P { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services and Axa Investment Managers have extended their partnership to fund distribution support services in Latin America. This was made possible as BNP Paribas joined the regional National Securities Clearing Corporation (NSCC) compensation platform as a fund member The main Latin American brokers will have access to various fund ranges from Axa IM. “Latin America, which is now more available, is a priority market for us. With this strengthened partnership, we are now offering our Offer to meet Needs Everywhere (ONE), a complete customer service system which is already deployed in Europe and Asia, on the entire Latin American market,” says Joseph Pinto, chief operating officer at AXA IM.

P { margin-bottom: 0.08in; } Investors in Latin America are increasingly hungry for foreign investments, and international asset management firms should see this as an opportunity to get a foothold in the region, a study carried out by BNP Paribas Securities Services in partnership with Sagalink finds. This market represents 4% of assets under management worldwide. With over USD1.071trn in assets under management and 7,500 investment funds, Brazil is the largest fund market in the region, and the sixth-largest in the world. Chile, Colombia, Mexico and Peru are also interesting markets. The study also finds that the Latin American investor market is becoming increasingly sophisticated, in terms of the internationalisation of investment structures. UCITS are being created by local asset management firms to be sold locally and abroad, and new products are being launched, including real estate and venture capital funds. In order to enter the Latin American market, BP2S and Sagalink recommend a custom approach based on the business model of the asset mangement firm, the selected market and the target client segment in question.

P { margin-bottom: 0.08in; } The ten wealthiest Russians have lost about USD6.6bn, or 4.7% of their cumulative wealth, according to an estimate published by Wealth-X, following a fall of more than 11% on the Micex index in the week of 3 March due to rising tensions between Ukraine and Russia. Alisher Usmanov, the richest Russian in the country, with interests in the mining, telecommunications and sporting industries (including a stake of more than 30% in the Arsenal football club), is reported to have lost USD1.7bn after a turbulent week on the markets, which brought his wealth down to USD18.3bn from USD20bn previously. Another billionaire, Vladimir Potanin, chairman of Interros, one of the largest investment companies in the country, lost about USD2bn, which brought his wealth to USD10.4bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } European and British invetors are increasingly focusing on emerging markets and international strategy mandates, according to the Canadian asset management firm AGF Investments, Investment Advisor reports. In the past 12 months, AGF posted inflows of USD1bn to strategies including British pension funds (Local Authority Pension Funds West Midlands and Lancashire County Pension Fund, which manage a total of over USD24bn). In December 2013, AGF Investments launched the AGF Global Core Equity Fund and AGF Emerging Markets All Cap Equity Fund on the firm’s UCITS platform, which makes it possible to sell strategies in the countries of the European Union and Asia.

BNP Paribas Securities Services et Axa Investment Managers ont élargi leur partenariat aux services de support à la distribution de fonds en Amérique latine. Cela a été rendu possible avec l’adhésion de BNP Paribas à la plateforme régionale de compensation NSCC (National Securities Clearing Corporation) en tant que fund member. Ainsi, les principaux courtiers latino-américains auront accès aux différentes gammes de fonds d’Axa IM. « L’Amérique latine, qui est désormais plus accessible, est un marché prioritaire pour nous. Avec ce partenariat renforcé, nous proposons désormais sur tout le marché latino-américain notre offre ONE (Offer to meet Needs Everywhere), un dispositif de service client très apprécié qui est déjà déployé en Europe et en Asie (…) », a commenté Joseph Pinto, chief operating officer chez AXA IM.

Courant 2013, M&G Investments a vu ses encours sous gestion passer d’un niveau de 4,3 milliards d’euros à 8,1 milliards d’euros, rapporte Bluerating. « M&G vient de boucler sa meilleure année en Europe, et cela vaut aussi pour l’Italie, qui est désormais le deuxième pays d’Europe du groupe après le Royaume-Uni », a commenté Matteo Astolfi, directeur de M&G en Italie.

La chambre de compensation LCH.Clearnet a lancé le service de gestion optimisée du collatéral censé concurrencer celui d’Eurex, rapporte L’Agefi. GCPlus Central Clearing Service, le service de repo tripartie français est censé concurrencer celui qui prospère à Francfort, et doit permettre aux banques d’obtenir de la liquidité plus facilement et moins cher, auprès du marché comme de la banque centrale. Le quotidien précise que le service permet à un prêteur d’espèces de sécuriser sa transaction en demandant en garantie des titres à sa contrepartie tandis que l'échange des titres contre les espèces et la gestion des collatéraux est confiée à un tiers.

Warburg Pincus a nommé Jacques Aigrain, le président de LCH.Clearnet, en tant que conseiller senior pour aider à trouver des opérations dans les services financiers en Europe, rapporte le Financial Times. L’intéressé, un Français, est aussi administrateur de Lufthansa, du London Stock Exchange et de WPP. Il était précédemment directeur général de Swiss Re et co-responsable des fusions et acquisitions de JPMorgan.

Equistone Partners (ex-Barclays PE) pourrait vendre cette année sa part résiduelle dans Spie Batignolles, révèlent à L’Agefi des sources de marché. Equistone a engagé un processus de cession de sa part minoritaire à un nouveau fonds d’investissement, en liaison étroite avec le management de Spie Batignolles, note la société qui possède 20% de la holding de tête de cette ex-filiale de Spie contrôlée par ses cadres et dirigeants (à 73,3%).

Selon L’Agefi, Noble Group, une filiale de Temasek, le fonds souverain de Singapour, propose de racheter le solde du capital d’Olam International. L’OPA valorise le premier négociant mondial en riz, café et cacao à 5,3 milliards de dollars de Singapour (3,01 milliards d’euros environ).

Les pays créanciers de l’Argentine réunis au sein du Club de Paris l’ont officiellement invitée à venir négocier fin mai les modalités de remboursement de ses arriérés de dette, selon la secrétaire générale du Club. Buenos Aires a présenté le mois dernier des propositions pour le remboursement de cette dette de quelque 9,5 milliards de dollars dont elle a cessé d’assurer le service depuis son défaut de 2002.

La Réserve fédérale américaine a transféré 79,6 milliards de dollars au Trésor en 2013. La banque centrale a pour usage de restituer les intérêts perçus sur son programme d’achats d’actifs. Ces intérêts sur les Treasuries et les titres hypothécaires (MBS) se sont montés à 90,4 milliards l’an dernier. En 2012, les transferts avaient atteint un record de plus de 88 milliards en raison des profits réalisés par la Fed lors de son opération Twist qui consistait à arbitrer les parties courtes et longues de la courbe des taux américaine.

La Caisse d’amortissement de la dette sociale a émis 3 milliards de dollars d’obligations 3,375% mars 2024 au prix de 99,64%. L’opération, qui a suscité une forte demande, offre un rendement de 73,6 points au-dessus du T-Note américain à 10 ans (2,75%). La Cades a précisé que le placement a été réalisé auprès de 50 investisseurs du monde entier, dont 51% venant d’Asie. Avec cette opération, la Cades aura levé l'équivalent de 12,2 milliards d’euros depuis le 1er janvier sur un programme d'émission de dette court, moyen et long terme de l’ordre de 24 à 27 milliards d’euros.

Un rapport d’experts propose une diminution de l’impôt sur le revenu et une baisse du taux de l’impôt sur les sociétés de 30% à 25% puis à 20%. Ces recommandations doivent servir de base au projet de réforme fiscale que la vice-présidente du gouvernement Soraya Saenz de Santamaria présentera en juin au Parlement. La dette espagnole atteignait fin 2013 un plus haut historique de 93,9% du PIB selon la Banque d’Espagne. Le gouvernement attendait ce ratio à 94,2% et estime qu’il culminera à 101% en 2015 et 2016.

La Banque centrale chinoise a annoncé un élargissement de la marge de fluctuation quotidienne du yuan, dans un contexte visant à permettre à la devise d'être plus réactive aux forces du marché. A partir d’aujourd’hui, le taux de change sera autorisé à monter ou à baisser de 2% autour de son taux pivot quotidien fixé chaque matin. La PBOC avait déjà doublé la marge pour la porter de 0,5 à 1% en avril 2012.

Eric Bourguignon, directeur de la gestion taux et crédit de Swiss Life Asset Managers et DGD SL Asset Management (France)

Rachid Medjaoui, directeur adjoint de la gestion à La Banque Postale Asset Management

Patrick Moonen, stratégiste et membre de l’équipe d'allocation tactique chez ING Investment Management

Jacques Cailloux, chef économiste Europe chez Nomura

Vienne a officialisé la création d'une «bad bank» qui accueillera 18 milliards d'actifs d'Hypo Alpe Adria et épargnera les créanciers seniors

La perte de confiance des investisseurs pèse sur la demande intérieure, alors que Moscou a triomphé hier à l’occasion du référendum organisé en Crimée

Le métal a été largement utilisé comme collatéral pour financer des opérations de portage. Les craintes de liquidation forcée font dévisser les prix

Raphaël Chemla, responsable adjoint de l'équipe dette d'entreprise chez Edmond de Rothschild AM

La chambre de compensation a lancé le service de gestion optimisée du collatéral censé concurrencer celui d'Eurex

Pioneer Investments pourrait être le prochain actif mis en vente ou en Bourse par la banque italienne, dans le cadre d’un vaste programme de cessions. L’opération pourrait avoir lieu l’année prochaine, pour une valorisation espérée par UniCredit de 2 à 3 milliards d’euros. La banque garde en tête la cotation d’HypoVereinsbank, mais cette opération ne pourra avoir lieu que dans quelques années.

Si les sanctions apparaissent à ce stade limitées vis-à-vis de la Russie, les économistes estiment que la perte de confiance des investisseurs aura un impact sensible sur la demande intérieure et sur l’investissement des entreprises. Hier, Moscou a triomphé lors du référendum en Crimée.

Pascal Merchez, Directeur immobilier du Groupe Humanis à la rédaction de www.institinvest.com : Nous intervenons dans les trois catégories d’immeuble qui cohabitent au sein du groupe : la partie exploitation c’est-à-dire les locaux d’Humanis, soit plus de 50% de l’actif immobilier ; la partie placements, sur laquelle nous sommes actuellement sous-équipés, avec seulement 84 millions d’euros de placements immobilier ; et enfin une branche significative, la branche sociale, pour laquelle nous accompagnons la direction sociale dans le développement de son parc, en rénovation, en construction et en développement. L’immobilier social représente 33% de notre parc. Nous réalisons un certain nombre de projets, qui nous semblent pertinents, sans que nous ayons encore, dans l’attente de la stratégie immobilière groupe, un projet d’ensemble validé par nos conseils d’administration. L’immobilier est porteur de l’image du groupe Humanis. Quand nous faisons un choix d’investissement, nous voulons que ce choix soit conforme à notre image. Nous sommes donc attentifs à des sujets sociaux, comme les Établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes (Ehpad). Notre branche Action sociale gère déjà 1200 lits dans des structures médicalisées. En matière de bureaux, nous sommes également attentifs à notre image au niveau national, en privilégiant des sites dans les grandes villes de France, comme un ancrage dans les territoires. Nous n’investirons vraisemblablement pas en habitation pure. En revanche, nous regardons des immeubles mixtes. En matière de développement durable, la mixité dans un immeuble permet d’optimiser le foncier et l’utilisation de l'énergie. Compte tenu du nombre important de mètres carrés détenus et occupés par le groupe lui-même, nous avons besoin en interne d’une équipe capable de faire évoluer en permanence l’immobilier, en l’adaptant à nos besoins. De surcroît, nos activités sociales imposent de détenir en interne des compétences en matière de montage et de pilotage d’opérations. Nous avons actuellement quelques projets significatifs de construction d’Ehpad qui justifient ces équipes. En revanche, sur toute la partie immobilier d’habitation, qui nécessite beaucoup de moyens humains pour le suivi des baux, il est probable que nous allons nous orienter vers l’externalisation car il ne s’agit pas de notre c??ur de métier. A ce sujet, nous avons des réflexions et des discussions avec des partenaires pour étudier les orientations que nous voulons prendre. Notre budget d’investissement représente 40 à 60 millions d’euros par an, dépensés dans une optique qui n’oublie pas le retour sur investissement. Chez Humanis, le développement durable n’est pas une vue de l’esprit. À moyen terme, c’est plus de la moitié des collaborateurs du groupe qui travailleront dans un immeuble labellisé.

Les pays créanciers de l’Argentine réunis au sein du Club de Paris l’ont officiellement invitée à venir négocier fin mai les modalités de remboursement de ses arriérés de dette, a annoncé vendredi la secrétaire générale du Club. Buenos Aires a présenté le mois dernier des propositions pour le remboursement de cette dette de quelque 9,5 milliards de dollars dont elle a cessé d’assurer le service depuis son défaut de 2002.

L’Espagne doit réduire les impôts qui pèsent sur les particuliers et les entreprises tout en relevant les taxes sur certains produits tels que l’alcool et les carburants afin d’assainir ses finances, conclut un rapport remis vendredi au gouvernement. Il propose une diminution de l’impôt sur le revenu et une baisse du taux de l’impôt sur les sociétés pour le ramener de 30% à 25% puis à 20%. Ces recommandations, élaborées par un groupe d’experts, doivent servir de base au projet de réforme fiscale que la vice-présidente du gouvernement Soraya Saenz de Santamaria présentera en juin au Parlement. L’entrée en vigueur de cette réforme doit s'étaler sur 2015 - année électorale - et 2016. Les recettes fiscales espagnoles, tributaires de la bulle immobilière qui a éclaté en 2008, ont chuté de près de 50 milliards d’euros au cours des six dernières années.

La Réserve fédérale américaine a transféré 79,6 milliards de dollars au Trésor en 2013, selon des résultats définitifs publiés vendredi. La banque centrale a pour usage de restituer au Trésor les intérêts perçus sur son programme d’achats d’actifs. Ces intérêts sur les Treasuries et les titres hypothécaires (MBS) se sont montés à 90,4 milliards l’an dernier. En 2012, les transferts avaient atteint un record de plus de 88 milliards en raison des profits réalisés par la Fed lors de son opération Twist qui consistait à arbitrer les parties courtes et longues de la courbe des taux américaine.