The realty firms Icade and Silic on Friday, 27 December announced their merger, effective from 31 December 2013. The operation will give birth to the Grand Paris realty company, a joint statement says. Concretely, the general assemblies of shareholders have approved the merger and absorptionof Silic into Icade, on the basis of a parity exchange of 5 Icade shares for 4 Silic shares. In size, the new entity will become the largest owner of offices and other campuses in Europe. The combination of teams as well as the complementarity of the geographical footprints of the two companies will mean that the best conditions exist to explore potential single development of 2 million square metres in five growing areas of Paris: Paris–Saint-Denis–Aubervilliers, Paris–Orly, Paris–La Défense–Nanterre, Paris–Villejuif and Paris–Roissy. At the time of completion of the merger, Icade will, in application of the exchange parity, increase its capital by a nominal EUR2,212,786.34, bringing it from EUR110,456,512.52 to EUR112,669,298.86, through the creation of 1,451,687 new shares awarded to shareholders in Silic (with the exception of Icade and Silic, including self-owned shares). The new Icade shares will be admitted to trading on the A segment of Euronext Paris under the ISIN code FR0000035081. When the merger is completed, Icade will substitute for Silic in its obligation to (i) holders of Silic subscription option shares, (ii) holders of Silic shares which are available to be purchased and (iii) holders of Silic bonds with a redemption option in cash and/or new and/or existing shares (ORNANEs). Silic ORNANEs will continue to be subject to trading on Euronext Paris, while those held by Icade will be cancelled. In 2012, Icade earned consolidated net earnings of EUR1.4993bn, and ongoing net cash flow of EUR251.4m. As of 30 June 2013, re-evaluated triple net EPRA assets totalled EUR4.0795bn. For its part, Silic has properties totalling over 1,224,000 square metres of mixed office and other properties in the Paris region.

Agefi reports that foreign banks located on US soil will be allowed two years before having to separate swap activities from their other activities, as the Federal Reserve (Fed) announced on 24 December. Société Générale, Crédit Agricole, and BNP Paribas will thus still temporarily have access to insurance and the discount rate for services of the Federal government. To ask to benefit from the transitional period before application of the law, foreign banks, affiliates and branches, all, like Americans, have until 31 January 2014, when the terms came into force. The swap market is subject to negotiations between regulators on one side of the Atlantic, and the rules on both sides of the Atlantic, especially for reporting and compensation, are far from agreement. Operators are concerned about the impossible management of contradictory rules.

The former portfolio manager at SAC Capital Advisers, Mathew Martoma, has asked a judge to require that the US government disclose proof that he claims may prove him innocent. The case, in which Martoma is defending accusations of insider trading, will begin next month, Investment News reports. Martoma will ask the prosecutor to provide transcripts of conversations between the government and lawyers for the two doctors who are reported to have helped to obtain confidential information about clinical trials of Alzheimer medication for major pharmaceutical groups.

The Volcker rule passed in mid-December, which is part of the Dodd-Frank rule, is subject to a lawsuit filed by the American Bankers Association against the Federal Deposit Insurance Corp (FDIC), Agefi reports. The lobby of regional credit establishments wants to suspend the application of the aforementioned rule by the end of the year. A particular term concerns them, related to trust preferred securities (Trups). These hybrid instruments, issued by vehicles which issue banking debt, are widely used by regional banks. The ones which had issued Trups are themselves subscribed to CDOs which the Volcker rule now includes in the list of funds which are subject to investment restrictions, the newspaper warns.

US banking regulators (Fed, FDIC, OCC, SEC) are planning to pronounce a verdict by 15 January on the potential abandonment of the Volcker rule, which reuires banks to sell off certain bond investments, Agefi reports. Small banks have called for the exclusion from the rule for trust preferred securities (Trups).

The bank Lombard Odier will participate in a US programme to resolve a tax dispute with Switzerland, according to romandie.com. The bank will opt for category 2, it announced on Friday. The private bank nonetheless reserves the option to join category 3. Lombard Odier states that “US private clients have never been a target market” and that the firm “has for many years appliced a strict policy with respect to this.” Category 2 includes bank which have good reasons to think that they have violated US tax law, while category 3 includes banks which claim that they have not violated US tax law.

The Japanese Government Pension Investment Fund (GPIF) is expected to invest JPY10bn (USD95bn) in private equity and venture capital in the next 10 years, according to a head and adviser to the government in matters of retirement, Bloomberg reports. The pension fund – the largest in the world – which has JPY124bn in assets – is first expected to invest up to JPY3bn in private equity and venture capital in April 2015, and will increase its investments up to JPY10bn in 2023, says Yasushi Ando, an adviser to the liberal Democratic part specialised in retirement. The fund would then be “in line” with global standards established by competing pension funds for investments of this nature.

The AFIAA, the investment foundation of 29 Swiss pension funds focused on international real estate, has recently added to its portfolio with the addition of two prestigious office properties in Lisbon. With the purchase of these buildings, Espace and Explorer, the AFIAA has sought to make an anticyclical investment to take advantage of advantageous sale prices and attractive returns, while betting on good outlooks that the ongoing economic recovery in Portugal offer, a statement says. The AFIAA currently has a portfolio that includes 30 direct investments locted in Europe, North America and Australia. The total volume of investments comes to about CHF1.3bn.

In an interview with the Greek weekly Realnews, cited by Agefi, the Greek finance minister has announced that he is preparing a return to the markets for the country in the second half of 2014. Yannis Stournaras has stated, however, that it would be possible on the condition that Greece run a primary budgetary surplus and return to growth next year.

The Danish asset management firm Jyske Invest has announced the launch of a low-volatility global equity fund, the website fondscheck.de reports. Jyske Invest Equities Low Volatility (ISIN DK0060512358) is managed by Brian Kirk. The manager selects 80 to 120 companies which have good fundamentals. The value strategy of the fund is strengthened by additional selection criteria related to momentum, the website states.

In 2013, the Japanese Nikkei 225 index showed its most spectacular rise of the past four years. In the past 12 months, it has gained nearly 56%, Le Temps indicates. Most of this growth is reported to have been driven by foreign investment. After mistrusting the Tokyo stock exchange for years, at the end of 2012, they bet on a rapid depreciation of the yen and a mathematical improvement in the results from the major Japanese groups.

Le Qatar a signé un accord en vertu duquel il fournira au Maroc une aide d’un montant de 1,25 milliard de dollars, dans le cadre d’une assistance financière sur cinq ans qu’octroieront quatre pays du Golfe à ce royaume. Le roi Mohammed VI a signé l’accord vendredi soir avec l'émir du Qatar en visite au Maroc.

Dans un entretien à l’hebdomadaire grec Realnews, le ministre grec des Finances a indiqué préparer un retour du pays sur les marchés aux deuxième semestre 2014. Yannis Stournaras a néanmoins précisé que cela serait possible à condition que la Grèce dégage un excédent budgétaire primaire et renoue avec la croissance l’année prochaine.

La ville de Miami a échoué dans sa tentative visant à bloquer des poursuites de la Securities and Exchange Commission l’accusant de fraude via la diffusion d’informations trompeuses et des omissions en lien avec des émissions d’obligations municipales. Un juge de district a confirmé la validité des poursuites.

Le gouvernement espagnol a décrété vendredi une hausse de 2,3% des prix de l'électricité au premier trimestre 2014 et expliqué travailler à définir une nouvelle formule de calcul des tarifs grand public. Il a été contraint d’annuler la semaine dernière un appel d’offres qui se serait traduit par un bond de 11% des factures des particuliers sur les trois premiers mois de l’année à venir.

Le gouvernement brésilien a décidé de gonfler de 522 millions de réaux par an (234 millions de dollars) le montant de la taxe sur les opérations financières (IOF) prélevée sur les cartes de débit et les chèques de voyage à l'étranger. Pour ces opérations, la taxe passera de 0,38% à 6,38%.

L’ancien président de la Banque centrale européenne estime que l’Espagne devrait engager davantage de réformes, même si le travail accompli par le gouvernement est «impressionnant». Dans un entretien à El Pais, Jean-Claude Trichet cite notamment les progrès sur la compétitivité des coûts, ce qui stimule les exportations.

Le Conseil constitutionnel a censuré plusieurs dispositions de la loi de finances 2014, dont le plafonnement de l’impôt de solidarité sur la fortune (ISF) et la taxation des plus-values immobilières sur les cessions de terrains à bâtir. Dans un communiqué publié dimanche, le Conseil a validé en revanche la nouvelle version de la taxation des hauts revenus, après avoir retoqué la précédente (taxe à 75%), estimant qu’elle ne portait pas atteinte à l'égalité devant les charges publiques. Mais les Sages ont invalidé une autre mesure symbolique : une modification du calcul du plafonnement de l’ISF prenant en compte des revenus «latents» que le contribuable n’a pas encore réalisés, en rappelant qu’il avait déjà censuré des dispositions «presque identiques» dans le budget 2013. Le Conseil constitutionnel a également rejeté certaines mesures renforçant les pouvoirs de l’administration fiscale dans le cadre de la lutte contre la fraude.

L'indice Nikkei s'est envolé de 56% cette année, sa meilleure performance depuis 1972

La CBRC augmente ses exigences, alors que les autorités locales créent des entités pour acquérir les créances douteuses de leurs banques

S&P, Moody's et Fitch ont capté 95% des 5,1 milliards de dollars de revenus déclarés par le secteur, selon le rapport annuel de la SEC

A 3%, le taux à 10 ans est revenu à son niveau de septembre, alors que les taux courts n'anticipent aucun resserrement monétaire avant 2015

Les sociétés de gestion ayant des fonds d’investissement alternatifs dans leur gamme et dont les encours sont en dessous des seuils prévus par le règlement AIFM (100 ou 500 millions d’euros selon les cas) doivent effectuer un premier reporting au 31 décembre. Entre 200 et 400 sociétés seraient concernées, selon l’Autorité des marchés financiers.

La livre a touché un nouveau plus bas de l'année face au dollar et à l'euro. La banque centrale risque de devoir remonter ses taux

L'indice Nikkei s'est envolé de 56% cette année, sa meilleure performance depuis 1972

Les plus petits gérants de fonds d’investissement alternatif (FIA) européens doivent présenter un premier reporting au 31 décembre

François Marbeck, Directeur du portefeuille de diversification de La Banque Postale à la rédaction de www.institinvest.com : La Banque Postale souhaite renforcer ses investissements dans des actifs offrant des revenus qui alimentent le compte de résultat. Elle a ainsi décidé d’investir 20 millions d’euros supplémentaires dans l’immobilier mais aussi dans les infrastructures, portant à 60 millions d’euros l’encours-cible pour chacune de ces deux classes d’actifs. A terme, son portefeuille comprendra environ 50% d’actions, 20% de gestion alternative, 10% de matières premières, 3% d’obligations convertibles, 5% d’immobilier, 5% d’infrastructures et 7% de private equity. « Nos encours qui s'élèvent aujourd’hui à environ 900 millions d’euros, pourraient atteindre 1,1 milliard d’euros, une fois que nous aurons finalisé nos investissements dans les actifs peu liquides », ajoute François Marbeck.

Takashi Tsukamoto a annoncé sa démission de la présidence du groupe financier Mizuho en mars prochain. Le départ du responsable est lié au scandale mis à jour par l’Autorité japonaise des services financiers (FSA) il y a deux mois qui reprochait à l’intéressé d’avoir maintenu pendant deux ans, en connaissance de cause, des prêts accordés à des individus ou organisations proches du crime organisé. Par ailleurs, le régulateur japonais indiquait jeudi 26 septembre avoir décidé plusieurs actions administratives à l’encontre du groupe financier dont celle de suspendre la production de nouveaux prêts entre le 20 janvier et le 19 février 2014. Les contrôles internes et administratifs devront également être renforcés.

Cottonfield Family Office a récemment recruté Karl Schädler qui rejoint l'équipe du gestionnaire de fortune en tant que partner et actionnaire, indique Finews. L’intéressé dispose de plus de 25 ans d’expérience dans l’asset management, la banque d’investissement et la banque privée. Il travaillait dernièrement chez Clariden Leu.

Il y a près de dix ans, la Corée du Sud montait son premier fonds de private equity, rappelle le Financial Times. Aujourd’hui, les fonds locaux tels que MBK Partners et Vogo Fund dominent leur marché domestique, encouragés par un gouvernement coréen bien décidé à favoriser cette industrie pour qu’elle continue à aider les entreprises nationales à se financer.En 2013, les fonds de private equity ont totalisé 40 opérations pour un total de 7,1 milliards de dollars, représentant près d’un quart du marché coréen des fusions et acquisitions (31,3 milliards de dollars). Les transactions émanant de groupes locaux de private equity ont représenté 6,1 milliards de dollars sur ce total, en hausse de 13 % sur un an.