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18/02/2011

Soros entre au capital de MAM Funds

Dans une notification au London Stock Exchange an date du 16 février, MAM Funds a annoncé que le gestionnaire alternatif Quantum Partners, la société de George Soros, a acheté 3,53 % du capital.MAM Funds est la marque commerciale de Midas Capital Partners Limited et de Miton Asset Management Limited.Pour sa part, F&C a augmenté sa participation à 5,29 %, Axa est monté à 9,38 %, tandis que la participation de Lloyds Bank a diminué à 5,44 %.
18/02/2011

La rotation sectorielle apporte peu

Le graphique ci-contre montre la variété des performances des secteurs européens, mesurée par la dispersion de leurs rentabilités trimestrielles.
18/02/2011

Le risque de sous-performance réapparaît

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de janvier 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
18/02/2011

Nicolas Sarkozy ne fait pas plier la Chine

L’idée du président français, qui assure la présidence du G20, de lancer un premier «séminaire de devises» fin mars en Chine réunissant ministres des finances, banquiers centraux, et officiels internationaux afin de mettre la pression sur les autorités chinoises pour une réévaluation du yuan, tournerait court, indique le journal qui cite des sources proches. La Chine aurait en effet refusé lors de cette occasion de discuter du niveau des taux de change. Et le gouverneur de la banque centrale de Chine, Zhou Xiaochuan de rappeler hier que la Chine décidera elle-même du rythme d’appréciation du yuan, sans tenir compte des pressions étrangères.
18/02/2011

La Chine pointée du doigt par l’OMC

L’Organisation Mondiale du Commerce devrait rendre public aujourd’hui un rapport indiquant que la Chine n’a aucun droit légal d’imposer des restrictions à l’exportation de neuf matières premières, indique le journal qui cite des sources diplomatiques et d’avocats proches du dossier. La Chine impose en effet des quotas sur le zinc, la coke entre autres qui sont sources de tensions avec ses partenaires commerciaux.
18/02/2011

Bernard Madoff profite aussi aux avocats et conseils

L’armada d’avocats et de consultants qui ont participé au recouvrement des 19,6 milliards de dollars de fonds frauduleux de Bernard Madoff auraient touché plus de 1,3 milliard de dollars d’honoraires, selon le journal qui cite des chiffres officiels. C’est Baker Hostetler, où Irving Picard est associé, qui a le plus bénéficié de cette manne en touchant 128 millions de dollars.
18/02/2011

Discussions avancées entre Nasdaq et ICE

Les opérateurs de marché Nasdaq OMX et IntercontinentalExchange pourraient forger un partenariat, et les discussions entre les deux groupes sont à un «stade critique», a rapporté la chaîne Fox Business. L’opérateur du Nasdaq a engagé Bank of America pour étudier les possibilités d’accord.
18/02/2011

Mise en garde de Timothy Geithner sur les limites de la dette

Le secrétaire au Trésor américain Timothy Geithner a estimé que les Etats-Unis devaient ramener leur déficit budgétaire à moins de 3% du PIB afin de réduire la dette nationale. «Le test minimal est de ramener les déficits bien en deçà de 3% du PIB pendant une période prolongée».
18/02/2011

Hausse des prix à la consommation aux Etats-Unis

Le département du Travail a indiqué jeudi que l’indice «core» PCI avait crû de 0,2%, sa plus forte hausse depuis octobre 2009, contre 0,1% en décembre. Cette avancée est principalement due à la hausse des coûts de l’habillement, du logement et du transport aérien. Le scénario d’une inflation toujours mesurée est maintenu en raison de la hausse des inscriptions au chômage la semaine dernière, limitant la croissance des salaires.
18/02/2011

Pékin se méfie des agences de notation

Selon une directive publiée jeudi par la Commission chinoise de régulation bancaire, les établissements financiers doivent se servir de leurs propres notations internes pour les gros investissements, que ce soit pour acheter des obligations ou des dérivés. «Ces règles visent à empêcher les banques de faire face à des risques systémiques qui pourraient provenir d’ajustement possibles de notations extérieures», a déclaré le régulateur.
18/02/2011

Les indicateurs avancés américains déçoivent

Le Conférence Board a annoncé que son indice avait augmenté de 0,1% le mois dernier, à 112,3, après une progression révisée à la baisse de 0,8% en décembre. Les économistes attendaient une hausse de 0,2%.
18/02/2011

L’indice Philly Fed à un plus haut de sept ans

L’indice de l’activité manufacturière de la Réserve fédérale de Philadelphie a largement battu le consensus en février pour s'établir à 35,9 contre 19,3 en janvier, un plus haut depuis janvier 2004. Les économistes interrogés attendaient une quasi-stabilité à 20,9. La composante des nouvelles commandes a progressé à 23,7 en janvier contre 23,6 en décembre. Celle de l’emploi s’est établie à 23,6 ce mois-ci, après 17,6 le mois dernier.
18/02/2011

Fitch place Bahreïn sous surveillance négative

L’agence de notation a annoncé jeudi qu’elle plaçait Bahreïn sous surveillance avec implication négative, jugeant que les troubles politiques représentent une menace pour l'économie et les finances publiques. Fitch Ratings note A la dette à long terme en devises de Bahreïn. Sa dernière décision implique que cette note pourrait être abaissée dans trois à six mois.
17/02/2011

Succès de l'émission espagnole de 3,5 milliards d’euros à échéance 2020 et 2037

Le Trésor espagnol a émis jeudi pour 2,5 milliards d’euros de dette à échéance 2020 et 998 millions d’euros à échéance 2037, dans le milieu de son objectif qui était de lever entre trois et quatre milliards au total. Le rendement moyen de l’obligation à dix ans a baissé par rapport à la précédente adjudication, à 5,200% contre 5,446% en décembre. La demande a représenté 1,5 fois l’offre, contre 1,7 il y a deux mois. Le taux du papier arrivant à échéance en 2037 s’est établi à 5,957%, alors qu’une émission d’obligations à 30 ans en décembre avait affiché un rendement moyen de 5,488%. L’adjudication a été 1,5 fois souscrite.
17/02/2011

Alexander Ciric joins Oppenheim Funds Trust

p { margin-bottom: 0.08in; } Alexander Ciric, who joined Sal. Oppenheim in 1993, and most recently served as director of distribution to banks and insurers, has been transferred to Oppenheim Fonds Trust GmbH (OPFT) from 1 February 2011, as a member of the board of directors, in charge of distribution. He joins Amelie Harms and Marco Schmitz. Direction of sales to banks and insurers at OPFT has been entrusted to Thomas Laux.
17/02/2011

State Street recruits a head from BNY Mellon

p { margin-bottom: 0.08in; } Cornelia Keith, who was head of sales & relationship management, marketing & network management at BHF Asset Servicing (BNY Mellon group), was recruited as of 1 January as head of sales & account management outsourcing business for Germany at State Street Corporation.
17/02/2011

Assénagon granted a license by BaFin for a new affiliate

p { margin-bottom: 0.08in; } The Munich branch of Assénagon Asset Management SA (about EUR6bn in assets) on 20 January received a license from BaFin to create an affiliate, Assenagon Credit Management GmbH, which will include the credit unit, including credit and fixed income risk maangement, as well as relative value multi-asset class strategies.The creation of the affiliate will not affect shareholders in the two open-ended Luxembourg funds Assenagon Credit Basis and Assenagon Credit Basis II, from Assénagon Asset Management, which will continue to be managed by portfolio managers Joachen Felsenheimer and Wolfgang Klopfer, who are joining the new structure (the latter as chairman of the executive board).The objectives for Assenagon Credit Management are the management of open-ended funds and the administration of dedicated funds. The license for the firms as providers of financial services will allow the new business to operate financial portfolio management activities, investment advising, and intermediation.Assénagon also announced on 14 February that on 25 January it launched the open-ended UCITS-compliant fund Assenagon Alpha Volatility, a Luxembourg-registered product managed by René Reißhauer. The new product uses four market neutral volatility strategies to generate returns of 5-6%, after fees. Several institutionals have already invested EUR82m in the fund.CharacteristicsName: Assenagon Alpha VolatilityISIN Codes: I shares: LU0575255335 (minimal investment EUR50,000)P shares: LU0575268312Management commission: I shares: 0.8%P shares: 1.5%
17/02/2011

Azimut to provide asset management for Banca Tercas

p { margin-bottom: 0.08in; } The Italian independent management firm Azimut has signed an agreement with Banca Tercas, the largest banking group in the Abruzzo region, with 164 branches. The two Italian groups have signed a memorandum of understanding, by which Azimut will become the chief partner for the banking group for investment products, including funds and mandates. The first phase in the agreement will be the integration by March 2011 of the Luxembourg Sicav Tercas Lux from the eponymous group (about EUR75m in assets) into the Azimut AZFUNDI a fund with multiple sub-funds also registered in Luxembourg. Azimut Holding will acquire a 2% stake in the capital of Banca Caripe, which is controlled by Banca Tercas, for EUR5m. Banca Tercas and Banca Caripe will distribute AZFUNDI funds at their branches, which are primarily located in Abruzzo, the Marches, Latium, Molise and Emiglia-Romagna. The Banca Tercas group is an addition to the roughly 100 local banks with which Azimut, which is listed on the Milan stock exchange, already collaborates.
17/02/2011

Marius Wuergler joins Lombard Odier

p { margin-bottom: 0.08in; } The head of Goldman Sachs Asset Management Switzerland (GSAM), Marius Wergler, has been recruited by Lombard Odier Investment Managers as head of European sales, from 9 May 2011. He will report to Hubert Keller, managing partner at Lombard Odier, and will be in charge of commercial strategy and the deployment of this strategy for institutional investors and distributors throughout Europe.Keller will be a member of the executive board, and will oversee local teams based in London, Zurich, Geneva, Frankfurt, Paris, and Amsterdam.Wuergler arrives at his new employer along with Pascal Imhof, who was deputy head of the institutional business at GSAM Switzerland, and will now report directly to Keller at Lombard Odier.
17/02/2011

BofA Merrill Lynch launches emerging markets bond indices

p { margin-bottom: 0.08in; } BofA Merrill Lynch Global Research has launched the new Emerging Markets Corporate Bond Indices, Hedge Week reports. The range includes two main indices: the BofA Merrill Lynch Emerging Markets Corporate Plus Index (ticker EMCB) and the BofA Merrill Lynch US Emerging Markets Liquid Corporate Plus Index (ticker EMCL).
17/02/2011

Robeco launches a low-risk emerging markets fund

On 14 February 2011 Robeco launched the Emerging Conservative Equities. The fund gives the opportunity to invest in emerging markets – but with less risk. The new fund is a result of research into the volatility effect conducted by Pim van Vliet en David Blitz from the Quantative Equities team. The research showed that low risk doesn’t need to lead to lower returns. Due to the low risk investment objective the fund invests in different stocks than traditional emerging market funds. This increases the possibility to diversify.Fund managers of the new fund are Pim van Vliet and Arlette van Ditshuizen. Pim van Vliet and Arlette van Ditshuizen also manage the Robeco Global Conservative Equity fund and the Robeco European Conservative Equities fund.
17/02/2011

RBS launches four ETF funds in Frankfurt

p { margin-bottom: 0.08in; } Stoxx Limited announced on 16 February that it has granted licenses to RBS Global Banking & Markets for the use of the Euro Stoxx 50 Monthly Leverage, Euro Stoxx 50 Monthly Double Short, LevDAX x2 (monthly) and ShortDAX x2 (montly) indices. The products will serve as underlying for four ETF funds launched on the XTF Segment of the Xetra electronic trading platform from Deutsche Börse.The funds are the RBS MARKET ACCESS Euro Stoxx 50(r) Monthly Leverage Index ETF, RBS MARKET ACCESS Euro Stoxx 50(r) Monthly Double Short Index ETF, RBS MARKET ACCESS LevDAX(r) X2 Monthly Index ETF, RBS MARKET ACCESS ShortDAX(r) X2 Monthly Index ETF, which have been listed since Wednesday.The four indices are calculated in euros.
17/02/2011

HSBC Global AM launches a retirement savings product investing in emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } On 15 February, HSBC Global Asset Management (Deutschland) announced the launch of a product for retirement savings, the emerging markets fund HSBC Global Emerging Markets protect 80 dynamic, for which protection is provided by the bank HSBC France. The benchmark index for this product, which is intended to be integrated into policies from insurers, is the MSCI Emerging Markets. TER will be 1.65%.

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