la santé et/ou de la sécurité. Le «bide-parade» est établi en fonction du Reputation Risk Index (RRI) pour 2010 qui a été lui-même dérivé de l’exploitation des articles de presse négatifs. Dès lors, le RRI ne mesure pas la réputation globale d’une entreprise mais il capture les critiques et fournit une indication sur l’exposition au risque réputationnel.Les entreprises les plus affectées sont dans l’ordre Transocean et BP (à cause de la plate-forme Deepwater Horizon dans le Golfe du Mexique), le britannique Vedanta Resources pour les dégâts environnementaux en Inde, l’américain ExxonMobil pour son exposition au pétrole et la pollution au Nigeria ainsi que pour l’exploitation des schistes bitumineux, le taiwanais Foxconn Electronics pour les nombreux suicides de salariés en Chine populaire. L’américain Chevron a été mis en cause dans des procès pour pollution en Equateur et le britannique BG Gas pour les dégâts environnementaux sur le gisement Karachaganak, les problèmes fiscaux avec le Kazakhstan et la controverse sur le projet de gaz naturel liquéfié dans le Queensland australien. Royal Dutch Shell a été mis en cause pour des affaires d'évasion fiscale et de corruption aux Etats-Unis, au Nigeria et aux Philippines, ainsi que pour de la maltraitance au Brésil, au Nicaragua, au Nigeria et en Irlande.L’indonésien Sinar Mas Group a subi des critiques pour s'être rendu coupable de déforestation afin de faire place à des plantations pour la production d’huile de palme tandis que le hongrois Magyar Aluminium Termelp es Kereskedelmi (MAL) a subi le contrecoup de la rupture de digues de son réservoir de boues toxiques en octobre.

A compter du 3 janvier 2011, Florence Lombard, membre fondateur de l’association, succédera à E. Craig Asche comme CEO de la Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) Association, annonce un communiqué le 16 décembre. Florence Lombard a été aussi membre fondateur et présidente de l’Alternative Investment Management Association (AIMA) jusqu'à fin 2008.

Managing director et senior vice president chez Permal Group, Michael Langlois est nommé head of wholesale distribution, Asia, à compter de janvier 2011, chez Threadneedle. Il secondera Raymondo Yu, le nouveau chairman Asia Pacific, dans le cadre d’une offensive de développement en Asie du groupe Ameriprise Financial, dont Threadneedle est une des filiales de gestion d’actifs.La mission de Michael Langlois sera chargé d'établir des relations avec les établissements financiers asiatiques sur le plan local ainsi qu’avec les banques privées de taille mondiale implantées sur le continent. De plus, il s’efforcera de recruter des clients particuliers haut de gamme tant pour Threadneedle que pour Columbia, une autre des sociétés de gestion du groupe Ameriprise.

Depuis le 10 décembre, le JPM Global Natural Resources Fund (SICAV), géré par Ian Henderson au sein de J.P. Morgan Asset Management, est fermé aux souscriptions de nouveaux investisseurs (soft closing). Les investisseurs existants de ce fonds investi dans les sociétés du secteur des ressources naturelles du monde entier, dont l’encours ressortait à 3,2 milliards d’euros au 15 décembre, peuvent néanmoins continuer à souscrire. «Le fonds a bien performé et a attiré un encours important. Bien que le fonds ne soit pas encore au stade où il ne peut plus poursuivre sa stratégie d’investissement, l’équipe de gestion du portefeuille a estimé que si le fonds continue de croître cela pourrait être le cas. Aussi, pour permettre au fonds de continuer à atteindre ses objectifs et pour protéger les intérêts des investisseurs actuels, nous avons pris la décision de «soft closer» le fonds», explique J.P. Morgan AM, qui ajoute qu’une telle mesure est souvent temporaire.

Le FRR lance un appel d’offres pour sélectionner de nouveaux gestionnaires de mandats investis en obligations des pays développés de catégorie investissement. Cet appel d’offres a pour objectif d’assurer la cohérence du portefeuille du FRR avec les modalités de financement de la réforme des retraites (14 versements annuels de 2,1 Mds€ du FRR à la CADES de 2011 à 2024). Lot 1 : mandats d’adossement investis en obligations du Trésor français (OAT) Lot 2 : mandats de gestion passive multi-compartiments Appel d’Offres Restreint Télécharger les documents sur : Achat Public

Outre les limites fixées aux positions spéculatives sur les matières premières (lire page 20), le régulateur américain des marchés à terme a dévoilé hier des propositions visant à permettre aux «Swap Execution Facilities» (SEF) de disposer de systèmes électroniques de trading similaires aux livres d’ordres des marchés actions.

Dans sa note de décembre, l’Insee prévoit qu’elle atteindra 1,6 % en 2010. Avec un acquis de 1,3 % mi-2011, l’objectif des 2 % sera difficile à atteindre

La Finanzagentur prévoit 302 milliards d’euros d'émissions, dont 185 milliards de dette moyen-long terme et 117 milliards de Bons du trésor

En augmentant son capital de 5 milliards d'euros, la banque centrale rappelle aux gouvernements qu'ils ne doivent pas se reposer seulement sur elle

L’institution, dont les achats de dettes souveraines culminent désormais à 72 milliards d’euros, augmentera de 5 milliards d’euros son capital souscrit à 10,76 milliards le 29 décembre. Une décision qui peut être vue comme une mise en garde adressée aux politiques européens.

Les Vingt-Sept se disent « prêts à faire tout ce qui était nécessaire pour assurer la stabilité de la zone euro »

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Le régulateur américain, qui cherche à déterminer des limites aux positions spéculatives, a toutefois reporté le vote sur ses mesures

Les chefs d’Etat et de gouvernement des Vingt-Sept ont entériné hier le principe d’une solidarité entre membres de la zone euro en tant qu’argument ultime face aux marchés en cas de déstabilisation de la monnaie unique. La ratification de l’amendement devra être achevée au 1er janvier 2013.

Quatre personnes ont été arrêtées hier sur des soupçons de divulgation de secrets technologiques au bénéfice de fonds alternatifs

Dans son rapport de stabilité financière, la BoE s’inquiète de l’exposition de son système financier aux ménages, entreprises et banques de la zone euro

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’Expected Shortfall ou Value at Risk conditionnelle quotidienne à 95% des rendements du MSCI Europe. Cette mesure de perte extrême décrit la moyenne des pertes une fois la VaR franchie. Rappelons que la VaR mesure la perte potentielle maximale pour un horizon et un niveau de confiance donnés. La VaR conditionnelle permet de capturer les queues de distribution épaisses et donc les risques les plus extrêmes.

Le groupe indien IFDE (Infrastructure Development Finance Co) pourrait vendre une part de 25% au capital de son activité de gestion d’actifs à Natixis. Le quotidien, qui cite une source anonyme, évoque pour cette transaction un montant de 2,75 milliards de roupies, l’équivalent de 45,6 millions d’euros.

Le journal allemand Financial Times Deutschland, qui cite des propos du ministre des finances du Qatar, Yousef Hussain Kamal, indique que le pays aurait l’intention de réaliser des investissements dans des PME allemandes spécialisées dans le secteur des technologies de l’information. Des négociations seraient déjà en cours avec certaines sociétés, dont Yousef Hussain Kamal ne souhaite pas divulguer l’identité pour le moment.

Suite aux craintes de contagion de la crise souveraine en zone euro et aux risques de dégradation de ses notations de crédit, l’Espagne, qui a adjugé ce matin 2,39 milliards d’euros de dettes à moyen et long terme, a vu son coût de financement s’envoler par rapport aux précédentes adjudications. Le Trésor espagnol a placé 1,78 milliard d’euros à 10 ans mais à un taux de 5,446%, soit 83 pb de plus que le rendement offert aux investisseurs en novembre lors de la précédente adjudication. Il a aussi levé 618 millions de dette à 15 ans à un taux de 5,953%, un niveau supérieur de 141 pb au taux accordé au marché en octobre. Le pays n’a même pas réussi à atteindre le milieu de la fourchette indicative fixée à 2-3 milliards d’euros.

L’Allemagne va émettre pour 302 milliards d’euros d’obligations et de bons du Trésor en 2011, contre 323 milliards en 2010, a annoncé jeudi l’agence de gestion de la dette du pays. Elle a indiqué que Berlin prévoyait d'émettre 185 milliards d’euros sur le marché obligataire et 117 milliards sur le marché monétaire. L’Allemagne émettra pour 30 milliards d’euros de bons du trésor (Bubills) par trimestre sur les neufs premiers mois de l’année 2011 et pour 27 milliards au quatrième trimestre.