Pascal Gilbert, co-responsable de la gestion obligataire chez La Française AM

Les taux de swap Eonia anticipent déjà des taux courts proches de zéro jusqu'à fin 2018

Madrid a annoncé un plan d’aide à l’économie de 11 milliards d’euros ainsi que le remboursement de 1,3 milliard d’euros de l'aide européenne aux banques

Une conférence interministérielle prévue ce mois-ci devrait lancer une consultation pour créer un label national d'investissement responsable

L’Autorité des marchés financiers aurait récemment notifié des griefs au spécialiste américain du trading à haute fréquence, dont l’introduction en Bourse de New York vient d’être reportée. Virtu devrait selon le quotidien être entendu par la commission des sanctions de l’AMF pour des opérations effectuées en 2009 par une des filiales de Madison Tyler Holdings, société que Virtu a depuis rachetée. D’autres enquêtes sont en cours.

Le distributeur américain a eu ces dernières semaines des échanges préliminaires avec plusieurs sociétés de private equity, selon le quotidien qui cite des sources proches. La valorisation évoquée reste incertaine, une source indiquant tout de même que Chico’s FAS pourrait prétendre à une prime voisine de 30% par rapport à sa capitalisation boursière de 2,4 milliards de dollars.

L’économie brésilienne connaît un ralentissement marqué, tandis que les pressions inflationnistes accélèrent, dans un contexte politique incertain

La société de private equity est selon la chaîne d’informations en négociations avancées avec l’actionnaire de contrôle du spécialiste du change pour les particuliers. L’offre de Bridgepoint valoriserait Moneycorp entre 200 et 240 millions de livres. Le prétendant est à la lutte sur le dossier avec Corsair Capital et JC Flowers.

Russ Koesterich, responsable de la stratégie d'investissement de BlackRock

Julie Lamirel, cogérante du fonds AXA WF Global High Yield

Spécialiste de la reconversion de sites pollués, la société de gestion vient de lever 55 millions d'euros auprès, notamment, de la CDC et de la BEI

Le nouveau gouvernement indien engagera de vastes réformes économiques avec pour priorité de créer des emplois via l’investissement public et privé, tout en contenant l’inflation, a déclaré au Parlement le chef de l’Etat Pranab Mukherjee. Devant l’assemblée élue à l’occasion du triomphe du nationaliste hindou Narendra Modi le mois dernier, le président a annoncé l’intention du gouvernement d’introduire une taxe générale sur les ventes, d’encourager l’investissement étranger et d’accélérer les autorisations de grands projets.

Le gestionnaire alternatif a annoncé avoir conclu un accord pour le rachat du fonds de fonds Pine Grove Asset Management afin de renforcer et diversifier davantage sa présence aux Etats-Unis. La cible gère environ un milliard de dollars d’actifs. Man Group avait indiqué fin mai être en négociations pour racheter un autre gestionnaire américain, Numeric Holdings.

Le gouvernement italien envisage selon Reuters, qui cite une source gouvernementale, d’accorder des déductions fiscales accrues aux entreprises prévoyant de s’introduire en Bourse, avec le double objectif de rendre la Bourse de Milan plus attractive et d’encourager le recours à ce moyen de financement. Selon un projet de loi, les entreprises pourraient bénéficier d’une réduction d’impôts de 6% sur le capital levé lors de leur première cotation.

Le gendarme des marchés américains a infligé une amende de 2 millions de dollars à la plateforme de négociation Liquidnet en échange de l’abandon de poursuites pour utilisation abusive de données confidentielles de ses clients. La SEC a en parallèle lancé des poursuites à l’encontre du courtier Wedbush Securities notamment pour la faiblesse de son contrôle des risques.

L’autorité monétaire a décidé vendredi d’abaisser son taux directeur de 50 points de base pour le ramener à son plus faible niveau historique de 3,0%. Aucun des 20 analystes interrogés par Bloomberg n’avait misé sur cette décision, justifiée selon la banque centrale par la baisse du taux d’inflation à 3,4% et par la baisse de ses prévisions de croissance entre 2,3% et 3,3% pour cette année. La croissance du PIB mexicain a ralenti à 1,1% l’an dernier, avant d’accélérer légèrement à 1,8% au premier trimestre.

L’agence ne croit pas que la réforme territoriale annoncée par François Hollande générera des économies à court ou moyen terme car elle ne fera que redistribuer des coûts entre les différents échelons administratifs. Dans une note, Moody’s juge en outre que les gains d’efficacité mettront du temps à se matérialiser, la capacité des collectivités locales françaises à gérer une réduction des coûts restant à prouver.

Le Premier ministre grec Antonis Samaras a nommé l'économiste Gikas Hardouvelis ministre des Finances hier dans le cadre d’un remaniement ministériel intervenu à la suite des élections européennes perdues par les conservateurs aux pouvoirs. Le nouveau ministre, professeur spécialisé dans la banque et la finance à l’université du Pirée et chef économiste chez Eurobank, a été conseiller de deux anciens Premiers ministres.

L’agence a maintenu la note souveraine de l’Italie à «BBB» en maintenant une perspective négative. S&P assure prendre en compte entre autres la perspective de progrès en matière de réformes structurelles et budgétaires, mais aussi les risques liés à la faiblesse des perspectives de croissance. Si l’agence souligne que le gouvernement de Matteo Renzi a engagé des réformes susceptibles d'étayer la croissance et de moderniser l'économie, elle estime qu’il est encore trop tôt pour porter un jugement sur la suite.

Depuis l’annonce en 2013 de l’OPA d’Intercontinental Exchange Group (ICE) sur NyseEuronext puis celle de la scission de ce groupe pour remettre sur le marché la plateforme européenne Euronext, Jean EYRAUD et Jean-Pierre GRIMAUD, respectivement Président et ancien Président de l’Af2i - Association française des investisseurs institutionnels ont cherché à mobiliser les investisseurs sur le thème de l’avenir de nos infrastructures de marché et la réalité de la sécurité financière des actifs au sein de la zone euro. Pour l’Af2i, l’existence et le bon fonctionnement des marchés financiers sont des gages de confiance dans la stabilité du système financier. Le maintien de l’indépendance de la plateforme boursière européenne et un développement de sa stratégie industrielle sont des atouts pour la bonne gestion et la sécurité des actifs des institutions. La proximité de la Place financière avec l’ensemble des acteurs financiers français facilitera, dans les années à venir, l’essor du financement désintermédié, assurera nombre d’emplois qualifiés dans le métier titres et les services associés (avocats, cabinets de conseils et d’audit, etc.) et aidera à conserver l’influence de la France aux niveaux européen et international dans les questions de régulation de marchés. L’Af2i a participé activement aux travaux sur l’avenir d’EURONEXT. Ils ont abouti à la création d’une SIPS Société d’Investissement Professionnelle Spécialisée (nouveau nom d’une SICAV contractuelle), dénommée SOCIETE D’INVESTISSEMENT EN INFRASTRUCTURES EUROPEENNES DE MARCHES, en abrégé S2iEM. Une première dizaine d’investisseurs français de différents horizons (la CHAMBRE DE COMMERCE & d’INDUSTRIE DE REGION PARIS IDF, FEDERIS GA pour MALAKOFF MEDERIC, MACIF, MAIF, MATMUT, SMABTP, SMA Vie, SWISS LIFE AM pour SWISS LIFE France, UNIGRAINS, VIEL & Cie.) ont décidé de s’associer pour que la SICAV S2iEM puisse participer à l’introduction en bourse d’EURONEXT, se comporter en actionnaire stable et de long terme. Ils composeront le Conseil de la SICAV, qui sera présidé par Jean-Pierre GRIMAUD. Cette SICAV de Place sera ouverte à tous autres investisseurs professionnels qui voudront se joindre à l’introduction en bourse ou après. La solution très souple de la SICAV professionnelle spécialisée, régie par l’article L214-154 du code monétaire & financier est apparue logique et compatible avec l’objectif recherché. Après un appel d’offres, la société de gestion FEDERIS Gestion d’Actifs, filiale du groupe MALAKOFF MEDERIC, a été sélectionnée pour gérer cet OPC, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES étant le dépositaire et KPMG Audit le Commissaire aux comptes. KRAMER LEVIN a conseillé l’Af2i et FEDERIS GA. Les porteurs de la SICAV ont accepté la charte des actionnaires stables. Ce document, non contractuel, fixe notamment les objectifs industriels et financiers que les actionnaires stables veulent voir développés par Euronext dans les années à venir. Ils constitueront également une force de propositions dans les instances de consultation des utilisateurs d’Euronext.

Selon nos informations, au premier trimestre 2014, Groupama a investi sur la gestion passive sur le Japon et l’Asie hors Japon pour un total de 98 millions d’euros : sur le Japon, un OPCVM ouvert de gestion indicielle pour 56 millions d’euros Sur l’Asie hors Japon, un OPCVM ouvert de gestion indicielle pour 42 millions d’euros Aucun consultant n’a été sollicité pour sélectionner les gérants.

Le régime de prestations globales du Groupe LVMH, 682 millions d’euros d’encours sous gestion, a augmenté au sein de son allocation d’actifs la poche liquidités, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers en 2013. Il a dans le même temps réduit son exposition aux obligations d’Etat. Le compartiment composé de liquidité, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers représente 21% du portefeuille au 31/12/2013, au lieu de 18% à la fin 2012. En revanche, la poche obligations d’Etat pèse dorénavant 15%, alors qu’elle était de 18% en 2012. L’allocation d’actifs globale du régime de prestations globales de Groupe LVMH est la suivante : 35% actions 29% obligations corporate 15% obligations souveraines 21% liquidité, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers En France, la société fournit principalement des prestations destinées au comité exécutif du groupe et aux cadres supérieurs, qui peuvent se joindre à un régime de retraite après un certain nombre d’années d’ancienneté.

Le nombre de créations de postes aux Etats-Unis est resté soutenu en mai, permettant au marché du travail de retrouver son niveau d’avant la récession et confirmant le retour à un rythme de croissance normal après le passage à vide de l’hiver. L’économie a créé 217.000 emplois le mois dernier selon le département du Travail, un niveau conforme aux attentes. Economiste chez LPL Financial, John Canally relève que «cela tend à prouver que le premier trimestre a été une anomalie pour l'économie et que l’on retrouve un rythme correct de créations d’emplois. Globalement, ce rapport est plutôt bon». L'économie américaine a désormais récupéré les 8,7 millions d’emplois perdus pendant la récession, souligne le département du Travail. Le taux de chômage est quant à lui resté stable à 6,3%.

L’Autorité des marchés financiers a tenu à mettre en garde le public à l’encontre de la société britannique Bridgeward, rappelant qu’elle n’était «pas autorisée à fournir des services d’investissement sur le territoire français». L’AMF souligne que la société démarche des investisseurs pour s’engagerdans des fonds indiciels cotés (ETF). Le gendarme des marchés avance que Bridgeward «serait liée à l’ETF Angels Association, laquelle semble gérer des fonds proposés au public français et recruter de nouveaux adhérents selon un mécanisme pyramidal».

La Commission européenne pourrait selon Bloomberg décider dès la semaine prochaine, à l’occasion d’une réunion prévue le 11 juin, de lancer une enquête formelle à l’encontre de l’Irlande, des Pays-Bas ou du Luxembourg, des membres de l’Union accusés de pratiquer des ristournes fiscales afin d’attirer les sociétés internationales. Bruxelles a indiqué en septembre dernier partir en recherche d’éléments préliminaires d’information sur le sujet.

La société d’investissement italienne Equita vient de lancer deux fonds de crédit visant à recueillir des capitaux auprès des investisseurs institutionnels afin d’accompagner la croissance des sociétés italiennes de taille moyenne, rapporte l’agence Reuters. Une initiative inédite sur un marché italien où environ 90% du crédit corporate est fourni par le secteur bancaire. Equita a passé un accord avec un hedge fund américain, dont l’identité n’a pas été divulguée, qui a investi 200 millions d’euros dans l’un des deux fonds. Les deux fonds devraient disposer d’environ 600 millions d’euros au total.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a récemment conclu un partenariat avec la Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), afin de donner accès à ses clients au contenu du programme de certification de l’association. Ce dernier traite des fondamentaux de l’investissement en classes d’actifs alternatifs, selon Hedgeweek.

La Banque Internationale à Luxembourg (BIL) et le fournisseur international de solutions bancaires Avaloq ont annoncé le 5 juin qu’ils sont en discussion avancée en vue d’un projet conjoint visant à installer au Luxembourg, sous réserve entre autres, de la finalisation des négociations finales et de l’approbation des régulateurs, le premier centre indépendant de services de Business Process Outsourcing destinés aux banques privées et universelles du Benelux et de la France. Cette annonce fait suite à la décision de la BIL, après une évaluation approfondie, de migrer son système bancaire vers l’Avaloq Banking Suite.La plus ancienne banque privée du Luxembourg a toujours joué un rôle actif dans le développement économique du Grand-Duché. Son choix s’inscrit dans sa détermination de contribuer activement à la diversification de la Place financière. Présente au Luxembourg depuis 2007, Avaloq a pour sa part toujours estimé ce marché comme clé dans sa stratégie d’entreprise. Après la Suisse, le Luxembourg a été le premier pays dans lequel le fournisseur de solutions bancaires s’est établi. Actuellement, Avaloq compte 11 clients au Luxembourg qui utilisent déjà ou sont en cours d’installation de l’Avaloq Banking Suite. Le partenariat stratégique envisagé de la BIL et d’Avaloq a pour but de proposer aux banques privées et universelles, locales ou étrangères, une solution permettant de standardiser et d’automatiser les processus back office tout en confiant leur traitement à un spécialiste reconnu. Comptant parmi les leaders de ce secteur industriel, Avaloq considère comme primordiale l’industrialisation complète des procédés opérationnels tout en assurant une réelle capacité d’innovation et de différentiation dans les services à la clientèle. Avaloq a déjà développé avec succès ce concept de centre BPO indépendant sur les marchés suisse et allemand. BIL et Avaloq envisagent à présent d’unir leurs efforts afin de l’adapter aux exigences spécifiques des marchés du Benelux et de la France. Ce nouveau centre luxembourgeois s’inscrirait pleinement dans la mise en place par Avaloq d’un réseau international de centres BPO. De plus amples informations à cet égard seront communiquées dans les prochains mois.

Luxembourg for Finance, l’agence pour le développement du centre financier du Grand Duché, annonce sur son site qu’il recrute actuellement son deputy CEO et un event Manager. Plus précisément, le deputy CEO contribuera à la détermination et la réalisation de la stratégie de l’agence ainsi que son plan d’action. L’intéressé représentera également Luxembourg for Finance dans les instances nationales and internationales, en lien avec le CEO de l’entité.

Le Fonds australien, IFM Investors, dont le montant d’actifs sous gestion s’élevait à 52 milliards de dollars australiens au 31 mars 2014, a annoncé dans un communiqué le 5 juin, l’arrivée de John Carey au sein de son équipe Debt Investments à Londres en qualité de «Investment Director of European Infrastructure Debt». John Carey sera en charge de l’investissement en dette d’infrastructure au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe et travaillera sous la responsabilité de David Cooper, directeur exécutif des investissements en dette chez IFM Investors. John Carey compte 13 ans d’expérience dans le secteur des infrastructures. Il arrive de chez Moody’s où il travaillait en tant qu’analyste senior en finance d’infrastructures spécialisé dans les partenariats publics/privés et l’endettement des aéroports. Avant cela il avait travaillé pour Barclays en tant que directeur de l’équipe en charge du financement des projets et des infrastructures.