p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } La Française and the asset management firm ACOFI on Monday, 21 July announced that they have signed a long-term strategic agreement to create a major actor in terms of analysis and innovation, in the area of financing investors in the real economy. The partnership will take the form of a 20% stake in the capital of ACOFI for La Française, which, pending the approval of the competition authorities, will aim to acquire more than 50% in the company over 6 years. ACOFI sees in this a means to accelerate its development and to strengthen its analysis and research capacities, in order to construct innovative management tools, including funds and loans, which alternative financing for the real economy and evolving regulations now render possible, a statement says. For its part, La Française will extend its range of innovative investment solutions for institutional investors. “In Europe, we are entering a period of eliminating intermediation in financing for the real economy, and the investor can now choose between the volatility of marked to market assets, and an illiquidity premium for private securities,” says Xavier Lépine, chairman of the board at La Française, adding that his group intends to reinforce its presence in debt and cash flow assets such as real estate mortgages, financing for infrastructure, local councils and businesses.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Julius Baer group, which yesterday presented its results for the first half of the year, has announced that its assets under management rose 8%, to a record CHF274bn. The increase totals CHF20bn since the end of 2013, including net subscriptions of CHF7.5bn, as much as in all of 2013, and CHF6bn from the first consolidation of wealth management activities at the Brazilian company GPS. Total client assets (including deposited assets) grew by 7%, to CHF372bn, a statement from the group says. Operating profits leapt 15% year on year, to CHF1.236bn. Adjusted net profits, which reflect underlying operating performance, improved by 10% to CHF288m, and adjusted profits per share rose 8%, to CHF1.32. Julius Baer notes that the integration of International Wealth Management (IWM) activtiies at Merrill Lynch has entered its final phase. On 30 June 2014, assets under management at the group included CHF56bn (at current market values) at IWM, of which CHF48bn went on the books as part of Julius Baer platforms. In July, further assets under management of CHF2bn from IWM were transferred from various sites to Julius Baer platforms, bringing assets under management on the books to CHF50bn (at current market values). The productivity of assets under management at IWM is very near its 2015 targets, and former advisers from IWM have made a considerable contribution to net inflows, earlier than expected. Julius Baer and Banque Leumi (Leumi) also announced on Monday that they had signed a atrategic and recommendation cooperation agreement. Leumi will transfer its private banking activity based in Switzerland (with assets under management of CHF6bn) to Julius Baer, while Julius Baer plans to acquire the private banking affiliate of Leumi in Luxembourg (with CHF1bn in assets under management).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Amundi has recruited the former director and chief investment officer (CIO) from BlackRock Japan, Yasunori Iwanaga, as its Cio for Japan, Asia Asset Management reports. Hiwanaga replaces Futoshi Saito. Iwanaga, who joined Amundi early in July, will lead a team of 50 people in Tokyo. He joins from the asset management firm Incapture Japan, where he worked at a consultant from 2013 to 2014. Before that, he worked for 13 years as CIO at the Japanese office of BlackRock. Iwanaga previously worked for NCB Investment Management and Nippon Credit Bank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Source has recruited Ulrich Cord as associate for wealth management and banking activities in Germany and Austria. Cord, formerly of Isarvest, will report directly to Ludovic Djebali, co-head EMEA. He becomes the seventh recruitment for the client relationship team at Source since May.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Natixis Global Asset Management (NGAM) develop its Portfolio Research and Consulting Group, based in London. Four people are added to staff: Julien Dauchez, who is recruited as a consultant, Xavier Lassau, and Narimane Agha as junior analysts, and Graham Brewster, who previously worked at the NGAM Portfolio Research and Consulting Group in Boston. All four will report to James Beaumont, director of the Portfolio Research and Consulting Group division in London, a statement says. The Portfolio Research and Consulting Group at NGAM, which has a total of 30 people, between the United States and the United Kingdom, offers solutions to assist advisers to improve the portfolios’ structure of their clients. Their analysis is concentrated primarily on risk, and aims to improve returns by reducing the level of volatility.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Société Générale Securities Services (SGSS) has appointed David Painter as its head of Depositary in the United Kingdom. He is based in London, and will report to Bertrand Blanchard, country head for SGSS in the United Kingdom, and Michèle Besse, global head of depository controlling. Painter will be involved in the launch and management of depositary services in the United Kingdom for a wide range of investment funds, including OPCVMs and hedge funds, and will contribute to the development of a range of integrated solutions for clients. “The range of depositary services at SGSS will include custody for assets, monitoring of liquidity flows, controls, and audits. These services will contribute in the implementation of outsourcing solutions in the United Kingdom for wealth fund managers and asset managers. These solutions will cover the full post-market value chain, from execution through to global custody, as well as a range of middle office services,” a statement from SGSS says. Painter previously spent a part of his career at J.P. Morgan Trustee & Depositary Company Ltd., where he was appointed director of depositary control customer relationships in 2001, and then as director of commercial development in 2010. During this period, he sat as chairman of the board of directors at J.P.Morgan Trustee & Depositary Company Ltd., and recently represented J.P.Morgan on the executive board of the British Depositary & Trustee Association (DATA), where he was elected as chairman in 2014.

Le directeur du Trésor espagnol assure constater un intérêt croissant des investisseurs de très long terme pour les titres souverains du pays. Il veut continuer à construire la courbe des obligations indexées et diminuer le montant des levées de capitaux sur les marchés d’ici à la fin de l’année alors que le programme de financement est avancé à 70%.

Sur fond d’avertissement sur résultats, le leader des supermarchés britanniques a annoncé hier le recrutement de Dave Lewis au poste de directeur général

Alors que l’intégration d’IWM touche à sa fin, la banque met la main sur la gestion privée de l’israélienne Leumi en Suisse et au Luxembourg

Les investisseurs ont imposé leurs conditions lors de transactions récentes, comme celles de Loxam et de l'italien Twin Set

Le directeur du Trésor envisage une émission de très long terme et veut continuer à construire la courbe en matière d'obligations indexées

Tirées par les capitaux étrangers, les sommes investies dans l'immobilier d’entreprise à Londres ont atteint 9,6 milliards d’euros au premier semestre 2014

La hausse récente de la TVA au Japon présente des parallèles avec la situation de 1997

Les sociétés de gestion ont dévoilé un partenariat stratégique mettant en avant les fonds de prêts. La Française entre au capital d’Acofi

Les sociétés ont dévoilé un partenariat stratégique visant la mise en œuvre d’une plate-forme commune dédiée au financement de l’économie réelle, par le biais notamment de fonds de prêts. La Française prend une part, pour l’heure minoritaire, au capital d’Acofi.

Selon l’OCDE, l’analyse des programmes de déclaration spontanée mis en place depuis 2009 montre que plus d’un demi-million de contribuables ont déclaré spontanément des revenus et des éléments de patrimoine jusque-là dissimulés à l’administration fiscale. Les pays estiment avoir collecté plus de 37 milliards de dollars (27 milliards d’euros) grâce à ces programmes de déclaration spontanée. L’organisation se félicite que la dynamique en faveur d’une plus grande transparence et d’un meilleur échange de renseignements ait déjà des effets perceptibles sur le comportement des contribuables, avant même que la norme mondiale d’échange automatique de renseignements soit réellement entrée en vigueur. L’OCDE la présentera officiellement aux ministres des Finances des pays du G20 lors de leur prochaine rencontre qui aura lieu à Cairns (Australie) les 20 et 21 septembre. Plus de 65 pays et territoires se sont déjà publiquement engagés à la mettre en œuvre.

La Banque nationale de Suisse (BNS) et son homologue chinoise (PBOC) sont convenues de mettre en place une ligne de swap de devises bilatérale. L’accord permet aux deux banques centrales d’acheter et de racheter jusqu’à 150 milliards de yuans (17,7 milliards d’euros) au cours des trois prochaines années. Pékin a également accordé à la BNS un quota d’investissement de 15 milliards de yuans sur le marché obligataire interbancaire chinois.

Membre républicain de la commission américaine de régulation des marchés à terme (Commodity Futures Trading Commission), Scott O’Malia a fait part hier de son intention de démissionner, alors que l’organisme est doté d’un nouveau président en la personne de Tim Massad. Cette démission sera effective le 8 août.

L’agence de notation exprime des craintes concernant le marché européen des obligations d’entreprise, avec notamment l’émergence possible d’un levier «insidieux». «Tout pointe actuellement vers une érosion de la discipline de marché et une dépendance plus forte à l’ingénierie financière pour générer des rendements plutôt que la croissance fondamentale», souligne Paul Watters, analyste chez S&P.

Les députés ont multiplié hier par deux le montant de la réduction de cotisation sociale dont bénéficient les particuliers employeurs pour les services destinés à la garde d’enfant, aux personnes âgées et aux personnes handicapées. Cette déduction passera ainsi de 0,75 à 1,50 euro par heure déclarée à partir du 1er septembre.

Dans un communiqué présentant ses recommandations pour l’économie allemande, le FMI a dit tabler sur une croissance de 1,9% en 2014, contre une précédente prévision de 1,7%. Il estime que la première économie européenne devrait augmenter ses investissements publics afin de relancer sa croissance et de soutenir la zone euro.

L’univers des fonds de prêts, libéralisé depuis le décret du 2 août 2013, s’organise pour assoir son développement. La Française (42 Md€ d’actifs sous gestion), société de gestion détenue à 87,82% par le Crédit Mutuel Nord Europe, et Acofi, groupe indépendant de services financiers spécialisé dans les actifs réels et les fonds de prêts (750 M€ gérés et conseillés), viennent d’annoncer un accord stratégique destiné à créer un acteur majeur du financement de l'économie, au service des investisseurs. Ce partenariat, soumis à l’agrément des autorités de tutelle, se traduira dans un premier temps par une prise de participation de 20% de la Française dans le capital d’Acofi. Participation qui aura vocation à atteindre « plus de 50% au terme de 6 ans », précise Xavier Lépine, président du directoire de la Française. Pour Acofi, qui souhaite répondre aux besoins de diversification d’instruments de taux pour les portefeuilles de placement des investisseurs institutionnels via une spécialisation autour de 4 thématiques - l’immobilier d’entreprises, les infrastructures, le financement spécialisé des entreprises industrielles, et le secteur public hors Etat - ce projet vise à offrir « des perspectives d’accélération du développement de la plateforme de structuration de fonds de prêts créée en 2012 », explique Thibault de Saint Priest, associé-gérant.

Les gérants de hedge fund s’attendent à réaliser, en 2014, une de leurs plus mauvaises performances annuelles depuis la crise financière, rapporte le Financial Times. Une crainte liée au niveau de valorisation des marchés actions qu’ils jugent à présent tendu d’une part, et à la montée des risques géopolitiques d’autre part. Environ deux tiers des gérants de hedge fund anticipent un rendement annuel de « 6% ou moins » en 2014, selon les données fournies par Preqin qui a interrogé 150 hedge funds repésentant 380 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Parmi eux, 44% s’attendent même à un rendement annuel inférieur à 5%. Un tel scénario ferait de 2014 la plus mauvaise année post crise en termes de rendements après 2011 pour l’industrie des hedge funds. Cette dernière a enregistré des gains à deux chiffres en 2009 et 2010, une performance négative en 2011 (-5,2%), et des hausses respectives de 6,4% et 9,1% en 2012 et 2013. A ce stade de l’année, bien que l’industrie des hedge funds, dans son ensemble, affiche une performance de +3,2% sur 2014, environ un quart de tous les hedge funds suivis par Preqin affichent des rendements négatifs depuis le premier janvier.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) officialise ce lundi sa victoire dans l’appel d’offre lancé par l’assureur Generali, portant sur la conservation d’actifs pan-européens du groupe. Comme annoncé fin juin par l’Agefi, le mandat porte sur 180 milliards d’euros. BP2S aura en charge la conservation d’un portefeuille d’actifs d’assurance détenus en Europe, représentant 130 milliards d’euros. A cela s’ajoutent des fonds ouverts au Luxembourg, en France en Suisse, en Italie et en Allemagne pour lesquels BP2S fournira des services d’administration et de dépositaire, et dont les actifs sous gestion représentent cinquante milliards d’euros.

Annoncé le 24 avril dernier, le rapprochement du groupe Avenir Finance et d’Inovalis en vue de l’intégration de la globalité des activités de services immobiliers (France et Allemagne) a été approuvé à 94% par l’assemblée générale d’Avenir Finance. Cette opération est réalisée sous la forme d’apport à titre pur et simple de l’intégralité des titres des sociétés Réalista, Inoprom, Inovalis AM et Inovalis PM à Avenir Finance. Inovalis reçoit en rémunération de cet apport, 5 154 844 actions nouvelles d’Avenir Finance et devient l’actionnaire majoritaire d’Avenir Finance à hauteur de 66%. Le Conseil d’Administration d’Avenir Finance a procédé également à la nomination de Stéphane Amine au poste de président directeur général d’Avenir Finance. Il succède ainsi à Monsieur Danyel Blain, son président fondateur en 1995 qui démissionne de ses fonctions d’adminstrateur. Stéphane Amine est le co-fondateur et actionnaire majoritaire d’Inovalis, dont il assure également la présidence et la direction générale. Dans ses nouvelles fonctions, il sera assisté par Fadi Caledit et Jérôme Frank en qualité de directeurs généraux délégués, indique un communiqué. Fadi Caledit sera principalement en charge des métiers et services immobiliers d’Avenir Finance. Quant à Jérôme Frank, il sera principalement en charge du développement de l’offre de produits financiers et de la distribution. L’Assemblée Générale a validé également la nomination de six nouveaux administrateurs : Monsieur Stéphane Amine, co-fondateur et actionnaire majoritaire d’Inovalis, Monsieur David Giraud, co-fondateur et actionnaire d’Inovalis, Madame Joëlle Chauvin, Senior Advisor auprès d’Aviva France, Monsieur Jean-Daniel Cohen, Président du groupe Hoche Partners, Monsieur François Simon, Fondateur et Président de Cameleon et Madame Marie-Laure Tuffal-Quidet, Associée fondatrice de I.C.E. SAS

BNY Mellon qui présentait vendredi ses résultats pour le second trimestre de cette année fait état d’un montant d’actifs sous gestion à 1 640 milliards au 30 juin, soit un montant record, consécutif à une augmentation de 15% par rapport à l’année précédente et de 1% par rapport au premier trimestre. Ces hausses sont attribuables à un effet marché, précise BNY Mellon. L’augmentation d’une année sur l’autre reflète également la baisse du dollar et une hausse de l’activité. Au deuxième trimestre de cette année, les sorties sur les produits de long terme ont totalisé 13 milliards de dollars tandis que les sorties sur des actifs de court terme se sont élevées à 18 milliards.Pour leur part, les actifs sous administration ont atteint 2 850 milliards au 30 juin, en hausse de 9% par rapport à l’année précédente et de 2% par rapport au deuxième trimestre de l’année. Essentiellement en raison de la hausse des valorisations. Le groupe a réalisé pour le deuxième trimestre un bénéfice net de 554 millions de dollars, soit 0,48 dollar par action ordinaire.

KKR a annoncé en début de semaine dernière dans un communiqué publié sur son site, avoir acquis 24,9% du capital de BlackGold Capital Management un hedge fund texan qui investit dans les instruments de crédit au sein des secteurs des ressources naturelles et de l’énergie. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé précise le communiqué.

OFI AM vient de recruter Julien Fedoriska, en qualité de responsable clientèle - Distribution Externe. Il est rattaché à Gilbert Nguyen, directeur commercial – Distribution Externe. Auparavant, la nouvelle recrue était en charge du développement chez Swell Asset Management où il était arrivé en 2012 après avoir été directeur du développement international chez SwissLife REIM (ex-Viveris REIM) en 2010.

La CIO du fonds de pension néerlandais APG, Angelien Kemna, est nommée au 1er septembre chief finance and risk officer (CFRO) du fonds qui dispose de 375 milliards d’euros d’encours. Elle remplace de Peter Kok, qui exerçait ces fonctions à titre provisoire. Angelien Kemna est remplacée comme CIO d’APG par Eduard van Gelderen, actuellement Chief Investment Officer Capital Markets Investments chez APG.

Investec a converti son fonds obligataire en renminbi en une version Ucits afin de s’adresser à un plus large éventail d’investisseurs mondiaux, rapporte Citywire. Investec Renminbi Bond fund a officiellement été lancé le 20 juin en tant que fonds domicilié au Luxembourg avec un capital d’amorçage de 12 millions de dollars en provenance du fonds (ancienne version) du même nom qui était domicilié à Guernesey, et qui a été fermé. La gestion du fonds a été confiée à Peter Eerdmans, co-directeur de la division fixed income marchés émergents chez Investec et Wilfred Wee. Peter Eerdmans participe déjà à la gestion de 8 fonds exposés aux marchés émergents alors que Wilfred Wee est le principal gérant du fonds Investec GSF Asia Local Currency Bond fund.