Spécialisé dans l’immobilier commercial en Europe de l’Est,Orco Property Group voit la banque américaine monter dans son capital à hauteur de 19,2%. Morgan Stanley Real Estate Investing a échangé ses actions dans plusieurs filiales du groupe contre des titres de la maison mère, une opération annoncée en août.

Le fonds souverain sud-coréen a démenti une information de l’agence Yonhap selon laquelle il avait décidé de réinvestir en actions Bank of America les dividendes issus de son investissement actuel. KIC a indiqué qu’il devait observer attentivement «l’économie mondiale et les marchés financiers» avant de prendre une décision. Le fonds a en outre fait part de son souhait d’acquérir des actifs en yuans à moyen terme.

Trois sociétés de capital investissement ont annoncé leur souhait d’acquérir des titres de la maison mère du site de commerce en ligne chinois, Alibaba Group (détenu notamment à hauteur de 30% par le groupe technologique japonais Softbank). Yunfeng Capital (cofondé par le président d’Alibaba, Jack Ma), Silver Lake et DST Global, entendent plus précisément racheter des titres aux salariés actionnaires ou aux détenteurs d’options. Selon le site AllThingsD, le groupe de private equity percevrait une part tout juste inférieure à 5% du capital si l’offre est totalement souscrite. L’offre donnerait au site chinois une valorisation de quelque 32 milliards de dollars. Dans le communiqué, Jack Ma n’a pas manqué de se féliciter du fait que «cette liquidité permettra à nos salariés de concentrer leurs efforts sur le développement de notre groupe et de continuer à créer de la valeur».

Les nouveaux achats de MBS doivent faire baisser les taux hypothécaires, qui sont remontés récemment malgré la diminution des rendements américains

D'après les données du BlackRock Investment Institute pour « L'Agefi », les fonds indexés cotés sur les actions émergentes et nord-américaines ont fortement décollecté

44 % des entreprises du secteur restent en situation de vulnérabilité financière élevée, indique une récente étude du cabinet Alix Partners

Une baisse des taux de la BCE est espérée pour le dernier conseil de Jean-Claude Trichet en octobre

Le chef économiste présente dans une étude des pistes pour une meilleure gouvernance budgétaire en échange d'une certaine perte de souveraineté des Etats

Une baisse des taux de la BCE est espérée pour le dernier conseil de Jean-Claude Trichet en octobre

L’indicateur des chocs de marché (Index of Market Shocks) est une agrégation des volatilités calculées sur différentes fréquences temporelles. Cette mesure – construite par analogie avec l'échelle de Richter utilisée en sismologie – est graduée de manière à fournir une indication synthétique des turbulences de marché à un instant donné. Il représente la turbulence globale du marché compte tenu des contributions à la volatilité de tous les horizons d’investissement.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’août 2011 (du 5 août au 2 septembre). Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

A fin août, il atteignait 2,92 %, principalement sous l'effet de l'accroissement de la part de l'endettement à taux variable et révisable

La banque centrale du Brésil a été obligée d’intervenir hier pour stopper la chute du real, alors que les devises asiatiques dévissent

Les banquiers centraux s’engagent à fournir autant de liquidités aux banques que nécessaire, et la flexibilité du FESF devrait rapidement être accrue

La monnaie unique européenne est en danger en raison des dépenses incontrôlées des Etats de la zone euro et de la crise de la dette qui en a découlé, estime une étude de la Banque centrale européenne (BCE) corédigée par Jürgen Stark, qui a depuis quitté ses fonctions. Il faut des sanctions financières automatiques pour les pays dont le déficit dépasse les 3% du PIB, prévient le document publié jeudi par la BCE mais non approuvé officiellement par elle. L’euro a accentué sa baisse jeudi en fin de matinée, passant sous la barre de 1,35 dollar, à ses plus bas de sept mois, après la publication de cette étude.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 26 septembre, d’un montant global de 7,5 milliars d’euros de bons du Trésor. Cette opération portera sur 4,0 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 22/12/11, sur 1,5 milliard d’euros de bons à 21 semaines à échéance 23/02/12, et sur 2,0 milliards de bons à 51 semaines à échéance 20/09/12.

Le secteur des services de la zone euro affiche une contraction en septembre pour la première fois depuis deux ans, avec un indice PMI sectoriel à 49,1 en données flash après 51,5 en août. Les analystes attendaient en moyenne un indice à 51. L’activité manufacturière, qui a nourri une grande partie de la reprise économique de la zone euro, s’est contractée pour le deuxième mois d’affilée, l’indice ressortant à 48,4 contre 48,5 attendus et 49,0 en août. L’indice PMI composite ressort à 49,2 alors que les économistes tablaient sur une stagnation de l’activité à 50,0, après 50,7 le mois dernier. «La reprise est terminée, nous sommes désormais en contraction. Les indicateurs sur la situation future suggèrent que les choses vont continuer à se détériorer dans les mois à venir», prévient Chris Williamson, chef économiste chez Markit. «Ce ne sont pas seulement les problèmes de la périphérie (de l’Europe) qui s'étendent aux autres pays. Il y a un malaise plus large dans l'économie mondiale qui pèse.»

La Banque centrale européenne est intervenue sur le marché pour racheter des obligations d’Etat italiennes à cinq et 10 ans, rapportent des traders. Le spread entre le rendement du papier italien à 10 ans et le Bund allemand de même échéance s’est réduit à 407 points de base (pdb) vers midi contre 413 pdb auparavant, proche de son pic record depuis la création de la zone euro enregistré à 416 pdb en août. De son côté, le rendement du Bund à 10 ans a touché un plus bas historique à 1,675%, en recul de 10 pdb sur la séance.

Le gouvernement italien a réduit ses prévisions de croissance jusqu’en 2014, évoquant un environnement macroéconomique affaibli. Rome anticipe à présent une croissance du PIB de 0,7% en 2011, contre 1,1% précédemment, de 0,6% en 2012 (1,3%) et de 0,9% en 2013 (1,5%), suivant un document approuvé en conseil des ministres. Le gouvernement, qui a dévoilé un programme d’austérité pour traiter la crise de la dette, anticipe aussi un déficit budgétaire de 3,9% du PIB en 2011, de 1,6% en 2012 et de 0,1% en 2013.

Les Bourses européennes creusent leurs pertes jeudi, déprimées par le diagnostic morose de la Réserve fédérale sur l'économie américaine et l’annonce d’une nouvelle contraction d’activité en zone euro et en Chine. En fin de matinée, l’indice CAC 40 perdait 4,42% à 2.806,07 points, dans un volume de moins de 800 millions d’euros. Londres perd 4%, Francfort 4,19 et Milan 3%.

La croissance économique de l’Irlande a largement dépassé les prévisions au deuxième trimestre, atteignant 1,6%, l’amélioration de l’investissement et de l’exportation ayant surpassé une demande de consommation faible. Les analystes anticipaient seulement une hausse du PIB (produit intérieur brut) de 0,25% CVS d’un trimestre sur l’autre.

Selon L’Agefi, Tesco a annoncé hier avoir déposé auprès du gendarme boursier de Thaïlande (SEC) un projet de cotation de ses actifs immobiliers dans ce pays, réalisé via un fonds d’investissement. Ce fonds nommé «Tesco Lotus Property Fund», dont la valeur est estimée à plus de 300 millions de livres sterling (340 millions d’euros), «sera initialement constitué de 15 centres commerciaux sur des emplacements de premier plan et incluant à chaque fois un hypermarché Tesco Lotus». . «En libérant la valeur logée au sein de nos actifs immobiliers thaïlandais, nous serons en mesure de continuer à investir dans l’innovation et la croissance pour nos clients et actionnaires», a commenté Laurie McIlwee, directeur financier de Tesco.

Marc Romano a quitté Schroders NewFinance Capital (SNFC), la société de multigestion alternative acquise il y a cinq ans par Schroders, pour des raisons personnelles. Il l’avait rejointe en janvier 2010 en tant que chief executive officer, après avoir passé plusieurs années au Crédit Agricole Asset Management. Marc Romano sera remplacé par Miles O’Connor. Il a rejoint le conseil d’administration de Schroders NewFinance et conservera son poste actuel de responsable des institutionnels au Royaume-Uni. Dans le même temps, Marc Hotimsky a décidé de prendre du recul dans la gestion au jour le jour de Schroders NewFinance Capital et quittera son poste de président exécutif et directeur des investissements à l’automne. Il deviendra toutefois président non exécutif et restera membre du comité des investissements. Dans ce contexte, David Mooney, actuel co-responsable des investissements, a été nommé directeur des investissements pour toutes les stratégies d’investissement de SNFC et Benjamin Moute est désigné seul responsable des investissements. Ils rejoindront tous les deux le conseil d’administration de la société et seront placés sous la direction de Miles O’Connor. En outre, Nico Marais, responsable des investissements multi-classes d’actifs et des solutions de portefeuille, rejoindront le conseil d’administration.

AllianceBernstein vient de recruter Jeremy Cunningham, l’ancien responsable de la gestion des produits global fixed income de Schroders. Il est nommé gérant de portefeuille senior au sein de l’équipe fixed income en Europe de la société de gestion du groupe Axa. Auparavant, il avait travaillé chez Invesco et Flemings/JP Morgan et Merrill Lynch.Chez AllianceBernstein, Jeremy Cunningham sera chargé de faire grandir l’activité fixed income, notamment en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. Il sera basé à Londres.

A l’occasion de la réunion du conseil d’administration d’UBS qui se tient depuis hier et jusqu'à vendredi à Singapour, rapporte L’Agefi, les membres du conseil devraient revenir sur la fraude et la perte de 2,3 milliards de dollars et réfléchiront notamment à l’avenir d’Oswald Grübel, le directeur général de la banque.Selon l’hebdomadaire suisse Bilan, citant des sources proches du conseil, la recherche d’un successeur est en cours et il a été demandé à Oswald Grübel de démissionner. Ce dernier demandera un vote de confiance au conseil d’administration. S’il peut encore miser sur le fait d’avoir redressé les comptes de la banque, les équipes de direction de la BFI, théâtre de la fraude, risquent gros. Et notamment Carsten Kengeter, aux commandes de la division depuis novembre 2010.

Société Générale Securities Services (SGSS) a nommé Jean-Louis Bernardo au poste de directeur adjoint des activités titres et responsable du développement métier en Russie où SGSS opère via Rosbank, filiale du groupe Société Générale. Il remplace Mathieu Maurier, nommé directeur commercial et des relations clients de SGSS en janvier, précise un communiqué. Depuis août 2009, Jean-Louis Bernardo avait en charge la mise en place d’une plate-forme de services titres complète pour SGSS en Egypte. Basé à Moscou, il participera au développement de l’offre et de l’activité de SGSS en Russie : des services de compensation locale et de conservation proposés aux grandes entreprises russes et internationales et aux institutions financières et investisseurs institutionnels, ainsi que le service de banque dépositaire, agent de transfert et teneur de registre pour une clientèle de sociétés de gestions locales.

En août 2011, les actifs sous gestion des fonds de placement suisses se sont inscrits à 608,3 milliards de francs suisses, en baisse de seulement 2% en glissement mensuel. Environ 217 milliards de francs suisses, ou 36% du montant total, concernent des fonds suisses destinés aux investisseurs institutionnels, selon les statistiques de la Swiss Fund Association (SFA) et Lipper publiées le 21 septembre. En juillet, le recul avait atteint 5%.Sous l’effet de la crise monétaire persistante, de la vigueur du franc suisse et des évolutions boursières négatives, les avoirs administrés ont ainsi fléchi de 11,2 milliards de francs suisses ou 2%, moins que ces derniers mois, relève la SFA. La décollecte nette de 3,4 milliards de francs suisses est pour l’essentiel liée à des rachats obligataires. Les actifs sous gestion des fonds en actions sont passés de 199,68 milliards de francs en juillet à 188,7 milliards de francs. Une évolution due pour l’essentiel à l’effet marché, la décollecte nette s'élevant par ailleurs à 420 millions de francs. Les fonds obligataires ont subi une décollecte nette de 2,9 milliards de francs suisses mais ont réalisé une performance positive de 1,1 milliard de francs. Les actifs sous gestion obligataires ont ainsi reculé à 199?’' milliards de francs suisses. Durant le mois sous revue, les plus grands promoteurs de fonds du marché suisse ont été UBS, avec une part de marché de 22,8% (138,73 milliards de francs), suivie de Credit Suisse (14,8%), Pictet (7,2%) et Swisscanto (6,7%).

Generis Capital Partners sera présent à Patrimonia – la grande messe dédiée aux Conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui se déroulera les 29 et 30 septembre. La société de gestion y lancera notamment la commercialisation de son dernier fonds d’investissement de proximité : le FIP Réseau Entreprendre IDF. Polarisé sur la région Ile-de-France, mais également Picardie et Nord Pas de Calais, le placement présente la particularité d’investir dans des entreprises ayant fait l’objet d’un filtre socialement responsable. «Concrètement, explique Thibaut de Roux, fondateur et directeur général, de la société de gestion, les sociétés-cibles seront issues du Réseau Entreprendre, créé il y a 25 ans par André Mulliez et dont le principe consistait à réunir des chefs d’entreprise qui de façon bénévole était prêts à en aider d’autres.» A charge pour les «lauréats», choisis selon ces principes d’en faire de même une fois dans le réseau. Aujourd’hui, le Réseau Entreprendre (RE) est constitué de 7 700 chefs d’entreprise, intègre 600 nouvelles entreprises par an, et a d’ores et déjà contribué à la création ou la sauvegarde de 45 000 emplois, avec des projets menés dont plus d’un tiers sont des reprises de sociétés. «Cette initiative revient à opérer dès l’origine une «due dilligence» à partir de critères durables», insiste Thibaut de Roux. «En termes de solidité, les chiffres valident le modèle, puisque 80 % des entreprises retenues via le RE IDF sont toujours en activité cinq ans après. Ce taux de sinistralité est inférieur à la moyenne des statistiques observées dans le capital risque, FCPI/FIP confondus. Ainsi les investissements proposés sont plus sûrs car ils font l’objet d’un double filtre et sont déjà financés et accompagnés par des chefs d’entreprises actifs qui ont fait leur preuve.» Pour son fonds, Generis Capital Partners compte lever entre 20 millions et 40 millions d’euros. Côté gestion, à partir d’une sélection de 400 entreprises franciliennes, affichant un taux de croissance du chiffre d’affaires de 50 % chaque année, la société retient des entreprises à partir de ses comités de deal flow, de suivi et d’investissement. «Les besoins des entreprises dans lesquelles nous investissons sont sensiblement inférieurs à ce qu’il se fait habituellement», fait remarquer Thibaut de Roux. Le ticket moyen devrait être de 500 000 euros». Quant aux secteurs couverts, en se référant à ceux du Réseau Entreprendre, il s’agit de sociétés intervenant dans le domaine de la technologie pour 25 % de l’ensemble, du commerce (40 %), de l’industrie (20 %) et, pour le solde, de domaines divers comme ceux de la santé, etc. Au final, la société de gestion redistribuera en priorité aux souscripteurs 1,15 fois le montant de leur mise initiale avant toute distribution de performance aux gérants. En outre, Generis Capital Partners redistribuera une partie de ses propres gains à l’association Réseau Entreprendre aux fins de participer au développement et au financement de l’association d’intérêt public. Le souscripteur quant à lui pourra utiliser, comme prévu, le fonds pour réduire son ISF ou son IRPP * . Et si il le souhaite, il pourra aussi réaliser un don à l’association RE en profitant du système de défiscalisation lié aux fondations et aux associations d’intérêt public **A noter qu’en matière de commercialisation, le FIP va être distribué au sein du groupe Primonial, dans le réseau du groupe BPCE ainsi qu’auprès des plateformes de CGPI et de conseillers en direct. Enfin, la société de gestion est aussi actuellement en pourparlers avec des établissements comme La Banque Postale, CM-CIC ou HSBC. Caractéristiques :Nom du FIP : FIP Réseau Entreprendre IDFCode Isin : FR0011036771Durée : 6 ansCommissions de souscription : 5%Commission de gestion : 3,5%Montant de la part : 2000 eurosMinimum à la souscription : 2000 euros(*) Réduction ISF : 45 % du montant investi avec un plafond de 18 000 euros Réduction IRPP : 22 % du montant investi avec un plafond de 2 640 euros (célibataire)/5 280 euros (couple)(**) Dons à l’association : Réduction ISF : 75 % du don à l’association avec un plafond de 45 000 eurosRéduction IRPP : 66 % du don à l’association plafonné à 20 % du revenu imposable

Malgré la dépression des marchés, Oddo a continué d’attirer les investisseurs cette année et devrait terminer 2011 sur une collecte à peu près équivalente à celle de l’an dernier. «Nous devrions terminer l’année sur une collecte de l’ordre de 550 à 600 millions d’euros, à peu près équivalente à celle de 2010", a indiqué à NewsManagers Bertrand Sance, directeur associé de Oddo et Cie.A l’origine de cette stabilité, la volonté de répondre à la demande de la clientèle pour des produits peu risqués mais assurant néanmoins un certain niveau de rentabilité. Oddo a notamment proposé des credit linked notes (CLN). «Après le CLN sur Rallye qui nous a permis de collecter quelque 35 millions d’euros, nous offrons actuellement un CLN sur Air France jusqu’au 13 octobre dont nous avons dû revoir la taille à la hausse», précise Bertrand Sance. «Dans le contexte actuel, explique Bertrand Sance, les investisseurs souhaitent qu’on leur propose des produits sécurisés bien formatés, avec une forte empreinte patrimoniale. Actuellement, nous estimons qu’il y a des opportunités du côté des obligations décotées. On compte de 60 à 80 obligations de grandes signatures qui offrent un taux actuariel de l’ordre de 8%. Les fonds de capitalisation Rendement 2013, 2014 et 2015 ont ainsi fait un très bon parcours et nous ont permis de collecter quelque 400 millions d’euros. Nous réfléchissons à un nouveau produit qui permettrait de tirer parti de cette configuration. A côté des CLN qui ont très bien marché, nous avons aussi lancé en février dernier le contrat variable annuities Fipavie Retraite Garantie, très bien reçus également, avec une collecte de plus de 40 millions d’euros».

Natixis Asset Management a annoncé, mercredi 21 septembre, le renforcement de son équipe crédit avec la nomination de Nolwenn Le Roux à la fonction de responsable crédit satellite. La nouvelle promue est placée sous la responsabilité de Philippe Berthelot. Dans l’organisation, la direction gestion crédit de Natixis Asset Management est composée de 20 personnes réparties au sein de 3 équipes : «crédit satellite», «crédit corporate» et «crédit structuré». Nolwenn Le Roux prend en charge les convertibles, les obligations haut rendement (high yield) et l’expertise crédit performance absolue (total return). Auparavant, Nolwenn Le Roux travaillait au Crédit Agricole Asset Management qu’elle a rejoint en 2005. Elle y a géré des portefeuilles high yield «long only» benchmarkés (pour un total de 2 milliards d’euros d’encours) ainsi que des fonds d’arbitrage crédit pour 200 millions d’euros d’encours.