Monique Cohen, qui est membre du collège de l’AMF, a été nommée au conseil de surveillance d’Hermès, rapporte Wansquare qui précise que la responsable figure également aux boards de BNP Paribas, JC Decaux et Safran.

Pimco a lancé une version « miroir » de son gigantesque fonds d’obligations à maturité courte pour investisseurs européens, dont l’encours s’élève à 14,3 milliards de dollars, rapporte Citywire. Domicilié en Irlande, ce nouveau fonds, appelé Pimco GIS US Short-Term fund, investira dans un univers très large d’obligations de haute qualité sur des maturités courtes. Ce nouveau fonds sera géré par Jérôme Schneider pour qui « l’appétit des investisseurs reste élevé pour les fonds obligataires à maturité courte ». Pimco estime que « les taux d’intérêt resteront bas plus longtemps qu’anticipé, il est donc important d’offrir aux investisseurs une large gamme de solutions fixe income pour naviguer dans cet environnement de taux faible ». Cette nouvelle stratégie a été lancée la semaine dernière et Pimco s’apprête à distribuer ce fonds dans toute l’Europe.

Le groupe Blackstone vient de recruter Marc Pillemer, un ancien de Goldman Sachs, pour l’accompagner dans ses efforts pour acheter des participations dans des sociétés de gestion alternatives, rapporte Financial News.Marc Pillemer n’a pas encore démarré ses activités au sein de BlackStone où il devrait travailler en étroite collaboration avec Greg Hall, senior managing director chez Blackstone.

Le gérant de hedge fund Steve Eisman, dont le pari contre la surchauffe du marché immobilier américain avait fait de lui une star montante dans l’univers de la finance, a décidé de fermer son fonds Emrys Partners, rapporte l’agence Reuters.Steve Eisman, qui avait créé Emrys Partners il y a deux ans, a fermé le fonds au cours des toutes dernières semaines, a indiqué une source à Reuters. Steve Eisman travaillait précédemment chez FrontPoint Partners.Les actifs du fonds, qui s'élevaient à 23 millions de dollars au moment du lancement, s’inscrivaient à environ 185 millions de dollars au moment de la fermeture.

Le fonds phare de l’investisseur activiste William Ackman revient au premier plan après une année 2013 où de lourdes pertes sur les sociétés Herbalife et J.C. Penney avaient mis le portefeuille à mal, rapporte l’agence Reuters.Le principal portefeuille de Pershing Square Capital Management a progressé de 2,4% au mois de juin, ce qui a porté la performance de la stratégie à 25% sur les six premiers mois de l’année, contre seulement 6% au premier semestre 2013. Les hedge funds auraient progressé en moyenne de 1,77% au premier semestre, selon Hedge Fund Research.

OFI Asset Management a annoncé, le regroupement sous sa marque, depuis le 1er juillet 2014, de la totalité des activités de mandat et de gestion collective des trois sociétés de gestion constituant le cœur de l’activité du Groupe OFI. OFI Asset Management est désormais la quatrième société de gestion ISR et la huitième société de gestion institutionnelle sur le marché français. Elle gère plus de 60 milliards d’euros d’actifs sous mandat et en gestion collective, précise le communiqué. Alain Montarant, nouveau président de la Macif et Daniel Havis, président de la Matmut, sont respectivement nommés président et vice-président d’OFI Asset Management. Les actionnaires Macif, Matmut et Ofivalmo Partenaires (holding contrôlé par les partenaires et actionnaires adhérents à la Mutualité Française et au GEMA) ont renouvelé leur confiance aux équipes dirigeantes opérationnelles.

BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon) enrichit sa gamme de produits sur le marché français. Le gestionnaire d’actifs a annoncé, ce 4 juillet, le lancement du fonds BNY Mellon US Opportunities Fund, nouveau fonds actions américaines toutes capitalisations faisant partie de la SICAV BNY Mellon Global, plc, domiciliée à Dublin. Géré par The Boston Company Asset Management, LLC, filiale de gestion de BNY Mellon spécialisée dans la gestion active, et son gérant principal David Daglio, assisté d’une équipe de 20 analystes. Ce nouveau véhicule vise une croissance du capital sur du long terme en investissant principalement dans les actions américaines, précise le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Dans le détail, le gérant du fonds BNY Mellon US Opportunities recherche les meilleures opportunités d’investissement dans toutes les entreprises cotées aux Etats-Unis de toutes capitalisations (petites, moyennes et grandes) en s’appuyant sur une analyse des fondamentaux et une sélection des titres. Ainsi, le fonds a pour but de dégager de l’alpha à la fois par une approche « bottom up » et « top-down ». BNY Mellon US Opportunities Fund compte entre 40 et 60 lignes et cherche à générer un rendement entre +300 et +500 points de base bruts au dessus de l’indice comparatif, l’indice S&P 500. BNY Mellon ne doute pas de l’attrait des investisseurs français pour ce produit alors que «la stratégie US All Cap Opportunistic Equity, stratégie sur laquelle le fonds est basé, a déjà enregistré une solide performance, surperformant ainsi l’indice comparatif depuis sa création en janvier 2012», note dans un communiqué Anne-Laure Frischlander, directeur général de BNY Mellon Investment Management en France. «Les rendements du marché actions américain ont été élevés en 2013: la hausse de 32 % de l’indice S&P 500; c’est l’une des plus fortes progressions annuelles en 17 ans», renchérit David Daglio, gérant du BNY Mellon US Opportunities Fund.

Le fonds de pension japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund) qui a publié les chiffres du quatrième trimestre de son exercice décalé clôturé au 31 mars, a fait état d’une performance négative sur les trois premiers mois de l’année 2014 au cours desquels le fonds a délivré un rendement de -0.8%, selon un communiqué publié sur le site du GPIF. Il s’agit de la première performance trimestrielle négative pour le GPIF depuis huit trimestres. Cette contre-performance du GPIF au quatrième trimestre, imputable à une perte de 7,1% sur ses investissements en actions japonaises, ramène sa performance annuelle à +8,64%, une progression qui reste solide et qui est principalement due aux gains enregistrés sur les investissements en actions notamment japonaises sur les trois premiers trimestres. Depuis quelques temps, le gouvernement de Shinzo Abe pousse le GPIF à revoir son allocation d’actifs au profit des actions notamment japonaises. A la fin du mois de mars, les actions représentaient 32,5% du portefeuille d’actifs du GPIF et au sein de cette part, en augmentation, les titres japonais représentaient très légèrement plus de la moitié.

Le gestionnaire d’actifs japonais Nikko Asset Management (Nikko AM) a annoncé, le 3 juillet, le lancement mi-juillet de son premier fonds obligataire chinois «onshore» à Singapour. Ce nouveau véhicule est le fruit d’un partenariat entre Nikko AM Asia Limited, filiale de Nikko AM, Bank of China et DBS Bank. Son lancement intervient alors que Nikko AM a récemment obtenu un quota d’un milliard de renminbi (160 millions de dollars) en mai dernier suite à l’obtention de la licence RQFII (Investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi).Ce fonds, qui attend le feu vert du régulateur, est conçu à destination des investisseurs particuliers de Singapour. Son objectif est de dégager un rendement «total» («total return») et une croissance du capital et des revenus à moyen et long terme à travers une exposition à la devise chinoise et aux instruments obligataires cotés ou non cotés libellés en renminbi. Ce nouveau produit sera disponible à Singapour via Bank of China et DBS Bank, précise Nikko AM dans un communiqué.La société de gestion nippone n’entend pas s’arrêter en si bon chemin. «Il s’agit du premier fonds d’une gamme de solutions RQFII que nous envisageons de fournir au marché», a déclaré Eleanor Seet, «president» de Nikko AM Asia, dans un communiqué sans donner plus de détails.

Le fonds de pension du groupe britannique BT vient de prendre des mesures spécifiques pour faire face au risque de longévité. Le plus important programme de pension britannique à prestations définies, qui compte quelque 320.000 membres, vient de créer sa propre compagnie d’assurances en partenariat avec Prudential Insurance Co qui va couvrir 25% de l’exposition totale du programme au risque de longévitié, soit environ 16 milliards de livres de ses engagements.Selon le Fonds monétaire international (FMI), chaque année supplémentaire d’espérance de vie se traduit par une augmentation des engagements d’un programme de pension classique de l’ordre de 3% à 4%. La compagnie d’assurances mise sur pied par BT va ainsi percevoir des primes du fonds de pension en échange desquelles l’assureur prendra en charge le risque de longévité sur la base des tables de mortalité et de leurs sous-estimations éventuelles. D’autres sociétés d’assurances britanniques ont déjà mis en place de tels swaps de longévité. En mars dernier, Aviva a ainsi transféré le risque de longévité des participants à son programme de pension à trois réassureurs. Les accords de ce type passés depuis le premier d’entre eux conclu par Babcock en mai 2009, représentent environ 32 milliards de livres, selon des chiffres d’Aon Hewitt. Avec la nouvelle initiative de BT, ce chiffre se rapproche de la barre des 50 milliards de livres.

La société d’investissement immobilier espagnole Merlin Properties a annoncé jeudi qu’elle avait acquis le groupe immobilier Tree Inversiones Inmobiliarias pour 739,5 millions d’euros, rapporte Business Immo. Basée à Madrid, Tree Inversiones Inmobiliarias loue 880 succursales et 5 immeubles de bureaux à BBVA, la deuxième banque du pays.Merlin Properties a fait son entrée en Bourse de Madrid lundi, avec une capitalisation de plus de 1,2 milliard d’euros, la plus grosse opération en trois ans sur le marché madrilène, précise le site.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) va réorganiser légèrement sa structure et sa direction générale à compter du 1er octobre 2014, révèle L’Agefi Suisse. De fait, la responsabilité des clients privés fortunés est désormais intégrée à l’unité de « private banking ». Par ailleurs, David Previdoli, qui dirigeait depuis 2007 la division « Clients privés » reprend la division « Product & Services », jusque-là dirigée par Markus Bachofen Rösner, qui partira à la retraite fin 2015. En outre, la direction « Product & Serviecs » sera élargie et intégrera désormais le « direct banking ».La responsabilité des conseils destinés aux clients privés disposant de grandes fortunes est intégrée dans l’unité «Private Banking», dont Christoph Weber assurera la direction. La direction générale comprendra en juillet 2015 encore huit membres, a précisé l’établissement cantonal. Ces changements de structure ne vont pas entraîner de suppressions de postes.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a annoncé le 4 juillet une réorganisation qui passe par des modifications au sein de sa direction générale et qui prendra effet à compter du 1er octobre. La responsabilité des clients privés fortunés est désormais intégrée à l’unité «Private Banking».Daniel Previdoli, qui assurait depuis 2007 la direction de la division «Clients privés» reprend la division «Product & Services», jusqu’alors dirigée par Markus Bachofen Rösner, qui partira à la retraite fin 2015. La division «Product & Services» sera élargie et comprendra désormais le Directbanking. En renforçant la division «Product & Services», la ZKB veut prendre en compte la digitalisation en cours des activités bancaires.La responsabilité des conseils destinés aux clients privés disposant de grandes fortunes est intégrée dans l’unité «Private Banking», dont Christoph Weber assurera la direction. Avec cette réorganisation, la ZKB compte mettre l’accent sur une plus grande continuité dans le service à la clientèle.La direction générale comprendra en juillet 2015 encore huit membres, a précisé l'établissement cantonal. Ces changements de structure ne vont pas entraîner de suppressions de postes.

Les actifs du fonds de pension californien CalPERS ont franchi pour la première fois de son histoire la barre des 300 milliards de dollars, ressortant à 300,4 milliards de dollars, rapporte Pensions & Investments qui cite Brad Pachecho, porte-parole du CalPERS. Dans un mail adressé au site d’information, ce dernier a précisé que la récente performance des marchés boursiers a aidé le fonds de pension à franchir cette étape, tout en se montrant prudent quant à l’avenir.

La banque américaine Goldman Sachs étoffe son activité de gestion de patrimoine en Europe avec le lancement d’une nouvelle offre dédiée de crédits (« loans) à destination de ses clients fortunés, révèle le Financial Times. En toute discrétion, la banque d’investissement a en effet lancé ce mois-ci une nouvelle unité de prêts pour ses clients patrimoniaux, son objectif étant de pousser son activité de trading, plutôt volatile, vers des activités bancaires plus traditionnelles.Selon le quotidien britannique, cette nouvelle activité européenne, intégrée à la division International Bank de Goldman Sachs à Londres, a pour objectif de constituer un portefeuille de 5 milliards de dollars de prêts au cours des trois prochaines années. Ce portefeuille comprendra essentiellement des prêts sécurisés (« secured loans ») pour une large gamme de financement : facilités de liquidités, diversification de portefeuilles, paiements d’impôts, achats de luxes (yacht, par exemple).

Highbridge Capital Management, le hedge fund détenu par la banque d’investissement JPMorgan qui gère 29 milliards de dollars d’encours, a recruté John Ashley un « senior executive » en provenance de son rival Fortresse, pour travailler dans son bureau de Londres et ainsi continuer à développer rapidement sa présence en Europe, rapporte le Financial Times.John Ashley, ancien « managing director » au sein des équipes européennes de private equity chez Fortress, a rejoint Highbridge pour travailler en qualité de gérant de portefeuille au sein de la plate-forme connue sous le nom « Principal Strategies », qui supervise les positions importantes des hedge funds sur les dettes cotées ainsi que sur d’autres investissements de dettes privées. Dans ses nouvelles fonctions, John Ashley investira dans les dettes « non-investment grade » publiques et privées.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets at the Californian pension fund CalPERS have for the first time in their history passed the USD300bn threshold, at USD300.4bn, Pensions & Investments reports, citing Brad Pacheco, spokesperson for CalPERS. In an email sent to the website, Pacheco says that the recent performance of the stock markets helped the pension fund to reach this level, though he expresses caution about the future.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon) is adding to its product range on the French market. The asset management firm on 4 July announced the launch of the BNY Mellon US Opportunities Fund, a new US equity fund for all cap sizes, part of the BNY Mellon Global, plc Sicav, domiciled in Dublin. The fund is managed by The Boston Company Asset Management, LLC, an asset management affiliate of BNY Mellon specialised in active management, and its principal manager, David Daglio, with the assistance of a team of 20 analysis. The new vehicle aims for long-term capital growth, investing primarily in US equities, the asset management firm says in a statement. The fund manager for the BNY Mellon US Opportunities fund seeks out the best investment opportunities from among all publicly-traded US businesses of all cap sizes (small, mid and large), on the basis of fundamental analysis and stock-picking. The fund aims to earn alpha both from a bottom-up and a top-down approach. BNY Mellon US Opportunities Fund has 40 to 60 positions, and is seeking to generate returns of +300 to +500 gross basis points over its comparative benchmark, the S&P 500 index. BNY Mellon does not doubt the attraction this product will hold for French investors, while “the strategy of the US All Cap Opportunistic Equity, on which the fund is based, has already earned solid returns, outperforming the comparative index since its creation in Janyary 2012”, Anne-Laure Frishlander, CEO of BNY Mellon Investment Management in France, notes in a statement. “Returns on the US equity market were high in 2013: the S&P 500 index is up 32%, one of the strongest annual gains in 17 years,” says David Daglio, manager of the BNY Mellon US Opportunities Fund.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Japanese asset management firm Nikko Asset Management (Nikko AM) on 3 July announced the launch in mid-July of its first Chinese onshore bond fund in Singapore. The new vehicle is the product of a partnership between Nikko AM Asia Limited, an affiliate of Nikko AM, Bank of China and DBS Bank. Its launch comes at a time when Nikko AM recently obtained a quota for RMB1bn (USD160m), in May this year, after receiving a Renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) license. The fund, which is awaiting approval from the regulator, is aimed at retail clients in Singapore. Its objective is to earn total returns and long-term growth in capital income, through exposure to Chinese currency and public or private debt instruments denominated in renminbi. The new product will be available in Singapore from Bank of China and DBS Bank, Nikko AM says in a staement. The Japanese asset management firm does not plan to stop halfway. “This the first fund in a range of RQFII solutions which we are planning to offer the market,” Eleanor Seet, chair of Nikko AM Asia, says in a statement, without providing further details.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The pension fund for the BT group has taken special measures to meet up to longevity risks. The largest British defined-contribution pension fund, which has about 320,000 members, has created its own insurance company, in partnership with Prudential Insurance Co, which will cover 25% of the total exposure ot the programme to longevity risks, totalling about GBP16bn in liabilities. According to the International Monetary Fund (IMF), each additional year of life expectancy results in an increase in engagements from a traditional pension fund of about 3% to 4%. The insurance company created by BT will receive premiums from the pension fund, in exchange for which the insurer will take on longevity risks on the basis of life expectancy tables and any potential underestimation. Other British insurers have already set up similar longevity swaps. In March this year, Aviva transferred its longevity risks from participants in its pension programme to three reinsurers. Agreements of this type signed since the first of this kind, signed by Babcock in May 2009, represent about GBP32bn, according to figures from Aon Hewitt. With the new BT initiative, this figure moves closer to GBP50bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European Banking Authority (EBA) on Friday called on European financial establishments to avoid bitcoin and other digital currencies so long as they are not governed by specific regulations. In a statement, the London-based authority advises national supervisory authorities to “discourage financial institutions from buying, holding or selling virtual currencies, as no regulatory regime is in place.” According to the EBA, which addressed the question in collaboration with the European Central Bank (ECB) and the European Securities Markets Authority (ESMA), the “risks (related to virtual currencies) outweigh the benefits” which the rapidity and economic nature of transactions bring. These risks are related to “money laundering or other financial crimes,” the EBA says. “A virtual currency mechanism could be created, and its functioning altered, by anyone, and in the case of decentralised mechanisms such as Bitcoin, anonymously, by anyone with enough computing power,” the banking authority warns. “IT security cannot be guaranteed,” while “the financial visibility of some participants on the market remains uncertain,” the EBA continues. Virtual currencies therefore will need to be regulated, according to the EBA, which addresses the recommendation to the European Council, the European Commission, and the European Parliament, via the creation of governance structures responsible for each virtual currency, which can be “held responsible for the integrity” of the currency.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian financial market regulator, Consob, has fined BlackRock, the largest fund mangement firm in the world, EUR150,000, for market manipulation, Reuters reports. BlackRock was found guilty by Consob of falsely reporting a reduction of its stake in the Italian bank UniCredit, which was preparing to launch a capital increase. The BlackRock group on Thursday stated that it would accept the fine from the Italian regulator, adding that it had made a “technical error” when it declared a reduction of its stake in UniCredit bank to less than 2%.

L’opérateur espagnol de télécoms Telefonica a pris une participation de 11% dans la filiale de télévision payante de Mediaset, pour 100 millions d’euros, annonce lundi le groupe de médias de Silvio Berlusconi. Cet accord marque une nouvelle étape de l’expansion de Telefonica dans le secteur de la télévision payante. L’opérateur espagnol a signé vendredi un accord avec la filiale espagnole de Mediaset qui lui donne l’entière propriété de Distribuidora de Television, connue sous le nom de Canal+ en Espagne.

Les assemblées générales des trois sociétés de gestion constituant le coeur de l’activité du Groupe OFI se sont tenues le 27 juin pour entériner la réorganisation de l’activité. Depuis le 1er juillet dernier, les activités de mandat et de gestion collective de ces trois structures sont intégralement regroupées au sein d’OFI Asset Management, qui affiche plus de 60 milliards d’euros d’encours, selon un communiqué envoyé vendredi.

Le président du Conseil italien, Matteo Renzi, a assuré vendredi que Rome et Berlin n’avaient aucun différend en matière de politique budgétaire mais il a ajouté que la Bundesbank n’avait pas à juger les politiques menées par son pays.

L’Argentine ne présentera pas de proposition officielle aujourd’hui, lors d’une réunion avec un médiateur judiciaire, en vue de régler son litige avec des créanciers qui ont refusé les modalités de la restructuration de sa dette, a écrit samedi le quotidien argentin Pagina/12. Buenos Aires a jusqu'à la fin juillet pour trouver une solution avec eux, sous peine de faire défaut sur sa dette pour la deuxième fois en douze ans.

Fitch Ratings a confirmé la note souveraine AAA de la Suède, note assortie d’une perspective stable. Une gouvernance solide, de forts indicateurs de développement humain, un revenu par habitant élevé et une expérience prouvée dans la mise en oeuvre de politiques économiques saines motivent cette décision, a expliqué l’agence de notation. Elle pense en outre qu’une «demande interne forte produira une accélération de la croissance économique cette année et la suivante».

L’Italie règlera d’ici la fin de l’année les arriérés de dette dus au secteur privé, soit avec de plus de temps que prévu, a déclaré le ministre de l’Economie Pier Carlo Padoan au Corriere della Sera. Rome doit 75 milliards d’euros à des prestataires privés, selon des données de la Banque d’Italie.

L ‘activité économique mondiale, morose au cours des premiers mois de 2014, devrait se renforcer dans la seconde partie de l’année et s’accélérer en 2015 mais la dynamique pourrait être moins forte que prévu, estime le Fonds monétaire international. Les effets sur la demande des politiques accommodantes des banques centrales ont leurs limites et les pays devraient aussi agir pour soutenir l’offre, a expliqué dimanche la directrice générale du FMI, Christine Lagarde. Lors des Rencontres économiques d’Aix-en-Provence, elle a recommandé à ceux-ci d’investir dans les infrastructures, la santé et l'éducation, tant que leurs finances le permettent. Les prévisions de croissance mondiale, qui seront publiées dans une quinzaine de jours par le FMI, seront «très légèrement» différentes de celles annoncées en avril, a ajouté l’ancienne ministre des Finances.

En raison d’une évolution moins favorable que prévu de ses marchés à l’exportation, le gouvernement suédois ne prévoit plus qu’un PIB en hausse de 2,5% en 2014 et de 3,1% en 2015. Les précédentes estimations, datant d’avril, étaient à 2,7% et 3,3%. Le déficit public, y compris celui des collectivités locales et du système de retraite, est désormais attendu à 1,9% du PIB cette année au lieu de 1,6%, puis à 0,7% en 2015 au lieu de 0,3%.