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Asset Management
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06/12/2011

HSBC fined a record GBP10.5m

On Monday, the British Financial Services Authority (FSA) announced that it has fined HSBC a record GBP10.5m, The regulator claims that one of the bank’s affiliates, NHFA Limited, “inappropriately” sold complex securitisation products to 2,485 elderly and “vulnerable” clients between 2005 and 2010. These clients were investing largely to finance their health-care expenses. The FSA notes that in some cases, the life expectancy of these clients was less than five years, the recommended investment period for products of this type.In addition to the fine, HSBC must pay damages and interest totalling GBP29.4m, which NHFA will pay out to victims.
06/12/2011

Scottish Widows launches the lowest-cost tracker fund on the market

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), the asset management affiliate of Lloyds Banking Group, is launching the SWIP Foundation Growth fund, a tracker fund which replicates the FTSE All-Share index, with a management commission of 0.07%, and a total expense ratio of 0.11%, making it the most inexpensive retail fund ever offered on the British market, the Financial Times repoorts.The most inexpensive fund previously available on the British market had been the MoneyBuilder from Fidelity, with a TER of 0.27%, while the Scottish Widow All-Share charges 0.36%.Vanguard is offering British investors an All-Share fund with a TER of 0.15%, but until recently, that fund had been available only with a minimal investment of GBP100,000. The Vanguard and SWIP tracker funds are now available on the Vantage fund platform from Hargreaves Lansdown, with an initial subscription of at least GBP1,000, and GBP50 per month. Eleven other low-cost funds from Vanguard are now available on Vantage, with total TER rates ranging from 0.25% to 0.30%.
06/12/2011

Italy introduces fund stamp duty

As part of measures by the new Italian government, a new stamp duty on securities will be introduced, Il Sole – 24 Ore reports. It will apply to all financial instruments, including funds (except pension funds). The duty will be proportional to the value of financial instruments. The proposed legislation, which is being debated by Parliament, proposes a rate of 0.1% per year in 2012 and 0.15% from 2013.
06/12/2011

State Street to provide Sicav services to Fundsmith

State Street Corporation has been selected by Fundsmith LLP to provide fund administration and custody services and shareholder services to its new UCITS IV-compliant Luxembourg-registered feeder fund.State Street has provided the Fundsmith Equity Fund EIOC with securities custody, fund accounting, and depository services, as well as processing of portfolio transactions, since the launch of the fund in the United Kingdom in November 2010.
06/12/2011
Gestion d'actifs

La CDC va lancer un appel d'offres sur la gestion de deux FCP pour le compte du RAVGDT

Avis de pré information: Gestion d’actifs de la Caisse des dépôts pour le compte du régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac (Ravgdt). Mise en place et la gestion de deux FCP. Le montant global des encours est de l’ordre de 350 millions d’EUR. Il s’agit d’un marché à bons de commande multi-attributaires. Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
06/12/2011
Gestion d'actifs

Swiss Life Assurance et Patrimoine continue à privilégier les obligations à taux fixe au cours des trois premiers trimestres 2011

Dans les documents remis par l’assureur au 30 septembre dernier, il est indiqué que la politique d’investissement sur des obligations à taux fixe a été maintenue sur les trois premiers trimestres 2011. Nos achats sont répartis essentiellement sur les emprunts d’Etat européens ou supranationaux (36% des achats) et les émissions d’entreprises industrielles (64% des achats). Au 30 septembre 2011, le portefeuille obligataire, qui représentait 83% des investissements, était constitué à 30,1% d’obligations du gouvernement et à 19,7% d’obligations financières. A la fin juin 2011, une provision de 5 millions d’euros a été passée sur des dettes souveraines gracques sur une exposition de 12 millions d’euros. Depuis, aucun autre incident de crédit n’est intervenu, mentionne l’assureur.
Gestion d'actifs
06/12/2011

Le groupe Pasteur Mutualité rejoint à son tour amLeague

Et de 51 ! Avec l’arrivée du groupe Pasteur Mutualité au sein du Club des investisseurs, la société amLeague compte désormais 51 membres - hors les cinquante caisses de pension fédérées par le GIP, un groupement de fonds de pension suisses. Les membres du Club investisseurs d’amLeague ont notamment la possibilité de suivre et de juger la qualité de la gestion active de 22 sociétés de gestion participant aux championnats organisés sur les marchés européens et de la zone euro, avec un mandat «full invested» et/ou «flexible» et/ou un mandat de type «asset allocation long only».
06/12/2011
Fonds

First State restreint l'accès à sept fonds marchés émergents

A compter du 1er janvier 2012, Fiirst State limitera l’accès à sept de ses fonds marchés émergents qui ont enregistré des flux importants de souscriptions. Cela se traduit par une pénalité systématique de 4 % sur les rentrées provenant soit directement des investisseurs soit indirectement au travers de plates-formes. Cette mesure s’appliquera aux comprtiments suivants de la gamme Fist State Investments ICVC : First State Asia Pacific Sustainability, First State Indian Subcontinent, First State Global Emerging Markets Sustainability, First State Latin America et First State Greater China Growth. En revanche, elle ne touche pas les compartiments First State Asia Pacific Leaders et First State Global Emerging Markets Leaders. D’autre part, First State suspend temporairement les souscriptions aux compartiments First State Hong Kong Growth Fund et First State Indian Subcontinent Fund du fonds First State Global Umbrella Fund PLC.
Fonds
06/12/2011
Fonds

Le taux d'automatisation des ordres dépasse les 75%

L’Association européenne de la gestion financière (Efama), en coopération avec Swift, a publié le 5 décembre son dernier rapport sur l'évaluation de l’automatisation et de la standardisation des ordres reçus par les agents de transfert au Luxembourg et en Irlande au premier semestre 2011.Le standard de messagerie ISO continue de gagner du terrain avec un taux d’utilisation de 37,3% au deuxième trimestre contre 35,4% l’année précédente, au détriment du transfert de dossiers par des systèmes propriétaires. Le Luxembourg affiche un taux de plus de 50%.Le taux d’automatisation des deux grands centres de traitement des ordres atteint désormais 75,1% contre 74,8% un an plus tôt.Le nombre total d’ordres traités par les agents de transfert au premier semestre s’est élevé à 13,2 millions. Ce chiffre représente un volume mensuel de 2,2 millions, en progression de 16% par rapport au premier semestre 2010.
Fonds
06/12/2011

Ernst & Young poursuivi dans l’affaire Madoff

Les liquidateurs du fonds M-Invest, qui a servi de «fonds nourricier» au schéma frauduleux monté par Bernard Madoff, réclament 900 millions de dollars au cabinet d’audit Ernst & Young, lui reprochant des négligences dans les audits conduits entre 2003 et 2007. Le fonds M-Invest avait été fondé par l’Union Bancaire Privée.
06/12/2011

TPG sort de la course au rachat d’Iceland Foods

Selon une source proche du dossier citée par Reuters, le groupe de private equity TPG ne peut plus prétendre au rachat d’une participation majoritaire dans l’épicier britannique Iceland Foods, son offre ayant été jugée trop basse. Bain, BC Partners, ainsi qu’Asda et Wm Morrison participent au deuxième tour d’enchères.
06/12/2011

La société Dubus épinglée par l’AMF

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a prononcé à l’encontre de la société de gestion un avertissement et une sanction pécuniaire de 10.000 euros pour avoir fourni une information inexacte à ses clients en ce qui concerne le service d’« emploi de fonds en report ». Selon l’AMF, cela a eu pour effet de fausser l’appréciation des risques par la clientèle.
06/12/2011

Equistone finalise la reprise d’Unither Pharmaceuticals

La branche française du fonds d’investissement a bouclé la reprise du groupe pharmaceutique en association avec son management. ING Parcom Private Equity et les actionnaires historiques du groupe, CM-CIC Investissement et Picardie Investissement, réinvestissent significativement et accompagnent le groupe en tant qu’actionnaires minoritaires.
06/12/2011

La CFTC renforce la protection des fonds des clients

Le régulateur américain des marchés à terme (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) a voté à l’unanimité en faveur d’une règle qui instaure des limites plus strictes sur la manière dont les sociétés de courtage peuvent utiliser les fonds de leur clientèle. Une mesure que le courtier MF Global, aujourd’hui en faillite, souhaitait voir retardée.
06/12/2011

Le plan Monti relâche la pression sur Rome

Le programme d’austérité annoncé dimanche par le Premier ministre a contribué à la détente record enregistrée sur les rendements italiens hier, en marge du sommet franco-allemand. Au passage, l’Italie a annoncé la mise en place de garanties pour la dette de ses banques.
06/12/2011

Norges Bank compte faire le ménage chez Wells Fargo

Le fonds souverain norvégien, très présent dans certaines grosses sociétés américaines, ferait pression auprès du comité de direction de Wells Fargo et de cinq autres groupes pour remplacer les dirigeants, selon le quotidien qui cite des propos de Anne Kvam, responsable chez Norges Bank Investment Management. Ces groupes «doivent établir une meilleur confiance auprès des actionnaires» explique-t-elle.
06/12/2011

Enfin des réponses !

L’accord franco-allemand annoncé hier sera-t-il endossé vendredi par leurs partenaires ? Espérons-le car il apporte enfin de vraies réponses aux questions posées. Techniquement, les deux pays contournent la crise du Fonds européen de stabilité financière. Ne pouvant lui donner le levier de 4 à 5 envisagé, Paris et Berlin ont avancé à la mi-2012 l’entrée en action de son successeur, le Mécanisme européen de stabilité, qui pourra agir à la majorité qualifiée et se refinancer auprès de la BCE. Confirmation allemande en forme de concession, le secteur privé ne sera plus appelé à prendre ses pertes sur la dette souveraine, comme ce fut le cas pour la Grèce. Voilà une précision fort bienvenue pour les investisseurs. Politiquement, le volet budgétaire de l’accord est un modèle de compromis. La Cour européenne de Justice jouera bien un rôle, non de surveillance directe mais de vérification que la règle d’or, dont la création sera demandée aux pays signataires, est bien conforme au nouveau traité. Quant à l’automaticité des sanctions que souhaitait Berlin, elle sera effective sauf majorité politique qualifiée contraire. Paris peut ainsi se flatter que le politique gardera le dernier mot. Mario Draghi verra-t-il dans cet accord le «pacte fiscal» qu’il appelle de ses vœux ? A lui de dire jeudi les conséquences qu’il compte en tirer. Si elles laissent prévoir plus de soutien de la BCE dans la résolution de la crise, la réaction des marchés pourrait être spectaculaire.
05/12/2011

Rebond des ventes au détail dans la zone euro

Les ventes au détail ont rebondi plus que prévu en octobre dans la zone euro, a annoncé Eurostat. Les ventes des 17 pays de la monnaie unique ont augmenté de 0,4% d’un mois sur l’autre. Les économistes interrogés par Reuters n’anticipaient qu’une hausse de 0,1% après un recul de 0,6% en septembre (révisé de -0,7%). Par rapport à octobre 2010, les ventes au détail accusent un déclin de 0,4%, contre -1,4% en septembre.
05/12/2011

L'Esma adresse une mise en garde sur le forex

L’Autorité européenne des marchés financiers a publié lundi une mise en garde aux investisseurs particuliers qui seraient tentés d’intervenir sur le marché des changes. L’Esma note une recrudescence de services de trading émanant d’acteurs non autorisés, et souligne que certains particuliers ont accusé des «pertes substantielles» sur des marchés qu’ils ne comprennent pas toujours. En France, l’AMF a déjà à plusieurs reprises tiré la sonnette d’alarme contre certaines plates-formes de trading «exotiques».
05/12/2011

Angela Merkel rencontre Nicolas Sarkozy

Angela Merkel et Nicolas Sarkozy devraient tenir une conférence de presse vers 14h45 à Paris. Une intervention très attendue alors que les partenaires européens de l’Allemagne exercent une intense pression pour qu’elle renonce à sa demande de réformer les traités de l’UE, affirment plusieurs sources au fait des préparatifs du Conseil européen qui s’ouvre jeudi, indique Reuters.
05/12/2011

Les mesures d'austérité en Italie apaisent les rendements obligataires

Les rendements obligataires italiens sont en baisse lundi, de même que le swap de défaut de crédit (CDS) à cinq ans, après l’annonce par le président du Conseil Mario Monti d’un train de mesures d’austérité. Les rendements perdaient jusqu'à 40 points de base pour les échéances les plus courtes, tandis que celui du papier à 10 ans cédait 26 pdb à 6,49%. Le CDS à cinq ans reculait de 14 pdb à 440 pdb, observait Markit. Les rendements obligataires espagnols diminuaient également, le deux ans notamment cédant 15 pdb à 4,71%.

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