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Asset Management
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06/12/2010

Other real estate funds face financial crisis

p { margin-bottom: 0.08in; } Matthias Danne, board member at DekaBank, has announced in a hearing at the Bundestag that there are grounds for concern that there will be extremely high net redemptions if the future law on real estate funds sets a two-year advance notice for redemptions, even for those clients who are already invested in the funds. This shows, Die Welt reports, that even the largest actor in this sector (open-ended real estate funds from Deka have assets of EUR19.8bn) foresee trouble in 2011 (the law would come into force in early 2012).In addition to the three real estate funds whose liquidation was recently announced due to lack of adequate liquidity, seven others may face the same fate. This could potentially affect over one million investors, who for the moment cannot access the EUR23bn they have invested in these products, except by selling their shares on stock markets at a 30% markdown.
06/12/2010

UBS lists three ETF funds in Frankfurt

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 December, three ETF funds from UBS, one of them Irish-registered and the other two registered in Luxembourg, were admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform from Deutsche Börse. The additions bring the number of ETFs listed on XTF to 756, Deutsche Börse states. The Irish product, UBS ETFs plc - HFRX Global Hedge Index SF (IE00B52TX001), replicates the HFRX Global Hedge Fund Index. It charges fees of 0.60%. The other two funds, equities products, belong to the UBS ETF Sicav. One is the UBS-ETF MSCI Emerging Markets A (LU0480132876), which replicates the MSCI Emerging Markets index, with a management commission of 0.65%, while the other is the UBS-ETF MSCI Emerging Markets I (LU0480133098), which tracks the same index, but charges only 0.40%. The latter fund is, as one might expect, aimed primarily at institutional investors.
06/12/2010

Aurélien Lafaye leaves F&C

p { margin-bottom: 0.08in; } Aurélien Lafaye left on Friday the French office of F&C, where he held the position of director of sales for France, Belgium and Monaco. He joined the Paris office of the UK asset management firm in June 2008, from Multiratings, to work with Bruno Moneron, who has since left the firm. The new departure is said to be related to the acquisition of Thames River Capital by F&C, which was concluded in September, and led to a segmentation of the client base (Thames River concentrates on distribution to financial advisers and wealth managers, while F&C focuses on institutional distribution). The French market will continue to be served by the group after the merger from London or Luxembourg.
06/12/2010

Craig Callahan returns to day-to-day management

p { margin-bottom: 0.08in; } Craig Callahan, founder, president, “investment system architect” and chairman of the investment board at the value management firm Icon Advisers, has decided to take charge of management of two of the 17 mutual funds from the firm, the Icon Core Equity and the Icon Long/Short funds, from 3 January 2011.On this date, Bob Strauss, CIO, becomes the principal portfolio manager for the Telecom & Utilities fund, and will also continue to manage the Leisure & Consumer Staples fund.
06/12/2010

Madoff trustee sues HSBC

Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard L. Madoff Investments, is suing HSBC for USD9bn, the Financial Times wrote. He is claiming that the bank turned a blind eye to “red flags” that should have caused the institution to stop funnelling money to Mr Madoff. The latest complaint also named as defendants Sonja Kohn, an owner of Bank Medici, members of the Benbassat family as well as several hedge funds.
06/12/2010

“SRI reporting should go beyond mere declarations”

The ERAFP, a capitalisation fund, has become a heavyweight presence on the French market. It awards manates to half a dozen management firms, and stands out for its “all-SRI” policy, inspired by its fundeamental values and favoured by its long-term temporal horizon.
06/12/2010

Santander and Banesto to bail out shareholders in Banif Inmobiliario

p { margin-bottom: 0.08in; } In three separate filings to the CNMV containing the same text, Santander, Banesto and the real estate management firm Santander Banif Inmobiliario (Santander Real Estate) announced on 3 December that shareholders in the fund, for which redemptions were set to be frozen for two years till February 2011, will be able to resell their shares from this date at face value. Banesto will bear 10.64% of the corresponding costs, while Santander will cover the remaining 89.36%. “The decision was taken for solely commercial reasons,” and Santander states that it will guarantee the liquidity of the fund for a period of two years. As of the end of November, total assets remainat at EUR2.525bn. Since the start of the redemption freeze, the value of shares has lost 17.7%, putting it about 6 points down since the beginning of the year.
06/12/2010

Banif Inmobiliario loses more than EUR300m for its subscribers

p { margin-bottom: 0.08in; } Investors with shares in the real estate fund Santander Banif Inmobiliario can hope to get their money back in March 2011, but they could have done better, Expansión reports. The 43,500 shareholders in the fund, whose redemptions have been frozen since March 2009, have lost 11% of their money since then, for a total of EUR309m. In addition to these losses come the fund’s losses on sales of assets between early 2009 and the present, with significant markdowns on expert valuations. At this pace, Banif Inmobiliario would be liquidated for EUR2.45bn, compared with EUR2.52bn currently, of which EUR2.38bn are held by outside subscribers. According to sources close to Santander, about 31,000 of the 43,500 current shareholders in the fund will have earned a profit nonetheless. The net asset value of the fund, founded in 1995, is currently at its lowest level since 2005.
06/12/2010
Fonds

Les actifs des ETF toujours en forte croissance

Malgré un environnement de marché défavorable, les actifs des ETF en Europe ont continué à croitre, de 5,80 %, au troisième trimestre 2010. A fin septembre, les encours s'élèvent ainsi à 197,06 milliards de dollars, soit une hausse de 32,94 % sur un an, indique la dernière étude de Lipper. Le secteur des ETF, qui a vu la naissance de 41 nouveaux produits au troisième trimestre, demeure très concentré, constate l'étude. En effet, cinq promoteurs se partagent en Europe 90,76 % du marché. Avec 260 ETF et 67,41 milliards de dollars d’encours, iShares est comme l’an dernier le numéro un européen, devant Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 203 fonds et 35,10 milliards de dollars, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 184 produits et 32 milliards de dollars. Au cours du troisième trimestre, leurs encours ont respectivement crû de 6,43%, 2,81% et 7,25 %. A la fin du trimestre ces trois promoteurs affichent une part de marché de 32,23% pour iShares, contre 33,45% au deuxième trimestre, 18,34% pour Lyxor (18,45%) et 16,72% (16,13%) pour db x-trackers. Du côté des performances, ce sont les ETF d’actions turques qui ont réalisé les gains les plus important au cours du trimestre, selon Lipper.
Fonds
06/12/2010

UBS Wealth Management recrute chez HSBC

Selon Asian Investor, UBS Wealth Management a recruté Philip Kunz chez HSBC Private Bank. Il a été nommé directeur du marché Asie du Sud Est, en remplacement de Susan Co, qui a rejoint en octobre l'équipe dédiée au segment ultra-high-net-worth (UNHW) d’UBS. Philip Kunz sera basé en Indonésie.
06/12/2010
Fonds

Les investisseurs commencent à sortir des fonds obligataires

Les fonds obligataires ont enregistré trois semaines consécutives de rachats pour la première fois depuis mars 2009, rapporte le Financial Times, citant EPFR. Sur la seule semaine se terminant mercredi, les investisseurs ont sorti 426 millions de dollars des fonds obligataires. Les fonds actions ont quant à eux engrangé 475 millions de dollars, soit leur deuxième semaine consécutive de souscriptions.
Fonds
06/12/2010

M&G renforce sa distribution en Allemagne

La distribution du britannique M&G Investments pour l’espace germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) a été renforcée par une nouvelle équipe «sédentaire» que dirige Stefan Winkler. Le concept qui sous-tend cette nouvelle unité est d’assurer en permanence le suivi des contacts avec chaque client du secteur des CGPI, des courtiers d’assurances et des conseillers de banques.En tant qu’investment sales team manager, Stefan Winkler est subordonné à Annie Bennett, deputy director of advisory sales, qui est basé à Londres. Auparavant, il a été pendant onze ans chez Franklin Templeton Investment, dont huit ans dans la distribution auprès des conseillers financiers, des assureurs, des caisses d'épargne et des banques coopératives. Il a rejoint M&G en juin.Stefan Winkler est assisté de Torsten Hansen, investment sales consultant depuis août, qui a été auparavant l’interlocuteur des conseillers financiers du réseau de Hamburg Mannheimer Investment Trust et qui vient de passer neuf ans chez Maintrust comme conseiller clientèle interne au profit des CGPI, des banques et des assurances.M&G annonce également que l'équipe sera renforcée par un nouveau recrutement dans les douze mois qui viennent.
06/12/2010
Fonds

UBS fait coter trois ETF à Francfort

Le 3 décembre, trois ETF, un irlandais et deux luxembourgeois, d’UBS ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Cela porte à 756 le nombre d’ETF cotés sur XTF, précise la Deutsche Börse.Le produit de droit irlandais, UBS ETFs plc - HFRX Global Hedge Index SF (IE00B52TX001) réplique l’indice mondial de hedge funds HFRX Global Hedge Fund Index. Il est chargé à 0,60 %.Les deux autres fonds, des produits actions, font partie d’UBS ETF Sicav. Il s’agit d’une part du UBS-ETF MSCI Emerging Markets A (LU0480132876), qui réplique l’indice MSCI Marchés émergents et qui affiche une commission de gestion de 0,65 %, et d’autre part de la version UBS-ETF MSCI Emerging Markets I (LU0480133098) , qui suit le même indice, mais qui est chargé à 0,40 % seulement. Ce dernier fonds s’adresse principalement aux investisseurs institutionnels.
Fonds
06/12/2010

Caceis élargit son offre en Allemagne

Marco Wilms, directeur du développement, a annoncé lors du forum des clients du groupe WM que Caceis Bank Deutschland proposera avant la fin du mois un service d’administration de fonds, rapporte la Börsen-Zeitung.De la sorte, la filiale du français Crédit Agricole sera le seul acteur en Allemagne à offrir la totalité des prestations de règlement, depuis l’activité de banque dépositaire jusqu'à l’administration de fonds en passant par la conservation des valeurs mobilières, le règlement des ordres de paiement et la compensation sur valeurs mobilières.
06/12/2010
Fonds

D'autres fonds immobiliers risquent l'étouffement financier

Matthias Danne, membre du directoire de DekaBank, a indiqué lors d’une audition au Bundestag qu’il faut redouter des remboursements nets très importants si la future loi sur les fonds immobiliers fixe à deux ans le délai de préavis de retrait même pour les souscripteurs déjà investis dans ces fonds. Cela montre, insiste Die Welt, que même le numéro un du secteur (les fonds immobiliers ouverts de Deka affichent un encours de 19,8 milliards d’euros) redoute des problèmes pour 2011 (la loi doit entrer en vigueur début 2012).En plus des trois fonds immobiliers dont la liquidation a dû être récemment décidée faute de liquidités suffisantes, sept autres risquent de connaître le même sort. Cela concernera potentiellement plus d’un million d’investisseurs qui, pour l’instant, ne peuvent pas accéder à leurs 23 milliards d’euros investis dans ces produits, sauf à accepter de vendre leurs parts en Bourse, mais avec une décote de 30 %.
Fonds
06/12/2010
Fonds

Le Banif Inmobiliario fait perdre plus de 300 millions d'euros à ses souscripteurs

Les investisseurs qui détiennent des parts du fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario peuvent se féliciter de récupérer leur argent en mars 2011, mais ils pourraient en avoir tiré davantage, note Expansión. Les 43.500 porteurs du fonds dont les remboursements ont été gelés début mars 2009 ont perdu 11 % de leur argent depuis lors, ce qui représente 309 millions d’euros. A cette moins-value il faut ajouter celles accumulées par le fonds sur la vente d’actifs entre début 2009 et maintenant, avec des décotes importantes sur la valeur d’expertise. A ce rythme, le Banif Inmobiliario arriverait à liquidation avec 2,45 milliards d’euros contre 2,52 milliards d’actuellement, dont 2,38 milliards détenus par des souscripteurs extérieurs.Selon des sources proches du Santander, environ 31.000 des 43.500 porteurs actuels du fonds auront quand même réalisé une plus-value. La valeur liquidative du fonds créé en 1995 est actuellement à son plus bas depuis 2005.
Fonds
06/12/2010
Fonds

Le Santander et le Banesto vont désintéresser les porteurs du Banif Inmobiliario

Dans trois notifications séparées à la CNMV, mais avec le même texte, le Santander, le Banesto et le gestionnaire du fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario (Santander Real Estate) ont annoncé le 3 décembre que les porteurs de ce fonds dont les remboursements sauront été gelés depuis deux ans fin février 2011 pourront, à partir de cette date, revendre leurs parts à la valeur liquidative.Le Banesto prendra a sa charge 10,64 % du montant correspondant et le Santander les 89,36 % restants. «Cette décision a été prise pour des raisons exclusivement commerciales» et le Santander précise qu’il garantira pendant deux ans la liquidité du fonds.A fin novembre, l’encours représentait encore 2.525 millions d’euros. Depuis le début du gel des remboursements, la valeur de la part s’est dépréciée de 17,7 %, dont environ 6 points depuis le début de cette année.
Fonds
06/12/2010

BBVA AM recrute Gema Martín Espinosa

La directrice de l’activité et des relations institutionnelles chez Inversis Banco, Gema Martín Espinosa, a été recrutée par BBVA Asset Management comme directrice des «réseaux externes» pour l’Espagne et l’Europe. Elle peut s’appuyer sur trois collaborateurs, dont deux en Espagne et une à Milan.
06/12/2010

L'emploi américain fatigue à nouveau

Les 39.000 créations d’emplois aux Etats-Unis pour le mois de novembre annoncées par le département du Travail ont été très inférieures aux attentes. Avec la remontée du chômage, passé de 9,6 % à 9,8%, elles témoignent de la faiblesse de la reprise américaine.
06/12/2010

L’Algérie contrarie les plans de BP

Le gouvernement algérien freinerait le plan de cession de deux champs gaziers de BP dans le pays à son partenaire russe, TNK-BP Holding, pour une valeur de 3 milliards de dollars, selon le quotidien qui cite une source bancaire. Le gouvernement souhaiterait ainsi favoriser la compagnie nationale algérienne, Sonatrach, qui souhaite racheter les champs de BP.

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