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25/07/2011

Julius Baer souffre du franc fort

Le groupe Julius Baer a publié un produit net d’exploitation qui s’est inscrit en retrait de 2 %, souffrant des «effets de l’appréciation continue du franc suisse par rapport aux principales monnaies», précise un communiqué. Le total des avoirs de la clientèle s’est inscrit à 260 milliards de francs suisses, en baisse de 3% par rapport à fin 2010. Les encours sous gestion ont reculé de 2 %, soit de 4 milliards de francs, pour s’établir à 166 milliards. En effet, les souscriptions nettes, qui se sont poursuivis à hauteur de 5 milliards de francs ou 6 % en termes annualisés, ont à nouveau été neutralisés par l’impact très néfaste du marché des changes, à hauteur de 8 milliards francs, lié à l’appréciation continue du franc suisse, ainsi que par une performance de marché marginalement négative, précise Julius Baer.
25/07/2011
Fonds

Palmares Feri : Union Investment, Threadneedle et LBB Invest sur le podium

Feri EuroRating Services vient de publier ses classements au 30 juin des sociétés de gestion en Allemagne. Deux palmarès sont publiés : l’un pour les «grandes» sociétés, dont plus de 25 fonds sont notés, et un pour les «petites», avec entre 8 et 24 fonds notés. Les rangs sont attribués en fonction du pourcentage de fonds de la gamme ayant obtenu les meilleures notes (A et B). C’est la société allemande Union Investment qui se trouve à la première place sur le marché allemand, avec 60 %, suivi du gestionnaire britannique Threadneedle (51 %). LBB Invest, qui se trouvait à la première place lors du dernier classement, est descendu à la troisième position, avec 48 % de notes A et B. La quatrième position du classement est occupée par Franklin Templeton (44 %), suivi de Schroders à la cinquième place (43 %). Pour le palmarès concernant les «petites» sociétés, JO Hambro s’impose à la première place pour la première fois, avec 88 %. DJE se place en deuxième position avec 85 %, suivi à la troisième place par First State Investments (75 %).
Fonds
25/07/2011
Fonds

Nouveau co-gérant pour le Clean Tech Fund de Lombard Oldier Funds

Alberto de Min est selon fondsweb le nouveau co-gérant du compartiment Clean Tech Fund de la sicav luxembourgeoise de Lombard Oldier Funds. Il vient épauler le gérant Bolko Hohaus. Le fonds est investi à au moins deux tiers de ses actifs dans les sociétés leaders des secteurs des énergies renouvelables, de l’eau, des déchets et de l’efficience énergétique.
Fonds
25/07/2011

German Madoff sentenced to 10 years in prison

Helmut Kiener, the founder of the German hedge fund K1, known as the “German Madoff,” was sentenced on Friday to 10 years and 8 months in prison, the Financial Times reports. The former manager orchestrated a Ponzi scheme which cost banks and 5,000 retail investors EUR345m. The victims included Barclays and BNP Paribas, who lost EUR147m and EUR42m in the fraud respectively, the newspaper reports.
25/07/2011

Feri rankings: Union Investment, Threadneedle and LBB Invest take top spots

Feri EuroRating Services on 30 June published its rankings of management firms in Germany. Two sets of rankings have been published: one for “large” firms, with over 25 funds ranked, and one for “small” firms, with 8 to 24 funds ranked. Places in the rankings were assigned according to the percentage of funds in the range which receive top ratings (A or B). The German firm Union Investment takes the top spot in the German market, with 60% of its funds highly rated, followed by Threadneedle (51%). LBB Invest, which took the top spot in the last edition of the ratings, has fallen to third place, with 48% of its funds rated A or B. Fourth place in the rankings goes to Franklin Templeton (44%), followed by Schroders in fifth place (43%). For the rankings of “small” firms, JO Hambro takes first place for the first time, with 88%. DJE is in second place, with 85%, followed by First State in third place (75%).
25/07/2011

Aviva Investors appoints a head of institutional clients

Aviva Investors has appointed Beng Eu Lim as head of institutional business development for the Asia-Pacific region. He will be based in Singapore, and will be in charge of strengthening the presence of the management firm in the institutional and independent financial adviser markets. Lim was previously head of marketing at Turner Investments.
25/07/2011

Inflows to hedge funds up sharply in first half

Hedgeweek reports that the Dow Jones Credit Suisse hedge fund index has risen 1.7% in the first six months of the year. In the period, subscriptions to hedge funds totalled USD33.8bn. Fixed income arbitrage attracted the strongest subscriptions, at USD18.4bn, followed by global macro strategy (+USD14.4bn) and long/short equity (+USD9bn). Taking market effects into account, total assets in the sector according to Dow Jones Credit Suisse total USD1.8trn, compared with USD1.7trn as of the end of June 2010.
25/07/2011

Equities slightly more attractive to investors

In the month of July, investors increased their exposure to equities and commodities, according to the most recent survey by BofA Merrill Lynch, conducted from 8 to 14 July, and taking into consideration responses from 265 managers with a total of EUR792bn in assets under management. 35% of allocators were overweight on equities, compared with 27% in June, while 45% were overweight in bonds in July, compared with 35% in June. 13% of investors were overweight in commodities, compared with 6% last month. The European sovereign debt issue concerns all respondents, and the euro zone is geographically the big loser in allocations. Investors are more confident in emerging markets, where 33% of respondents are overweight, 10 percentage points more than in June.
25/07/2011

Julius Baer suffers due to strong Swiss franc

The Julius Baer group has announced a net operating profit down 2%, due to “the continued appreciation of the Swiss franc against the major global currencies,” a statement says. Total client assets totalled CHF260bn, down 3% compared with the end of 2010. Assets under management are down 2%, or CHF4bn, at CHF166bn. Net subscriptions, which continued at a level of CHF5bn, or 6% in annualised terms, were once again neutralised by the considerable impact of currency markets, which wiped out CHF8bn, due to the continued appreciation of the Swiss franc and marginally negative market performance, Julius Baer states.
25/07/2011

ESMA launches a consultation on ETFs

On 22 July, the European Securities and Markets Authority (ESMA) launched a consultation on the subject of ETFs and structured UCITS products. In a discussion paper, the regulator called for increased transparency for products of this type, whose specific risks are not adequately taken into account by regulations. ESMA emphasizes protection of the UCITS brand and retail clients, and does not rule out future “warnings to retail investors about the risks associated with these products, or limiting sales of some funds to retail clients,” says Steven Maijoor, chairman of the authority, in a statement. The authority also says that the consultation covers several points which it considers important: that ETFs should use the term “ETF” or “exchange-traded fund” in their names and sales documentation in order to be clearly identified; that index tracking methods should be comprehensible; that synthetic ETFs should provide investors with information about the quality of collateral; that ETF providers should provide more information about their securities lending policies; and that actively-managed ETFs which use leverage should be more transparent. The consultation is open until 22 September.
25/07/2011

Clean Tech Fund from Lombard Odier Funds gets a new co-manager

Alberto de Min has become the new co-manager of the Clean Tech Fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav from Lombard Odier Funds, fondsweb reports. He will assist Bolko Hohaus. The fund invests at least two thirds of its assets in leading companies in the renewable energies, water, waste management and energy efficiency sectors.
25/07/2011
Gestion d'actifs

Le fonds de dotation Terre de Liens réfléchit à une stratégie de placement de ses donations

Afin de financer ses objectifs pour permettre l’installation de paysans dans les zones rurales dépeuplées et le développement d’une agriculture biologique, l’association Terre de Liens a créé un fonds de dotation en septembre 2009. « Nous avons créé ce fonds avec 10 000 euros et un an et demi plus tard, nous comptabilisons près de 700 000 euros de dotations », souligne le créateur de l’association et du fonds, Jérôme Deconinck. Dès la fin de l’année 2009, le fonds a lancé un appel à la générosité publique qui lui a permis de débuter, en collectant 150 000 euros de dons. Cette année, l’association pense doubler le montant de cette collecte. Aujourd’hui, le fonds possède un partenaire stratégique, quelques grands donateurs qui ont fait des dons pouvant aller jusqu'à 100 000 euros et une vingtaine de petites entreprises qui soutiennent les actions du fonds. « Nous avons 500 000 euros en dotation immobilière et 200 000 euros placés sur des livrets, explique Jérôme Deconinck. Nous ne plaçons pas encore sur du monétaire ou de l’obligataire car les sommes sont encore trop modestes mais nous commençons à travailler ces stratégies financières au sein du conseil et nous rencontrons les opérateurs bancaires pour construire une stratégie de placements ». Ainsi, le fonds de dotation de l’association Terre de Liens privilégie pour le moment, le placement de sa trésorerie à court terme afin d’avoir de la liquidité assez rapidement mais réfléchit pour placer ses dotations à long terme.
Gestion d'actifs
25/07/2011

Fitch tire la croissance de Fimalac

La holding de Marc de Lacharrière a enregistré une hausse de 11,9% de son chiffre d’affaires en comparable sur les neuf premiers mois de son exercice à 516 millions d’euros, dont une croissance de 11,4% au troisième trimestre à 174 millions. Les revenus de Fitch Ratings progressent de 11,7% sur neuf mois en comparables, mais de 14,4% d’avril à juin 2011.
25/07/2011

L’Irlande doute de son redressement à court terme

Les pays de la zone euro se sont engagés à maintenir le financement de l’Irlande au-delà de 2013 si le pays n’est pas en mesure de s’adresser aux marchés obligataires, a rappelé le ministre des Finances Michael Noonan, faisant part pour la première fois de doutes sur la capacité de Dublin à regagner son indépendance financière. Le gouvernement a par ailleurs indiqué qu’il était en contact avec des investisseurs potentiels dans Bank of Ireland.
25/07/2011

Pour la Chine, la crise grecque est une opportunité

La crise de la dette grecque est une bonne occasion pour les sociétés chinoises d’investir dans les privatisations que va organiser le pays, a déclaré hier l’ambassadeur de Chine en Grèce. Luo Linquan, dont les propos sont rapportés par l’agence de presse Chine nouvelle, estime que les effets de la crise de la dette sur le commerce entre la Chine et la Grèce seront limités et que les sociétés chinoises devraient étudier les moyens d’en profiter.
25/07/2011

L’immobilier européen d’entreprise en croissance

Selon la dernière étude «Investment Market Update– Europe» publiée par DTZ, le marché européen de l’immobilier d’entreprise a enregistré au deuxième trimestre une hausse de 14% par rapport au trois premiers mois de l’année, avec 25,4 milliards d’euros investis. L’étude met en évidence la baisse (-10%) des investissements réalisés par les investisseurs étrangers.
25/07/2011

Le recours à l’euro au niveau international reste stable

D’après le dernier rapport de la Banque centrale européenne sur «le rôle international de l’euro», la part des instruments financiers libellés en euro dans les réserves de changes au niveau mondial a augmenté de 0,3% entre 2009 et 2010 (corrigée des effets de change). Cette stabilité est en phase avec la tendance historique observée depuis l’introduction de la monnaie unique en 1999.
25/07/2011

La Pologne ne passera pas à l'euro avant la fin 2015

Passer à l’euro reste l’objectif de la Pologne, mais il est peu probable que cela puisse se faire avant la fin 2015, a déclaré vendredi le ministre des Finances Jacek Rostowski. Varsovie estime pouvoir remplir d’ici à deux ans les critères requis, notamment un déficit public inférieur à 3% du PIB.
25/07/2011

A la Grèce de jouer

Le nouvel accord des dirigeants de l’Union sur la Grèce détendra sans doute à court terme les marchés. Leur soulagement est fondé d’abord sur l’ampleur des masses totales mobilisées pour la Grèce qui dépasseront largement 200 milliards d’euros. En outre, l’élargissement du rôle du Fonds européen de stabilisation financière, autorisé à intervenir préventivement, à recapitaliser des banques et surtout à racheter de la dette grecque sur le marché, est une avancée majeure, financière et politique. Combinée à l’allongement de la maturité et à l’abaissement du coût des prêts européens, et à l’effort particulier des banques privées, elle change l’équation financière grecque. Mais ce plan, encore obscur sur certains points, n’est pas sans risque : il s’annonce long et complexe à mettre en place, d’autant qu’il implique un défaut partiel. Des solutions techniques existent pour le gérer, mais le retour de tensions sur les marchés ne peut être écarté. Quant au FESF, il ne voit pas ses moyens renforcés, et reste donc calibré pour gérer les cas grec, portugais et irlandais mais non une extension de la crise à l’Italie ou l’Espagne. Au bout du compte, la crédibilité de ce plan dépendra de son exécution, qui doit être aussi rapide que précise, et surtout du succès du plan de redressement engagé par Athènes. L’allègement de 24% du fardeau de la dette ne saurait le garantir. Si l’Europe a fait un pas important jeudi, elle n’a pas encore gagné la partie.
25/07/2011

Transparence requise sur les ETF

L’Esma, l’Autorité européenne des marchés, a ouvert le 22 juillet et jusqu’au 16 septembre sa consultation tant attendue sur les fonds indiciels cotés. Elle réclame un effort d’information plus important aux professionnels du secteur.
25/07/2011

Banques et assureurs font leurs comptes

La restructuration volontaire de la dette grecque, assortie d’une perte de 21%, devrait coûter aux grandes banques françaises autour de 2,4 milliards d’euros. Du côté des assureurs, la capacité à transférer une partie des pertes aux assurés et à puiser dans des provisions générales devrait minimiser l’impact sur les fonds propres, selon les analystes.
22/07/2011
Fonds

Les fonds de capital-investissement mènent des stratégies différentes selon les secteurs

Les fonds de capital-investissement mènent des stratégies très sériées selon les secteurs, rapporte Les Echos. Dans le secteur de la banque et des services financiers spécialisés. la valorisation des banques est élevée mais le coût du capital est aussi parmi les plus chers (10,9 %). L’enjeu pour eux est la prise de contrôle, qui les contraint aux Etats-Unis à agir en consortium. Dès 25 % de détention, l’actionnaire est en effet considéré comme un holding bancaire et soumis aux réglementations, explique le quotidien. Du côté des marchés de capitaux et de la gestion d’actifs, la réglementation Mifid ouvre le champ de la concurrence avec les marchés alternatifs, entrés à leur tour en phase de consolidation. Quant à la valorisation des sociétés de gestion d’actifs, elle est souvent dépendante des fondateurs cédants.
Fonds
22/07/2011
Fonds

Blackstone triple ses bénéfices au deuxième trimestre

Les commissions perçues sur ses investissements dans l’immobilier et la valorisation dans le non-coté ont permis à Blackstone de tripler ses bénéfices au deuxième trimestre à 703 millions de dollars par rapport à 2010, rapporte Les Echos. Son président, Tony James, a néanmoins estimé qu’ « il était difficile de trouver de la valeur », les prix étant élevés à cause de l’abondance de disponibilité du crédit.
Fonds
22/07/2011
Fonds

Committed Advisors boucle son premier fonds de secondaire

Selon L’Agefi, Committed Advisors, composée d’anciens d’Axa PE, vient d’annoncer le bouclage de la levée de son premier fonds à hauteur de 257 millions d’euros. La société de gestion agréée AMF depuis juillet 2010 avait alors réalisé un premier closing à 150 millions.Les investisseurs sont pour 90% d’origine étrangère et composée de fondations, institutions financières, family offices et personnes fortunées, note le quotidien.
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